國際貿(mào)易結(jié)算融資

1、國際貿(mào)易結(jié)算融資第十二章 國際貿(mào)易結(jié)算融資 國際貿(mào)易結(jié)算融資國際貿(mào)易結(jié)算融資的概念狹義上：是指銀行為進出口商辦理匯款、托收、和信用證項下的結(jié)算業(yè)務(wù)時，對進口商和出口商提供的與結(jié)算有關(guān)的短期或長期的融資便利。它以該項貿(mào)易活動的現(xiàn)金流量作為進口商或出口商履約的資金來源，以結(jié)算中的商業(yè)單據(jù)或金融單據(jù)等憑證作為進口商或出口商履約的保證。其基本方式包括出口項下的打包放款、出口押匯、票據(jù)貼現(xiàn)；進口項下的授信開證、進口押匯、信托收據(jù)、提貨擔(dān)保等。廣義上：是外匯銀行對進口商和出口商提供的與進出口貿(mào)易結(jié)算有關(guān)的一切融資活動。除包括以上提及的狹義的貿(mào)易融資外，還包括在其基礎(chǔ)上所產(chǎn)生的各種創(chuàng)新，如結(jié)構(gòu)性融資等。 P

2、art1 第一節(jié) 出口貿(mào)易融資 第一節(jié) 出口貿(mào)易融資 紅條款信用證 打包貸款 出口押匯 票據(jù)貼現(xiàn) 福費廷 保付代理裝運前融資裝運后融資一、紅條款信用證 出口地銀行收到這樣的信用證后，自動將貨款的全部或一部分預(yù)先墊付給出口商，同時將預(yù)支的金額、日期、利率等通知開證行。在出口商交單議付時，在議付金額中將預(yù)支款項的本金和利息扣除。紅條款信用證屬于預(yù)支信用證的一種，在該類信用證中有特別條款，授權(quán)保兌行或其他指定銀行在交單前預(yù)先墊款給受益人的一種信用證。預(yù)支條款用紅色墨水或粗紅字體顯現(xiàn)，故此得名。二、打包貸款特點：打包貸款（packing credit or packing loan）是出口地銀行在出口

3、商提供貨運單據(jù)之前憑其提供的進口方銀行開來的信用證正本作抵押向其發(fā)放貸款的融資行為。其期限一般為3個月，最長為6個月。出口商用融資款項購買、包裝和出運信用證所規(guī)定的貨物。1.“單前融資”。其發(fā)放貸款的時間段為收到信用證之后，向出口地銀行提交信用證規(guī)定的單據(jù)之前。2.專款專用。打包貸款的資金只能用于所抵押信用證項下貨物的生產(chǎn)或商品收購開支。3.期限確定。打包貸款的還款期限不超過信用證有效期后21天，一般為3個月，最長不超過半年。4.有追索權(quán)。在正常情況下，打包貸款的還款來源是信用證下的貨款回收，如果因故不能從國外收回貨款，貸款人必須用其他資金償還打包貸款的本息。三、三、出口押匯出口押匯 出口押匯

4、（outward bill)又叫買單或買票，它是出口商將代表貨權(quán)的提單及其他單據(jù)抵押給銀行，從而得到銀行扣除押匯利息及費用后的有追索權(quán)的墊款。出口地銀行收下匯票和單據(jù)后，在匯票到期時提交給進口商，請其付款，進口商付款后，銀行收回墊付資金，如果進口商拒絕支付墊款，則出口地銀行有權(quán)要求出口商歸還票款。1、出口信用證押匯(negotiation under documentary credit)：是指在出口信用證項下，受益人（賣方）以出口單據(jù)作抵押，要求出口地銀行在收到國外支付的貨款之前，向其融通資金的業(yè)務(wù)。銀行受理出口信用證押匯的條件是：出口商須是本行的基本客戶，且與本行保持穩(wěn)定的業(yè)務(wù)往來；開證行

5、、付款行或保兌行的所在地及貨運目的地不是政局動蕩、外匯管制甚嚴或?qū)ν飧秴R困難的國家和地區(qū)；出口商須提交正本信用證（若該信用證有修改，須同時提交全部修改），且該信用證不屬于限制他行議付信用證、附帶軟條款信用證、90天以上遠期信用證，要求提交非所有權(quán)運輸單據(jù)的信用證；出口商提交的單據(jù)必須做到單據(jù)齊全，單證一致，單單一致；出口商須提出相關(guān)信用證及單據(jù)項下的押匯申請并與押匯銀行簽訂出口押匯合同。信用證項下出口押匯的特點：2、出口托收押匯(collection bill purchased)：是指采用托收結(jié)算方式的出口商在提交單據(jù)時要求托收銀行以出口商的匯票和貨運單據(jù)作抵押，預(yù)先支付部分或全部貨款，待收

