并購(gòu)案例中的業(yè)績(jī)補(bǔ)償分析

1、 根據(jù)自2014年11月23日起施行的上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法，上市公司向控股股東、實(shí)際控制人或者其控制的關(guān)聯(lián)人之外的特定對(duì)象購(gòu)買資產(chǎn)且未導(dǎo)致控制權(quán)發(fā)生變更的，上市公司與交易對(duì)方可以根據(jù)市場(chǎng)化原則，自主協(xié)商是否采取業(yè)績(jī)補(bǔ)償和每股收益填補(bǔ)措施及相關(guān)具體安排。根據(jù)新修訂的上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法，理論上，上市公司并購(gòu)重組中標(biāo)的公司不需再做業(yè)績(jī)承諾與業(yè)績(jī)補(bǔ)償。實(shí)務(wù)中，由于標(biāo)的公司的估值往往是交易雙方商業(yè)博弈的結(jié)果，而缺乏一個(gè)客觀、合理的可評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，因此，上市公司要求標(biāo)的公司對(duì)并購(gòu)?fù)瓿珊蟮臉I(yè)績(jī)做出承諾、及未完成承諾期承諾業(yè)績(jī)時(shí)做出業(yè)績(jī)補(bǔ)償，以期通過(guò)業(yè)績(jī)承諾與業(yè)績(jī)補(bǔ)償“證明”估值的合理性、標(biāo)的公

2、司的持續(xù)盈利能力、及實(shí)現(xiàn)對(duì)中小投資者的保護(hù)。 基于我們對(duì)已審核通過(guò)的并購(gòu)案例、在審重組案例反饋意見的觀察、及對(duì)市場(chǎng)化并購(gòu)的理解，監(jiān)管部門對(duì)并購(gòu)重組的關(guān)注更多在于業(yè)績(jī)承諾的合理性、業(yè)績(jī)承諾年限、業(yè)績(jī)補(bǔ)償安排的可實(shí)現(xiàn)性、及標(biāo)的公司原股東股份鎖定期限、交易完成后的協(xié)同效應(yīng)、信息披露的真實(shí)完整性等，而對(duì)于交易估值則更多交由市場(chǎng)決定。就作為一種對(duì)中小股東的保護(hù)機(jī)制的業(yè)績(jī)補(bǔ)償方式而言，能否得到有效執(zhí)行，主要取決于上市公司的整合協(xié)同策略安排與經(jīng)營(yíng)管理能力。短期的業(yè)績(jī)補(bǔ)償并不能改善與提高公司發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力。 實(shí)務(wù)中，業(yè)績(jī)補(bǔ)償期限一般為并購(gòu)重組實(shí)施完畢后的三年，對(duì)于標(biāo)的資產(chǎn)作價(jià)較賬面價(jià)值溢價(jià)過(guò)高的，視情況延長(zhǎng)

3、業(yè)績(jī)補(bǔ)償期限。在補(bǔ)償主體方面，根據(jù)利益主體享有的估值溢價(jià)等原因，往往由交易雙方或標(biāo)的公司自行協(xié)商確定。在補(bǔ)償方式方面，主要為現(xiàn)金補(bǔ)償、股份補(bǔ)償、及“現(xiàn)金+股份”補(bǔ)償。在我們觀察的各類案例中，我們將補(bǔ)償方式劃分五大類，分別為：（1）現(xiàn)金補(bǔ)償；（2）股份補(bǔ)償；（3）“現(xiàn)金+股份”補(bǔ)償，但優(yōu)先以現(xiàn)金補(bǔ)償；（4）“現(xiàn)金+股份”補(bǔ)償，但優(yōu)先以股份補(bǔ)償；（5）同時(shí)以“現(xiàn)金+股份”補(bǔ)償。 業(yè)績(jī)補(bǔ)償方式不僅體現(xiàn)了對(duì)并購(gòu)重組政策與監(jiān)管部門審核態(tài)度的拿捏，更體現(xiàn)了交易對(duì)手在詭譎博弈后的利益平衡。就上述五大類補(bǔ)償方式，新華并購(gòu)圈將通過(guò)20個(gè)并購(gòu)重組案例，給正在如火如荼的并購(gòu)市場(chǎng)予以參考。本篇為上篇。 第一類：全部以

4、現(xiàn)金方式補(bǔ)償?shù)牟①?gòu)案例 一、大東南并購(gòu)游唐網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán) 1. 交易方案 上市公司向游唐網(wǎng)絡(luò)的全體股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買其持有的游唐網(wǎng)絡(luò) 100%的股權(quán)，并同時(shí)募集配套資金用于支付部分現(xiàn)金對(duì)價(jià)。 本次交易的交易標(biāo)的為姜仲楊、陸旻、韓軍、上海完美、蘇州龍躍合計(jì)持有的游唐網(wǎng)絡(luò) 100%股權(quán)。游唐網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)的交易作價(jià)為56,250萬(wàn)元。其中60%以發(fā)行股份的方式支付33,750萬(wàn)元，剩余40%以現(xiàn)金方式支付22,500萬(wàn)元。 現(xiàn)金對(duì)價(jià)分四期向交易對(duì)方支付，第一期支付45%，第二期支付20%，第三期支付20%，第四期支付15%。 2. 股份鎖定 姜仲楊、陸旻、韓軍以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)而取得的上市公司

5、股份，自正式發(fā)行結(jié)束之日起 12 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓；12 個(gè)月之后，在業(yè)績(jī)承諾期年度專項(xiàng)審核報(bào)告分別出具后分三期解鎖，每期解鎖比例為35%、35%、30%。 3. 業(yè)績(jī)承諾及業(yè)績(jī)補(bǔ)償 姜仲楊、陸旻、韓軍承諾，游唐網(wǎng)絡(luò)2014年度、2015年度和2016年度實(shí)現(xiàn)的合并報(bào)表扣非后歸母凈利潤(rùn)數(shù)不低于人民4,500萬(wàn)元、5,850萬(wàn)元、和7,350萬(wàn)元。 游唐網(wǎng)絡(luò)在承諾年度實(shí)際凈利潤(rùn)未達(dá)到當(dāng)年度承諾利潤(rùn)的，姜仲楊、陸旻、韓軍應(yīng)向上市公司進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償，姜仲楊、陸旻、韓軍各自承擔(dān)利潤(rùn)補(bǔ)償責(zé)任的比例為54.12%、35.29%、10.59%。 每年應(yīng)予補(bǔ)償?shù)慕痤~依照下述公式計(jì)算：承諾利潤(rùn)金額實(shí)際凈利潤(rùn)金額。

6、姜仲楊、陸旻、韓軍在游唐網(wǎng)絡(luò)任一承諾年度未達(dá)到當(dāng)年度承諾利潤(rùn)時(shí)均應(yīng)按照上述方式進(jìn)行補(bǔ)償，游唐網(wǎng)絡(luò)在其他承諾年度超額完成的利潤(rùn)并不能沖抵該年度應(yīng)補(bǔ)償金額。姜仲楊、陸旻、韓軍應(yīng)補(bǔ)償金額不應(yīng)超過(guò)本次交易總對(duì)價(jià)扣除交易對(duì)方繳納稅收后的部分。 本次交易于2015年1月21日獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。 二、科達(dá)機(jī)電收購(gòu)東大泰隆100%股權(quán) 1. 交易方案本次交易科達(dá)機(jī)電將通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向東大科技及呂定雄等 27 名自然人股東購(gòu)買其合計(jì)持有的東大泰隆 100%股權(quán)；經(jīng)交易各方協(xié)商，定價(jià)為 33,094.10萬(wàn)元；其中，以發(fā)行股份方式向交易對(duì)方支付的對(duì)價(jià)款 22,094.10 萬(wàn)元，以現(xiàn)金形式向交易對(duì)

