股權(quán)質(zhì)押典當業(yè)務(wù)風險及防范

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上股權(quán)質(zhì)押典當業(yè)務(wù)風險及防范股權(quán)質(zhì)押公示制度的建立：1.有限責任公司的股權(quán)質(zhì)押方法：應(yīng)該轉(zhuǎn)移出資證明書，并在股東名冊上登記作為質(zhì)押的生效要件，并在公司登記機關(guān)辦理質(zhì)押登記作為對抗公司以外的第三人；2.上市股份有限公司的股權(quán)質(zhì)押方法：以在證券登記機構(gòu)登記為公示方法；3.以非上市股份有限公司被托管的股權(quán)質(zhì)押時，公示方法是在托管機構(gòu)進行質(zhì)押登記；其中，記名股票以質(zhì)押背書并交付股票為公示方法；無記名股票以直接交付股票為公示方法；股權(quán)托管，是指非上市股份有限公司將股東名冊委托股權(quán)托管機構(gòu)管理的民事行為，由客觀公正的第三方為非上市股份有限公司提供具有公示力和公信力的股東名冊記載，為

2、股東所持股權(quán)提供有效權(quán)屬證明。中小企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資及公示方法變化：股權(quán)質(zhì)押貸款是指借款人以其持有的股份有限公司或有限責任公司的股份作為質(zhì)押擔保，貸款人據(jù)此提供貸款的融資業(yè)務(wù)。1995年的擔保法規(guī)定非上市公司股權(quán)質(zhì)押公示方式為“記載于公司股東名冊”，質(zhì)押登記僅在公司內(nèi)部完成，公示性不足，債權(quán)人難以有效監(jiān)控；2007年新頒布的物權(quán)法將中小企業(yè)等非上市公司股權(quán)質(zhì)押公示方式修改為“在公司登記的工商管理部門登記”，提高了公信力；2008年9月1日，工商行政管理機關(guān)股權(quán)出質(zhì)登記辦法對非上市公司股權(quán)出質(zhì)登記進行統(tǒng)一規(guī)定。對已貸款人來說，企業(yè)將股權(quán)質(zhì)押后，出質(zhì)股權(quán)被登記鎖定，無法轉(zhuǎn)讓，提高了貸款的積極性及成功

3、率；股權(quán)質(zhì)押融資貸款的主要風險：股權(quán)質(zhì)押融資風險易受企業(yè)經(jīng)營狀況等因素的影響。（1）股權(quán)價值波動下的市場風險股權(quán)價格變動的頻率和幅度都遠遠大于傳統(tǒng)用于擔保的實物資產(chǎn)，當企業(yè)經(jīng)營困難或出現(xiàn)資不抵債的時候，股權(quán)價格下跌，轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得的價款有可能不足以清償債務(wù)。雖然法律規(guī)定質(zhì)物變價后的價款不足以清償債務(wù)的，不足部分仍由債務(wù)人繼續(xù)清償，但是，由于中小企業(yè)的現(xiàn)實狀況，貸款人繼續(xù)追討的成本和收益往往不能成正比。（2）出質(zhì)人信用缺失下的道德風險指股權(quán)質(zhì)押可能導致公司股東“二次圈錢”，甚至出現(xiàn)掏空公司的現(xiàn)象。股權(quán)的價值依賴于公司的價值，股權(quán)價值的保值需要質(zhì)權(quán)人對公司進行持續(xù)評估。但質(zhì)權(quán)人難以對其生產(chǎn)經(jīng)營、資產(chǎn)

4、處置和財務(wù)狀況驚醒跟蹤了解和控制，容易導致企業(yè)通過關(guān)聯(lián)交易，掏空股權(quán)公司資產(chǎn)，懸空貸款人債權(quán)。而且，有限公司兼具人合性和資合性的特點，其經(jīng)營管理情況一般不對外公開，典當行對其設(shè)質(zhì)的股權(quán)價值難以評估。（3）法律制度不完善導致的法律風險現(xiàn)行股權(quán)質(zhì)押制度的缺陷而導致的風險：優(yōu)先受償權(quán)的特殊性隱含的風險。股權(quán)質(zhì)押制度規(guī)定的優(yōu)先受償權(quán)與一般擔保物權(quán)的優(yōu)先受償性不同，具有特殊性。當出質(zhì)公司破產(chǎn)，股權(quán)出質(zhì)人對出質(zhì)股權(quán)不享有對擔保物的別除權(quán)（別除權(quán)指債權(quán)人因沒有擔保物而就債務(wù)人特定財產(chǎn)在破產(chǎn)程序中享有的單獨的優(yōu)先受償權(quán)。）。因為公司破產(chǎn)時其股權(quán)的價值接近于零，股權(quán)中所包含的利潤分配請求權(quán)和公司事務(wù)的參與權(quán)已無

