大名城財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)告

1、上海大名城企業(yè)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析報(bào)生告6000942011-2013 年Greattown（一）公司簡介上海大名城企業(yè)股份有限公司：公司名稱.股票簡稱：大名城股份.上海大名城企業(yè)股份有限公司是一家在上海證券交易所掛牌上市的 公司，經(jīng)營范圍主要涉及房地產(chǎn)綜合開發(fā)，建造、銷售商品房，物業(yè) 管理，物業(yè)租賃，公共基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)與建設(shè)，建筑裝飾安裝工程，生 產(chǎn)、加工、銷售生物制品、農(nóng)藥及中間體、藥品原料及制劑、保健品、 新型建材、包裝材料、現(xiàn)代通訊信息新材料及相關(guān)器件；上述產(chǎn)品的 研究開發(fā)、技術(shù)咨詢和售后服務(wù)；經(jīng)營進(jìn)出口業(yè)務(wù)（涉及配額、許可 證或國家專項(xiàng)管理的，應(yīng)憑證經(jīng)營或按國家有關(guān)規(guī)定另行報(bào)批）（

2、二）綜合分析學(xué)資學(xué)習(xí)網(wǎng)1、資產(chǎn)負(fù)債表分析（1）資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析。資產(chǎn)負(fù)債表趨勢(shì)分析如表所示對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行具體分析資產(chǎn)變動(dòng)趨勢(shì)分析?？傎Y產(chǎn)如下呈倒敘排列：2011-2013.資產(chǎn)總計(jì)（元）15,086,413,008.4410,385,491,421.79 7,415,296,172.48由上可以看出該公司總資產(chǎn)規(guī)模于2013年最大，總體呈持續(xù)上升趨勢(shì)，2012年末公司資產(chǎn)總額合計(jì)10, 385, 491, 421.79元，較上年資產(chǎn)總額增加2, 970, 195, 249.31元，增幅40.05%;說明企業(yè)經(jīng)營規(guī)模在高速增長，處于擴(kuò)張階段。2011-2013流動(dòng)資產(chǎn)變化如下呈倒敘排列：項(xiàng)目

3、2013年2012年1,849,992.30 應(yīng)收賬款（元989,500.38 ） 1,452,013,787.88 （元）1,042,362,314.83預(yù)付款項(xiàng)1,001,192,719.24 （ 貨幣資金元）1,656,223,849.626,849,625,976.59 6,286,098,657.25 ）11,379,039,837.42 （ 存貨元 9,326,114,132.91 14,109,855,339.62元流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)（）6,923,411,234.222011,772,546.0817,614,938.83609,687,602.75存貨、預(yù)付款項(xiàng)在11年-12年增長

4、幅度最大。存貨的增長說明企業(yè)加大了經(jīng)營性資產(chǎn)項(xiàng)目的投入，由于房產(chǎn)項(xiàng)目投入增加。預(yù)付款項(xiàng)是 由于公司拓展房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)根據(jù)協(xié)議對(duì)新增的項(xiàng)目的投入增加所致。而應(yīng)收賬款的增加會(huì)由于銷售的增加、賒銷的銷售政策和寬松的信用政策等原因造成。但在13年應(yīng)收帳款大幅減小，說明企業(yè)采取 了積極的收款政策。存貨的增幅大于應(yīng)收和預(yù)付說明產(chǎn)品有積壓，應(yīng)擴(kuò)大銷售、加快周轉(zhuǎn)。在之后兩年三項(xiàng)增長幅度比例都比較均衡，說 明企業(yè)經(jīng)營有善。2012年貨幣資金較上年變動(dòng)比例為 64.21%。是由于新增預(yù)售項(xiàng)目回 籠及融資額增加所致。貨幣資金的增加有利于提高公司的償債能力， 但過多會(huì)影響資金的利用效率。.2011-2013固定資產(chǎn)變

