精品資料（2021-2022年收藏的）財政概念和財政職能

1、 第十六章 開放經(jīng)濟下的財政問題復習與思考1.簡述國際稅收的內(nèi)涵。答：世界各國公認的國際稅收定義，是指涉及兩個或兩個以上國家權益的稅收活動。稅收的國際化主要是由所得稅和財產(chǎn)稅的跨國課征引起的，因而國際稅收的研究對象主要是在所得稅和財產(chǎn)稅課征上所發(fā)生的國家之間的權益關系。國際稅收以一般稅收為基礎和前提，是一般稅收的延伸和派生物。但隨著世界市場的形成和擴大，以及隨之而來的資本輸出和跨國公司的涌現(xiàn)，特別是國際經(jīng)濟合作和交往的迅速發(fā)展，出現(xiàn)了跨國所得、跨國財產(chǎn)和跨國納稅人，國際稅收活動才可能形成。間接稅制是在商品經(jīng)濟發(fā)展到一定階段產(chǎn)生的，但因其具有明確的地域概念，不能跨國課征，因而也不可能出現(xiàn)國際稅收

2、問題。由于以所得稅為代表的現(xiàn)代直接稅的發(fā)展，才使國際稅收活動成為現(xiàn)實，國家之間的稅收聯(lián)系進入一個新的階段。為了公正處理國際稅收問題，世界各國在實踐中逐漸形成一系列準則和慣例，國際稅收由此才成為一個獨立的范疇。稅收是一種法律規(guī)范，國際稅收同樣以法律制度為基本表現(xiàn)形式，并在某種意義上被稱為“國際稅法”。但是，由于不存在一種超國家的政治權力，因而也不存在一種超越各國稅收法律之上的國際稅收法律。所謂國際稅收法律實質上是指協(xié)調(diào)各個國家對外征稅法律的約束性規(guī)范，是處理國家之間稅收分配關系的慣例，國際稅法只有被世界各國所接受才具有實踐意義。需要指出的是，各個國家的涉外稅收制度是國際稅收存在和發(fā)展的基礎，各個

3、國家課征涉外稅，最容易引起國際稅收問題。但是，涉外稅收畢竟不等于國際稅收，就像涉外法律不等于國際法一樣。2.簡述國際重復征稅及其減除方法。答：國際重復征稅是以稅收管轄權的沖突（即存在兩個以上征稅主體）為前提的，是由各國稅收法律的沖突引起的。國際重復征稅作為一種特殊的經(jīng)濟現(xiàn)象，必然會對國際經(jīng)濟合作與交往產(chǎn)生影響，而且這種影響往往是消極的。首先，國際重復征稅給跨國納稅人造成額外的稅收負擔。其次，國際重復征稅阻礙國際資本、商品、勞務和技術的自由流動。再次，國際重復征稅違背稅收負擔公平合理的原則。避免國際重復征稅可以有三種協(xié)調(diào)的途徑：一是限定各國惟一地行使居民(公民)稅收管轄權；二是限定世界各國惟一地

4、行使地域稅收管轄權；三是允許各國同時行使兩種以上的稅收管轄權。在發(fā)生沖突時，承認一種稅收管轄權的優(yōu)先地位，而其他的稅收管轄權從屬行使。顯而易見，第三種做法可以在相當程度上減輕重復征稅現(xiàn)象，而且可以得到各個國家的認可和贊同。當前，世界各國普遍接受地域稅收管轄權優(yōu)先的原則，即在出現(xiàn)稅收管轄權沖突時，由來源國優(yōu)先課征，從而在相當程度上可以減輕乃至消除國際重復征稅問題。因此，國際重復征稅減除實際是指行使居民(公民)稅收管轄權的國家，通過優(yōu)先承認納稅人向行使地域稅收管轄權國家繳納稅收，借以減除國際重復征稅的一種形式。有了減除國際重復征稅的正確途徑，還需要有一系列的具體方法。從世界各國的實踐考察，主要有以

5、下四種方法：(1)扣除法和低稅法?？鄢ㄖ敢粐疄榱藴p除國際重復征稅，從本國納稅人來源于國外的所得中，扣除該所得所付外國所得稅款，就其余額征稅的方法。低稅法指一國政府對本國人來源于國外的所得，單獨制定較低稅率以減輕國際重復征稅的方法。這種方法與扣除法類似，不能徹底消除國際重復征稅。(2)免稅法。指一國政府單方面放棄對本國納稅人國外所得的征稅權利，以消除國際重復征稅的方法。這種方法的特點是行使居民稅收管轄權的國家，不僅承認地域稅收管轄權的優(yōu)先地位，而且承認其獨占地位。例如，有的國家僅對國外已稅所得免稅，鼓勵本國企業(yè)、個人向海外投資；有的國家不論國外所得是否已稅，只要匯回本國就予以免稅，以鼓勵向

