域信貸場定位及策略抉擇

1、縣域信貸市場定位及策略抉擇2010年7月中旬，中國農(nóng)業(yè)銀行（以下簡稱農(nóng)行）在滬港兩市相繼成功上市。自此，農(nóng)行開始正式登陸資本市場，全面接受海內(nèi)外投資者的檢驗。毫無疑問，對農(nóng)行而言，如何做大做強三農(nóng)金融業(yè)務(wù)，消除外界對其縣域盈利能力的擔憂，將成為其通往成功之路的關(guān)鍵性一步。要做到這一點,農(nóng)行首先應(yīng)對其在縣域信貸市場中的定位作出準確判斷，進而制定出合理有效的競爭戰(zhàn)略。為此，本文運用SWO分析法對農(nóng)行目前在縣域信貸市場中優(yōu)勢、劣勢、機會與威脅進行了全面分析1-2,并在此基礎(chǔ)上對農(nóng)行今后在縣域信貸市場中的戰(zhàn)略選擇給出了相關(guān)建議。一、農(nóng)行縣域信貸市場定位的SWO介析1 .優(yōu)勢分析（1）縣域信貸市場中規(guī)模

2、優(yōu)勢明顯。農(nóng)行在縣域信貸市場中的規(guī)模優(yōu)勢主要體現(xiàn)在營業(yè)網(wǎng)點覆蓋面以及信貸規(guī)模2大方面。在營業(yè)網(wǎng)點覆蓋面方面，據(jù)2009年農(nóng)行年報披露，截至2009年底，農(nóng)行營業(yè)網(wǎng)點已覆蓋了全國99.5%的縣級行政區(qū)域。有數(shù)據(jù)表明（見表1）,目前在銀行類金融機構(gòu)縣域網(wǎng)點總量中，農(nóng)行所占比重雖然小于農(nóng)信社和郵政儲蓄銀行,但明顯大于其余機構(gòu)，這表明目前農(nóng)行在縣域網(wǎng)點覆蓋面上依然占有一定優(yōu)勢；在信貸規(guī)模方面，截至2008年底,在銀行類金融機構(gòu)縣域各項貸款余額總量中，農(nóng)行占據(jù)了13.6%的市場份額，位居市場前列，這表明相比其他縣域金融機構(gòu)，農(nóng)行在貸款總量上亦占有相對優(yōu)勢。（2）縣域信貸市場中資金優(yōu)勢顯著。農(nóng)行在縣域信貸

3、市場中的資金優(yōu)勢既體現(xiàn)在可用資金總量方面，也體現(xiàn)在資金使用成本方面。在可用資金總量方面，農(nóng)行可以充分利用其遍布全國城鄉(xiāng)的營業(yè)網(wǎng)絡(luò)吸收大量存款作為其運營資金，而地方中小型銀行類金融機構(gòu)受區(qū)域性經(jīng)營政策所限,其在吸存總量上顯然難以超過農(nóng)行。隨著農(nóng)行的成功上市，農(nóng)行在此方面的優(yōu)勢無疑還將進一步得到放大；在資金使用成本方面，據(jù)農(nóng)行于2010年7月13號正式簽署的中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司首次公開發(fā)行股票（A股）招股說明書（以下簡稱農(nóng)行招股說明書）披露,截至2009年底，活期存款在農(nóng)行存款總量中所占比為55.5%,存款付息率為1.49%,均為同業(yè)最佳水平，這表明與其他縣域銀行類金融機構(gòu)相比農(nóng)行在資金使用成

