我國場外金融衍生品市場監(jiān)管的現(xiàn)狀及其改革路徑3800字

1、我國場外金融衍生品市場監(jiān)管的現(xiàn)狀及其改革途徑3800字 目前，我國場外金融衍生品市場開展迅速，但隨著其快速的開展，一些問題也隨之產(chǎn)生，因此需要大力加強我國對場外金融衍生品市場的監(jiān)管力度。以下將首先概述我國場外金融衍生品市場的監(jiān)管體系和存在的問題，然后對國外現(xiàn)存的金融監(jiān)管形式?M行說明，最后分析我國監(jiān)管體系的改革途徑。 金融衍生品 市場監(jiān)管現(xiàn)狀 改革途徑 國外監(jiān)管形式我國場外金融衍生品市場的監(jiān)管還不夠完善，市場監(jiān)管的不完善導(dǎo)致了市場的不標(biāo)準(zhǔn)，從一定程度上不利于市場向前創(chuàng)新開展。只有對現(xiàn)存的監(jiān)管體系進展分析，才會理解我國市場監(jiān)管存在的問題，從而加快金融市場監(jiān)管改革的步伐，為場外金融衍生品的交易營造

2、一個良好的市場環(huán)境。一、我國場外金融衍生品市場監(jiān)管現(xiàn)狀一政府監(jiān)管我國場外金融衍生品的監(jiān)管體系中包含功能監(jiān)管和機構(gòu)監(jiān)管兩大塊。功能監(jiān)管中中國人民銀行占主導(dǎo)地位。機構(gòu)監(jiān)管中，中國保險會、證監(jiān)會，銀監(jiān)會占主導(dǎo)地位。當(dāng)然，一些其它部門在一些方面也對中國場外衍生品市場具有監(jiān)管責(zé)任。例如，財政部在稅務(wù)核算上可以對場外金融衍生品進展檢查。雖然該多頭監(jiān)管起到了一定的作用，但隨著場外金融衍生品交易量的逐漸增加，交易范圍的逐漸擴大，這種監(jiān)管形式暴露出來的問題也越來越多。主要存在以下三方面的問題：1.存在監(jiān)管破綻和重復(fù)監(jiān)管的問題。目前，我國各個監(jiān)管部門沒有建立起有效的交流機制，監(jiān)管任務(wù)的分配比擬分散并且各個監(jiān)管部門

3、的分工不明確。這樣面對復(fù)雜多變的場外衍生品金融市場，會出現(xiàn)監(jiān)管不到位以及重復(fù)監(jiān)管的情況，有些地方無人監(jiān)管，有些地方多個部門監(jiān)管。這不僅造成了人力的浪費還不能有效地行使出自己的監(jiān)管職權(quán)。2.在對消費者的利益保護上有欠缺。我國金融市場監(jiān)管機構(gòu)目前都是以維護全國金融系統(tǒng)的正常運行和穩(wěn)定為根本目的。在如今信息時代的背景下，金融市場上信息資源的獲取對消費者來說是極其重要的，但目前消費者無法和一些機構(gòu)等效地享受信息資源，在一定程度上對其利益造成了損害。我國金融市場監(jiān)管機制需要改變現(xiàn)有機制，從根本上維護場外金融市場的公平公正，從而有效地保障消費者的利益。3.沒有完善的法律體系做保障。近些年我國場外金融衍生品

4、市場開展迅速，如今的市場狀況與前些年相比已經(jīng)大不一樣，但是相關(guān)的法律政策卻沒有跟上經(jīng)濟開展的腳步，目前很多規(guī)章條例已經(jīng)不再符合如今的衡量標(biāo)準(zhǔn)。我國需要一套完好的法律體系來對場外金融衍生品交易市場進展硬性要求，從根本上來保障監(jiān)管體系的正常運作。二行業(yè)監(jiān)管場外金融衍生品市場的監(jiān)管還可通過金融交易所和行業(yè)協(xié)會的自我監(jiān)管實現(xiàn)。行業(yè)協(xié)會的主要職責(zé)是根據(jù)行業(yè)的內(nèi)部情況，建立能促進展業(yè)安康開展的條例制度，并施行行業(yè)的自我監(jiān)視。這種監(jiān)視機制不僅能進步行業(yè)對自身的要求，還能促進展業(yè)長久穩(wěn)定的開展。當(dāng)然，自我監(jiān)管機制也尚未成熟。雖然在一定程度上對場外金融衍生品市場的開展有良好的促進作用，但一些問題也需要改善。由于

