證券市場與股票價格指數(shù)(powerpoint 46頁)

1、第二章第二章 證券市場證券市場主要內(nèi)容主要內(nèi)容:證券市場概述、證券市場的微證券市場概述、證券市場的微觀主體觀主體,股票價格指數(shù)股票價格指數(shù),證券監(jiān)管證券監(jiān)管21證券市場概述證券市場概述211證券市場的定義：證券市場的定義： P51，一般是指發(fā)行和買賣有價證券的市場。 證券市場是市場體系的一個重要組成部分，證券市場是市場體系的一個重要組成部分，是屬于金融市場是屬于金融市場(jn rn sh chn)的一個重要的的一個重要的子市場。它與商品市場相比，有區(qū)別：子市場。它與商品市場相比，有區(qū)別： 第一頁，共四十六頁。區(qū)別 證券市場 商品市場 交易對象 有價證券 普通商品 交易對象的用途 廣 單一 影響

2、交易對象價格的因素 主要是市場利率該商品的價值 風(fēng)險 大 小第二頁，共四十六頁。 212證券市場的形成與發(fā)展證券市場的形成與發(fā)展(略略) 股分公司的產(chǎn)生與信用制度的發(fā)展是證券股分公司的產(chǎn)生與信用制度的發(fā)展是證券市場產(chǎn)生的基礎(chǔ)。證券市場最早起源于西市場產(chǎn)生的基礎(chǔ)。證券市場最早起源于西歐，發(fā)達國家發(fā)展較快，市場規(guī)模大，發(fā)歐，發(fā)達國家發(fā)展較快，市場規(guī)模大，發(fā)展中國家發(fā)展較慢，規(guī)模較小。我國在舊展中國家發(fā)展較慢，規(guī)模較小。我國在舊中國，也曾有過證券交易所，新中國成立中國，也曾有過證券交易所，新中國成立后，取消了，一直到后，取消了，一直到90年代初期才建立正年代初期才建立正式的證券交易所。式的證券交易所

3、。1990年年12月月19日，上海日，上海證券交易所正式營業(yè)。證券交易所正式營業(yè)。1991年年7月深圳證券月深圳證券交易所正式營業(yè)，我國證券市場的發(fā)展經(jīng)交易所正式營業(yè)，我國證券市場的發(fā)展經(jīng)歷了從無到有、從小到大、從不規(guī)范到逐歷了從無到有、從小到大、從不規(guī)范到逐步規(guī)范、從封閉走向步規(guī)范、從封閉走向(zuxing)開放的過程。開放的過程。第三頁，共四十六頁。 2.2證券市場的微觀主體 2.2.1證券公司（投資銀行、商人銀行）：經(jīng)營證券證券公司（投資銀行、商人銀行）：經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的機構(gòu)。業(yè)務(wù)的機構(gòu)。 證券經(jīng)紀商、證券自營商、證券承銷商。證券經(jīng)紀商、證券自營商、證券承銷商。 2.2.2證券交易所 1.

4、定義定義(dngy):上市證券集中交易的場所上市證券集中交易的場所. 2.功能功能: 提供交易場所； 制定交易規(guī)則； 組織證券的上市及上市證券交易的管理； 對會員及上市公司進行日常監(jiān)管； 提供證券市場行情及其他信息服務(wù)第四頁，共四十六頁。 3.證券交易所的種類 會員制證券交易所 含義：以會員協(xié)會組織(zzh)形式設(shè)立的證券交易所。 特點： 收取的費用低些 會員既是證券交易所的管理者又是交易者。 公司制證券交易所： 含義：即按照股份有限公司組織形式設(shè)立的證券交易所。 特點：收取的費用較高 證券交易所的管理者與交易者分開第五頁，共四十六頁。 4.證券交易所的參與者:(略)P61 會員 交易人 客戶

