股票金融知識(shí)(1)ppt課件

1、股票金融知識(shí)1.損益表2.資產(chǎn)負(fù)債表：資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益(左右必須相等)3.現(xiàn)金流向表.財(cái)務(wù)指標(biāo) 1.成長(zhǎng)性指標(biāo) 營(yíng)收成長(zhǎng)率當(dāng)年的營(yíng)業(yè)收入前一年的營(yíng)業(yè)收入前一年的營(yíng)業(yè)收入 必須從連續(xù)兩年損益表中找到營(yíng)業(yè)收入這個(gè)項(xiàng)目，假設(shè)連續(xù)幾年?duì)I收成長(zhǎng)率 都呈現(xiàn)上漲，就表示公司正在成長(zhǎng)的階段，假設(shè)成長(zhǎng)率停滯，甚至出現(xiàn)負(fù)成 長(zhǎng)，能夠公司發(fā)展正在走下坡，我們應(yīng)特別留意。另外，成長(zhǎng)率應(yīng)該要是一 種穩(wěn)定的變化，假設(shè)說某家公司的成長(zhǎng)率忽上忽下的變化，或是某年忽然呈 現(xiàn)很高的成長(zhǎng)率，這家公司的營(yíng)業(yè)情形能夠不夠穩(wěn)定，或者是公司急速擴(kuò) 充，都不見得是好現(xiàn)象。所以對(duì)於營(yíng)收成長(zhǎng)率的觀察最好不只是單單一個(gè)年 份。 稅前淨(jìng)利成長(zhǎng)率

2、當(dāng)年稅前淨(jìng)利前一年稅前淨(jìng)利前一年稅前淨(jìng)利 可以看出公司稅前淨(jìng)利成長(zhǎng)的情況。公司的營(yíng)收成長(zhǎng)高，未必代表稅前淨(jìng)利 成長(zhǎng)率也高，因?yàn)闋I(yíng)業(yè)收入的高成長(zhǎng)有時(shí)能夠?yàn)榱藫屖袌?chǎng)，因此削價(jià)競(jìng)爭(zhēng)， 本身利潤(rùn)空間並不太。因此稅前淨(jìng)利成長(zhǎng)率更能看出企業(yè)經(jīng)營(yíng)才干和效率。 2.競(jìng)爭(zhēng)性指標(biāo) 3.平安性指標(biāo).何謂本益比本益比 =每股股價(jià)/每股稅後盈餘 本益比，顧名思義，指的是他所投入的本金和他所回收的利益的比值，假設(shè)投 資100元可以得到5元的收益，那麼本益比就是1005=20，這個(gè)數(shù)值的意義 就是說當(dāng)本益比越低即代表投資報(bào)酬率越高，他用越少的錢投資可以賺到越多 的錢當(dāng)然就越劃算囉！ 例如：A股票每股20元，最近一年的每股盈

3、餘是1元，則A股票的本益比為 20/1=20通常我們可以直接在報(bào)紙的證券版上找到本益比的數(shù)字，不 過要留意的這是預(yù)估本益比，即公司以預(yù)估的每股稅後盈餘來 計(jì)算出來的值。也許他會(huì)問，為什麼要用預(yù)估的數(shù)字呢？這樣有足夠的 參考價(jià)值嗎？這是因?yàn)楣蓛r(jià)的高低本來就是投資人對(duì)公司未來獲利 的反應(yīng)，而為了防止公司過於樂觀地高估每股稅後盈餘，我們最好配合 公司過去的本益比一併做比較，假設(shè)今年的預(yù)估本益比比以往低很多， 就要留意公司能否有浮報(bào)盈餘，也或者是股價(jià)大跌所呵斥的，這些都要 留意。普通而言，本益比在20倍內(nèi)都還算不錯(cuò)的股票，但成長(zhǎng)較有潛 力的產(chǎn)業(yè)可容忍較高的本益比，例如臺(tái)灣的電子類股、通訊股、網(wǎng)路 股，

4、投資人仍會(huì)持續(xù)買進(jìn)，顯示對(duì)這家公司前景看好。.何謂股票淨(jìng)值淨(jìng)值：又稱帳面價(jià)值，就是股票實(shí)際的資產(chǎn)價(jià)值，所謂實(shí)際的資產(chǎn)價(jià)值意思 就是我們不能只看財(cái)產(chǎn)的部分，還要減去公司的負(fù)債，才是公司的淨(jìng)值總 額。 公司的淨(jìng)值總額發(fā)行總股數(shù)=每股淨(jìng)值 雖然理論上公司的淨(jìng)值越高越值得投資，但事實(shí)上常有公司資產(chǎn)被高估，而負(fù) 債被低估的現(xiàn)象，所以淨(jìng)值對(duì)於我們選擇股票並沒有太高的參考價(jià)值。.如何判斷股票能否值得投資從公司財(cái)務(wù)報(bào)表看出這家企業(yè)的經(jīng)營(yíng)才干、獲利才干以及償債才干。但是這些資料還是不夠，因?yàn)檫^去歷史性的資料並不見得能夠代表公司未來的表現(xiàn)。我們要衡量一間公司能否值得投資，有一些步驟及衡量的標(biāo)準(zhǔn)是他一定要知道的！

