財務指標名詞解釋

1、利息倍數又稱為利息保證倍數獲利息倍數（interescoverage）是指企業(yè)息稅前利潤與利息支出的比率,它可反映獲利能力對債務嘗付的保證程度已獲利息倍數=息稅前利潤總額俐息支出=EBIT/interestexpense或=（凈利潤+利息費用+所得稅費用）/利息費用公式中的息稅前利潤總額為：企業(yè)的凈利潤利潤+企業(yè)支付的利息費用+企業(yè)支付的所得稅。公式中的利息費用，包括財務費用中的利息支出和資本化利息。一般情況下，已獲利息倍數越高，企業(yè)長期償債能力越強。國際上通常認為，該指標為3時較為適當，從長期來看至少應大于1已獲利息倍數為負值時沒有任何意義，已獲利息倍數是表示長期償債能力的。流動比率=流動資

2、產合計/流動負債合計*100%還有一個與之相關的概念是速動比率quickratio,QR,QR=1動資產/流動負債*100%其中速動資產是指流動資產中可以立即變現的那部分資產，如現金，有價證券，應收賬款1。流動比率和速動比率都是用來表示資金流動性的,即企業(yè)短期債務償還能力的數值,前者的基準值是2,后者為1。但應注意的是，流動比率高的企業(yè)并不一定償還短期債務的能力就很強，因為流動資產之中雖然現金、有價證券、應收賬款變現能力很強，但是存貨、待攤費用等也屬于流動資產的項目則變現時間較長，特別是存貨很可能發(fā)生積壓、滯銷、殘次、冷背等情況，流動性較差。而速動比率則能避免這種情況的發(fā)生，因為速動資產就是指

3、流動資產中容易變現的那部分資產。衡量企業(yè)償還短期債務能力強弱，應該兩者結合起來看，一般來說如下：CR1andQR0.5資金流動性差1.5CR2and0.75QR2andQR1資金流動性好應收帳款周轉率公司的應收帳款在流動資產中具有舉足輕重的地位。公司的應收帳款如能及時收回，公司的資金使用效率便能大幅提高。應收帳款周轉率就是反映公司應收帳款周轉速度的比率。它說明一定期間內公司應收帳款轉為現金的平均次數。用時間表示的應收帳款周轉速度為應收帳款周轉天數，也稱平均應收帳款回收期或平均收現期。它表示公司從獲得應收帳款的權利到收回款項、變成現金所需要的時間。應收賬款周轉率（次）=主營業(yè)務收入一平均應收賬款

4、應收賬款周轉天數=360一應收賬款周轉率=（平均應收賬款x360）一銷售收入注：平均應收賬款=（期初AR+期末AR）/2其中平均應收賬款根據2005年注會財務管理第二章，強調了應收賬款周轉率公式的分母“平均應收賬款”是資產負債表中“應收賬款”和“應收票據”的期初、期末金額的平均數之和。一般來說，應收帳款周轉率越高越好，表明公司收帳速度快，平均收賬期短，壞帳損失少，資產流動快，償債能力強。與之相對應，應收帳款周轉天數則是越短越好。如果公司實際收回帳款的天數越過了公司規(guī)定的應收帳款天數，則說明債務人施欠時間長，資信度低，增大了發(fā)生壞帳損失的風險；同時也說明公司催收帳款不力，使資產形成了呆帳甚至壞帳

5、，造成了流動資產不流動，這對公司正常的生產經營是很不利的。但從另一方面說，如果公司的應收帳款周轉天數太短，則表明公司奉行較緊的信用政策，付款條件過于苛刻，這樣會限制企業(yè)銷售量的擴大，特別是當這種限制的代價（機會收益）大于賒銷成本時，會影響企業(yè)的盈利水平。有一些因素會影響應收帳款周轉率和周轉天數計算的正確性。首先，由于公司生產經營的季節(jié)性原因，使應收帳款周轉率不能正確反映公司銷售的實際情況。其次，某些上市公司在產品銷售過程中大量使用分期付款方式。再次，有些公司采取大量收取現金方式進行銷售。最后，有些公司年末銷售量大量增加或年末銷售量大量下降。這些因素都會對應收帳款周轉率或周轉天數造成很大的影響。

6、投資者在分析這兩個指標時應將公司本期指標和公司前期指標、行業(yè)平均水平或其他類似公司的指標相比較，判斷該指標的高低。存貨周轉率存貨周轉率（inventoryturnover）是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。它是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率，或叫存貨的周轉次數，用時間表示的存貨周轉率就是存貨周轉天數。其計算公式如下：存貨周轉次數=銷貨成本/平均存貨余額存貨周轉天數=360/存貨周轉次數存貨周轉率指標的好壞反映企業(yè)存貨管理水平的高低，它影響到企業(yè)的短期償債能力及獲利能力，是整個企業(yè)管理的一項重要內容。一般來講，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動

7、性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。因此，提高存貨周轉率可以提高企業(yè)的變現能力。在流動資產中，存貨所占比重較大，存貨的流動性將直接影響企業(yè)的流動比率。因此，必須特別重視對存貨的分析。存貨流動性的分析一般通過存貨周轉率來進行。存貨周轉率（次數）是指一定時期內企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標.，其意義可以理解為一個財務周期內，存貨周轉的次數。其計算公式為：存貨周轉次數=銷貨成本一存貨平均余額存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）一2存貨周轉天數=計算期天數一存貨周轉次數=計算期天數x存貨平均余額一銷貨成本一般來講