5、(k h)與經(jīng)紀人之間的關(guān)系第六頁，共四十六頁。2.2.3證券市場的分類；證券市場的分類；1.按證券市場的功能不同：可分為證券發(fā)行市場和證券流通市場。(一級市場和二級市場). 2.按上市條件按上市條件(tiojin)分分:主板市場和二板市場主板市場和二板市場主板市場主板市場:一板市場一板市場,是一國資本市場最重要的部分是一國資本市場最重要的部分.二板市場二板市場二板市場，是指交易所主板市場以外的另一個證券市場，其二板市場，是指交易所主板市場以外的另一個證券市場，其主要目的是為新興公司提供集資途徑，助其發(fā)展和擴展業(yè)務(wù)。主要目的是為新興公司提供集資途徑，助其發(fā)展和擴展業(yè)務(wù)。在二板市場上市的公司大多

6、從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成在二板市場上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長性，但往往成立時間較短，規(guī)模較小，業(yè)績也不突出，但長性，但往往成立時間較短，規(guī)模較小，業(yè)績也不突出，但很有增長潛力很有增長潛力(0908)二板市場與主板市場有區(qū)別的：主要是在上市的門檻、服務(wù)對象上、二板市場與主板市場有區(qū)別的：主要是在上市的門檻、服務(wù)對象上、交易制度上交易制度上我國經(jīng)過多年的準備、籌劃終于在于2004年6月25日，在深圳證券交易所推出了中小企業(yè)板塊。（首批8只股票上市）在我國創(chuàng)業(yè)板與主板的區(qū)別：第七頁，共四十六頁。創(chuàng)業(yè)板市場 主板市場 上市對象 其產(chǎn)品具有高新技術(shù)含量的企業(yè)和有發(fā)展前景的成長型企業(yè)

7、 成熟型企業(yè) 股本規(guī)模 首次公開發(fā)行新股后，股本總額不少于人民幣3000萬元 股本總額不少于人民幣5000萬元 盈利要求 無盈利要求 最近3年連續(xù)盈利，并可向股東支付股利 最低公眾持股數(shù)量 社會公眾持有股份達公司股份總數(shù)的25%以上 特別規(guī)定：公司股票總額超過人民幣4億元的，社會公開發(fā)行股份的比例為15%以上 第八頁，共四十六頁。最少公眾股東數(shù)量 持股票面值達人民幣1000元以上股東人數(shù)不少于200人 持股票面值達人民幣1000元以上股東不少于1000人 漲跌停板制度 漲跌幅限制比例10% 漲跌幅限制比例為10% 第九頁，共四十六頁。 3.按交易對象分，可分為股票市場、債券市場和基按交易對象分

8、，可分為股票市場、債券市場和基金市場金市場 4.按交易組織形式不同可分為場內(nèi)市場和場外市場。按交易組織形式不同可分為場內(nèi)市場和場外市場。 場內(nèi)市場是指證券交易所交易市場，是證券交易的主要場內(nèi)市場是指證券交易所交易市場，是證券交易的主要場所。證券交易所是一個場所。證券交易所是一個(y )高度組織化、高度規(guī)范化高度組織化、高度規(guī)范化的上市證券的集中交易場所。它有一套嚴密的規(guī)章管理的上市證券的集中交易場所。它有一套嚴密的規(guī)章管理制度。制度。 場內(nèi)交易主要有這樣一些規(guī)定。交易地點：集中在場內(nèi)交易主要有這樣一些規(guī)定。交易地點：集中在證券交易所的營業(yè)大廳；交易時間：固定的，如我證券交易所的營業(yè)大廳；交易時

9、間：固定的，如我國每周五日，每天分前市和后市。交易對象：上市國每周五日，每天分前市和后市。交易對象：上市證券；證券； 參與交易的主體：證券交易所的會員，（作為會員，參與交易的主體：證券交易所的會員，（作為會員，有一定的條件，要交納會員費、年費、席位費）非會有一定的條件，要交納會員費、年費、席位費）非會員都要委托會員買賣。員都要委托會員買賣。第十頁，共四十六頁。 場外交易市場是指在證券交易所以外進行交易的場所。場外交易市場包括： 柜臺市場：分散在各個證券商的營業(yè)柜臺，進行的是分散的小規(guī)模的證券交易，交易對象主要以債券為主。 第三市場，已上市證券的場外交易市場。特點：交易傭金比較低，成交快、交易主

