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1、我國(guó)場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)監(jiān)管的現(xiàn)狀及其改革途徑3800字 目前,我國(guó)場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)開展迅速,但隨著其快速的開展,一些問(wèn)題也隨之產(chǎn)生,因此需要大力加強(qiáng)我國(guó)對(duì)場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管力度。以下將首先概述我國(guó)場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管體系和存在的問(wèn)題,然后對(duì)國(guó)外現(xiàn)存的金融監(jiān)管形式?M行說(shuō)明,最后分析我國(guó)監(jiān)管體系的改革途徑。 金融衍生品 市場(chǎng)監(jiān)管現(xiàn)狀 改革途徑 國(guó)外監(jiān)管形式我國(guó)場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管還不夠完善,市場(chǎng)監(jiān)管的不完善導(dǎo)致了市場(chǎng)的不標(biāo)準(zhǔn),從一定程度上不利于市場(chǎng)向前創(chuàng)新開展。只有對(duì)現(xiàn)存的監(jiān)管體系進(jìn)展分析,才會(huì)理解我國(guó)市場(chǎng)監(jiān)管存在的問(wèn)題,從而加快金融市場(chǎng)監(jiān)管改革的步伐,為場(chǎng)外金融衍生品的交易營(yíng)造
2、一個(gè)良好的市場(chǎng)環(huán)境。一、我國(guó)場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)監(jiān)管現(xiàn)狀一政府監(jiān)管我國(guó)場(chǎng)外金融衍生品的監(jiān)管體系中包含功能監(jiān)管和機(jī)構(gòu)監(jiān)管兩大塊。功能監(jiān)管中中國(guó)人民銀行占主導(dǎo)地位。機(jī)構(gòu)監(jiān)管中,中國(guó)保險(xiǎn)會(huì)、證監(jiān)會(huì),銀監(jiān)會(huì)占主導(dǎo)地位。當(dāng)然,一些其它部門在一些方面也對(duì)中國(guó)場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)具有監(jiān)管責(zé)任。例如,財(cái)政部在稅務(wù)核算上可以對(duì)場(chǎng)外金融衍生品進(jìn)展檢查。雖然該多頭監(jiān)管起到了一定的作用,但隨著場(chǎng)外金融衍生品交易量的逐漸增加,交易范圍的逐漸擴(kuò)大,這種監(jiān)管形式暴露出來(lái)的問(wèn)題也越來(lái)越多。主要存在以下三方面的問(wèn)題:1.存在監(jiān)管破綻和重復(fù)監(jiān)管的問(wèn)題。目前,我國(guó)各個(gè)監(jiān)管部門沒(méi)有建立起有效的交流機(jī)制,監(jiān)管任務(wù)的分配比擬分散并且各個(gè)監(jiān)管部門
3、的分工不明確。這樣面對(duì)復(fù)雜多變的場(chǎng)外衍生品金融市場(chǎng),會(huì)出現(xiàn)監(jiān)管不到位以及重復(fù)監(jiān)管的情況,有些地方無(wú)人監(jiān)管,有些地方多個(gè)部門監(jiān)管。這不僅造成了人力的浪費(fèi)還不能有效地行使出自己的監(jiān)管職權(quán)。2.在對(duì)消費(fèi)者的利益保護(hù)上有欠缺。我國(guó)金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)目前都是以維護(hù)全國(guó)金融系統(tǒng)的正常運(yùn)行和穩(wěn)定為根本目的。在如今信息時(shí)代的背景下,金融市場(chǎng)上信息資源的獲取對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)是極其重要的,但目前消費(fèi)者無(wú)法和一些機(jī)構(gòu)等效地享受信息資源,在一定程度上對(duì)其利益造成了損害。我國(guó)金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制需要改變現(xiàn)有機(jī)制,從根本上維護(hù)場(chǎng)外金融市場(chǎng)的公平公正,從而有效地保障消費(fèi)者的利益。3.沒(méi)有完善的法律體系做保障。近些年我國(guó)場(chǎng)外金融衍生品
4、市場(chǎng)開展迅速,如今的市場(chǎng)狀況與前些年相比已經(jīng)大不一樣,但是相關(guān)的法律政策卻沒(méi)有跟上經(jīng)濟(jì)開展的腳步,目前很多規(guī)章條例已經(jīng)不再符合如今的衡量標(biāo)準(zhǔn)。我國(guó)需要一套完好的法律體系來(lái)對(duì)場(chǎng)外金融衍生品交易市場(chǎng)進(jìn)展硬性要求,從根本上來(lái)保障監(jiān)管體系的正常運(yùn)作。二行業(yè)監(jiān)管場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管還可通過(guò)金融交易所和行業(yè)協(xié)會(huì)的自我監(jiān)管實(shí)現(xiàn)。行業(yè)協(xié)會(huì)的主要職責(zé)是根據(jù)行業(yè)的內(nèi)部情況,建立能促進(jìn)展業(yè)安康開展的條例制度,并施行行業(yè)的自我監(jiān)視。這種監(jiān)視機(jī)制不僅能進(jìn)步行業(yè)對(duì)自身的要求,還能促進(jìn)展業(yè)長(zhǎng)久穩(wěn)定的開展。當(dāng)然,自我監(jiān)管機(jī)制也尚未成熟。雖然在一定程度上對(duì)場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)的開展有良好的促進(jìn)作用,但一些問(wèn)題也需要改善。由于