5、化呈倒敘排列如下:2013 年2012 年2011 年項(xiàng)目固 定資產(chǎn)（元）467,812,249.35552,896,568.7834,175,846.776,660,069.48 )在建工程(元 2,000,778.37144,877.0011年開始大量增加固定資產(chǎn)，公司經(jīng)營規(guī)模的增長主要表現(xiàn)在生產(chǎn)能力的增長，而固定資產(chǎn)的大幅增長既可表明生產(chǎn)能力的增長， 對(duì)公 司今后的經(jīng)營十分有利。在生產(chǎn)能力大幅度增長的同時(shí)，存貨相應(yīng)的增長，才能使生產(chǎn)能力真 正發(fā)揮作用。由于存貨增長幅度大于固定資產(chǎn)增長幅度， 說明生產(chǎn)能 力不足，還需繼續(xù)擴(kuò)建另外持有至到期投資、長期股權(quán)投資也突增，說明企業(yè)內(nèi)外都有投資， 通

6、過對(duì)外長期投資實(shí)施企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營。負(fù)債變動(dòng)趨勢(shì)分析2011-2013總負(fù)債如下呈倒敘排列負(fù)債合計(jì)（元）10,629,414,136.036,853,754,135.954,210,917,375.412012年負(fù)債總額較上年負(fù)債總額增加2, 642, 836, 760.54元，增幅62.76%。知該公司的負(fù)債規(guī)模逐年增大，這是舉債經(jīng)營的結(jié)果2011-2013負(fù)債具體變化如下成倒敘排列:項(xiàng)目2013 年2012 年2011 年（元）短期借款-F 750,000,000.00（應(yīng)付賬款元）734,916,121.37572,025,903.84443,316,473.12425,40

7、7,584.15 1,220,293,119.64 (元)1,179,618,432.49預(yù)收款項(xiàng) 4,405,097.60 5,630,375.56 應(yīng)付職工薪酬(元)5,056,401.86 961,312,388.34 元)1,028,425,994.92 895,567,861.79應(yīng)交稅費(fèi) (2,691,780.82 元應(yīng)付禾I息()9,024,280.78 24,349,085.84一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù) 417,600,000.00503,000,000.00455,100,000.00)元 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)（）969,900,000.00債(元 4,754,254,135.953,2

8、41,017,375.416,008,777,329.662,099,500,000.004,512,510,000.00)( 長期借款元4,620,636,806.37 )2,099,500,000.00 969,900,000.00元非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)(項(xiàng)目 2013年2012 年2011 年流動(dòng)負(fù)債/負(fù)債合計(jì)（%） 56.53 69.37 76.97 非流動(dòng)負(fù)債/負(fù)債合計(jì)（%） 43.47 30.63 23.03從這三年的數(shù)據(jù)來看，增加的幅度非常大。流動(dòng)負(fù)債占負(fù)債合計(jì)的比 例呈下降趨勢(shì)、而非流動(dòng)負(fù)債恰恰相反呈上升趨勢(shì)。在流動(dòng)負(fù)債中， 短期借款只于11年有，其余年度都沒有；應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、

9、應(yīng) 交稅費(fèi)、應(yīng)付利息、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債都有增加。應(yīng)交稅費(fèi)的 大幅度增加，說明企業(yè)銷售較好。所有者權(quán)益變動(dòng)趨勢(shì)分析項(xiàng)目 2013 年 2012 年 2011 年或股 實(shí)收資本(1,511,556,942.00 1,511,556,942.00 1,511,556,942.00 )(本元 411,801,892.64 411,801,892.64元資本公積金()411,801,892.64476,174,937.52 )( 未分配利潤元 220,724,056.44 31,768,606.074,456,998,872.41 3,531,737,285.84)元所有者權(quán)益合計(jì)(3,204,3

10、78,797.07在所有者權(quán)益方面，三年的連續(xù)數(shù)據(jù)顯示一直呈上升的趨勢(shì)。通過未分配利潤知企業(yè)一直處于盈利狀態(tài)，說明企業(yè)經(jīng)營良好。2、利潤表分析 201 201 201項(xiàng)3,302,711,273.012,939,893,169.36)1,676,450,139.08 營業(yè)收1,251,792,014.05888,967,655.361,591,373,329.06 營業(yè)成)588,174,471.69287,769,689.20)399,130,452.98 營業(yè)稅金及附49,360,602.67103,193,547.3260,274,805.47銷售費(fèi))60,056,562.29157,1