10、體(zht)一般是大的機構(gòu)投資者。 第四市場：是利用電子計算機系統(tǒng)進行交易的市場，是一個無形市場。特點：不 需要經(jīng)紀人，交易可以保密，成交快。第十一頁，共四十六頁。 三板市場：三板市場： 含義(hny)：三板市場的全稱是“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”，于2001年7月16日正式開辦。目前在三板市場由指定券商代辦轉(zhuǎn)讓的股票有55只（2006年9月27日）， 交易對象：原在STAQ、NET系統(tǒng)掛牌交易的法人股及主板市場退市的股票 第十二頁，共四十六頁。 STAQ系統(tǒng)全稱為全國證券交易自動報價(bo ji)系統(tǒng)，1990年12月5日在北京開通運行。NET系統(tǒng)全稱是中國國證券電子交易系統(tǒng)。1993年4月28日投

11、入運行。都是法人股交易系統(tǒng)。交易對象主要是法人股及債券。交易主體：具備法人資格的機構(gòu)。后來在交易過程中，相當數(shù)量的個人違反兩系統(tǒng)規(guī)定進入市場，兩系統(tǒng)流通的法人股實際上已經(jīng)個人化。1999年9月，STAQ系統(tǒng)與NET系統(tǒng)取消第十三頁，共四十六頁。 作為我國多層次證券市場體系的一部分，三板市場一方面為退市后的上市公司(shn sh n s)股份提供繼續(xù)流通的場所，另一方面也解決了STAQ、NET系統(tǒng)歷史遺留的數(shù)家公司法人股流通問題。 目前擁有代辦股份轉(zhuǎn)讓資格的券商有14家證券公司 。國泰君安證券 、申銀萬國 、 光大證券 、廣發(fā)證券 、湘財證券等第十四頁，共四十六頁。 投資者如何參與交易？投資者如

12、要參與股份轉(zhuǎn)讓交易，必須開立專門的“非上市公司股份轉(zhuǎn)讓賬戶”。開戶時需要攜帶本人身份證及復(fù)印件，到具有代辦轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)資格的證券公司營業(yè)網(wǎng)點開立賬戶，并與證券公司簽訂股份轉(zhuǎn)讓委托協(xié)議書。持有已退市公司股票的投資者要進入三板市場轉(zhuǎn)讓股份，也要開立此賬戶 從2002年9月20日開始，根據(jù)股份轉(zhuǎn)讓公司的質(zhì)量，在三板市場上實行股份分類轉(zhuǎn)讓制度。凈資產(chǎn)為負和為正的公司分別實行每周3次（周一、三、五）和5次（周一至五）的轉(zhuǎn)讓方式，轉(zhuǎn)讓委托申報時間(shjin)為上午9：30至11：30，下午1：00至3：00；漲、跌停板限制為5。 第十五頁，共四十六頁。 2.3股票價格指數(shù)股票價格指數(shù) 1、股票價格指數(shù)的含義

13、：、股票價格指數(shù)的含義：是用來衡量整個股市股價變動方向和幅度的指標,一種動態(tài)相對數(shù)。 股市的股票有很多，有的在漲、有的在跌，漲跌的幅度都不同，到底股市是在漲還是在跌，用什么(shn me)衡量？用股價指數(shù)。 2、股價指數(shù)的計算：、股價指數(shù)的計算： 計算的基本原理：首先確定一個基期，令基期的指數(shù)為100點或1000點，再用報告期的股票平均價格（總市值）與基期股票的平均價格（總市值）相比得出的數(shù)值,即報告期的股價指數(shù) 如基期股票的平均價格P020元，報告期的股票平均價格P124元，上漲了20%第十六頁，共四十六頁。 具體的計算方法：具體的計算方法：P84 3、股價指數(shù)的編制：、股價指數(shù)的編制：是由

