杭州居民銀行理財產(chǎn)品調(diào)查及分析

1、杭州居民銀行理財產(chǎn)品調(diào)查及分析 本 科 生 社 會 調(diào) 查 報 告（專 業(yè) 調(diào) 查 ） 題目：杭州居民銀行理財產(chǎn)品調(diào)查及分析 學(xué)生姓名 金 科學(xué) 號 0804200207指導(dǎo)教師 樸哲范二級學(xué)院 金融學(xué)院專業(yè)名稱班 級 08金融3班 2011年09月 小組成員分工情況表 1 杭州居民銀行理財產(chǎn)品投資情況調(diào)查及分析摘 要：金融危機的爆發(fā)使金融業(yè)務(wù)在方方面面經(jīng)受的考驗發(fā)生了驚天動地的變化。在股票市場、房地產(chǎn)市場高收益時代已然過去的今天，怎樣選擇投資方式再一次成為了各方研究的焦點。銀行理財業(yè)務(wù)的快速發(fā)展給投資者帶來了新的投資渠道，在這樣的全球背景下，更多的投資者將眼光投入銀行理財業(yè)務(wù)。我們通過對杭州

2、市銀行理財業(yè)務(wù)的狀況進(jìn)行問卷調(diào)查，進(jìn)行數(shù)據(jù)的采集和分析，在對杭州居民銀行理財業(yè)務(wù)有了較全面了解的基礎(chǔ)上，指出其存在的不足之處，并提出合理的建議。關(guān)鍵詞：理財產(chǎn)品；投資一、調(diào)查背景和目的近年來銀行發(fā)行理財產(chǎn)品數(shù)量激增,理財產(chǎn)品種類也日漸豐富，后金融危機時期低迷的股市和嚴(yán)厲調(diào)控的房地產(chǎn)市場使得逐利資金紛紛進(jìn)入收益相對穩(wěn)定的銀行理財產(chǎn)品。央行發(fā)布的相關(guān)報告顯示，截至2011年6月末，理財產(chǎn)品資金余額為3.57萬億元，比上年末增加8000多億元；根據(jù)各家銀行目前披露的半年報，僅工、農(nóng)、中、建四大銀行上半年銀行理財產(chǎn)品的銷售就突破了9萬億元。在銀行理財產(chǎn)品如此受投資者青睞的情況下，為了能夠了解理財產(chǎn)品以

3、及銀行的理財業(yè)務(wù)，也為了能夠更好的了解理財產(chǎn)品受歡迎的原因，我們小組于2011年暑假進(jìn)行了一次對杭州市居民銀行理財產(chǎn)品投資情況的調(diào)查，并根據(jù)調(diào)查結(jié)果借助相關(guān)的軟件得出了結(jié)論，而且看到了目前杭州市銀行理財業(yè)務(wù)存在的問題，給出了我們自己的建議。二、調(diào)查對象和方法本次調(diào)查的對象是杭州市居民，我們主要通過向杭州市居民發(fā)放問卷調(diào)查（見附錄1）進(jìn)行數(shù)據(jù)的采集，并借助Excel和SPSS軟件由淺入深地分析問卷調(diào)查的統(tǒng)計結(jié)果以此得出結(jié)論。在對杭州居民銀行理財產(chǎn)品投資情況有了較為全面認(rèn)識的基礎(chǔ)上，指出其存在的不足之處并提出合理的建議。從調(diào)查結(jié)果來看，杭州市居民所投資的理財產(chǎn)品涉及領(lǐng)域較為廣闊，但是并不均勻。各銀

4、行在為投資者增加投資渠道的同時,有的過于專業(yè)、有的不太規(guī)范的名稱, 杭州居民面對繁多的銀行理財產(chǎn)品也經(jīng)常無所適從。目前，對于銀行理財產(chǎn)品的分類有不同的 2 標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)風(fēng)險和收益特征，可以分為保證收益理財產(chǎn)品、保本浮動收益理財產(chǎn)品和非保本浮動收益理財產(chǎn)品；根據(jù)投資幣種不同，可以分為人民幣理財產(chǎn)品、外幣理財產(chǎn)品和雙幣理財產(chǎn)品。而人民幣理財產(chǎn)品根據(jù)其投資方向和領(lǐng)域的不同，可以分為債券類理財產(chǎn)品、信托類理財產(chǎn)品、結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品、代客境外理財產(chǎn)品（QDII）和新股申購類理財產(chǎn)品（如表2.1）。 表2.1 銀行理財產(chǎn)品分類（一）人民幣理財產(chǎn)品1.債券類理財產(chǎn)品債券型理財產(chǎn)品主要投資于國債、央行票據(jù)、政策性