5、我國的經(jīng)濟體制中政府調(diào)控占主導(dǎo)地位，因此，在金融衍生品市場，政府的直接干預(yù)會降低行業(yè)協(xié)會的自我監(jiān)管的作用。同時，行業(yè)協(xié)會一般都與政府交流頻繁，在某種程度上更像是政府金融機構(gòu)的一個分支，這更加弱化了行業(yè)協(xié)會的作用。二、國外場外金融衍生品市場監(jiān)管形式隨著衍生品市場的快速開展，國際金融組織以及其他國家的監(jiān)管機構(gòu)均加強了對衍生品市場的監(jiān)管力度。在不同國家也存在不同的監(jiān)管形式，從總體來看，金融監(jiān)管機構(gòu)主要根據(jù)兩種監(jiān)管形式來標(biāo)準(zhǔn)市場。以下對兩種形式進展簡要的說明。一多頭監(jiān)管有很多國家在場外衍生品市場中施行多頭監(jiān)管形式，這種多頭監(jiān)管形式在一定程度上起的了意想不到的成績，在這些國家當(dāng)中，美國是最具有代表性的。

6、多頭監(jiān)管形式就是證券監(jiān)管和期貨監(jiān)管。股票，債券，以及證券衍生品都歸于證券一類。傳統(tǒng)的商品，效勞，利益以及權(quán)利都歸為商品一類。當(dāng)金融衍生品的屬性為證券時，就會由相關(guān)的金融監(jiān)管機構(gòu)進展證券監(jiān)管，而當(dāng)被定義為商品時，相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)會施行期貨監(jiān)管。例如，在美國，SEC通過透明度，價格報告要求等途徑進展證券監(jiān)管，同時CFTC通過最低資本要求，反欺詐等途徑進展期貨監(jiān)管。這樣的監(jiān)管形式分工較明確，各個部門只要做好自己的本職工作再加上部門之間的合力協(xié)作就能對市場起到有效的監(jiān)管作用1。二統(tǒng)一監(jiān)管在對場外金融衍生品市場的監(jiān)管中，統(tǒng)一監(jiān)管形式也受到很多國家的青睞。統(tǒng)一監(jiān)管形式比擬簡單，它并不根據(jù)金融衍生品的屬性進展分

7、類監(jiān)管，而是建立了適用于所有金融衍生品的法律，并通過統(tǒng)一的金融機構(gòu)進展監(jiān)管。例如，在英國，金融效勞管理局FSA就可以對金融機構(gòu)進展受權(quán)，金融從業(yè)人員也需要FSA的認證，并且它還有權(quán)利和職責(zé)制定相關(guān)的監(jiān)管條例。國家通過一個金融部門管理多項事務(wù)的方式就能對場外金融衍生品市場施行統(tǒng)一的規(guī)劃和監(jiān)管。除了英國，日本和我國香港地區(qū)也通過統(tǒng)一監(jiān)管的方式對場外金融市場進展監(jiān)管，而類似于英國的FSA，日本有金融廳，香港有香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會。這種監(jiān)管方式相對于多頭監(jiān)管，相關(guān)金融機構(gòu)責(zé)任更加明晰明了，有利于監(jiān)管的有效施行，但是這也對這些金融管理機構(gòu)提出了更高的要求，金融機構(gòu)不得不對所有的金融衍生品進展監(jiān)視

8、和管理。三、進步我國場外金融衍生品市場監(jiān)管的方案一完善并統(tǒng)一現(xiàn)有監(jiān)管體系對于場外金融市場監(jiān)管而言，一套行之有效的統(tǒng)一監(jiān)管體系是必不可少的。只有在一套完好的監(jiān)管體系下才能保證市場的正常運轉(zhuǎn)和長久穩(wěn)定的開展。當(dāng)然完善現(xiàn)有體系不是一蹴而就的事情，要從多方面，多角度考慮，以下將詳細分析需要從哪些方面來進展調(diào)整。1.在現(xiàn)有的監(jiān)管體制方面，可以參考美國的多頭監(jiān)管形式，對相關(guān)的監(jiān)管部門進展細分，明確各自的職責(zé)，防止出現(xiàn)監(jiān)管破綻和重復(fù)監(jiān)管的情況，從而有效利用了人力資源，提升了工作效率。同時，可建立信息共享交流平臺，方便各個政府監(jiān)管部門進展溝通，利用信息化的條件進一步提升工作效率，加強監(jiān)管力度。 2.隨著場外金