8、，存貨周轉速度越快（即存貨周轉率或存貨周轉次數越大、存貨周轉天數越短），存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉化為現金或應收帳款的速度就越快，這樣會增強企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。通過存貨周轉速度分析，有利于找出存貨管理中存在的問題，盡可能降低資金占用水平。存貨周轉率反映了企業(yè)銷售效率和存貨使用效率。在正常情況下，如果企業(yè)經營順利，存貨周轉率越高，說明企業(yè)存貨周轉得越快，企業(yè)的銷售能力越強。營運資金占用在存貨上的金額也會越少。存貨周轉率的變動主要是“主營業(yè)務成本”與“存貨”金額變動引起，所以在上市公司年報審計當中可以通過存貨周轉率反映其與“計價和分攤”有關的認定。流動資產周轉率流動資產周轉率指

9、企業(yè)一定時期內主營業(yè)務收入凈額同平均流動資產總額的比率，是評價企業(yè)資產利用率的另一重要指標。流動資產周轉率（次）=主營業(yè)務收入凈額/平均流動資產總額X100%主營業(yè)務收入凈額是指企業(yè)當期銷售產品、商品、提供勞務等主要經營活動取得的收入減去折扣與折讓后的數額。數值取自利潤及利潤分配表平均流動資產總額是指企業(yè)流動資產總額的年初數與年末數的平均值。數值取自企業(yè)資產負債表。平均流動資產總額=（流動資產年初數+流動資產年末數）/2流動資產周轉率反映了企業(yè)流動資產的周轉速度，是從企業(yè)全部資產中流動性最強的流動資產角度對企業(yè)資產的利用效率進行分析，以進一步揭示影響企業(yè)資產質量的主要因素。要實現該指標的良性變

10、動，應以主營業(yè)務收入增幅高于流動資產增幅做保證。通過該指標的對比分析，可以促進企業(yè)加強內部管理，充分有效地利用流動資產，如降低成本、調動暫時閑置的貨幣資金用于短期投資創(chuàng)造收益等，還可以促進企業(yè)采取措施擴大銷售，提高流動資產的綜合使用效率。一般情況下，該指標越高，表明企業(yè)流動資產周轉速度越快，利用越好。在較快的周轉速度下，流動資產會相對節(jié)約，相當于流動資產投入的增加，在一定程度上增強了企業(yè)的盈利能力；而周轉速度慢，則需要補充流動資金參加周轉，會形成資金浪費，降低企業(yè)盈利能力。流動資產周轉率有兩種表示的方法一定時期流動資產周轉次數，計算公式為：流動資產周轉次數二流動資產周轉額流動資產平均余額流動資

11、產周轉一次所需天數，計算公式為：流動資產周轉次數=流動資產平均占用額*計算期天數/流動資產周轉額（產品銷售收入）在一定時期內，流動資產周轉次數越多，表明以相同的流動資產完成的周轉額越多，流動資產利用的效果越好。流動資產周轉率用周轉天數表示時，周轉一次天數越少，表明流動資產在經歷生產和銷售各階段時占用的時間越短，周轉越快。生產經營任何一個環(huán)節(jié)上的工作得到改善，都會反映到周轉短上來。按天數表示的流動資產周轉率能更直接地反映生產經營狀況的改善。便于比較不同時期的流動資產周轉率，應用較為普遍?？傎Y產周轉率總資產周轉率是指企業(yè)在一定時期業(yè)務收入凈額同平均資產總額的比率?？傎Y產周轉率（次）=主營業(yè)務收入凈

12、額/平均資產總額X100%主營業(yè)務收入凈額是指企業(yè)當期銷售產品、商品、提供勞務等主要經營活動取得的收入減去折扣與折讓后的數額。數值取自企業(yè)利潤及利潤分配表平均資產總額是指企業(yè)資產總額年初數與年末數的平均值。數值取自資產負債表平均資產總額=（資產總額年初數+資產總額年末數）/2總資產周轉率是考察企業(yè)資產運營效率的一項重要指標，體現了企業(yè)經營期間全部資產從投入到產出的流轉速度，反映了企業(yè)全部資產的管理質量和利用效率。通過該指標的對比分析，可以反映企業(yè)本年度以及以前年度總資產的運營效率和變化，發(fā)現企業(yè)與同類企業(yè)在資產利用上的差距，促進企業(yè)挖掘潛力、積極創(chuàng)收、提高產品市場占有率、提高資產利用效率、一般情況下，該數值越高，表明企業(yè)總資產周轉速度越快。銷售能力越強，資產利用效率越高。分析要點由于年度報告中只包括資產負債表的年初數和年末數，外部報表使用者可直接用資產負債表的年初數來代替上年平均數進行比率分析。這一代替方法也適用于其他的利用資產負債表數據計算的比率。如果企業(yè)的總資產周轉率突然上升，而企業(yè)的銷售收入卻無多大變化，則可能是企業(yè)本期報廢了大量固定資產造成的，而不是企業(yè)的資產利用效率提高。如果企業(yè)的總資產周轉率較低，且長期處于較低的狀態(tài)，企業(yè)應采取措施提高各項資產的利用效率，處置多余，閑置不用的資產，提高銷售收入，從而提高總資產周轉率。如果企業(yè)資金占用的波動性較大，總資產平均余