5、金融債等非信用類工具，也投資企業(yè)債、企業(yè)短期融資券、資產(chǎn)支持證券等信用類工具，其風(fēng)險一般來自利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、流動性風(fēng)險等。這類理財產(chǎn)品產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡單、投資風(fēng)險小、客戶預(yù)期收益穩(wěn)定，市場認(rèn)知度高，客戶容易理解，適合希望以低風(fēng)險獲得較定期儲蓄高的收益的一類風(fēng)格較保守的投資者，也可以為做投資組合的投資者通過此類產(chǎn)品降低組合風(fēng)險。2.信托類理財產(chǎn)品信托類理財產(chǎn)品主要是投資于商業(yè)銀行或其他信用等級較高的金融機構(gòu)擔(dān)保或回購的信托產(chǎn)品，也有投資于商業(yè)銀行優(yōu)良信貸資產(chǎn)受益權(quán)信托的產(chǎn)品。投資于信托類理財具有信用風(fēng)險、收益風(fēng)險、流動性風(fēng)險這三類主要的風(fēng)險這類理財產(chǎn)品雖然不保本，但產(chǎn)品收益較為穩(wěn)定，風(fēng)險相對較小，

6、此外，根據(jù)信托計劃的實際運作情況，投資人還可獲得額外的浮動收益，適合追求高收益，有較強風(fēng)險承受能力的投資者。3 3.結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品也稱為掛鉤型理財產(chǎn)品，是運用金融工程技術(shù)將存款、零息債券等固定收益產(chǎn)品與金融衍生品組合在一起而形成的一種新型金融產(chǎn)品。該理財產(chǎn)品最終收益率與相關(guān)市場或產(chǎn)品的表現(xiàn)掛鉤，如與匯率、利率、國際黃金價格、國際原油價格、道·瓊斯指數(shù)等掛鉤。因此，結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的風(fēng)險就與掛鉤的金融工具有著密不可分的聯(lián)系，有匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、集中投資風(fēng)險等。為了滿足投資者的需要，這類理財產(chǎn)品大多同時通過一定的掉期期權(quán)，設(shè)計成保本產(chǎn)品，一般不以理財本金作投資，

7、僅用利息部分，大多為100%保本，產(chǎn)品收益與掛鉤標(biāo)的有某種關(guān)系，通過公式等反映在合同上，適合追求高收益，有較強風(fēng)險承受能力的投資者。4.代客境外理財產(chǎn)品（QDII）QDII型人民幣理財產(chǎn)品，是指取得代客境外理財業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行接受投資者的委托，將人民幣兌成外幣，投資于海外資本市場，到期后將本金及收益結(jié)匯后返還給投資者。這類理財產(chǎn)品一般不保本，多為投資港股、歐美股票、商品基金，資金全額投資該類標(biāo)的，風(fēng)險相對較大，適合于對直接參與海外市場有信心，能夠承受本金損失風(fēng)險的投資者。5.新股申購類理財產(chǎn)品新股申購類理財產(chǎn)品是指集合投資者資金，通過機構(gòu)投資者參與網(wǎng)下申購提高中簽率。其風(fēng)險包括系統(tǒng)性風(fēng)險 （

8、新股制度、運行格局、資金供給等）、網(wǎng)下申購的流動性風(fēng)險。這類理財產(chǎn)品不保本，直接和新股申購獲利有關(guān)，風(fēng)險中等，適合想?yún)⑴c股票市場但是又不具備投資資本市場知識或時間、或是厭惡炒股風(fēng)險的投資者。（二）外幣理財產(chǎn)品外幣理財產(chǎn)品只能用美元、港幣等外幣購買，與人民幣理財產(chǎn)品不同，影響外幣理財產(chǎn)品收益的因素除產(chǎn)品本身的預(yù)期收益率外，還需重點考慮該理財產(chǎn)品面臨的匯率風(fēng)險。例如，中行的“匯聚寶”，指中國銀行將國際金融市場上豐富的金融工具進(jìn)行組合和包裝,客戶通過承擔(dān)其中包含的相關(guān)風(fēng)險以期獲取較高投資收益的綜合理財產(chǎn)品。匯聚寶產(chǎn)品屬于金融交易類投資產(chǎn)品，有別于普通銀行存款。按照客戶獲取收益方式的不同，“匯聚寶”產(chǎn)

