期貨基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn)課件2

1、1期期 貨貨 基基 礎(chǔ)礎(chǔ) 知知 識(shí)識(shí) 培培 訓(xùn)訓(xùn)2 一、期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展一、期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展1、主要期貨交易所的產(chǎn)生、主要期貨交易所的產(chǎn)生期貨市場(chǎng)最早萌芽于歐洲，特別是英、法兩國(guó)的交易期貨市場(chǎng)最早萌芽于歐洲，特別是英、法兩國(guó)的交易規(guī)模相對(duì)較大；規(guī)模相對(duì)較大； 1848年，芝加哥期貨交易所年，芝加哥期貨交易所(CBOT)問(wèn)世；問(wèn)世；1865年，年，CBOT推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行保證金制推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行保證金制度；度；1874年，芝加哥商業(yè)交易所年，芝加哥商業(yè)交易所(CME)產(chǎn)生；產(chǎn)生；1876年，倫敦金屬交易所年，倫敦金屬交易所(LME)產(chǎn)生；產(chǎn)生；1885年，法國(guó)期貨市場(chǎng)

2、產(chǎn)生。年，法國(guó)期貨市場(chǎng)產(chǎn)生。3 一、期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展一、期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展2、期貨市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程、期貨市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程商品期貨商品期貨金融期貨金融期貨期貨期權(quán)期貨期權(quán)4 一、期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展一、期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展2、期貨市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程、期貨市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程 農(nóng)產(chǎn)品期貨農(nóng)產(chǎn)品期貨 商品期貨商品期貨 金屬期貨金屬期貨 能源期貨能源期貨 外匯期貨外匯期貨 金融期貨金融期貨 利率期貨利率期貨 股指期貨股指期貨5 二、期貨交易的定義和特點(diǎn)二、期貨交易的定義和特點(diǎn)1、期貨交易的定義、期貨交易的定義 期貨交易是一種集中交易期貨交易是一種集中交易標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約的交易的交易形式。即交易雙方

3、在期貨交易所通過(guò)買賣期貨合約并形式。即交易雙方在期貨交易所通過(guò)買賣期貨合約并根據(jù)合約規(guī)定的條款約定在未來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)，根據(jù)合約規(guī)定的條款約定在未來(lái)某一特定時(shí)間和地點(diǎn)，以某一特定價(jià)格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量的商品的交以某一特定價(jià)格買賣某一特定數(shù)量和質(zhì)量的商品的交易行為。易行為。6 二、期貨交易的定義和特點(diǎn)二、期貨交易的定義和特點(diǎn)2、期貨交易的基本特征、期貨交易的基本特征合約標(biāo)準(zhǔn)化合約標(biāo)準(zhǔn)化交易集中化交易集中化雙向交易和對(duì)沖機(jī)制雙向交易和對(duì)沖機(jī)制杠桿機(jī)制杠桿機(jī)制每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度7現(xiàn)貨交易現(xiàn)貨交易 二、期貨交易的定義和特點(diǎn)二、期貨交易的定義和特點(diǎn)3、期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交

4、易的區(qū)別、期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的區(qū)別遠(yuǎn)期交易遠(yuǎn)期交易期貨交易期貨交易8 二、期貨交易的定義和特點(diǎn)二、期貨交易的定義和特點(diǎn)3、期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的區(qū)別、期貨交易與現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易的區(qū)別交割時(shí)間不同；交割時(shí)間不同；交易對(duì)象不同；交易對(duì)象不同；交易目的和作用不同；交易目的和作用不同；履約和結(jié)算方式不同；履約和結(jié)算方式不同；信用風(fēng)險(xiǎn)不同。信用風(fēng)險(xiǎn)不同。9 二、期貨交易的定義和特點(diǎn)二、期貨交易的定義和特點(diǎn)4、期貨交易與股票交易的區(qū)別、期貨交易與股票交易的區(qū)別交易對(duì)象不同；交易對(duì)象不同；期貨市場(chǎng)的保證金制度使投資者可以期貨市場(chǎng)的保證金制度使投資者可以“以小搏大以小搏大”，收益和風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)

