財務(wù)管理學(xué)課后題(填入答案)

1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上第二章一、單項選擇題1下列各項中，可能不會影響流動比率的業(yè)務(wù)是(A)。A用現(xiàn)金購買短期債券B用現(xiàn)金購買固定資產(chǎn)C用存貨進行對外長期投資D從銀行取得長期借款2某企業(yè)期初存貨為52萬元，期末流動比率為2，速動比率為1.2，期末流動負債為60萬元，本期主營業(yè)務(wù)收入為600萬元，銷售毛利為500萬元，則本期存貨周轉(zhuǎn)率為（C）。A3.67次B2.8次C2次D4次3在杜邦財務(wù)分析體系中，綜合性最強的財務(wù)比率是（A）。A凈資產(chǎn)收益率B總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C總資產(chǎn)凈利率D營業(yè)凈利率4在流動比率為1.5時，賒購原材料l0000元，將會（B）。A增大流動比率B降低流動比率C不影響流動比率D增大或

2、降低流動比率5下列各項中，可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負債率變化的經(jīng)濟業(yè)務(wù)是(C)。A以固定資產(chǎn)對外投資(按賬面價值作價)B用現(xiàn)金購買債券C接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)D收回應(yīng)收賬款6已獲利息倍數(shù)指標中的利息費用主要是指()D。A只包括銀行借款的利息費用B只包括固定資產(chǎn)資本化利息C只包括財務(wù)費用中的利息費用，不包括固定資產(chǎn)資本化利息D既包括財務(wù)費用中的利息費用，又包括計入固定資產(chǎn)的資本化利息7某公司流動比率下降，速動比率上升，這種變化可能基于（C）。A傾向于現(xiàn)金銷售，賒銷減少B應(yīng)收賬款的收回速度加快C存貨有所下降D存貨有所增加8在公司流動比率小于1時，賒購商品一批，將會(C)。A流動比率下降B降低營運資金

3、C流動比率上升D增大營運資金9下列各項經(jīng)濟業(yè)務(wù)中會使流動比率提高的經(jīng)濟業(yè)務(wù)是(B)。A購買股票作為短期投資B現(xiàn)銷產(chǎn)成品C從銀行提取現(xiàn)金D用存貨進行對外長期投資10產(chǎn)權(quán)比率與權(quán)益乘數(shù)的關(guān)系為(D)。ABCD二、多項選擇題1財務(wù)分析的方法主要有(ABCD)。A比較分析法B比率分析法C趨勢分析法D因素分析法2影響速動比率的因素有(ACD)。A應(yīng)收賬款B存貨C應(yīng)收票據(jù)D短期借款3下列各項中，可能直接影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標的措施有（BCD）。A提高流動比率B提高資產(chǎn)負債率C提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D提高營業(yè)凈利率4能增強企業(yè)短期償債能力的因素是(BD)。A組保責任B可動用的銀行貸款指標C或有負債D近期變現(xiàn)的長

4、期資產(chǎn)5財務(wù)分析的內(nèi)容有（ABCD）。A盈利能力B償債能力C資產(chǎn)管理能力D發(fā)展能力6在其他條件不變的情況下，會引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標上升的經(jīng)濟業(yè)務(wù)是(AD)。A用現(xiàn)金償還負債B用銀行存款購入一臺設(shè)備C借入一筆短期借款D用銀行存款支付一年的報刊訂閱費7某公司當年的經(jīng)營利潤很多，卻不能償還到期債務(wù)。應(yīng)檢查的財務(wù)比率包括(BCD)。A資產(chǎn)負債率B流動比率C速動比率D應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率8影響總資產(chǎn)凈利率的因素有(AC)。A資產(chǎn)平均總額B利息支出C凈利潤D權(quán)益乘數(shù)9若公司流動比率過高，可能由()ABCD情況所導(dǎo)致。A產(chǎn)品滯銷B應(yīng)收賬款增多C待攤費用增加D待處理財產(chǎn)損失增加l0沃爾評分法的缺點有(AD)。A選定

5、的指標缺乏證明力B不能對企業(yè)的信用水平做出評價C不能確定總體指標的累計分數(shù)D指標嚴重異常時，對總評分產(chǎn)生不合邏輯的影響三、判斷題1因素分析法中各因素替代順序是：先質(zhì)量后數(shù)量；先實物量后貨幣量；先主要后次要；先基礎(chǔ)后派生。（×）2當資金收益率高于債務(wù)利息率時，債務(wù)比例的增加對投資者是有利的。()3趨勢分析法只能用于同一企業(yè)不同時期財務(wù)狀況的縱向比較，而不能用于不同企業(yè)之間的橫向比較。（×）4權(quán)益乘數(shù)的高低取決于企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)：資產(chǎn)負債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高，財務(wù)風(fēng)險越大。()5產(chǎn)權(quán)比率側(cè)重于揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風(fēng)險的承受能力。()6或有負債可能增強企業(yè)的償債

