第一章財務管理概述

1、12 課程教學結(jié)構(gòu)與期望n理論與實際并重n應用模型與案例n對學生的要求與期望 : n 事先預習并做必要的準備n 高效地組織好兩個專業(yè)的學習n 按時完成并遞交案例與作業(yè)n 遵守考勤紀律與考試紀律 3教材與參考書n教材： “財務管理學財務管理學” 張濤 主編 經(jīng)濟科學出版社n參考書： “財務管理基礎財務管理基礎”（美）尤金布瑞翰喬爾休斯頓著東財出版社“公司理財公司理財”（美）斯蒂芬羅斯等著機械工業(yè)出版社 “ “財務管理學財務管理學”荊新王化成 主編 中國人民大學出版社 “財務管理學財務管理學” 劉興云汪平主編經(jīng)濟科學出版社 “財務管理學財務管理學”注冊會計師用書注冊會計師用書 4關(guān)于財務管理的概念

2、n什么是財務管理學什么是財務管理學n為什么要學財務管理為什么要學財務管理5什么是財務管理學？什么是財務管理學？ 顧名思義，“財”：財產(chǎn)物資；“務”：事務。 財務的原始含義是關(guān)于財產(chǎn)物資方面的事務。在企業(yè)的經(jīng)營活動中，財產(chǎn)物資是以資本的形式出現(xiàn)的。財產(chǎn)物資的活動表現(xiàn)為資本運動。 市場經(jīng)濟、知識經(jīng)濟賦予管理更豐富的含義。“管理”就是提供服務，收集、加工與處理各種信息，制定政策和作出決策的活動。 因此，財務管理是組織企業(yè)財務活動，處理財務關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。BACKBACK6 決策一：決策一：（1）投資1億美元購買制造設備，以迅速擴大公司在硅谷的生產(chǎn)能力。（2）暫不建立新生產(chǎn)線，利用已到更新期限

3、的設備再運轉(zhuǎn)一年，看市場對工廠產(chǎn)品的需求是否能保持強勁的增長勢頭，或者看利息率是否會下跌再做決定。 財務管理解決的是以下幾個有代表性的問題：財務管理解決的是以下幾個有代表性的問題：7決策二：決策二：是否應當采用風險管理與套期保值策略，以便：（1）穩(wěn)定公司生產(chǎn)所需要的原材料價格；（2）穩(wěn)定公司的外幣計價的應收賬款金額；（3）穩(wěn)定短期借款成本從而滿足公司日常經(jīng)營需要。財務管理解決的是以下幾個有代表性的問題：財務管理解決的是以下幾個有代表性的問題：8決策三：決策三：公司擬在未來三年實施一項重大資本投資方案，如何更好地確保迅速增長的資金需求？可能面臨以下決策：發(fā)行股票還是借款？ 還會權(quán)衡如下因素：（1

4、）發(fā)行股票對公司股東權(quán)益的稀釋成本；（2）借款籌資的利息支付是否會加劇現(xiàn)金流量缺口？同時，你還可能意識到債券權(quán)益比率已高于行業(yè)標準。財務管理解決的是以下幾個有代表性的問題：財務管理解決的是以下幾個有代表性的問題：9決策四：決策四：董事會向你咨詢，是否應當執(zhí)行一項針對公司高級管理人員的遞延養(yǎng)老金計劃？即只有當管理人員達到規(guī)定業(yè)績并為公司服務若干年后，才能領取養(yǎng)老金。 財務管理解決的是以下幾個有代表性的問題：財務管理解決的是以下幾個有代表性的問題：10決策五：決策五：部分機構(gòu)股東要求公司增加普通股的小額支付，甚至還有些股東提出公司應當回購已發(fā)行在外的股票，以增加剩余股東的股票價值。董事會請你測算公

5、司的預期利潤能否足以支付更高的股利。如果可能的話，新的股利應當是多少？財務管理解決的是以下幾個有代表性的問題：財務管理解決的是以下幾個有代表性的問題：11決策六：決策六：假如你是IBM的CEO。聯(lián)想集團CEO與你進行會晤，并提出了善意兼并要約，同時也明確指出，如果不接受要約，該公司可能會進行敵意收購。你就該要約是否符合股東最大利益作出決策。如果不符合股東最大利益，公司可以采取哪些合法步驟，以防事態(tài)進一步發(fā)展。財務管理解決的是以下幾個有代表性的問題：財務管理解決的是以下幾個有代表性的問題：12第一章第一章 財務管理概述財務管理概述學習目標學習目標第一節(jié)第一節(jié) 財務管理的基本概念財務管理的基本概念