5、產(chǎn)品：這家公司是屬於何種產(chǎn)業(yè)類別？相關(guān)的產(chǎn)業(yè)有哪些？最重要的收入來源是 什麼？有什麼不同於同業(yè)的特征？為什麼它值得他投資？ 財(cái)務(wù)狀況：股本小，易受音訊影響；反之則較趨緩和。盈餘：本益比：PEG： PEG=本益比/預(yù)估成長(zhǎng)率 ； PEG1，代表投資人願(yuàn)意付比較高的價(jià)格來購買該股票，相反的，假設(shè)PEG 1，則表示投資人目前是以較低的價(jià)格在購買該股票。就普通情形而言，一樣的 股票假設(shè)他是在較低的PEG時(shí)購買，那麼他獲利的機(jī)會(huì)及空間也相對(duì)較大。.何是該賣出股票一、經(jīng)營(yíng)面 (一)公司更換經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì) (二)公司出現(xiàn)艱苦弊端或?yàn)?zāi)害 (三)公司高階經(jīng)營(yíng)及重要股東大幅出脫手中持股 (四)公司護(hù)盤過深 (五)大股東

6、、董監(jiān)設(shè)定質(zhì)押過重 (六)公司做太多業(yè)外投資活動(dòng) (七)公司成長(zhǎng)趨緩且股價(jià)反應(yīng)過高，如本益比過高 二、財(cái)務(wù)面 (一)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)惡化，如負(fù)債大幅上升三、股價(jià) (一)人為炒作呵斥股價(jià)漲跌的速度和幅度異常.技術(shù)分析-K線應(yīng)用原則.當(dāng)收盤價(jià)高於前n天的最高價(jià)時(shí)。顯示趨勢(shì)向上確立，為買進(jìn)訊號(hào)。.當(dāng)收盤價(jià)低於前n天的最低價(jià)時(shí)。則為賣出訊號(hào)。 技術(shù)分析-寶塔線應(yīng)用原則.乖離率指標(biāo)1.公式 N-bias=(當(dāng)日收盤價(jià) - N日移動(dòng)平均價(jià)) / N日移動(dòng)平均價(jià) *100 其中N為參數(shù)。2.應(yīng)用原則(1)乖離率並無一定基準(zhǔn)水準(zhǔn)，需視所用的均線天數(shù)或個(gè)股而有差異。(2)多頭市場(chǎng)，市場(chǎng)接受乖離率較大?？疹^市場(chǎng)，較小的乖

7、離率便會(huì)往均線修正。(3)假設(shè)以6日均線來看，則乖離率超過7%可視為買/賣超。以12日均線來看，則乖離率超 過12%可視為買/賣超，而更長(zhǎng)的均線則都可用20%來作為買賣超的基準(zhǔn)。(4)乖離累積的越大，則後續(xù)的股價(jià)爆發(fā)力道也會(huì)越強(qiáng)。3.缺點(diǎn)(1)運(yùn)用乖離率雖可以得到買超/賣超的訊息，僅能解釋 成發(fā)生反轉(zhuǎn)的能夠性增高。因此運(yùn)用乖離率指標(biāo)會(huì) 有買賣點(diǎn)並不明確的缺點(diǎn)。(2)乖離率能夠抓出漲/跌過快的個(gè)股。但是對(duì)於緩步上 漲或下跌的情況，則乖離率便無能為力。4.補(bǔ)救措施 配合AR及K線的運(yùn)用 .AR指標(biāo)-買賣氣勢(shì)指標(biāo)1.公式 AR= (H_i - O_i) / (O_i - L_i) 其中H_i表示第i

8、日當(dāng)日的最高價(jià)， O_i為第i日的開盤價(jià)。 L_i為第i日的最低價(jià)，而 i=1 to n， 普通n取26天的樣本。2.應(yīng)用原則(1)AR值高，表行情活潑，但過高時(shí)(普通以1.85為界)，則表示股價(jià)過度樂觀，宜減碼。(2)AR值低,表人氣缺乏，但過低時(shí)(普通以低於0.25為界)，表示市場(chǎng)過度悲觀，這時(shí)有暗示 股價(jià)已達(dá)低點(diǎn)的意味?？煽紤]介入。(3)AR值介於0.251.85間時(shí)，屬於盤整行情。(4)AR指標(biāo)具有領(lǐng)先價(jià)格達(dá)到高點(diǎn)或落底的性質(zhì)。 3.缺點(diǎn) AR值無上界，因此基準(zhǔn)值的研判無一定則。因此亦沒有規(guī)則性的買賣訊號(hào)。另一方面， 雖然AR是價(jià)格的相對(duì)強(qiáng)度指標(biāo)，但其無法表現(xiàn)出股價(jià)跳空缺口的強(qiáng)度氣勢(shì)。