6、能力。(×)7在進行已獲利息倍數(shù)對指標的同行業(yè)比較分析時，從穩(wěn)健的角度出發(fā)，應(yīng)以本企業(yè)該指標最高的年度數(shù)據(jù)作為分析依據(jù)。(×)8權(quán)益凈利率是評價企業(yè)自有資本及其積累獲取報酬水平的最具綜合性與代表性的指標，其適用范圍廣，但受行業(yè)局限。(×)9某公司今年與上年相比，主營業(yè)務(wù)收入凈額增長10，凈利潤增長8，資產(chǎn)總額增加12，負債總額增加9?？梢耘袛?，該公司凈資產(chǎn)收益率比上年下降了。()10市盈率是評價上市公司盈利能力的指標，它反映投資者愿意對公司每股凈利潤支付的價格。()四、計算分析題1甲公司2005年12月31日的資產(chǎn)負債表如下。已知其年末流動比率是1.5，產(chǎn)權(quán)比率是

7、0.6，銷售收入/年末存貨11.5，銷售成本/存貨6.5，本年毛利31500。要求：完成下表。（寫出計算過程）資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額貨幣資金2500應(yīng)付賬款應(yīng)收賬款應(yīng)交稅金2500存貨長期負債固定資產(chǎn)29400實收資本25000無行資產(chǎn)2000未分配利潤總計45200總計（1）已知：銷售收入/年末存貨11.5，銷售成本/存貨6.5，所以：（銷售收入銷售成本）/存貨本年毛利/存貨11.56.55本年毛利31500，所以，存貨6300元，應(yīng)收賬款45200200029400630025005000（2）已知其年末流動比率是1.5，流動資產(chǎn)/流動負債（250050006300）/（應(yīng)付賬款25

8、00）1.5所以：應(yīng)付賬款6700（3）產(chǎn)權(quán)比率負債總額/所有者權(quán)益總額（資產(chǎn)總額所有者權(quán)益總額）/所有者權(quán)益總額（4520025000未分配利潤）/（25000未分配利潤）0.6，所以：未分配利潤3250，長期負債45200325025000250067007750或，產(chǎn)權(quán)比率負債總額/所有者權(quán)益總額負債總額/（資產(chǎn)總額負債總額）（67002500長期負債）/（4520067002500長期負債）0.6，所以：長期負債7750，未分配利潤45200250002500670077503250資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額貨幣資金2500應(yīng)付賬款6700應(yīng)收賬款5000應(yīng)交稅金2500存貨6300

9、長期負債7750固定資產(chǎn)29400實收資本25000無行資產(chǎn)2000未分配利潤3250總計45200總計452002已知：某企業(yè)上年主營業(yè)務(wù)收入凈額為6240萬元，全部資產(chǎn)平均余額為2600萬元，流動資產(chǎn)平均余額為990萬元；本年主管業(yè)務(wù)收入凈額為7672萬元，全部資產(chǎn)平均余額2740萬元，流動資產(chǎn)平均余額為1280萬元。要求：(1)計算上年與本年的全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)(流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比)。(2)運用差額分析法計算流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動對全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。2答案：(1)有關(guān)指標計算如下：上年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6240÷26002.4次)

10、本年全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率7672÷27402.8(次)上年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6240÷9906.3(次)本年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)車7672÷12805.99(次)上年流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比990÷2600×10038本年流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的百分比1280÷2740××10046.7(2)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動對全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響計算如下：全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總變動2.82.40.4(次)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動的影響(5.996.3)×380.12(次)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動的影響5.99×(46.738)0.52(次)流

11、動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動的共同影響0.120.520.4(次)3遼遠公司2003年末資產(chǎn)負債表的有關(guān)資料如下：(1)資產(chǎn)總額為3200萬元，其中現(xiàn)金180萬元、應(yīng)收賬款360萬元、存貨480萬元、待攤費用180萬元、固定資產(chǎn)凈額2000萬元。(2)應(yīng)付賬款160萬元、應(yīng)付票據(jù)320萬元、應(yīng)付工資70萬元、長期借款650萬元、實收資本1700萬元、末分配利潤300萬元。該公司本年度損益表上反映的主營業(yè)務(wù)收入為10000萬元，凈利潤為700萬元。根據(jù)以上資料計算：(1)流動比率；(2)速動比率；(3)營業(yè)凈利率；(4)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(總資產(chǎn)按年末數(shù))；(5)權(quán)益乘數(shù)。3答案：第三章財務(wù)管理的基