6、國內(nèi)匯款。免稅法對本國經(jīng)濟權益影響較大，事實上造成本國應得稅收的喪失和外流。采用此法的只有法國、澳大利亞等少數(shù)國家。(3)抵免法。指一國政府在優(yōu)先承認其他國家的地域稅收管轄權的前提下，在對本國納稅人來源于國外的所得征稅時，以本國納稅人在國外繳納稅款沖抵本國稅收的方法。它是目前世界各國普遍采用的一種方法。抵免法又可分為直接抵免和間接抵免兩種：(1)直接抵免。直接抵免是直接對本國納稅人在國外已經(jīng)繳納的所得稅的抵免，它一般適用于統(tǒng)一核算的經(jīng)濟實體的抵免。如對個人在國外繳納的所得稅和公司、企業(yè)的國外分支機構繳納的所得稅的抵免，就是直接抵免。(2)間接抵免。間接抵免一般適用于對公司、企業(yè)的國外子公司所繳

7、納的所得稅的抵免。為了解決中國公司、企業(yè)以及中國居民(公民)由于跨國經(jīng)營和從事勞務活動而引起的國際雙重征稅問題，我國的涉外稅收制度中也包括有免除雙重征稅的內(nèi)容。在目前情況下，主要采用稅收抵免法，并具體規(guī)定了直接抵免和間接抵免的方式和方法。3.簡述保護關稅的政策意義。答：關稅政策作為國家宏觀經(jīng)濟政策的重要組成部分，它反映著一個國家在一定時期內(nèi)有關貿(mào)易政策、產(chǎn)業(yè)政策以及國民經(jīng)濟發(fā)展的基本思路。因此，在社會主義市場經(jīng)濟條件下，我國應充分利用保護關稅理論，降低總體關稅水平，建立多元化關稅結構，完善關稅稅率結構，嚴格控制關稅減免，最大限度地發(fā)揮關稅政策在宏觀調(diào)控中的積極作用。根據(jù)上述保護關稅的理論分析，

8、有效的關稅保護理論著眼于生產(chǎn)的“增值過程”，考察的是關稅保護措施對被保護產(chǎn)業(yè)的影響。因此，對某個產(chǎn)業(yè)實行保護時，要從原料到最終產(chǎn)品做總體考察，避免由于關稅結構上的不合理，導致關稅保護政策失效。根據(jù)關稅保護理論并結合我國現(xiàn)實情況，我國應在關稅稅種結構、關稅稅率結構以及關稅減免等方面優(yōu)化關稅政策。(1)建立多元化關稅制度結構。無論從保護重點產(chǎn)業(yè)還是從增加稅收收入角度來看，完善多元化關稅制度結構，建立全方位的關稅稅種非常必要。我國目前主要實行的是傳統(tǒng)的從量關稅、從價關稅、復合關稅以及配額關稅，還應當設置差額稅、季節(jié)性關稅、反傾銷稅和反補貼稅。特別是在與國際慣例接軌過程中，應積極考察開征反傾銷稅和反補

9、貼稅，改變過去單憑稅率調(diào)整來保護國內(nèi)生產(chǎn)和消費的局面，以提高我國產(chǎn)品在國際市場上的競爭力。(2)完善關稅稅率結構。從理論上來說，合理的關稅稅率應根據(jù)產(chǎn)品的加工程度，建立逐步升級的稅率結構，即原材料進口免稅，中間投入品免稅或輕稅，最終產(chǎn)品重稅，即稅率最高，目的在于對最終產(chǎn)品的有效保護程度大大高于名義關稅稅率水平。目前，我國應選擇部分重點扶持產(chǎn)品，在降低稅率的同時，拉大原材料、半成品和制成品之間的稅率差，使重點產(chǎn)品在整體關稅水平降低的同時，仍能得到較高的關稅實際保護水平。(3)嚴格控制關稅減免。隨著我國關稅制度的不斷完善和關稅水平的逐步降低，關稅減免政策的效應與作用逐漸弱化。過去許多不規(guī)范的且名目