9、品可以分為保證收益理財產(chǎn)品和非保證收益理財產(chǎn)品。如匯聚寶1108EA6M(如表2.2)： 4 表2.2 匯聚寶1108EA6M資料來源：和訊網(wǎng)（三）雙幣理財產(chǎn)品雙幣理財產(chǎn)品同時涉及人民幣和外幣，被譽為新生“混血兒”， 目前推出的雙幣理財產(chǎn)品主要可以分為二種類型：一種是將人民幣在投資期內(nèi)產(chǎn)生的利息兌換成美元，然后將美元作為本金以外幣理財產(chǎn)品的運作模式進(jìn)行操作。美元產(chǎn)生的收益和本金以美元作為雙幣理財產(chǎn)品整體收益的形式進(jìn)行返還。；另一種是本金由兩種貨幣組成，包括人民幣和美元，先將美元部分以起息日匯率折成人民幣作為投資本金，到期后以人民幣的形式返還，再將人民幣部分資金在投資期內(nèi)產(chǎn)生的利息兌換成美元，然

10、后和部分美元資金一起作為本金以外幣理財產(chǎn)品的運作模式進(jìn)行操作，到期后收益以美元的形式支付。三、調(diào)查內(nèi)容及結(jié)果我們小組運用問卷（見附錄1）的形式對杭州居民選用銀行理財產(chǎn)品的情況進(jìn)行調(diào)查，總共分發(fā)200份問卷。在統(tǒng)計問卷過程中，剔除了一些明顯不符合要求的問卷，比如漏填、不填、前后信息矛盾等情況，剩下168份有效問卷進(jìn)行統(tǒng)計評價。（一）問卷結(jié)果的整體分析從整體上看，在我們問卷的受訪者中以25-55歲為主，此年齡段人數(shù)占總?cè)藬?shù)72%。從月收入的角度來說，我們的受訪者月收入主要集中在3000-9000元之間，與杭州居民的月收入大致吻合，數(shù)據(jù)選用具有代表性。受訪者中，最高學(xué)歷大學(xué)本科的人數(shù)過半，并且有10

11、%的受訪者具有碩士或博士學(xué)歷，這說明了我們的受訪者對于銀行理財產(chǎn)品有一定的理解能力。在第二部分對于理財產(chǎn)品選用的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)的受訪者對理財產(chǎn)品介于了解 5 （39%）和不太了解（44%）之間，這在很大程度上說明了一部分居民對于理財產(chǎn)品也已有所了解，但大部分普通居民對于理財產(chǎn)品方面知識還有待提高。對于理財產(chǎn)品了解的渠道我們也做了調(diào)查，為方便理解請參考下圖（如圖3.1）： 圖3.1 理財產(chǎn)品得知渠道分布圖 由此結(jié)果可知，銀行或其他金融機構(gòu)成為了了解理財產(chǎn)品最重要的渠道，與此同時報紙、網(wǎng)絡(luò)、電視等媒體也占有較大的份額。我們在此建議銀行需要繼續(xù)拓寬理財產(chǎn)品的宣傳渠道，以更加多元的方式引導(dǎo)群眾。根

12、據(jù)杭州市居民對于銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險的調(diào)查，我們會發(fā)現(xiàn)竟然有受訪者認(rèn)為銀行理財產(chǎn)品是無風(fēng)險的（10%），這就說明了在銀行理財產(chǎn)品的銷售中，有一部分的銷售人員并沒有向購買者說明風(fēng)險。這是一種不規(guī)范的行為，銀行對這類事件應(yīng)該進(jìn)行有效地管理，從而預(yù)防因此引發(fā)的民事或刑事案件。大多數(shù)受訪者對銀行提出的預(yù)期收益率將信將疑（59%），這是一種正常而且成熟的心理，說明群眾對于預(yù)期收益率有了一定程度的了解。在銀行實際銷售中，對于預(yù)期收益率這一概念一般都以淡化處理，導(dǎo)致一部分消費者認(rèn)為預(yù)期收益率就是收益率。不過，從調(diào)查結(jié)果上看僅有10%受訪者對預(yù)期收益率很有信心。我們也對受訪者是否曾經(jīng)購買過銀行理財產(chǎn)品進(jìn)行了調(diào)查，

