成交量與K線相結(jié)合

1、成交量與 K 線相結(jié)合1、成交量的意義第一，說明個股的活躍程度與對當(dāng)前股價的認(rèn)可程度。 個股的運動一般都經(jīng)歷盤旋 活躍 上升 盤旋的循環(huán)過程，作為股價運動的第二階段，即通常所說的股性被激活階段，也就是成交量活 躍的過程。當(dāng)一只個股處于底部蟄伏期時，其市場表現(xiàn)不活躍，該階段的成交量低迷。股價的上升必然導(dǎo) 致獲利盤與解套盤的增多，多空分歧加大，相應(yīng)地，股價的進一步上升需要有更多能量的支持，而活躍的 成交量正是對該現(xiàn)象的客觀反映。多空雙方對股價的認(rèn)可程度分歧越大，成交量也就越大。理論上，多空 雙方對股價分歧最大的位置應(yīng)該是在盤整區(qū)域的箱體頂部，從股價運行的實際情況看，在箱體頂部附近的 放量也確實對股

2、價的突破有一定參考意義。第二，成交量的活躍還與個股突破后的爆發(fā)力度有關(guān)，表明市場的內(nèi)在強度。換手率越高，參與的投 資者越多，一旦市場向某個方向突破，原來巨大的多空分歧因一方的勝利使市場產(chǎn)生一邊倒，迫使另一方 返身加入，這種合力足以使市場產(chǎn)生巨大的波瀾。如福建雙菱 99 年 12 月中旬在箱體盤整結(jié)束期，周換手 率高達(dá) 38，其后爆發(fā)力度之強，市場有目共睹。相對地，一段時間的換手率比一周換手率具有更大的操 作意義。由于拉高建倉方式已隨市場的發(fā)展逐步淘汰，一段時間的換手率更能反映主力的動向。統(tǒng)計結(jié)果 顯示，96 年活躍個股的近二月累積換手率可達(dá)到 130，而目前一只個股如能達(dá)到 90的換手率就可說

3、是 非?；钴S了。 個股的活躍程度呈現(xiàn)明顯的下降態(tài)勢， 這對于我們今后判斷市場的活躍股有一定的指導(dǎo)意義。統(tǒng)計結(jié)果表明，當(dāng)一段時間的累計換手率達(dá)到40以上時，個股進入突破前的臨界狀態(tài)，這為我們把握入市時機提供了較好的早期信號。我們注意到，主力資金介入個股具有較高的成本，這一特性使主力 不可能在控盤后仍維護長時間的低位盤整，而累計換手率正是對該狀況所作的較好描述，它能估計市場是 否進入臨界狀態(tài)。 如馬鋼股份， 2000年3月16日單日放量， 當(dāng)日換手率高達(dá) 21，當(dāng)周換手率達(dá)到 38， 近二月?lián)Q手率則達(dá)到近年少見的 98，在短短的時間內(nèi)，如此巨大的換手率發(fā)生在一個不為市場所追捧的 個股上，除了表明有

4、大資金在默默建倉外，還能說明什么？同時，觀察該股的周 K 線圖可發(fā)現(xiàn)，該股有明 顯的放量的過程，在周線圖上，成交量呈現(xiàn)穩(wěn)定的推進態(tài)勢，在經(jīng)過一段時間的高位盤整后，突破就順理 成章了。另外， 放量前的成交量走勢也具有一定的參考意義。 相對于馬鋼股份在放量前出現(xiàn)的一段溫和放量過 程，天津港 1998 年 10 月初雖然也出現(xiàn)單日換手率達(dá)到 15 6階段性天量的情況，但由于該股的放量前 缺少一個溫和的過程， （事實上，該股在放量前，成交量一直呈現(xiàn)一種萎縮的特點， ）使該股走勢存在極大 的對倒嫌疑。第三， 個股的活躍程度反映了進入該股中的主力是新主力還是老主力，主力的實力如何， 有助于對主力控盤程度的

5、判斷。這事實上是從成交量的角度對股價的盤整作補充描述。一般，新主力介入時，由于介 入控盤過程較長，成交量會相對活躍，而一旦進入控盤階段后，主力又難以容忍其它投資者跟莊，不會長 時間在其成本區(qū)域附近徘徊， 會迅速拉高，這就會產(chǎn)生第一波的上升行情，即性質(zhì)上為脫離成本區(qū)的行情。 期間最主要特征是距離長期底部區(qū)域不遠(yuǎn)，即前面所論述的低位盤整。而一旦脫離成本區(qū)域后，股價還會 產(chǎn)生中級調(diào)整，這時調(diào)整可能以橫盤為主，而最終的結(jié)果是在經(jīng)過中級盤整后，股價繼續(xù)向上，即整體走 勢呈現(xiàn)之字形形態(tài)，或者說，波浪理論中的主升浪階段就是該階段的真實反映。需要指出的是，與底部區(qū) 域的盤整相比較，脫離成本區(qū)域后的盤整階段成交