5、價值，實現(xiàn)質(zhì)權(quán)幾乎無可能；股權(quán)質(zhì)權(quán)人的優(yōu)先受償權(quán)，指股權(quán)質(zhì)權(quán)人在其債權(quán)清償屆滿前沒有受償時，有權(quán)轉(zhuǎn)讓其占有的、股份，并從其價款中優(yōu)先受償。體現(xiàn)在兩個方面：一是質(zhì)權(quán)人就出質(zhì)股權(quán)的價值優(yōu)先于其他債權(quán)人受清償；二是質(zhì)權(quán)人就出質(zhì)股權(quán)優(yōu)先于后位的質(zhì)權(quán)人優(yōu)先受償；涉外股權(quán)瑕疵設(shè)質(zhì)的風險。我國外商投資企業(yè)法，對外國投資者實行的是注冊資本授權(quán)制，即股權(quán)的取得不是以已經(jīng)實際繳付的出資為前提，外國投資企業(yè)的股東可能以其為繳付出資部分的股權(quán)設(shè)定質(zhì)權(quán)，這給質(zhì)權(quán)人帶來一定的風險。注：外資企業(yè)法規(guī)定，投資者在中國設(shè)立公司時，首先要在公司的章程中確定資本總額、股東的出資方式以及出資期限，股東按照規(guī)定認繳一部分出資后，工商部

6、門即認可公司已合法成立，投資者在公司取得相應(yīng)股權(quán)。如果這類公司以該類帶有瑕疵的股權(quán)設(shè)質(zhì)，必然給典當行帶來質(zhì)權(quán)不能實現(xiàn)的風險。（4）股權(quán)交易市場不完善下的處置風險在股權(quán)質(zhì)押中，若借款人無法正常歸還借款款項，處置出質(zhì)股權(quán)的所得將成為債權(quán)人不受損失的保障。但各地的產(chǎn)權(quán)交易所一直無法形成統(tǒng)一的非上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場。市場的不完善，絕大部分非上市公司的股權(quán)定價機制難以形成，股權(quán)難以自由轉(zhuǎn)讓，質(zhì)權(quán)人和出質(zhì)人難以對股權(quán)價值進行合理的評估。評估過低，出質(zhì)人無法獲得更多的融資；出質(zhì)評估過高，質(zhì)權(quán)難以得到有效的保障。公司法142條關(guān)于股份有限公司部分股權(quán)不得轉(zhuǎn)讓的禁止性規(guī)定；各地無統(tǒng)一的非上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場；（

7、關(guān)于清理整頓場外非法股票交易方案的通知）股權(quán)質(zhì)押貸款融資風險的防范：（1）加強對質(zhì)押權(quán)的審查一方面對公司進行實力的綜合審查；另一方面審查是否違反股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制性規(guī)定：借款人是公司股東的，股權(quán)設(shè)質(zhì)應(yīng)該經(jīng)過公司股東的過半數(shù)同意；借款人是公司發(fā)起人之一的，應(yīng)審查其股份設(shè)質(zhì)時公司成立已屆滿三年；注：公司法142條規(guī)定：“（股份有限公司中）發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。 公司董事、監(jiān)事、高級管理人員應(yīng)當向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。上述人員離職后半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份。公司章程可以對公司董事、監(jiān)事、高級管理人員轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規(guī)定?！保?）加強對出質(zhì)公司的監(jiān)管要保證出質(zhì)公司的股權(quán)的保值和增值，防范股權(quán)出質(zhì)的道德風險，對股權(quán)被質(zhì)押單位的經(jīng)營行為進行適當?shù)谋O(jiān)管和限制是必要的；簽訂相關(guān)的合同；實現(xiàn)對中小企業(yè)經(jīng)營管理的持續(xù)性監(jiān)督；（3）完善相關(guān)的配套制度目前股權(quán)質(zhì)押缺乏審批與登記統(tǒng)一監(jiān)