12、本觀念一、單項選擇題1.貨幣的時間價值是一種（C）的結(jié)果。A.自然增值B.使用權(quán)轉(zhuǎn)移C.投資和再投資D.所有權(quán)轉(zhuǎn)移2.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)的不同之處在于（C）。A.期數(shù)要減1B.系數(shù)要加1C.期數(shù)要減1，系數(shù)要加1D.期數(shù)要加1，系數(shù)要減13.某人退休時有現(xiàn)金10萬元，擬選擇一項回報比較穩(wěn)定的投資，希望每個季度能收入2000元補貼生活。那么，該項投資的實際報酬率應(yīng)為（C）。A.2%B.8%C.8.24%D.10.04%4.假設(shè)企業(yè)按12%的年利率取得貸款元，要求在5年內(nèi)每年末等額償還，每年的償付額應(yīng)為（C）元。A.40000B.52000C.55482D.644825.在期望值相

13、同的情況下，標準離差越大的方案其風(fēng)險（A）。A.越大B.越小C.二者無關(guān)D.無法判斷6.財務(wù)風(fēng)險是（C）帶來的風(fēng)險。A.通貨膨脹B.高利率C.籌資決策D.銷售決策7.風(fēng)險報酬是指投資者因冒風(fēng)險進行投資而獲得的（B）。A.利潤B.額外報酬C.利息D.利益8.一項100萬元的借款，借款期5年，年利率為8%，若每半年復(fù)利一次，年實際利率會高出名義利率（B）。A.4%B.0.16%C.0.8%D.0.816%9.標準離差是各種可能的報酬率偏離（A）的綜合差異。A.期望報酬率B.概率C.風(fēng)險報酬率D.實際報酬率10.投資項目的風(fēng)險報酬率取決于全體投資者對風(fēng)險的態(tài)度。若投資者都愿冒風(fēng)險投資，則風(fēng)險報酬率就

14、（C）。A.大B.等于零C.小D.不確定二、多項選擇題1.影響貨幣時間價值大小的因素主要包括（CDE）。A.單利B.復(fù)利C.資金額D.利率E.期限2.下列各項中，屬于普通年金形式的項目有（BCD）。A.零存整取儲蓄存款的整取額B.定期定額支付的養(yǎng)老金C.年資本回收額D.償債基金E.支付優(yōu)先股的股利3.下列表述中，正確的有（ACD）。A.復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)B.普通年金終值系數(shù)和普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)C.普通年金終值系數(shù)和償債基金系數(shù)互為倒數(shù)D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)和投資回收系數(shù)互為倒數(shù)E.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)和預(yù)付年金終值系數(shù)互為倒數(shù)4.在財務(wù)管理中，經(jīng)常用來衡量風(fēng)險大小的指標有（AE

15、）。A.標準離差B.邊際成本C.風(fēng)險報酬率D.貢獻毛益E.標準離差率5.從單個公司本身來看，風(fēng)險分為（BC）。A.市場風(fēng)險B.財務(wù)風(fēng)險C.經(jīng)營風(fēng)險D.外匯風(fēng)險E.交易風(fēng)險三、判斷題1.一般說來，資金時間價值是指沒有通貨膨脹條件下的投資報酬率。（×）2.遞延年金終值的大小與遞延期無關(guān)，故計算方法和普通年金終值是一樣的。（）3.名義利率指一年內(nèi)多次復(fù)利時給出的年利率，它等于每期利率與年內(nèi)復(fù)利次數(shù)的乘積。（）4.對于多個投資方案而言，無論各方案的期望值是否相同，標準離差率最大的方案一定是風(fēng)險最大的方案。（）5.國庫券是一種幾乎沒有風(fēng)險的有價證券。其利率可以代表資金時間價值。（×）

16、6.根據(jù)風(fēng)險于收益對等原理，高風(fēng)險的投資項目必然會獲得高收益。（×）四、計算分析題1.某人年初存入銀行一筆現(xiàn)金，從第三年年末起，每年取出1000元，至第六年年末全部取完，銀行存款利率為10%。要求計算最初時一次存入銀行的款項是多少？1.計算遞延年金現(xiàn)值P=1000×（P/A，10%，4）×（P/S，10%，2）=1000×3.1699×0.8264=2619.61（元）2. 某公司有一項付款業(yè)務(wù)，有甲乙兩種付款方式可供選擇。甲方案：現(xiàn)在支付15萬元，一次性結(jié)清。乙方案：分5年付款，15年各年初的付款分別為3、3、4、4、4萬元，年利率為10%。

17、要求：選擇最優(yōu)方案。3. 2.計算乙方案的現(xiàn)值4. P=33×（P/S，10%，1）4×（P/A，10%，3）×（P/S，10%，1）5. =33×0.90914×2.4869×0.9091=14.7707（萬元）6. 應(yīng)選擇乙方案。3. 企業(yè)有一筆5年后到期的借款100萬元，年利率為12%，試問：（1）如果每年年末償還，每年應(yīng)償還多少？（2）如果每年年初償還，每年應(yīng)償還多少？3.（1）普通年金A=15.74（萬元）（2）預(yù)付年金A=14.05（萬元）4.某公司擬購置一處房產(chǎn)，有兩種付款方案：（1）從現(xiàn)在起，每年年初支付20萬元，連續(xù)

