第四章 國(guó)際貨幣制度

1、第四章 國(guó)際貨幣制度 第一節(jié) 國(guó)際貨幣制度概述 一、貨幣概述 （一）貨幣的概念與法律特征 貨幣是指在發(fā)行國(guó)境內(nèi)充當(dāng)普遍的交易手段，由法定機(jī)構(gòu)發(fā)行并依記帳單位的基準(zhǔn)對(duì)其定值的所有動(dòng)產(chǎn)。 特征： 1、貨幣是一種特殊的動(dòng)產(chǎn)。2、貨幣的發(fā)行權(quán)由國(guó)家行使。 3、貨幣單位依基準(zhǔn)定值。 （二）貨幣的種類(lèi) 1、實(shí)物貨幣 2、代用貨幣 3、信用貨幣 4、電子貨幣 二、國(guó)際貨幣制度的概念 國(guó)際貨幣制度是指在國(guó)際經(jīng)貿(mào)、金融交易中，各國(guó)對(duì)主導(dǎo)貨幣發(fā)揮世界貨幣職能所規(guī)定的原則、規(guī)則、采取的措施和做法的統(tǒng)稱(chēng)。 主要內(nèi)容： 1、各國(guó)貨幣的可兌換性（外匯）及對(duì)國(guó)際支付所采取的措施； 2、匯率制度； 3、對(duì)黃金、外匯流動(dòng)與轉(zhuǎn)移

2、的管制； 4、國(guó)際儲(chǔ)備的建立； 5、國(guó)際清算制度。 二、近代國(guó)際貨幣制度 （一）金幣本位制 金幣本位制是以黃金作為本位貨幣（主幣）進(jìn)行流通的貨幣制度。 英國(guó)于1816年制定金本位制度法案 （gold standard act），采用金本位制，這是世界各國(guó)實(shí)施金本位制的開(kāi)始。其后，各國(guó)鑒于英國(guó)金本位制的成功，以及客觀環(huán)境的需要，就相繼仿照實(shí)行。 金幣本位的特點(diǎn)：發(fā)行金幣；自由鑄造；自由兌換；自由輸出入。 作用：保持匯率穩(wěn)定。弊端：國(guó)際間流通的貨幣量受到黃金屬性的限制；國(guó)際收支逆差國(guó)因金幣的大量外流，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)影響巨大，造成經(jīng)濟(jì)衰退，等等。（二）金塊本位制度 （三）金兌換本位制 三、現(xiàn)代國(guó)際貨幣制

3、度 （一）布雷頓森林體制 1、布雷頓森林體制的產(chǎn)生 凱恩斯計(jì)劃 懷特計(jì)劃 2、布雷頓森林體制的主要內(nèi)容 （1）建立“雙掛鉤”制度 （2）確立可調(diào)整的固定匯率制度 （3）資金支持 （4）力圖取消經(jīng)常項(xiàng)目下的外匯管制 3、布雷頓森林體制的崩潰 （1）僵化的匯兌體系不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)格局的變動(dòng) （2）IMF協(xié)調(diào)解決國(guó)際收支不平衡的能力有限 （3）無(wú)法解決的特里芬難題 （二）牙買(mǎi)加體系 1、匯率制度 成員國(guó)自主選擇匯率制度 2、黃金的非貨幣化 3、儲(chǔ)備資產(chǎn) 四、區(qū)域性貨幣制度 區(qū)域貨幣制度是指一定地區(qū)內(nèi)的國(guó)家和地區(qū)基于共同的利益分析，在貨幣金融領(lǐng)域相互協(xié)調(diào)與合作，最終形成一個(gè)統(tǒng)一或相對(duì)統(tǒng)一的貨幣體系。這種貨幣

4、體系是在不穩(wěn)定的國(guó)際貨幣體系中，追求相對(duì)穩(wěn)定的區(qū)域貨幣體系。 目前區(qū)域性貨幣制度有西非貨幣聯(lián)盟制度、中非貨幣聯(lián)盟制度、東加勒比海貨幣制度、歐洲貨幣聯(lián)盟制度等。 （一）歐洲貨幣一體化進(jìn)程 1、歐洲貨幣一體化的概念 所謂歐洲貨幣一體化，是指歐洲經(jīng)濟(jì)共同體各成員國(guó)在貨幣金融領(lǐng)域進(jìn)行合作，協(xié)調(diào)貨幣金融關(guān)系，最終建立一個(gè)統(tǒng)一的貨幣體系，其實(shí)質(zhì)是這些國(guó)家集團(tuán)為了貨幣金融領(lǐng)域的多方面合作而組成的貨幣聯(lián)盟。 這種貨幣一體化有三個(gè)典型象征：(1)匯率的統(tǒng)一，即貨幣聯(lián)盟成員國(guó)之間實(shí)行固定匯率制，對(duì)外則實(shí)行統(tǒng)一的浮動(dòng)匯率； (2)貨幣的統(tǒng)一，即貨幣聯(lián)盟發(fā)行單一的共同貨幣；(3)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)一，即建立統(tǒng)一的中央貨幣機(jī)關(guān)，

