IPMP培訓(xùn)綱要(第三部分項(xiàng)目論證與評估)

1、IPMP培訓(xùn)綱要國際項(xiàng)目管理專業(yè)資質(zhì)認(rèn)證（國際項(xiàng)目管理專業(yè)資質(zhì)認(rèn)證（IPMPIPMP）培訓(xùn)綱要）培訓(xùn)綱要第三部分第三部分 項(xiàng)目論證與評估項(xiàng)目論證與評估中國（雙法）項(xiàng)目管理研究委員會中國（雙法）項(xiàng)目管理研究委員會IPMPIPMP中國認(rèn)證委員會中國認(rèn)證委員會西安華鼎項(xiàng)目管理咨詢有限公司西安華鼎項(xiàng)目管理咨詢有限公司20042004年年6 6月月1 1日日IPMP培訓(xùn)綱要培訓(xùn)目標(biāo)培訓(xùn)目標(biāo) 了解項(xiàng)目論證在投資項(xiàng)目中的地位及應(yīng)用了解項(xiàng)目論證在投資項(xiàng)目中的地位及應(yīng)用 掌握項(xiàng)目論證的基本原理掌握項(xiàng)目論證的基本原理 熟悉可行性研究的主要內(nèi)容熟悉可行性研究的主要內(nèi)容 了解項(xiàng)目論證中多方案的比選方法了解項(xiàng)目論證中多

2、方案的比選方法 了解項(xiàng)目評估的主要內(nèi)容了解項(xiàng)目評估的主要內(nèi)容IPMP培訓(xùn)綱要一、項(xiàng)目論證的概念一、項(xiàng)目論證的概念 項(xiàng)目論證的概念項(xiàng)目論證的概念 項(xiàng)目論證的作用項(xiàng)目論證的作用 項(xiàng)目論證的著力點(diǎn)項(xiàng)目論證的著力點(diǎn) 項(xiàng)目論證的層次項(xiàng)目論證的層次 項(xiàng)目論證的質(zhì)量、時(shí)間和費(fèi)用項(xiàng)目論證的質(zhì)量、時(shí)間和費(fèi)用IPMP培訓(xùn)綱要1.1.項(xiàng)目論證項(xiàng)目論證 項(xiàng)目論證又稱可行性研究，是從市場預(yù)測開始，通過擬定多個(gè)方案進(jìn)行比較論證，研究項(xiàng)目的規(guī)模、工藝、技術(shù)方案、原材料及能源供給、設(shè)備選型、廠址選擇、投資估算、資金籌措和償還、生產(chǎn)成本等各種要求與制約因素，分析評價(jià)項(xiàng)目: 建設(shè)上的必要性 技術(shù)上的可行性 經(jīng)濟(jì)上的合理性 最后提

3、出項(xiàng)目可行或不可行的結(jié)論。 項(xiàng)目論證是一種綜合分析和全面科學(xué)評價(jià)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究活動(dòng)。IPMP培訓(xùn)綱要項(xiàng)目論證主要回答的問題項(xiàng)目論證主要回答的問題項(xiàng)目在技術(shù)上是否可行？項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是否有生命力？項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否有利可圖？項(xiàng)目能否籌集到全部資金？項(xiàng)目需要多少資金？項(xiàng)目需要多長時(shí)間能建立起來？項(xiàng)目需要多少物力、人力資源？ .IPMP培訓(xùn)綱要通過項(xiàng)目論證要達(dá)到的結(jié)論通過項(xiàng)目論證要達(dá)到的結(jié)論論證項(xiàng)目建設(shè)的條件是可靠的項(xiàng)目采用的技術(shù)是先進(jìn)的經(jīng)濟(jì)上是有較大的利潤可圖的 .IPMP培訓(xùn)綱要2.2.項(xiàng)目論證的作用項(xiàng)目論證的作用 項(xiàng)目論證報(bào)告可作為： 確定項(xiàng)目實(shí)施的依據(jù) 向銀行貸款的依據(jù) 申請建設(shè)執(zhí)照的依據(jù) 與有

4、關(guān)單位簽訂協(xié)作的依據(jù) 項(xiàng)目實(shí)施基礎(chǔ)資料的依據(jù) 項(xiàng)目各項(xiàng)工作安排的依據(jù)IPMP培訓(xùn)綱要3.3.項(xiàng)目論證的出發(fā)點(diǎn)項(xiàng)目論證的出發(fā)點(diǎn) 要站在咨詢的立場上 應(yīng)提出多種替代方案 對各種方案要做經(jīng)濟(jì)分析 決定最佳投資時(shí)期和投資規(guī)模 要提出可能實(shí)施的具體措施 要把資源的有效利用放在中心位置. IPMP培訓(xùn)綱要4.4.項(xiàng)目論證的一般程序項(xiàng)目論證的一般程序 項(xiàng)目論證是一個(gè)連續(xù)的過程，包括問題的提出、制定目標(biāo)、擬定方案、分析評價(jià)，最后從多種可行的方案中選出一種比較理想的最佳方案，供投資者決策。明確項(xiàng)目范圍和業(yè)主目標(biāo)明確項(xiàng)目范圍和業(yè)主目標(biāo)收集并分析相關(guān)資料收集并分析相關(guān)資料擬定多種可行的實(shí)施方案擬定多種可行的實(shí)施方案

5、多方案分析與比較多方案分析與比較選擇最優(yōu)方案進(jìn)一步選擇最優(yōu)方案進(jìn)一步詳細(xì)全面論證詳細(xì)全面論證編制項(xiàng)目論證報(bào)告編制項(xiàng)目論證報(bào)告IPMP培訓(xùn)綱要5.5.項(xiàng)目論證的層次項(xiàng)目論證的層次 機(jī)會研究 初步項(xiàng)目論證 輔助研究或功能研究 詳細(xì)項(xiàng)目論證 IPMP培訓(xùn)綱要5.1 機(jī)會研究機(jī)會研究 機(jī)會研究是鑒定投資機(jī)會，它尋求的是投資應(yīng)該用于哪些可能會有發(fā)展的部門，這種投資能給企業(yè)帶來盈利，能給國民經(jīng)濟(jì)帶來全面的或多方面的好處。 機(jī)會研究又分一般機(jī)會研究和特定項(xiàng)目機(jī)會研究兩種。根據(jù)當(dāng)時(shí)的條件，決定進(jìn)行哪種機(jī)會研究，或兩種機(jī)會研究都進(jìn)行。IPMP培訓(xùn)綱要5.2 初步項(xiàng)目論證初步項(xiàng)目論證 初步項(xiàng)目論證是在機(jī)會研究的基

6、礎(chǔ)上，對項(xiàng)目進(jìn)行的更為詳細(xì)的研究，以更清楚的闡述項(xiàng)目設(shè)想，它是介于項(xiàng)目機(jī)會研究和詳細(xì)項(xiàng)目論證之間的一個(gè)中間階段。IPMP培訓(xùn)綱要初步項(xiàng)目論證的目的初步項(xiàng)目論證的目的 投資機(jī)會是否有前途，值不值的進(jìn)一步作詳細(xì)項(xiàng)目論證； 確定的項(xiàng)目概念是否正確，有無必要通過項(xiàng)目論證進(jìn)一步詳細(xì)分析； 項(xiàng)目中有哪些關(guān)鍵性問題，是否需要通過市場調(diào)查、試驗(yàn)室試驗(yàn)、工業(yè)性試驗(yàn)等功能研究作深入研究； 是否有充分的資料足以說明該項(xiàng)目設(shè)想可行，同時(shí)對某一具體投資者也無足夠的吸引力。 .IPMP培訓(xùn)綱要5.3 5.3 輔助（功能）研究輔助（功能）研究 輔助（功能）研究包括項(xiàng)目的一個(gè)或幾個(gè)方面，但不是所有方面，并且只能作為初步項(xiàng)目論

7、證、項(xiàng)目論證和大規(guī)模投資建議的前提或輔助。輔助研究分類如下： 對要制造的產(chǎn)品進(jìn)行的市場研究 原料和投入物資的研究 試驗(yàn)室和中間工廠的試驗(yàn) 廠址研究 規(guī)模的經(jīng)濟(jì)性研究 設(shè)備選擇研究 IPMP培訓(xùn)綱要5.4 詳細(xì)項(xiàng)目論證詳細(xì)項(xiàng)目論證 詳細(xì)項(xiàng)目論證（簡稱項(xiàng)目論證）是在項(xiàng)目決策前對項(xiàng)目有關(guān)的工程、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)等各方面條件和情況進(jìn)行詳盡、系統(tǒng)、全面的調(diào)查、研究、分析，對各種可能的建設(shè)方案和技術(shù)方案進(jìn)行詳細(xì)的比較論證，并對項(xiàng)目建成后的 經(jīng)濟(jì)效益 國民經(jīng)濟(jì) 社會效益 進(jìn)行預(yù)測和評價(jià)的一種科學(xué)分析過程和方法，是項(xiàng)目進(jìn)行評估和決策的依據(jù)。 IPMP培訓(xùn)綱要6.6.項(xiàng)目論證的質(zhì)量、時(shí)間和費(fèi)用項(xiàng)目論證的質(zhì)量、時(shí)間和費(fèi)