7、方支付的對(duì)價(jià)款11,000萬(wàn)元。 公司向不超過(guò)十名特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金1.1億元，擬用于支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)款。 2. 股份鎖定向東大科技及呂定雄等 27 名自然人發(fā)行的股份，自本次發(fā)行結(jié)束之日起三十六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。 3. 業(yè)績(jī)承諾及業(yè)績(jī)補(bǔ)償 東大科技及呂定雄等 27名自然人向科達(dá)機(jī)電保證并承諾東大泰隆公司2013年實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)不低于3,244.74萬(wàn)元，2013年至 2014年累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)不低于7,289.28萬(wàn)元，2013年至2015年累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)不低于 12,104.18 萬(wàn)元，2013年至2016年累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)不低于16,977.59萬(wàn)元。 標(biāo)的資

8、產(chǎn)在承諾年度實(shí)際凈利潤(rùn)未達(dá)到當(dāng)年度承諾利潤(rùn)的，現(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)人東大科技及呂定雄等 27 名自然人應(yīng)向上市公司進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償凈利潤(rùn)差額。 現(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)人依照下述公式計(jì)算出每年應(yīng)予補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金數(shù)： 補(bǔ)償現(xiàn)金數(shù)=截至當(dāng)期期末累積承諾凈利潤(rùn)數(shù)截至當(dāng)期期末累積實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)已補(bǔ)償現(xiàn)金數(shù) 現(xiàn)金補(bǔ)償義務(wù)人東大科技及呂定雄等 27 名自然人按照本次交易前在東大泰隆公司的股權(quán)比例計(jì)算各自應(yīng)當(dāng)補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金數(shù)。 本次交易于2013年12月19日獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。 三、太極股份收購(gòu)慧點(diǎn)科技91%股權(quán) 1. 交易方案 太極股份將通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)標(biāo)的公司91.00%股權(quán)并募集配套資金，其中：擬向姜曉丹等14名自然

9、人以及華軟投資等6家企業(yè)支付73,573,500元現(xiàn)金并發(fā)行26,828,604股股份收購(gòu)其持有的標(biāo)的公司91.00%股權(quán)。 2. 股份鎖定 姜曉丹、呂翊、李慶、維信豐分別承諾，其于本次交易中取得的太極股份向其發(fā)行的股份，自股份發(fā)行結(jié)束之日起三十六個(gè)月內(nèi)不以任何方式轉(zhuǎn)讓。 華軟投資、林明等分別承諾取得的太極股份向其發(fā)行的股份，自股份發(fā)行結(jié)束之日起十二個(gè)月內(nèi)不以任何方式轉(zhuǎn)讓；其于本次交易中取得的太極股份向其發(fā)行的股份數(shù)量的百分之三十自股份發(fā)行結(jié)束之日起三十六個(gè)月內(nèi)不以任何方式轉(zhuǎn)讓。 3. 業(yè)績(jī)承諾及業(yè)績(jī)補(bǔ)償 交易對(duì)方承諾慧點(diǎn)科技 2013 年、2014 年和 2015 年合并報(bào)表口徑下扣非后歸屬

10、于母公司股東的凈利潤(rùn)數(shù)為4,000 萬(wàn)元、4,820 萬(wàn)元和 5,525 萬(wàn)元。慧點(diǎn)科技在盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償期限內(nèi)任一會(huì)計(jì)年度的實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)未能達(dá)到交易對(duì)方承諾的對(duì)應(yīng)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)數(shù)，交易對(duì)方將對(duì)太極股份進(jìn)行補(bǔ)償，該年度補(bǔ)償方式應(yīng)采取現(xiàn)金的形式，每年需補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金總額的計(jì)算公式如下： 每年需補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金總額=（累計(jì)凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)累計(jì)實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)）目標(biāo)資產(chǎn)的交易價(jià)格？補(bǔ)償期限內(nèi)各年的凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)數(shù)總和已補(bǔ)償現(xiàn)金金額。 交易對(duì)方中任一慧點(diǎn)科技單一股東每年需補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金金額計(jì)算公式如下： 交易對(duì)方中任一慧點(diǎn)科技單一股東每年需補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金金額具體金額的計(jì)算公式為：?jiǎn)我还蓶|的交易對(duì)價(jià)=該單一股東的現(xiàn)金支付對(duì)價(jià)（該單一股東

11、于本次交易中取得的太極股份向其發(fā)行的股份數(shù)每股發(fā)行價(jià)格）。？ 本次交易于2013年11月8日獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。 四、新華醫(yī)療并購(gòu)遠(yuǎn)躍藥機(jī)90%股權(quán) 1. 交易方案 新華醫(yī)療通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買遠(yuǎn)躍藥機(jī)90%股權(quán)，其中以發(fā)行股份方式購(gòu)買王波等18名自然人和晨亨投資所持遠(yuǎn)躍藥機(jī)80%股權(quán)，以現(xiàn)金方式購(gòu)買徐中華等3名自然人所持遠(yuǎn)躍藥機(jī)10%股權(quán)。同時(shí)向不超過(guò)10名其他特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。 本次交易中遠(yuǎn)躍藥機(jī)90%股權(quán)作價(jià)為35,280萬(wàn)元。其中，現(xiàn)金支付比例為11.11%，股份比例比例為88.89%。 2. 股份鎖定 本次交易對(duì)方王波等18名自然人和晨亨投資以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)而取得

12、的新華醫(yī)療股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓。12個(gè)月之后，在盈利承諾期內(nèi)若當(dāng)年實(shí)現(xiàn)盈利承諾，或者雖未實(shí)現(xiàn)盈利承諾但履行完畢盈利補(bǔ)償，按三期解禁可轉(zhuǎn)讓股份，每期可解禁的比例分別為40%、30%、30%。 3. 業(yè)績(jī)承諾及業(yè)績(jī)補(bǔ)償 王波等5名自然人向新華醫(yī)療保證并承諾從本次交易實(shí)施完成當(dāng)年起的三個(gè)計(jì)年度內(nèi)，遠(yuǎn)躍藥機(jī)100%股權(quán)每年實(shí)現(xiàn)的經(jīng)審計(jì)的扣非后的歸屬于母公司的凈利潤(rùn)，不低于資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書的同期預(yù)測(cè)數(shù)，且2013年不低于4,000萬(wàn)元、2014年不低于4,500萬(wàn)元、2015年不低于5,000萬(wàn)元。 如遠(yuǎn)躍藥機(jī)實(shí)際凈利潤(rùn)不滿足上述承諾，則王波等 5 名自然人負(fù)責(zé)以現(xiàn)金方式向公司補(bǔ)償凈利潤(rùn)差

13、額。 利潤(rùn)補(bǔ)償期間，遠(yuǎn)躍藥機(jī)每年的補(bǔ)償金額按照以下公式進(jìn)行計(jì)算：補(bǔ)償金額=（遠(yuǎn)躍藥機(jī)100%股權(quán)當(dāng)期承諾凈利潤(rùn)數(shù)-遠(yuǎn)躍藥機(jī) 100%股權(quán)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)）*2。 利潤(rùn)補(bǔ)償期間的每年，在上一年度存在王波等5名自然人向新華醫(yī)療進(jìn)行利潤(rùn)補(bǔ)償?shù)那闆r下，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同時(shí)達(dá)到以下條件時(shí)，新華醫(yī)療將王波等 5 名自然人已補(bǔ)償?shù)纳弦荒甓妊a(bǔ)償金額退還給王波等5名自然人：1、（遠(yuǎn)躍藥機(jī) 100%股權(quán)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)-遠(yuǎn)躍藥機(jī) 100%股權(quán)當(dāng)期承諾凈利潤(rùn)數(shù)）大于零；2、（遠(yuǎn)躍藥機(jī)100%股權(quán)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)-遠(yuǎn)躍藥機(jī) 100%股權(quán)當(dāng)期承諾凈利潤(rùn)數(shù)）大于（遠(yuǎn)躍藥機(jī) 100%股權(quán)上一年度承諾凈利潤(rùn)數(shù)-遠(yuǎn)躍藥機(jī)100%

