我國對外直接投資行業(yè)分布結(jié)構(gòu)性失衡的內(nèi)在成因及調(diào)整方向

1、我國對外直接投資行業(yè)分布結(jié)構(gòu)性失衡的內(nèi)在成因及調(diào)整方向2013-1-18摘要：目前，我國對外直接投資行業(yè)分布不盡合理，結(jié)構(gòu)失衡嚴(yán)重，不利于產(chǎn)業(yè)升級。我國對外直接投資行業(yè)選擇的重點是加大資源獲取型行業(yè)投資，獲取穩(wěn)定的資源供給；發(fā)揮比較優(yōu)勢，加大制造業(yè)對外直接投資規(guī)模；加快現(xiàn)代服務(wù)業(yè)對外直接投資，提升對外直接投資服務(wù)業(yè)層次。關(guān)鍵詞：對外直接投資，行業(yè)分布，結(jié)構(gòu)失衡，成因，重點選擇對外直接投資是我國企業(yè) 走出去”戰(zhàn)略的主要內(nèi)容，而行業(yè)分布是研究對外直接投資的重要問題。2010年中國對外直接投資統(tǒng)計公告顯示， 2010年我國對外直接投資額達(dá)到 688.1億美元，首次超過日本、英國等傳統(tǒng)對外直接投資大國

2、。2010年，我國對外直接投資流量、存量分別占世界的5.2%、1.6%,位列全球第5名和第17名，對外直接投資進入快速發(fā)展階段。但我國對外直接投資行業(yè)分布不盡合理，結(jié)構(gòu)失衡嚴(yán)重，不利于產(chǎn)業(yè)升級。因此，隨著投資規(guī)模逐年擴大，深入研究我國對外直接投資的行業(yè)分布狀況、成因及未來重點投資領(lǐng)域，對于十二五”時期調(diào)整和優(yōu)化對外直接投資行業(yè)布局，促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級具有重要的現(xiàn)實意義。一、我國對外直接投資行業(yè)分布現(xiàn)狀（一）以三次產(chǎn)業(yè)衡量的我國對外直接投資行業(yè)分布現(xiàn)狀按照國家統(tǒng)計局對國民經(jīng)濟中產(chǎn)業(yè)的劃分，第一產(chǎn)業(yè)包括農(nóng)林牧漁業(yè)，第二產(chǎn)業(yè)包括制造業(yè)、采礦業(yè)、建筑業(yè)、水電氣的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)是廣義服務(wù)業(yè)

3、，包括除上述行業(yè)以外的所有行業(yè)。以此劃分，2010年我國第一產(chǎn)業(yè)對外直接投資的比重是0.8% ,第二產(chǎn)業(yè)對外直接投資的比重是19% ,第三產(chǎn)業(yè)對外直接投資的比重是 80.2% o存量上，截至2010年，三次產(chǎn)業(yè)對外直接投資的比重分別是0.8%、22.7%和76.5% o 2006-2010年，我國對外直接投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，沒有大的變化。無論從流量還是從存量看，第一產(chǎn)業(yè)投資都低于1%,第二產(chǎn)業(yè)投資穩(wěn)定在 17%-45%之間，第三產(chǎn)業(yè)投資比重除 2006年始終在70% 以上。這種對外直接投資的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)表明，國內(nèi)頗具實力的第二產(chǎn)業(yè)沒有成為對外直接投資的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)， 第三產(chǎn)業(yè)成為我國對外直接投資的主

4、力軍。（二）以流量衡量的我國對外直接投資行業(yè)分布現(xiàn)狀2010年，我國對外直接投資流量中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)的投資額達(dá)302.8億美元，占44%,主要為投資控股；交通運輸、倉儲和郵政業(yè)投資額為56.6億美元，占8.2% ,主要是水上運輸、航空運輸業(yè)、其他運輸服務(wù)業(yè)；金融業(yè)對外直接投資額為86.3億美元，占12.5% ,主要為銀行業(yè)；批發(fā)和零售業(yè)投資額為67.3億美元，占9.8% ,主要為貿(mào)易類投資；采礦業(yè)投資額為57.1億美元，占8.3% ,主要是石油天然氣開采業(yè)、有色金屬開采業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)。這五個行業(yè)占2010年對外直接投資流量的 82.8% ,其他行業(yè)較少?？梢?，服務(wù)業(yè)成為我國對外直接投