9、4.補(bǔ)救措施 配合K線圖運(yùn)用。 .MACD-指數(shù)平滑異同移動(dòng)平均線1.應(yīng)用原則:(1)DIF與MACD交叉時(shí),顯示趨勢(shì)構(gòu)成,波段走勢(shì)確立。(2)當(dāng)DIF由MACD下方往上方突破時(shí),需求指數(shù)擴(kuò)大,市場(chǎng)逐漸熱絡(luò),為買進(jìn)波段的確立。(3)當(dāng)DIF由MACD上方往下方跌破時(shí),為賣出波段的確立。(4)短線買賣點(diǎn)則檢視柱線OSC=DIF-MACD,接近0時(shí)為短線買進(jìn)或賣出訊號(hào)。 .當(dāng)柱線由負(fù)轉(zhuǎn)正時(shí)為買進(jìn)訊號(hào) .當(dāng)柱線由正轉(zhuǎn)負(fù)時(shí)為賣出訊號(hào)(5)當(dāng)OSC與股價(jià)走勢(shì)背離時(shí)為買賣訊號(hào)。 .當(dāng)股價(jià)連續(xù)創(chuàng)新高但OSC沒有創(chuàng)新高時(shí)為負(fù)背離-賣出訊號(hào).這是因?yàn)榧僭O(shè)OSC沒有隨著 創(chuàng)新高時(shí),代表著DIF不夠強(qiáng),亦即需求指數(shù)

10、有逐漸散離的先兆,因此這時(shí)是賣出訊號(hào)。 .當(dāng)股價(jià)連續(xù)創(chuàng)新低但OSC沒有創(chuàng)新低為正背離-買出訊號(hào)而(4)與(5)二者相輔助運(yùn)用。 2.缺點(diǎn):(1)MACD屬於落後指標(biāo),因此用於確認(rèn)波段走勢(shì)而非預(yù)測(cè)波段走勢(shì).(2)遇到盤整格局時(shí)獲利效果不佳.(3)無法預(yù)知高低點(diǎn) .MTM-動(dòng)量指標(biāo) 1.應(yīng)用原則 (1)當(dāng)MTM指標(biāo)由漲勢(shì)或跌勢(shì)反轉(zhuǎn)時(shí)，則意味股價(jià)即將反轉(zhuǎn)。 (2)當(dāng)MTM由低檔反轉(zhuǎn)並且向上延伸接近平衡點(diǎn)0時(shí)，表示反轉(zhuǎn)行情確立，為買進(jìn)訊號(hào)。 (3)當(dāng)MTM與股價(jià)發(fā)生背離時(shí)，亦為買賣點(diǎn)訊號(hào)。這是MTM重要的功用。2.缺點(diǎn) MTM指標(biāo)經(jīng)常會(huì)在0上下反覆穿越，呵斥訊號(hào)過於頻繁。3.補(bǔ)救措施 (1)以背離來作

11、為買賣點(diǎn)的研判將可使干擾訊號(hào)大減。另外可以採用震盪量指標(biāo)OSCn_t= C_t / C_t-n *100來作為量能的研判。 (2)配合AR及K線的運(yùn)用。.RSI-相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) 1.應(yīng)用原則 RSI數(shù)值越大買方力道越強(qiáng)，當(dāng)RSI大到某一程度時(shí)通常開始代表買超現(xiàn)象，需留意反 轉(zhuǎn)。當(dāng)RSI低到某一程度時(shí)，代表市場(chǎng)出現(xiàn)非理性的賣超現(xiàn)象，表示底部區(qū)已近。 (1)當(dāng)RSI在50附近，代表多空力道接近。 (2)普通70以上代表買超，30以下代表賣超。買超與賣超的數(shù)值是不代表買賣訊號(hào)的，僅 表示走勢(shì)的折返機(jī)率變大。 (3)RSI可視為一領(lǐng)先指標(biāo)，當(dāng)RSI指標(biāo)與盤勢(shì)發(fā)生背離時(shí)，表盤勢(shì)將反轉(zhuǎn)，為買進(jìn)或賣出的 訊號(hào)。當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新高或新低，但RSI並沒有配合創(chuàng)新高或新低時(shí)，代表盤勢(shì)即將發(fā)生回 檔或反彈。 (4)可由RSI所構(gòu)成的W底或M頭等型態(tài)來作為買賣依據(jù)。 (5)當(dāng)RSI向上突破RSI均線時(shí)，則為買進(jìn)訊號(hào)，而RSI跌破RSI均線時(shí)，則為賣出訊號(hào)。2.缺點(diǎn) (1)RSI指標(biāo)在高檔或低檔有時(shí)會(huì)有鈍化的現(xiàn)象。因此會(huì)發(fā)生過早賣出或買進(jìn)。 (2)RSI沒有明顯規(guī)則