6、第二節(jié)第二節(jié) 財務管理的內(nèi)容財務管理的內(nèi)容第三節(jié)第三節(jié) 財務關(guān)系與財務組織財務關(guān)系與財務組織第四節(jié)第四節(jié) 企業(yè)財務組織及特征企業(yè)財務組織及特征13一、財務管理的概念一、財務管理的概念n生活中的理財活動貨幣的管理與運用消費預算教育保險投資n創(chuàng)辦一個企業(yè)投資什么項目如何籌集資金如何管理日常資金活動如何分配收益14企業(yè)資源配置模型企業(yè)資源配置模型供應商供應商商品市場企業(yè)企業(yè)出資人出資人債權(quán)人債權(quán)人資本市場管理人員管理人員普通員工普通員工勞動力市場客戶客戶競爭者競爭者商品市場政府的政策市場15二、財務管理的功能二、財務管理的功能n財務戰(zhàn)略制定與實施n合理籌集資金，有效運營資產(chǎn)n控制成本費用，增加企業(yè)收

7、益n規(guī)范收益分配，增強企業(yè)活力n加強財務監(jiān)督，實施財務控制nBACK16企業(yè)財務管理的內(nèi)容企業(yè)財務管理的內(nèi)容n從管理客體上看（管什么）投資決策融資決策收益分配營運資本管理成本（費用）管理n從管理主體上看（誰來進行財務管理）股東經(jīng)理債權(quán)人職工政府社區(qū)消費者17客體內(nèi)容：會計報表n資產(chǎn)負債表n利潤表n現(xiàn)金流量表n所有者權(quán)益變動表18 資本預算決策資本預算決策n做什么？投資方向n做多少？投資數(shù)量n何時做？投資時機n怎樣做？資產(chǎn)形式與資產(chǎn)構(gòu)成1950%債權(quán)50%股權(quán)25%債權(quán)75%股權(quán)圖企業(yè)資本結(jié)構(gòu)圖圖企業(yè)資本結(jié)構(gòu)圖圓餅（企業(yè)規(guī)模）大小取決于投資決策，作出投資決策后，就可以通過籌資決策來確定公司的資本

8、結(jié)構(gòu)，資本結(jié)構(gòu)決定了公司的價值。 企業(yè)規(guī)模（資產(chǎn)總額）相同，而資本結(jié)構(gòu)不同可能導致企業(yè)價值不同。財務經(jīng)理的目標之一就是選擇公司價值盡可能大的資本結(jié)構(gòu)。籌資決策籌資決策20收益管理收益管理( (分配管理分配管理) )制定合理財務分配政策（現(xiàn)金股利、股票股利、財產(chǎn)股利和負債股利）處理各項財務關(guān)系（股東、債權(quán)人、經(jīng)營者；政府、其他交易單位等）確定有效稅務方針（營業(yè)收入與稅款支付的時間差，稅種和稅率之間的差異等）建立責任考核制度（責權(quán)利） 全面的財務分析（不同部門，長短期，靜動態(tài)，一般和具體，各項財務指標和綜合財物實力，內(nèi)外部）21營運資本管理營運資本管理n流動資產(chǎn)管理流動資產(chǎn)管理 現(xiàn)金管理 短期投資

9、管理 應收帳款管理 存貨管理BACKn流動負債管理流動負債管理 銀行借款管理 商業(yè)信用管理 短期融資證券管理22企業(yè)財務活動n企業(yè)籌資引起的財務活動n企業(yè)投資引起的財務活動n企業(yè)經(jīng)營引起的財務活動n企業(yè)分配引起的財務活動23企業(yè)財務關(guān)系n企業(yè)同其所有者之間的財務關(guān)系n企業(yè)同其債權(quán)人之間的財務關(guān)系n企業(yè)同其他被投資單位的財務關(guān)系n企業(yè)同其債務人的財務關(guān)系n企業(yè)內(nèi)部各單位的財務關(guān)系n企業(yè)與職工之間的財務關(guān)系n企業(yè)與稅務機關(guān)之間的財務關(guān)系24企業(yè)財務管理的特點n財務管理是一項綜合性管理工作n財務管理與企業(yè)各方面具有廣泛聯(lián)系n財務管理能迅速反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況25主體內(nèi)容：公司治理結(jié)構(gòu)主體內(nèi)容：公司治理結(jié)構(gòu)n他們之間是什么關(guān)系股東經(jīng)理職工債權(quán)人n他們之間責權(quán)利關(guān)系如何安排26 總 經(jīng) 理營銷副總生產(chǎn)副總財務副總總財務師 總會計師現(xiàn)金經(jīng)理 信用經(jīng)理 稅務經(jīng)理成本經(jīng)理資本預算經(jīng)理財務計劃經(jīng)理 財務會計經(jīng)理數(shù)據(jù)處理經(jīng)理 股 東 董 事 會選 舉 聘 用公司財務管理機構(gòu)圖公司財務管理機構(gòu)圖27結(jié)論：結(jié)論： 財務管理是企業(yè)管理的一個組成部分，它是根據(jù)財財務管理是企業(yè)管理的一個組成部分，它是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，按照財務管理的原則，組織企業(yè)財務活動，經(jīng)法規(guī)制度，按照財務管理的原則，組織企業(yè)財務活動，處理財務關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。處理財務關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。BACK 28企業(yè)組