會計報表閱讀分析

1、1 會計報表的閱讀與分析2一、會計報表的閱讀一、會計報表的閱讀二、會計報表的分析二、會計報表的分析 會計報表的閱讀與分析3一、會計報表的閱讀(一一)資產(chǎn)負債表的閱讀資產(chǎn)負債表的閱讀(二二)利潤及利潤分配表的閱讀利潤及利潤分配表的閱讀(三三)現(xiàn)金流量表的閱讀現(xiàn)金流量表的閱讀(四四)附表的閱讀附表的閱讀(五五)會計報表附注的閱讀會計報表附注的閱讀(六六)閱讀會計報表應(yīng)注意的幾個問題閱讀會計報表應(yīng)注意的幾個問題4(一) 資產(chǎn)負債表的閱讀1.企業(yè)所采用的會計政策企業(yè)所采用的會計政策2.企業(yè)采用的組織形式企業(yè)采用的組織形式3.企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量4.企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力5.企業(yè)資

2、產(chǎn)的盈利能力企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力6.企業(yè)資產(chǎn)負債的匹配程度企業(yè)資產(chǎn)負債的匹配程度7.企業(yè)所處的市場狀況企業(yè)所處的市場狀況8.企業(yè)的穩(wěn)定性企業(yè)的穩(wěn)定性51.企業(yè)所采用的會計政策 如遞延稅款項目有金額表明企業(yè)的所得稅會計政策采用的是納稅影響會計法，反之則是應(yīng)付稅款法。 62.企業(yè)采用的組織形式 如“已歸還投資”項目有金額表明該企業(yè)為中外合作經(jīng)營企業(yè)；如有“股本”項目表明該企業(yè)為股份有限公司，否則為有限責(zé)任公司或獨資企業(yè)。 73.企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量 待攤費用、長期待攤費用以及遞延稅款借項等僅僅屬于純會計意義上的資產(chǎn) ，如果所占金額大、比重大表明該企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量差。84.企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力 流動資產(chǎn)在資產(chǎn)總

3、額中的比重、速動資產(chǎn)在流動資產(chǎn)中的比重、現(xiàn)金類資產(chǎn)在速動資產(chǎn)中的比重分別反映了企業(yè)資產(chǎn)的長期、短期和即期變現(xiàn)能力。95.企業(yè)資產(chǎn)的盈利能力 由于流動資產(chǎn)僅僅是為了保持生產(chǎn)彈性所需要的，相反固定資產(chǎn)等非流動資產(chǎn)卻主要是為了提供生產(chǎn)經(jīng)營條件，故資產(chǎn)的流動性與資產(chǎn)的盈利性呈反比，因而資產(chǎn)的盈利性主要看非流動資產(chǎn)、特別是固定資產(chǎn)在資產(chǎn)總額中的比重大小。106.企業(yè)資產(chǎn)負債的匹配程度 通過流動資產(chǎn)和流動負債的數(shù)量關(guān)系可以判斷企業(yè)資產(chǎn)負債的匹配性。如果流動資產(chǎn)大于流動負債，表明企業(yè)有不受流動負債影響的自由流動資金；如果流動資產(chǎn)小于流動負債，表明企業(yè)沒有自由流動資金，生產(chǎn)經(jīng)營活動必然受到償還流動負債的短期壓

4、力。 117.企業(yè)所處的市場狀況產(chǎn)品市場：如果應(yīng)收款項遠遠大于預(yù)收款項，表明產(chǎn)品市場是一典型的買方市場；如果應(yīng)收款項遠遠小于預(yù)收款項，表明產(chǎn)品市場是一典型的賣方市場。材料市場：如果應(yīng)付款項遠遠大于預(yù)付款項，表明材料市場是一典型的買方市場；如果應(yīng)付款項遠遠小于預(yù)付款項，表明材料市場是一典型的賣方市場。128.企業(yè)的穩(wěn)定性 未分配利潤、盈余公積、資本公積和實收資本是防止企業(yè)破產(chǎn)的四道防線，故企業(yè)的穩(wěn)定性主要看所有者權(quán)益的具體構(gòu)成。13(二)利潤及利潤分配表的閱讀1.企業(yè)的規(guī)模大小企業(yè)的規(guī)模大小2.企業(yè)的增值能力企業(yè)的增值能力3.企業(yè)利潤的穩(wěn)定性企業(yè)利潤的穩(wěn)定性4.企業(yè)所處的政策環(huán)境企業(yè)所處的政策環(huán)

