商業(yè)票據(jù)說(shuō)明

1、票據(jù)融資票據(jù)融資，是指票據(jù)持有人在資金不足時(shí)，將商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余額支付給收款人的一項(xiàng)銀行授信業(yè)務(wù)，是企業(yè)為加快資金周轉(zhuǎn)促進(jìn)商品交易而向銀行提出的金融需求。票據(jù)一經(jīng)貼現(xiàn)便歸貼現(xiàn)銀行所有，貼現(xiàn)銀行到期可憑票直接向承兌銀行收取票款。在我國(guó)，商業(yè)票據(jù)主要是指銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。以商業(yè)票據(jù)進(jìn)行支付是商業(yè)中很普遍的現(xiàn)象，但如果企業(yè)需要靈活的資金周轉(zhuǎn)，往往需要通過(guò)票據(jù)貼現(xiàn)的形式使手中的“死錢”變成“活錢”。票據(jù)貼現(xiàn)可以看作是銀行以購(gòu)買未到期銀行承兌匯票的方式向企業(yè)發(fā)放貸款。貼現(xiàn)者可預(yù)先得到銀行墊付的融資款項(xiàng)，加速公司資金周轉(zhuǎn)，提高資金利用效率。票據(jù)融資 - 融資優(yōu)

2、點(diǎn)票據(jù)融資方式的好處之一是銀行不按照企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模來(lái)放款，而是依據(jù)市場(chǎng)情況(銷售合同)來(lái)貸款。企業(yè)收到票據(jù)至票據(jù)到期兌現(xiàn)之日，往往是少則幾十天，多則300天，資金在這段時(shí)間處于閑置狀態(tài)。企業(yè)如果能充分利用票據(jù)貼現(xiàn)融資，遠(yuǎn)比申請(qǐng)貸款手續(xù)簡(jiǎn)便，而且融資成本很低。票據(jù)貼現(xiàn)只需帶上相應(yīng)的票據(jù)到銀行辦理有關(guān)手續(xù)即可，一般在3個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)就能辦妥，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，這是“用明天的錢賺后天的錢”，這種融資方式值得中小企業(yè)廣泛、積極地利用。對(duì)中國(guó)眾多的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，在普通貸款中往往因?yàn)橘Y本金規(guī)模不夠，或無(wú)法找到合適的擔(dān)保人而貸不到錢，因此，票據(jù)貼現(xiàn)無(wú)需擔(dān)保、不受資產(chǎn)規(guī)模限制的特性對(duì)他們來(lái)說(shuō)就更為適用。票據(jù)貼現(xiàn)的另外

3、一個(gè)優(yōu)勢(shì)就是利率低。票據(jù)貼現(xiàn)能為票據(jù)持有人快速變現(xiàn)手中未到期的商業(yè)票據(jù)，手續(xù)方便、融資成本低，是受廣大中小企業(yè)歡迎的一項(xiàng)銀行業(yè)務(wù)。貼現(xiàn)利率在人民銀行規(guī)定的范圍內(nèi)，由中小企業(yè)和貼現(xiàn)銀行協(xié)商確定。企業(yè)票據(jù)貼現(xiàn)的利率通常大大低于到銀行進(jìn)行商業(yè)貸款的利率，融資成本下降了，企業(yè)利用貸款獲得的利潤(rùn)自然就高了。票據(jù)融資 - 產(chǎn)生原因 根據(jù)中華人民共和國(guó)票據(jù)法及票據(jù)管理實(shí)施辦法 、支付結(jié)算辦法 、商業(yè)匯票承兌、貼現(xiàn)與再貼現(xiàn)管理暫行辦法的有關(guān)規(guī)定，票據(jù)的簽發(fā)、取得、轉(zhuǎn)讓及承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)應(yīng)以真實(shí)、合法的商業(yè)交易為基礎(chǔ)，而票據(jù)的取得，必須給付對(duì)價(jià)。顯而易見(jiàn)，中國(guó)現(xiàn)行法律、法規(guī)是禁止純