4、本上占有一定優(yōu)勢。此外，小額貸款公司等非銀行類縣域金融機構(gòu)因為無合法吸儲資格，具與農(nóng)行相比在可用資金總量以及資金使用成本2方面均處于較大的劣勢。(3)信息化水平在縣域內(nèi)占據(jù)領(lǐng)先地位。經(jīng)過多年的建設(shè)，目前農(nóng)行已成長為我國縣域內(nèi)信息化水平最高的金融機構(gòu)之一。硬件方面，據(jù)農(nóng)行招股說明書披露，截至2009年底，農(nóng)行在縣域內(nèi)共擁有3398個自助銀行、4666臺自助服務(wù)終端、15350臺ATM88089臺PO淅以及606823臺轉(zhuǎn)賬電話；軟件方面，目前農(nóng)行在縣域內(nèi)已建成了一套完整的電子信息系統(tǒng)，其縣域客戶可以通過該系統(tǒng)下的網(wǎng)上銀行、手機銀行、電話銀行等多條信息渠道享受到全面專業(yè)的信貸服務(wù)。此外，其位于成都

5、的“三農(nóng)”客服中心也已于2010年3月開始正式上線運營。與之相對的是，大多數(shù)地區(qū)性中小型縣域金融機構(gòu)(特別是地處中西部的縣域金融機構(gòu))受當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展水平與自身實力所限，其信息化水平在軟硬件方面均與農(nóng)行存有或大或小的差距。(4)縣域信貸產(chǎn)品體系完備。相對于中小型縣域金融機構(gòu)，目前農(nóng)行已形成了包括多種信貸產(chǎn)品在內(nèi)的縣域信貸產(chǎn)品體系。從客戶類型來看，其縣域客戶對象既包括政府和大中型企業(yè)，也包括微小型企業(yè)和個人；從信貸規(guī)模來看，其既能發(fā)放大額貸款，也能提供小額貸款；從產(chǎn)品種類來看，其既能提供傳統(tǒng)的信貸產(chǎn)品，也能提供多種新型定制型信貸產(chǎn)品。毫無疑問，完備的縣域信貸產(chǎn)品體系有助于農(nóng)行擴展其盈利渠道并有效分

6、散風險，進而最終幫助農(nóng)行提升自身在縣域信貸市場中的競爭力。與之相對的是，眾多中小型縣域金融機構(gòu)受自身規(guī)模或相關(guān)政策所限目前大多仍僅能為特定客戶群體提供少量信貸產(chǎn)品選擇，其在產(chǎn)品體系建設(shè)方面遠落后于農(nóng)行。(5)縣域信貸經(jīng)驗豐富且品牌知名度高。自1951年成立之初，農(nóng)行便已正式進駐我國縣域信貸市場。數(shù)十年間，農(nóng)行不僅積累了豐富的實際操作經(jīng)驗，還獲得了寶貴的品牌認知度。與之相對的是，農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行等區(qū)域性縣域金融機構(gòu)不僅在縣域信貸經(jīng)驗方面與農(nóng)行相比稍顯欠缺，并且因為該群體缺乏如農(nóng)行那樣由公眾長期以來所形成的對“國有銀行”的固有社會認同感，從而使其目前在縣域信貸客戶群體中的品牌

7、號召力遠不如農(nóng)行。此外，小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行以及資金互助社等新型農(nóng)村金融機構(gòu)近5年來才開始逐漸進入縣域信貸市場，郵政儲蓄銀行更是僅于2007年3月20日才正式掛牌成立,較短的縣域信貸經(jīng)營史使得該群體目前在縣域信貸經(jīng)驗與品牌知名度2方面與農(nóng)行相比亦均處于相對劣勢。2 .劣勢分析（1）縣域信貸業(yè)務(wù)的盈利能力相對較弱。長期以來，農(nóng)行在縣域內(nèi)的盈利能力一直處于相對弱勢的狀況，具體表現(xiàn)為其在縣域內(nèi)的貸款加權(quán)利率一直偏低。有數(shù)據(jù)表明（見表2）,2007年農(nóng)行只有13.2%的縣域貸款利率處于1.3倍貸款基準利率以上，而農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行以及農(nóng)村合作銀行處于此貸款利率空間的比例則分別達到了83.7%4