5、發(fā)行共同的貨幣，規(guī)定有關(guān)貨幣聯(lián)盟的國(guó)家以及保管各成員國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備。 2、歐洲貨幣一體化的進(jìn)程歐洲貨幣一體化大致經(jīng)歷了以下幾個(gè)演變階段：（1）魏爾納計(jì)劃（2）歐洲貨幣體系(European Monetary Sysetm，EMS)（3）德洛爾報(bào)告與馬斯特里赫特條約(關(guān)于歐洲經(jīng)濟(jì)貨幣聯(lián)盟的馬斯特里赫特條約) （4）馬約簽訂后的一體化進(jìn)程與歐元的產(chǎn)生 第二節(jié) 可自由兌換貨幣及其兌換制度 一、 各國(guó)貨幣的可兌換性 （一）各國(guó)貨幣可兌換性的確定 1、完全不可兌換貨幣 2、部分可兌換貨幣 3、可自由兌換貨幣 （二）可自由兌換貨幣概念辨析 1、可兌換貨幣 經(jīng)常項(xiàng)目下兌換 2、可自由兌換貨幣 經(jīng)常項(xiàng)目資本項(xiàng)目

6、 3、可自由使用貨幣 IMF只指定美元、歐元、日元和英鎊為“可自由使用貨幣” 4、國(guó)際貨幣 可自由兌換貨幣不可兌換或不可兌現(xiàn)但可以用于國(guó)際間記價(jià)定值、結(jié)算和儲(chǔ)備的貨幣和記帳單位，如IMF的特別提款權(quán) 二、 可自由兌換貨幣的交易 （一）即期外匯交易 （二）遠(yuǎn)期外匯交易 （三）貨幣期貨交易 （四）外匯掉期交易 三、 可自由兌換貨幣的保值措施 （一）黃金保值 （二）貨幣保值 （三）物價(jià)保值 第三節(jié) 匯率制度 一、各國(guó)現(xiàn)行的匯率制度 （一）概念 匯率，簡(jiǎn)言之是指兩個(gè)國(guó)家不同貨幣之間的比價(jià)或交換比率。公式表示：公式表示：匯率=A貨幣/B貨幣或匯率=B貨幣/A貨幣 匯率的作用：匯率的作用：1作為外匯買(mǎi)賣(mài)的

7、折算標(biāo)準(zhǔn)，沒(méi)有匯率，交易就無(wú)從談起；2作為聯(lián)系國(guó)內(nèi)外貨幣價(jià)格之間的橋梁，通過(guò)匯率，可將本國(guó)貨幣表示的國(guó)內(nèi)商品、勞務(wù)價(jià)格轉(zhuǎn)化成以外幣表示的價(jià)格，反之亦然；3作為調(diào)節(jié)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的一種經(jīng)濟(jì)杠桿，并通過(guò)適時(shí)調(diào)整實(shí)現(xiàn)某一時(shí)期的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)；4作為反映經(jīng)濟(jì)狀況的指示器，提供一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、貿(mào)易及資本往來(lái)等方面的信息。 （二）外匯的三種標(biāo)價(jià)方法： 1、直接標(biāo)價(jià)法簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是用若干數(shù)量的本幣表示一定單位的外幣，或是以一定單位的外幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位本幣的一種匯率表示方法。在這一標(biāo)價(jià)法下，外國(guó)貨幣好似“商品”，稱(chēng)為單位貨幣；本國(guó)貨幣好似貨幣，稱(chēng)為計(jì)價(jià)貨幣，兩者對(duì)比后的直接標(biāo)價(jià)法，則表示銀行買(mǎi)賣(mài)則表示銀行買(mǎi)賣(mài)一定單