10、繁多的關稅減免，造成我國實際關稅稅率大大低于名義稅率，導致大量稅收收入流失。根據(jù)市場效率原則，關稅減免有悖于市場公平競爭的原則。因此，我國今后應當嚴格控制關稅減免。4.簡述特惠貿(mào)易安排的種類。答：特惠貿(mào)易安排大致有三種類型：(1)自由貿(mào)易區(qū)。是指在成員國間取消關稅和配額，但保留每個成員國各自對非成員國的貿(mào)易限制的地區(qū)國家間貿(mào)易集團。成員國間一般沒有限制貿(mào)易的規(guī)定，但為了防止區(qū)外進口商品通過對外關稅最低的國家流入本地區(qū)，也相應設置了一些特別條款。(2)關稅同盟。類似于自由貿(mào)易區(qū)，但不同的是成員國必須對非成員國采用共同的對外關稅和配額。一國加入關稅同盟后，其貿(mào)易格局會發(fā)生一些變化，這些變化主要表現(xiàn)

11、在兩方面，即貿(mào)易創(chuàng)造和貿(mào)易轉移。所謂貿(mào)易創(chuàng)造是指消費從高成本生產(chǎn)者轉向低成本生產(chǎn)者。因為關稅壁壘的消除會按比較優(yōu)勢使專業(yè)化程度更高，消費者不必為購買本國具有比較劣勢的商品而支付高價格，因為現(xiàn)在可以從關稅同盟的其他成員國那里購買到更便宜的商品。所謂貿(mào)易轉移是指消費從關稅同盟外的低成本生產(chǎn)者轉向同盟內(nèi)的高成本生產(chǎn)者。(3)共同市場。是指成員國形成一個單一市場，并且像關稅同盟一樣，成員國間沒有關稅和配額，同時還有共同的對外關稅和配額。但一個共同市場還包括以下特征：共同的稅制結構；管理生產(chǎn)、就業(yè)和貿(mào)易的共同法律法規(guī)制度；勞動力、資本、原材料、產(chǎn)品和服務的自由流動；成員國政府對其國內(nèi)產(chǎn)業(yè)沒有特殊待遇；在

12、成員國貨幣間實行固定匯率；共同的宏觀政策。特惠貿(mào)易給那些國內(nèi)市場很小卻處于比較利益優(yōu)勢的國家以及出口商品面臨大量關稅壁壘的國家，帶來的潛在利益最大。世界上已有多次建立特惠貿(mào)易安排的嘗試，其中實力最強大的是歐洲聯(lián)盟(EU)和北美自由貿(mào)易協(xié)會(NAFTA)，前者是共同市場的代表，而后者是典型的自由貿(mào)易區(qū)。中國于1991年加入了亞太經(jīng)濟合作組織(APEC)，向世界經(jīng)濟一體化的進程邁出了重要的一步，此后又于2002年11月4日，與東盟各國簽訂了中國與東盟全面經(jīng)濟合作框架協(xié)議，提出中國與東盟將在2010年建成自由貿(mào)易區(qū)。屆時中國與原東盟6國（文萊、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡和泰國）的絕大多數(shù)產(chǎn)

13、品將實行零關稅，取消非關稅壁壘，實現(xiàn)貿(mào)易自由化。2015年中國和東盟新成員(越南、老撾、柬埔寨和緬甸)也實行同樣的做法。5.簡述保護關稅的成本。答：盡管關稅對一國經(jīng)濟有其積極的作用，但是關稅和其他保護形式給社會也帶來了成本，我們用以下模型說明保護關稅的成本。圖16-1說明了一種商品部分是本國生產(chǎn)的、部分是進口的情況。本國的需求和供給為D和S。假設該國的企業(yè)在完全競爭條件下進行生產(chǎn)，因此供給曲線是企業(yè)的邊際成本曲線之和。假設該國很小，不能影響世界價格，即它是一個價格接受者，世界價格是既定的，為P。價格為Pw時，需求量為Q2，國內(nèi)供給的數(shù)量為Q1，故Q2-Q1是進口數(shù)量。圖16-1保護關稅的成本課

14、征關稅后使該國的世界供給曲線向上位移，移動的幅度為關稅額。價格上漲至Pw+t，國內(nèi)產(chǎn)量增加到Q3,消費量下降至Q4，從而進口量下降至Q4-Q3。這就給該國帶來了成本。消費者得支付更高的價格，因而消費者剩余從ABC降到AGE。給消費者帶來的成本體現(xiàn)在消費者剩余損失上，即EGBC(1+2+3+4)，這種成本的一部分又被作為一種收益再分配給該國的其他部門，企業(yè)面臨一個較高的價格，因此獲得額外的利潤(是面積1)，此時的利潤為價格與MC曲線之間的面積，政府從關稅中獲得額外收入(面積3)，即(Q4-Q3)×關稅稅率。但是，這種成本的一部分卻沒有得到補償，它是社會的一種凈成本(面積2和面積4)。面