8、2.8%和75.4%。另據(jù)中國農(nóng)村金融服務(wù)報告2008披露,2007年7家試點小額貸款公司貸款加權(quán)平均利率與貸款基準利率之比為3.03,幾乎為農(nóng)行相對應(yīng)指標的2.7倍。有數(shù)據(jù)表明（見表3）,截至2007年末，農(nóng)行縣域內(nèi)資產(chǎn)利潤率不僅低于農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行與農(nóng)村合作銀行，而且落后于全國縣域金融機構(gòu)的平均水平。由此可見，當前農(nóng)行與其他金融機構(gòu)相比其在縣域內(nèi)的議價能力較弱，并直接導(dǎo)致其在盈利能力方面處于相對劣勢。（2）縣域信貸業(yè)務(wù)的運營成本相對較高。在當前的縣域信貸市場內(nèi)，面對縣域客戶對信貸資金“短期、小額、多筆”的現(xiàn)實需要，農(nóng)行自身規(guī)模優(yōu)勢所帶來的經(jīng)濟收益往往會被迅速增加的運營成本所吞噬。

9、與之相對的是，縣域中小型金融機構(gòu)（特別是以小額貸款公司為代表的新型農(nóng)村金融機構(gòu)）在縣域內(nèi)經(jīng)營信貸業(yè)務(wù)的運營成本則相對較低。究其原因，主要有3點：首先，該群體較小的經(jīng)營規(guī)模有助于自身降低經(jīng)營過程中的人員及設(shè)備支出成本；其次，該群體根植于社區(qū)的本地化優(yōu)勢有助于其緩解與客戶間的信息不對稱，進而有利于其削減在放貸過程中的交易成本；最后，該群體自身信貸業(yè)務(wù)操作的管理鏈條與流程往往更為精煉、操作手續(xù)亦更加簡單，因而其運營費用往往亦更少。(3)縣域信貸風險防范能力相對較弱。近2年來，農(nóng)行逐漸增強了針對三農(nóng)金融業(yè)務(wù)的風險防范體系建設(shè)，其縣域不良貸款率亦同時出現(xiàn)了明顯下降。據(jù)農(nóng)行招股說明書披露，2008至200

10、9年，農(nóng)行三農(nóng)金融業(yè)務(wù)的不良貸款率分別僅為5.51%與3.69%。不過，有數(shù)據(jù)表明在股改前幾年(見表4),農(nóng)行縣域分支機構(gòu)的不良貸款率均維持在30姒上，大大高于全國同期縣域金融機構(gòu)不良貸款率的平均水平。事實上，近2年來農(nóng)行縣域不良貸款率的大幅降低并非主要源于其風險防范能力得到了實質(zhì)性的提升，而更多的是得益于農(nóng)行自股改以來對其縣域分支機構(gòu)不良資產(chǎn)的巨額剝離以及相關(guān)呆賬的大量核銷，這也就意味著相比于其他縣域金融機構(gòu)，目前農(nóng)行自身風險防范能力依然不容樂觀。(4)縣域網(wǎng)點建設(shè)存有缺陷。經(jīng)過多年努力，農(nóng)行目前在縣域網(wǎng)點建設(shè)方面已取得了諸多成績，但仍然存有很多缺陷。例如，在網(wǎng)點差異化建設(shè)方面，目前農(nóng)行大多