5、境141.企業(yè)的規(guī)模大小 企業(yè)的規(guī)模大小主要看利潤表中的“主營業(yè)務(wù)收入”的金額大小。一般來講，主營業(yè)務(wù)收入在50億元以上的為特大型企業(yè)；主營業(yè)務(wù)收入在5億元到50億元之間的大型企業(yè)；主營業(yè)務(wù)收入在1億元到5億元之間的為中型企業(yè)；主營業(yè)務(wù)收入在5千萬元到1億元之間的為小型企業(yè)；主營業(yè)務(wù)收入在5千萬元以下的為特小型企業(yè)。 152.企業(yè)的增值能力 企業(yè)的增值能力主要看主營業(yè)務(wù)成本和主營業(yè)務(wù)收入的比值。一般來講，主營業(yè)務(wù)成本占主營業(yè)務(wù)收入的比值越小，其增值能力越強。163.企業(yè)利潤的穩(wěn)定性 企業(yè)利潤的穩(wěn)定性，主要看利潤的主要構(gòu)成。一般來講，主營業(yè)務(wù)利潤的穩(wěn)定性好、其他業(yè)務(wù)利潤的穩(wěn)定性差；產(chǎn)業(yè)性投資收益

6、的穩(wěn)定性好、證券性投資收益的穩(wěn)定性較差；補貼收入和營業(yè)外收入的穩(wěn)定性不僅最差，而且粉飾經(jīng)營業(yè)績的嫌疑。174.企業(yè)所處的政策環(huán)境 企業(yè)所處的政策環(huán)境主要看是否有補貼收入，以及補貼收入的金額和比重；此外看所得稅在利潤總額的比重以及主營業(yè)務(wù)稅金及附加在主營業(yè)務(wù)收入中的比重大小。18(三)現(xiàn)金流量表的閱讀1.企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的質(zhì)量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的質(zhì)量2.企業(yè)所處的生命周期企業(yè)所處的生命周期3.企業(yè)的財務(wù)狀況變動企業(yè)的財務(wù)狀況變動4.企業(yè)的生產(chǎn)轉(zhuǎn)型情況企業(yè)的生產(chǎn)轉(zhuǎn)型情況191.企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的質(zhì)量 企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的質(zhì)量主要看“凈利潤+固定資產(chǎn)折舊”與“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量”之間的關(guān)系，如果前者遠遠大于后者，

7、本期的經(jīng)營業(yè)績質(zhì)量差；如果后者遠遠大于前者，前期的經(jīng)營業(yè)績質(zhì)量差；如果二者接近，本期的經(jīng)營業(yè)績質(zhì)量好。202.企業(yè)所處的生命周期 一般來講，處于初創(chuàng)期的企業(yè)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入金額小、比重小，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出金額大、比重大；處于成長期的企業(yè)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入金額大、比重大，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出金額也大、比重也大；處于穩(wěn)態(tài)發(fā)展期的企業(yè)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入金額大、比重大，但投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出金額小、比重也??；處于衰退期的企業(yè)，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入金額小、比重小，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出金額大、比重大。213.企業(yè)的財務(wù)狀況變動 企業(yè)的財務(wù)狀況變動主要看現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增