15、積2代表在本國生產(chǎn)而非進口Q3-Q1的額外成本。如果仍然進口Q3-Q1，那么該國只是按世界供給曲線確定的價格進行支付。但是，如果在本國生產(chǎn)，其成本由國內(nèi)供給曲線(MC)給定，MC和S世界間的差額(面積2)是生產(chǎn)方面的效率損失。面積4代表消費從Q2降為Q4而導致的消費者剩余損失。消費者節(jié)省了面積FBQ2Q4的支出，但犧牲了面積GBQ2Q4的效用，凈損失為面積4。此外，根據(jù)國際貿(mào)易的保護理論，一國利用關稅保護本國企業(yè)和貿(mào)易的行為，不一定是最佳的貿(mào)易保護方法，由此而導致的其他國報復、本國企業(yè)無效率以及政府官僚主義甚至腐敗現(xiàn)象將會抵消由于保護關稅所帶來的收益。6.簡述出口退稅的理論依據(jù)及WTO規(guī)則。答

16、：早在18世紀，現(xiàn)代財政學創(chuàng)始人亞當·斯密就從經(jīng)濟學的角度描述了“退稅”及其原理，他認為：商人和制造業(yè)者不以國內(nèi)市場為滿足，而謀求最廣大的國外市場，但由于他們的國家在外國沒有管轄權，他們只好請求獎勵輸出，“在各種獎勵中，所謂退稅，似乎是最合理的了。在商人輸出時，退還本國產(chǎn)業(yè)上的國產(chǎn)稅或國內(nèi)稅的全部或一部分，并不會使貨物的輸出量，大于無稅時貨物的輸出量。這種獎勵，不會驅使大部分的資本，違反自然趨勢，轉向某一特定用途，但卻會使課稅不至于驅使這部分資本中的任何部分轉到其他用途去。這種獎勵，不會破壞社會上各種用途間的自然平衡，但卻會使課稅不產(chǎn)生破壞這種自然平衡的作用。這種獎勵，不會破壞社會上

17、勞動的自然分配，而會保存這種分配。在大多數(shù)場合，保存這種分配是有利的。”顯然，斯密從政府鼓勵出口和退稅不干預自由市場經(jīng)濟的角度，論述了出口退稅對于出口商的重要性，他的出口退稅“中性”思想成為了20世紀后各國制定退稅政策的基石，“退稅”這個經(jīng)濟概念從此正式進入了經(jīng)濟學研究的領域。此后，隨著經(jīng)濟理論和國際貿(mào)易實踐的發(fā)展，許多經(jīng)濟學家又從不同角度對出口退稅理論進行了詮釋，但總的來看，出口退稅的理論依據(jù)基本上是圍繞避免國際重復征稅、保證國際競爭的公平性和促進一國的經(jīng)濟增長而展開的。出口商品的國際重復征稅，是由于進口國在產(chǎn)品的最終消費階段還要征收間接稅導致的。例如，中國的彩電在國內(nèi)已經(jīng)征收增值稅，如果向

18、美國出口，在市場上銷售時還要再征收一道消費稅，則將產(chǎn)生國際雙重征稅的問題。根據(jù)國際稅收理論，國際重復征稅會導致稅收超額負擔和社會凈損失增加，鑒于對消費商品征稅一般遵循屬地原則的考慮，出口國通過退稅來避免雙重征稅，將是解決上述問題的一條有效途徑。消除國際重復征收符合國際公平競爭原則。出口國政府之所以愿意退稅，除了遵循國際稅收間的慣例，更主要的原因是雙重征稅會使本國出口商品的價格在國際市場上處于不利地位。為了保證國際競爭的公平性，提高本國企業(yè)的國際競爭力和鼓勵出口，各國政府愿意在WTO允許的范圍內(nèi)對出口產(chǎn)品少征稅和不征稅，而出口退稅就是最簡便易行的方法。例如，韓國和中國都出口彩電，假如韓國對出口的