8、用 研究階段 投資誤差百分比(論證質(zhì)量） 機(jī)會研究 30% 初步項(xiàng)目論證 20% 詳細(xì)項(xiàng)目論證 10% 研究的深度與時(shí)間、費(fèi)用成正比：機(jī)會研究粗略，時(shí)間可能只要一個(gè)月；項(xiàng)目論證復(fù)雜而且詳細(xì)，有的項(xiàng)目論證時(shí)間可能需要一、二年。 各項(xiàng)投資論證所占的費(fèi)用大致如下： 項(xiàng)機(jī)會研究，占0.2-1.0%。 項(xiàng)初步項(xiàng)目論證，占0.25-1.5%。 項(xiàng)目論證，視項(xiàng)目的大小，從小型項(xiàng)目占1.0-3.0%到具有先進(jìn)技術(shù)的大型項(xiàng)目占0.2-1.0%,不等。 IPMP培訓(xùn)綱要項(xiàng)目決策分析與評價(jià)一般采取分階段由粗到細(xì)，由淺及深地進(jìn)行，主要分為：投資機(jī)會研究編制項(xiàng)目建議書階段，也稱初步可行性研究階段可行性研究階段項(xiàng)目評估階

9、段項(xiàng)目決策審批階段7.投資項(xiàng)目階段劃分投資項(xiàng)目階段劃分IPMP培訓(xùn)綱要7.1投資項(xiàng)目工作程序投資項(xiàng)目工作程序提出項(xiàng)目提出項(xiàng)目建議書決策部門提出審批意見否決項(xiàng)目編 制 可 行性 研 究 報(bào)告決策部門提出審批意見提出立項(xiàng)報(bào)告金融機(jī)構(gòu)提出評估報(bào)告否決項(xiàng)目承諾貸款否決項(xiàng)目提出立項(xiàng)報(bào)告提出貸款意向下達(dá)計(jì)劃文件開始施工可行性研究階段可行性研究階段評估階段評估階段機(jī)會研究IPMP培訓(xùn)綱要IPMP培訓(xùn)綱要7.2投資項(xiàng)目進(jìn)展過程投資項(xiàng)目進(jìn)展過程機(jī)會研究初步可行性研究項(xiàng)目建議書可行性研究項(xiàng)目評估投資決策談判簽約工程設(shè)計(jì)施工安裝試運(yùn)轉(zhuǎn)竣工驗(yàn)收投產(chǎn)項(xiàng)目后評價(jià)投 資 前 時(shí) 期投 資 時(shí) 期生 產(chǎn) 期IPMP培訓(xùn)綱要二

10、、項(xiàng)目論證的原理和方法二、項(xiàng)目論證的原理和方法 總投資、總成本和利稅總投資、總成本和利稅 靜態(tài)評價(jià)方法靜態(tài)評價(jià)方法 動(dòng)態(tài)評價(jià)方法動(dòng)態(tài)評價(jià)方法 多方案比較法多方案比較法 不確定性分析不確定性分析IPMP培訓(xùn)綱要1.1.總投資、總成本和利稅總投資、總成本和利稅 總投資 項(xiàng)目總投資是指建設(shè)項(xiàng)目從施工建設(shè)起到項(xiàng)目報(bào)廢為止所需的全部投資費(fèi)用，即項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)投入的全部資金。由建設(shè)投資、流動(dòng)資金和建設(shè)期利息三部分構(gòu)成。 總成本 總成本費(fèi)用：是指在項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)發(fā)生的為組織生產(chǎn)和銷售應(yīng)當(dāng)發(fā)生的全部成本和費(fèi)用。通常按年反映。主要包括生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用。在可行性研究和項(xiàng)目評價(jià)中，通常采用要素成本估算法來估

11、算。 在研究過程中還會涉及到固定成本、可變成本和經(jīng)營成本，以及單位產(chǎn)品可變成本等。 IPMP培訓(xùn)綱要1.1.總投資、總成本和利稅總投資、總成本和利稅 利稅 銷售收入 利潤總額、稅后利潤 增值稅、銷售稅金及附加 現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流出 現(xiàn)金流入 凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出IPMP培訓(xùn)綱要討論題討論題 例：假設(shè)一個(gè)企業(yè)某年的年銷售收入為100萬元，年銷售成本為70萬元，企業(yè)所得稅稅率為30%，年折舊費(fèi)為20萬元，請計(jì)算該企業(yè)的年凈現(xiàn)金流量 。IPMP培訓(xùn)綱要答案答案l年銷售收入 （）100萬元l年銷售成本 （）70萬元l需納稅的收入 （）30萬元 （1）（2）l稅金 （）9萬元 （3）30%l扣稅后

12、凈利 （）21萬元 （3）（4）l年折舊費(fèi) （）20萬元 l年凈現(xiàn)金流量 （）41萬元 （5）（6）l 企業(yè)的年凈現(xiàn)金流量為41萬元IPMP培訓(xùn)綱要2.2.靜態(tài)評價(jià)方法靜態(tài)評價(jià)方法 靜態(tài)分析法:不考慮資金的時(shí)間價(jià)值的分析方法。 主要指標(biāo)有： 投資回收期 投資利潤率 資本金凈利潤率IPMP培訓(xùn)綱要2.12.1投資收益率與投資回收期投資收益率與投資回收期 投資收益率與投資回收期 投資收益率E，又稱投資利潤率，它是指在計(jì)算期內(nèi)正常生產(chǎn)年份的年利潤總額（或年平均利潤總額）R與項(xiàng)目總投資K的比值，即E=R/K 投資回收期T是指以項(xiàng)目的凈收益償還項(xiàng)目全部投資所需要的時(shí)間。通常以年為單位，并從項(xiàng)目建設(shè)起始年

13、算起。它是投資收益率的倒數(shù)，即T=1/E=K/R 若項(xiàng)目的年凈現(xiàn)金流量不等，則投資回收期為使用累計(jì)凈現(xiàn)金流量補(bǔ)償投資所需的年限，投資收益率則是相應(yīng)投資回收期的倒數(shù)。 IPMP培訓(xùn)綱要2.22.2投資項(xiàng)目評價(jià)原則投資項(xiàng)目評價(jià)原則 投資項(xiàng)目的評價(jià)原則： 投資收益率越大，或者說投資回收期越短，經(jīng)濟(jì)效益就越好。 不同部門的投資收益率E和投資回收期T都有一個(gè)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)收益率E標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)回收期T標(biāo)，只有評價(jià)項(xiàng)目的投資收益率EE標(biāo)，投資回收期TT標(biāo)時(shí)項(xiàng)目才是可行的；否則項(xiàng)目就是不可行的。IPMP培訓(xùn)綱要 投資回收期投資回收期Pt:判別：判別： Pt 基準(zhǔn)或行業(yè)平均投資回收期，表明項(xiàng)目的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力好。

14、 Pt包括建設(shè)期，否則做特別說明0)(1tPttCOCI當(dāng)年凈現(xiàn)金流量絕對值上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量的值的年份累計(jì)凈現(xiàn)金流量開始正1tP2.32.3投資回收期的計(jì)算投資回收期的計(jì)算IPMP培訓(xùn)綱要討論例題討論例題 例：假設(shè)某項(xiàng)目的現(xiàn)金流量如下表所示： 假設(shè)該行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)投資收益率為12%，試分析該項(xiàng)目的投資是否可行？年01234年凈現(xiàn)金流量5000500100020004000IPMP培訓(xùn)綱要討論例題討論例題 計(jì)算累計(jì)現(xiàn)金流量 項(xiàng)目的投資回收期為： T=4年1年1500/4000=3.38年 項(xiàng)目的投資收益率為： E=1/T=0.296%12% 可行.年01234年凈現(xiàn)金流量5000500100020

15、004000凈現(xiàn)金流量累計(jì)50004500350015002500IPMP培訓(xùn)綱要3.3.動(dòng)態(tài)評價(jià)方法動(dòng)態(tài)評價(jià)方法 資金的時(shí)間價(jià)值 凈現(xiàn)值法 內(nèi)部收益率法 外部收益率法 動(dòng)態(tài)的投資回收期 收益/成本比值法IPMP培訓(xùn)綱要 資金的時(shí)間價(jià)值： 資金的價(jià)值與時(shí)間有密切關(guān)系，同等數(shù)量的資金由于處于不同的時(shí)間而產(chǎn)生的價(jià)值差異。 在投資者看來，投資的資金其價(jià)值隨著時(shí)間的推移，按一定的復(fù)利率呈幾何級數(shù)增長。 一般地講，代表資金時(shí)間價(jià)值的利息是以百分比，即利率來表示的。在商品經(jīng)濟(jì)條件下，利率是由以下三部分組成的： 時(shí)間價(jià)值：即純粹的時(shí)間價(jià)值，隨著時(shí)間的變化而發(fā)生的價(jià)值增值。 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值：現(xiàn)在投入的資金，今后能否