9、融市場的進一步開展，我國可逐步建立統(tǒng)一的監(jiān)管形式。參考英國和香港地區(qū)，我國也可建立一個唯一金融監(jiān)管機構(gòu)，將各項職權(quán)統(tǒng)一起來，施行統(tǒng)一的監(jiān)管。由統(tǒng)一的機構(gòu)下達各種任務(wù)也可以解決我國現(xiàn)存的信息交流不流暢的問題2。3.消費者在金融的開展中占據(jù)越來越重要的地位，我國監(jiān)管部門應(yīng)該真正做到保護消費者權(quán)益不受傷害。國外很多國家在金融消費者權(quán)益的保護方面就出臺過很多政策，我國可參照國外相關(guān)措施并結(jié)合我國場外金融市場的開展現(xiàn)狀制定符合我國經(jīng)濟開展的金融消費者保護方案。參考英國和美國在金融危機時代以及后金融危機時代的做法，我國可將金融消費者賠償，金融消費者信息共享權(quán)作為開展點來保障消費者的權(quán)利。二進步行業(yè)自我監(jiān)管

10、作用我國場外金融行業(yè)自我監(jiān)視的作用還有很大的提升空間，只要在行業(yè)內(nèi)部明確了行業(yè)協(xié)會相關(guān)的職責(zé)和地位，就可以和政府監(jiān)管部門一同對市場進展有力的監(jiān)視。當(dāng)然，無論從監(jiān)管力度還是監(jiān)管手段方面都需要進展仔細的規(guī)劃。在監(jiān)管手段方面，在行業(yè)內(nèi)部應(yīng)該明確相關(guān)的規(guī)章流程。同政府監(jiān)管一樣，行業(yè)內(nèi)部應(yīng)該安排好自我監(jiān)管部門并明確監(jiān)管部門的職責(zé)和監(jiān)管人員應(yīng)該具備的資質(zhì)。同時明確相關(guān)的工作流程，做到監(jiān)管的有理有據(jù)，這樣才能在行業(yè)中樹立?嗤?的形象。對行業(yè)協(xié)會而言，建立相關(guān)的法律制度也是保證自己行使監(jiān)管職責(zé)的一個有力工具。在監(jiān)管力度方面，行業(yè)協(xié)會應(yīng)該不斷加強自我監(jiān)管的懲辦力度，嚴(yán)格按照相關(guān)條例的規(guī)定對違規(guī)行為進展處分。這樣

11、才會最終營造一個合法的市場環(huán)境。三標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)的法律制度在進展了政府和行業(yè)監(jiān)管體系的完善后，最后要解決的問題便是我國相關(guān)法律制度的完善。首先，將現(xiàn)有的規(guī)章制度進展整合，形成一套完好的標(biāo)準(zhǔn)體系，這樣，在一定程度上可以加強對場外金融市場的法律監(jiān)管力度。隨著規(guī)章制度越來越標(biāo)準(zhǔn)，可以進展正式的立法，從而使政府和行業(yè)監(jiān)管有最權(quán)威的法律的保障。其次，可以將制定的金融法律同其他法律進展一定的鏈接，并且根據(jù)國際金融法律的內(nèi)容進一步完善進步我國的金融法規(guī)。最后，要建立與金融消費者相關(guān)的法律法規(guī)，對消費者的權(quán)益進展法律的保護3。不僅消費者，一些小的金融機構(gòu)在復(fù)雜多變的場外金融市場環(huán)境難以應(yīng)對各式各樣的金融事件，抗風(fēng)險才能較低，其權(quán)益更容易受到損害，因此，也需要通過制定相關(guān)法律來保護其合法權(quán)益。四、結(jié)語監(jiān)管體系對我國場外金融衍生品市場的穩(wěn)定和開展有著重要的促進作用。雖然現(xiàn)有的監(jiān)管體制還存在諸多缺乏，但是國外的監(jiān)管形