18、支付10次，共200萬元；（2）從第5年開始，每年年初支付25萬元，連續(xù)支付10次，共250萬元。假設(shè)該公司的資金成本率為10%，你認為該公司應(yīng)選擇哪個方案？4.（1）P=20×（P/A，10%，9）1=20×（5.75901）=135.18（萬元）（2）P=25×（P/A，10%，10）×（P/S，10%，3）=25×6.1446×0.7513=115.41（萬元）5.某企業(yè)準備投資開發(fā)新產(chǎn)品，資料如下：市場狀況概率預(yù)計年報酬率（%）A產(chǎn)品B產(chǎn)品C產(chǎn)品繁榮0.3304050一般0.5151515較差0.20-15-30試計算投資開發(fā)

19、各種新產(chǎn)品的風(fēng)險大小。5.三個方案的預(yù)期報酬率分別為；=0.3×30%0.5×15%0.2×0=16.5%=0.3×40%0.5×15%0.2×15%=16.5%=0.3×50%0.5×15%0.2×30%=16.5%這三個方案的預(yù)期報酬率相同。計算這三個方案的標準離差：根據(jù)公式=可得：=10.5%=19.11%=27.75%這三個方案的風(fēng)險大小依次為：C、B、A。第四章證券估值一、單項選擇題：1.購買平價發(fā)行的每年付息一次的債券，其到期收益率和票面利率（D）。A前者大于后者B后者大于前者C無關(guān)系D相等2

20、.以下投資項目中，風(fēng)險最大的是（C）。A國庫券B銀行存款C股票D公司債券3.債券期限越長，其利率風(fēng)險（B）。A越小B越大C為零D無法確定二、多項選擇題：1.長期債券收益率高于短期債券收益率，這是因為（AB）。A長期債券持有時間長，難以避免通貨膨脹影響B(tài)長期債券流動性差C長期債券面值高D長期債券不記名2.債券投資人的實際利息收入取決于（ABCD）。A債券面值B票面利率C債券持有期D計息方式及債券到期日3.股票未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，被稱為股票的（CD）。A市值B面值C內(nèi)在價值D理論價值三、判斷題：1.到期收益率反映的是債券投資人按復(fù)利計算的真實收益率。若高于投資人要求的投資收益率，則應(yīng)買進債券。（）

21、2.進行債券收益水平評價時，可不考慮資金時間價值。（×）3.利率固定的有價證券沒有利率風(fēng)險。（×）4.證券市場上所有投資項目，其風(fēng)險都與預(yù)期報酬率成正比。（）5.固定利率債券比浮動利率債券承擔更大的利率風(fēng)險。（）四、計算分析題：1.某公司2005年7月1日發(fā)行面值1000元、票面利率8%、期限為5年的債券，債券每年7月1日付息，5年后還本。（1）如果發(fā)行時市場利率5%，債券發(fā)行價格為1100元，問是否應(yīng)投資購買該債券。（2）若該債券發(fā)行價格為1080元，則債券的到期收益率是多少？1.（1）債券價值1000×8%×（P/A，5%，5）+1000（P/F，5

22、%，5）=1000×8%×4.3295+1000×0.7835=1129.86（元）因市價低于債券價值，所以應(yīng)購買該債券（2）1000×8%（P/A，i，5）+1000(P/F,i,5)=1080令i=6%,左式=1084i=7%,左式=1041用插值法得：債券到期收益率為6.09%2. A公司發(fā)行面值為1000元，票面利率10%，期限5年，且到期一次還本付息的債券，發(fā)行價格為1050元，B投資者有能力投資，但想獲得8%以上的投資報酬率，問B投資者是否投資？2.1050=1000×（1+5×10%）（P/F，i，5）.（P/F,i,5

23、）=0.7查復(fù)利系數(shù)表得：（P/F,7%,5）=0.7130（P/F,8%,5）=0.6806運用插值法得：i=7.4%<8%B投資人不能投資3投資者擬投資購買A公司的股票。A公司去年支付的股利是1元/股，根據(jù)有關(guān)信息，投資者估計A公司年股利增長率可達10%。A股票的貝他系數(shù)為2，證券市場所有股票的平均報酬率為15%，現(xiàn)行國庫券利率為8%。要求計算：（1）該股票的預(yù)期報酬率。（2）該股票的內(nèi)在價值。3.（1）R=8%+2×（15%8%）=22%（2）P=D1/(R-g)=9.17(元/股)第五章財務(wù)預(yù)測與財務(wù)預(yù)算一、單項選擇題：1.企業(yè)的外部融資需求的正確估計為（B）。A.資產(chǎn)