5、資的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。（三）以存量衡量的我國對外直接投資行業(yè)分布現(xiàn)狀2010年末，我國對外直接投資存量中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、交通運 輸、倉儲和郵政業(yè)和制造業(yè)的直接投資凈額累計為2801.65億美元，占88.3%。其中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)直接投資凈額為972.5億美元，占30.7% ;金融業(yè)為552.5億美元，占17.45% ,主要為銀行業(yè)；采礦業(yè) 為446.69億美元，占14.1%,主要分布在石油和天然氣、黑色金屬、有色金屬采礦采選業(yè)；批發(fā)和零售業(yè) 為420.1億美元，占13.2%,主要為貿(mào)易類投資；交通運輸、倉儲和郵政業(yè)為231.9億美元，占13.2% ,主要分布在水上運

6、輸業(yè)和航空運輸業(yè)。而國內(nèi)最具競爭力的制造業(yè)僅為178億美元，占5.6%,主要分布在通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、紡織業(yè)、 通用設(shè)備制造業(yè)、紡織、服裝、鞋、帽制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、造紙及紙制品業(yè)、金屬制品業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、 木材加工業(yè)等，這些多是中低端制造業(yè)。我國在其他行業(yè)，尤其是高科技服務(wù)業(yè)的直接投資額更少。截至 2010年末，信息傳輸、計算機服務(wù) 和軟件業(yè)直接投資凈額累計為 84.1億美元，占2.7% ,主要為電信和其他信息傳輸服務(wù)業(yè)投資；建筑業(yè)為61.7億美元，占1.9%;科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)為39.7億美元，占1.3%,主要為專

7、業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)和地質(zhì)勘查業(yè)投資；水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)為11.3億美元，占0.4%;電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)為34.1億美元，占1.3%;農(nóng)林牧漁業(yè)為26.1億美元，占0.8% ,住宿和餐飲業(yè)為 4.5億美元， 占0.4%,居民服務(wù)和其他服務(wù)業(yè)為 32.3億美元，占1%。二、我國對外直接投資行業(yè)結(jié)構(gòu)失衡的內(nèi)在成因由于我國對外直接投資主要集中在第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)，第二產(chǎn)業(yè)主要集中在采礦業(yè)和制造業(yè)，第三 產(chǎn)業(yè)即服務(wù)業(yè)主要集中在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、交通運輸、倉儲和郵政業(yè)?？梢?， 我國對外直接投資行業(yè)分布存在著結(jié)構(gòu)性失衡問題，原因如下：（一）農(nóng)業(yè)占比較低的成因2010年我國農(nóng)

8、業(yè)對外直接投資流量為5.3億美元，占總流量的 0.7% ;截至2010年末，存量為26.1億美元，占總存量的0.8% o由此可見，我國農(nóng)業(yè)對外直接投資規(guī)模很小。主要原因為：一是海外投資環(huán)境 不穩(wěn)定，如很多國家政局不穩(wěn)，政策連續(xù)性差，通關(guān)手續(xù)苛刻等，導(dǎo)致項目投資風(fēng)險大；二是農(nóng)業(yè)企業(yè)規(guī) 模較小，境外融資較難，而國內(nèi)貸款也很難獲得，缺乏必要的資金和政策支持；三是農(nóng)業(yè)的自身特點決定 農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期長，投資回報率低。（二）采礦業(yè)占比高的成因采礦業(yè)對外直接投資占比較高，是因為隨著我國經(jīng)濟持續(xù)快速增長，對資源能源需求大增。然而，我 國很多重要資源、能源通常需要從外部輸入才能維持國內(nèi)正常供應(yīng)，而通過進口容易受到

9、世界市場供求變 化及政治、經(jīng)濟環(huán)境等因素影響，供應(yīng)量和價格波動較大，需求無法得到正常保障。為擺脫國內(nèi)資源、能 源供應(yīng)短缺局面，國內(nèi)資源、能源類企業(yè)投資于采礦業(yè)，通過對外直接投資的方式來建立資源、能源供應(yīng) 基地，在全球范圍內(nèi)廣泛利用資源、能源。這是我國采礦業(yè)在對外直接投資中占比高的重要原因。卻不及租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、雖然我國是制造業(yè)大國，但真正體現(xiàn)我國比較優(yōu)勢的制造業(yè)對外直接投資,金融業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等服務(wù)業(yè)。從流量上看，2010年我國制造業(yè)對外直接投資流量為46.4億美元，僅占全部對外直接投資流量的 6.8% ;從存量上看，2010年我國制造業(yè)對外直接投資存量為178億美元，占全部對外直接投資存

