會(huì)計(jì)報(bào)表的閱讀

1、第一節(jié)會(huì)計(jì)報(bào)表的含義和作用 若想讀懂會(huì)計(jì)報(bào)表和真正理解會(huì)計(jì)報(bào)表反映的各項(xiàng)指標(biāo)，首先需要了解什么是會(huì)計(jì)報(bào)表，它 的作用如何？（一）什么是會(huì)計(jì)報(bào)表 會(huì)計(jì)報(bào)表是會(huì)計(jì)核算、記錄的交易和事項(xiàng)的客觀反映。它是依據(jù)日常核算資料編制的，全面 反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量和截止時(shí)點(diǎn)的財(cái)務(wù)狀況的報(bào)告文件。會(huì)計(jì)報(bào)表表現(xiàn)為財(cái)務(wù)報(bào)告的主要內(nèi)容和形式，它是提供給報(bào)表需用者進(jìn)行決策的重要財(cái)務(wù)會(huì) 計(jì)信息。一般情況下，會(huì)計(jì)報(bào)表、財(cái)務(wù)報(bào)告和會(huì)計(jì)信息沒(méi)有實(shí)質(zhì)性差別。由于公司是一級(jí)法人體制，公司對(duì)外提供或披露信息的匯集、整理由總部負(fù)責(zé)，各省級(jí)分公 司上報(bào)的會(huì)計(jì)報(bào)表構(gòu)成信息披露的基礎(chǔ)，因此各省級(jí)分公司的會(huì)計(jì)報(bào)表稱(chēng)為基礎(chǔ)信息。

2、（二）會(huì)計(jì)報(bào)表的作用 從企業(yè)與相關(guān)利益者關(guān)系分析，會(huì)計(jì)報(bào)表信息對(duì)需用者的影響與重要性是非常突出的，其作 用包括：1、引導(dǎo)與優(yōu)化資源配置投資者與債權(quán)人通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表信息理解的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力和現(xiàn)金流情況，做出是否 投資或提供貸款的決策，引導(dǎo)和促進(jìn)社會(huì)資源流向效益好的企業(yè)；企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者通過(guò)對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表信息掌握的不同業(yè)務(wù)的盈利能力和占用資源情況，做出哪 些應(yīng)該退出或擴(kuò)張的決定，以便調(diào)整企業(yè)業(yè)務(wù)拓展和投資方向，實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資源的優(yōu)化配置。2、揭示和規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)投資者與債權(quán)人需要通過(guò)會(huì)計(jì)信息了解企業(yè)的投資、營(yíng)銷(xiāo)模式對(duì)產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)效果的分析與判 斷，評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)；可以揭示企業(yè)的優(yōu)勢(shì)與弱點(diǎn)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者借助會(huì)計(jì)

3、信息分析投資效果和經(jīng)營(yíng)策略產(chǎn)生 的效果，以及財(cái)產(chǎn)損失與壞帳風(fēng)險(xiǎn)，以便適時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略和營(yíng)銷(xiāo)模式。3、反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)者受托經(jīng)營(yíng)責(zé)任和效績(jī)通過(guò)會(huì)計(jì)報(bào)表信息可以揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)者對(duì)經(jīng)濟(jì)資源的經(jīng)營(yíng)效果，反映資產(chǎn)是否完整、資本是 否有效保全、增值，以及能否創(chuàng)造有利的現(xiàn)金流情況等，從而可以反映和評(píng)價(jià)企業(yè)管理者對(duì) 受托資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)責(zé)任的履行情況與經(jīng)營(yíng)效績(jī)水平。第二節(jié)3、及時(shí)性所謂及時(shí)性，是指在失去影響決策能力前將會(huì)計(jì)信息在規(guī)定報(bào)告期限內(nèi)及時(shí)地提供給決策者。 任何會(huì)計(jì)信息要對(duì)決策產(chǎn)生影響，報(bào)表提供者必須在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)完成會(huì)計(jì)信息披露或報(bào)告， 使會(huì)計(jì)信息發(fā)揮效用。第三節(jié)會(huì)計(jì)報(bào)表的格式資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)行次年初數(shù)期末數(shù)負(fù)債