24、增加預(yù)計總負債預(yù)計股東權(quán)益B.資產(chǎn)增加負債自然增加留存收益的增加C.預(yù)計總資產(chǎn)負債自然增加留存收益的增加D.預(yù)計總資產(chǎn)負債自然增加預(yù)計股東權(quán)益增加2.與生產(chǎn)預(yù)算沒有直接聯(lián)系的預(yù)算是（C）。A.直接材料預(yù)算B.變動制造費用預(yù)算C.銷售及管理費用預(yù)算D.直接人工預(yù)算3.企業(yè)的全面預(yù)算體系以（C）作為終結(jié)。A銷售預(yù)算B現(xiàn)金預(yù)算C預(yù)計財務(wù)報表D資本支出預(yù)算4.屬于編制全面預(yù)算的出發(fā)點的是（A）。A銷售預(yù)算B生產(chǎn)預(yù)算C現(xiàn)金預(yù)算D預(yù)計利潤表5.某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算”，預(yù)計第四季度期初存量350千克，季度生產(chǎn)需用量2000千克，預(yù)計期末存量為380千克，材料單價為10元，若材料采購貨貸款有50%在本季度

25、內(nèi)付清，另外50%在下季度付清，假設(shè)不考慮其他因素，則該企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)負債表年末“應(yīng)付賬款”項目為（D）元。A10000B8500C8000D101506.下列各項中，不能直接在現(xiàn)金預(yù)算中得到反映的是（D）。A期初現(xiàn)金余額B現(xiàn)金籌措情況C現(xiàn)金收支情況D產(chǎn)銷量情況7.下列各項中，沒有直接在現(xiàn)金預(yù)算中得到反映的是（C）。A期初期末現(xiàn)金余額B現(xiàn)金籌措及運用C預(yù)算期產(chǎn)量和銷量D預(yù)算期現(xiàn)金余缺二、多項選擇題：1.企業(yè)若打算減少外部融資的數(shù)量，應(yīng)該（AC）。A提高銷售利潤率B提高股利支付率C降低股利支付率D提高銷售量2.編制預(yù)計財務(wù)報表的編制基礎(chǔ)包括（ABCD）。A生產(chǎn)預(yù)算B銷售預(yù)算C資本支出預(yù)算D制造費用

26、預(yù)算3.編制生產(chǎn)預(yù)算中的“預(yù)計生產(chǎn)量”項目時，需要考慮的因素有（ABC）。A預(yù)計銷售量B預(yù)計期初存貨C預(yù)計期末存貨D前期實際銷量E生產(chǎn)需用量4.產(chǎn)品成本預(yù)算，是（ABCD）預(yù)算的匯總。A生產(chǎn)B.直接材料C直接人工D.制造費用5.下列各項中，被納入現(xiàn)金預(yù)算的有（ABCD）。A稅金的繳納B現(xiàn)金盈余或不足C現(xiàn)金收入D股利和利息支出6.與生產(chǎn)預(yù)算有直接聯(lián)系的預(yù)算是（ABD）。A直接材料預(yù)算B變動制造費用預(yù)算C銷售及管理費用預(yù)算D直接人工預(yù)算三、判斷題：1.制造費用預(yù)算分為變動制造費用和固定制造費用兩部分。變動制造費用和固定制造費用均以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制。（）2.“現(xiàn)金預(yù)算”中的“所得稅現(xiàn)金支出”項目

27、，要與“預(yù)計利潤表”中的“所得稅”項目的金額一致。它是根據(jù)預(yù)算的“利潤總額”和預(yù)計所得稅率計算出來的，一般不必考慮納稅調(diào)整事項。（）3.管理費用多屬于固定成本，所以，管理費用預(yù)算一般是以過去的實際開支為基礎(chǔ)，按預(yù)算期的可預(yù)見變化來調(diào)整。（）4.生產(chǎn)預(yù)算是規(guī)定預(yù)算期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量、產(chǎn)值和品種結(jié)構(gòu)的一種預(yù)算。（）5.制造費用預(yù)算是根據(jù)生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來編制的。（）6.生產(chǎn)預(yù)算是只以實物量作為計量單位的預(yù)算。（）四、計算分析題：1.企業(yè)上年末的資產(chǎn)負債表（簡表）如下：單位：萬元根據(jù)歷史資料考查，該企業(yè)銷售收入與流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款和預(yù)提費用項目成正比，企業(yè)上年度銷售收入4000萬

28、元，實現(xiàn)凈利100萬元，支付股利60萬元。預(yù)計本年度銷售收入5000萬元，銷售凈利率增長10%，股利支付率與上年度相同。要求：利用銷售百分比法，分別根據(jù)銷售總額和銷售增加額預(yù)測該企業(yè)外部融資額；表見課本134頁2.完成下列第三季度現(xiàn)金預(yù)算工作底稿和現(xiàn)金預(yù)算：表見課本135頁（1）方法一：根據(jù)銷售總額確定融資需求確定銷售百分比：流動資產(chǎn)銷售百分比240/40006%固定資產(chǎn)銷售百分比65/40001.625%應(yīng)付票據(jù)銷售百分比18/40000.45%應(yīng)付賬款銷售百分比25/40000.625%預(yù)提費用銷售百分比7/40000.175%計算預(yù)計銷售額下的資產(chǎn)和負債流動資產(chǎn)6%×50003

