中國貸款市場利率決定機制研究

1、中國貸款市場利率決定機制研究摘要:在開放條件下，推進利率市場化是我國體制改革的一個重要組成部分，這不僅是我國金融市場的客觀要求，同時它也對商業(yè)銀行如何確定貸款利率程度提出了嚴(yán)峻考驗。由于利率市場化的核心問題是利率合理定價問題，因此，在市場化過程中我國商業(yè)銀行需要對貸款利率決定進展深化細致的研究。關(guān)鍵詞:貸款利率;決定機制;影響因素;利率市場化貸款利率，就是商業(yè)銀行為客戶提供貸款效勞所消耗本錢的補償，也可以將貸款利率視為貸款的定價。在可以滿足商業(yè)銀行的贏利性、平安性以及流動性的根底上，對每一筆信貸資金利率程度確實定過程也是反映各家商業(yè)銀行競爭力強弱的一個重要表現(xiàn)。一、利率決定機制理論利率決定的相

2、關(guān)理論大致分為三大類：一是古典利率決定理論，二是非古典利率決定理論，三是貸款利率決定理論。古典利率決定理論，是指遵循古典學(xué)派利率理論的根本思路而來的利率決定理論。其中，古典學(xué)派主要指亞當(dāng)斯密至約翰斯圖亞特穆勒之間的所有早期學(xué)家，他們都堅持實物資本的供求決定利率的根本觀點。古典利率決定理論在承受這些根本觀點的根底上，對實物資本本身的供求關(guān)系又進展深化研究，形成古典利率決定理論。非古典利率決定理論主要指馬克思、凱恩斯、希克斯、漢森以及弗里德曼從不同角度出發(fā)，提出了各自的利率決定理論，甚至對古典理論決定進展了批評或開展。這些理論都是現(xiàn)代利率決定理論的基石，沒有這些理論的不斷開展，就沒有如今指導(dǎo)商業(yè)銀

3、行貸款理論的進一步開展，這是與現(xiàn)代商業(yè)生活聯(lián)絡(luò)非常嚴(yán)密的。其中商業(yè)銀行貸款利率的決定理論又包括基于市場構(gòu)造的商業(yè)銀行貸款利率決定理論、基于關(guān)系型貸款的商業(yè)銀行貸款利率決定理論、基于風(fēng)險定價的銀行貸款利率決定理論等。二、對貸款利率決定機制的影響因素對于貸款利率的影響因素有很多，在開放條件下，我國商業(yè)銀行在決定貸款利率時，不僅要考慮資金需求方與資金供給方的供求關(guān)系、供給各方的博弈情況，還要從從宏觀角度出發(fā)考慮開放條件下影響國內(nèi)利率程度的各種因素，這主要包括匯率、國際利率程度等因素。我國利率與匯率之間存在長期平穩(wěn)關(guān)系，即它們之間存在協(xié)整關(guān)系。這種穩(wěn)定的內(nèi)在聯(lián)絡(luò)說明我國貸款利率程度不僅與當(dāng)期人民幣升值

4、幅度大小有關(guān)，而且與前三個月的人民幣升值幅度有關(guān)。在供需方面，在利率完全市場化的條件下，假設(shè)作為信貸資金需求者的內(nèi)部融資的本錢上升時，作為信貸資金供給者的商業(yè)銀行完全可以進步放貸利率程度;作為信貸資金供給方的商業(yè)銀行固定資產(chǎn)的增加對信貸資金的供給不產(chǎn)生影響，對信貸市場利率決定也不產(chǎn)生影響作用;隨著商業(yè)銀行的可變本錢的進步，商業(yè)銀行對企業(yè)放貸所要求的最低利率程度也會隨之進步。三、我國貸款利率決定機制存在的問題(一)人民幣存貸款差進一步擴大，利率的杠桿作用有待于進一步發(fā)揮。(二)金融市場還缺乏比較完善的基準(zhǔn)利率曲線?；鶞?zhǔn)利率是整個利率體系中起核心作用并能制約其他利率的利率。利率市場化就是要建立一個

5、以中央銀行基準(zhǔn)利率為根底，貨幣市場利率為中介，主要由市場的資金供求決定的市場利率體系?；鶞?zhǔn)利率具有市場參與程度高，可控性好，穩(wěn)定性好，風(fēng)險較小等特征。從我國目前實際情況來看，國債收益率比較接近基準(zhǔn)利率的要求，但也存在債券品種構(gòu)造不健全，短期債券比重較低、長期債券價格偏低等問題。(三)機構(gòu)缺少利率風(fēng)險避險工具。隨著利率的逐步市場化，利率對變數(shù)的敏感性大大增強，利率將隨著市場資金的供求變化而波動，如何確定利率敏感性資產(chǎn)、負債“缺口，將利率風(fēng)險降到最低限度，需要更多的工具來管理利率風(fēng)險。(四)貸款利率浮動幅度擴大后，部分信譽社貸款利率存在“一浮到頂?shù)默F(xiàn)象。貸款利率浮動偏高增加了農(nóng)業(yè)的消費本錢，加重了

6、農(nóng)民的利息負擔(dān)，增大了農(nóng)村信譽社的信貸風(fēng)險。四、政策建議(一)繼續(xù)擴大貸款利率的浮動幅度，穩(wěn)步推進利率市場化改革。一是進一步擴大商業(yè)銀行人民幣貸款利率浮動上限直至完全放開。二是嚴(yán)格執(zhí)行巴塞爾新資本協(xié)議，加強商業(yè)銀行負債膨脹的自我約束，同時賦予商業(yè)銀行負債類產(chǎn)品的定價權(quán)，放開存款利率的下限，使商業(yè)銀行能根據(jù)資產(chǎn)型業(yè)務(wù)情況，主動管理或主動收縮負債型業(yè)務(wù)。(二)完善貸款利率浮動風(fēng)險管理的機制。一是商業(yè)銀行、城市信譽社應(yīng)建立以利率風(fēng)險管理為核心的資產(chǎn)負債管理機制。應(yīng)建立并完善利率風(fēng)險管理機制和利率風(fēng)險定價機制，建立的分級授權(quán)體制，強化和完善內(nèi)控制度，增強管理決策的科學(xué)性。二是進一步完善農(nóng)村金融效勞體系

7、、改進農(nóng)村金融效勞。(三)加快貨幣市場，促進市場化利率的形成。選擇和確定基準(zhǔn)利率是利率市場化改革的核心步驟，進一步構(gòu)建和完善基準(zhǔn)收益率曲線，增加、完善債券品種，通過貨幣市場的開展，形成比較完善的市場利率體系，促進市場化利率機制的形成，使貨幣市場上形成的利率可以客觀地反映市場資金的供求狀況，為整個利率改革的推進形成一個可靠的基準(zhǔn)性利率。總之，利率市場化的條件下，討論在開放條件下我國商業(yè)銀行貸款利率決定機制對改善我國商業(yè)銀行盈利程度、提升競爭力都有非常重要的作用。特別是對于我國來說，利率決定機制還未完善，更需要對此進展研究，以更快、更好的進展利率決定機制的改革建立，為我國的金融開展做出奉獻。2 人民銀行信貸處, 當(dāng)前貸款利率浮動管理、利率風(fēng)險及建議, 西南金融;2003(4)3 人民銀行天津分