《宏觀經(jīng)濟學（第二版）》課件Ch3 宏觀經(jīng)濟度量衡（下）：金融市場和要素市場

1、 第三章 宏觀經(jīng)濟度量衡（下）： 金融市場與要素市場場 本章主要內容貨幣數(shù)量與利率水平 名義貨幣的定義、職能與度量 利率、實際利率與通貨膨脹就業(yè)、失業(yè)與工資水平指標總覽 宏觀經(jīng)濟中的金融市場：以資金借貸的期限來分大致可分為短期的貨幣市場（money market） 和長期的資本市場（capital market） 在開放經(jīng)濟情況下，外匯市場（foreign market）和國際資本市場（international capital market ）十分重要。本章只討論國內的貨幣市場 要素市場主要有勞動力市場、土地市場等，本章討論勞動力市場指標總覽表 3.1 三大市場及相關指標3.1貨幣數(shù)量與利率

2、水平貨幣的定義與職能馬克思主義政治經(jīng)濟學西方貨幣金融學貨幣定義固定充當一般等價物的特殊商品，體現(xiàn)一定的社會生產(chǎn)關系。在商品或勞務的支付或債務的償還中被普遍接受的任何東西。貨幣職能價值尺度、流通手段、貯藏手段、支付手段、世界貨幣計價單位，交易媒介，貯藏手段表 3.2 馬克思政治經(jīng)濟學和西方貨幣金融學關于貨幣功能的表述3.1貨幣數(shù)量與利率水平貨幣的度量：根據(jù)貨幣的“流動性”（Liquidity）來劃分不同的統(tǒng)計口徑。金融資產(chǎn)的流動性又稱“變現(xiàn)性”，是指將其轉換成現(xiàn)金而對持有人不發(fā)生損失的能力M0流通中現(xiàn)金（包括各種紙幣和硬幣，國外也稱之為“通貨”Currency，記為C）M1M0商業(yè)銀行體系的居民

3、個人和企業(yè)的活期存款M2M1商業(yè)銀行體系的居民儲蓄存款和企業(yè)定期存款 中國人民銀行貨幣供應量: /diaochatongjisi/116219/116319/index.html3.1貨幣數(shù)量與利率水平我國歷年貨幣供應量增長率（19912012） 圖 3.1 1990年以來我國各類貨幣量的增長率資料來源：中國統(tǒng)計年鑒（2013）3.1貨幣數(shù)量與利率水平詞義辨析：收入、儲蓄、財富流量、存量實物資本、金融資本個人投資與宏觀投資圖 3.2 收入、儲蓄、財富、貨幣概念辨析3.1貨幣數(shù)量與利率水平收入是在單位時間內度量的一個“流量”（flow）財富是一個“存量”（stock）的概念，是儲蓄積累的結果宏觀

4、意義上的“儲蓄” 只是實物資產(chǎn)的投資從宏觀加總的角度來看， 流量方面： （）商品市場中“總儲蓄總投資”； （）金融市場中“各類金融資產(chǎn)的新增供給微觀行為人金融資產(chǎn)凈投資總和”。 存量方面： （）一個國家的實物資產(chǎn)等于微觀個體所擁有的實物資產(chǎn)余額加總； （）“各類金融資產(chǎn)余額微觀行為人財富總和”，比如宏觀經(jīng)濟中的貨幣總量（money） 就等于所有微觀行為人手持現(xiàn)金和存款凈余額的加總。3.1貨幣數(shù)量與利率水平利息（interest） 是人們在一定期限內讓渡貨幣資金的使用權而得到的補償利率（interest rate）：資金和各類金融資產(chǎn)的“價格”，為利息收入與讓渡金額之比利率的分類：月利率和年利率

5、等（根據(jù)資金借貸的期限）；單利和復利（根據(jù)不同的計息方式）；名義利率和實際利率（是否考慮通貨膨脹）比如一筆三年期、年利率為5%的貸款，如果按復利計算，實際需要負擔的利率水平是：（1+5%）3115.76%，比按單利計算的3*5%=15%高，且借貸期限越長， 差距越大此外，是否考慮到通貨膨脹的影響也是十分重要的 名義利率（nominal interest rate，記為i） ：銀行一年定期存款的利率 實際利率（real interest rate，記為r）：名義利率i減去通貨膨脹率 ，即 r i 3.1貨幣數(shù)量與利率水平實際利率名義利率通貨膨脹率 資料來源：CEIC 數(shù)據(jù)庫圖 3.3 1988-

6、2012年我國存款利率與通貨膨脹率比較1988年和1994年前后，通貨膨脹率高達25%以上，而一年期居民儲蓄存款利率只有12%左右，這段時間老百姓把錢存到銀行里，得到的是-13%的利率！此后在2004、2007和2011年幾個經(jīng)濟過熱的時期，也都出現(xiàn)過名義利率低于通貨膨脹率、實利利率為負的情況3.1貨幣數(shù)量與利率水平課堂討論：為什么“通貨膨脹”也被稱為“通脹稅”？你認為通貨膨脹對窮人福利的更大、還是對富人的影響更大？為什么？3.2就業(yè)、失業(yè)與工資水平就業(yè)與失業(yè)的統(tǒng)計口徑勞動年齡人口：通常指年齡在 周歲之間的人口勞動年齡人口劃分為勞動力人口（labor force）和不在勞動力人口（not in