29、00固定資產(chǎn)1.625%×500081.25應(yīng)付票據(jù)0.45%×500022.5應(yīng)付賬款0.625%×500031.25預(yù)提費用0.175%×50008.75所以，預(yù)計總資產(chǎn)30081.25312396.25預(yù)計總負債4622.531.258.7532140.5預(yù)計留存收益增加額預(yù)計銷售凈利率=100÷4000×(1+10%)=2.75%預(yù)計的留存收益率=1-60÷100=40%預(yù)計留存收益增加額=5000×2.75%×40%=55（萬元）計算外部融資需求：外部融資額=預(yù)計總資產(chǎn)預(yù)計總負債預(yù)計股東權(quán)益39

30、6.25140.5（19255）8.75（2）方法二：根據(jù)銷售增加量確定融資需求計算資產(chǎn)銷售百分比（24065）/40007.625計算負債銷售百分比（18257）/40001.25%外部融資額=資產(chǎn)增加負債自然增加留存收益增加7.625%（5000-4000）-1.25%（5000-4000）-55=8.75（萬元）2.解析：本題的解題關(guān)鍵是注意利息的計算，即利隨本清。同時注意7月初借入，8月底還，時間差為2個。第六章投資管理一、單項選擇題：1.投資項目使用企業(yè)原有的非貨幣資產(chǎn)，其相關(guān)的現(xiàn)金流量應(yīng)為非貨幣資產(chǎn)的（B）A帳面價值B變現(xiàn)價值C折余價值D原始價值2.計算投資方案的增量現(xiàn)金流量時，需

31、考慮的成本是（C）。A沉沒成本B歷史成本C重置成本D帳面成本3.如果考慮貨幣的時間價值，固定資產(chǎn)年平均成本是未來使用年限內(nèi)現(xiàn)金流出總現(xiàn)值與（A）的比值。A年金現(xiàn)值系數(shù)B年金終值系數(shù)C回收系數(shù)D償債系數(shù)4.下列項目不引起現(xiàn)金流出的是（D）。A支付材料款B支付工資C墊支流動資金D計提折舊5.在進行項目風(fēng)險分析時，易夸大遠期現(xiàn)金流量風(fēng)險的方法是（C）。A凈現(xiàn)值法B內(nèi)含報酬率法C風(fēng)險調(diào)整貼現(xiàn)率法D肯定當量系數(shù)法二、多項選擇題：1.投資方案評價指標中，考慮了時間價值因素的有（CDE）。A會計收益率B回收期C凈現(xiàn)值D內(nèi)部報酬率E.現(xiàn)值指數(shù)2.某一投資方案的凈現(xiàn)值大于零，則意味著該方案（AC）。A貼現(xiàn)后現(xiàn)金

32、流入大于現(xiàn)金流出B貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出C報酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率D報酬率小于預(yù)定的貼現(xiàn)率3.關(guān)于投資項目營業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)計，以下做法正確的有（ABC）。A營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后凈利加折舊B營業(yè)現(xiàn)金流量等于營業(yè)收入減去付現(xiàn)成本再減去所得稅C營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊引起的稅負減少額D營業(yè)現(xiàn)金流量等于稅后收入減去稅后成本再加上折舊三、判斷題：1.對于投資方案來說，只有增量現(xiàn)金流才是相關(guān)現(xiàn)金流量。（）2.一個企業(yè)能否維持下去，不取決于是否有足夠的現(xiàn)金滿足各種支付，而關(guān)鍵是看其是否盈利。（×）3.投資項目評價所用的內(nèi)部報酬率指標，其指標的計算與項目預(yù)定的貼現(xiàn)率高低有直接關(guān)

33、系。（×）4.肯定當量系數(shù)是指不肯定的1元現(xiàn)金流量期望值相當于使投資者滿意的肯定金額的系數(shù)。（）5.設(shè)備更新決策中，若新舊設(shè)備未來使用年限不同，則不宜采用凈現(xiàn)值法和內(nèi)部報酬率法。（）四、計算分析題：1.某投資項目初始投資1000萬元，項目有效期8年，建設(shè)期兩年，第3至第8年末凈現(xiàn)金流量為280萬元，假設(shè)貼現(xiàn)率為8%，計算該項目的下列指標：（1）凈現(xiàn)值。（2）內(nèi)部報酬率。（3）投資回收期。1.NPV=101.62IRR=10.2%T=5.57(含建設(shè)期2年)2.某企業(yè)擬建一項目，該項目預(yù)計年收入120萬元，年經(jīng)營成本為75萬元，企業(yè)所得稅率為40%，按直線方法計提折舊，項目建成后可使用