14、股權(quán)上一年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)）；3、遠(yuǎn)躍藥機(jī) 100%股權(quán)截至當(dāng)期期末累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)大于遠(yuǎn)躍藥機(jī) 100%股權(quán)截至當(dāng)期期末累計(jì)承諾凈利潤(rùn)數(shù)。 王波、張崇元、顏志紅、王賀、張維岳按照2:1:1:1:1 的比例向新華醫(yī)療支付該年度需支付給新華醫(yī)療的全部補(bǔ)償金。 在前述方式下無(wú)法足額補(bǔ)償?shù)那闆r下，王波等5名自然人、劉雪松等13名自然人和晨亨投資承擔(dān)如下連帶擔(dān)保責(zé)任：在王波等5名自然人、劉雪松等13名自然人和晨亨投資本次認(rèn)購(gòu)的新華醫(yī)療股票可轉(zhuǎn)讓之日起 15日內(nèi)，新華醫(yī)療應(yīng)當(dāng)按照不足部分計(jì)算的王波等5名自然人、劉雪松等13名自然人和晨亨投資所持新華醫(yī)療股份數(shù)予以解禁，王波等5名自然人、劉雪松等 13 名自

15、然人和晨亨投資應(yīng)當(dāng)在股份解禁之日起5個(gè)交易日內(nèi)轉(zhuǎn)讓該部分解禁股份，并以所獲得的轉(zhuǎn)讓款向新華醫(yī)療進(jìn)行補(bǔ)償。 本次交易于2013年12月7日獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。 第二類：以“現(xiàn)金+股票”方式進(jìn)行補(bǔ)償，但優(yōu)先以現(xiàn)金方式補(bǔ)償?shù)陌咐?一、明家科技收購(gòu)金源互動(dòng)100%股權(quán) 1. 交易方案 本次交易方案系上市公司以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買甄勇、紅日興裕持有的金源互動(dòng)100%股權(quán)。本次交易價(jià)格為40,920.00萬(wàn)元。其中，以現(xiàn)金支付16,368.00萬(wàn)元（現(xiàn)金支付比例為40%），剩余24,552.00萬(wàn)元以發(fā)行股份的方式支付（現(xiàn)金支付比例為60%）。 2. 股份鎖定安排 甄勇承諾：本次發(fā)行在2015年1月

16、5日（含當(dāng)日）之前完成，自本次發(fā)行完成之日起 36 個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其于本次發(fā)行中取得的上市公司股份。本次發(fā)行在2015年1月6日（含當(dāng)日）之后完成，其于本次發(fā)行中取得的上市公司607,422股股份自本次發(fā)行完成之日起36個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓；其于本次發(fā)行中取得的上市公司10,528,649股股份自本次發(fā)行完成之日起12個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓，同時(shí)為保證本次交易盈利預(yù)測(cè)補(bǔ)償承諾的可實(shí)現(xiàn)性，在專項(xiàng)審核報(bào)告及上市公司2018、2019年審計(jì)披露后，甄勇分六期轉(zhuǎn)讓其于本次取得的上市公司 10,528,649 股股份，每期可累計(jì)轉(zhuǎn)讓的股份比例為 20%、50%、75%、90%、95%、100%。 紅日興裕承諾：自本次發(fā)行完

17、成之日起36個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其于本次發(fā)行中取得的上市公司股份。 3. 業(yè)績(jī)承諾及業(yè)績(jī)補(bǔ)償 甄勇、紅日興裕承諾金源互動(dòng) 2014 年度、2015 年度、2016 年度、2017 年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)分別不低于人民幣 3,100.00 萬(wàn)元、4,000.00 萬(wàn)元、4,800.00 萬(wàn)元和 5,500.00 萬(wàn)元。 如金源互動(dòng)在承諾期內(nèi)未能實(shí)現(xiàn)承諾凈利潤(rùn)，則甄勇、紅日興裕應(yīng)向上市公司支付補(bǔ)償。當(dāng)期的補(bǔ)償金額按照如下方式計(jì)算： 當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額=（基準(zhǔn)日至當(dāng)期期末累積承諾凈利潤(rùn)數(shù)基準(zhǔn)日至當(dāng)期期末累積實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)）承諾期內(nèi)各年度承諾凈利潤(rùn)之和本次交易的總對(duì)價(jià)已補(bǔ)償金額 當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額中甄勇、紅日興裕所占比例，按

18、照甄勇、紅日興裕在本次交易中各自取得的對(duì)價(jià)占比進(jìn)行分配（即甄勇占 55.00%，紅日興裕占 45.00%）。 甄勇、紅日興裕當(dāng)期需向上市公司支付補(bǔ)償?shù)?，則補(bǔ)償時(shí)，先以甄勇、紅日興裕以其自本次交易取得的現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償，不足部分以甄勇、紅日興裕因本次交易取得的尚未出售的股份進(jìn)行補(bǔ)償，如還有不足部分由甄勇、紅日興裕自籌現(xiàn)金補(bǔ)償。具體補(bǔ)償方式如下：先由紅日興裕以其自本次交易取得的現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償，不足部分由甄勇、紅日興裕以其因本次交易取得的尚未出售的股份進(jìn)行補(bǔ)償，具體如下： （1）當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量的計(jì)算公式為： 當(dāng)期甄勇應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量=（當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額55%）/本次發(fā)行的股份價(jià)格 當(dāng)期紅日興裕應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)

19、量=（當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額45%-當(dāng)期紅日興裕已補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金）/本次發(fā)行的股份價(jià)格 （2）上市公司在承諾期內(nèi)實(shí)施資本公積金轉(zhuǎn)增股本或分配股票股利的，則應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量相應(yīng)調(diào)整為： 當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量（調(diào)整后）=當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)（調(diào)整前）（1轉(zhuǎn)增或送股比例） （3）上市公司在承諾期內(nèi)已分配的現(xiàn)金股利應(yīng)相應(yīng)返還，計(jì)算公式為：返還金額=截至補(bǔ)償前每股已獲得現(xiàn)金股利（以稅后金額為準(zhǔn)）當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量 （4）按照以上方式計(jì)算出的補(bǔ)償金額仍不足以補(bǔ)償?shù)?，差額部分由甄勇、紅日興裕以自籌現(xiàn)金補(bǔ)償。 4. 獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)價(jià) 承諾期內(nèi)在達(dá)到業(yè)績(jī)承諾數(shù)的前提下，如果承諾期內(nèi)金源互動(dòng)累計(jì)實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)總和超出承諾期內(nèi)累計(jì)承諾凈利潤(rùn)

20、總和，各方同意將超出部分的40%獎(jiǎng)勵(lì)給金源互動(dòng)的經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)，由金源互動(dòng)一次性支付。本次交易已于2014年12月4日獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。 二、中小板公司北緯通信收購(gòu)杭州掌盟82.97%股份 1. 交易方案概述北緯通信以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買蔡紅兵、馮利平、鐘偉俊、張苗苗、馬琴、馬峰及匯成眾邦合計(jì)持有的杭州掌盟 82.97%的股權(quán)。本次杭州掌盟 82.97%股權(quán)的作價(jià)為36,180萬(wàn)元，其中現(xiàn)金支付比例為41.45%，股份支付比例為58.55%。 2. 鎖定期安排 交易對(duì)方張苗苗、馬琴、馬峰承諾，因本次交易所取得的上市公司定向發(fā)行的股份，自股份發(fā)行結(jié)束之日起 36 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。 交易對(duì)方