16、確?；厥?。 通貨膨脹：資金會由于通貨膨脹而發(fā)生貶值。3.13.1資金的時(shí)間價(jià)值資金的時(shí)間價(jià)值IPMP培訓(xùn)綱要資金的計(jì)息方法資金的計(jì)息方法 利息 一般我們把通過銀行借貸資金，所付出的或得到的比本金多的那部分增值叫利息， 而把資金投入生產(chǎn)或流通領(lǐng)域產(chǎn)生的增值，稱為盈利或凈收益。 項(xiàng)目論證中利息是廣義的概念，泛指投資凈收益與貨款利息，當(dāng)然這是由項(xiàng)目論證的任務(wù)決定的。 單利計(jì)算 F=P(1+ni) F期末本利之和，P本金，i每一周期的利率，n計(jì)息周期數(shù) 復(fù)利計(jì)息 niPF)1(IPMP培訓(xùn)綱要資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法 終值終值 復(fù)利終值是指一筆或多筆資金按照一定的利率復(fù)利計(jì)算 若干

17、年所得到的本利和，其計(jì)算公式為:現(xiàn)值現(xiàn)值 未來資金的現(xiàn)在值稱作現(xiàn)值，其計(jì)算公式為: 折現(xiàn)、折現(xiàn)率、折現(xiàn)系數(shù)折現(xiàn)、折現(xiàn)率、折現(xiàn)系數(shù) 折現(xiàn)是指將來的一筆資金，用一定的利率折算成現(xiàn)在的資金。 折現(xiàn)率是指折現(xiàn)過程所采用的利率。 由于折現(xiàn)和復(fù)利是互逆運(yùn)算，則折現(xiàn)系數(shù)是復(fù)利系數(shù) ）或或（niPFiPFn,)1( ）或或（niFPiFPn,)1( 折現(xiàn)系數(shù)ni)1 (IPMP培訓(xùn)綱要年金終值年金終值 年金是指在一定時(shí)間內(nèi)每間隔相同時(shí)間，發(fā)生相同數(shù)額 的款項(xiàng)。 普通年金終值計(jì)算公式：10A34n2FRiiRnRnnRnnnRAFiAFiiiiiAFiiiiAF1)1 (2121:) 1)1(:(1)-(2)(

18、2) )1)1 ()1 ()1()1 ( ) 1)1 ()1 ()1( :故得推導(dǎo)）或或：（niAFAFiiRn,1)1( 資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法IPMP培訓(xùn)綱要 年金現(xiàn)值年金現(xiàn)值 普通年金現(xiàn)值計(jì)算公式：10A34n2FRPR如果每年發(fā)生 的款項(xiàng)大小不等，將如何計(jì)算？）或或：（niAPAPnniiiR,)1(1)1( nnnRnRiiiiFRiiAPAF)1(1)1()1(1)1( :推導(dǎo)資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法IPMP培訓(xùn)綱要 不等額序列的終值、現(xiàn)值與年值不等額序列的終值、現(xiàn)值與年值 不等額序列的終值： 不等額序列的現(xiàn)值： 不等額序列的年值：tnnt

19、tiAF)1(1tnttiAP)1(1niPAiAAtntt,/)1 (1資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法IPMP培訓(xùn)綱要3.23.2凈現(xiàn)值法凈現(xiàn)值法 現(xiàn)值（PV)即將來某一筆金的現(xiàn)在價(jià)值。 凈現(xiàn)值法是將整個(gè)項(xiàng)目投資過程的現(xiàn)金流按要求的投資收益率(折現(xiàn)率)，折算到時(shí)間等于零時(shí)，得到現(xiàn)金流的折現(xiàn)累計(jì)值（凈現(xiàn)值NPV），然后加以分析和評估。 式中CI為現(xiàn)金流入 CO為現(xiàn)金流出NPV指標(biāo)的評價(jià)準(zhǔn)則是： 當(dāng)折現(xiàn)率取標(biāo)準(zhǔn)值時(shí)，若NPV0,則該項(xiàng)目是合理的 若NPV0,則是不經(jīng)濟(jì)的。tctntiCOCINPV)1 ()(1IPMP培訓(xùn)綱要3.33.3內(nèi)部收益率法內(nèi)部收益率法 內(nèi)部收益率法又稱貼

20、現(xiàn)法，就是求出一個(gè)內(nèi)部收益率（IRR)，這個(gè)內(nèi)部收益率使項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計(jì)等于零，即 內(nèi)部收益率的評價(jià)準(zhǔn)則是： 當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率為i0時(shí)，若IRRi0，則投資項(xiàng)目可以接受 若IRR i0 ，項(xiàng)目就是不經(jīng)濟(jì)的。 對兩個(gè)投資相等的方案進(jìn)行比較時(shí)，IRR大的方案較IRR小的方案可取。IPMP培訓(xùn)綱要3.43.4外部收益率法外部收益率法 外部收益率法與內(nèi)部收益率法相似，所不同的是要假設(shè)投資過程每年的收入都以相當(dāng)于標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率的收益率進(jìn)行再投資，到了項(xiàng)目有效期未必有一筆本利和，這是投資過程的收入，然而投資過程的每一年都有一筆投資支出，把這些支出按某一利率折算到項(xiàng)目有效期末，若其本利和等于投資收入本

21、利和，則投資過程對該過程投資的折算利率來說是不盈不虧的，這個(gè)利率就叫投資過程的外部收益率ERR。 外部收益率的評價(jià)準(zhǔn)則是： 當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率為i0時(shí)，若ERRi0，則投資項(xiàng)目可以接受 若ERR i0 ，項(xiàng)目就是不經(jīng)濟(jì)的。IPMP培訓(xùn)綱要3.53.5動(dòng)態(tài)投資回收期法動(dòng)態(tài)投資回收期法 動(dòng)態(tài)投資回收期動(dòng)態(tài)投資回收期是在考慮了資金時(shí)間價(jià)值的情況下，以項(xiàng)目每年的凈現(xiàn)值回收項(xiàng)目總投資所需要的時(shí)間。這個(gè)指標(biāo)的提出主要是為了克服靜態(tài)投資回收期指標(biāo)沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值，因而不適合用于計(jì)算期較長的項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)的弊病。表達(dá)式如下： 式中Pt 動(dòng)態(tài)投資回收期 101tPttctiCOCI當(dāng)當(dāng)年年凈凈現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量貼貼

22、現(xiàn)現(xiàn)值值累累計(jì)計(jì)值值的的絕絕對對值值上上一一年年凈凈現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量貼貼現(xiàn)現(xiàn)數(shù)數(shù)值值開開始始出出現(xiàn)現(xiàn)正正值值的的年年份份凈凈現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量貼貼現(xiàn)現(xiàn)值值累累計(jì)計(jì)1 tPIPMP培訓(xùn)綱要3.63.6收益收益/ /成本比值法成本比值法 項(xiàng)目收益為B,成本為C，則收益/成本比值為B/C 收益/成本比值法的評判準(zhǔn)則是： 當(dāng)B/C1時(shí)，表明這個(gè)投資過程的收益大于成本，因此對于要求的投資收益率有盈余 當(dāng)B/C1時(shí)，則這個(gè)投資過程的收益小于成本，對于要求的投資收益率是虧損的 當(dāng)B/C=1時(shí)，這個(gè)投資過程的收益等于成本，對于要求的投資收益率不虧不盈。 IPMP培訓(xùn)綱要4. 多方案多方案經(jīng)濟(jì)比較經(jīng)濟(jì)比較 多方案

23、經(jīng)濟(jì)比較的概念與原則 追加投資回收期和追加投資收益率 差額投資內(nèi)部收益率 現(xiàn)值比較法 年值比較法 最低價(jià)格法 現(xiàn)值指數(shù)法IPMP培訓(xùn)綱要 方案經(jīng)濟(jì)比較是技術(shù)政策、發(fā)展戰(zhàn)略、規(guī)劃制定和項(xiàng)目評價(jià)的重要內(nèi)容，在建設(shè)項(xiàng)目可行性研究中，各項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)與技術(shù)決策均應(yīng)對各種技術(shù)上可行的方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟(jì)對比分析計(jì)算，并結(jié)合其他因素詳細(xì)論證、比較的基礎(chǔ)上做出抉擇。 方案經(jīng)濟(jì)比較是項(xiàng)目論證與評價(jià)的一項(xiàng)核心內(nèi)容。 方案經(jīng)濟(jì)比較的原則： 效益與費(fèi)用計(jì)算口徑一致原則 各個(gè)方案間的可比性 計(jì)算基礎(chǔ)資料可比 設(shè)計(jì)深度相同 經(jīng)濟(jì)計(jì)算方法相同4.1 4.1 多方案經(jīng)濟(jì)比較概念與原則多方案經(jīng)濟(jì)比較概念與原則IPMP培訓(xùn)綱要 在投資