14、指定的機構(gòu)來編制的，為了保證(bozhng)指數(shù)的權(quán)威性、連續(xù)性、可比性。 4、股價指數(shù)按編制對象分可分為綜合指數(shù)、成份股指、股價指數(shù)按編制對象分可分為綜合指數(shù)、成份股指數(shù)數(shù)(0883) 綜合指數(shù)綜合指數(shù):以所有上市股票為對象而編制的指數(shù)以所有上市股票為對象而編制的指數(shù). 成份股指數(shù)成份股指數(shù):選擇具有代表性的股票而編制的指數(shù)選擇具有代表性的股票而編制的指數(shù) 成份股選擇的標準：有一定的上市交易時間，有一定的上市規(guī)模、交易活躍，行業(yè)代表，經(jīng)營狀況好 5、我國主要股價指數(shù)：、我國主要股價指數(shù)：P86 6、境外主要股價指數(shù)：、境外主要股價指數(shù)：P88第十七頁，共四十六頁。指數(shù)名稱 基日及基日指數(shù) 編

15、制的股票家數(shù) 開始編制的時間 編制機構(gòu) 上證綜合指數(shù) 901219 , 100所有上市股票 1991715 上證所 上證30指數(shù) 以96年1月至3月的平均流通市值為基期,100030只1996.7.1上證所上證180指數(shù) 2002628 ,3299.06180只 200271 上證所第十八頁，共四十六頁。指數(shù)名稱 基日及基日指數(shù) 編制的股票家數(shù) 開始編制的時間 編制機構(gòu) 深圳綜合指數(shù)199143，100 所有上市股票 199144 深證所 深圳成份股指數(shù) 19947201000 40只 199513 深證所滬深指數(shù). 1000 300只 200548 滬深證交所第十九頁，共四十六頁。 統(tǒng)計數(shù)據(jù)

16、顯示，上證指數(shù)樣本股流通市值占上海市場流通市值的比例從年月末的下降至年月的，其成交額占上海市場股票成交額的比例也從年月的下降至年月的。上證指數(shù)的市場代表性已經(jīng)降低到相當嚴重的地步 上證指數(shù)的選樣是按照行業(yè)代表性、股票規(guī)模、交易活躍程度、財務(wù)狀況等原則來確定的，統(tǒng)計表明，上證指數(shù)的流通市值占到上海股票市場流通市值的，成交金額所占比重也達到,2001底,180成份股的每股收益(shuy)0,215元,高出滬市平均收益(shuy)的22%,平均分紅額占到市場所有上市公司分紅額的60%.第二十頁，共四十六頁。 上證50指數(shù)(zhsh)是根據(jù)科學(xué)客觀的方法，挑選上海證券市場規(guī)模大、流動性好的最具代表性的

17、50只股票組成樣本股，以便綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批龍頭企業(yè)的整體狀況，基期,2003-12-31，基期指數(shù)(zhsh)為1000點 滬深證券市場除了編制綜合指數(shù)、成份股指數(shù)外，還編制了分類指數(shù)。第二十一頁，共四十六頁。指數(shù)名稱 基日及基日指數(shù) 編制的股票家數(shù) 開始編制的時間 編制機構(gòu) 道.瓊斯指數(shù)1928.10.1、10065只1884道瓊斯公司 標準普爾指數(shù) 以1941-1943年的平均市價總額為基期值100500只 1932標準普爾公司第二十二頁，共四十六頁。第二十三頁，共四十六頁。指數(shù)名稱 基日及基日指數(shù) 編制的股票家數(shù) 開始編制的時間 編制機構(gòu) 金融時報指數(shù)1935.7

18、.1100 30 金融時報日經(jīng)股票價格指數(shù) 1950.9.71000 225只 1950 日本經(jīng)濟新聞社東證股票價格指數(shù)1968.1.4100所有上市股票1969.7.1 東京證券交易所第二十四頁，共四十六頁。指數(shù)名稱 基日及基日指數(shù) 編制的股票家數(shù) 開始編制的時間 編制機構(gòu) 香港恒生股價指數(shù)1964.7.31. 100 33只 1969.11.24香港恒生銀行第二十五頁，共四十六頁。 2.4證券市場監(jiān)管 2.4.1證券監(jiān)管的必要性P84 是實現(xiàn)證券市場各項功能的需要； 是保護證券市場參與者正當權(quán)益的需要； 是防范證券市場高風(fēng)險的需要； 是促進證券市場自身健康發(fā)展的需要 2.4.2證券監(jiān)管的對