11、數(shù)縣域網(wǎng)點的信貸經(jīng)營策略依然為與其同業(yè)進行同質(zhì)化競爭，針對新型農(nóng)村金融機構(gòu)的批發(fā)貸款、委托代理等差異化創(chuàng)新型信貸業(yè)務(wù)則較為鮮見；在網(wǎng)點布局建設(shè)方面，雖然農(nóng)行自1998年以來便已開始著手逐步對其縣域分支機構(gòu)進行撤并精簡，但受國家政策等相關(guān)因素的影響，目前農(nóng)行縣域網(wǎng)點占機構(gòu)總數(shù)的比重依然位居所有大型商業(yè)銀行之首。因為縣域網(wǎng)點經(jīng)營策略的同質(zhì)化不利于提升農(nóng)行各縣域分支機構(gòu)的盈利水平，在當前縣域經(jīng)濟與信貸環(huán)境仍然有待發(fā)展的情況下，農(nóng)行目前相對較高的縣域網(wǎng)點比重顯然會使其在與其他大型商業(yè)銀行的競爭中處于相對劣勢。(5)縣域員工總量過剩與結(jié)構(gòu)性短缺并存。為提升企業(yè)經(jīng)營效率，農(nóng)行自2000年以來逐步啟動了針對

12、其縣域員工的減員分流工作，但數(shù)據(jù)顯示(見表5),截至2006年底，農(nóng)行縣域內(nèi)每家服務(wù)網(wǎng)點機構(gòu)平均擁有的員工人數(shù)為15.94人，該指標雖然略小于農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行，但大幅高于農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行與農(nóng)村信用社，考慮到當前農(nóng)行在縣域內(nèi)的資本利潤率均低于上述機構(gòu)，這表明目前農(nóng)行在縣域內(nèi)員工總量過剩的問題依然未得到實質(zhì)性解決；另一方面，面對近年來小額信貸等新型農(nóng)村金融業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展，農(nóng)行自身也推出了“惠農(nóng)卡”等業(yè)務(wù)予以應(yīng)對但受制于小額信貸專業(yè)人才的短缺，其推廣成果亦受到了一定水準的影響，這意味著目前農(nóng)行在縣域內(nèi)不僅面臨員工總量過剩的難題，同時也還遭受著員工結(jié)構(gòu)性短缺的困擾。3 .機會分析(1)我國縣域信

13、貸市場增長潛力巨大。受益于城鎮(zhèn)化推進及縣域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，未來數(shù)十年間我國縣域信貸市場總量有望持續(xù)增長。在城鎮(zhèn)化推進方面，據(jù)社科院發(fā)布的2010年城市藍皮書披露,2000至2009年間，我國城鎮(zhèn)化率年均提升約1.2個百分點。預(yù)計至2015年和2030年，我國城鎮(zhèn)化率將分別達到52%口65溢右；在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級方面，援引國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)，2000至2008年間，第一產(chǎn)業(yè)在縣域GD葉所占的比重下降了8.7個百分點。預(yù)計受城鎮(zhèn)化推進及東南沿海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的影響，未來二三產(chǎn)業(yè)在我國縣域GD/所占比重將有望持續(xù)增加。顯然，上述2大因素均有助于直接拉動未來我國縣域地區(qū)對基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、企業(yè)生產(chǎn)及個人消費等方面的信

14、貸需求，從而在形成一個規(guī)模巨大的信貸市場“藍?！钡耐瑫r，為農(nóng)行實現(xiàn)三農(nóng)金融業(yè)務(wù)的快速成長創(chuàng)造出前所未有的機會。(2)我國縣域信貸市場外部環(huán)境持續(xù)改善。近年來，我國縣域信貸市場外部環(huán)境出現(xiàn)了逐年改善的趨勢。在征信體系建設(shè)方面，據(jù)中國農(nóng)村金融服務(wù)報告2008披露，截至2007年底，全國已建立7400余萬戶農(nóng)戶信用檔案，評定信用農(nóng)戶5000余萬戶；在農(nóng)業(yè)保險體系構(gòu)建方面，援引中國再保險集團總裁吳高連在首屆“亞太區(qū)農(nóng)業(yè)保險再保險國際研討會”上發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2009年底,我國參保農(nóng)戶超過了1.33億戶，我國已成為僅次于美國的全球第二大農(nóng)業(yè)保險市場。此外，近年來各地亦逐步增強了針對各類型的擔?；?、擔保