4、粹融資性票據(jù)的。當(dāng)然從釋放自有資金的角度講，通過(guò)簽發(fā)出票、背書(shū)轉(zhuǎn)讓實(shí)現(xiàn)的票據(jù)支付功能本身也蘊(yùn)涵了融資功能?，F(xiàn)在以“票據(jù)貼現(xiàn)”為名義的票據(jù)融資普遍存在，不僅銀行、企業(yè)樂(lè)于從事和參與票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，還陸續(xù)誕生了為數(shù)不少的專門提供票據(jù)融資中介服務(wù)的公司（“票據(jù)掮客”）。正常情況下，票據(jù)融資會(huì)在銀行和企業(yè)之間形成雙贏局面。一方面，銀行通過(guò)提供票據(jù)貼現(xiàn)服務(wù)既可以向持票人、出票人分別收取一定的貼現(xiàn)利息和手續(xù)費(fèi)（根據(jù)支付結(jié)算辦法的規(guī)定，銀行承兌匯票的出票人應(yīng)按票面金額的萬(wàn)分之五向承兌銀行交納手續(xù)費(fèi)），又可以從出票人處吸納一定的存款（依據(jù)不同信用等級(jí)收取不等的承兌保證金，通常為票面金額的30%），還可以持票向其

5、他銀行辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或向中國(guó)人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋N現(xiàn)；另一方面，因貼現(xiàn)率遠(yuǎn)低于同期流動(dòng)資金貸款利率，融資代價(jià)和難度相對(duì)較小，持票人通過(guò)貼現(xiàn)可以及時(shí)獲得現(xiàn)金，加速資金周轉(zhuǎn)，降低財(cái)務(wù)成本，甚至還可規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。但最近幾年票據(jù)融資有愈演愈烈之勢(shì)，甚至屢屢出現(xiàn)銀行違規(guī)操作和詐騙銀行的現(xiàn)象。通常的操作手法是，首先在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部通過(guò)關(guān)聯(lián)企業(yè)（或是關(guān)系密切，建立了某種默契的上下游企業(yè)、合作伙伴）簽訂并無(wú)真實(shí)交易關(guān)系的虛假合同，備齊銀行審查所需全套文件、單證，然后由一家企業(yè)申請(qǐng)銀行開(kāi)立承兌匯票，由另一家企業(yè)申請(qǐng)貼現(xiàn)，從而套取銀行資金。個(gè)別企業(yè)專門為此成立 “皮包公司”，專事這類灰色操作，事后即銷毀資料并注銷公司；亦有個(gè)

6、別作為出票人的企業(yè)到期表示“無(wú)力足額交存票款”，從而尋求與銀行達(dá)成妥協(xié)，轉(zhuǎn)為短期貸款，以此達(dá)到持續(xù)套取銀行信用的目的；更甚者，與銀行內(nèi)部工作人員勾結(jié)，利用偽造、變?cè)斓你y行承兌匯票套現(xiàn)?，F(xiàn)在另有一種“融資公司”，其操作模式更為多元化，其可以為客戶墊付承兌保證金，同時(shí)協(xié)助客戶向銀行申請(qǐng)開(kāi)立承兌匯票，客戶再用貼現(xiàn)所得款項(xiàng)歸還“融資公司”墊付的承兌保證金，同時(shí)支持一筆手續(xù)費(fèi)。值得關(guān)注的是，中國(guó)人民銀行于2005年9月5日下發(fā)了中國(guó)人民銀行關(guān)于完善票據(jù)業(yè)務(wù)制度有關(guān)問(wèn)題的通知，該通知對(duì)票據(jù)貼現(xiàn)事項(xiàng)做了較大幅度調(diào)整：（1）明確規(guī)定商業(yè)匯票的真實(shí)交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系由承兌行和貼現(xiàn)行負(fù)責(zé)審核，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)行和再貼現(xiàn)

7、行（中國(guó)人民銀行）只負(fù)責(zé)審核票據(jù)的要式性和文義性是否合規(guī)；（2）貼現(xiàn)申請(qǐng)人應(yīng)向銀行提供的單證范圍由增值稅發(fā)票擴(kuò)展至普通發(fā)票。部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這意味著擴(kuò)大了可以進(jìn)行票據(jù)融資的企業(yè)范圍，拓寬了企業(yè)融資渠道，或許還昭示著融資性票據(jù)的逐步松綁。票據(jù)融資 - 運(yùn)作程序票據(jù)融資業(yè)務(wù)流程圖圖冊(cè)(一)票據(jù)貼現(xiàn)融資的種類及各自特點(diǎn) 1.銀行承兌匯票貼現(xiàn) 銀行承兌匯票貼現(xiàn)是指當(dāng)中小企業(yè)有資金需求時(shí)，持銀行承兌匯票到銀行按一定貼現(xiàn)率申請(qǐng)?zhí)崆皟冬F(xiàn)，以獲取資金的一種融資業(yè)務(wù)。在銀行承兌匯票到期時(shí)，銀行則向承兌人提示付款，當(dāng)承兌人未予償付時(shí)，銀行對(duì)貼現(xiàn)申請(qǐng)人保留追索權(quán)。 特點(diǎn)：銀行承兌匯票