19、彩電不征間接稅，而中國政府卻對出口彩電征稅，那么中國彩電在國際上的價格競爭力就減弱了，中國政府通過出口退稅將直接提高國內(nèi)企業(yè)的競爭力，使中國產(chǎn)品和國際產(chǎn)品在韓國市場上處于公平的競爭地位。 出口退稅對一國經(jīng)濟增長的意義我們可以從以下角度進行解釋。從經(jīng)濟理論來看，對于一國經(jīng)濟來說，凈出口增加能帶動國內(nèi)經(jīng)濟的增長，而出口退稅是對出口貿(mào)易的有力支持，因此出口退稅對本國GDP的增長有巨大的貢獻作用。同時，出口貿(mào)易的增加和經(jīng)濟的增長擴大了稅基，使得稅收收入大幅增加，客觀上承擔了因出口增加而需要的退稅額度。只要這個循環(huán)機制不被打破，那么退稅、凈出口和GDP三者的互動增長關系是可長期保持的。從實際看，出口退稅

20、已成為一國國民經(jīng)濟增長的推進器，我國近年來不斷提高出口退稅率所帶來的出口增加推動國內(nèi)經(jīng)濟增長就是最好的說明。值得注意的是，隨著世界經(jīng)濟一體化程度的加快，世界貿(mào)易組織(WTO)在制定國際貿(mào)易原則中的地位日益凸現(xiàn)，而出口退稅制度也正是WTO在維護公平、公開、公正等一般自由貿(mào)易原則下所倡導中性原則的體現(xiàn)。WTO堅持的中性原則的精神，是以不干預市場機制在全球范圍內(nèi)的有效運行為基本出發(fā)點的，出口退稅一方面為了鼓勵產(chǎn)品出口以不含稅價格參與國際市場競爭，另一方面克服重復征稅，實行消費地征稅原則。在WTO的規(guī)則之下設置中性的出口退稅制度，是各國參與國際貿(mào)易必然的選擇。在反對政府補貼政策的前提下，實行出口退稅政

21、策，對增進出口是最直接最有效的途徑。WTO對出口退稅的要求體現(xiàn)于原關貿(mào)總協(xié)定的第6條款：“一締約國的產(chǎn)品輸入到另一締約國領土，不得因其免納相同產(chǎn)品在原產(chǎn)國或輸出國用于消費時所須繳納的稅捐或因這種稅捐已經(jīng)退稅，即對它征收反傾銷稅和反補貼稅”?？梢?，只要一國政府對某種產(chǎn)品的出口退稅額度不多于其國內(nèi)所征額度，就符合WTO規(guī)則的要求，不會導致成員國報復。7.簡述我國2003年2003年出口退稅制度的改革和2006年的結構性調(diào)整。 答：國務院于2003年10月13日發(fā)布關于“改革現(xiàn)行出口退稅機制的決定”，確定了未來實施出口退稅政策的主要原則：“新賬不欠，老賬要還，完善機制，共同負擔，推動改革，促進發(fā)展”

22、的原則。對歷史上欠退稅款由中央財政負責償還，確保改革后不再發(fā)生新欠，同時建立中央、地方共同負擔的出口退稅新機制，推動外貿(mào)體制深化改革，優(yōu)化出口產(chǎn)品結構，提高出口效益，促進外貿(mào)和經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。改革的具體內(nèi)容是：(1)適當降低出口退稅率。本著“適度、穩(wěn)妥、可行”的原則，區(qū)別不同產(chǎn)品調(diào)整退稅率，對國家鼓勵出口產(chǎn)品不降或少降，對一般性出口產(chǎn)品適當降低，對國家限制出口產(chǎn)品和一些資源性產(chǎn)品多降或取消退稅。(2)加大中央財政對出口退稅的支持力度。從2003年起，中央進口環(huán)節(jié)增值稅、消費稅收入增量首先用于出口退稅。(3)建立中央和地方共同負擔出口退稅的新機制。從2004年起，以2003年出口退稅實退指標為

23、基數(shù)，對超基數(shù)部分的應退稅額，由中央和地方按7525的比例共同負擔。(4)推進外貿(mào)體制改革，調(diào)整出口產(chǎn)品結構。通過完善法律保障機制等，加快推進生產(chǎn)企業(yè)自營出口，積極引導外貿(mào)出口代理制發(fā)展，降低出口成本，進一步提升我國商品的國際競爭力。同時，結合調(diào)整出口退稅率，促進出口產(chǎn)品結構優(yōu)化，提高出口整體效益。(5)累計欠退稅由中央財政負擔。對截至2003年底累計欠企業(yè)的出口退稅款和按增值稅分享體制影響地方的財政收入，全部由中央財政負擔。其中，對欠企業(yè)的出口退稅款，中央財政從2004年起采取全額貼息等辦法予以解決。這次退稅改革的意義在于：不僅理順了出口退稅機制，還通過出口退稅率的調(diào)整來引導國家外貿(mào)出口結構