15、機構(gòu)以及資產(chǎn)拍賣與產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓市場的建立健全工作。顯然，征信體系的建設(shè)有助于緩解縣域金融機構(gòu)與其客戶之間的信息不對稱，農(nóng)業(yè)保險的持續(xù)發(fā)展則有利于分散縣域金融機構(gòu)的貸款風險，融資抵押擔保機制的建設(shè)則在進一步降低縣域金融機構(gòu)經(jīng)營風險的同時,亦有助于解決貸款抵押物難以變現(xiàn)的問題。有數(shù)據(jù)表明(見表6),在上述因素的共同作用下，近年來我國縣域金融機構(gòu)在其不良貸款率出現(xiàn)持續(xù)下降的同時,其資產(chǎn)利潤率和利潤總額均得到了明顯提升，這表明縣域信貸市場外部環(huán)境持續(xù)改進的積極影響正在逐步顯現(xiàn)。(3)農(nóng)行試點縣域支行享有一定政策優(yōu)勢。根據(jù)人行、財政部、銀監(jiān)會于2010年5月14日發(fā)布的關(guān)于深化中國農(nóng)業(yè)銀行“三農(nóng)金融事業(yè)部”

16、改革試點相關(guān)事項的通知，農(nóng)行在四川、重慶、湖北、廣西、甘肅、吉林、福建、山東這八個進行“三農(nóng)金融事業(yè)部”改革試點省(區(qū)、市)下轄的561個支行的涉農(nóng)貸款業(yè)務(wù)將能得到同農(nóng)村信用社相似的政策扶持，具體包括對農(nóng)行試點縣域支行實行稅收優(yōu)惠、免受業(yè)務(wù)監(jiān)管費和機構(gòu)監(jiān)管費、實行差別化存款準備金率等多項優(yōu)惠政策。此項政策的出臺，使得農(nóng)行試點縣域支行拉平了先前同當?shù)剞r(nóng)村信用社之間的優(yōu)惠政策差異，并進而使其在一定水準上形成了相對其他大型商業(yè)銀行、地區(qū)商業(yè)銀行、小額貸款公司等新型農(nóng)村金融機構(gòu)的政策優(yōu)勢。4 .威脅分析(1)我國縣域信貸市場內(nèi)經(jīng)營風險依然相對較高。雖然近年來我國縣域地區(qū)的信貸環(huán)境出現(xiàn)了持續(xù)改善的趨勢，

17、但受制于其依舊相對薄弱的經(jīng)濟基礎(chǔ)與信用環(huán)境，縣域信貸市場相對于城鎮(zhèn)信貸市場經(jīng)營風險較高的狀況并未得到根本性改變。以農(nóng)行為例，據(jù)農(nóng)行招股說明書披露(見表7),2007至2009年間，農(nóng)行三農(nóng)金融業(yè)務(wù)的不良貸款率雖然呈總體下降之勢，但仍高于其總體信貸業(yè)務(wù)的不良貸款率，這表明截至目前為止,我國縣域地區(qū)內(nèi)的信貸市場經(jīng)營風險仍然高于城鎮(zhèn)地區(qū)，并將繼續(xù)對包括農(nóng)行在內(nèi)的縣域金融機構(gòu)信貸業(yè)務(wù)的展開造成持續(xù)性威脅。(2)我國縣域信貸市場內(nèi)競爭持續(xù)加劇。受近年來縣域金融市場改革持續(xù)深化及相關(guān)政策持續(xù)推進的影響，當前我國縣域內(nèi)金融機構(gòu)間競爭加劇的趨勢開始日趨明顯。從機構(gòu)種類來看，2005年以來以小額貸款公司為代表的