21、蔡紅兵、馮利平、鐘偉俊承諾，因本次交易所取得的上市公司定向發(fā)行的股份，自股份發(fā)行結(jié)束之日起 12 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。在上述鎖定期滿后，蔡紅兵、馮利平、鐘偉俊在本次交易所取得的上市公司定向發(fā)行的股份應(yīng)按照 40%、30%、30%的比例分三期解除限售。 3. 業(yè)績(jī)承諾及業(yè)績(jī)補(bǔ)償 除匯成眾邦以外的其他交易對(duì)方承諾杭州掌盟在 2014 年度、2015 年度、2016年度實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司股東的扣非后的凈利潤(rùn)分別不低于4,007.86 萬(wàn)元、4,804.69 萬(wàn)元、5,701.34 萬(wàn)元。 在承諾期內(nèi)，如果杭州掌盟當(dāng)年實(shí)際利潤(rùn)未達(dá)到承諾利潤(rùn)，則除匯成眾邦以外的其他交易對(duì)方應(yīng)以當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額為基數(shù)按照各自在

22、本次交易中所獲對(duì)價(jià)占除匯成眾邦以外的交易對(duì)方在本次交易中所獲交易對(duì)價(jià)總額的比例確定其單方應(yīng)補(bǔ)償金額。 當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額=（截至當(dāng)期期末累積承諾凈利潤(rùn)數(shù)-截至當(dāng)期期末累積實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)）承諾期內(nèi)各年的承諾凈利潤(rùn)數(shù)總和本次交易的對(duì)價(jià)總額已補(bǔ)償金額。 除匯成眾邦以外的其他交易對(duì)方就當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額應(yīng)按照如下方式和原則向上市公司進(jìn)行補(bǔ)償： 若當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額未超過(guò)上市公司就本次交易應(yīng)支付但根據(jù)分期支付安排尚未支付完畢的現(xiàn)金對(duì)價(jià)金額（不包括上市公司逾期未支付的部分），則應(yīng)以當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額優(yōu)先抵扣該等剩余現(xiàn)金對(duì)價(jià)，被抵扣的現(xiàn)金對(duì)價(jià)將不再支付； 若當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額已超過(guò)上市公司就本次交易應(yīng)支付但根據(jù)分期支付安排尚未支

23、付完畢的現(xiàn)金對(duì)價(jià)金額（不包括上市公司逾期未支付的部分），則在以當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額優(yōu)先抵扣該等剩余現(xiàn)金對(duì)價(jià)后，除匯成眾邦以外的其他交易對(duì)方還應(yīng)就不足部分另行進(jìn)行股份補(bǔ)償。除匯成眾邦以外的其他交易對(duì)方對(duì)上市公司進(jìn)行股份補(bǔ)償時(shí)，補(bǔ)償股份數(shù)量的計(jì)算公式如下： 補(bǔ)償股份數(shù)量的計(jì)算公式為： 補(bǔ)償股份數(shù)量=當(dāng)年應(yīng)以股份進(jìn)行補(bǔ)償?shù)慕痤~/發(fā)行股份價(jià)格 如除匯成眾邦以外的其他交易對(duì)方持有的上市公司股份數(shù)因上市公司在本次發(fā)行結(jié)束后，實(shí)施轉(zhuǎn)增、股票股利分配等除權(quán)、除息行為導(dǎo)致調(diào)整變化，則補(bǔ)償股份數(shù)量作相應(yīng)調(diào)整。 交易對(duì)方進(jìn)行股份補(bǔ)償后仍無(wú)法彌補(bǔ)當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額，則該等交易對(duì)方還應(yīng)就不足部分另行進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)償，現(xiàn)金補(bǔ)償數(shù)額的計(jì)

24、算公式為：現(xiàn)金補(bǔ)償金額=當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額-當(dāng)年已抵扣現(xiàn)金對(duì)價(jià)-當(dāng)年已補(bǔ)償股份總數(shù)發(fā)行股份價(jià)格。 本次交易已于2014年11月20日獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。在審核通過(guò)后，由于標(biāo)的方股東無(wú)法籌措稅務(wù)主管機(jī)關(guān)要求的因本次交易所產(chǎn)生的個(gè)人所得稅款，因此提出終止交易。 三、利亞德收購(gòu)勵(lì)豐文化 100%股份 1. 交易方案 本次交易中，勵(lì)豐文化估值為64,715.00 萬(wàn)元，其中股份支付對(duì)價(jià)為 54,715.00 萬(wàn)元，占標(biāo)的資產(chǎn)總對(duì)價(jià)的 84.55%，現(xiàn)金支付對(duì)價(jià)為10,000.00 萬(wàn)元，占標(biāo)的資產(chǎn)總對(duì)價(jià)的 15.45%?，F(xiàn)金對(duì)價(jià)分兩期支付，交割完成后支付5000萬(wàn)元，配套資金募集到位后支付5000萬(wàn)元。

25、2. 股份鎖定 周利鶴、朱曉勵(lì)、代旭、菁英投資承諾對(duì)本次交易項(xiàng)下取得的對(duì)價(jià)股份自發(fā)行結(jié)束日起 12 個(gè)月內(nèi)不進(jìn)行轉(zhuǎn)讓；上述法定限售期限屆滿后，該等股東所取得的對(duì)價(jià)股份在滿足協(xié)議約定的條件后分三次解禁，每期累計(jì)解禁比例為25%、50%、100%。解禁條件主要為： 第一次解禁條件：根據(jù)專項(xiàng)審核報(bào)告，勵(lì)豐文化 2014 年、2015 年累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)總和2014 年、2015 年累計(jì)承諾扣非凈利潤(rùn)總和80%。 第二次解禁條件：根據(jù)專項(xiàng)審核報(bào)告，勵(lì)豐文化 2014 年、2015 年、2016 年累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)總和2014 年、2015 年、2016年累計(jì)承諾扣非凈利潤(rùn)總和80%。 第三次解禁條

26、件：根據(jù)專項(xiàng)審核報(bào)告，勵(lì)豐文化 2014 年、2015 年、2016 年、2017 年累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)總和2014 年、2015年、2016 年、2017 年累計(jì)承諾扣非凈利潤(rùn)總和80%。 盡管有前述約定，在周利鶴、朱曉勵(lì)、代旭、菁英投資根據(jù)約定履行完畢相應(yīng)的全部補(bǔ)償義務(wù)后，其因本次交易持有的所有仍未解禁的對(duì)價(jià)股份均予以解禁。 3. 業(yè)績(jī)承諾 周利鶴、朱曉勵(lì)、代旭、菁英投資承諾勵(lì)豐文化2014年、2015年、2016年、2017年扣非后凈利潤(rùn)分別為2,800 萬(wàn)元、5,400 萬(wàn)元、6,400 萬(wàn)元、7,600 萬(wàn)元。 周利鶴、朱曉勵(lì)、代旭、菁英投資同意就勵(lì)豐文化實(shí)際扣非凈利潤(rùn)不足承諾扣非凈

27、利潤(rùn)的部分按本條約定以股份及現(xiàn)金的方式進(jìn)行補(bǔ)償。周利鶴、朱曉勵(lì)、代旭、菁英投資應(yīng)優(yōu)先以現(xiàn)金方式對(duì)上市公司進(jìn)行補(bǔ)償，現(xiàn)金補(bǔ)償金額上限不超過(guò) 10,000 萬(wàn)元，現(xiàn)金方式不足以補(bǔ)償?shù)牟糠忠匝a(bǔ)償義務(wù)人通過(guò)本次交易取得的上市公司股份進(jìn)行補(bǔ)償。 上市公司應(yīng)在 2017 年度專項(xiàng)審核報(bào)告公開披露后 10 個(gè)工作日內(nèi)，依據(jù)下述公式計(jì)算并確定周利鶴、朱曉勵(lì)、代旭、菁英投資需補(bǔ)償?shù)慕痤~及股份數(shù)量： 累計(jì)應(yīng)補(bǔ)償總金額=（盈利承諾期勵(lì)豐文化累計(jì)承諾扣非凈利潤(rùn)總和截至盈利承諾期期末勵(lì)豐文化累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)總和）盈利承諾期勵(lì)豐文化累計(jì)承諾扣非凈利潤(rùn)總和64,715.00 萬(wàn)元1.24 補(bǔ)償義務(wù)人優(yōu)先以現(xiàn)金方式對(duì)上市公