24、乃至產(chǎn)業(yè)結構和經(jīng)濟結構的合理調(diào)整，真正使出口退稅制度成為了一種有效的政策工具。同時，出口退稅率下調(diào)后，將有利于平衡中國國際收支，減少人民幣升值的壓力。當然，也不能忽視出口退稅改革可能帶來的一些負面影響：從歷史情況看，伴隨著出口退稅率的調(diào)整，出口增長率會出現(xiàn)較大的反向波動。比如，1995年出口退稅率曾由16.63%下調(diào)到12.86%，相應地，當年出口增長率從上半年的44.2%下降到下半年的8.8%，下調(diào)出口退稅率的出口彈性系數(shù)高達9.4。1999年為抵消東南亞金融危機的影響，出口退稅率曾由12.56%上調(diào)到15.51%，相應地，當年出口增長率從上半年下降4.7%提高到下半年的增長15.8%，增幅

25、提高20.5個百分點，上調(diào)出口退稅率的出口彈性系數(shù)接近7?？梢?，出口退稅率調(diào)整對出口增長的影響不可忽視，必須采取相應措施，克服這種可能出現(xiàn)的負面效應，保證外貿(mào)的正常發(fā)展。1993年的出口退稅制度改革，促進了出口的快速增長，如1996年8月份月出口額創(chuàng)月度新高，達900億美元，而且連續(xù)28個月實現(xiàn)貿(mào)易順差。根據(jù)新的形勢，國務院的五部門聯(lián)合發(fā)出通知，調(diào)整部分出口商品的出口退稅率，同時增補加工貿(mào)易禁止類商品目錄。鑒于近年來貿(mào)易順差和外匯儲備增長較快，為了轉變外貿(mào)增長方式，進一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，推動出口貿(mào)易的均衡發(fā)展，將貿(mào)易順差控制在合理的區(qū)間內(nèi)，國務院決定自2006年9月再次降低鋼材、水泥等部分出口商

26、品的出口退稅率，2007年又降低特種鋼材及不銹鋼板、冷軋產(chǎn)品出口退稅率，并取消以熱軋產(chǎn)品為主鋼材的出口退稅。8.試對我國的外債風險進行分析。答：外債也有一個負擔和限度問題。由于外債收入來源于國外，是債權國與債務國國家間的債務關系，各國政府必須從本國償債能力的角度來全面考慮負擔問題，因而外債負擔實質是政府的負擔問題。外債的限度來源于外債的負擔，合理的外債負擔和限度是通過具體的相對指標來確定的。國際上通用的指標主要有3個：負債率，即當年債務余額占GNP的百分比；償債率，即當年債務還本付息額占商品和勞務出口總額的百分比；債務率，即當年債務余額占商品和勞務出口總額的百分比。其中，負債率是一項綜合指標，

27、全面反映本國償債能力與外債規(guī)模的對應關系；而債務率和償債率則是衡量外債負擔的專門指標，反映本國實際償債的可能性。按照國際慣例，有關外債風險指標的國際公認安全線是：負債率為 20%，償債率為20%，債務率為100%。從我國的外債風險指標來看(見表16-1)，我國的負債率、償債率、債務率都在安全線以下，特別是1996年我國實現(xiàn)了經(jīng)濟軟著陸，經(jīng)濟增長率達到9.7%，通脹率降為6.0%，外匯儲備達到1 050億美元，進出口保持順差，表明我國外債的國際信譽度很高。表16-1 我國外債風險指標(%)正確選擇外債種類和結構是合理運用外債的重要環(huán)節(jié)。從外債種類選擇上看，國際金融機構和外國政府的貸款條件一般比較

28、優(yōu)越，即低息或無息，償還限期較長，但貸款用途往往受到一定限制。外國商業(yè)銀行貸款的利息較高，但限制條件較少，資金來源比較充裕。向國外發(fā)行外幣債務的限制條件最少，但要順利發(fā)行，發(fā)行國政府必須具備較高的國際信譽，而且利息高發(fā)行費用大。各國政府在舉借外債時，必須根據(jù)資金用途和償還條件，權衡利弊，對各類外債加以選擇。在我國的外債結構中，外國政府貸款和國際金融機構貸款的比重較大，商業(yè)銀行貸款較小，發(fā)行外幣債券收入目前還較少，這是與我國的經(jīng)濟條件相適應的。從外債結構選擇上看，外債期限結構合理才有利于外債的還款和使用，在可能的情況下應盡量擴大長期債務，減少短期債務。從我國外債余額以及債務類型結構和償還期限結構

