第四章風險資金的需求者ppt課件

1、第三章 風險資金的需求者 風險企業(yè).第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè) 風險企業(yè)就是指從事高新科技創(chuàng)新活動的中小企業(yè)。 把從事風險企業(yè)興辦和運營的企業(yè)家稱為創(chuàng)業(yè)家。 .第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè) 風險企業(yè)作為風險資金的需求者,首先必需對風險投資具有較強的吸引力,風險企業(yè)只需籌集到足夠的開展資金,企業(yè)才干生長為大公司,其中創(chuàng)業(yè)家起著非常關(guān)鍵的作用。 本章將對創(chuàng)業(yè)家、風險企業(yè)的生長過程和籌集風險投資的詳細方法，進展詳細引見。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)第一節(jié) 創(chuàng)業(yè)家一、創(chuàng)業(yè)家的根本特點創(chuàng)業(yè)家是風險企業(yè)的靈魂。普通具有以下特點：1、問題的處理者2、不斷進取的創(chuàng)業(yè)精神3、擅長建立本人的

2、客觀目的4、準確地預(yù)測風險大小的才干5、預(yù)測未知事件.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)二、創(chuàng)業(yè)家應(yīng)具備的根本素質(zhì)1、冒險精神2、劇烈的創(chuàng)新認識和創(chuàng)新才干3、忠實耿直可信耿直、可信、守法、公平4、強壯的體魄和堅強的意志5、學問淵博，天資過人6、指點才干7、事業(yè)的勝利者.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)第二節(jié) 風險企業(yè)的開展過程一、風險企業(yè)開展的四個主要開展階段 風險投資公司根據(jù)風險企業(yè)所處的不同開展階段，采取與之相順應(yīng)的投資戰(zhàn)略。一個勝利的風險企業(yè)普通都要閱歷萌芽階段、創(chuàng)業(yè)階段、擴張階段和成熟階段四個開展時期。1、萌芽階段種子階段，seed stage萌芽階段是指創(chuàng)新工程處于創(chuàng)意、發(fā)明或?qū)嶒?/p>

3、室初級產(chǎn)品階段。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)萌芽階段對風險資金數(shù)量需求較小，但假設(shè)沒有啟動資金或種子資金，整個風險企業(yè)無法啟動或誕生。這時的風險資本主要來源于創(chuàng)業(yè)家個人的儲蓄或不動產(chǎn)如房屋的抵押貸款；或私人資本；或風險投資公司少數(shù)萌芽階段風險企業(yè)失敗率很高，普通為30%，專業(yè)風險投資公司很少進展投資。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)2、創(chuàng)業(yè)階段導入階段，start-up stage萌芽階段是獲得營業(yè)執(zhí)照之前；創(chuàng)業(yè)階段是從獲得營業(yè)執(zhí)照之后，進展廠房、設(shè)備購置，到研制和消費出本人的產(chǎn)品階段。所需資金稱為創(chuàng)業(yè)資金或建立資金。普通在幾十至100萬美圓以上。投資者主要是創(chuàng)業(yè)家，風險投資的絕對

4、量依然不多，除非風險企業(yè)有較好的開展前景。該階段風險主要是技術(shù)風險和市場風險。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)3、擴張階段expansion stage從產(chǎn)品試銷、批量消費，到建立企業(yè)規(guī)范化管理體制，在產(chǎn)品穩(wěn)定開展和占有一定市場份額，風險企業(yè)的運營環(huán)境改善，企業(yè)迅速擴張階段。風險投資能否情愿大規(guī)模進入，主要看風險企業(yè)的市場前景和運營者素質(zhì)。此階段風險主要表如今管理風險、市場風險、技術(shù)風險。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)4、成熟階段Mature stage這時企業(yè)融資已不再視為風險投資，此時公司開場思索多種類運營戰(zhàn)略，風險投資開場思索如何退出。由于此時風險企業(yè)根本過渡到常規(guī)企業(yè)，其融資