6、回匯票款項后再將款項歸還托收行的一種資金融通方式。 出口托收押匯包含兩種：即付款交單(D/P)押匯 承兌交單(D/A)押匯“單后融資”。資金用途沒有限制。融資期限較短。信用證出口押匯銀行有限制。出口信用證押匯有追索權(quán)。 D/P押匯：指在出口托收付款交單方式下，出口商在委托托收行代向進口商收取款項的同時，以提交的匯票及隨附單據(jù)作為質(zhì)押品，向托收行申請的應(yīng)收貨款融資產(chǎn)品，托收行保留對出口商的追索權(quán)，待出口托收款項收妥后即將其用于歸還銀行借款。 D/A押匯：指在出口托收承兌交單方式下，出口商委托銀行寄出遠期匯票和隨附單據(jù)向進口商托收，在收到進口商已承兌的遠期匯票或代收行發(fā)來的承兌通知后，由托收行提供

7、應(yīng)收貨款融資，并保留對出口商的追索權(quán)，待到期托收款項收妥后，即歸還銀行借款的融資產(chǎn)品。四、票據(jù)貼現(xiàn)票據(jù)貼現(xiàn)（Discount）：指在遠期匯票已獲承兌而尚未到期前，由銀行或?qū)ｉT的貼現(xiàn)公司按照貼現(xiàn)利率在扣除了自貼現(xiàn)之日起至匯票到期日這一天止的利息后，將匯票金額的余額提前支付給持票人并保留追索權(quán)的一種資金融通的票據(jù)行為。 貼現(xiàn)利息及貼現(xiàn)額的計算貼息=票面金額貼現(xiàn)率日利率天數(shù)利率的換算：日利率=利率360=月利率30；貼現(xiàn)額=票面金額-貼息例如：客戶交來某銀行已承兌180天到期金額為2500000美元遠期匯票請求貼現(xiàn)（承兌日即為貼現(xiàn)申請日），貼現(xiàn)率8%，貼現(xiàn)銀行應(yīng)扣貼現(xiàn)息為：25000008%3601

8、80=100000（美元）；客戶得貼現(xiàn)款為2500000-100000=2400000（美元）。 如果承兌與貼現(xiàn)為同一銀行，還需收取承兌費，通常承兌費為1%，該費率加計人貼現(xiàn)率形成綜合利率一并扣收，此時 承兌貼現(xiàn)息=票面金額綜合利率（日利率）天數(shù)以上例：承兌貼現(xiàn)行承兌貼現(xiàn)行應(yīng)扣貼息為：25000009%360180=112500（美元）。客戶的承兌貼現(xiàn)款為2500000-112500=2387500（美元）五五、福費廷、福費廷（Forfaiting)又稱包買票據(jù)，是一種中長期的，利率固定、無追索權(quán)的出口貿(mào)易融資方式。 出口商向進口商提供貨物或服務(wù)后，包買商（forfaiter)從出口商處無追索

9、權(quán)的購買已經(jīng)承兌的，并通常由進口商所在地銀行擔(dān)保的遠期匯票或本票，以此提供融資服務(wù)。特點：（1） 無追索權(quán)融資。（2）福費廷服務(wù)的交易多限于資本商品。容易找到同類替代品的商品一般無法獲得福費廷融資；（3） 福費廷是中長期融資，期限在3-7年之間，以5年內(nèi)最多，最長可達10年；（4）利率固定。貼現(xiàn)率參照票據(jù)的市場利率、進口商的資信及進口國家信用風(fēng)險程度確定，確定后不會變動，可以鎖定利率成本，控制利率風(fēng)險。七、保付代理七、保付代理和福費廷業(yè)務(wù)類似，保理也是對出口商裝運后的應(yīng)收賬款融資，兩者都能從銀行得到預(yù)付貨款，加速了出口商的資金周轉(zhuǎn)，兩者都是或可以是無追索權(quán)的融資，只要出口商出售的是合格的債權(quán)，