8、加額是為正還是為負，如果為正表明期末的財務(wù)狀況變好，反之變差；此外，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量如果為正，表明企業(yè)在短期內(nèi)有“造血”機能，反之則存在“失血”問題。224.企業(yè)的生產(chǎn)轉(zhuǎn)型情況 企業(yè)的生產(chǎn)轉(zhuǎn)型情況主要看“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額”的金額大小、比重大小。如果金額大、比重大則說明企業(yè)有生產(chǎn)轉(zhuǎn)型的情況，反之則說明不存在生產(chǎn)轉(zhuǎn)型的情況。23(四)附表的閱讀1.資產(chǎn)負債表的的主要附表資產(chǎn)負債表的的主要附表2.利潤表的主要附表利潤表的主要附表 3.現(xiàn)金流量表的補充資料現(xiàn)金流量表的補充資料241.資產(chǎn)負債表的的主要附表(1)資產(chǎn)減值準備明細表資產(chǎn)減值準備明細表(2)所有者

9、權(quán)益增減變動表所有者權(quán)益增減變動表(3)應(yīng)交增值稅明細表應(yīng)交增值稅明細表25(1)資產(chǎn)減值準備明細表 資產(chǎn)減值準備明細表主要應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)負債表進行閱讀。具體來講，首先應(yīng)估算每一資產(chǎn)減值準備的期初、期末余額和相應(yīng)資產(chǎn)余額的比重，其次應(yīng)結(jié)合相應(yīng)資產(chǎn)的存續(xù)時間長短和市場價格變化趨勢判斷其是否提足，從而估計其利潤質(zhì)量；最后可根據(jù)每一資產(chǎn)減值準備的本年增加數(shù)、本年轉(zhuǎn)回數(shù)判斷企業(yè)相應(yīng)資產(chǎn)的價值變化，如本年增加較多表明資產(chǎn)的價值貶損嚴重，如本年轉(zhuǎn)回數(shù)較多，表明資產(chǎn)的價值有所回升或前期存在秘密準備的情況。 26(2)所有者權(quán)益增減變動表 通過所有者權(quán)益增減變動表可以看出企業(yè)資產(chǎn)保值、增值的情況。如外部增資金額大

10、、比重大，表明企業(yè)現(xiàn)實的擴張能力強、未來的投資潛力看好；如內(nèi)部增值金額大、比重大，表明企業(yè)前期的“造血”機能好、未來的盈利能力也看好。27(3)應(yīng)交增值稅明細表 應(yīng)交增值稅明細表應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)負債表、利潤表以及現(xiàn)金流量表進行閱讀。通過銷項稅額與主營業(yè)務(wù)收入的關(guān)系，可以看出企業(yè)向社會提供產(chǎn)品和勞務(wù)的類型；通過出口退稅、出口抵減內(nèi)銷產(chǎn)品應(yīng)納稅額與主營業(yè)務(wù)收入的關(guān)系，可以看出接受企業(yè)產(chǎn)品、勞務(wù)的顧客群體；通過減免稅款和主營業(yè)務(wù)收入的關(guān)系可以看出企業(yè)所處的政策環(huán)境；通過已交稅額和主營業(yè)務(wù)收入的關(guān)系，結(jié)合存貨的變化，可以判斷企業(yè)的增值潛力和物資流轉(zhuǎn)情況。282.利潤表的主要附表 (1) 利潤分配表 通過利潤

11、分配表，可以看出企業(yè)的利潤分配政策，從而估計投資者對企業(yè)發(fā)展的將來態(tài)度。( 2) 分部報表(業(yè)務(wù)分部) 通過分部報表（業(yè)務(wù)分部）可以看出企業(yè)的業(yè)務(wù)構(gòu)成以及內(nèi)部的關(guān)聯(lián)交易情況，結(jié)合各類似業(yè)務(wù)的市場需求，從而判斷企業(yè)未來經(jīng)營業(yè)績的變化情況。( 3) 分部報表(地區(qū)分部) 通過分部報表（業(yè)務(wù)分部）可以看出企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的地域分布以及各地域之間的內(nèi)部交易情況，結(jié)合各地域的市場變化，從而判斷企業(yè)未來經(jīng)營業(yè)績的變化情況。293.現(xiàn)金流量表的補充資料 通過閱讀現(xiàn)金流量表補充資料，可以判斷企業(yè)不產(chǎn)生現(xiàn)金流量，特別是不產(chǎn)生經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的業(yè)務(wù)活動規(guī)模及相應(yīng)構(gòu)成；還可判斷企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的其他相關(guān)情況。30(五)會計