10、量的 5.6% ;而且制造業(yè)對外直接投資存流量排名多年幾乎沒有發(fā)生變化，甚至還有略微下降趨勢。在國內(nèi)具有較高競爭力的制造業(yè)，對外直接投資規(guī)模較小，沒有出現(xiàn)大規(guī)模投資，主要因為： 一是國內(nèi)較低的勞動力成本使制造企業(yè)在生產(chǎn)上具有一定的比較優(yōu)勢，因而其制造活動更傾向于在國內(nèi)進 行。我國制造業(yè)目前最大的競爭優(yōu)勢是勞動力成本較低，國內(nèi)傳統(tǒng)的制造企業(yè)一旦離開國內(nèi)低廉的要素環(huán) 境，到國外生產(chǎn)很難獲得競爭優(yōu)勢。二是制造企業(yè)本身國際競爭力較弱。目前，國內(nèi)大部分制造企業(yè)缺少 國際化經(jīng)營人才，缺乏擁有能夠整合全球價值鏈的戰(zhàn)略資源，不具備國際化經(jīng)營能力，真正具有國際競爭 優(yōu)勢的制造企業(yè)屈指可數(shù)，缺乏擁有高技術(shù)或者充分

11、競爭領(lǐng)域的制造業(yè)企業(yè)。制造企業(yè)缺乏競爭優(yōu)勢和壟 斷優(yōu)勢，使得我國制造業(yè)對外直接投資受到很大限制，決定了我國制造業(yè)目前的對外直接投資比重較小。（四）服務(wù)業(yè)占比高的原因服務(wù)業(yè)在我國對外直接投資中的比重較高，成為對外直接投資中最具活力的領(lǐng)域，一是得益于國際服 務(wù)業(yè)良好的開發(fā)環(huán)境，許多國家服務(wù)業(yè)進入門檻低；二是部分服務(wù)業(yè)技術(shù)要求相對較低且又能適合投資地 的經(jīng)濟水平和市場需求，為技術(shù)含量少、資本額小的國內(nèi)商業(yè)資本提供了機會；三是很多服務(wù)行業(yè)是我國 傳統(tǒng)的優(yōu)勢領(lǐng)域，這些行業(yè)多是資金、勞動密集型行業(yè)，在國際上有較強的競爭力。需要特別說明的是， 技術(shù)密集型服務(wù)行業(yè)，如信息傳輸、計算機服務(wù)和軟件業(yè)，科學(xué)研究、技

12、術(shù)服務(wù)和地質(zhì)勘查業(yè)占比較低， 這是因為我國企業(yè)技術(shù)水平不夠先進，對外直接投資能力較弱。三、我國對外直接投資行業(yè)的調(diào)整方向我國對外直接投資應(yīng)立足于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)實，以優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)為目標(biāo)，投資能充分發(fā)揮本國 產(chǎn)業(yè)的比較優(yōu)勢、帶動國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級、有利于企業(yè)自身向價值鏈高端延 伸、能滿足國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展所需要的產(chǎn)業(yè)。（一）加大資源獲取型行業(yè)投資一是加快農(nóng)業(yè)對外直接投資。農(nóng)業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)。雖然我國是農(nóng)業(yè)大國，非常重視農(nóng)業(yè)發(fā)展，但 由于人均耕地不足，加之隨著工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的快速推進，我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)正日益受到耕地和淡水資源不足 的制約，也受到干旱及洪澇災(zāi)害頻發(fā)的影響。為確保國