10、來自進口方的任何風(fēng)險都是由出口保理商承擔(dān)。第二節(jié) 進口貿(mào)易融資進口貿(mào)易融資：進口貿(mào)易融資：指外匯銀行對本國進口商從國外進口商品時所授予的信用。根據(jù)通常業(yè)務(wù)流程，進口商只有在支付貨款后才能拿到貨運單據(jù)提貨。在進口商缺乏資金而又急于提貨時，其對進口貿(mào)易融資產(chǎn)品的需求便顯現(xiàn)出來。包括：包括：一、開證授信一、開證授信二、假遠期信用證二、假遠期信用證三、信托收據(jù)三、信托收據(jù)四、四、進口押匯進口押匯五、提貨擔(dān)保五、提貨擔(dān)保一、開證授信一、開證授信銀行與資信狀況良好、有清償能力、有經(jīng)常性業(yè)務(wù)往來的企業(yè)對于信用證的開立可以簽訂授信協(xié)議，在授信額度內(nèi)免除進口商部分甚至全部保證金為其開立進口信用證。進口商不需或少

11、交保證就能獲得銀行開立的信用證，這樣的一種對進口商的融資方式稱為開證授信。信用證的開證額度是銀行給予客戶核定的減免保證金開證的最高限額，只要客戶開立的信用證金額不超過這個額度，銀行可減免保證金，減輕進口商的資金壓力。分為一次性額度和循環(huán)額度（總額度）。一次性額度：指銀行與進口商就某一筆進口開證業(yè)務(wù)而簽訂的一次性額度協(xié)議，該筆進口業(yè)務(wù)結(jié)束后，此一次性額度隨即失效。循環(huán)額度：銀行與進口商簽訂一個總的進口授信額度協(xié)議，由進口商在此額度內(nèi)循環(huán)使用。此額度會根據(jù)客戶的資信狀況及業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r而做必要調(diào)整，一般會授予在銀行開立賬戶，有長期業(yè)務(wù)往來的進口商。二、假遠期信用證（Usance Credit Pay

12、able at Sight）假遠期信用證假遠期信用證又稱買方（進口方）遠期信用證。當(dāng)買賣雙方達成交易后，進口商收到的是遠期匯票，要等匯票到期后才付款給開證行，是一筆遠期信用證交易；而受益人出具遠期匯票，提交相關(guān)單據(jù)后就可以即期收匯。假遠期信用證的特點：假遠期信用證的特點：貿(mào)易合同固定即期結(jié)算，買方向開證行申請開立遠期信用證，受益人提交遠期匯票和相符單據(jù)，即可即期獲得款項；即期付款日與遠期匯票到期日之間的貼現(xiàn)利息和承兌費用由買方承擔(dān)；其實質(zhì)是賣方的即期信用證，買方的遠期信用證。 假遠期信用證實質(zhì)上是開證行對進口商提供的資金融通。越來越多的國內(nèi)進口商基于各種原因開始充分利用假遠期信用證。（1） 轉(zhuǎn)

13、口貿(mào)易的需要。若國外出口商（最終供貨商）要求開立即期信用證，獲得即期付款；國外進口商（最終購買商）要求開立遠期信用證，延長付款時間，國內(nèi)中間商可以通過開立假遠期信用證滿足三方的結(jié)算需求。（2） 充分利用其他企業(yè)的授信額度，增加代理進口量。在實務(wù)中，有很多企業(yè)自有資金不足，又沒有足夠的授信額度開立信用證，有的企業(yè)授信額度較高，無法充分利用，造成閑置浪費。這樣，實際進口企業(yè)可以委托代理進口企業(yè)，占用其多余的授信額度開立信用證。（3） 減少資金占用。充分利用銀行的融資能力和信用證的結(jié)算杠桿，幫助企業(yè)盤活資金。三、信托收據(jù)（Trust Receipt）信托收據(jù)是進口商在付款之前向代收行借取貨運單據(jù)時開