4、和股東權(quán)益行次年初數(shù)期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金1短期借款47短期投資2應(yīng)付票據(jù)48減:短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備3應(yīng)付帳款49短期投資凈額4預(yù)收帳款50應(yīng)收票據(jù)5其中：用戶(hù)預(yù)存款51應(yīng)收股利6卡類(lèi)預(yù)存款52應(yīng)收利息7尋呼預(yù)收服務(wù)費(fèi)53應(yīng)收賬款8應(yīng)付工資54其中：用戶(hù)欠費(fèi)9其中：職工住房 補(bǔ)貼55減：壞賬準(zhǔn)備10應(yīng)付福利費(fèi)56應(yīng)收賬款凈額11應(yīng)付股利57其他應(yīng)收款12應(yīng)交稅金58減：壞帳準(zhǔn)備13其他應(yīng)交款59其他應(yīng)收款凈 額14應(yīng)交上級(jí)收支差60預(yù)付帳款15其他應(yīng)付款61應(yīng)收補(bǔ)貼款16預(yù)提費(fèi)用62存貨仃預(yù)計(jì)負(fù)債63減:存貨跌價(jià)準(zhǔn)備18一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債64存貨凈額19其他流動(dòng)負(fù)債65待攤費(fèi)用20一

5、年內(nèi)到期的 長(zhǎng)期債權(quán)投資21其他流動(dòng)資產(chǎn)22流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)23長(zhǎng)期投資:長(zhǎng)期股權(quán)投資長(zhǎng)期債權(quán)投資長(zhǎng)期投資合計(jì)24流動(dòng)負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期負(fù)債：減:長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備27長(zhǎng)期投資凈值 固定資產(chǎn)： 固定資產(chǎn)原價(jià) 減：累計(jì)折舊減：固定資產(chǎn) 減值準(zhǔn)備固定資產(chǎn)凈值工程物資在建工程減：在建工程減值準(zhǔn)備在建工程凈額固定資產(chǎn)清理 固定資產(chǎn)合計(jì) 無(wú)形資產(chǎn)及其 他資產(chǎn)： 無(wú)形資產(chǎn)減：無(wú)形資產(chǎn) 減值準(zhǔn)備 無(wú)形資產(chǎn)凈值長(zhǎng)期待攤費(fèi)用其他長(zhǎng)期資產(chǎn)遞延稅項(xiàng)： 遞延稅款借項(xiàng)資產(chǎn)總計(jì)282932333536373839404142434無(wú)形資產(chǎn)及其 他資產(chǎn)合計(jì)46長(zhǎng)期借款應(yīng)付債券 長(zhǎng)期應(yīng)付款 其他長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)遞延稅項(xiàng)：遞延稅款貸項(xiàng)

6、負(fù)債合計(jì)少數(shù)股東權(quán)益股東權(quán)益:股本資本公積盈余公積676869707172737475767778其中:公益金79上級(jí)撥入資金808182股東權(quán)益合計(jì) 負(fù)債及股東權(quán)益 總計(jì)未分配收支差額 外幣報(bào)表折算差 額損益表會(huì)02表編制單位：<D>DWMCv/D><D>JD$v/D>單位：元項(xiàng)目行次本 月 數(shù)本年累計(jì)數(shù)合計(jì)移動(dòng)通信長(zhǎng) 途 電 信本 地 電 話數(shù)據(jù)通信互聯(lián)網(wǎng)無(wú) 線 尋 呼抵消金額GSMCDMA一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1其中：對(duì)外營(yíng)業(yè)收入2內(nèi)部營(yíng)業(yè)收入3減:主營(yíng)業(yè)務(wù)成本7主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加8二、主營(yíng)業(yè)務(wù)收支差 額9加:其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)（虧 損以"-"

7、號(hào)填列）10營(yíng)業(yè)費(fèi)用11管理費(fèi)用12財(cái)務(wù)費(fèi)用13二、營(yíng)業(yè)收支差額（虧 損以"-"號(hào)填列）14加:投資收益（虧損以"- "號(hào)填列）15營(yíng)業(yè)外收入16減:營(yíng)業(yè)外支出17四、收支差額總額（虧 損以"-"號(hào)填列）18減:所得稅19減:少數(shù)股東損益*20五、凈收支差額（虧損以"-"號(hào)填列）21現(xiàn)金流量表項(xiàng)目行次金額項(xiàng)目行 次金額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：1補(bǔ)充資料：37銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn) 金21、將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金 流量：38收到的稅費(fèi)返還3凈利潤(rùn)39收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的 現(xiàn)金4力口：計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)