19、象和內(nèi)容:證券市場的參與者及其在證券市場的活動與行為。 2.4.3證券監(jiān)管手段:法律手段、經(jīng)濟手段、行政手段、自律(z l)管理。 2.4.4 證券監(jiān)管體制:P93 1.集中型證券監(jiān)管體制:政府通過制定專門的法規(guī),并設(shè)立全國性的證券監(jiān)管機構(gòu)來統(tǒng)一管理全國證券市場的監(jiān)管體制(美國)(0885)第二十六頁，共四十六頁。 2.自律型監(jiān)管體制(tzh):證券監(jiān)管主要由證券交易所、證券業(yè)協(xié)會等自律性組織進行，政府很少干預(yù)的監(jiān)管體制(tzh)。（英國） 3.中間型證券監(jiān)管體制:既強調(diào)政府立法監(jiān)管,又強調(diào)自律管理的監(jiān)管體制.(德國、泰國）第二十七頁，共四十六頁。 股票除權(quán)除息及除權(quán)除息價的計算股票除權(quán)除息及

20、除權(quán)除息價的計算 （1）什么是除權(quán)除息？）什么是除權(quán)除息？(0886) 解釋一解釋一 所謂除權(quán)，是由于公司配股、送股或公積金轉(zhuǎn)增股本，導(dǎo)所謂除權(quán)，是由于公司配股、送股或公積金轉(zhuǎn)增股本，導(dǎo)致公司股本增加，每股股票所代表的企業(yè)實際價值（每股致公司股本增加，每股股票所代表的企業(yè)實際價值（每股凈資產(chǎn)）有所減少，需要在發(fā)生該事實之后從股票市場價凈資產(chǎn)）有所減少，需要在發(fā)生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。 除息則是由于公司給股東分配除息則是由于公司給股東分配(fnpi)現(xiàn)金紅利，每股股現(xiàn)金紅利，每股股票所代表的企業(yè)實際價值（每股凈資產(chǎn)）有所

21、減少，需票所代表的企業(yè)實際價值（每股凈資產(chǎn)）有所減少，需要在發(fā)生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素，要在發(fā)生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素，而形成的剔除行為。而形成的剔除行為。第二十八頁，共四十六頁。解釋二：除息：除去含權(quán)股中的現(xiàn)金股息。除權(quán)：除去含權(quán)股中的送股權(quán)、配股權(quán)含權(quán)股：上市公司宣布有股利分配和配股方案但尚未分配的股票 兩個重要的日期兩個重要的日期股權(quán)登記日股權(quán)登記日：界定可以享受(xingshu)最近一次股利分配的股東姓名的截止日期。（過戶截止日）除權(quán)除息日：除權(quán)除息日：除去股權(quán)股息的日期，也即從當日起，該股票變成非含權(quán)股了。(例子)一般來說，該股票開盤價格相對前天的

22、收盤價格有一個大的變化，是因為除權(quán)除息引起的。在當天，開盤價報價不是以前天的收盤價為基礎(chǔ)，而是以除權(quán)除息價為基礎(chǔ)。(3)上市公司股利分配形式：上市公司股利分配形式：送現(xiàn)金股息、送紅股（股票股息）、既送股又送現(xiàn)金第二十九頁，共四十六頁。 (4 )除權(quán)除息價的計算：除權(quán)除息價的計算： 只送現(xiàn)金股息：只送現(xiàn)金股息： 除息價除權(quán)除息前一天的收盤價每股現(xiàn)金股息 例如:某上市公司(shn sh n s)股利分派方案為每10股送1元現(xiàn)金,除權(quán)除息前一天的收盤價為10.37元,該公司的除息價為多少? 除息價10.370.1 10.27 只送紅股 除權(quán)除息前一天的收盤價 除權(quán)價 1送股率第三十頁，共四十六頁。