24、方案優(yōu)選、評價(jià)過程中，按方案之間的關(guān)系可分在投資方案優(yōu)選、評價(jià)過程中，按方案之間的關(guān)系可分為：獨(dú)立、互補(bǔ)、互斥等幾類方案。應(yīng)用最多的是互斥為：獨(dú)立、互補(bǔ)、互斥等幾類方案。應(yīng)用最多的是互斥方案的比較。方案的比較。 方案比較以動(dòng)態(tài)分析法為主。方案比較以動(dòng)態(tài)分析法為主。多方案經(jīng)濟(jì)比較多方案經(jīng)濟(jì)比較互 斥 方 案 經(jīng) 濟(jì)比 較 方 法動(dòng) 態(tài) 分 析 法靜 態(tài) 分 析 法差 額 投 資 內(nèi) 部 收 益 率 法現(xiàn) 值 比 較 法年 值 比 較 法最 低 價(jià) 格 法效 益 /費(fèi) 用 法差 額 投 資 收 益 率 法差 額 投 資 回 收 期 法計(jì) 算 費(fèi) 用 法IPMP培訓(xùn)綱要4.24.2追加投資回收期和追

25、加投資收益率追加投資回收期和追加投資收益率 所謂追加投資是指不同的投資方案所需投資之間的差額，追加投資回收期Ta就是利用成本節(jié)約額或者收益增加額來回收投資差額的時(shí)間。 計(jì)算公式若用成本節(jié)約額表示則為 Ta=(K1-K2)/(C2-C1) 計(jì)算公式若用收益增加額表示則為 Ta=(K1-K2)/(B1-B2) 追加投資收益率Ea=1/Ta 式中K、B、C分別為相應(yīng)方案的投資、收益和成本 如果TaE標(biāo)，則高投資方案的投資效果好。IPMP培訓(xùn)綱要4.3 4.3 差額內(nèi)部收益率法差額內(nèi)部收益率法 差額內(nèi)部收益率就是兩個(gè)方案的差額凈現(xiàn)值為零的內(nèi)部收益率，差額凈現(xiàn)值是指二方案逐年凈現(xiàn)金流量差額折現(xiàn)累計(jì)值。差

26、額內(nèi)部收益率（IRRa)可由下式求得： NPV1-NPV2=0，即NPV1=NPV2 就是說，二方案的差額內(nèi)部收益率就是二方案凈現(xiàn)值相等時(shí)的收益率。 評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是：當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率為i0時(shí)，若差額內(nèi)部收益率IRRai0，則投資大的方案為優(yōu)，否則，若IRRai0，則投資小的方案為優(yōu)。 IPMP培訓(xùn)綱要 現(xiàn)值比較法就是把方案經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)的收益和費(fèi)用按行業(yè)基準(zhǔn)收益率或社會折現(xiàn)率折算成單一的現(xiàn)值來比較方案的優(yōu)劣?，F(xiàn)值法使用的條件可分為凈現(xiàn)值法、費(fèi)用現(xiàn)值法。 （1）凈現(xiàn)值法 當(dāng)NPV- ic，投資大的I方案較優(yōu)，反之，投資小的 方案較優(yōu)。 （2）費(fèi)用現(xiàn)值比較法 當(dāng)兩個(gè)方案的服務(wù)年限相同時(shí)，PCIPC，則方案

27、優(yōu)于方案I ；當(dāng)兩個(gè)方案的服務(wù)年限不相同時(shí)，用研究期法比較兩個(gè)方案的費(fèi)用現(xiàn)值，則費(fèi)用現(xiàn)值小的方案較優(yōu)。,i,t)FP(CO)(CICO)(CINPVtnt 0),()(0tiFPWSCIPCtWnt4.4 4.4 現(xiàn)值比較法現(xiàn)值比較法IPMP培訓(xùn)綱要 年值比較法就是按行業(yè)基準(zhǔn)收益率或業(yè)主要求達(dá)到的收益率，將各方案經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)的收益和費(fèi)用折算成一個(gè)等額序列年值，通過比較方案的年值來選擇最優(yōu)方案。年值法按使用的條件可分為年值法、年費(fèi)用比較法。 （1）年值比較法 AWIAW，則方案I優(yōu)于方案。 （2）年費(fèi)用比較法當(dāng)兩個(gè)方案服務(wù)年限和效益相同時(shí)，但又難以估算時(shí)，采用年費(fèi)用比較，且年費(fèi)用AC較低的方案較

28、優(yōu)；當(dāng)兩個(gè)方案的服務(wù)年限不相同時(shí)，用研究期法比較兩個(gè)方案的年費(fèi)用，則年費(fèi)用小的方案較優(yōu)。),)(,()(0tiPAtiFPCOCIAWntt ),)(,()(0tiPAtiFPWSCIACnttW 4.5 4.5 年值比較法年值比較法IPMP培訓(xùn)綱要 對產(chǎn)品產(chǎn)量不同，產(chǎn)品價(jià)格收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)又難以確定的比較方案，當(dāng)其產(chǎn)品為單一產(chǎn)品或能折合為單一產(chǎn)品時(shí)，可采用最低價(jià)格法，分別計(jì)算各比較方案凈現(xiàn)值等于零時(shí)的產(chǎn)品價(jià)格并進(jìn)行比較，以產(chǎn)品價(jià)格較低的方案為優(yōu)。 表示第t年的產(chǎn)品量 nttnttnttWtiFPQPCtiFPQtiFPWSCIP000min),(),(),()(tQ4.6 4.6 最低價(jià)格法最低價(jià)格

29、法IPMP培訓(xùn)綱要4.7 4.7 現(xiàn)值指數(shù)法現(xiàn)值指數(shù)法 現(xiàn)值指數(shù)法是凈現(xiàn)值除以投資額現(xiàn)值所得的比值，它是測定單位投資凈現(xiàn)值的尺度，其計(jì)算公式為： NP=NPV/P 式中 NP現(xiàn)值指數(shù)；NPV凈現(xiàn)值； P投資額現(xiàn)值。 現(xiàn)值指數(shù)反映的是單位投資效果優(yōu)劣的一個(gè)度量指標(biāo)，它比較適用于多個(gè)投資方案進(jìn)行評價(jià)比較。 一般來說，現(xiàn)值指數(shù)越大，單位投資效果越好；反之，現(xiàn)值指數(shù)越小，單位投資效果越差。 IPMP培訓(xùn)綱要5.5.不確定性分析不確定性分析 對投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的不確定性分析，常用的方法有： 盈虧平衡分析 敏感性分析 風(fēng)險(xiǎn)分析IPMP培訓(xùn)綱要5.15.1盈虧平衡分析盈虧平衡分析 盈虧平衡分析又稱量本利分析法，

30、它是通過盈虧平衡點(diǎn)分析工程項(xiàng)目成本與收益的平衡關(guān)系的一種方法。 盈虧平衡點(diǎn)又稱盈虧分界點(diǎn)或保本點(diǎn)，它是指當(dāng)項(xiàng)目的年收入與年支出平衡時(shí)所必需的生產(chǎn)水平，在盈虧平衡圖上就表現(xiàn)為總銷售收入曲線與總銷售成本曲線的交點(diǎn)。 盈虧平衡點(diǎn)通常根據(jù)正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品產(chǎn)量或銷售量、可變成本、固定成本、產(chǎn)品價(jià)格和銷售稅金及附加等數(shù)據(jù)計(jì)算，用生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)量表示。盈虧平衡點(diǎn)越底，表明項(xiàng)目適應(yīng)市場變化的能力越大，抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。 IPMP培訓(xùn)綱要1)公式計(jì)算法公式計(jì)算法用用生產(chǎn)能力利用率生產(chǎn)能力利用率表示：表示：用用產(chǎn)量產(chǎn)量表示：表示：%100%100 TVSFTVSFBEP年年銷銷售售稅稅金金及及附附加加年年可可