13、本次調(diào)查結(jié)果顯示受訪者中大部分人曾經(jīng)購買過銀行理財產(chǎn)品，占總?cè)藬?shù)的63%。在曾經(jīng)購買過銀行理財產(chǎn)品的受訪者中，大部分選擇僅僅用不到他們20%的資金投入理財產(chǎn)品，這個比例偏小，說明大多數(shù)投資者并不把銀行理財產(chǎn)品作為主要的投資產(chǎn)品。調(diào)查中也會發(fā)現(xiàn)46%的受訪者更傾向于在傳統(tǒng)的五大行（工農(nóng)建中交行）購買理財產(chǎn)品，而且他們更中意保本型（61%）的理財產(chǎn)品。在眾多的理財產(chǎn)品中，3月-1年期 6）： 表 7 然后，對以上設(shè)定的15個變量進(jìn)行單樣本T檢驗，結(jié)果如下（如表3.2）：8 每個變量對應(yīng)的sig值均約為0，說明每個變量指標(biāo)間的相關(guān)性不大，所以指標(biāo)不進(jìn)行刪減。接下來，進(jìn)行多元線性回歸分析。先以Y為因變

14、量，以A1-A3、B1-B12為自變量進(jìn)行多元線性回歸，得到下表（如表3.3）：9 不難發(fā)現(xiàn)，B1和B10的sig值過大，數(shù)據(jù)的顯著性太差，故予以刪除。按照上述方法重復(fù)進(jìn)行篩選并對余下的自變量與因變量Y進(jìn)行多元線性回歸，直到所有的變量指標(biāo)顯著性都較好（如下表3.4）： 󰀀 a. 因變量:Y10 所以，根據(jù)表3.4我們可以得到公式：y=4.780-0.469a2+0.325b3-0.378b6+0.256b7-0.280b8-0.147b9+0.129b11最后，結(jié)合問卷和spss的分析結(jié)果，我們知道投資者選擇哪種銀行理財產(chǎn)品主要跟其月收入、對銀行理財產(chǎn)品的風(fēng)險預(yù)期以及理財產(chǎn)品投

15、資金額占所有投資資產(chǎn)的比重有關(guān)。月收入與風(fēng)險預(yù)期與y正相關(guān)，意味著越是認(rèn)為銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險低的客戶越有可能去購買外y幣、QDII、新股申購類的產(chǎn)品；投資額占投資資產(chǎn)的比重也是與負(fù)相關(guān)的，這就說明y負(fù)相關(guān)，說明收入越高的客戶越有可能購買債券、信托類的理財產(chǎn)品；比重越大，越有可能購買的也是債券、信托類產(chǎn)品。另外，選擇理財產(chǎn)品的理由，選擇銀行理財?shù)脑?，對理財產(chǎn)品的收益預(yù)期，以及根據(jù)本金與收益是否保證所區(qū)分的產(chǎn)品類別，這些因素都會正面或者負(fù)面影響杭州市居民對理財產(chǎn)品的選擇。四、調(diào)查結(jié)果的分析和建議2011年上半年，在持續(xù)通脹以及負(fù)利率的情況下，銀行理財產(chǎn)品卻出現(xiàn)“逆市增長”，杭州市居民的理財熱情也急

16、劇升溫?？涨盎鸨你y行理財產(chǎn)品的發(fā)行與銷售促使了商業(yè)銀行提供更為豐富多樣的產(chǎn)品以滿足客戶投資需求,但是，從我們的調(diào)查結(jié)果和分析中可以發(fā)現(xiàn)發(fā)展迅猛的銀行理財產(chǎn)品在銷售和認(rèn)購中依舊存在著一些不可忽視的問題：（一）產(chǎn)品設(shè)計管理機制不健全銀行理財業(yè)務(wù)迅速發(fā)展有利于改善其較為單一的存貸款業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升創(chuàng)新能力， 11 為金融消費者提供更豐富的投資工具，增加居民的財產(chǎn)性收入。然而，在日益激烈的市場競爭下，各家銀行為了爭奪市場份額，往往忽視了對質(zhì)量和風(fēng)險的管控，銀行未能按照符合客戶利益和風(fēng)險承受能力的適應(yīng)性原則設(shè)計理財產(chǎn)品，導(dǎo)致創(chuàng)新能力不足，同質(zhì)化競爭日趨激烈。（二）過分強調(diào)收益而淡化了風(fēng)險正如前文提到的大