29、來看(見表16-2)，我國的外債種類與結構表現(xiàn)出如下特點：第一，我國外債一半為國際商業(yè)貸款，一半為外國政府和國際金融組織貸款，形成多角度有選擇的債務。第二，外債余額中長期債務所占比重越來越高，短期債務的比重從18%左右逐漸下降到11%左右，大大低于短期外債占全部外債25%為上限的外債期限結構標準，這非常有利于我國長期經(jīng)濟建設資金的穩(wěn)定需要。第三，我國近年來的外債余額規(guī)模雖然增長較快，但外債風險指標都在國際公認的安全線之內(nèi)，這說明我國外債在現(xiàn)有基礎上仍可以適當增加。表16-2 我國外債余額及其構成債務類型外債幣種結構合理與否的主要標準是看是否避開強勢貨幣，盡量不要單純采用一種外幣計價，而以“硬幣

30、”與“軟幣”搭配為好。我國過去的外債幣種結構曾一度以日元計價的外債過多，在日元不斷升值的過程中曾造成匯率損失。外債持有者結構或外債來源結構的合理化，應是資金來源分散，持有者廣泛。這種結構可以擴充外債渠道，幣種容易搭配，不致受某一個國家的控制。我國已在逐步擴展外債籌措的區(qū)域，不僅在亞洲資金市場籌資，而且在美洲、歐洲、大洋洲資金市場籌資，使國債資金來源結構逐漸趨向合理。9.試述外債管理的內(nèi)容。答：外債管理的內(nèi)容主要包括兩個方面：一是建立全面的外債管理體系；二是建立合理的外債管理模式。一般來說，外債管理要從總量與結構兩個方面來把握，即外債總規(guī)模與國民經(jīng)濟發(fā)展、國際收支狀況相適應，同時外債的期限、類型

31、、幣種、利率等各種構成相對合理，這是建立外債管理體系的出發(fā)點。因此，建立全面的外債管理體系至少要包括以下五個方面的內(nèi)容：(1)外債的總量管理。總量管理重點在于控制負債率，控制外債的增長速度，使之與經(jīng)濟增長速度相適應。同時，注意把握外債規(guī)模和外匯儲備之間在總量與結構方面的一致與協(xié)調(diào)。(2)外債的期限結構管理。在對外債進行期限結構管理時，注意通過調(diào)整新借款的期限結構，一方面防止短期借款的比例過大，另一方面要保證未來償債壓力的相對均衡，避免在特定年份出現(xiàn)償債壓力過大的償債高峰。(3)外債的債務種類結構管理。由于外債種類的不同，利率水平也不同，直接影響到外債的成本。因此，在舉借新外債時，要盡量舉借政府

32、貸款和國際金融機構貸款。(4)匯率風險管理。隨著我國對外經(jīng)濟交往的日趨頻繁，國際金融市場的匯率波動對于外債的影響明顯加強。在外債規(guī)模逐步增大、外債結構趨于復雜的情況下，必須加強跟蹤國際金融市場的匯率走勢，采取必要的風險管理措施，控制匯率變化對未來還本付息的不良影響。(5)外債成本與效益管理。借入外債的主要目的是促進經(jīng)濟增長和改善國際收支狀況，但是否能夠實現(xiàn)此目的，關鍵在于外債的舉借成本和使用效益。在外債的效益管理中，特別要注意外債的使用方向和外債的增值性，即外債管理要從粗放型向集約型、效益型轉變。當前，我國的外債管理模式在很大程度上還帶有計劃經(jīng)濟的色彩。在走向社會主義市場經(jīng)濟體制的過程中，外債

33、管理模式必須適應市場經(jīng)濟體制的需要，即外債管理要以充分利用國內(nèi)資源、激活國內(nèi)金融體系為目標，在加強對公共部門和國有企業(yè)借款管理的同時，要逐步放開一定限額的其他經(jīng)濟成分的借款管制。在此基礎上，對企業(yè)部門的外債管理逐步由事前的計劃審批轉向事后的動態(tài)監(jiān)測。10.為什么在浮動匯率下貨幣政策相對有效，而在固定匯率下財政政策相對有效?答：(一)浮動匯率制度下財政貨幣政策的相對有效性：在開放經(jīng)濟下，一國的匯率制度會對財政政策和貨幣政策的相對有效性產(chǎn)生重大影響，從而使得財政貨幣政策的搭配更加復雜化。匯率制度一般分為兩種：固定匯率和浮動匯率。所謂浮動匯率是指一國貨幣對外幣值由外匯市場的供求自由調(diào)整，不以人為政策