7、 labor force ），勞動力人口又可劃分為就業(yè)人口與失業(yè)人口就業(yè)人口一般可以區(qū)分為兩種情況：（）受雇于企業(yè)或政府部門。（）處于自我雇用狀態(tài)，勞動者以個人或家庭為單位進行勞動勞動力人口中除去就業(yè)的部分即為失業(yè)人口 國際勞工組織（ International Labor Organization 簡稱ILO） 關于失業(yè)的界定的三條標準： （）沒有工作，既不被人雇用，也沒有自我雇用； （）當前準備工作，在相應的時期內愿意被雇用或自我雇用； （）正在尋找工作， 在近期內積極地尋找被人雇用或自我雇用的機會。 3.2就業(yè)、失業(yè)與工資水平就業(yè)與失業(yè)的統(tǒng)計口徑 資料來源：陸銘（2002）勞動經(jīng)濟學圖

8、3.4 總人口劃分示意圖3.2就業(yè)、失業(yè)與工資水平勞動力市場的統(tǒng)計指標：就業(yè)與失業(yè)反映勞動力市場供求關系指標：經(jīng)濟活動人口與就業(yè)人員 資料來源：根據(jù)中國統(tǒng)計年鑒（2013）整理表3.3 2012年我國經(jīng)濟活動人口和就業(yè)人員（不包括港澳臺）3.2就業(yè)、失業(yè)與工資水平就業(yè)的產(chǎn)業(yè)、城鄉(xiāng)和所有制結構我國三次產(chǎn)業(yè)的劃分：第一產(chǎn)業(yè)：指農(nóng)、林、牧、漁業(yè)（不含農(nóng)、林、牧、漁服務業(yè)）第二產(chǎn)業(yè)：指采礦業(yè)（不含開采輔助活動），制造業(yè)（不含金屬制品、機械和設備修理業(yè)），電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)，建筑業(yè)第三產(chǎn)業(yè)即服務業(yè)：指除第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)以外的其他行業(yè)。第三產(chǎn)業(yè)包括：批發(fā)和零售業(yè)，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)，住

9、宿和餐飲業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)，金融業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)，租賃和商務服務業(yè)，科學研究和技術服務業(yè)，水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)，居民服務、修理和其他服務業(yè)，教育，衛(wèi)生和社會工作，文化、體育和娛樂業(yè)，公共管理、社會保障和社會組織，國際組織，以及農(nóng)、林、牧、漁業(yè)中的農(nóng)、林、牧、漁服務業(yè)，采礦業(yè)中的開采輔助活動，制造業(yè)中的金屬制品、機械和設備修理業(yè)。3.2就業(yè)、失業(yè)與工資水平就業(yè)的產(chǎn)業(yè)、城鄉(xiāng)和所有制結構圖 3.5 2012年我國就業(yè)與名義GDP的產(chǎn)業(yè)結構資料來源：中國統(tǒng)計年鑒（2013）3.2就業(yè)、失業(yè)與工資水平就業(yè)的產(chǎn)業(yè)、城鄉(xiāng)和所有制結構從2012年我國就業(yè)人口的產(chǎn)業(yè)分布來看（圖3.5），有33

10、.6%從事農(nóng)業(yè)等第一產(chǎn)業(yè)，但第一產(chǎn)業(yè)的名義GDP占比卻僅有10.1%。說明了什么問題？有什么啟示？以工業(yè)、建筑業(yè)等為主的第二產(chǎn)業(yè)，其就業(yè)人員占比僅為30.3%，卻創(chuàng)造了45.3%的名義GDP為什么？2012年我國第三產(chǎn)業(yè)部門的就業(yè)人員占比為36.1%，創(chuàng)造了44.6%的名義GDP，人均勞動生產(chǎn)率介于第一、二產(chǎn)業(yè)之間。需要指出的是，第三產(chǎn)業(yè)中既包括商業(yè)流通、餐飲服務等傳統(tǒng)服務業(yè)，也包括金融物流、教育科研等現(xiàn)代服務產(chǎn)業(yè)，從發(fā)達國家的歷史經(jīng)驗來看，第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展對于創(chuàng)造就業(yè)機會、促進經(jīng)濟增長和提高全民福利都是至關重要的。3.2就業(yè)、失業(yè)與工資水平城鄉(xiāng)結構城鄉(xiāng)分割、工農(nóng)分割的“二元經(jīng)濟”特征：2012 年我國鄉(xiāng)村就業(yè)近4 億人，占比51.6%，城鎮(zhèn)就業(yè)3.7 億人，占48.4%所有制