5、可以經(jīng)過銀行和資本市場獲得，也可以吸引公司和財團投資。該階段利潤程度下降，風險減少。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)風險投資是一種長期的流動性較低的權(quán)益資本。據(jù)統(tǒng)計，早期的美國風險投資主要集中在風險企業(yè)的創(chuàng)業(yè)階段和擴張階段80%)。僅有4%在萌芽階段，14%在成熟階段。 1996年以來，美國風險投資開場向后期投資轉(zhuǎn)向，早期投資不再是重點。但從全球風險投資看，主要還是偏重于早期投資，特別是創(chuàng)業(yè)期和擴張期的投資。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)二、風險企業(yè)的主要特點 以消費高薪技術(shù)產(chǎn)品為主的風險企業(yè)，通常具有以下特點： 1、風險企業(yè)的興辦者普通都是一些既懂技術(shù)又有運營頭腦的科技人員； 2、

6、風險企業(yè)普通是高科技企業(yè)； 與普通企業(yè)不同，風險企業(yè)普通都是興辦者現(xiàn)有研討成果，然后興辦企業(yè)并吸引研發(fā)人才，以最終實現(xiàn)成果的產(chǎn)業(yè)化和商品化。 .第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)20世紀末期，風險投資的37%在計算機軟硬件領(lǐng)域，12%在通訊領(lǐng)域；11%在電子行業(yè)；8%在生物技術(shù)，低風險技術(shù)領(lǐng)域只占10%左右。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè) 3、風險企業(yè)在創(chuàng)建初期普通都是小型企業(yè)和新興公司； 4、風險企業(yè)由高收益率和高失敗率所構(gòu)成的高風險。 風險企業(yè)以技術(shù)的新發(fā)明、新發(fā)明為根底，一旦產(chǎn)品上市，可以以其新穎、沒有競爭對手而迅速占領(lǐng)市場，在一段時間內(nèi)可以享用壟斷價錢而獲取壟斷利潤。.第四章 風

7、險資金的需求者 風險企業(yè)如APPLE公司、IETEL公司、YAHOO公司、BAIDU公司等都是風險企業(yè)高速生長的典型。當然由于風險企業(yè)依托的技術(shù)是實驗室階段，大約70%的風險企業(yè)以失敗告終。風險企業(yè)失敗的最大能夠時間通常是在風險企業(yè)的萌芽階段和創(chuàng)業(yè)階段。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)5 風險企業(yè)中的風險投資家和創(chuàng)業(yè)家是協(xié)作同伴關(guān)系，而不是雇傭關(guān)系。風險投資家以投資獲得股份，而創(chuàng)業(yè)家以其技術(shù)上的創(chuàng)新獲得相應(yīng)的股份。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)第三節(jié) 風險企業(yè)如何獲得風險投資一、風險企業(yè)勝利獲得風險投資的必要條件1、具備較高素質(zhì)的創(chuàng)業(yè)家和管理人員。2、具有既有遠見又且實踐可行的企業(yè)運

8、營方案和投資工程方案書。3、企業(yè)的新技術(shù)、新產(chǎn)品有寬廣的市場需求或潛在的市場需求。4、有一定的資金支持。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)正常的風險投資公司普通都有一定的投資區(qū)域。這里的區(qū)域的詳細意義如下：1技術(shù)區(qū)域或產(chǎn)品區(qū)域2地理位置.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)二、預(yù)備風險企業(yè)的投資工程方案書 1、投資工程方案書是風險企業(yè)籌措資金的必備文件。 2、投資工程方案書是溝通協(xié)調(diào)的利器。 3、好的投資工程方案書必需表述清楚和正確。 4、投資工程方案書最好委托有閱歷的會計師或投資專家代為撰寫。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)三、選擇和接觸風險投資公司 1、選擇適宜的風險投資公司 2、與風

9、險投資公司接觸 .第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)四、談判和達成投資協(xié)議1、與風險投資家談判2、與風險投資家達成投資協(xié)議.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)第四節(jié) 懇求風險投資的主要文件投資工程方案書是創(chuàng)業(yè)家懇求風險投資的最重要文件，風險投資家可以從中獲得企業(yè)運營的有關(guān)數(shù)據(jù)和信息，以便迅速做出正確的投資決策。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè) 投資工程方案書作為創(chuàng)業(yè)家和風險投資家接觸的工具和橋梁，是創(chuàng)業(yè)家創(chuàng)業(yè)的藍圖和企業(yè)開展的規(guī)劃，也是風險投資家評價投資工程的主要根據(jù)。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)一、投資工程方案書的主要內(nèi)容1、投資工程簡介 著重闡明資金需求的目的和數(shù)量，并摘要闡明