11、07,634.68)81,649,705.86 管理費(fèi)22,324,777.16164,623,390.44 財(cái)務(wù)費(fèi))17,695,222.57-793,122.14)641,120.76520,866.80資產(chǎn)減值損4,130,131.5575,915,419.663,004,568.22)投資凈收益4,115,588.30 元 力口：營業(yè)外收入()36,597.81 5,487.993,062,226.00 2,863,485.69 元 減：營業(yè)外支出()22,986,158.98997,562,075.10410,761,586.57 253,658,488.77 元 凈利潤()報(bào)告期1

12、3-12-3111-12-31 12-12-31盈利能力：攤薄總資產(chǎn)收益率(%) 2.7213.45 2.44銷售毛利率 ()32.2944.29 29.81營業(yè)利潤/營業(yè)收入(%) 20.4040.45 20.43銷售費(fèi)用/營業(yè)收入3.51 (%)1.49 3.60管理費(fèi)用/營業(yè)收入5.34 (%)1.82 4.87財(cái)務(wù)費(fèi)用/營業(yè)收入營業(yè)收入預(yù)收款/(%)(%) 5.60 41.510.68 1.06 12.8870.36收益質(zhì)量：宮業(yè)外收支凈額/利潤 總額-3.98 (%)0.08 -0.83所得稅/利潤總額(%) 28.8025.39 25.31利潤表如下分析：年的發(fā)展趨勢(shì)一直處于波動(dòng)狀

13、2011-2013由上可以看出，該公司從態(tài)，時(shí)增時(shí)減。管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的大幅增加阻 礙了營業(yè)收入的增主要是公司經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)，2011年管理費(fèi)用較年增 加35.95%2012長。大、在建項(xiàng)目增加，相應(yīng)人員薪酬、財(cái)產(chǎn)攤銷、 差旅費(fèi)等費(fèi)用增加所主要是隨著公司業(yè)務(wù)拓展，92.42%年管理費(fèi)用 較上期增加2013致。.新設(shè)子公司增加導(dǎo)致的人員及行政費(fèi)用增加所致。資產(chǎn)減值的增加與對(duì)外投資的虧損也抑制了利潤的增長。 但該公司的經(jīng)營狀況一直處于 盈利狀態(tài)，凈利潤為正值?？傮w經(jīng)營情況是良好的，但需加強(qiáng)營業(yè)成 本、期間費(fèi)用的控制，具體分析資產(chǎn)減值的原因和對(duì)外投資情況。3、現(xiàn)金流量表分析2011-2013年匯總現(xiàn)金

14、流量表2013年項(xiàng)目年 20122011年現(xiàn)金收入 14,246,374,088.217,876,115,809.018,217,155,504.983,218,907,664.90其中：經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金收2,532,765,641.281,547,496,149.31入投資活動(dòng)的現(xiàn)金收4,561,106,423.312,169,602,337.665,090,286,655.77入籌資活動(dòng)的現(xiàn)金收6,466,360,000.003,173,747,830.071,579,372,699.90入現(xiàn)金支出13,657,805,922.867,485,564,743.18,142,433,136.4

15、2其中：經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金支2,127,652,002.796,219,715,220.44 出 3,638,842,274.30投資活動(dòng)的現(xiàn)金支3,992,962,515.72 出2,192,247,130.675,228,812,708.64籌資活動(dòng)的現(xiàn)金支3,445,128,186.70 出1,654,475,338.13785,968,424.99現(xiàn)金流量凈額 588,568,165.35390,551,065.9174,722,368.56現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出總體呈上連續(xù)三年的現(xiàn)金流量凈額呈上升趨勢(shì)， 升趨勢(shì)，略有波動(dòng)。是由于90.65%,年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈流 出較上期增加2012