8、備40現(xiàn)金流入小計(jì)5固定資產(chǎn)折舊41購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn) 金6無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)42支付給職工以及為職工支付的 現(xiàn)金7長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷(xiāo)43支付的各項(xiàng)稅費(fèi)8待攤費(fèi)用減少（減：增加）44支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的 現(xiàn)金9預(yù)提費(fèi)用增加（減：減少）45現(xiàn)金流出小計(jì)10處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他 長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失（減：收益）46經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~11固定資產(chǎn)報(bào)廢損失47二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：12財(cái)務(wù)費(fèi)用48收回投資所收到的現(xiàn)金13投資損失（減：收益）49取得投資收益所收到的現(xiàn)金14遞延稅款貸項(xiàng)（減：借項(xiàng)）50處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其 他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額 收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的

9、 現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)17購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其 他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金投資所支付的現(xiàn)金支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的 現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流吸收投資所收到的現(xiàn)金借款所收到的現(xiàn)金1826經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~2、不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資 活動(dòng)：債務(wù)轉(zhuǎn)為資本一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券融資租入固定資產(chǎn)其他3、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加情況：收到上級(jí)撥入的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的 現(xiàn)金現(xiàn)金流入小計(jì)償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金分配股利、利潤(rùn)或償付利息所 支付的現(xiàn)金上繳資金支付現(xiàn)金支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的 現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)33籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~34存貨的

10、減少（減：增加）經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少（減 加）經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加（減少）其他現(xiàn)金的期末余額:增535455565758596062減：現(xiàn)金的期初余額63加：現(xiàn)金等價(jià)物的期末余額64減：現(xiàn)金等價(jià)物的期初余額65現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額66第二講會(huì)計(jì)報(bào)表信息分析通過(guò)會(huì)計(jì)報(bào)表分析，你可以了解企業(yè)過(guò)去的業(yè)績(jī)，評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)在的表現(xiàn)，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā) 展趨勢(shì)。會(huì)計(jì)報(bào)表分析是財(cái)務(wù)分析的核心內(nèi)容。財(cái)務(wù)分析是指以會(huì)計(jì)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專(zhuān)門(mén)方法，系統(tǒng)分析與評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò) 去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)，有助于經(jīng)營(yíng)管理者和投資者等利益關(guān)系集團(tuán)改善 決策。會(huì)計(jì)報(bào)表分析的主要內(nèi)容包括三個(gè)方面：*財(cái)務(wù)狀況

11、分析財(cái)務(wù)狀況分析主要指對(duì)公司目前資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的各個(gè)方面進(jìn)行評(píng)價(jià)。分析企業(yè)資 產(chǎn)結(jié)構(gòu)、債務(wù)結(jié)構(gòu)、變現(xiàn)能力、償債能力、資本保值增值能力和現(xiàn)金流量。*盈利能力分析盈利能力分析主要是通過(guò)對(duì)各專(zhuān)業(yè)及各項(xiàng)收入、成本費(fèi)用的增長(zhǎng)分析、結(jié)構(gòu)分析、預(yù)算完成 情況分析等，了解企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，掌握各項(xiàng)收支因素增減變動(dòng)對(duì)利潤(rùn)的影響。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率分析運(yùn)營(yíng)效率分析主要是通過(guò)對(duì)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)效果分析它的周轉(zhuǎn)速度、投資回報(bào)等情況， 了解和衡量企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源的運(yùn)營(yíng)狀態(tài)和資產(chǎn)管理水平。總之，會(huì)計(jì)報(bào)表分析的作用包括：衡量企業(yè)目前財(cái)務(wù)狀況，評(píng)價(jià)過(guò)去經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，判斷企業(yè)財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。會(huì)計(jì)報(bào)表分析，