5、我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制中政府調(diào)控占主導(dǎo)地位,因此,在金融衍生品市場(chǎng),政府的直接干預(yù)會(huì)降低行業(yè)協(xié)會(huì)的自我監(jiān)管的作用。同時(shí),行業(yè)協(xié)會(huì)一般都與政府交流頻繁,在某種程度上更像是政府金融機(jī)構(gòu)的一個(gè)分支,這更加弱化了行業(yè)協(xié)會(huì)的作用。二、國(guó)外場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)監(jiān)管形式隨著衍生品市場(chǎng)的快速開展,國(guó)際金融組織以及其他國(guó)家的監(jiān)管機(jī)構(gòu)均加強(qiáng)了對(duì)衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管力度。在不同國(guó)家也存在不同的監(jiān)管形式,從總體來(lái)看,金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要根據(jù)兩種監(jiān)管形式來(lái)標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)。以下對(duì)兩種形式進(jìn)展簡(jiǎn)要的說(shuō)明。一多頭監(jiān)管有很多國(guó)家在場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)中施行多頭監(jiān)管形式,這種多頭監(jiān)管形式在一定程度上起的了意想不到的成績(jī),在這些國(guó)家當(dāng)中,美國(guó)是最具有代表性的。
6、多頭監(jiān)管形式就是證券監(jiān)管和期貨監(jiān)管。股票,債券,以及證券衍生品都?xì)w于證券一類。傳統(tǒng)的商品,效勞,利益以及權(quán)利都?xì)w為商品一類。當(dāng)金融衍生品的屬性為證券時(shí),就會(huì)由相關(guān)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)展證券監(jiān)管,而當(dāng)被定義為商品時(shí),相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)施行期貨監(jiān)管。例如,在美國(guó),SEC通過(guò)透明度,價(jià)格報(bào)告要求等途徑進(jìn)展證券監(jiān)管,同時(shí)CFTC通過(guò)最低資本要求,反欺詐等途徑進(jìn)展期貨監(jiān)管。這樣的監(jiān)管形式分工較明確,各個(gè)部門只要做好自己的本職工作再加上部門之間的合力協(xié)作就能對(duì)市場(chǎng)起到有效的監(jiān)管作用1。二統(tǒng)一監(jiān)管在對(duì)場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管中,統(tǒng)一監(jiān)管形式也受到很多國(guó)家的青睞。統(tǒng)一監(jiān)管形式比擬簡(jiǎn)單,它并不根據(jù)金融衍生品的屬性進(jìn)展分
7、類監(jiān)管,而是建立了適用于所有金融衍生品的法律,并通過(guò)統(tǒng)一的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)展監(jiān)管。例如,在英國(guó),金融效勞管理局FSA就可以對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)展受權(quán),金融從業(yè)人員也需要FSA的認(rèn)證,并且它還有權(quán)利和職責(zé)制定相關(guān)的監(jiān)管條例。國(guó)家通過(guò)一個(gè)金融部門管理多項(xiàng)事務(wù)的方式就能對(duì)場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)施行統(tǒng)一的規(guī)劃和監(jiān)管。除了英國(guó),日本和我國(guó)香港地區(qū)也通過(guò)統(tǒng)一監(jiān)管的方式對(duì)場(chǎng)外金融市場(chǎng)進(jìn)展監(jiān)管,而類似于英國(guó)的FSA,日本有金融廳,香港有香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)。這種監(jiān)管方式相對(duì)于多頭監(jiān)管,相關(guān)金融機(jī)構(gòu)責(zé)任更加明晰明了,有利于監(jiān)管的有效施行,但是這也對(duì)這些金融管理機(jī)構(gòu)提出了更高的要求,金融機(jī)構(gòu)不得不對(duì)所有的金融衍生品進(jìn)展監(jiān)視