28、司進(jìn)行補(bǔ)償后仍不足以補(bǔ)償?shù)牟糠?，?yīng)由補(bǔ)償義務(wù)人以其通過(guò)本次交易取得的上市公司股份進(jìn)行補(bǔ)償，需補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量的具體計(jì)算公式如下：累計(jì)應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量（累計(jì)應(yīng)補(bǔ)償總金額實(shí)際已補(bǔ)償現(xiàn)金金額）17.65元/股1.28 各方同意，盡管有上述各項(xiàng)約定，若上述現(xiàn)金補(bǔ)償及股份補(bǔ)償實(shí)施后，補(bǔ)償義務(wù)人實(shí)際已補(bǔ)償金額之和小于累計(jì)應(yīng)補(bǔ)償總金額的，補(bǔ)償義務(wù)人仍應(yīng)繼續(xù)以自有現(xiàn)金或上市公司認(rèn)可的其他方式向上市公司進(jìn)行全額補(bǔ)償。 盡管有上述規(guī)定，如果勵(lì)豐文化在盈利承諾期內(nèi)累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)總和達(dá)到累計(jì)承諾扣非凈利潤(rùn)總和的 70%，則盈利承諾補(bǔ)償上限金額為20,000萬(wàn)元；如果勵(lì)豐文化在盈利承諾期內(nèi)累計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)總和達(dá)到累計(jì)

29、承諾扣非凈利潤(rùn)總和的 60%，盈利承諾補(bǔ)償上限金額為 30,000 萬(wàn)元。 4. 對(duì)價(jià)調(diào)整 各方同意，如勵(lì)豐文化在盈利承諾期內(nèi)累計(jì)實(shí)現(xiàn)含非凈利潤(rùn)總和大于盈利承諾期承諾含非凈利潤(rùn)總和的，上市公司應(yīng)按照以下計(jì)算方式對(duì)本次交易標(biāo)的資產(chǎn)總對(duì)價(jià)進(jìn)行調(diào)整： 標(biāo)的資產(chǎn)總對(duì)價(jià)調(diào)整數(shù)=（盈利承諾期累計(jì)實(shí)現(xiàn)含非凈利潤(rùn)總和盈利承諾期承諾含非凈利潤(rùn)總和）60% 對(duì)價(jià)調(diào)整數(shù)應(yīng)在標(biāo)的資產(chǎn) 2017 年度專項(xiàng)審核報(bào)告公開披露后 30 個(gè)工作日由上市公司一次性以現(xiàn)金向周利鶴、朱曉勵(lì)、代旭、菁英投資支付。若盈利承諾期內(nèi)任一個(gè)會(huì)計(jì)年度勵(lì)豐文化經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~0，則上述標(biāo)的資產(chǎn)總對(duì)價(jià)調(diào)整不予實(shí)施。 本次交易方案已于2015年1月

30、29日獲得證監(jiān)會(huì)受理。 四、光一科技并購(gòu)索瑞電氣 84.82%股權(quán) 1. 交易方案光一科技擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向任昌兆等 33 名交易對(duì)方購(gòu)買其所持索瑞電氣 84.82%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為 70,403.20 萬(wàn)元，其中光一科技向交易對(duì)方共支付 15%的現(xiàn)金對(duì)價(jià)，85%的股份對(duì)價(jià)。 2. 股份鎖定 管理層股東及乾瀚投資承諾：自本次交易所獲得股份上市之日起 36 個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其因本次交易所取得的所支付股份。 魏法旭、深創(chuàng)投等股東承諾：自本次交易所獲得股份上市之日起 12 個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓其因本次交易所取得的所支付股份。 任昌兆先生、任晶晶女士及乾瀚投資特別承諾：在鎖定期內(nèi)，其持有的光一科技股份

31、可用于股份質(zhì)押融資的總數(shù)不超過(guò)其持有全部光一科技股份數(shù)量的85%。 3. 業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì) 如果承諾期索瑞電氣實(shí)際實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)總和超出盈利承諾期承諾凈利潤(rùn)總和，各方同意將超出部分的 50%獎(jiǎng)勵(lì)給任昌兆先生，獎(jiǎng)勵(lì)對(duì)價(jià)總額不超過(guò) 2,000萬(wàn)元。 4. 業(yè)績(jī)承諾及補(bǔ)償 管理層股東及乾瀚投資承諾索瑞電氣 2014 年度、2015 年度、2016 年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)比較扣非后的凈利潤(rùn)按照孰低原則確定分別不低于 7,500 萬(wàn)元、8,100萬(wàn)元、8,400 萬(wàn)元。 如索瑞電氣在盈利承諾期內(nèi)未能實(shí)現(xiàn)承諾凈利潤(rùn)，則盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人應(yīng)向光一科技支付補(bǔ)償。 當(dāng)期的補(bǔ)償金額按照如下方式計(jì)算：當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額=（截至當(dāng)期期末

32、累計(jì)承諾凈利潤(rùn)數(shù)截至當(dāng)期期末累計(jì)實(shí)際實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)數(shù)）盈利承諾期內(nèi)各年度承諾凈利潤(rùn)之和本次交易的總對(duì)價(jià)已補(bǔ)償金額。 如索瑞電氣在承諾期內(nèi)未能實(shí)現(xiàn)承諾凈利潤(rùn)，則盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人應(yīng)以當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償金額為基數(shù)按照其在本次交易中所獲對(duì)價(jià)占盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人本次交易所獲交易對(duì)價(jià)總額的比例確定其單方應(yīng)補(bǔ)償金額。 承諾期內(nèi)，索瑞電氣累計(jì)未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)在300萬(wàn)元以下的（含300萬(wàn)元整），盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人用現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償，累計(jì)未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)超過(guò)300萬(wàn)元且盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人所獲得股份對(duì)價(jià)不足補(bǔ)償時(shí)，各盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人用現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償。以股份方式補(bǔ)償?shù)木唧w補(bǔ)償方式如下：當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量=當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額/本次發(fā)行股份的價(jià)格。

33、無(wú)論如何，盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人支付的補(bǔ)償總額不超過(guò)盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人取得的股份對(duì)價(jià)和現(xiàn)金對(duì)價(jià)之和。在此種情況下，各盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人以其本次所獲得全部對(duì)價(jià)進(jìn)行補(bǔ)償。 盈利補(bǔ)償方案舉例 假設(shè)標(biāo)的資產(chǎn)于 2014 年完成交割，盈利承諾期為 2014 年、2015 年及 2016年。按照累計(jì)未完成利潤(rùn)總額的不同，盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人的補(bǔ)償方式舉例如下： （一）情形一：累計(jì)未完成利潤(rùn)承諾為100萬(wàn)元 累計(jì)未完成利潤(rùn)總額低于300萬(wàn)元，因此，本次全部以現(xiàn)金進(jìn)行補(bǔ)償。 本次應(yīng)補(bǔ)償金額為：100/（7,500+8,100+8,400）*70,403.20-0=293.35 萬(wàn)元。 （二）情形二：累計(jì)未完成利潤(rùn)承

