債券銷售交易業(yè)務(wù)介紹(1)課件

1、債券銷售交易業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介主講人：鄒迎光7/15/2022我國(guó)債券市場(chǎng)情況債券銷售交易業(yè)務(wù)組成債券銷售交易人員要求職業(yè)發(fā)展前景目 錄7/15/2022一、我國(guó)債券市場(chǎng)基本情況市場(chǎng)規(guī)模市場(chǎng)分類市場(chǎng)品種發(fā)展前景7/15/2022債券市場(chǎng)規(guī)模2006年上半年，發(fā)行各類債券9959億元，同比增加 4146億元，增長(zhǎng)71.3%； 2006年上半年，銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券交易4.93萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)110%；交易所國(guó)債成交984億元。2006年9月底，債券托管量總額為88，698.75億，比去年增加16，526.68億元。7/15/2022債券市場(chǎng)規(guī)模資料來(lái)源: 7/15/2022債券市場(chǎng)分類交易所市場(chǎng)：交易所市場(chǎng)是

2、除銀行外的各類投資者（機(jī)構(gòu)、個(gè)人）進(jìn)行債券買賣的場(chǎng)所。成交方式：該市場(chǎng)是場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，由電子系統(tǒng)集中撮合完成交易。交易品種：部分國(guó)債、企業(yè)債7/15/2022債券市場(chǎng)分類銀行間市場(chǎng)：銀行間債券市場(chǎng)于1996年6月組建，直接參與者全部為金融機(jī)構(gòu)，屬于場(chǎng)外市場(chǎng)（OTC）。成交方式：OTC市場(chǎng)交易的特點(diǎn)是以詢價(jià)的方式進(jìn)行，自主談判，逐筆成交，逐筆交收。交易品種：所有債券品從債券的發(fā)行量和交易量來(lái)看，銀行間債券市場(chǎng)已成為我國(guó)債券市場(chǎng)的主體部分。由于市場(chǎng)分割，兩市場(chǎng)間的收益率存在較大差異，為提高債券市場(chǎng)有效性，有必要打通兩個(gè)市場(chǎng)。7/15/2022債券市場(chǎng)的主要品種傳統(tǒng)品種國(guó)債： 財(cái)政部發(fā)行，分為憑證式國(guó)債

3、和記賬式國(guó)債央行票據(jù)： 央行發(fā)行，用于公開(kāi)市場(chǎng)操作，每周發(fā)行，目前是債券市場(chǎng)上規(guī)模最大的品種。金融債： 金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，目前主要是三大政策性商業(yè)銀行發(fā)行。企業(yè)債： 目前由發(fā)改委審批，多為中長(zhǎng)期債券（5年以上）。7/15/2022債券市場(chǎng)的主要品種新興品種短期融資券（commercial paper, CP)： 2005年推出，由人民銀行審批，由于審批程序較簡(jiǎn)單，得到了迅速的發(fā)展，目前期限均為1年以下。7/15/2022債券市場(chǎng)的主要品種資產(chǎn)支持證券（ABS，MBS）： 國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行（開(kāi)元系列ABS）、 建設(shè)銀行（建元系列MBS）、 企業(yè)資產(chǎn)支持收益憑證等?？煞蛛x交易可轉(zhuǎn)換公司債： 債券附認(rèn)購(gòu)權(quán)證

4、，上市后，債券與權(quán)證可分開(kāi)交易7/15/2022債券市場(chǎng)品種比例圖注：數(shù)據(jù)截至2006年9月底7/15/2022債券市場(chǎng)的發(fā)展前景發(fā)行機(jī)制的轉(zhuǎn)變 國(guó)債余額管理：短期品種的增加，有利于收益率曲線的完善 企業(yè)債的發(fā)行：審批制核準(zhǔn)制品種的多樣化 國(guó)債期貨、利率期權(quán)等利率衍生產(chǎn)品：對(duì)沖利率風(fēng)險(xiǎn) 信用違約互換（CDS）等信用衍生產(chǎn)品：降低信用風(fēng)險(xiǎn) 7/15/2022債券市場(chǎng)的發(fā)展前景市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大 國(guó)外：債券市場(chǎng)規(guī)模遠(yuǎn)大于股票市場(chǎng) 2004年，美國(guó)股票市值與債券余額的比例為1：2.3 我國(guó)：與國(guó)外相反，債券市場(chǎng)還沒(méi)有得到應(yīng)有的發(fā)展 7/15/2022二、債券銷售交易業(yè)務(wù)組成債券銷售債券交易債券投資7/1

5、5/2022債券銷售業(yè)務(wù)國(guó)債、金融債的銷售：國(guó)債、金融債的招標(biāo)方式： 荷蘭式、美式、混合式國(guó)債、金融債的銷售流程招標(biāo)前提供本公司的發(fā)行預(yù)測(cè)，與客戶接觸，了解客戶的需求，確定投標(biāo)利率和投標(biāo)量投標(biāo)按客戶的投標(biāo)利率和投標(biāo)量進(jìn)行投標(biāo)投標(biāo)后按中標(biāo)數(shù)量分銷給客戶7/15/2022債券銷售業(yè)務(wù)企業(yè)債的銷售其它固定收益產(chǎn)品的銷售 銷售流程： 與客戶接觸，了解市場(chǎng)的平均利率水平及每個(gè)客戶的需求量及可接受的利率水平制定分銷計(jì)劃。將承銷的債券出售給客戶；7/15/2022債券交易業(yè)務(wù)各類債券的撮合交易與客戶接觸，了解其買入/賣出需求，及可接受的利率水平在市場(chǎng)中詢價(jià)，尋找更高的買入價(jià)/更低的賣出價(jià)債券的回購(gòu)套利交易完成撮合交易，賺取差價(jià)增強(qiáng)市場(chǎng)流動(dòng)性價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能7/15/2022債券投資業(yè)務(wù)利用公司自有資金，在一定的投資目標(biāo)下，選取合適券種，開(kāi)展自營(yíng)投資。分析市場(chǎng)情況，判斷市場(chǎng)走勢(shì)，確定投資方向在大的投資方向下，對(duì)具體券種進(jìn)行分析，選取符合投資目標(biāo)的券種構(gòu)建投資組合根據(jù)一定的指標(biāo)，定期對(duì)投資組合進(jìn)行評(píng)估和調(diào)整7/15/2022三、債券銷售交易人員的要求完備的經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、投資學(xué)知識(shí)架構(gòu) 經(jīng)濟(jì)學(xué)：宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、各類經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)債券市場(chǎng)的影響 金融學(xué)：金融市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)各類投資機(jī)構(gòu)的特點(diǎn) 投資學(xué)：具體產(chǎn)品的分析、定價(jià)等良好的職業(yè)道德 做人第一、做事第二較高的工作熱情7/15/