8、和管理。三、進(jìn)步我國(guó)場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)監(jiān)管的方案一完善并統(tǒng)一現(xiàn)有監(jiān)管體系對(duì)于場(chǎng)外金融市場(chǎng)監(jiān)管而言,一套行之有效的統(tǒng)一監(jiān)管體系是必不可少的。只有在一套完好的監(jiān)管體系下才能保證市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和長(zhǎng)久穩(wěn)定的開展。當(dāng)然完善現(xiàn)有體系不是一蹴而就的事情,要從多方面,多角度考慮,以下將詳細(xì)分析需要從哪些方面來(lái)進(jìn)展調(diào)整。1.在現(xiàn)有的監(jiān)管體制方面,可以參考美國(guó)的多頭監(jiān)管形式,對(duì)相關(guān)的監(jiān)管部門進(jìn)展細(xì)分,明確各自的職責(zé),防止出現(xiàn)監(jiān)管破綻和重復(fù)監(jiān)管的情況,從而有效利用了人力資源,提升了工作效率。同時(shí),可建立信息共享交流平臺(tái),方便各個(gè)政府監(jiān)管部門進(jìn)展溝通,利用信息化的條件進(jìn)一步提升工作效率,加強(qiáng)監(jiān)管力度。 2.隨著場(chǎng)外金
9、融市場(chǎng)的進(jìn)一步開展,我國(guó)可逐步建立統(tǒng)一的監(jiān)管形式。參考英國(guó)和香港地區(qū),我國(guó)也可建立一個(gè)唯一金融監(jiān)管機(jī)構(gòu),將各項(xiàng)職權(quán)統(tǒng)一起來(lái),施行統(tǒng)一的監(jiān)管。由統(tǒng)一的機(jī)構(gòu)下達(dá)各種任務(wù)也可以解決我國(guó)現(xiàn)存的信息交流不流暢的問(wèn)題2。3.消費(fèi)者在金融的開展中占據(jù)越來(lái)越重要的地位,我國(guó)監(jiān)管部門應(yīng)該真正做到保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益不受傷害。國(guó)外很多國(guó)家在金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)方面就出臺(tái)過(guò)很多政策,我國(guó)可參照國(guó)外相關(guān)措施并結(jié)合我國(guó)場(chǎng)外金融市場(chǎng)的開展現(xiàn)狀制定符合我國(guó)經(jīng)濟(jì)開展的金融消費(fèi)者保護(hù)方案。參考英國(guó)和美國(guó)在金融危機(jī)時(shí)代以及后金融危機(jī)時(shí)代的做法,我國(guó)可將金融消費(fèi)者賠償,金融消費(fèi)者信息共享權(quán)作為開展點(diǎn)來(lái)保障消費(fèi)者的權(quán)利。二進(jìn)步行業(yè)自我監(jiān)管
10、作用我國(guó)場(chǎng)外金融行業(yè)自我監(jiān)視的作用還有很大的提升空間,只要在行業(yè)內(nèi)部明確了行業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)的職責(zé)和地位,就可以和政府監(jiān)管部門一同對(duì)市場(chǎng)進(jìn)展有力的監(jiān)視。當(dāng)然,無(wú)論從監(jiān)管力度還是監(jiān)管手段方面都需要進(jìn)展仔細(xì)的規(guī)劃。在監(jiān)管手段方面,在行業(yè)內(nèi)部應(yīng)該明確相關(guān)的規(guī)章流程。同政府監(jiān)管一樣,行業(yè)內(nèi)部應(yīng)該安排好自我監(jiān)管部門并明確監(jiān)管部門的職責(zé)和監(jiān)管人員應(yīng)該具備的資質(zhì)。同時(shí)明確相關(guān)的工作流程,做到監(jiān)管的有理有據(jù),這樣才能在行業(yè)中樹立?嗤?的形象。對(duì)行業(yè)協(xié)會(huì)而言,建立相關(guān)的法律制度也是保證自己行使監(jiān)管職責(zé)的一個(gè)有力工具。在監(jiān)管力度方面,行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)該不斷加強(qiáng)自我監(jiān)管的懲辦力度,嚴(yán)格按照相關(guān)條例的規(guī)定對(duì)違規(guī)行為進(jìn)展處分。這樣
11、才會(huì)最終營(yíng)造一個(gè)合法的市場(chǎng)環(huán)境。三標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)的法律制度在進(jìn)展了政府和行業(yè)監(jiān)管體系的完善后,最后要解決的問(wèn)題便是我國(guó)相關(guān)法律制度的完善。首先,將現(xiàn)有的規(guī)章制度進(jìn)展整合,形成一套完好的標(biāo)準(zhǔn)體系,這樣,在一定程度上可以加強(qiáng)對(duì)場(chǎng)外金融市場(chǎng)的法律監(jiān)管力度。隨著規(guī)章制度越來(lái)越標(biāo)準(zhǔn),可以進(jìn)展正式的立法,從而使政府和行業(yè)監(jiān)管有最權(quán)威的法律的保障。其次,可以將制定的金融法律同其他法律進(jìn)展一定的鏈接,并且根據(jù)國(guó)際金融法律的內(nèi)容進(jìn)一步完善進(jìn)步我國(guó)的金融法規(guī)。最后,要建立與金融消費(fèi)者相關(guān)的法律法規(guī),對(duì)消費(fèi)者的權(quán)益進(jìn)展法律的保護(hù)3。不僅消費(fèi)者,一些小的金融機(jī)構(gòu)在復(fù)雜多變的場(chǎng)外金融市場(chǎng)環(huán)境難以應(yīng)對(duì)各式各樣的金融事件,抗風(fēng)險(xiǎn)才能較低,其權(quán)益更容易受到損害,因此,也需要通過(guò)制定相關(guān)法律來(lái)保護(hù)其合法權(quán)益。四、結(jié)語(yǔ)監(jiān)管體系對(duì)我國(guó)場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)的穩(wěn)定和開展有著重要的促進(jìn)作用。雖然現(xiàn)有的監(jiān)管體制還存在諸多缺乏,但是國(guó)外的監(jiān)管形
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