12、主要依據(jù)分布在資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表以及會(huì)計(jì)報(bào)表附注中的信 息，根據(jù)管理需要，應(yīng)用專(zhuān)門(mén)方法，進(jìn)行有目標(biāo)的分析或深入了解。會(huì)計(jì)報(bào)表分析的步驟：確定分析目的，收集相關(guān)信息資料，選擇適用分析方法，進(jìn)行具體分 析計(jì)算，總結(jié)或報(bào)告分析結(jié)果。下面分別就資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析的一般實(shí)用方法進(jìn)行介紹。第一節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表包含了豐富的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況信息。是反映企業(yè)全部資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益狀況 的第一會(huì)計(jì)報(bào)表”。通過(guò)對(duì)資產(chǎn)與負(fù)債的組成分析，可以使你了解企業(yè)資產(chǎn)、負(fù)債質(zhì)量；通過(guò)對(duì)資本結(jié)構(gòu)分析， 可以使你了解企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿利用水平；通過(guò)對(duì)償債能力分析，可以使你了解企業(yè)是否存在財(cái) 務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

13、；通過(guò)對(duì)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力分析，可以了解企業(yè)資產(chǎn)管理狀況和運(yùn)營(yíng)效率。資產(chǎn)與負(fù)債的組成分析企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債是從兩個(gè)角度反映的同一經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。資產(chǎn)是以資金的物質(zhì)表現(xiàn)形式反映資 金存在狀況；負(fù)債是從企業(yè)資金取得途徑反映資產(chǎn)所需資金籌集的來(lái)源情況。一般情況下，企業(yè)的資產(chǎn)與負(fù)債的結(jié)構(gòu)如下：流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益固定資產(chǎn)及長(zhǎng)期資產(chǎn)1. 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，主要反映流動(dòng)資產(chǎn)同固定及長(zhǎng)期資產(chǎn)之間的比例關(guān)系。反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的指標(biāo)是流 動(dòng)資產(chǎn)率，其計(jì)算公式為：流動(dòng)資產(chǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)額/資產(chǎn)總額從計(jì)算結(jié)果可以分析，當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高，說(shuō)明企業(yè)的資金流動(dòng)性、可變現(xiàn) 能力越強(qiáng)。作為技術(shù)和資金密集性較高的通

14、信企業(yè)，可以用該項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行同行業(yè)比較，與自 己的歷史各期進(jìn)行比較。通過(guò)比較找出差異。1.負(fù)債結(jié)構(gòu)分析負(fù)債結(jié)構(gòu)，主要是反映負(fù)債總額與所有者權(quán)益、長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系。通 過(guò)分析，可以了解企業(yè)自有資金負(fù)債率和負(fù)債經(jīng)營(yíng)率。自有資金負(fù)債率反映的是負(fù)債總額（流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債）與資本總額（所有者權(quán)益）的比例關(guān)系。這個(gè)指標(biāo)也稱(chēng)為投資安全系數(shù)。其計(jì)算公式為：自有資金負(fù)債率=負(fù)債總額（流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債）/資本總額（所有者權(quán)益） 從計(jì)算結(jié)果可以看出，企業(yè)自有資金負(fù)債率越高，說(shuō)明債權(quán)人的保障程度越低，再獲得貸款 的機(jī)會(huì)越小。其計(jì)算結(jié)果可以用于衡量投資者對(duì)償還債務(wù)的保障程度和評(píng)估企業(yè)投資安全程 度。

15、1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的彈性分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的彈性是反映企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物占全部資產(chǎn)的比例關(guān)系。作為通信企業(yè)同樣需 要有一定量的金融資產(chǎn)支撐企業(yè)付現(xiàn)成本費(fèi)用的資金供應(yīng)，因此分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)了解企業(yè)經(jīng) 營(yíng)活動(dòng)是否正常很有意義。其計(jì)算公式為：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)彈性=金融資產(chǎn)（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)）/總資產(chǎn) 從計(jì)算結(jié)果可以分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)景氣程度和評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。短期償債能力分析短期償債能力是反映企業(yè)在不用變賣(mài)或處置固定資產(chǎn)的情況下能夠償還短期債務(wù)的能力。短 期債務(wù)是指流動(dòng)負(fù)債，具體包括短期借款、應(yīng)付、應(yīng)交及預(yù)收款項(xiàng)等不長(zhǎng)于一年或一個(gè)經(jīng)營(yíng) 周期的債務(wù)。評(píng)估企業(yè)的短期償債能力可通過(guò)分析營(yíng)運(yùn)資本、流動(dòng)比率、