13、內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品供給和糧食安全，今后我國必須加快農(nóng)業(yè)能 出去”戰(zhàn)略的實施，在國外建立重要農(nóng)作物生產(chǎn)基地。一方面，要支持企業(yè)到南美洲、中亞、俄羅斯、東南 亞等農(nóng)業(yè)資源豐富的地區(qū)開展合作；另一方面，要積極加強與資源豐富但經(jīng)濟落后國家的多邊戰(zhàn)略合作， 增加援助農(nóng)業(yè)示范中心的數(shù)量，在當(dāng)?shù)亟⑥r(nóng)業(yè)開發(fā)園區(qū)，開展農(nóng)產(chǎn)品深加工合作。二是繼續(xù)加強采礦業(yè)對外直接投資。近年來，國內(nèi)經(jīng)濟的快速發(fā)展導(dǎo)致對資源需求量大增。為了保障 資源穩(wěn)定供應(yīng)， 千二五”及今后一段時期，我國應(yīng)繼續(xù)加大資源產(chǎn)業(yè)的境外直接投資規(guī)模，繼續(xù)加大石油、 天然氣等戰(zhàn)略資源對外直接投資力度。在區(qū)位選擇上，應(yīng)避免投資區(qū)域過度集中，以防范可能的投資風(fēng)險。具體來

14、講，資源豐富的中東、中亞、非洲和南美洲等地應(yīng)是重點投資區(qū)域。在資源豐富的國家投資不僅能 保障穩(wěn)定的資源供應(yīng)，還可以規(guī)避全球市場資源價格大幅波動的風(fēng)險。（二）加大制造業(yè)對外直接投資規(guī)模雖然我國已成為世界制造業(yè)大國，但制造業(yè)發(fā)展仍存在產(chǎn)能過剩、生產(chǎn)成本逐步上升、貿(mào)易壁壘較嚴(yán) 重等問題。鑒于此，我國應(yīng)加大制造業(yè)海外轉(zhuǎn)移。制造業(yè)對外直接投資的重點行業(yè)是：一是擁有成熟和標(biāo) 準(zhǔn)化適用技術(shù)的制造業(yè)，如石油化工、通訊設(shè)備制造、汽車制造等。這些行業(yè)的制造技術(shù)和產(chǎn)品已成熟和 標(biāo)準(zhǔn)化，并且與其他發(fā)展中國家的技術(shù)梯度較小，易于接受和消化，因此這些行業(yè)可進行對外直接投資。 二是產(chǎn)能過剩的勞動密集型制造業(yè)，如紡織、服裝、

15、食品、家用電器等。這些行業(yè)在國內(nèi)的發(fā)展已處于劣 勢，但在廣大發(fā)展中國家卻具有優(yōu)勢。我國應(yīng)加大這些勞動密集型行業(yè)的海外轉(zhuǎn)移力度。這樣，不僅有利 于轉(zhuǎn)移落后產(chǎn)能，化解產(chǎn)能過剩壓力，還能為高級產(chǎn)業(yè)發(fā)展留出足夠空間，對于培育新興產(chǎn)業(yè)、促進我國 經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有重要意義。在我國對外直接投資存量中，商業(yè)服務(wù)、金融、批發(fā)和零售、交通、倉儲和郵政業(yè)等占據(jù)對外直接投 資的大部分，但這些投資主要集中在傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，對現(xiàn)代服務(wù)業(yè)如信息傳輸業(yè)、計算機服務(wù)和軟件業(yè)、科學(xué)研究、技術(shù)服務(wù)以及教育、文化、廣播電視業(yè)等對外直接投資的比重明顯偏低。當(dāng)前，商業(yè)服務(wù)、運 輸?shù)葌鹘y(tǒng)服務(wù)業(yè)在整個服務(wù)業(yè)對外直接投資中所占比重應(yīng)有所下降，而現(xiàn)代服務(wù)業(yè)對外直接投資所占比重 應(yīng)大幅上升。因此，中國服務(wù)業(yè)的對外投資，不能再停留在低層次的傳統(tǒng)項目上，而應(yīng)向知識、技術(shù)密集 型的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)方向發(fā)展，以此促進國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的升級。目前，美日歐等發(fā)達(dá)國家服務(wù)業(yè)開放程度較高，市場需求大，因此我國應(yīng)加快提高現(xiàn)代服務(wù)業(yè)在發(fā)達(dá)國家的投資比重，學(xué)習(xí)其先進的服務(wù)業(yè)管理經(jīng)驗，提 高服務(wù)業(yè)的整體效益和水平