14、立的以代收行為委托人，以自己為受托人的一種書面信用擔(dān)保文件，用來表示進口商愿意以代收行受托人的身份為提貨、報關(guān)、存?zhèn)}、保險、出售上述貨運單據(jù)下的貨物，貨物的所有權(quán)及所銷售收益均歸委托人 代收行所有。進口商出具信托收據(jù)的目的是在尚未付款的情況下，向代收行借出貨運單據(jù)先行提貨，這實質(zhì)上是代收行對進口商的一種融資方式。信托收據(jù)的作用：1、為出口商提供便利。信托收據(jù)主要用于遠期付款交單(D/P atdays after sight）的托收業(yè)務(wù)中，當(dāng)貨物、單據(jù)均已到達目的地，而付款期限未到，進口商無法憑單提貨，所以用信托收據(jù)這種擔(dān)保憑證向代收行借出單據(jù)，盡早提到貨物，這樣一方面減少了貨物滯留碼頭的倉儲費

15、，同時也可早日處理貨物，避免因市場變化或貨物質(zhì)量變化而遭受損失。2、為銀行債權(quán)提供了一種保護機制。信托收據(jù)是進口商未付款而先借單提貨，在這種情況下，借出單據(jù)的代收行承擔(dān)了進口商提走了貨而不按期付款的風(fēng)險。銀行為了保護其債權(quán)，限制了進口商對貨物的處分權(quán)利，通常在信托收據(jù)中約定有關(guān)貨物出售后，貨款應(yīng)付至銀行指定的帳戶。四、進口押匯 Inward Bill Receivable 1.進口信用證押匯進口信用證押匯進口信用證押匯實質(zhì)上是一種抵押貸款，開證行以信托收據(jù)做進口信用證押匯實質(zhì)上是一種抵押貸款，開證行以信托收據(jù)做抵押品。這種貸款只有在銀行對進口商充分信任時才能使用。抵押品。這種貸款只有在銀行對進

16、口商充分信任時才能使用。進口信用證押匯是開證行對作為開證申請人的進口商所提供的一種資金融通，是對進口信用證項下跟單匯票所做的一種短期抵押貸款。當(dāng)開證行收到信用證項下全套單據(jù)，審單相符后，進口商應(yīng)立即付款贖單。若開證行收到單據(jù)審單相符后先行付款，進口商可憑信托收據(jù)取得單據(jù)提貨并將貨物銷售后，再償還銀行先行墊付的進口貨款本息。2、進口托收押匯進口托收押匯 進口托收押匯是代收銀行向進口商提供的短期資金融通，以便它能夠在信托項下取得單證，憑以提貨、報關(guān)、存?zhèn)}、保險和銷售。銀行在做進口托收押匯時須注意一下幾個方面：1）進口商的信譽。通常情況下認為，進口商對商品銷售市場的預(yù)測應(yīng)該具有參考價值。它對市場的判

17、斷，會對銀行做出同意押匯的決定有重要影響。但判斷進口商對市場的預(yù)測是否真實、理性和善意，是銀行面臨的風(fēng)險。2）銀行缺乏對于貨物的控制權(quán)。由于是托收方式，銀行對貨物或代表貨物的單據(jù)沒有控制權(quán)。押匯后，如果市場發(fā)生變化，商品銷售失敗，進口商無法償還貸款，那么銀行只有墊款。因為它既不能處置貨物，又沒有保證金可以部分補償損失。五、提貨擔(dān)保（Delivery against Bank Guarantee）提貨擔(dān)保：指當(dāng)進口貨物早于貨運單據(jù)抵達港口時，銀行為進口商出具的、有銀行加簽的、用于進口商向船公司辦理提貨手續(xù)的書面擔(dān)保。這種貿(mào)易融資特別適用于海運航程較短、貨物早于單據(jù)到達的情況。提貨擔(dān)保一般會出現(xiàn)在

18、進出口海運航程較近的近洋運輸情況下。第三節(jié) 國際貿(mào)易融資的創(chuàng)新供應(yīng)鏈融資 供應(yīng)鏈融資供應(yīng)鏈融資：指銀行借助核心企業(yè)信用，通過掌控核心企業(yè)與上下游企業(yè)交易中產(chǎn)生的現(xiàn)金流，為核心企業(yè)及上下游各個企業(yè)提供包括融資在內(nèi)的全面金融服務(wù)。在這種金融服務(wù)中，銀行往往需要與保險公司、物流公司、電子商務(wù)平臺等第三方機構(gòu)開展合作，實現(xiàn)供應(yīng)鏈中物流、資金流和信息流的有效融合，為供應(yīng)鏈成員提供包括融資、交付結(jié)算等在內(nèi)的全面服務(wù)。 具代表性的幾類供應(yīng)鏈融資：一、應(yīng)收帳款池融資二、出口退稅貸款融資三、現(xiàn)貨融資四、倉單融資五、訂單融資六、出口信用保險融資七、風(fēng)險參與一、應(yīng)收帳款池融資指出口商將出口項下的應(yīng)收賬款批量轉(zhuǎn)讓給銀