18、新型農(nóng)村金融機構(gòu)開始逐漸步入歷史舞臺。此外，隨著我國對海外金融機構(gòu)政策性限制的逐漸放松，近年以來外資銀行也已開始陸續(xù)滲入到了我國的縣域地區(qū)；從競爭層次來看，以農(nóng)行為例，其除在傳統(tǒng)的中低端市場仍將繼續(xù)面對農(nóng)信社及新型農(nóng)村金融機構(gòu)的持續(xù)蠶食外，其今后在利潤率較高的高端市場亦將受到其他商業(yè)銀行及外資銀行的持續(xù)性挑戰(zhàn)。在此情況下，農(nóng)行運營三農(nóng)金融業(yè)務(wù)的盈利壓力必將持續(xù)增大，其縣域分支機構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展能力亦將受到一定威脅。(3)經(jīng)營三農(nóng)金融業(yè)務(wù)的合規(guī)風險增大。為確保農(nóng)行完成金融支農(nóng)惠農(nóng)任務(wù)，銀監(jiān)會于2009年5月發(fā)布了中國農(nóng)業(yè)銀行三農(nóng)金融事業(yè)部制改革與監(jiān)管指引，以增強對農(nóng)行運營三農(nóng)金融業(yè)務(wù)的有效監(jiān)督。依

19、此文件要求，今后農(nóng)行不僅應(yīng)進一步建立健全三農(nóng)金融業(yè)務(wù)的組織構(gòu)架和經(jīng)營機制，還必須在縣域貸款結(jié)構(gòu)、支農(nóng)貸款增速、三農(nóng)金融業(yè)務(wù)相關(guān)盈利水平及風險控制指標等方面接受銀監(jiān)會的全面監(jiān)管與考核。一旦未能達到相關(guān)考核指標，農(nóng)行將有可能面臨來自于銀監(jiān)會的相對應(yīng)處罰。毫無疑問，上述監(jiān)管措施的存有，將使農(nóng)行未來在縣域信貸市場內(nèi)的戰(zhàn)略選擇、資源配置以及盈利水平等多個方面受到持續(xù)性壓力。一旦未能按期完成相對應(yīng)監(jiān)管指標，農(nóng)行不僅將直接面臨相關(guān)監(jiān)管處罰，其自身目前在縣域內(nèi)較高的品牌價值亦將會得到間接削弱，進而對農(nóng)行在縣域信貸市場的競爭力造成一定威脅。二、農(nóng)行縣域信貸市場定位的戰(zhàn)略選擇基于SWO疥析，文本認為農(nóng)行今后在縣域

20、內(nèi)的發(fā)展戰(zhàn)略應(yīng)逐步轉(zhuǎn)向差異化信貸經(jīng)營策略，從而確保各縣域分支機構(gòu)在充分利用自身優(yōu)勢與外部機會的同時，能夠有效降低自身劣勢與外部威脅所帶來的不利影響。具體而言，一方面，針對縣域大中型企業(yè)，農(nóng)行應(yīng)進一步提升其服務(wù)質(zhì)量、加快開發(fā)諸如針對縣域龍頭企業(yè)的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)等新型信貸產(chǎn)品，提升自身相對其他大型商業(yè)銀行的市場競爭力；另一方面，針對鄉(xiāng)村微小企業(yè)、商貿(mào)流通企業(yè)、個體工商戶以及種養(yǎng)農(nóng)戶，農(nóng)行可逐步收縮對其零售業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而選擇同中小型縣域金融機構(gòu)(特別是其中的新型農(nóng)村金融機構(gòu))開展諸如批發(fā)貸款、委托代理、資源共享等方面的合作，從而在充分利用自身資金優(yōu)勢的同時有效降低運營成本與風險，并最終達到提升各縣域分支機構(gòu)盈利水平的目的4-5?；谏鲜鲇^點，結(jié)合農(nóng)行之前所提出的“3510”戰(zhàn)略，文本建議農(nóng)行未來在縣域內(nèi)采用如下的信貸戰(zhàn)略組合