12、報表附注的閱讀 1 1關(guān)注關(guān)聯(lián)交易對企業(yè)獨立盈利能力的影響關(guān)注關(guān)聯(lián)交易對企業(yè)獨立盈利能力的影響 如果本期關(guān)聯(lián)交易金額大，比重大，說明企業(yè)的獨立盈利能力差，反之則說明企業(yè)的獨立盈利能力強。2 2關(guān)注資產(chǎn)負債表的日后事項關(guān)注資產(chǎn)負債表的日后事項 由于調(diào)整事項已反映在報告年度的會計報表中。故對資產(chǎn)負債表日后事項的關(guān)注主要看非調(diào)整事項對企業(yè)未來發(fā)展的影響。3 3關(guān)注采用的會計政策關(guān)注采用的會計政策 企業(yè)采用的會計政策越穩(wěn)定、越謹慎，企業(yè)的業(yè)績質(zhì)量越高，反之越低。4 4關(guān)注企業(yè)的重大會計差錯更正關(guān)注企業(yè)的重大會計差錯更正 如果有重大會計差錯更正，表明企業(yè)前期的業(yè)績質(zhì)量差，企業(yè)高層管理人員不夠尊紀守法；反

13、之則說明企業(yè)前期的業(yè)績質(zhì)量好，企業(yè)高層管理人員能尊紀守法。31(六)閱讀會計報表應(yīng)注意的幾個問題提高報表閱讀層次：從關(guān)心指標應(yīng)過渡到關(guān)心報表；從關(guān)心報表應(yīng)過渡到關(guān)心附注；從關(guān)心附注應(yīng)過渡到關(guān)心企業(yè)實際。特別注意特殊項目：其他項目、負數(shù)項目、異常項目。從贊賞挑刺到客觀：贊賞不能發(fā)現(xiàn)問題、挑刺發(fā)現(xiàn)太多問題，只有客觀才能解決問題。了解動量存量關(guān)系：大雁飛過必然要留下影子，存量的變化產(chǎn)生動量、動量的變化必然影響存量。32二二、會計報表的分析(一一)構(gòu)成分析構(gòu)成分析(二二)指標分析指標分析(三三)綜合分析綜合分析33(一) 構(gòu)成分析1.資產(chǎn)負債構(gòu)成資產(chǎn)負債構(gòu)成2.利潤表利潤表3.現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表34

14、1.資產(chǎn)負債構(gòu)成 以資產(chǎn)總額為分母，分別計算各項資產(chǎn)的比重，以判斷企業(yè)減少資金占用的主要矛盾和主攻方向；以負債及所有者權(quán)益為分母，分別計算流動負債、長期負債和所有者權(quán)益的構(gòu)成，以判斷企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否合理以及如何改善。352.利潤表 以主營業(yè)務(wù)收入為分母，分別計算各項成本、費用、支出以及利潤的構(gòu)成，明確企業(yè)降低成本費用的主要矛盾和主攻方面。以收入、收益總額為分母，分別計算各項收入、收益的比重，以判斷企業(yè)的收入、收益構(gòu)成是否合理以及未來增加收入的可能性。363.現(xiàn)金流量表 分別以現(xiàn)金流入總額、現(xiàn)金流出總額以及現(xiàn)金凈流量總額為分母，計算各項流入、流出以及凈流量的比重關(guān)系，分析其結(jié)構(gòu)是否合理，怎樣改