34、諾為500萬(wàn)元 對(duì)于未完成利潤(rùn)中300萬(wàn)元部分，盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人先以現(xiàn)金方式進(jìn)行補(bǔ)償，現(xiàn)金補(bǔ)償金額為300/（7,500+8,100+8,400）*70,403.20-0=880.04（萬(wàn)元）對(duì)于未完成利潤(rùn)中超過(guò)300萬(wàn)元的部分，盈利承諾補(bǔ)償義務(wù)人以股份繼續(xù)進(jìn)行補(bǔ)償，股份補(bǔ)償金額為500/（7,500+8,100+8,400）*70,403.20-880.04=586.69（萬(wàn)元） 本次交易已于2014年12月28日獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò) 五、主板公司鼎立科技收購(gòu)豐越環(huán)保100%股權(quán) 1. 交易方案 公司收購(gòu)豐越環(huán)保 100%股權(quán)按所需支付對(duì)價(jià)合計(jì) 18 億元，其中，85%的對(duì)價(jià)以發(fā)行股份的方式

35、支付，合計(jì)發(fā)行 150,887,573 股，15%的對(duì)價(jià)以現(xiàn)金支付，合計(jì)支付27,000萬(wàn)元。作為對(duì)價(jià)支付的現(xiàn)金全部來(lái)自于本次募集配套資金。 2. 股份鎖定 資產(chǎn)出讓方承諾，因本次交易取得的股份，自股份交割日起至少 12 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，發(fā)行股份完成12個(gè)月后，若當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)不低于承諾數(shù)，則每期可累計(jì)解鎖比例為20%、50%、100%。 3. 業(yè)績(jī)承諾與補(bǔ)償 利潤(rùn)承諾方對(duì)豐越環(huán)保2014年、2015年、2016年扣非后凈利潤(rùn)不低于12,200萬(wàn)元、18,000萬(wàn)元、22,000萬(wàn)元。 若豐越環(huán)保在盈利承諾期間內(nèi)實(shí)現(xiàn)的實(shí)際利潤(rùn)未能達(dá)到盈利承諾數(shù)，則利潤(rùn)承諾方需要對(duì)利潤(rùn)的不足部分進(jìn)行補(bǔ)償。具體

36、補(bǔ)償方式分為現(xiàn)金補(bǔ)償與股份補(bǔ)償兩種： A. 現(xiàn)金補(bǔ)償 若豐越環(huán)保在盈利承諾期間內(nèi)任一會(huì)計(jì)年度末累計(jì)實(shí)現(xiàn)的實(shí)際利潤(rùn)未能達(dá)到累計(jì)的盈利承諾數(shù)，且截至該期期末累計(jì)實(shí)現(xiàn)的實(shí)際利潤(rùn)同截至該期期末累計(jì)的盈利承諾數(shù)之差額不高于截至該期期末累計(jì)的盈利承諾數(shù)的 20%，則利潤(rùn)承諾方應(yīng)將盈利預(yù)測(cè)數(shù)與實(shí)際凈利潤(rùn)之間的差額部分以現(xiàn)金補(bǔ)足。 豐越環(huán)保在需補(bǔ)償當(dāng)年年報(bào)披露后的10個(gè)交易日內(nèi)，依據(jù)下述公式計(jì)算并確定利潤(rùn)承諾方當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償?shù)默F(xiàn)金數(shù)量：計(jì)算公式如下： 應(yīng)補(bǔ)償現(xiàn)金金額截至當(dāng)期期末累計(jì)的盈利承諾數(shù)截至當(dāng)期期末累計(jì)實(shí)現(xiàn)的實(shí)際利潤(rùn)累計(jì)已補(bǔ)償現(xiàn)金金額 B. 股份補(bǔ)償 若豐越環(huán)保在盈利承諾期間內(nèi)任一會(huì)計(jì)年度末累計(jì)實(shí)現(xiàn)的實(shí)際利

37、潤(rùn)未能達(dá)到累計(jì)的盈利承諾數(shù)，且截至該期期末累計(jì)實(shí)現(xiàn)的實(shí)際利潤(rùn)同截至該期期末累計(jì)的盈利承諾數(shù)之差額超過(guò)截至該期期末累計(jì)的盈利承諾數(shù)的 20%，則利潤(rùn)承諾方對(duì)超出部分應(yīng)以股份方式進(jìn)行補(bǔ)償。 公司在需補(bǔ)償當(dāng)年年報(bào)披露后的 10 個(gè)交易日內(nèi)，依據(jù)下述公式計(jì)算并確定利潤(rùn)承諾方當(dāng)年應(yīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量： 應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)（截至當(dāng)期期末累計(jì)的盈利承諾數(shù)80%截至當(dāng)期期末累計(jì)實(shí)現(xiàn)的實(shí)際利潤(rùn)）盈利承諾期內(nèi)各年的盈利承諾總數(shù)（交易對(duì)價(jià)本次發(fā)行價(jià)格）累計(jì)已補(bǔ)償股份數(shù)量 上述公式計(jì)算出的應(yīng)補(bǔ)償股份數(shù)量，按照本次重組前利潤(rùn)承諾方分別所持豐越環(huán)保的股權(quán)占利潤(rùn)承諾方所持豐越環(huán)保的股權(quán)總額的比例進(jìn)行分?jǐn)偂?本次交易已于2014年9月

38、4日獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。 六、天澤信息收購(gòu)商友集團(tuán)75%股份、及商友國(guó)際100%股份 1. 交易方案概況 天澤信息以支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買商友控股持有商友集團(tuán)75%的股權(quán)，以發(fā)行股份的方式購(gòu)買途樂(lè)投資持有的商友國(guó)際100%的股權(quán)。 本次交易的價(jià)格確定為21,000.00萬(wàn)元，其中商友集團(tuán)75%股權(quán)作價(jià)14,921.00萬(wàn)元，商友國(guó)際100%股權(quán)作價(jià)6,079.00萬(wàn)元。在支付方式方面，（1）天澤信息以現(xiàn)金方式向商友控股支付對(duì)價(jià)14,921.00萬(wàn)元；（2）天澤信息向途樂(lè)投資發(fā)行4,930,251股股份形式向途樂(lè)投資支付對(duì)價(jià)6,079.00萬(wàn)元。 2. 股份鎖定本次途樂(lè)投資獲得的股份限售期為自股份發(fā)

39、行結(jié)束之日起至36個(gè)月屆滿。 3. 業(yè)績(jī)承諾及業(yè)績(jī)補(bǔ)償 經(jīng)交易各方協(xié)議確定，商友控股和途樂(lè)投資承諾，商友集團(tuán)2014年、2015年、2016年實(shí)現(xiàn)的合并報(bào)表扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別不低于2,500萬(wàn)元、3,000萬(wàn)元、3,500萬(wàn)元。在計(jì)算商友集團(tuán)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)時(shí)，擬對(duì)于以下補(bǔ)貼項(xiàng)目不作為非經(jīng)常性損益扣除：服務(wù)外包專項(xiàng)基金、軟件及信息服務(wù)出口財(cái)政貼息、見習(xí)帶教補(bǔ)貼。 在商友集團(tuán)2014年、2015年、2016年每一年度專項(xiàng)審核報(bào)告出具后，若商友集團(tuán)在承諾期內(nèi)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)低于承諾凈利潤(rùn)，商友控股及途樂(lè)投資應(yīng)按下列方式對(duì)天澤信息進(jìn)行補(bǔ)償： （一）補(bǔ)償金額的確定