34、加以固定。所謂固定匯率是指一國貨幣對外幣值保持不變，除非在基本經(jīng)濟結構失衡的情況下才能改變其匯率。政府為實現(xiàn)充分就業(yè)目標，可能采取擴張性財政政策。當財政支出增加時，國民收入將增加，同時利率水平也會提高。由于利率提高，凈資本流入將增加。在浮動匯率制度下，國際收支總是平衡的，因此凈資本流入表示貿(mào)易收支赤字。貿(mào)易入超降低了有效需求，從而使財政政策失效。在圖16-2中，IS曲線與LM曲線相交于E點，均衡利率水平和國民收入水平分別為i0和Y0。政府為提高國民收入水平而利用擴張性財政政策，使IS曲線向右移動成為IS曲線。IS曲線與LM曲線相交于H點，該均衡點所決定的利率水平和國民收入水平都有所上升。由于利

35、率水平的提高，國際資本將內(nèi)流，在浮動匯率制度下將有等額的貿(mào)易入超與資本流入相抵消，而貿(mào)易入超會使IS曲線向左移動，退回到原來的均衡位置。因此，均衡國民收入水平Y1實際上是不可能存在的。也就是說，在浮動匯率制度下，政府利用財政政策實現(xiàn)充分就業(yè)目標是十分困難的。在浮動匯率制度下，如果政府利用貨幣政策來實現(xiàn)充分就業(yè)目標，一方面可以使利率水平下降，另一方面可以使國民收入水平上升。由于利率下降，資本將外流，通過匯率的變動，將有與資本外流等額的貿(mào)易出超發(fā)生。而貿(mào)易出超使得IS曲線向右移動，從而使國民收入進一步增加?？梢?，在浮動匯率制度下，貨幣政策是有效的。圖16-2 浮動匯率制度下的財政政策效力在圖16-

36、3中，IS曲線與LM曲線相交于G點，均衡利率水平和國民收入水平分別為i0和Y0。如果政府利用貨幣政策，使LM曲線向右移動成為LM曲線，那么LM曲線與IS曲線的交點H所決定的均衡國民收入水平為Y1，均衡利率水平為i1，而i0i1。在浮動匯率制度下，由于利率下降，資本流入增加，匯率下降，導致貿(mào)易出超；貿(mào)易出超將使IS曲線向右移動，又達到一個新的均衡點E。這時，最后的均衡國民收入水平是Y2。圖16-3 浮動匯率制度下的貨幣政策效力由此可見，在保持國際收支平衡的浮動匯率制度下，擴張性貨幣政策不但使LM曲線向右移動，而且通過利率的下降作用，使IS曲線向右移動，均衡國民收入水平提高得更多。(二)固定匯率制

37、度下財政貨幣政策的相對有效性：在追求充分就業(yè)目標下，政府利用擴張性財政政策將使IS曲線向右移動。其結果是一方面國民收入水平提高，另一方面利率水平上升。由于利率水平提高，資本流入將增加，在外匯不斷累積的情況下，除非政府采取外匯凍結措施，否則必將通過銀行系統(tǒng)產(chǎn)生信用擴張效果，使LM曲線向右移動，國民收入水平進一步提高。因此，在固定匯率制度下，財政政策顯然是有效的。在圖16-4中，IS曲線與LM曲線相交于G點，均衡利率水平和國民收入水平分別為i0和Y0。政府為提高國民收入水平而利用擴張性財政政策，使IS曲線向右移動成為IS曲線。IS曲線與LM曲線相交于H點，該均衡點所決定的利率水平和國民收入水平都有一定程度的上升，分別從i0上升至i1和從Y0上升至Y1。由于利率水平的提高，國際資本將內(nèi)流，通過外匯累積的增加，導致銀行超額準備增加，造成信用擴張。在這種情況下，LM曲線無疑要向右移動，新的LM曲線與IS曲線相交于E點。這一均衡點所決定的國民收入水平更高。圖16-4 固定匯率制度下的財政政策效力在固定匯率制度下，政府采取擴張性貨