8、位的外幣應(yīng)付或應(yīng)收多少本幣。一定單位的外幣應(yīng)付或應(yīng)收多少本幣。目前世界上絕大多數(shù)國(guó)家都采用直接標(biāo)價(jià)法。我國(guó)國(guó)家外匯管理局公布的外匯牌價(jià)，就是采用直接標(biāo)價(jià)法。 2、間接標(biāo)價(jià)法 用若干數(shù)量的外幣表示一定單位的本幣，或是以一定單位的本幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干單位外幣的一種匯率表示方法。 在這一方式下，本幣好似“商品”，作為單位貨幣，外幣好似“貨幣”，作為計(jì)價(jià)貨幣，兩者對(duì)比后的匯率，表示銀行買(mǎi)賣(mài)一定單位的本幣應(yīng)收或應(yīng)付多少外匯。目前只有極少數(shù)國(guó)家采用該標(biāo)價(jià)法。 3、美元標(biāo)價(jià)法 以一定單位的美元為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算應(yīng)兌換多少其以一定單位的美元為標(biāo)準(zhǔn)來(lái)計(jì)算應(yīng)兌換多少其他貨幣的匯率表示方法。他貨幣的匯率表示方法。特點(diǎn)：

9、美元的單位始終不變，美元與其他貨幣的比值是通過(guò)其他貨幣量的變化體現(xiàn)出來(lái)的。隨著國(guó)際金融市場(chǎng)之間外匯交易量的猛增，為了便于國(guó)際間進(jìn)行交易，而在銀行之間報(bào)價(jià)時(shí)采用的一種匯率表示法。目前各大國(guó)際金融中心已普遍使用。 （三）匯率的基本形式 1、固定匯率 固定匯率是指因某種限制而在一定的幅度之內(nèi)進(jìn)行波動(dòng)的匯率。 在歷史上存在兩種固定匯率，一是金本位制下的固定匯率，二是布雷頓森林體系下的固定匯率。 2、浮動(dòng)匯率 浮動(dòng)匯率是指外匯行市不受某種客觀因素限制而由外匯供求關(guān)系自行決定漲落的一種匯率制度。 （四）匯率制度安排的類(lèi)別 二、基金協(xié)定關(guān)于匯率安排的主要原則 維持有秩序的匯率是國(guó)際貨幣體系的核心內(nèi)容，也是基

10、金組織成員國(guó)進(jìn)行國(guó)際貨幣合作的基本目標(biāo)。（一）一般義務(wù) （二）監(jiān)督制度 （三）磋商程序 第四節(jié) 外匯管制制度 一、各國(guó)外匯管制制度概述 外匯管制是指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)為了執(zhí)行某一時(shí)期的金融貨幣政策，以政府法令形式對(duì)外匯買(mǎi)賣(mài)、國(guó)際結(jié)算、外匯匯率等方面采取的限制性行為或政策措施。具體來(lái)講，是指一國(guó)通過(guò)法律、法令或法規(guī)，授權(quán)中央銀行或設(shè)立專(zhuān)門(mén)的外匯管理機(jī)構(gòu)，對(duì)其管轄范圍內(nèi)的銀行及其他金融機(jī)構(gòu)、企事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體和個(gè)人所有涉及外匯收支、存儲(chǔ)、兌換、轉(zhuǎn)移與使用等的活動(dòng)，以及本國(guó)貨幣匯率和外匯市場(chǎng)所采取的各種限制性限制性政策措施。（一）外匯管制的主體外匯管制的主體外匯管制的主體，是指外匯管制的執(zhí)行者。這個(gè)主

11、體，由中央銀行、外匯管理機(jī)構(gòu)和大商業(yè)銀行充任。 （二）外匯管制的客體外匯管制的客體外匯管制的客體，是外匯管制執(zhí)行者作用的對(duì)象，故又稱(chēng)為外匯管制的對(duì)象。具體分為人、物兩大對(duì)象 。 1以人為對(duì)象人可分為自然人和法人。在各國(guó)外匯管制中，通常又把自然人與法人按居住地區(qū)不同分為居民（resident）和非居民（non-resident）。對(duì)居民的外匯收支，往往因其涉及到居住國(guó)的國(guó)際收支問(wèn)題而管制較嚴(yán)，而對(duì)非居民則管制較寬。2以物為對(duì)象主要是針對(duì)外匯。凡在國(guó)際收支平衡表上所列的外幣、有價(jià)證券和其他支付工具以及金、銀及其制成品等項(xiàng)目，都在管制范圍內(nèi)。（三）外匯管制的內(nèi)容 1、對(duì)貿(mào)易項(xiàng)目的管制 是指國(guó)家對(duì)進(jìn)出