31、變變成成本本年年銷銷售售收收入入年年總總固固定定成成本本生生產(chǎn)產(chǎn)能能力力利利用用率率設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)生生產(chǎn)產(chǎn)能能力力附附加加單單位位產(chǎn)產(chǎn)品品銷銷售售稅稅金金及及單單位位產(chǎn)產(chǎn)品品可可變變成成本本單單位位產(chǎn)產(chǎn)品品價(jià)價(jià)格格年年總總固固定定成成本本生生產(chǎn)產(chǎn)能能力力利利用用率率 BEPtvpFtvpFQBEPIPMP培訓(xùn)綱要2)圖解法圖解法SCQFS(萬元萬元)FVQBEPQBEP當(dāng)當(dāng)0 Q QBEP 時(shí)，時(shí)， 企業(yè)處于盈利狀態(tài)。企業(yè)處于盈利狀態(tài)。IPMP培訓(xùn)綱要示示 例例 例：假設(shè)某企業(yè)新建生產(chǎn)線投產(chǎn)后，正常年分固定成本總額為20000元，產(chǎn)品售價(jià)為每件10元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為6元，請計(jì)算該生產(chǎn)線的盈虧平衡

32、點(diǎn)或保本銷售量。 IPMP培訓(xùn)綱要答答 案案 總成本 C=FvQ = 2000+6Q 產(chǎn)品收入S=pQ=10Q 在盈虧平衡產(chǎn)量Q情況下，盈虧平衡即C=S 或 F+vQ = pQ 2000+6Q=10Q 盈虧平衡點(diǎn)Q=F/(p-v)=20000/(10-6)=5000件相應(yīng)的保本銷售額為：S=500010=50000元IPMP培訓(xùn)綱要例：某項(xiàng)目生產(chǎn)某種產(chǎn)品年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為3萬件，單位產(chǎn)品價(jià)格為3400元，單位銷售稅金與附加600元，總成本費(fèi)為8800萬元，其中固定成本2800萬元，總變動(dòng)成本與產(chǎn)品產(chǎn)量成正比例，請計(jì)算該生產(chǎn)線的盈虧平衡點(diǎn)或保本銷售量。 IPMP培訓(xùn)綱要討論題討論題 例：某企業(yè)擬生

33、產(chǎn)某種產(chǎn)品，今有A、B兩方案可供選擇（不考慮資金的時(shí)間價(jià)值）： A方案：新建一條全自動(dòng)生產(chǎn)線，其投資為140萬元，第4年末的殘值為20萬元，生產(chǎn)每件產(chǎn)品的運(yùn)行費(fèi)用為420元，每年預(yù)計(jì)的維修費(fèi)為12萬元。因設(shè)備全自動(dòng)化，無需專人看管。 B方案：建一條半自動(dòng)生產(chǎn)線，其投資為55萬元，使用壽命為4年，無殘值，生產(chǎn)每件產(chǎn)品的運(yùn)行費(fèi)用為210元，平均每生產(chǎn)一件產(chǎn)品的維護(hù)費(fèi)為75元，每件產(chǎn)品的人工成本費(fèi)為400元。試判斷A、B兩方案的優(yōu)劣? IPMP培訓(xùn)綱要5.3 5.3 敏感性分析敏感性分析 敏感性分析是通過分析、預(yù)測工程項(xiàng)目主要因素發(fā)生關(guān)系變化時(shí)對經(jīng)濟(jì)評價(jià)指標(biāo)的影響，從中找出敏感因素，并確定其影響程度

34、。 在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)可能發(fā)生變化的因素有產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品價(jià)格、產(chǎn)品成本或主要原材料與動(dòng)力價(jià)格、固定資產(chǎn)投資、建設(shè)工期及匯率等。 敏感性分析通常是分析這些因素單獨(dú)變化或多因素變化對內(nèi)部收益率的影響。必要時(shí)也可分析對靜態(tài)投資回收期和借款償還期的影響。 項(xiàng)目對某因素的敏感程度可以表示為該因素按一定比例變化時(shí)引起評價(jià)指標(biāo)變動(dòng)的幅度，也可以表示為評價(jià)指標(biāo)達(dá)到臨界點(diǎn)（如財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率等于財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率或經(jīng)濟(jì)內(nèi)部收益率等于社會貼現(xiàn)率）時(shí)允許某個(gè)因素變化的最大幅度，即極限變化，同時(shí)可繪制敏感分析圖。IPMP培訓(xùn)綱要 敏感性分析的一般內(nèi)容 改變一種或多種不確定因素的數(shù)值 計(jì)算因素對項(xiàng)目效益的指標(biāo)的影響 具體通過計(jì)算

35、敏感度系數(shù)和臨界點(diǎn)，估計(jì)項(xiàng)目效益指標(biāo)對臨界點(diǎn)的敏感程度 確定關(guān)鍵的敏感因素 單因素敏感性分析和多因素敏感性分析 單因素敏感性分析：每次只改變一個(gè)因素的數(shù)值 多因素敏感性分析：每次改變兩個(gè)或兩個(gè)以上因素的數(shù)值 通常多進(jìn)行單因素敏感性分析 一般只考慮不確定因素的不利變化對項(xiàng)目效益的影響5.3 5.3 敏感性分析敏感性分析IPMP培訓(xùn)綱要敏感性分析的步驟敏感性分析的步驟 確定分析指標(biāo) 一般選取最基本指標(biāo)內(nèi)部收益率，也可以選取凈現(xiàn)值、投資回收期。 選定需要分析的不確定因素 因素：建設(shè)投資、產(chǎn)品物價(jià)格、投入物價(jià)格、可變成本、生產(chǎn)負(fù)荷、建設(shè)期、匯率等 不確定因素變化程度的確定 一般選擇選擇不確定因素的百分

36、比的變化，習(xí)慣上選取10 確定敏感因素IPMP培訓(xùn)綱要 定義： 特點(diǎn)：關(guān)注敏感度系數(shù)的相對值，而不是其絕對值 判別：敏感性系數(shù)高，表示項(xiàng)目效益對該不確定因素敏感程度高 該該不不確確定定因因素素評評價(jià)價(jià)指指標(biāo)標(biāo)相相對對基基本本方方案案數(shù)數(shù)某某不不確確定定因因素素敏敏感感度度系系 敏感性分析的計(jì)算指標(biāo)敏感性分析的計(jì)算指標(biāo)IPMP培訓(xùn)綱要 定義：當(dāng)不確定因素使IRR=i0或NPV=0時(shí)，其極限變化值。 臨界點(diǎn)與基準(zhǔn)收益率的關(guān)系： 同一個(gè)投資項(xiàng)目，隨著設(shè)定基準(zhǔn)收益率i0的提高，臨界點(diǎn)就會降低。 判別：在基準(zhǔn)收益率i0為定值時(shí)，臨界點(diǎn)越低，說明該因素對項(xiàng)目效益指標(biāo)影響越大，項(xiàng)目對該因素就越敏感敏感性分析

37、的計(jì)算指標(biāo)敏感性分析的計(jì)算指標(biāo)IPMP培訓(xùn)綱要序號序號不確定因素不確定因素不確定因素不確定因素變化率變化率項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率部收益率敏感性敏感性系數(shù)系數(shù)臨界值臨界值基本方案15.3%1建設(shè)投資10.0%12.6%1.7712.3%-10.0%18.4%2.042銷售價(jià)格10.0%19.6%2.84-10.0%10.6%3.057.1%3原材料價(jià)格10.0%13.8%0.9522.4%-10.0%16.7%0.944匯率10.0%14.2%0.7132.2%-10.0%16.4%0.755生產(chǎn)負(fù)荷10.0%17.9%1.72-10.0%12.4%1.9211.2%敏感因素 FIRR 變

38、動(dòng)幅度- -3 30 0% %- -2 20 0% %- -1 10 0% %0 0% %1 10 0% %2 20 0% %3 30 0% %24.7%21.5%18.4%15.3%12.6%9.9%7.2%1.3%6.0%10.6%15.3%19.6%24.0%28.3%19.6%18.2%16.7%15.3%13.8%12.4%10.9%18.7%17.6%16.4%15.3%14.2%13.1%12.0%6.5%9.4%12.4%15.3%17.9%20.6%23.2%建設(shè)投資銷售價(jià)格原材料價(jià)格匯率生產(chǎn)負(fù)荷敏感性分析結(jié)果匯總敏感性分析結(jié)果匯總IPMP培訓(xùn)綱要0%5%10%15%20%2

39、5%30%-30%-20%-10%0%10%20%30%不確定因素變動(dòng)百分比F FI IR RR R建建 設(shè)設(shè) 投投 資資銷銷 售售 價(jià)價(jià) 格格原原 材材 料料 價(jià)價(jià) 格格匯匯 率率生生 產(chǎn)產(chǎn) 負(fù)負(fù) 荷荷敏感性分析圖敏感性分析圖IPMP培訓(xùn)綱要討論題討論題 例：已知某投資項(xiàng)目的各估算因素如下表所示： 請對年收入、年支出、殘值、壽命四個(gè)因素分別按10%，20%，30%的變化，分析對該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值的影響。 因素 投資額年收入年支出殘值 壽命 折現(xiàn)率預(yù)測值170353201012%IPMP培訓(xùn)綱要5.4 5.4 風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分析 風(fēng)險(xiǎn)分析又稱概率分析，它是使用概率研究預(yù)測各種不確定性因素和風(fēng)險(xiǎn)因素的