5、被放大；收益和風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)被放大；期貨交易實(shí)行雙向交易機(jī)制，即期貨交易可以做空期貨交易實(shí)行雙向交易機(jī)制，即期貨交易可以做空期貨交易實(shí)行期貨交易實(shí)行T+0交易規(guī)則。交易規(guī)則。10 二、期貨交易的定義和特點(diǎn)二、期貨交易的定義和特點(diǎn)5、實(shí)例、實(shí)例買入股票下跌趨勢(shì)11 二、期貨交易的定義和特點(diǎn)二、期貨交易的定義和特點(diǎn)5、實(shí)例、實(shí)例買入開(kāi)倉(cāng)買入平倉(cāng)賣出平倉(cāng)賣出開(kāi)倉(cāng)12 二、期貨交易的定義和特點(diǎn)二、期貨交易的定義和特點(diǎn)5、實(shí)例、實(shí)例買入開(kāi)倉(cāng)賣出平倉(cāng)賣出開(kāi)倉(cāng)買入平倉(cāng)13 三、期貨市場(chǎng)的功能和作用三、期貨市場(chǎng)的功能和作用1、期貨市場(chǎng)的兩大功能、期貨市場(chǎng)的兩大功能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)：主要通過(guò)套期保值來(lái)實(shí)現(xiàn)；規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)：主要通過(guò)

6、套期保值來(lái)實(shí)現(xiàn)；價(jià)格發(fā)現(xiàn)：期貨投機(jī)起到重要的作用。價(jià)格發(fā)現(xiàn)：期貨投機(jī)起到重要的作用。14 三、期貨市場(chǎng)的功能和作用三、期貨市場(chǎng)的功能和作用2、期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用、期貨市場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的作用提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)提供分散、轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的工具，有助于穩(wěn)定國(guó)民經(jīng)濟(jì)；濟(jì)；為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)；為政府制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策提供參考依據(jù)；有助于本國(guó)爭(zhēng)奪國(guó)際定價(jià)權(quán)；有助于本國(guó)爭(zhēng)奪國(guó)際定價(jià)權(quán)；促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化；促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際化；有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善。有助于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系的建立與完善。15 三、期貨市場(chǎng)的功能和作用三、期貨市場(chǎng)的功能和作用3、期貨市場(chǎng)在微觀

7、經(jīng)濟(jì)中的作用、期貨市場(chǎng)在微觀經(jīng)濟(jì)中的作用鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)；鎖定生產(chǎn)成本，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)；利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)；利用期貨價(jià)格信號(hào)，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)；期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷售和采購(gòu)渠道；期貨市場(chǎng)拓展現(xiàn)貨銷售和采購(gòu)渠道；期貨市場(chǎng)促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題。期貨市場(chǎng)促使企業(yè)關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題。16 四、我國(guó)期貨交易所和期貨合約介紹四、我國(guó)期貨交易所和期貨合約介紹1、我國(guó)期貨交易所、我國(guó)期貨交易所 17 四、我國(guó)期貨交易所和期貨合約介紹四、我國(guó)期貨交易所和期貨合約介紹2、商品期貨品種上市條件、商品期貨品種上市條件儲(chǔ)藏和保存較長(zhǎng)時(shí)間不變質(zhì)；儲(chǔ)藏和保存較長(zhǎng)時(shí)間不變質(zhì)；品質(zhì)易于劃分，質(zhì)量可以評(píng)價(jià)

8、；品質(zhì)易于劃分，質(zhì)量可以評(píng)價(jià)；商品可供量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷；商品可供量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷；買賣者眾多；買賣者眾多；價(jià)格波動(dòng)頻繁。價(jià)格波動(dòng)頻繁。18 四、我國(guó)期貨交易所和期貨合約介紹四、我國(guó)期貨交易所和期貨合約介紹3、我國(guó)期貨品種及合約介紹、我國(guó)期貨品種及合約介紹玉米、黃大豆、豆粕、豆油、玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、聚乙烯、棕櫚油、聚乙烯、PVC銅、鋁、鋅、黃金、燃料油、銅、鋁、鋅、黃金、燃料油、天然橡膠、螺紋鋼、線材天然橡膠、螺紋鋼、線材小麥、棉花、白砂糖、綠豆、小麥、棉花、白砂糖、綠豆、PTA、菜籽油、菜籽油滬深滬深300指數(shù)期貨指數(shù)期貨19 四、我國(guó)期貨交易所和期