34、10年，現(xiàn)有兩個備選方案：A第1年初一次投入100萬元，建成并投產(chǎn)。B第1年初、第2年初各投資45萬元，第2年初建成并投產(chǎn)。該企業(yè)資本成本率為10%，要求計算：A、B兩方案的凈現(xiàn)值。2.A：年折舊100/10=10萬元年總成本=75+10=85萬元年稅后利潤=（120-85）（1-40%）=21NPV=（21+10）（P/A，10%，10）-100=90.48B：年折舊90/10=9年總成本=25+9=84年稅后利潤=(120-84)（1-40%）=21.6萬元（21.6+9）(P/A,0.1,11)-1-45-45×（P/F,0.1,1）=85.022萬元3. 某公司擬用新設(shè)備取代

35、已使用3年的舊設(shè)備，舊設(shè)備原價14950元，當前估計尚可使用5年，每年經(jīng)營成本2150元，預(yù)計殘值1750元，目前變現(xiàn)價值為8500元，購置新設(shè)備需花費13750元，預(yù)計可使用6年，每年經(jīng)營成本850元，預(yù)計最終殘值2500元。該公司預(yù)期報酬率12%，所得稅稅率30%，稅法規(guī)定該類設(shè)備應(yīng)采用直線法折舊，折舊年限6年，殘值為原值的10%。請做出設(shè)備是否更新的決策。3.舊設(shè)備現(xiàn)金流年經(jīng)營成本現(xiàn)值2150（1-30%）×（P/A，12%，5）=5425.22（元）每年折舊抵稅現(xiàn)值×30%×(P/A,12%,3)=1615.81殘值收益現(xiàn)值1750-（1750-14950

36、×10%）×30%×（P/F，12%，5）=949.54舊設(shè)備變現(xiàn)收益8500-8500-（14950-2242.5×3）×30%=8416.75平均年成本（8416.75+5425.22-1615.81-949.54）×(A/P,12%,5)=3128.22新設(shè)備：年經(jīng)營成本現(xiàn)值850（1-30%）×（P/A，12%，6）=2446.28每年折舊抵稅現(xiàn)值×30%×(P/A,12%,6)=2543.93元殘值收益現(xiàn)值2500-（2550-13750×10%）×30%×（P/F

37、，12%，6）=1095.52平均年成本（13750+2446.28-2543.93-1095.52）×(A/P,12%,6)=3054.15元新設(shè)備平均年成本較低，故選用新設(shè)備流動資金管理一、單項選擇題1下列現(xiàn)金管理目標描述正確的是（D）A現(xiàn)金變現(xiàn)能力最強，因此不必要保持太多的現(xiàn)金B(yǎng)持有足夠的現(xiàn)金，可以降低或避免財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險，因此現(xiàn)金越多越好C現(xiàn)金是一種非盈利資產(chǎn)，因此不該持有現(xiàn)金D現(xiàn)金的流動性和收益性呈反向變化關(guān)系，因此現(xiàn)金管理就是要在兩者之間作出合理選擇2在正常業(yè)務(wù)活動基礎(chǔ)上，追加一定量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來現(xiàn)金收支的隨機波動，這是由于（A）A預(yù)防動機B交易動機C.投機動機

38、D.以上都是3.企業(yè)以賒銷方式賣給客戶甲產(chǎn)品100萬元，為了使客戶能盡快付款，企業(yè)給予客戶的信用條件為（10/10，5/30，N/60），則下面描述正確的是（D）A.信用條件中的10、30、60是信用期限B.N表示折扣率，由買賣雙方協(xié)商確定C.客戶只要在60天以內(nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠D.以上都不對4關(guān)于存貨ABC分類管理描述正確的有（B）A.類存貨金額大，數(shù)量多B.類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多C.類存貨金額小，數(shù)量少D.三類存貨的金額、數(shù)量比重大致為A:B:C=0.7：0.2：0.1二、多項選擇題1.企業(yè)信用政策包括(ABCD)A信用標準B信用期限C現(xiàn)金折扣D折扣期限E收賬政策2.在現(xiàn)

39、金需要總量既定的條件下，影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有（ABCD）現(xiàn)金持有成本有價證券和現(xiàn)金彼此之間轉(zhuǎn)換成本有價證券的利率以上都是管理成本3在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，則（BDE）A.現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理總成本越高B.現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金持有成本越大C.現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金管理總成本越低D.現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高E.現(xiàn)金持有量與持有成本成正比，與轉(zhuǎn)換成本成反比4.應(yīng)收賬款的管理成本主要包括（ABCE）調(diào)查顧客信用情況的費用收集各種信息的費用賬簿的記錄費用應(yīng)收賬款的壞賬損失收賬費用三、判斷題1.在有關(guān)現(xiàn)金折扣業(yè)務(wù)中，“l(fā)/10”表示：若客戶在一天內(nèi)付款可以享受10%折扣優(yōu)惠。(&#