40、發(fā)生對項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)影響的一種定量分析方法。 一般是計(jì)算項(xiàng)目凈現(xiàn)值的期望值及凈現(xiàn)值大于或等于零時(shí)的累計(jì)概率，累計(jì)概率值越大，說明項(xiàng)目承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越小。也可通過模擬法測算項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)（如內(nèi)部收益率）的概率分析。 在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，先對各參數(shù)的值作出概率估計(jì)，并以此為基礎(chǔ)計(jì)算項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，最后通過經(jīng)濟(jì)效益期望值、標(biāo)準(zhǔn)差、實(shí)現(xiàn)概率及離差系數(shù)來反映方案的風(fēng)險(xiǎn)和不確定程度。 IPMP培訓(xùn)綱要不確定因素使得未來的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的實(shí)際結(jié)果可能偏離預(yù)期目標(biāo)，與預(yù)不確定因素使得未來的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的實(shí)際結(jié)果可能偏離預(yù)期目標(biāo)，與預(yù)期的結(jié)果發(fā)生偏差，有可能使實(shí)際結(jié)果低于預(yù)期的效果，甚至遭受一期的結(jié)果發(fā)生偏差，有可能使實(shí)際結(jié)果低于

41、預(yù)期的效果，甚至遭受一定的損失。這就是項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)所在。定的損失。這就是項(xiàng)目投資的風(fēng)險(xiǎn)所在。 風(fēng)險(xiǎn)大小既與損失發(fā)生的可能性（概率）成正比，也與損風(fēng)險(xiǎn)大小既與損失發(fā)生的可能性（概率）成正比，也與損失的嚴(yán)重性成正比失的嚴(yán)重性成正比實(shí)實(shí)施施后后的的結(jié)結(jié)果果預(yù)預(yù)測測基基本本方方案案設(shè)設(shè)想想狀狀況況 不 確 定 分 析 分 析風(fēng) 險(xiǎn) 分 析內(nèi) 容各 種 不 確 定 因 素 對 項(xiàng) 目 效 益 的 影響 進(jìn) 行 分 析 ， 確 定 敏 感 因 素 和 敏感 程 度確 定 各 敏 感 因 素 發(fā) 生 的 可 能 性 和對 項(xiàng) 目 效 益 影 響 發(fā) 生 的 可 能 性方 法敏 感 性 分 析概 率 分 析

42、作 用粗 略 估 計(jì) 項(xiàng) 目 風(fēng) 險(xiǎn)進(jìn) 行 詳 細(xì) 的 風(fēng) 險(xiǎn) 分 析 ， 提 出 應(yīng) 對風(fēng) 險(xiǎn) 的 措 施聯(lián) 系敏 感 性 分 析 中 敏 感 性 因 素 和 敏 感 程 度 是 概 率 分 析 中 風(fēng) 險(xiǎn) 因 素 確 定 的依 據(jù)區(qū) 別關(guān) 系 內(nèi) 容5.4 風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分析IPMP培訓(xùn)綱要 常見風(fēng)險(xiǎn)因素的歸納和分解常見風(fēng)險(xiǎn)因素的歸納和分解風(fēng)險(xiǎn)因素市場方面技術(shù)方面資源方面工程方面投資方面融資方面配套條件外部環(huán)境其他風(fēng)險(xiǎn)水電氣配套交通運(yùn)輸配套條件其他配套條件經(jīng)濟(jì)環(huán)境自然環(huán)境社會環(huán)境政策資源儲量品位原材料、燃料可供應(yīng)量原材料價(jià)格先進(jìn)性可靠性市場需求量競爭能力價(jià)格工程地質(zhì)水文地質(zhì)適用性可得性配套性

43、匯率資金可靠性資金充足性匯率利率工程量價(jià)格工期開采成本IPMP培訓(xùn)綱要三、項(xiàng)目論證的基本程序三、項(xiàng)目論證的基本程序 一個(gè)項(xiàng)目論證報(bào)告的編制，需要廣泛的技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)等方面的知識和技能。經(jīng)過機(jī)會研究和初步項(xiàng)目論證后，才開始詳細(xì)的項(xiàng)目論證。項(xiàng)目論證的目的是為投資決策提供技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)依據(jù)，因而要分析各有關(guān)方面的因素，選擇最佳方案并論證其生命力。 IPMP培訓(xùn)綱要 第一步：開始階段第一步：開始階段 主要是要明確問題，包括 弄清評價(jià)研究的范圍 雇主的目標(biāo)IPMP培訓(xùn)綱要第二步：資料搜集與分析第二步：資料搜集與分析 包括 實(shí)地調(diào)查 市場分析 技術(shù)分析 競爭力分析 原材料,能源供應(yīng)分析 工藝分析 人力

44、資源分析IPMP培訓(xùn)綱要第三步：建立各種可行的第三步：建立各種可行的技術(shù)方案技術(shù)方案 為了達(dá)到目標(biāo)通常會有多種可行的方法，因而就形成了多種可行的能夠相互代替的技術(shù)方案。項(xiàng)目論證主要核心點(diǎn)是從多種可供實(shí)施的方案中選優(yōu)，因此擬定相應(yīng)的實(shí)施方案就是項(xiàng)目論證的關(guān)鍵一步工作。 組成技術(shù)專家組 提出各種可行的技術(shù)方案 專家組論證,發(fā)現(xiàn)技術(shù)和工藝上可行的技術(shù)方案IPMP培訓(xùn)綱要第四步：方案分析階段第四步：方案分析階段 方案分析階段包括 分析各個(gè)可行方案在技術(shù)上經(jīng)濟(jì)上的優(yōu)缺點(diǎn) 方案各種技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 投資費(fèi)用 經(jīng)營費(fèi)用 收益 投資回收期 投資收益率 方案的綜合評價(jià)與選優(yōu) 敏感分析 各種方案結(jié)果的比較、分析和評價(jià)

45、 選擇一個(gè)最優(yōu)方案IPMP培訓(xùn)綱要第五步：編制已選擇好的方案第五步：編制已選擇好的方案 包括 進(jìn)一步的市場分析 方案實(shí)施的工藝流程 項(xiàng)目地址的選擇及服務(wù)設(shè)施 勞動(dòng)力及培訓(xùn) 組織與經(jīng)營管理 現(xiàn)金流量及經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)分析 額外的效果 IPMP培訓(xùn)綱要 第六步：編制項(xiàng)目論證報(bào)告第六步：編制項(xiàng)目論證報(bào)告 項(xiàng)目論證報(bào)告其結(jié)構(gòu)和內(nèi)容常常有特定的要求IPMP培訓(xùn)綱要 第七步：編制資金籌措計(jì)劃第七步：編制資金籌措計(jì)劃 項(xiàng)目的資金籌措在比較方案時(shí)，已作過詳細(xì)考查，其中一些潛在的項(xiàng)目資金會在與貸款者討論可行性研究時(shí)冒出來。實(shí)施中的期限和條件的改變也會導(dǎo)致資金的改變，這些都應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目論證報(bào)告的財(cái)務(wù)分析作出相應(yīng)的調(diào)整。同時(shí)

46、應(yīng)作出一個(gè)最終的決策，以說明項(xiàng)目可根據(jù)協(xié)議的實(shí)施進(jìn)度及預(yù)算進(jìn)行。 .IPMP培訓(xùn)綱要四、項(xiàng)目論證的主要內(nèi)容四、項(xiàng)目論證的主要內(nèi)容 市場需求預(yù)測 原材料和投入的選擇供應(yīng) 技術(shù)方案、設(shè)備方案和工程方案 生產(chǎn)規(guī)模（或生產(chǎn)能力）的確定 座落地點(diǎn)和廠址選擇 環(huán)境保護(hù) 投資估算 項(xiàng)目融資 成本估算與財(cái)務(wù)報(bào)表 財(cái)務(wù)評價(jià) 國民經(jīng)濟(jì)評價(jià) 不確定性與綜合分析IPMP培訓(xùn)綱要可行性研究基本內(nèi)容框圖可行性研究基本內(nèi)容框圖生產(chǎn)什么其他人員構(gòu)成資源條件生產(chǎn)地點(diǎn)三同時(shí)措施項(xiàng)目實(shí)施市場需求價(jià)格銷售量生產(chǎn)組織機(jī)構(gòu)設(shè)置類別數(shù)量培訓(xùn)原材料能源場址運(yùn)輸節(jié)能環(huán)境勞動(dòng)安全消防實(shí)施進(jìn)度安排產(chǎn)品品種規(guī)格、企業(yè)規(guī)模、工藝方案、設(shè)備選型、廠址、