9、貨合約介紹四、我國(guó)期貨交易所和期貨合約介紹20 四、我國(guó)期貨交易所和期貨合約介紹四、我國(guó)期貨交易所和期貨合約介紹21 四、我國(guó)期貨交易所和期貨合約介紹四、我國(guó)期貨交易所和期貨合約介紹22 五、期貨交易的類型五、期貨交易的類型1、期貨交易的基本類型、期貨交易的基本類型套期保值套期保值期貨投機(jī)期貨投機(jī)套利交易套利交易23 五、期貨交易的類型五、期貨交易的類型2、套期保值、套期保值 套期保值是指以套期保值是指以回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)回避現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)為目的的期貨為目的的期貨交易行為。交易行為。 套期保值是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣套期保值是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出一定量的現(xiàn)貨商品的同時(shí)，在期

10、貨市場(chǎng)上賣出或買出一定量的現(xiàn)貨商品的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)與現(xiàn)貨品種相同，數(shù)量相當(dāng)，但方向相反的期貨商進(jìn)與現(xiàn)貨品種相同，數(shù)量相當(dāng)，但方向相反的期貨商品（期貨合約），以一個(gè)市場(chǎng)的盈利彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)品（期貨合約），以一個(gè)市場(chǎng)的盈利彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)的虧損，達(dá)到規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。的虧損，達(dá)到規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的目的。24 五、期貨交易的類型五、期貨交易的類型3、期貨投機(jī)、期貨投機(jī) 期貨投機(jī)是指在期貨市場(chǎng)上以期貨投機(jī)是指在期貨市場(chǎng)上以獲取價(jià)差收益獲取價(jià)差收益為目為目的的期貨交易行為。的的期貨交易行為。 期貨交易實(shí)行保證金制度，即交易者可以用少量期貨交易實(shí)行保證金制度，即交易者可以用少量資金做數(shù)倍

11、于其資金的交易，以此尋找獲取高額利潤(rùn)資金做數(shù)倍于其資金的交易，以此尋找獲取高額利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。的機(jī)會(huì)。25 五、期貨交易的類型五、期貨交易的類型4、套利交易、套利交易 套利，也叫價(jià)差交易。是指在買入或賣出某種套利，也叫價(jià)差交易。是指在買入或賣出某種期貨合約的同時(shí)，賣出或買入相關(guān)的另一種合約，并期貨合約的同時(shí)，賣出或買入相關(guān)的另一種合約，并在某個(gè)時(shí)間同時(shí)將兩種合約平倉(cāng)的交易方式。在某個(gè)時(shí)間同時(shí)將兩種合約平倉(cāng)的交易方式。26 六、期貨投機(jī)與期貨行情分析六、期貨投機(jī)與期貨行情分析1、期貨投機(jī)與賭博的區(qū)別、期貨投機(jī)與賭博的區(qū)別風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的區(qū)別風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制的區(qū)別 賭博是人為制造的風(fēng)險(xiǎn)。期貨市場(chǎng)規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)，本賭博是

12、人為制造的風(fēng)險(xiǎn)。期貨市場(chǎng)規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)，本身已在現(xiàn)實(shí)的商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中客觀存在。即使沒(méi)身已在現(xiàn)實(shí)的商品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中客觀存在。即使沒(méi)有期貨投機(jī)活動(dòng)，這種風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)消失。有期貨投機(jī)活動(dòng)，這種風(fēng)險(xiǎn)也不會(huì)消失。運(yùn)作機(jī)制的區(qū)別運(yùn)作機(jī)制的區(qū)別 賭博以事先建立的游戲規(guī)則為基礎(chǔ)，游戲規(guī)則的運(yùn)賭博以事先建立的游戲規(guī)則為基礎(chǔ)，游戲規(guī)則的運(yùn)行是隨機(jī)的，遵循隨機(jī)規(guī)律，從機(jī)時(shí)對(duì)結(jié)果是無(wú)法預(yù)行是隨機(jī)的，遵循隨機(jī)規(guī)律，從機(jī)時(shí)對(duì)結(jié)果是無(wú)法預(yù)測(cè)的，期貨投機(jī)依靠的是投機(jī)者的分析，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)測(cè)的，期貨投機(jī)依靠的是投機(jī)者的分析，以及對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的掌握和理解。投機(jī)中也有運(yùn)氣，但更多的是抓形勢(shì)的掌握和理解。投機(jī)中也有運(yùn)氣，但更多的是抓住機(jī)