16、投資活項(xiàng)目前期一次性投入規(guī)模增加所致；公司 新增一級(jí)開發(fā)項(xiàng)目，,是公司投資規(guī)模較大動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈流出較上期減少83.65%是公司向所致；籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈流出較上期增加91.49%,年經(jīng)營活動(dòng)與融資股東融資用于新增項(xiàng)目儲(chǔ)備投入增加所致。2013投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流 年2012年。但是2013活動(dòng)都有增長，原因同 量凈流入較上期增加，是公司處置參股公司、控股公司股權(quán)，收回投 資收到的現(xiàn)金增加所致。財(cái)務(wù)分析現(xiàn)金流量2011年2012年2013年0.46 (%) 1.45 1.01銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營業(yè)收入-0.18 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/營業(yè)收入-0.66 -1.02 (

17、%)-0.44 -3.26 -5.73經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/經(jīng)營活動(dòng)凈收益經(jīng)營活動(dòng)中的現(xiàn)金收支所占營業(yè)收入的比例一直同升降，呈波動(dòng)趨勢(shì)C(三)經(jīng)營能力分析經(jīng)營能力分析指標(biāo)如下表:報(bào)告期 13-12-31 12-12-31 11-12-311,682.24 ) 2,666.67 2,057.14 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)(天 0.10 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)(天0.17 0.39 )0.210.18) 存貨周轉(zhuǎn)率(次 0.143,726.52 2,070.72 925.57 ) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次 0.50 0.25 0.21 ) ( 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次132.08 5.76 ) ( 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次5.71

18、0.48( 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率次0.230.19)說明企業(yè)還在發(fā)展所有周轉(zhuǎn)率都呈波動(dòng)起伏狀態(tài)，從上表可以看出，摸索中。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)越快，存貨利用效果好，企業(yè)的存貨管理效率高。根據(jù)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)， 11 年到 12 年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)劇增應(yīng)該是企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模存貨積壓所造成， 當(dāng)然與企業(yè)管理不善也有必然聯(lián)系。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率起伏也很大， 說明企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款的管理不穩(wěn)定，采用的政策波動(dòng)大。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在11 年到 12年劇降是由于構(gòu)建與新置固定資產(chǎn)、 固定資產(chǎn)凈值的大幅度增長所導(dǎo)致，到 12 年和 13 年比較平穩(wěn)。 11 年到 12 年企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的驟減說明企業(yè)在總資產(chǎn)的管理上的效

19、率欠佳。不過到 13 年企業(yè)有所提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率， 說明企業(yè)在管理方面有所加強(qiáng)。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)用于衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)賺取利潤的能力， 可以用來全面評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。（四）償債能力分析短期償債能力指標(biāo)如下：指標(biāo)2011 年 2012 年 2013 年2.35 流動(dòng)比率2.14 1.960.52速動(dòng)比率 0.45 0.200.220.19 保守速動(dòng)比率0.28流動(dòng)比率與速動(dòng)比率總體呈波動(dòng)狀態(tài)， 保守速動(dòng)比率呈一直上升趨勢(shì)。一般情況，企業(yè)的流動(dòng)比率應(yīng)維持在2:1 左右。一般來說，流動(dòng)比率越大，說明企業(yè)的流動(dòng)性越大、短期償債能力越強(qiáng)。該企業(yè)的比率應(yīng)該是正常的。 企業(yè)的速動(dòng)比率應(yīng)維持在1 ： 1 左右。 如果速動(dòng)比率大，說明短期償債能力強(qiáng)，但也表明企業(yè)有過多的不能獲利的現(xiàn)款1 于和應(yīng)收賬款；如果速動(dòng)比率小于 1，企業(yè)將依賴出售存貨或舉借新債償還到期債務(wù)。 該企業(yè)的速動(dòng)比率略低， 應(yīng)盡快出售存貨或者舉借新債。長期償債能力指標(biāo)如下：指標(biāo) 2011 年 2012 年 2013 年56.79 (%)資產(chǎn)負(fù)債率65.99 70.461.93 產(chǎn)權(quán)比率( 負(fù)債合計(jì)歸屬母公司股東的權(quán)益) 2.89 4.050.22 有形資產(chǎn)負(fù)債合計(jì)0.470.310.69 1.36有形資產(chǎn)凈債務(wù)1.30就行業(yè)而言，一般資產(chǎn)負(fù)債率第一產(chǎn)業(yè)為20%、第二產(chǎn)業(yè)為