6、量會相對較小，但也滿足我們所定義的盤整，這種盤整 一般屬于老主力所為，其后股價的上升空間則取決于第一波行情上升的力度等因素。第四，由于個股的流通盤、總股本都不相同，為便于考察，用換手率指標(biāo)可對個股的活躍程度作出比 較，需要指出的是，個股單日換手率意義不如一段時間累計換手的參考價值大。當(dāng)周放量是個股啟動的信 號，如馬鋼股份在 3月 17日當(dāng)周換手率達(dá)到 38，前一周換手率 128，當(dāng)周成交量是前一周成交量的 3 倍，可謂急劇放量，而該股自 2 月份以來就一直以溫和放量的形式盤整，放量不漲是盤整階段的主要特 征，一旦進入放量拉出中陽線以上的 K 線時，大黑馬的條件已經(jīng)基本孕育成熟。2、 K 線組合

7、當(dāng)一個個股滿足了時間、空間、能量條件時，表明市場已經(jīng)處于一種微妙的平衡狀態(tài)，而 K 線圖能 為我們指出這種平衡傾向于多空雙方中的哪一方，點明突破方向。一只大牛股在其誕生之初，其各方面的 走勢必定是完美的。 而未能成為大牛股的個股在走勢形態(tài)上卻各有各的缺陷。 從多個側(cè)面考察個股的走勢， 相對而言，由于 K 線具有的與生俱來的對市場高度敏感的特點，使其具有較高的實際操作指導(dǎo)價值。應(yīng)用 K 線圖可以幫助我們判斷股價突破的短線時機。與市場中投資者不同的是，在此我們?nèi)詫€股突破前的走 勢運用周 K 線圖加以考察，結(jié)果如下表。對該表的考察使我們得到一個有趣的結(jié)果， 對近幾年大牛股的統(tǒng)計表明， 個股在突破平

8、臺整理前， 近 二周 K 線常常出現(xiàn)二陽夾一陰、大陽線、早晨之星等形態(tài)，出現(xiàn)的頻率之高，出現(xiàn)的形態(tài)之集中，與變化 莫測的日線圖形成巨大反差。這也從一個側(cè)面使我們把 K 線圖簡單化，只要掌握這幾種常用 K 線，就可以 較大地提高投資成功的幾率，使我們可以在較短的時間內(nèi)獲得較大的收益。如今年的大黑馬良華實業(yè)在 2 月份啟動之初， 就以早晨之星的形態(tài)初步構(gòu)筑了底部結(jié)構(gòu)， 然后以二陽 夾一陰的 K 線組成對該底部進行鞏固，成交量在股價盤整期末急劇放大，及時指出了股價突破的時機，為 短時間內(nèi)取得良好的投資回報奠定了基礎(chǔ)。同時，以上 K 線組合發(fā)生在盤整區(qū)域的相對位置也對股價突破與否具有先行指示意義。事實

9、上，這 也是對盤整區(qū)域高位放量突破的補充。一般，一只個股在上升之前的盤整區(qū)，就已露出突破的端倪。但在 突破之前的微妙狀態(tài)下，這種信號又難以為市場所察覺。據(jù)大量的圖表觀察，事實上，當(dāng) K 線組合發(fā)生在 盤整區(qū)域的中位線以上、箱體之內(nèi)時， K 線組合就已提前指出市場的方向，這與放量位置距離箱體頂部距 離可相互參考，互為印證。股價可以騙人，而成交量卻難以騙人，沒有成交量支持的股價運動是空虛的價 格運動，而成交量放大、股價卻不大漲的個股，則只能是主力的壓價吸貨行為。 K 線圖與成交量的結(jié)合使 我們對量價配合良好有了更深層次的理解。結(jié)論總結(jié)以上的分析， 我們可以作出一個數(shù)學(xué)模型， 以描述黑馬誕生的時空、

10、 能量、價格之間的特征關(guān)系。 第一，個股近一年漲幅不大，最好在 60以內(nèi)。第二，近半年波動幅度在 30以內(nèi)，對比大盤的波動幅度，在大盤波幅的70以內(nèi)，波幅越小，突破的力度越大第三，突破時，股價距離箱體頂部較近。第四，突破前的箱體盤整中，有周 K 線配合。第五， 成交量的配合有助于提高突破的準(zhǔn)確性。 對一段時間的成交量用累積換手率計算有利于掌握入 市時機。實證分析為有助于對該方法的說明，我們試舉下面幾例予以說明：廈門大洋：該股在 5 月 12 日當(dāng)周不顧市場弱勢表現(xiàn)，放量上沖，創(chuàng)出半年以來新高，收盤價在箱體 附近；同時，自去年 8 月份見底后，一直處于盤整之中，市場表現(xiàn)一般，滿足我們所建模型的時間要求； 在空間幅度上，距離最低價 23；從成交量看，比上周急劇放大； K 線形態(tài)看，組合形成為早晨之星，各 方面都較為完美。成為近期弱勢市場中的強勢股。首鋼股份：在 5 月 16 日收盤創(chuàng)歷史新高，同時，成交量急劇放大，從上市以來，其周收盤價波動幅 度在 30以內(nèi)，滿足我們的要求。同時，分析該股上市以來的表現(xiàn)發(fā)現(xiàn)，該股年初曾有一波漲勢，股價漲 幅在 40左右，三、四月間該股進入階段性調(diào)整，股價圍繞67 元的箱體反復(fù)整理，五月中旬大盤調(diào)整過程中，該股逆勢走強，與我們前面所論述的股價運動呈現(xiàn)之字形走勢