23、只配股只配股 除權(quán)除息前一天的收盤價配股價配 股率 除權(quán)價 1配股率 送股配股同時(tngsh)進行 除權(quán)除息前一天的收盤價配股價配 股率 除權(quán)價 1送股率配股率第三十一頁，共四十六頁。配股送股與股息分派同時進行配股送股與股息分派同時進行 前收盤價配股價配 股率每股現(xiàn)金股息除權(quán)價 1送股率配股率公積金轉(zhuǎn)增股本 除權(quán)除息前一天的收盤價 除權(quán)價 1轉(zhuǎn)增率2006年度馳宏鋅鍺的股利分配方案是：向全體股東(gdng)每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利30元(含稅)，每10股送紅股10股；其股權(quán)登記日是2007年4月11日 ，當天的收盤價是147.45元，試計算其除權(quán)除息價？(72.23)填權(quán)與貼權(quán)：填權(quán)與貼權(quán)：填權(quán)

24、：是指股票除權(quán)后，其市場價格如果高于除權(quán)除息價，稱為填權(quán)或走出填權(quán)：是指股票除權(quán)后，其市場價格如果高于除權(quán)除息價，稱為填權(quán)或走出了填權(quán)行情。了填權(quán)行情。第三十二頁，共四十六頁。 貼權(quán)：貼權(quán)：是指股票除權(quán)后，其市場價格(jig)如果低于除權(quán)除息價，稱為貼權(quán)或走出了貼權(quán)行情。第三十三頁，共四十六頁。 權(quán)證 1、權(quán)證的含義：是一種(y zhn)賦予投資者以規(guī)定的價格、在規(guī)定的時間、向上市公司買進或賣出一定數(shù)量普通股的權(quán)利。 、權(quán)證的分類 按行權(quán)方向分：認購權(quán)證和認沽權(quán)證 按行權(quán)時間來分：美式權(quán)證、歐式權(quán)證、 、權(quán)證的交易規(guī)則： （1）權(quán)證的交易制度與股票有較大差異。權(quán)證實行T+0交易，當日買進的權(quán)證

25、當日即可賣出。 在計算權(quán)證漲跌幅時，也與股票不同，權(quán)證每日的波動范圍是正股波動范圍125%。第三十四頁，共四十六頁。 權(quán)證漲跌停板價的計算方法如下： 權(quán)證漲停板價權(quán)證前一日(y r)收盤價格(標的證券當日漲停板價-標的證券 前一日(y r)收盤價)125%行權(quán)比例； 權(quán)證跌停板價權(quán)證前一日(y r)收盤價格-(標的證券前一日(y r)收盤價-標的證券當日跌停板價)125%行權(quán)比例。（當計算結(jié)果小于等于零時,權(quán)證跌幅價格為零。）第三十五頁，共四十六頁。本章本章(bn zhn)小結(jié)小結(jié):本章重點：證券市場分類、除權(quán)除息及相關(guān)本章重點：證券市場分類、除權(quán)除息及相關(guān)內(nèi)容、股票價格指數(shù)內(nèi)容、股票價格指數(shù)

26、 本章難點：股票價格指數(shù)的計算、除權(quán)除息本章難點：股票價格指數(shù)的計算、除權(quán)除息 第三十六頁，共四十六頁。 大盤指標 委比是用以衡量一段時間內(nèi)買賣盤相對強度的指標. 委買手數(shù):是指所有個股( )現(xiàn)在委托買入的前五檔的總和(由高到低排列) 委賣手數(shù):是指所有個股現(xiàn)在委托賣出的前五檔的總和(由低到高排列) 委比(委買手數(shù)委賣手數(shù)) (委買手數(shù)委賣手數(shù)) 100%.當委比值為正值時,表明買盤強于賣盤.當正委比值較大時,預(yù)示股指上漲幾率大;當委比值為負值時,情況則相反.第三十七頁，共四十六頁。 個股指標(12) 量比現(xiàn)在總手5日平均總手240現(xiàn)在至開市多少分鐘 量比是當日平均每分鐘成交量與前5日平均每分