47、基建進(jìn)度等估算投資：總額生產(chǎn)收入和成本等資金籌措：方式、數(shù)額、利息等財(cái)務(wù)評價(jià)國民經(jīng)濟(jì)評價(jià)產(chǎn)品方案建設(shè)規(guī)模企業(yè)規(guī)模生產(chǎn)工藝設(shè)備選型項(xiàng)目方案經(jīng)濟(jì)評價(jià)和分析環(huán)境評價(jià)風(fēng)險(xiǎn)分析不確定性分析研究課題重點(diǎn)研究內(nèi)容方案優(yōu)化財(cái)務(wù)分析經(jīng)濟(jì)評價(jià)與結(jié)論IPMP培訓(xùn)綱要1.1.市場需求預(yù)測市場需求預(yù)測需求分析的內(nèi)容需求分析的內(nèi)容 市場當(dāng)前需求的大小與組成，該市場的地域范圍 市場細(xì)分，主要按以下因素確定： 最終用途（如消費(fèi)者） 消費(fèi)者類別（如消費(fèi)者的不同收入水平） 地理區(qū)域（如區(qū)域市場、國內(nèi)市場和出口市場） 對整個(gè)市場及其各部分在項(xiàng)目使用期間的某段時(shí)期，最好是頭十年的需求預(yù)測 擬議中項(xiàng)目在國內(nèi)與國際競爭發(fā)展和消費(fèi)者反應(yīng)變

48、化的情況下，在所預(yù)測的時(shí)期內(nèi)預(yù)期達(dá)到的市場滲透率； 作為預(yù)測增長與市場滲透依據(jù)的大致的訂價(jià)結(jié)構(gòu)。.IPMP培訓(xùn)綱要1.1.市場需求預(yù)測市場需求預(yù)測需求預(yù)測需求預(yù)測 (1)對某一種或幾種產(chǎn)品的潛在需求的預(yù)測； (2)對潛在供應(yīng)的估計(jì)； (3)對擬議中項(xiàng)目可能達(dá)到的市場滲透程度的估計(jì)； (4)某段時(shí)期內(nèi)潛在需求的特性。需要有關(guān)于這些不同方面的數(shù)量和質(zhì)量數(shù)字。.IPMP培訓(xùn)綱要1.1.市場需求預(yù)測市場需求預(yù)測預(yù)測方法 常用的預(yù)測方法： 時(shí)間序列預(yù)測法 因果回歸預(yù)測模型 消費(fèi)水平法（包括需求的收入彈性與價(jià)格彈性） 最終用途（消費(fèi)系數(shù)）法IPMP培訓(xùn)綱要 市場預(yù)測基礎(chǔ)及預(yù)測過程市場預(yù)測基礎(chǔ)及預(yù)測過程 預(yù)

49、測基礎(chǔ)預(yù)測基礎(chǔ)市場調(diào)查結(jié)果市場調(diào)查結(jié)果 一般應(yīng)預(yù)測一般應(yīng)預(yù)測510年。年。 預(yù)測過程（預(yù)測程序）：預(yù)測過程（預(yù)測程序）： 輸入、處理、輸出的動(dòng)態(tài)輸入、處理、輸出的動(dòng)態(tài)反饋系統(tǒng)。全過程可分為反饋系統(tǒng)。全過程可分為7個(gè)主個(gè)主要步驟和一個(gè)反饋過程。要步驟和一個(gè)反饋過程。確定預(yù)測目標(biāo)收集、分析歷史數(shù)據(jù)資料和當(dāng)前信息選擇預(yù)測方法預(yù)測過程預(yù)測結(jié)果、方法分析評價(jià)修正預(yù)測結(jié)果輸出預(yù)測結(jié)果預(yù)測程序預(yù)測程序1.1.市場需求預(yù)測市場需求預(yù)測預(yù)測程序預(yù)測程序IPMP培訓(xùn)綱要2.2.原材料和投入的選擇供應(yīng)原材料和投入的選擇供應(yīng) 原材料和投入的分類原材料和投入的分類 原料（未加工或半加工的）；經(jīng)過加工的工業(yè)材料（中間產(chǎn)品

50、）；制成品（組件）；輔助材料；工廠供應(yīng)品及公用設(shè)施（水、電、氣、燃料、廢水和廢氣處理等）。 原材料投入的選擇與說明原材料投入的選擇與說明 在很多項(xiàng)目中，不同的原材料可用于同一生產(chǎn)，應(yīng)確定哪一種原材料最為適宜。如果各種可供選擇的原料都易于得到的話，問題就在于工藝與技術(shù)是否經(jīng)濟(jì)。 原材料和投入的特點(diǎn)原材料和投入的特點(diǎn) 質(zhì)量性能 、來源和可得數(shù)量、單位成本 供應(yīng)計(jì)劃供應(yīng)計(jì)劃 .IPMP培訓(xùn)綱要2.原材料和投入的選擇供應(yīng)原材料和投入的選擇供應(yīng) 方案研究內(nèi)容：方案研究內(nèi)容： 確定原材料、燃料的品種、質(zhì)量和數(shù)量確定原材料、燃料的品種、質(zhì)量和數(shù)量 確定供應(yīng)來源與方式確定供應(yīng)來源與方式 確定運(yùn)輸方式確定運(yùn)輸方

51、式 選取原材料、燃料的價(jià)格選取原材料、燃料的價(jià)格 方案比選內(nèi)容：方案比選內(nèi)容： 滿足生產(chǎn)要求的程度滿足生產(chǎn)要求的程度 采購來源的可靠程度采購來源的可靠程度 價(jià)格和運(yùn)輸費(fèi)用是否經(jīng)濟(jì)合理價(jià)格和運(yùn)輸費(fèi)用是否經(jīng)濟(jì)合理 方案比選方法：單位產(chǎn)品邊際利潤法、盈虧平衡法、原方案比選方法：單位產(chǎn)品邊際利潤法、盈虧平衡法、原材料最低成本法；運(yùn)輸方式和單位運(yùn)量費(fèi)用。材料最低成本法；運(yùn)輸方式和單位運(yùn)量費(fèi)用。IPMP培訓(xùn)綱要 技術(shù)方案：技術(shù)方案：主要指生產(chǎn)方法、工藝流程等。主要指生產(chǎn)方法、工藝流程等。 技術(shù)方案選擇基本要求：先進(jìn)性、適用性、可靠性、安全性、技術(shù)方案選擇基本要求：先進(jìn)性、適用性、可靠性、安全性、經(jīng)濟(jì)合理性

52、經(jīng)濟(jì)合理性 技術(shù)方案選擇內(nèi)容：技術(shù)方案選擇內(nèi)容： 生產(chǎn)方法選擇生產(chǎn)方法選擇 工藝流程選擇工藝流程選擇 技術(shù)方案比選論證技術(shù)方案比選論證 比選內(nèi)容：技術(shù)的先進(jìn)程度、技術(shù)的可靠程度、技術(shù)對產(chǎn)品比選內(nèi)容：技術(shù)的先進(jìn)程度、技術(shù)的可靠程度、技術(shù)對產(chǎn)品質(zhì)量性能的保證程度、技術(shù)對原材料的適用性以及購買技術(shù)質(zhì)量性能的保證程度、技術(shù)對原材料的適用性以及購買技術(shù)或者專利費(fèi)用等技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)?；蛘邔＠M(fèi)用等技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。IPMP培訓(xùn)綱要 設(shè)備方案：設(shè)備方案：選擇是在研究和初步確定技術(shù)方案的基礎(chǔ)上，對所需主要選擇是在研究和初步確定技術(shù)方案的基礎(chǔ)上，對所需主要設(shè)備的規(guī)格型號、數(shù)量、來源價(jià)格等進(jìn)行比選。設(shè)備的規(guī)格型號、數(shù)量

53、、來源價(jià)格等進(jìn)行比選。 設(shè)備方案選擇基本要求：與建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案相適應(yīng)，設(shè)備之間相互設(shè)備方案選擇基本要求：與建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案相適應(yīng)，設(shè)備之間相互配套，質(zhì)量可靠穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)合理配套，質(zhì)量可靠穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)合理 設(shè)備方案選擇內(nèi)容：設(shè)備方案選擇內(nèi)容： 設(shè)備規(guī)格、型號、數(shù)量，設(shè)備來源與投資。設(shè)備規(guī)格、型號、數(shù)量，設(shè)備來源與投資。 超大、超重、超高設(shè)備安裝的技術(shù)措施超大、超重、超高設(shè)備安裝的技術(shù)措施 設(shè)備方案比選論證設(shè)備方案比選論證 比選內(nèi)容：設(shè)備對建設(shè)方案的滿足程度，對產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)工藝要求的比選內(nèi)容：設(shè)備對建設(shè)方案的滿足程度，對產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)工藝要求的保證程度，設(shè)備使用壽命，備品備件保證程度，設(shè)備投資