8、貼現(xiàn)是以承兌銀行的信用為基礎(chǔ)的融資，是客戶較為容易取得的融資方式，操作上也較一般融資業(yè)務(wù)靈活、簡(jiǎn)便。銀行承兌匯票貼現(xiàn)中貼現(xiàn)利率市場(chǎng)化程度高，資金成本較低，有助于中小企業(yè)降低財(cái)務(wù)費(fèi)用。 2.商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)是指當(dāng)中小企業(yè)有資金需求時(shí)，持商業(yè)承兌匯票到銀行按一定貼現(xiàn)率申請(qǐng)?zhí)崆皟冬F(xiàn)，以獲取資金的一種融資業(yè)務(wù)。在商業(yè)承兌匯票到期時(shí)，銀行則向承兌人提示付款，當(dāng)承兌人未予償付時(shí)，銀行對(duì)貼現(xiàn)申請(qǐng)人保留追索權(quán)。 特點(diǎn)：商業(yè)承兌匯票的貼現(xiàn)是以企業(yè)信用為基礎(chǔ)的融資，如果承兌企業(yè)的資信非常好，相對(duì)較容易取得貼現(xiàn)融資。對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)以票據(jù)貼現(xiàn)方式融資，手續(xù)簡(jiǎn)單、融資成本較低。

9、60;3.協(xié)議付息票據(jù)貼現(xiàn)協(xié)議付息商業(yè)匯票貼現(xiàn)是指賣方企業(yè)在銷售商品后持買方企業(yè)交付的 商業(yè)匯票(銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票)到銀行申請(qǐng)辦理貼現(xiàn)，由買賣 雙方按照貼現(xiàn)付息協(xié)議約定的比例向銀行支付貼現(xiàn)利息后銀行為賣方提供 的票據(jù)融資業(yè)務(wù)。該類票據(jù)貼現(xiàn)除貼現(xiàn)時(shí)利息按照買賣雙方貼現(xiàn)付息協(xié)議 約定的比例向銀行支付外與一般的票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)處理完全一樣。 特點(diǎn)：票據(jù)貼現(xiàn)利息一般由貼現(xiàn)申請(qǐng)人(貿(mào)易的賣方)完全承擔(dān)，而協(xié)議付息票據(jù)在貼現(xiàn)利息的承擔(dān)上有相當(dāng)?shù)撵`活性，既可以是賣方又可以是買方，也可以雙方共同承擔(dān)。與一般的票據(jù)相比，協(xié)議付息票據(jù)中貿(mào)易 雙方可以根據(jù)談判力量以及各自的財(cái)務(wù)情況決定貼現(xiàn)利息的承擔(dān)

10、主體以及分擔(dān)比例，從而達(dá)成雙方最為滿意的銷售條款。 (二)票據(jù)貼現(xiàn)的申辦條件 1.按照中華人民共和國(guó)票據(jù)法規(guī)定簽發(fā)的有效匯票，基本要素齊全； 2.單張匯票金額不超過(guò)1000萬(wàn)元； 3.匯票的簽發(fā)和取得必須遵循誠(chéng)實(shí)守信的原則，并以真實(shí)合法的交易 關(guān)系和債務(wù)關(guān)系為基礎(chǔ)； 4.承兌行具有銀行認(rèn)可的承兌人資格； 5.承兌人及貼現(xiàn)申請(qǐng)人資信良好； 6.匯票是以合法的商品交易為基礎(chǔ)； 7.匯票的出票、背書(shū)、承兌、保證等符合我國(guó)法律法規(guī)的規(guī)定。 (三)貼現(xiàn)申請(qǐng)人所需提供的資料： 1.貼現(xiàn)申請(qǐng)書(shū)； 2

11、.未到期的承兌匯票，貼現(xiàn)申請(qǐng)人的企業(yè)法人資格證明文件及有關(guān)法律文件； 3.經(jīng)年審合格的企業(yè)(法人)營(yíng)業(yè)執(zhí)照(復(fù)印件)； 4.企業(yè)法人代表證明書(shū)或授權(quán)委托書(shū)，董事會(huì)決議及公司章程； 5.貼現(xiàn)申請(qǐng)人與出票人之間的商品交易合同及合同項(xiàng)下的增值稅專用發(fā)票復(fù)印件； 6.貼現(xiàn)申請(qǐng)人的近期財(cái)務(wù)報(bào)表。 (四)票據(jù)貼現(xiàn)申請(qǐng)手續(xù) 中小企業(yè)在申請(qǐng)票據(jù)貼現(xiàn)時(shí)，手續(xù)比較簡(jiǎn)便，主要有： 1.貼現(xiàn)申請(qǐng)人持未到期的銀行承兌匯票或商業(yè)承兌匯票到銀行分支機(jī)構(gòu)，填制銀行承兌匯票貼現(xiàn)申請(qǐng)書(shū)或商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)申請(qǐng)書(shū)； 2.銀行按照規(guī)定的程序確認(rèn)擬貼現(xiàn)匯票和