12、口貿(mào)易發(fā)生的外匯收支進(jìn)行管制的一種措施。 （1）對(duì)進(jìn)口付匯的管制 （2）對(duì)出口收匯的管制 2、對(duì)非貿(mào)易項(xiàng)目的管制對(duì)非貿(mào)易項(xiàng)目的管制對(duì)非貿(mào)易外匯管制，是指對(duì)貿(mào)易外匯收支和資本輸出入外收支以外的各項(xiàng)收支的管制。它主要又是指對(duì)勞務(wù)收支和轉(zhuǎn)移收支的管制，包括運(yùn)費(fèi)、保險(xiǎn)、傭金、利潤(rùn)、版稅、駐外機(jī)構(gòu)經(jīng)費(fèi)以及個(gè)人所需的旅費(fèi)、醫(yī)療費(fèi)、留學(xué)生費(fèi)用等等。管制的目的：只有一個(gè)，即為了集中外匯收入，限制外匯支出。管制的方法：規(guī)定非貿(mào)易外匯收入一律如同出口外匯收入一樣，要售給國(guó)家，而非貿(mào)易外匯支出，則需由管匯部門(mén)批準(zhǔn)后才能匯出。管制特點(diǎn)：范圍廣而分散，管制較困難。一般來(lái)說(shuō)，收入管制較松，支出管制較嚴(yán)，主要西方國(guó)家管制較

13、松，發(fā)展中國(guó)家管制較嚴(yán)。 3、對(duì)資本項(xiàng)目的管制對(duì)資本項(xiàng)目的管制 （1）對(duì)直接投資的管制 （2）對(duì)間接投資的管制 二、基金協(xié)定關(guān)于匯兌措施的規(guī)定 （一）第8條規(guī)定的一般義務(wù) （二）第14條規(guī)定的過(guò)渡辦法 三、各國(guó)外匯管制立法的域外適用 （一）各國(guó)域外適用本國(guó)外匯管制立法的原則 1、國(guó)籍原則 2、效果原則 3、合理原則 （二）基金協(xié)定第8條第2款第2項(xiàng)的規(guī)定 第五節(jié) 國(guó)際儲(chǔ)備制度 一、國(guó)際儲(chǔ)備制度概述 （一）國(guó)際儲(chǔ)備的概念 國(guó)際儲(chǔ)備，一般是指一國(guó)貨幣當(dāng)局為平衡國(guó)際收支、維持本國(guó)貨幣匯率穩(wěn)定以及應(yīng)付緊急需要而持有的在國(guó)際間可以被普遍接受的可自由兌換資產(chǎn)。 國(guó)際儲(chǔ)備具有如下典型的特點(diǎn)： 1、官方持有性

14、。 2、自由兌換性。 3、充分流動(dòng)性。 4、普遍接受性。 （二）國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)際清償力的區(qū)別（二）國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)際清償力的區(qū)別國(guó)際清償力(international liquidity)，又稱(chēng)國(guó)際流動(dòng)性，簡(jiǎn)言之，是指一國(guó)的對(duì)外支付能力，具體說(shuō)，是指一國(guó)直接掌握或在必要時(shí)可以動(dòng)用作為調(diào)節(jié)國(guó)際收支、清償國(guó)際債務(wù)及支持本幣匯率穩(wěn)定的一切國(guó)際流動(dòng)資金和資產(chǎn)。它實(shí)際上是一國(guó)的自有儲(chǔ)備(亦稱(chēng)第一線儲(chǔ)備)與借入儲(chǔ)備(亦稱(chēng)第二儲(chǔ)備)的總和。 二、國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)分述 （一）黃金儲(chǔ)備 （二）外匯儲(chǔ)備 （三）特別提款權(quán) 特別提款權(quán)同上述儲(chǔ)備資產(chǎn)相比，有以下特點(diǎn)：1、它是一種沒(méi)有任何物質(zhì)基礎(chǔ)的記賬單位，雖創(chuàng)設(shè)時(shí)也規(guī)定含金量，但實(shí)際上不像黃金具有內(nèi)在價(jià)值，同時(shí)也不像美元等儲(chǔ)備貨幣有一國(guó)的政治和經(jīng)濟(jì)實(shí)力為后盾。 2、成員國(guó)可無(wú)條件享有它的分配額，無(wú)須償還。它與成員國(guó)原先享有的提款權(quán)不同，后者必須在規(guī)定期限內(nèi)償還給基金組織，而特別提款權(quán)則70無(wú)須償還，可以繼續(xù)使用下去，但必須先換成其他貨幣。 3、它主要用于彌補(bǔ)成