40、 1、在2014年至2016年內(nèi)任何一年實(shí)際凈利潤(rùn)低于人民幣2,500萬(wàn)元，商友集團(tuán)進(jìn)行估值調(diào)整，商友控股或途樂(lè)投資向天澤信息當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額為： （截至當(dāng)期累計(jì)承諾凈利潤(rùn)截至當(dāng)期累計(jì)實(shí)際凈利潤(rùn)）承諾期累計(jì)承諾凈利潤(rùn)標(biāo)的資產(chǎn)的交易價(jià)格已補(bǔ)償金額 2、在2014年至2016年內(nèi)任何一年實(shí)際凈利潤(rùn)均高于2,500萬(wàn)元的前提下，對(duì)于實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)低于承諾凈利潤(rùn)數(shù)的部分進(jìn)行差額補(bǔ)償，商友控股或途樂(lè)投資向天澤信息當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額為： 當(dāng)期承諾凈利潤(rùn)當(dāng)期實(shí)際凈利潤(rùn) （二）利潤(rùn)補(bǔ)償?shù)捻樞蚣胺绞?1、利潤(rùn)補(bǔ)償?shù)捻樞颍?（1）2014年度涉及利潤(rùn)補(bǔ)償?shù)模瑑?yōu)先以天澤信息應(yīng)付商友控股的第二期現(xiàn)金對(duì)價(jià)中扣減相應(yīng)的當(dāng)期補(bǔ)償金

41、額；第二期現(xiàn)金對(duì)價(jià)不足以支付當(dāng)期補(bǔ)償金額的部分，由途樂(lè)投資以本次交易中取得的天澤信息股份進(jìn)行補(bǔ)償。 （2）2015年、2016年涉及利潤(rùn)補(bǔ)償?shù)?，途?lè)投資可以選擇以現(xiàn)金或以其在本次交易中取得的天澤信息股份進(jìn)行補(bǔ)償。 2、股份補(bǔ)償?shù)姆绞剑?途樂(lè)投資以其在本次交易中獲得的股份進(jìn)行利潤(rùn)補(bǔ)償?shù)?，則當(dāng)期補(bǔ)償股份數(shù)量為：（當(dāng)期應(yīng)補(bǔ)償金額當(dāng)期已扣減的現(xiàn)金補(bǔ)償金額）發(fā)行股份價(jià)格。 其中，發(fā)行股份價(jià)格為12.33元/股。在本次股份發(fā)行前，天澤信息如有派息、資本公積金轉(zhuǎn)增股本、送股等除權(quán)除息事項(xiàng)，發(fā)行價(jià)格將做相應(yīng)調(diào)整，具體調(diào)整方式以天澤信息股東大會(huì)決議內(nèi)容為準(zhǔn)。 商友控股的補(bǔ)償義務(wù)以其依據(jù)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)

42、協(xié)議及補(bǔ)充協(xié)議獲得的現(xiàn)金對(duì)價(jià)為限。途樂(lè)投資的補(bǔ)償義務(wù)以其在本次交易中獲得天澤信息股份為限，如承諾期內(nèi)天澤信息發(fā)生除權(quán)、除息事項(xiàng)的，則途樂(lè)投資可用于補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)相應(yīng)調(diào)整。 第三類：全部以股份進(jìn)行業(yè)績(jī)補(bǔ)償?shù)陌咐?一、新宙邦收購(gòu)海斯福100%股權(quán) 1. 交易方案 本公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買王陳鋒等6 名海斯福股東合計(jì)持有的海斯福100%股權(quán)，并募集配套資金，其中： 本次交易的總對(duì)價(jià)確定為68,400 萬(wàn)元?？紤]交易對(duì)價(jià)的形式不同導(dǎo)致未來(lái)承擔(dān)的業(yè)績(jī)承諾責(zé)任和補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)不同，本次交易60%股權(quán)以現(xiàn)金支付，對(duì)價(jià)為3.42 億元；40%股權(quán)以發(fā)行股份支付，對(duì)價(jià)為3.42 億元。交易對(duì)方內(nèi)部協(xié)商后同

43、意王陳鋒持有的海斯福30%股權(quán)參與現(xiàn)金形式交易、10%股權(quán)參與股份形式交易，其余股東將各自持有股份按照1:1 參與現(xiàn)金形式交易和股份形式交易。 2. 股份鎖定 本次交易中，王陳鋒等6名自然人承諾通過(guò)本次交易取得的上市公司發(fā)行股份的鎖定期安排如下：在本次股份發(fā)行結(jié)束之日起至36 個(gè)月屆滿之日以及盈利補(bǔ)償義務(wù)履行完畢之日較晚者不轉(zhuǎn)讓本次以資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)的發(fā)行人向其發(fā)行的股份。 3. 業(yè)績(jī)承諾與業(yè)績(jī)補(bǔ)償 交易對(duì)方對(duì)新宙邦的利潤(rùn)補(bǔ)償期間為2014 年、2015 年、2016 年和2017 年。 交易對(duì)方預(yù)測(cè)，標(biāo)的資產(chǎn) 2014 年、2015 年、2016 年和2017 年扣非后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為不低

44、于5,600萬(wàn)元、6,000萬(wàn)元、6,800萬(wàn)元、7,600萬(wàn)元。 交易對(duì)方承諾，標(biāo)的資產(chǎn)2014年、2015年、2016年任意一年扣非后歸屬于母公司的年度凈利潤(rùn)不低于4,000 萬(wàn)元，2014年、2015年、2016年、2017年累計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)不低26,000萬(wàn)元， 2015年、2016年、2017年經(jīng)審計(jì)累計(jì)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流不低12,000萬(wàn)元。 利潤(rùn)補(bǔ)償期間，依照下述方法計(jì)算當(dāng)年應(yīng)予補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量： （1）如標(biāo)的資產(chǎn)2014 年、2015 年、2016 年任意一年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的年度凈利潤(rùn)低于4,000 萬(wàn)元，交易對(duì)方在該年度補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量

45、=（6,000 萬(wàn)-該年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)）/6,000 萬(wàn)(新宙邦為本次交易支付給交易對(duì)方的股份數(shù)/3)。 （2）如標(biāo)的資產(chǎn)2014 年、2015 年、2016 年、2017 年累計(jì)實(shí)現(xiàn)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)低于26,000 萬(wàn)元或2015 年、2016 年、2017 年經(jīng)審計(jì)累計(jì)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流低于12,000 萬(wàn)元，則交易對(duì)方補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)量為根據(jù)凈利潤(rùn)指標(biāo)計(jì)算的補(bǔ)償股份數(shù)量和根據(jù)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流指標(biāo)計(jì)算的補(bǔ)償股份數(shù)量孰高者。 根據(jù)凈利潤(rùn)指標(biāo)計(jì)算的補(bǔ)償股份數(shù)量=（26,000 萬(wàn)-2014 年、2015 年、2016 年、2017 年累計(jì)凈利潤(rùn)）/

46、20,000 萬(wàn)新宙邦為本次交易支付給交易對(duì)方的股份數(shù)-2014 年交易對(duì)方已經(jīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)-2015 年交易對(duì)方已經(jīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)-2016 年交易對(duì)方已經(jīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)； 根據(jù)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流指標(biāo)計(jì)算的補(bǔ)償股份數(shù)量=（12,000 萬(wàn)-2015 年、2016年、2017 年經(jīng)審計(jì)累計(jì)實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流）/12,000 萬(wàn)新宙邦為本次交易支付給交易對(duì)方的股份數(shù)-2015 年交易對(duì)方已經(jīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)-2016 年交易對(duì)方已經(jīng)補(bǔ)償?shù)墓煞輸?shù)。 4. 業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì) 若海斯福在利潤(rùn)補(bǔ)償期滿后，利潤(rùn)補(bǔ)償期間四年累計(jì)實(shí)際完成的扣非后歸母的凈利潤(rùn)超過(guò)26,000 萬(wàn)元，則新宙邦將對(duì)利潤(rùn)補(bǔ)償期間在海斯福任職的管理層人