10、整個方案書的重點，目的在于吸引投資者進一步評價的興趣。 普通不超越2頁，以節(jié)省時間。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)主要內(nèi)容包括：1風險企業(yè)簡介2擬懇求投資的數(shù)額以及股權(quán)分配情況3風險企業(yè)的財務(wù)情況和未來財務(wù)預(yù)測4風險投資的退出方式和預(yù)期投資收益 率 5投資風險所在.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)2、風險企業(yè)創(chuàng)業(yè)者和其主要運營成員的簡介 包括創(chuàng)業(yè)家和風險企業(yè)的主要運營成員等的個人特點、閱歷、技術(shù)專長、創(chuàng)業(yè)才干、學歷和生長閱歷。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)3、企業(yè)的運營和管理規(guī)劃、產(chǎn)品的市場需 求、生長率與規(guī)模的預(yù)測，產(chǎn)品的技術(shù) 成熟度和差別化程度，產(chǎn)品的根本性能 和消費規(guī)劃，企

11、業(yè)的財務(wù)規(guī)劃與投資的 需求數(shù)額，企業(yè)管理規(guī)章制度和組織結(jié) 構(gòu)等。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)4、目前和未來的整體市場運營環(huán)境 主要包括產(chǎn)品現(xiàn)狀，產(chǎn)業(yè)開展趨勢、產(chǎn)業(yè)動態(tài)和同行業(yè)競爭環(huán)境等。 目的在于使投資家對企業(yè)的客觀環(huán)境有一個清楚的認識。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)5、風險企業(yè)的風險分析 主要是對企業(yè)運營方案進展敏感性分析，著重分析各種要素的能夠變動情況和變動方向，及企業(yè)未來能夠存在的風險，以及降低風險和躲避風險的方法。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)二、編寫投資工程方案書的根本原那么 1、方案書要盡量簡明扼要、短小精悍 2、引見主要業(yè)務(wù)要集中，不要過分夸張 3、對創(chuàng)業(yè)團體

12、主要成員進展詳細引見 4、不要用模糊不清的詞句描畫.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè) 5、不要根據(jù)產(chǎn)品的消費才干來預(yù)測銷售額 6、應(yīng)指出風險企業(yè)能夠存在的問題和投資風 險，并討論能夠的處理方法 7、實事求是，不要夸張企業(yè)收入情況和能夠 獲取的勝利。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)三、其他必要的文件1、風險企業(yè)組織構(gòu)造表2、專利3、技術(shù)產(chǎn)品的樣品、圖片4、財務(wù)報表5、企業(yè)人員6、其他.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)四、編寫投資工程方案書時應(yīng)留意的事項 風險投資家最為注重的內(nèi)容，也是創(chuàng)業(yè)家編寫商業(yè)方案書應(yīng)留意的地方： 1、該風險企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者和管理隊伍如 何？能否將技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品？市場 份額？投資收益分析？等 2、風險企業(yè)如何獲得利潤？.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè) 3、技術(shù)和產(chǎn)品有無獨特之處？能否有轟 動效應(yīng)？ 4、風險投資以什么樣的退出方式分開風 險企業(yè)？.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)對于大多數(shù)風險投資公司，最為關(guān)懷的問題并非在風險企業(yè)中占有多大比例的股份，而是何時能以最高的價錢轉(zhuǎn)讓其所持有公司的股份，以及其投資收益率的高低。.第四章 風險資金的需求者 風險企業(yè)五、風險企業(yè)投資工程方案書根本格式1、投資工程簡介2、風險企業(yè)根本情況3、風險企業(yè)組織構(gòu)造4、風險企業(yè)股權(quán)構(gòu)造5、業(yè)務(wù)內(nèi)容.第