12、貿(mào)易背景的真實(shí)性、合法性； 3.按銀行的要求提供有關(guān)材料； 4.計(jì)算票據(jù)貼現(xiàn)的利息和金額： 貼現(xiàn)利息=匯票面值×實(shí)際貼現(xiàn)天數(shù)×月貼現(xiàn)利率30 實(shí)付貼現(xiàn)金額=匯票面額一貼現(xiàn)利息 5.按照實(shí)付貼現(xiàn)金額發(fā)放貼現(xiàn)貸款。 各銀行票據(jù)融資產(chǎn)品推薦 5.3.1 工商銀行票據(jù)融資業(yè)務(wù)票據(jù)融資 - 票據(jù)融資的風(fēng)險(xiǎn)防范票據(jù)融資高企的背后是信貸投向的不均勻。商業(yè)銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)套利的動(dòng)機(jī)導(dǎo)致票據(jù)融資增多，業(yè)內(nèi)對(duì)這一點(diǎn)的認(rèn)識(shí)較為一致。但是對(duì)于票據(jù)融資的主體，尚缺乏足夠的重視。 中小企業(yè)以目前的規(guī)模，通常很難取得金融機(jī)

13、構(gòu)授信，票據(jù)融資的可能性就更小。多了這層了解，如果票據(jù)融資過(guò)多，有可能會(huì)出現(xiàn)“旱的旱死，澇的澇死”，信貸結(jié)構(gòu)失衡進(jìn)一步加劇。由于票據(jù)融資具有成本低廉、手續(xù)簡(jiǎn)單、辦理快捷等特點(diǎn)，深受企業(yè)的青睞。企業(yè)可以不付高額的貸款利息就能很容易的融到資金。票據(jù)法規(guī)定，票據(jù)必須是基于真實(shí)的貿(mào)易背景下開(kāi)具的。但是一些企業(yè)為了獲得資金的流通不犧開(kāi)出虛假的票據(jù)，加之銀行審核機(jī)制的薄弱，給了非法之徒以可趁之機(jī)，票據(jù)融資風(fēng)險(xiǎn)性可想而知。票據(jù)融資 - 相關(guān)報(bào)道信貸投放的增速圖冊(cè)央行2009年02月12日公布的1月份貨幣信貸數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月新增存貸款雙雙登上萬(wàn)億級(jí)臺(tái)階，其中，金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款增加1.62萬(wàn)億元，人民幣各項(xiàng)貸款

14、余額達(dá)31.99萬(wàn)億元；當(dāng)月人民幣各項(xiàng)存款增加1.51萬(wàn)億元，同比多增1.28萬(wàn)億元，人民幣各項(xiàng)存款余額達(dá)48.16萬(wàn)億元。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著銀行搶食優(yōu)質(zhì)客戶的戰(zhàn)役逐漸結(jié)束，信貸增速在后續(xù)的月份中將無(wú)法與1月份數(shù)據(jù)持平。 盡管1月份的非金融性公司及其他部門貸款增加1.5萬(wàn)億元，但仔細(xì)分析信貸結(jié)構(gòu)后可以發(fā)現(xiàn)，盡管短期、中長(zhǎng)期貸款及票據(jù)融資貸款的絕對(duì)額都創(chuàng)下了新的紀(jì)錄，但結(jié)構(gòu)卻發(fā)生了微妙變化。短期貸款占該類貸款的比例由去年12月份的30%下降至22.69%；中長(zhǎng)期貸款占比由33.06%上升至34.86%；票據(jù)融資占比則由30%增加至41.59%。 此外，當(dāng)前票據(jù)市場(chǎng)利率較低、企