16、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率來(lái)進(jìn)行。1.營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本是衡量一個(gè)企業(yè)償還短期債務(wù)能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)，它是流動(dòng)資產(chǎn)超過(guò)流動(dòng)負(fù)債的 那部分資金，也稱(chēng)營(yíng)運(yùn)資金。其計(jì)算公式為：營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債從計(jì)算結(jié)果可以分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的保障程度。該指標(biāo)過(guò)高或過(guò)低對(duì)企業(yè)資金運(yùn)營(yíng)效果和資 金成本都會(huì)產(chǎn)生影響，通過(guò)與本企業(yè)歷史進(jìn)行比較，可以確定企業(yè)較合理的營(yíng)運(yùn)資金需求量。 企業(yè)還可以將營(yíng)業(yè)收入與營(yíng)運(yùn)資本進(jìn)行比較，分析在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)的營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)速度。 其計(jì)算公式為：營(yíng)運(yùn)資本周轉(zhuǎn)（次/年）=營(yíng)業(yè)收入/平均營(yíng)運(yùn)資本通過(guò)將本企業(yè)該項(xiàng)指標(biāo)與歷史比較和與同行業(yè)進(jìn)行比較，更具有實(shí)際分析價(jià)值。1.流動(dòng)比率流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流

17、動(dòng)進(jìn)行比較的結(jié)果，它是分析短期償債能力的指標(biāo)。其計(jì)算公式為: 流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債從指標(biāo)可以看出，流動(dòng)比率越高，企業(yè)的償債能力或資產(chǎn)變現(xiàn)能力越強(qiáng)，具有支付信用。財(cái)務(wù)分析在企業(yè)重組中的應(yīng)用摘 要：企業(yè)重組的關(guān)鍵在于選擇合理的企業(yè)重組模式和重組方式。企業(yè)重組模式與方式的 選擇標(biāo)準(zhǔn)在于企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。財(cái)務(wù)分析對(duì)于明確企業(yè)重組價(jià)值來(lái)源渠道、確定企業(yè)重組價(jià)值 創(chuàng)造水平、搞清企業(yè)重組的受益者等都有著十分重要的作用。企業(yè)重組是指企業(yè)以資本保值增值為目標(biāo)，運(yùn)用資產(chǎn)重組、負(fù)債重組和產(chǎn)權(quán)重組方式，優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)和產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，以充分利用現(xiàn)有資源，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置。企業(yè)重組，根據(jù)企業(yè)改制和資本俗苷鉸約

18、捌笠底隕硤氐？n bsp;,可采取原續(xù)型企業(yè)重組模式、合并型企業(yè)重組模式和分立型企業(yè)重組模式等。企業(yè)重組的關(guān)鍵在于選擇合理的企業(yè)重組模式 和重組方式。而合理的重組模式和重組方式選擇標(biāo)準(zhǔn)在于創(chuàng)造企業(yè)價(jià)值，實(shí)現(xiàn)資本增值。財(cái)務(wù)分析對(duì)于明確企業(yè)重組價(jià)值來(lái)源渠道、確定企業(yè)重組價(jià)值創(chuàng)造水平、搞清企業(yè)重組的受益 者等都有著十分重要的意義與作用。一、企業(yè)重組方式與價(jià)值來(lái)源分析（一 ）企業(yè)重組方式企業(yè)重組的方式是多種多樣的。目前我國(guó)企業(yè)重組實(shí)踐中通常存在兩個(gè)問(wèn)題：一是片面理解企業(yè)重組為企業(yè)兼并或企業(yè)擴(kuò)張，而忽視其售賣(mài)、剝離等企業(yè)資本收縮經(jīng)營(yíng)方式；二是混淆合并與兼并、剝離與分立等方式。進(jìn)行企業(yè)重組價(jià)值來(lái)源分析，首