13、遇。住機(jī)遇。27 六、期貨投機(jī)與期貨行情分析六、期貨投機(jī)與期貨行情分析1、期貨投機(jī)與賭博的區(qū)別、期貨投機(jī)與賭博的區(qū)別經(jīng)濟(jì)職能的區(qū)別經(jīng)濟(jì)職能的區(qū)別 賭博僅僅是個(gè)人之間金錢的轉(zhuǎn)移，沒(méi)有創(chuàng)造出新的賭博僅僅是個(gè)人之間金錢的轉(zhuǎn)移，沒(méi)有創(chuàng)造出新的價(jià)值。期貨投機(jī)是價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制中不可缺少的組成部?jī)r(jià)值。期貨投機(jī)是價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制中不可缺少的組成部分，不僅能夠提高市場(chǎng)流動(dòng)性，而且有助于社會(huì)經(jīng)濟(jì)分，不僅能夠提高市場(chǎng)流動(dòng)性，而且有助于社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活正常運(yùn)行。生活正常運(yùn)行。 28 六、期貨投機(jī)與期貨行情分析六、期貨投機(jī)與期貨行情分析2、投機(jī)者的類型、投機(jī)者的類型從交易頭寸區(qū)分，可分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者；從交易頭寸區(qū)分，可

14、分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者；從交易量大小區(qū)分，可分為大投機(jī)商和小投機(jī)商；從交易量大小區(qū)分，可分為大投機(jī)商和小投機(jī)商；從分析預(yù)測(cè)方法區(qū)分，可分為基本分析派和技術(shù)分析從分析預(yù)測(cè)方法區(qū)分，可分為基本分析派和技術(shù)分析派；派；從持倉(cāng)時(shí)間區(qū)分，可分為長(zhǎng)線交易者、短線交易者、從持倉(cāng)時(shí)間區(qū)分，可分為長(zhǎng)線交易者、短線交易者、當(dāng)日交易者和搶帽子者。當(dāng)日交易者和搶帽子者。 29 六、期貨投機(jī)與期貨行情分析六、期貨投機(jī)與期貨行情分析3、投機(jī)的原則、投機(jī)的原則充分了解期貨合約；充分了解期貨合約；制定交易計(jì)劃；制定交易計(jì)劃；確定獲利和虧損限度；確定獲利和虧損限度；確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本。確定投入的風(fēng)險(xiǎn)資本。 30 六、期貨投

15、機(jī)與期貨行情分析六、期貨投機(jī)與期貨行情分析4、資金管理、資金管理散戶的累計(jì)投資額必須限制在資本的散戶的累計(jì)投資額必須限制在資本的60%以內(nèi)；以內(nèi)；散戶投資者每筆最大交易資金不宜超過(guò)總資金的散戶投資者每筆最大交易資金不宜超過(guò)總資金的1/3；在相關(guān)商品期貨市場(chǎng)上投入的資金應(yīng)限定在總資本的在相關(guān)商品期貨市場(chǎng)上投入的資金應(yīng)限定在總資本的50%以內(nèi)；以內(nèi)；所有的交易都要事先設(shè)定好止損計(jì)劃和止損標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)所有的交易都要事先設(shè)定好止損計(jì)劃和止損標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)虧損的頭寸不能用加碼來(lái)攤平成本。虧損的頭寸不能用加碼來(lái)攤平成本。 31 六、期貨投機(jī)與期貨行情分析六、期貨投機(jī)與期貨行情分析5、基本分析法、基本分析法 根據(jù)商品

16、的根據(jù)商品的產(chǎn)量、消費(fèi)量和庫(kù)存量產(chǎn)量、消費(fèi)量和庫(kù)存量來(lái)預(yù)測(cè)商品價(jià)來(lái)預(yù)測(cè)商品價(jià)格走勢(shì)的分析方法格走勢(shì)的分析方法，主要分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)，主要分析價(jià)格變動(dòng)的中長(zhǎng)期趨勢(shì)及其根本原因。及其根本原因。分析的因素包括商品的供求關(guān)系、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期、金分析的因素包括商品的供求關(guān)系、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期、金融貨幣因素、政治因素、政策因素、自然因素、投機(jī)融貨幣因素、政治因素、政策因素、自然因素、投機(jī)和心理因素等。和心理因素等。 32 六、期貨投機(jī)與期貨行情分析六、期貨投機(jī)與期貨行情分析6、技術(shù)分析法、技術(shù)分析法 技術(shù)分析法是通過(guò)技術(shù)分析法是通過(guò)對(duì)對(duì)市場(chǎng)行為本身市場(chǎng)行為本身的分析的分析來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)方向。方