54、等。保證程度，設(shè)備使用壽命，備品備件保證程度，設(shè)備投資等。 比選方法：運(yùn)營成本比較、壽命周期費(fèi)用比較、差額投資回收期比選方法：運(yùn)營成本比較、壽命周期費(fèi)用比較、差額投資回收期IPMP培訓(xùn)綱要IPMP培訓(xùn)綱要 工程方案：工程方案：是構(gòu)成項(xiàng)目的實(shí)體。其選擇是在建設(shè)和是構(gòu)成項(xiàng)目的實(shí)體。其選擇是在建設(shè)和設(shè)備方案的基礎(chǔ)上，研究論證主要建筑物。構(gòu)筑設(shè)備方案的基礎(chǔ)上，研究論證主要建筑物。構(gòu)筑物的建造方案。物的建造方案。 工程方案選擇基本要求：滿足生產(chǎn)使用功能要求、適應(yīng)工程方案選擇基本要求：滿足生產(chǎn)使用功能要求、適應(yīng)已選定場址、符合工程標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范要求、經(jīng)濟(jì)合理等。已選定場址、符合工程標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范要求、經(jīng)濟(jì)合理等。 工

55、程方案研究內(nèi)容：工程方案研究內(nèi)容： 一般工業(yè)項(xiàng)目研究建筑物、構(gòu)筑物的建筑特征。結(jié)構(gòu)型一般工業(yè)項(xiàng)目研究建筑物、構(gòu)筑物的建筑特征。結(jié)構(gòu)型式以及特殊要求，基礎(chǔ)工程方案，抗震等式以及特殊要求，基礎(chǔ)工程方案，抗震等 工程方案比選工程方案比選 工程方案比選后，編制推薦方案的建筑物、構(gòu)筑物一覽工程方案比選后，編制推薦方案的建筑物、構(gòu)筑物一覽表。表。IPMP培訓(xùn)綱要4.4.生產(chǎn)規(guī)模（或生產(chǎn)能力）的確定生產(chǎn)規(guī)模（或生產(chǎn)能力）的確定 生產(chǎn)規(guī)?；蛏a(chǎn)能力的定義生產(chǎn)規(guī)模或生產(chǎn)能力的定義 生產(chǎn)規(guī)?；蛏a(chǎn)能力一般是指一個(gè)工廠在一定時(shí)期內(nèi)能夠生產(chǎn)的量或單位數(shù)。 確定可行的企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模確定可行的企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模 最小經(jīng)濟(jì)規(guī)模和設(shè)

56、備限制因素 資金和投入的限制因素 投資費(fèi)用和生產(chǎn)成本 預(yù)計(jì)的銷售額和企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模預(yù)計(jì)的銷售額和企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模 .IPMP培訓(xùn)綱要5.座落地點(diǎn)和廠址選擇座落地點(diǎn)和廠址選擇 地點(diǎn)的選擇 政府政策的作用 注重原材料還是注重市場 當(dāng)?shù)貤l件：基本設(shè)施和社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境 廠址選擇 土地費(fèi)用 當(dāng)?shù)貤l件 場地整理和開拓IPMP培訓(xùn)綱要 可行性研究報(bào)告中的環(huán)境保護(hù)篇章是項(xiàng)目建設(shè)方案設(shè)計(jì)的一部分，由可研報(bào)告編制單位統(tǒng)一編制，由項(xiàng)目業(yè)主審批。主要研究確定項(xiàng)目產(chǎn)生的污染物和污染源，并提出適當(dāng)?shù)闹卫泶胧?環(huán)境保護(hù)方案設(shè)計(jì)主要內(nèi)容： 環(huán)境質(zhì)量現(xiàn)狀調(diào)查與分析 污染源和污染因素分析 治理措施IPMP培訓(xùn)綱要IPMP培訓(xùn)綱要

57、投資估算內(nèi)容：投資估算內(nèi)容：1.建筑工程費(fèi)2.設(shè)備及工器具購置費(fèi)3.安裝工程費(fèi)4.工程建設(shè)其他費(fèi)用5.基本預(yù)備費(fèi)6.漲價(jià)預(yù)備費(fèi)7.建設(shè)期利息8.流動(dòng)資金 建設(shè)投資構(gòu)成：建設(shè)投資構(gòu)成：IPMP培訓(xùn)綱要 分別估算各單項(xiàng)工程所需的建設(shè)工程費(fèi)、設(shè)備及工器具購置費(fèi)、安裝工程費(fèi)； 在匯總各單項(xiàng)工程費(fèi)用的基礎(chǔ)上，估算工程建設(shè)其他費(fèi)用; 估算基本預(yù)備費(fèi)、漲價(jià)預(yù)備費(fèi); 加和求得建設(shè)投資（不含建設(shè)期利息）總額; 在此基礎(chǔ)上，計(jì)算建設(shè)期利息； 估算流動(dòng)資金； 編制投資估算表和分年度投資計(jì)劃表 實(shí)際中使用“投資使用與資金籌措計(jì)劃表”IPMP培訓(xùn)綱要名名稱稱估估算算方方法法單位建設(shè)工程投資估算法單位實(shí)體工程量投資估算法

58、概算指標(biāo)投資估算法標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備帶有和不帶有備件原價(jià)，計(jì)算時(shí)采用帶有備件原價(jià)非標(biāo)設(shè)備成本計(jì)算估算法、系列設(shè)備插入估算法、部分組成估算法、定額估算法。進(jìn)口設(shè)備進(jìn)口設(shè)備貨價(jià)FOB/CIF進(jìn)口從屬費(fèi)用國內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)具體計(jì)算公式工器具購置費(fèi)以設(shè)備購置費(fèi)為計(jì)算基數(shù)乘以費(fèi)率安裝工程費(fèi)按安裝工程定額、取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和指標(biāo)估算不夠成固定資產(chǎn)的設(shè)施費(fèi)用設(shè)備裝配費(fèi)用、裝備設(shè)施工程費(fèi)用、調(diào)試費(fèi)用內(nèi)內(nèi)容容建筑工程費(fèi)為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費(fèi)用設(shè)備購置或自制國產(chǎn)設(shè)備投資估算計(jì)算的內(nèi)容和方法投資估算計(jì)算的內(nèi)容和方法IPMP培訓(xùn)綱要IPMP培訓(xùn)綱要 基本預(yù)備費(fèi)的內(nèi)容和估算基本預(yù)備費(fèi)的內(nèi)容和估算 設(shè)計(jì)變更及施工過程中可能增加工程量

59、的費(fèi)用設(shè)計(jì)變更及施工過程中可能增加工程量的費(fèi)用 漲價(jià)預(yù)備費(fèi)的內(nèi)容和估算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)的內(nèi)容和估算 在建設(shè)期內(nèi)價(jià)格上漲可能引起投資增加而預(yù)留的費(fèi)用在建設(shè)期內(nèi)價(jià)格上漲可能引起投資增加而預(yù)留的費(fèi)用 建設(shè)期利息估算建設(shè)期利息估算 借款額在各年的 年初發(fā)生： 借款額在各年均衡發(fā)生：（常用）基本預(yù)備費(fèi)率工程建設(shè)其他費(fèi)用具購置費(fèi)安裝工程費(fèi)建設(shè)工程費(fèi)設(shè)備工器基本預(yù)備費(fèi))(111ttntfIPC具購置費(fèi)安裝工程費(fèi)建設(shè)工程費(fèi)設(shè)備工器tI年利率本年借款額上一年借款本息累計(jì)建設(shè)期各年應(yīng)計(jì)利息年利率本年借款額上一年借款本息累計(jì)建設(shè)期各年應(yīng)計(jì)利息21投資估算計(jì)算的內(nèi)容和方法投資估算計(jì)算的內(nèi)容和方法IPMP培訓(xùn)綱要 流動(dòng)資金的

60、估算流動(dòng)資金的估算 流動(dòng)資金是指項(xiàng)目投產(chǎn)運(yùn)營后，為進(jìn)行正常生產(chǎn)運(yùn)營，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營費(fèi)用等所必不可少的周轉(zhuǎn)資金。它伴隨著固定資產(chǎn)投資而發(fā)生的永久性流動(dòng)資產(chǎn)投資，等于項(xiàng)目投產(chǎn)運(yùn)營后所需全部流動(dòng)資產(chǎn)扣除流動(dòng)負(fù)債后的余額。流動(dòng)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付帳款現(xiàn)金應(yīng)收帳款存貨流動(dòng)資金構(gòu)成：流動(dòng)資金估算方法：分項(xiàng)詳細(xì)估算法擴(kuò)大指標(biāo)估算法投資估算計(jì)算的內(nèi)容和方法投資估算計(jì)算的內(nèi)容和方法IPMP培訓(xùn)綱要資金率銷售收入產(chǎn)值年銷售收入額流動(dòng)資金額年產(chǎn)值)()( 流動(dòng)資金的估算流動(dòng)資金的估算： 分項(xiàng)詳細(xì)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法 流動(dòng)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收帳款存