27、鐘成交量之比較.量比大于1,表示今日此時成交量已放大,如果同時價格也上漲了,則后市看好.如果量比小于1,價格下跌(xi di),則后市看淡. 外盤是指以賣出價為成交價所成交的手數(shù),內(nèi)盤是指以買入價為成交價所成交的手數(shù),外盤累計數(shù)比內(nèi)盤累計數(shù)大出很多時,表示市場買氣旺盛,股價走勢堅挺，內(nèi)盤累計數(shù)大出外盤，情況相反第三十八頁，共四十六頁。 如某一刻股票R的委托情況如下(rxi)：序號委托買入價數(shù)量（手）序號委托賣出價數(shù)量（手）1 10.60 6 1 10.90 8由于委托買入價與賣出價之間沒有相交部分，股票R在此刻就沒有成交，申買與申賣就處于僵持狀態(tài)。此時，若場內(nèi)的拋盤較為積極，突然報入一個賣出價

28、10.60元，則股票 R就會在10.60元的價位上成交，成交價為申買價，這就是內(nèi)盤。反之，若場內(nèi)的買盤較為積極，突然報入一個買入價10.90元，則股票R就會在10.90元的價位上成交，成交價為申賣價，這就是外盤 第三十九頁，共四十六頁。市盈率市盈率 市盈率的定義:每股市價與每股稅后盈利之比. 市盈率的意義：用來(yn li)比較股票風(fēng)險的大小及投資價值的高低，一般來說，市盈率高的股票風(fēng)險較大，投資價值較小，市盈率低的股票，風(fēng)險較小，投資價值較大。第四十頁，共四十六頁。 實際應(yīng)用也要靈活掌握，市盈率對不同的投資者有不同的使用法則。市盈率是一種反映(fnyng)股票市場表現(xiàn)的指標。市盈率高的股票

29、，說明其價格較高，為什么高，說明其受到市場投資者的追捧，炒的人多，是熱門股票，市盈率高的股票，市場表現(xiàn)較好，交易較活躍，這樣的股票雖然風(fēng)險較大，但包含較多的盈利機會。所以短線投資者會選擇市盈率高的股票。第四十一頁，共四十六頁。什么叫股票的換手率換手率指一定時期的成交股數(shù)與流通股數(shù)之比 .如邯鄲鋼鐵（600001）流通股本3.2億，1998年1月22日上市當天成交股數(shù)達10919.24萬股。因此當日換手率為34（10919.24/32000） 換手率是評價個股交易活躍程度的主要指標之一。換手率越大，表明個股的交易越活躍。 另外，將換手率與股價走勢相結(jié)合，可以對未來的股價做出一定的預(yù)測和判斷。某只

30、股票的換手率突然上升，成交量放大(fngd)，可能意味著有投資者在大量買進，股價可能會隨之上揚。如果某只股票持續(xù)上漲了一個時期后，換手率又迅速上升，則可能意味著一些獲利者要套現(xiàn)，股價可能會下跌。 然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風(fēng)險也相對較大。 第四十二頁，共四十六頁。 作業(yè) 1、名詞解釋: 三板市場 、二板市場 、 除權(quán)除息、填權(quán)貼權(quán)(ti qun)、股價指數(shù)、證券交易所 2、問答題 場內(nèi)交易市場與場外交易市場的區(qū)別 證券監(jiān)管的必要性 簡述上海和深圳證券交易所的主要股價指數(shù) 3、計算題第四十三頁，共四十六頁。 有一只股票其股權(quán)登記日的收盤價為20.5元,其股利分配方案是每10股送4股紅股,2元現(xiàn)金(xinjn)股息,每10股配3股,配股價每股15.8元,計算該股票的除權(quán)除息價 有一只股票其股權(quán)登記日的收盤價為18.9元,其股利分配方案是每10股送5股紅股,3元現(xiàn)金股息, 計算該股票的除權(quán)除息價第四十四頁，共四十六頁。1、有時候讀書是一種巧妙地避開(b ki)思考的方法。2022-2-232022-2-23Wednesday, February 23, 20222、閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。2022-2-232022-2-232022-2-232/23/2022 9:25:18 P