15、進。37(二)指標分析1.償債能力分析償債能力分析2.營運能力分析營運能力分析3.盈利能力分析盈利能力分析4.社會貢獻能力分析社會貢獻能力分析5.市場投資分析市場投資分析381償債能力分析(1)靜態(tài)分析靜態(tài)分析(2)動態(tài)分析動態(tài)分析39(1)靜態(tài)分析現(xiàn)金比率瞬時償債能力 現(xiàn)金余額流動負債速動比率即期償債能力 速動資產(chǎn)流動負債流動比率短期償債能力 流動資產(chǎn)流動負債負債比率長期償債能力 負債總額資產(chǎn)總額40(2)動態(tài)分析利息保障倍數(shù)=（凈利潤+所得稅+利息費用）利息費用經(jīng)營凈現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量流動負債或總負債現(xiàn)金償付利息能力=（經(jīng)營凈現(xiàn)金流量+實際支付利息+實際支付稅金）實際支付利息41

16、2.營運能力分析現(xiàn)金再投資比率=（經(jīng)營凈現(xiàn)金流量-現(xiàn)金股利）（非流動資產(chǎn)+營運資金）資本購置比率=經(jīng)營凈現(xiàn)金流量投資現(xiàn)金流出應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額應(yīng)收賬款平均余額存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本平均存貨流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額流動資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額固定資產(chǎn)平均凈值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額平均資產(chǎn)總額423.盈利能力分析毛利率=毛利產(chǎn)品銷售收入銷售凈利率=凈利潤產(chǎn)品銷售收入總資產(chǎn)報酬率=（凈利潤+利息支出）平均資產(chǎn)總額凈資產(chǎn)收益率=凈利潤凈資產(chǎn)銷售現(xiàn)金收益比率=經(jīng)營凈現(xiàn)金流量主營業(yè)務(wù)收入銷售質(zhì)量比率=來自銷售的現(xiàn)金流量主營業(yè)務(wù)收入收益質(zhì)量比率=經(jīng)營凈現(xiàn)金流量營業(yè)利潤資產(chǎn)現(xiàn)金

17、收益率=息稅前經(jīng)營凈現(xiàn)金流量平均總資產(chǎn)股東權(quán)益現(xiàn)金收益比率=經(jīng)營凈現(xiàn)金流量凈資產(chǎn)434.社會貢獻能力分析股利支付率=每股股利每股收益股利支付能力=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量股利支付額資本保值增值率=期末凈資產(chǎn)期初凈資產(chǎn)社會貢獻率=社會貢獻總額平均總資產(chǎn)445.市場投資分析每股現(xiàn)金流量=經(jīng)營凈現(xiàn)金流量平均股本每股凈收益=凈利潤年末股本每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)年末股本市盈率=每股凈利潤每股市價市凈率=每股凈資產(chǎn)每股市價股利收益率=每股股利每股市價45(三)綜合分析1.評分法評分法2.杜邦分析法杜邦分析法3.雷達圖法雷達圖法4.區(qū)域圖法區(qū)域圖法461.評分法 首先在各類財務(wù)指標中選擇若干個指標，其次為每個指

18、標確定一個標準分值（滿分為100分）和標準值，再次計算每個指標實際值與標準值的關(guān)系比率，最后用每個指標的關(guān)系比率乘標準分值得出實得分數(shù)并進行匯總，以次判斷企業(yè)的整體狀況。472.杜邦分析法 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤凈資產(chǎn) =（凈利潤總資產(chǎn)） （總資產(chǎn)凈資產(chǎn)） =（凈利潤銷售收入） （銷售收入總資產(chǎn)） （總資產(chǎn)凈資產(chǎn)） 由此可見，提高凈資產(chǎn)收益率主要應(yīng)抓好三件大事，厚利、多銷和杠桿。483.雷達圖法 將經(jīng)營消耗（銷售成本率與銷售費用率）、消耗效果（銷售利潤率與成本費用利潤率）、資產(chǎn)占用（每百元銷售占用流動資產(chǎn)和每百元銷售占用流動資產(chǎn)）、占用效果（總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)報酬率）等四類指標分別與同行業(yè)平均水平進行比較，以判斷企業(yè)經(jīng)濟效益的六種類型：全效益型：四種指標的每項指標均好于同行業(yè)平均水平；低劣型：四種指標的