40、215;)2.現(xiàn)金持有量越多，機會成本越高。()3.現(xiàn)金的缺貨成本隨現(xiàn)金持有量的增加而減少，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升。()4.存貨的經(jīng)濟批量指達到最低的進貨成本的批量。(×)四、計算分析題1.已知某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計全年（按360天計算）現(xiàn)金需要量為元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次500元，有價證券年利率10%。要求：（1）計算最佳現(xiàn)金持有量。（2）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。（3）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。1.（1）最佳現(xiàn)金持有量（2）現(xiàn)金管理總成本轉(zhuǎn)換成本=（÷50000）

41、×500=2500（元）持有機會成本=（50000÷2）×10%=2500（元）（3）有價證券交易次數(shù)=÷50000=5（次）有價證券交易間隔期=360÷5=72（天）2.某企業(yè)2002年信用政策為（2/10，1/20，n/90），預(yù)計A產(chǎn)品銷售收入為5400萬元，將有30%的貨款于第10天收到，20%的貨款于第20天收到，其余50%的貨款于第90天收到（前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的4%），收賬費用為50萬元，變動成本率60%，資金成本率8%。要求計算下列指標：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款平均余額維持賒銷業(yè)務(wù)所需要

42、的資金應(yīng)收賬款機會成本壞賬成本信用成本（應(yīng)收賬款總成本）2（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=10×30%+20×20%+90×50%=52（天）（2）應(yīng)收賬款平均余額=5400×（52÷360）=780（萬元）（3）維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金=780×60%=468（萬元）（4）應(yīng)收賬款機會成本=468×8%=37.44（萬元）（5）壞賬成本=5400×50%×4%=108（萬元）（6）信用成本（應(yīng)收賬款總成本）=37.44+108+50=195.44（萬元）3.某公司本年度需耗用乙材料36000千克，該材料采購成本為

43、200元/千克，年度儲存成本為16元/千克，平均每次訂貨成本20元。要求：計算本年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量。計算本年度乙材料經(jīng)濟訂貨批量下的相關(guān)總成本。計算本年度乙材料經(jīng)濟訂貨批量下的平均資金占用額。計算本年度乙材料最佳進貨批次。3.（1）經(jīng)濟訂貨批量（千克）（2）經(jīng)濟訂貨批量下的相關(guān)總成本（元）（3）經(jīng)濟訂貨批量下的平均資金占用額（4）最佳進貨批次（次）第八章籌資管理1.甲公司按年利率5%向銀行借款100萬元，期限3年，根據(jù)貸款協(xié)議，銀行要求保持總額的15%的補償性余額，不按復(fù)利計息。要求計算：（1）實際可用的借款額；（2）實際負擔的年利率。2某企業(yè)2005年度資產(chǎn)負債如下:課本246頁該企業(yè)

44、2005年銷售收入為1600萬元，2006年該企業(yè)在不增加固定資產(chǎn)的情況下，銷售收入預(yù)計將達到2000萬元，請確定該企業(yè)2006年度需要籌資的數(shù)量。若該企業(yè)2006年預(yù)計稅后利潤為60萬元，留用比例為30%，請確定該企業(yè)2006年對外籌資規(guī)模。股利分配管理某企業(yè)2001年的稅后可向股東分配的凈利潤為1500萬元，確定的目標資本結(jié)構(gòu)為6：4，即權(quán)益資本為60%，負債為40%。假設(shè)該公司2002年有一良好的投資項目，需要資金1000萬元。要求計算：當公司采用剩余股利政策時，企業(yè)應(yīng)如何融資和分配股利。第十章資本成本與資本結(jié)構(gòu)一、單項選擇題1.為了保持財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)鍵和提高資產(chǎn)營運效率，在結(jié)構(gòu)上，通常應(yīng)保持合理對應(yīng)關(guān)系的是（A）。A資金來源與資金運用B銀行借款和應(yīng)收賬款C對外投資和對內(nèi)投資D長期資金和短期資金2.調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)并不能（C）。A降低資金成本B降低財務(wù)風(fēng)險C降低經(jīng)營風(fēng)險D增加融資彈性3.經(jīng)營杠桿風(fēng)險是指（D）。A利潤下降的風(fēng)險B成本上升的風(fēng)險C業(yè)務(wù)量變動導(dǎo)致息稅前利潤同比變動的風(fēng)險D業(yè)務(wù)量變動導(dǎo)致息稅前利潤更大變動的風(fēng)險4.下列各項中，不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是（D）。A產(chǎn)品銷售數(shù)量B產(chǎn)品銷售價格C固定成本D利息費用5.下列籌