15、業(yè)有套利機(jī)會(huì)，這成為票據(jù)融資量不斷攀升的主要原因。興業(yè)銀行資金運(yùn)營(yíng)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委指出，票據(jù)融資往往被視為一種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)信貸，即使是在票據(jù)之中，依然無(wú)法排除有相當(dāng)部分票據(jù)其實(shí)是具體承擔(dān)著擴(kuò)張性政策項(xiàng)目企業(yè)所開(kāi)出的。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇也認(rèn)為：“票據(jù)貼現(xiàn)成本低，對(duì)企業(yè)來(lái)講有這方面的需求，尤其是春節(jié)前后，大家對(duì)資金的需求量相對(duì)較大”。 盡管居民貸款的增量與企業(yè)貸款相比微不足道，但其較去年下半年以來(lái)的增量仍然值得關(guān)注。1月份居民貸款增加1214億元，其中短期貸款增加621億元，為2007年4月份以來(lái)的最高值。一位來(lái)自監(jiān)管機(jī)構(gòu)的人士表示，這與銀監(jiān)會(huì)提出的加強(qiáng)消費(fèi)信貸支持有關(guān)

16、，同時(shí)，也說(shuō)明了民眾的信心在逐漸恢復(fù)。 短期貸款多為1年以內(nèi)的貸款，包括信用卡貸款、車貸、個(gè)體經(jīng)營(yíng)者的貸款等。來(lái)自權(quán)威部門的消息顯示，商業(yè)銀行對(duì)居民消費(fèi)的支持力度很大。工行1月份個(gè)人貸款新增近160億元，其中個(gè)人住房貸款增加132億元，是2008年全年該行個(gè)人住房貸款增加量的20。此外，刷卡消費(fèi)額達(dá)840億元。中行的消費(fèi)貸款在去年年底和今年1月份也出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。 票據(jù)融資 - 存在問(wèn)題首先，票據(jù)1 貼現(xiàn)未惠及“三農(nóng)”和中小企業(yè)。雖然央行曾經(jīng)給各地分支行系統(tǒng)下發(fā)了對(duì)“三農(nóng)”和中小企業(yè)貸款的再貼現(xiàn)額度任務(wù)，但事實(shí)上商業(yè)銀行票據(jù)融資的項(xiàng)目主要是與政府投資相關(guān)的貸款，涉

17、農(nóng)中小企業(yè)貸款的占比很小。1 其次，票據(jù)融資規(guī)模有虛增現(xiàn)象。票據(jù)資產(chǎn)很容易產(chǎn)生乘數(shù)效應(yīng)。銀行簽發(fā)匯票的保證金比例在10%100%之間，如果企業(yè)以30%的保證金拿到100%金額的票據(jù)，收款企業(yè)貼現(xiàn)后再去銀行以100%的保證金比例申請(qǐng)更大金額的票據(jù)額度，如此循環(huán)，票據(jù)融資的規(guī)模就很容易“虛增”，并不一定能真實(shí)反映宏觀經(jīng)濟(jì)的回暖情況。還有，商業(yè)銀行極易發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。首先從簽發(fā)銀行看，如果銀行對(duì)企業(yè)提供的商品交易合同或增值稅發(fā)票未加以嚴(yán)格審查，就為其簽發(fā)無(wú)貿(mào)易背景的銀行承兌匯票;或在實(shí)際操作中有章不循，隨意放大銀行信用，超規(guī)定限額簽發(fā)銀行承兌匯票;甚至擅自放寬保證金的收取比例或放松

18、抵押擔(dān)保的條件，為一些資信度不符合規(guī)定的企業(yè)簽發(fā)匯票，則會(huì)造成極大的操作風(fēng)險(xiǎn)。再?gòu)钠髽I(yè)看，票據(jù)融資一般是中短期貸款，很容易發(fā)生企業(yè)利用虛假合同套取票據(jù)額度的情況。而且，在當(dāng)前股市行情轉(zhuǎn)暖的情況下，巨額的融資性票據(jù)在貼現(xiàn)后或回流向股市或期市。這些對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，又將會(huì)構(gòu)成信用風(fēng)險(xiǎn)。為確保商業(yè)銀行的票據(jù)融資能夠更好地體現(xiàn)金融服務(wù)經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，筆者提出如下政策建議：加強(qiáng)對(duì)票據(jù)融資業(yè)務(wù)的政策引導(dǎo)。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策取向，積極穩(wěn)妥地開(kāi)展票據(jù)融資業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)企業(yè)、基層商業(yè)銀行積極辦理票據(jù)貼現(xiàn)，滿足企業(yè)在生產(chǎn)和發(fā)展中的合理資金需求；積極引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)妥善協(xié)調(diào)和處理好票據(jù)融資與信貸投放的關(guān)系，合理匹配和優(yōu)化票據(jù)融資的期限和品種結(jié)構(gòu)，統(tǒng)籌把握好票據(jù)貼現(xiàn)的節(jié)奏，在確保金融機(jī)構(gòu)收