17、部分的投資者在選擇理財產(chǎn)品投資的時候并不能充分認(rèn)識到產(chǎn)品的風(fēng)險程度，甚至還有市民認(rèn)為銀行理財產(chǎn)品完全無風(fēng)險，由此可想，部分商業(yè)銀行在理財產(chǎn)品的宣傳過程中未能充分揭示風(fēng)險，沒有以醒目、通俗的文字進(jìn)行表達(dá)，也沒有提供必要的舉例說明，而是過分強調(diào)產(chǎn)品的預(yù)期收益率，誤導(dǎo)了投資者。（三）投資者盲目認(rèn)購現(xiàn)象嚴(yán)重除了產(chǎn)品本身、銷售誤導(dǎo)當(dāng)面的問題以外，投資者自身也不是沒有責(zé)任。從調(diào)查中可以看到，也有相當(dāng)大的一部分投資者是沖著理財產(chǎn)品的高收益去認(rèn)購理財產(chǎn)品的，盲目的只看到收益而不顧理財產(chǎn)品的各類風(fēng)險。作為投資者，即便并非專業(yè)人士，但是認(rèn)購理財產(chǎn)品錢應(yīng)該清楚自己的投資方向和風(fēng)險；與此同時，銷售人員也應(yīng)該針對不同的

18、客戶群，根據(jù)他們自身風(fēng)險偏好等情況，合理有效的提出不同的理財意見。綜上所述，首先，銀監(jiān)會應(yīng)進(jìn)一步加強對銀行理財業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理，使銀行完善對理財產(chǎn)品的風(fēng)險評級，并且根據(jù)客戶的收入狀況、對保本以及投資方向的要求等因素，分別為不同需求的投資者設(shè)計適合的產(chǎn)品；再者，銀行內(nèi)部應(yīng)當(dāng)提高理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理水平，對本行理財產(chǎn)品銷售人員進(jìn)行有效管理，建立相應(yīng)的管理制度，增強相關(guān)人員的專業(yè)知識、行業(yè)知識和管理能力，從而規(guī)范銷售行為，力求更好地保護(hù)客戶合法權(quán)益。最后，由我們SPSS得出的結(jié)論可知，不同的客戶有不同的需求，銀行在理財產(chǎn)品發(fā)行過程中，不能只追求盈利，還要對客戶進(jìn)行風(fēng)險承受能力評估，按照風(fēng)險匹配原則，將適合

19、的產(chǎn)品賣給適合的客戶。 12 參考文獻(xiàn)1 郭田勇.曾陽陽.商業(yè)銀行應(yīng)對流動性風(fēng)險的建議J.中國金融:金融版.2011(12): 43-442 蔣劍平.銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀與未來趨勢J.農(nóng)村金融研究:銀行理財版.2008（4）:23-253 黎意.宋曉桐.銀行理財產(chǎn)品的現(xiàn)狀和發(fā)展前景J.中國經(jīng)貿(mào):金融版.2009(16):54-564 朱輝.吳欣頎.金融危機后銀行理財產(chǎn)品市場發(fā)展?fàn)顩r剖析J.中國集體經(jīng)濟:銀行金融版.2010(36):35-385 王曉蘭.貴金屬掛鉤產(chǎn)品.重在“分享” J.卓越理財:銀行理財版.2011(6):13-146 王超凡.買銀行理財產(chǎn)品五大忠告J.新智慧:財富版.20

20、11 (6):25-27 13 附錄1：杭州市居民選用銀行理財產(chǎn)品問卷調(diào)查第一部分：基本信息1、 您的年齡為：A、25歲以下 B、25-40歲C、40-55歲 D、55歲以上2、 您的月收入為：A、3000元以下 B、3000-6000元C、6000-9000元 D、9000元以上3、 您所受的最高等級教育：A、高中及高中以下 B、大學(xué)專科C、大學(xué)本科 D、碩士或博士第二部分：理財產(chǎn)品的選用1、 您對銀行理財產(chǎn)品是否了解：A、非常了解 B、了解C、不太了解 D、完全不懂2、 您是從何渠道得知理財產(chǎn)品：A、親戚朋友 B、報紙雜志C、網(wǎng)絡(luò) D、電視廣告 E、銀行或其他金融機構(gòu) 3、 您對銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險的看法：A、風(fēng)險大 B、有一定的風(fēng)險C、無風(fēng)險 D、不在乎4、 您對銀行理財產(chǎn)品實現(xiàn)預(yù)期收益率的期望值：A、很有信心 B、半信半疑C、沒信心 D、不在乎5、 您是否曾購買過銀行理財產(chǎn)品：（選“否”跳到第8題）A、是 B、