19、行，銀行對應(yīng)收賬款及回籠資金進行管理，并根據(jù)應(yīng)收賬款的流量給予客戶綜合性融資服務(wù)。應(yīng)收賬款池融資針對那些長期向國外多個固定的買家出口貨物，出口收匯記錄良好且保持有相對固定應(yīng)收賬款余額的中小企業(yè)提供。能夠進入池內(nèi)的應(yīng)收賬款，涵蓋L/C、 D/P、 D/A和 OA等多種結(jié)算方式。二、出口退稅貸款融資指商業(yè)銀行為解決企業(yè)出口退稅款未能及時到賬而出現(xiàn)的短期資金困難，在對企業(yè)出口退稅賬戶進行托管的前提下，向出口商提供以出口退稅款作為還款來源保證的短期流動資金貸款。申請出口退稅融資貸款時，出口商要向銀行提交：1、“出口退稅賬戶托管貸款額度申請書”；2、稅務(wù)部門頒發(fā)的出口企業(yè)退稅登記證；3、商務(wù)部門和稅務(wù)部

20、門年審?fù)ㄟ^的出口退稅資料文本。另：退稅款入賬后專項用于償還貸款。 三、現(xiàn)貨融資是銀行以現(xiàn)貨作為質(zhì)押的融資業(yè)務(wù)，主要針對貨物周轉(zhuǎn)量大，行情走俏，急需資金支持的，并且除貨物以外的其他擔(dān)保品有限，無法從銀行獲得足夠的授信額度的企業(yè)。 作用：作用：對銀行理這種融資業(yè)務(wù)是在不動產(chǎn)抵押和第三方擔(dān)保等傳統(tǒng)手段之外的又一貨款保障。對企業(yè)開辟了新的授信渠道，解決了中小企業(yè)融資難的問題，也幫助了大企業(yè)維護客戶和提高供應(yīng)鏈整體競爭力。對于能作為質(zhì)押物的貨物，目前大部分銀行只接受金屬類、能源類、化工產(chǎn)品及糧油等大宗貨物，而且要有物流中的倉儲公司負責(zé)倉儲監(jiān)督。四、倉單融資又稱倉單質(zhì)押融資，申請人將其完全擁有物權(quán)的貨物存

21、放在商業(yè)銀行所指定的倉儲公司，并以倉儲公司所出具的倉單在銀行進行質(zhì)押擔(dān)保，銀行據(jù)此向申請人提供與倉單所屬的同類貨物的短期貿(mào)易融資。一般適合于流通性較高的大宗貨物，特別是具有一定國際市場規(guī)模的初級產(chǎn)品，如有色金屬及原材料、黑色金屬及原材料、煤炭、焦炭、橡膠、紙漿以及大豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品。五、訂單融資指在采用D/A 、D/P或 T/T結(jié)算方式時，出口地銀行憑出口商提交的有效訂單或貿(mào)易合同為其發(fā)放的短期資金融通，解決出口商在組織出口貨物的收購、加工、生產(chǎn)及運輸?shù)妊b船前環(huán)節(jié)的流動資金需求。屬于鮮活易變質(zhì)或易于產(chǎn)生貿(mào)易糾紛的商品不予辦理，并且訂單融資金額一般不超過訂單金額的80%，放款期限根據(jù)最遲交貨期加上合理的收匯期限確定，原則上不超過180天，按實際融資天數(shù)計息。六、出口信用保險融資指出口商在中國出口信用保險公司或其他信用保險機構(gòu)投保短期出口信用保險，并將賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給銀行后，銀行向其提供出口貿(mào)易融資。 優(yōu)點： 對銀行而言，由于不再以融資客戶的抵押、擔(dān)保為融資的惟一保障，出口信用保險項下的融資業(yè)務(wù)促進了銀行客戶群的擴大，中國出口信用保險公司及其他信用保險機構(gòu)與銀行的合作力度加強，銀行參與此項業(yè)務(wù)的積極性不斷提高。對企業(yè)而言，