47、員和員工進(jìn)行現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)，獎(jiǎng)勵(lì)金額相當(dāng)于前述累計(jì)超額利潤(rùn)部分的30%。 本次交易于2015年4月17日獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。 二、深桑達(dá)并購(gòu)無(wú)線通訊等三家公司100%股權(quán) 1. 交易方案 公司擬向中電信息、中電進(jìn)出口以及54名自然人股東發(fā)行股份購(gòu)買其持有的無(wú)線通訊100%股權(quán)、神彩物流100%股權(quán)以及捷達(dá)運(yùn)輸100%股權(quán)。本次交易中，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值為92,974.46萬(wàn)元，其中無(wú)線通訊預(yù)估值為60,151.11萬(wàn)元，神彩物流預(yù)估值為6,243.94萬(wàn)元，捷達(dá)運(yùn)輸?shù)念A(yù)估值為26,579.41萬(wàn)元。 2. 股份鎖定 交易對(duì)方在本次交易中認(rèn)購(gòu)的深桑達(dá)發(fā)行的股份，自上市之日起36個(gè)月內(nèi)不上市交易或轉(zhuǎn)讓，包括

48、但不限于通過(guò)證券市場(chǎng)公開轉(zhuǎn)讓或通過(guò)協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓。如本次發(fā)行完成后6個(gè)月內(nèi)上市公司股票連續(xù)20 個(gè)交易日的收盤價(jià)低于發(fā)行價(jià)，或者本次發(fā)行完成后6個(gè)月期末收盤價(jià)低于發(fā)行價(jià)，限售期再自動(dòng)延長(zhǎng)6個(gè)月。 3. 業(yè)績(jī)承諾與業(yè)績(jī)補(bǔ)償 交易雙方約定的盈利補(bǔ)償期間為2014年、2015年、2016年。如2014年本次交易無(wú)法實(shí)施完畢，則交易各方可另行協(xié)商對(duì)盈利補(bǔ)償期間進(jìn)行調(diào)整。 若各標(biāo)的資產(chǎn)在盈利補(bǔ)償期間各年度享有的實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)合計(jì)低于承諾凈利潤(rùn)數(shù)，就其差額部分，由交易對(duì)方以股份補(bǔ)償?shù)姆绞较蛏鲜泄狙a(bǔ)足，交易各方按照交易完成前對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)的持股比例分擔(dān)上述補(bǔ)償責(zé)任。 具體補(bǔ)償方式如下：交易對(duì)方將在盈利專項(xiàng)審核意見

49、出具后，每年計(jì)算一次股份補(bǔ)償數(shù)，由上市公司以壹元的總價(jià)款回購(gòu)?；刭?gòu)股份數(shù)不超過(guò)相關(guān)交易對(duì)方各法人股東與自然人股東因本次交易各自認(rèn)購(gòu)的股份總數(shù)。每年實(shí)際回購(gòu)股份數(shù)的計(jì)算公式為： 回購(gòu)股份數(shù)（截至當(dāng)期期末累積預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)數(shù)截至當(dāng)期期末累積實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)）認(rèn)購(gòu)股份總數(shù)補(bǔ)償期限內(nèi)各年的預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)數(shù)總和已補(bǔ)償股份數(shù) 交易對(duì)方按照本協(xié)議用于補(bǔ)償?shù)墓煞菘倲?shù)不超過(guò)交易對(duì)方根據(jù)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)協(xié)議約定認(rèn)購(gòu)的標(biāo)的股份總數(shù)（包括轉(zhuǎn)增或送股的股份）。 4. 業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì) 若盈利補(bǔ)償期間內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)的實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)總和大于盈利補(bǔ)償期間預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)數(shù)總和的，且不存在因?qū)?biāo)的資產(chǎn)減值測(cè)試而需要進(jìn)行補(bǔ)償?shù)那闆r下，上市公司同意將實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)

50、總和與預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)數(shù)總和的差額的50%，以現(xiàn)金的方式獎(jiǎng)勵(lì)給相關(guān)交易對(duì)方。盈利補(bǔ)償期間內(nèi)標(biāo)的公司因股權(quán)收購(gòu)等資本性并購(gòu)而產(chǎn)生的利潤(rùn)不計(jì)入上述的實(shí)際凈利潤(rùn)數(shù)總和。 本次交易已發(fā)預(yù)案，尚需獲得的批準(zhǔn)和核準(zhǔn)，包括但不限于：（1）國(guó)務(wù)院國(guó)資委完成對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的核準(zhǔn)或備案并批準(zhǔn)本次交易方案；（2）本公司第二次董事會(huì)審議通過(guò)本次交易方案；（3）本公司股東大會(huì)審議通過(guò)本次交易方案；（4）中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)本次交易方案。 三、興源過(guò)濾收購(gòu)水美環(huán)保100%股權(quán) 1. 交易方案 本公司擬通過(guò)發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式購(gòu)買興源控股及鐘偉堯等11 名自然人持有的水美環(huán)保100%股權(quán)，并募集配套資金。其中：向興源控股

51、及鐘偉堯等11 名自然人合計(jì)支付11,371,232 股上市公司股份和20,000,000 元現(xiàn)金對(duì)價(jià)以收購(gòu)其持有的水美環(huán)保100%的股權(quán)；水美環(huán)保100%股權(quán)的交易作價(jià)為36,000萬(wàn)元，現(xiàn)金支付比例為5.56%，股份支付比例為94.44%。 2. 股份鎖定 本次全體交易對(duì)方因本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)而獲得的興源過(guò)濾股份自本次發(fā)行完成之日起三十六個(gè)月內(nèi)不轉(zhuǎn)讓。 3. 業(yè)績(jī)承諾及業(yè)績(jī)補(bǔ)償 如本次現(xiàn)金及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)于2014 年實(shí)施完畢，則利潤(rùn)補(bǔ)償期間為2014 年、2015 年、2016 年，交易對(duì)方在利潤(rùn)補(bǔ)償期間各年度的承諾凈利潤(rùn)為3,000 萬(wàn)元、3,600 萬(wàn)元、4,100 萬(wàn)元； 如本

52、次現(xiàn)金及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)于2015 年實(shí)施完畢，則利潤(rùn)補(bǔ)償期間為2015 年、2016 年、2017 年，興交易對(duì)方在利潤(rùn)補(bǔ)償期間各年度的承諾凈利潤(rùn)為3,600 萬(wàn)元、4,100 萬(wàn)元、4,800 萬(wàn)元。 如果在利潤(rùn)補(bǔ)償期間，水美環(huán)保屆時(shí)實(shí)際實(shí)現(xiàn)的扣非后凈利潤(rùn)未達(dá)到承諾凈利潤(rùn)數(shù)，則興源控股及鐘偉堯等11 名自然人應(yīng)就未達(dá)到承諾凈利潤(rùn)的差額部分對(duì)興源過(guò)濾進(jìn)行補(bǔ)償，補(bǔ)償方式為股份補(bǔ)償，凈利潤(rùn)差額的計(jì)算公式為：（承諾凈利潤(rùn) 實(shí)際凈利潤(rùn)）興源過(guò)濾所持水美環(huán)保股權(quán)比例。 在利潤(rùn)補(bǔ)償期間內(nèi)各年度，如水美環(huán)保截至當(dāng)期期末累積實(shí)際實(shí)現(xiàn)扣扣非后凈利潤(rùn)數(shù)不足截至當(dāng)期期末累積承諾凈利潤(rùn)數(shù)的，興源控股及鐘偉堯等11 名自然人應(yīng)當(dāng)進(jìn)行補(bǔ)償，補(bǔ)償方式具體如下： 每年計(jì)算一次股份補(bǔ)償數(shù)，由興源過(guò)濾以1元的價(jià)格進(jìn)行回購(gòu)。回購(gòu)股份數(shù)不超過(guò)的股數(shù)=（擬購(gòu)買資產(chǎn)作價(jià)/本次發(fā)行股份價(jià)格）。 每年實(shí)際回購(gòu)股份數(shù)的計(jì)算公式為：補(bǔ)償股份數(shù)=（截