19、先界定企業(yè)重組方式內(nèi)涵是必要的。合并（Consolidation ）。指兩個(gè)或更多企業(yè)組合在一起 ，原有所有企業(yè)都 不以法律實(shí)體形式存在，而建立一個(gè)新的公司。如將A公司與E公司合并成為C公司。但根 據(jù)1 994年7月1日生效的中華人民共和國(guó)公司法的規(guī)定，公司合并可分為吸收合并和新設(shè)合并兩種形式。一個(gè)公司吸收其他公司為吸收合并，被吸收的公司解散；兩個(gè)以上公司合并設(shè)立一個(gè)新的公司為新設(shè)合并 ，合并各方解散。吸收合并類(lèi)似于Merger ”而新設(shè)合并則類(lèi)似于Consolidation ”。因此，從廣義上說(shuō)，合并包括兼并。2兼并（Merger ）。指兩個(gè)或更多企業(yè)組合在一起 ，其中一個(gè)企業(yè)保持其原有名稱(chēng)

20、， 而其他企業(yè)不再以法律實(shí)體形式存在。如財(cái)政部1 996年8月2 4日頒發(fā)企業(yè)兼并有關(guān)財(cái)務(wù)問(wèn)題的暫行規(guī)定中指出，兼并是指一個(gè)企業(yè)通過(guò)購(gòu)買(mǎi)等有償方式取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán),使其失去法人資格或雖保留法人資格但變更投資主體的一種行為。3收購(gòu)（Acquisition ）。指一個(gè)企業(yè)以購(gòu)買(mǎi)全部或部分股票（或稱(chēng)為股份收購(gòu)）的方式購(gòu)買(mǎi)了另一企業(yè)的全部或部分所有權(quán)，或者以購(gòu)買(mǎi)全部或部分資產(chǎn)（或稱(chēng)資產(chǎn)收購(gòu)）的方式購(gòu)買(mǎi)另一企業(yè)的全部或部分所有權(quán)。股票收購(gòu)可通過(guò)兼并（Merger ）或標(biāo)購(gòu)（Tenderoffer ）來(lái)實(shí)現(xiàn)。兼并特點(diǎn)是與目標(biāo)企業(yè)管理者直接談判，或以交換股票的方式進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)；目標(biāo)企業(yè)董事會(huì)的認(rèn)可通常發(fā)生在兼

21、并出價(jià)獲得目標(biāo)企業(yè)所有者認(rèn)同之前。使 用標(biāo)購(gòu)方式，購(gòu)買(mǎi)股票的出價(jià)直接面向目標(biāo)企業(yè)所有者。收購(gòu)其他企業(yè)部分與全部資產(chǎn)，通常是直接與目標(biāo)企業(yè)管理者談判。收購(gòu)的目標(biāo)是獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，目標(biāo)企業(yè)的法人地位并不消失。接管或接收（Takeover ）。它是指某公司原具有控股地位的股東（通常是該公司最大的股東）由于出售或轉(zhuǎn)讓股權(quán)，或者股權(quán)持有量被他人超過(guò)而控股地位旁落的情況。企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析1. 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是企業(yè)資金占用和資金來(lái)源情況的綜合反映，對(duì)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)的分析 也就是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)的分析。2. 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：（1）流動(dòng)資產(chǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)額/資產(chǎn)總額X100%A、比例上升或較高的優(yōu)點(diǎn)：a企業(yè)應(yīng)變能力增強(qiáng)；b企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)和發(fā)展的機(jī)會(huì)增加；C、加速資金周轉(zhuǎn)潛力大。注意：企業(yè)是否超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是否按同一比例增長(zhǎng)：企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和 流動(dòng) 資產(chǎn)率同時(shí)提高，說(shuō)明企業(yè)正在發(fā)揮現(xiàn)有潛力，經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)；反之，若企業(yè)利 潤(rùn)并沒(méi)有增長(zhǎng)，則說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售不暢，經(jīng)營(yíng)形勢(shì)惡化。B 、比例下降或較低：a如果銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)都有所增加，則說(shuō)明企業(yè)加速了資金周期運(yùn)轉(zhuǎn)，創(chuàng)造出 更多利潤(rùn)；b反之，利潤(rùn)并沒(méi)有增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)原有生產(chǎn)結(jié)構(gòu)或者經(jīng)營(yíng)不善，企業(yè)財(cái)務(wù)狀 況惡化， 表明企業(yè)的生產(chǎn)下降，沉淀資產(chǎn)比例增加，企業(yè)轉(zhuǎn)型趨于困難。注