中小企業(yè)融資存在的問題與對策探討

1、35/44摘要隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的深化和經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)了半壁江山，己經(jīng)成為推動我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的支柱力量。我國中小企業(yè)數(shù)量眾多，經(jīng)濟(jì)成分多元化，非國有制經(jīng)濟(jì)占主體，產(chǎn)業(yè)分布廣泛，創(chuàng)新研發(fā)能力有待提高，生存和發(fā)展環(huán)境需進(jìn)一步改善。中小企業(yè)發(fā)展中遇到資金短缺、創(chuàng)新能力不足、人力資本缺乏、管理不規(guī)范等很多問題，而融資困難己成為制約其生存和發(fā)展的“瓶頸”。目前我國中小企業(yè)發(fā)展資金中自籌資金占較大比例，通過資本市場融資基本處十空白，外部融資過分依靠銀行貸款，所獲貸款遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足發(fā)展需要。融資困難的原因主要來自企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府三個方面。中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高、盈利能力差、固

2、定資產(chǎn)少，信譽(yù)度低造成的融資能力低下是內(nèi)在原因，中小企業(yè)與銀行之間的信息不對稱、融資保障體系不完善和國內(nèi)金融業(yè)自身的整合與貸款緊縮是主要原因，政府體制下的金融環(huán)境和金融體制是更深層的原因。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；問題；對策AbstractWith the deepening of marketing economy and reform in China, small-and-medium-size enterprises have accounted for half of the total economy. Unfortunate, they are facing many diffic

3、ulties nowadays, such as shortage of capital, scant innovations, lack of human resources and nonstandard manganese so an and so forth, financing problems, in particular, has become a “bottle neck”, which severely hinders the economy. Essentially, financing ways are systematically arranged, especiall

4、y under marketing economy, the financing modes will not only be confined with the enterprise itself, but be bounded on economically financial circumstances and financial system of a country.In China, there are three main factors that effect the financing problem of small-and-medium-size enterprises,

5、 namely, enterprises themselves, financing organization and Government of which high managing risks, poor profitability and shortage of fixed assets are the interior reason, more important is that the information between bank and enterprises is not on the basis of reciprocity and the loans are cut d

6、own, the financial circles in China are being integrated. The financial circumstances and systems led by the government are the deeper reasons.Key words：small-and-medium size enterprises; financing problems; counter measures目錄 HYPERLINK l _Toc27725 第一章 引言1 HYPERLINK l _Toc3397 第二章 中小企業(yè)概況2 HYPERLINK

7、l _Toc23137 2.2 中小企業(yè)的界定2 HYPERLINK l _Toc2978 2.3 中小企業(yè)的融資渠道2 HYPERLINK l _Toc29035 2.3中小企業(yè)的融資特點(diǎn)3 HYPERLINK l _Toc5754 2.4中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與存在問題4 HYPERLINK l _Toc32715 第三章 廣東榮勝超微線材股份融資困境的表現(xiàn)形式5 HYPERLINK l _Toc9052 3.1廣東榮勝超微線材股份概況5 HYPERLINK l _Toc22049 3.2廣東榮勝超微線材股份融資困難的現(xiàn)狀7 HYPERLINK l _Toc12252 3.2.1經(jīng)營風(fēng)險高7

8、HYPERLINK l _Toc6696 3.2.2 資信水平有待提高8 HYPERLINK l _Toc6459 3.2.3 信息不對稱8 HYPERLINK l _Toc13522 3.3 抵押和擔(dān)保的問題8 HYPERLINK l _Toc24456 3.3.1 擔(dān)保市場體系不健全8 HYPERLINK l _Toc20259 3.3.2銀行抵押貸款門檻較高8 HYPERLINK l _Toc14479 3.3.3信用擔(dān)保法律存在嚴(yán)重問題9 HYPERLINK l _Toc32065 3.4 融資渠道狹窄9 HYPERLINK l _Toc28479 3.5 政府宏觀管理體制滯后9 HY

9、PERLINK l _Toc20536 第四章 我國中小企業(yè)融資難的原因分析9 HYPERLINK l _Toc25312 4.1 中小企業(yè)方面自身存在的問題9 HYPERLINK l _Toc15068 4.1.1企業(yè)資本金嚴(yán)重不足9 HYPERLINK l _Toc2686 4.1.2抵押和擔(dān)保難10 HYPERLINK l _Toc26552 4.1.3企業(yè)誠信度不高10 HYPERLINK l _Toc31384 4.2 銀行方面存在的問題11 HYPERLINK l _Toc19264 4.2.1所有制歧視11 HYPERLINK l _Toc25248 4.2.2 貸款程序不符合中

10、小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的特點(diǎn)11 HYPERLINK l _Toc20708 4.2.3 國內(nèi)金融業(yè)的整合和貸款緊縮11 HYPERLINK l _Toc14237 4.2.4 風(fēng)險成本偏高12 HYPERLINK l _Toc17109 4.2.5成本收益機(jī)制與激勵機(jī)制不對稱，內(nèi)部的貸款率不合理12 HYPERLINK l _Toc10035 4.2.6 缺乏必要的中小企業(yè)金融服務(wù)信用擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)13 HYPERLINK l _Toc23416 4.2.7 銀企信息不對稱和銀行不利選擇13 HYPERLINK l _Toc63 4.3 政府方面存在的問題與原因14 HYPERLINK l _Toc2

11、3572 4.3.1 對中小企業(yè)的認(rèn)識水平低，政府歧視14 HYPERLINK l _Toc32070 4.3.2政府為中小企業(yè)融資服務(wù)軟硬件措施缺位15 HYPERLINK l _Toc531 4.4中小企業(yè)融資難的根源分析15 HYPERLINK l _Toc26417 4.4.1壟斷和單一的金融體制結(jié)構(gòu)是造成中小企業(yè)融資難的根本原因15 HYPERLINK l _Toc5942 4.4.2信貸緊縮是導(dǎo)致中小企業(yè)融資約束趨緊的現(xiàn)實(shí)原因15 HYPERLINK l _Toc31546 4.4.3社會信用環(huán)境的惡化和中小企業(yè)自身弱點(diǎn)，也是其導(dǎo)致融資約束的內(nèi)在原因16 HYPERLINK l _

12、Toc31844 第五章 以廣東榮勝超微線材股份為例中小企業(yè)融資問題的對策分析17 HYPERLINK l _Toc5365 5.1 強(qiáng)化中小企業(yè)自身建設(shè)17 HYPERLINK l _Toc19457 5.2完善中小企業(yè)抵押和擔(dān)保制度17 HYPERLINK l _Toc26068 5.2.1 明確信用擔(dān)保的作用17 HYPERLINK l _Toc22509 5.2.2正確處理好融資機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系18 HYPERLINK l _Toc3479 5.2.3制定專門的信用法律制度規(guī)范18 HYPERLINK l _Toc10404 5.3 開辟多渠道融資19 HYPERLINK l _Toc1

13、7296 5.4營造我國中小企業(yè)良好的融資環(huán)境20 HYPERLINK l _Toc3591 5.4.1 制定針對性的扶持政策20 HYPERLINK l _Toc32411 5.4.2 建立和完善金融機(jī)構(gòu)體系20 HYPERLINK l _Toc6114 5.4.3 完善資本市場20 HYPERLINK l _Toc14904 5.4.4 建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系21 HYPERLINK l _Toc15143 總結(jié)22 HYPERLINK l _Toc10548 致謝23 HYPERLINK l _Toc27318 參考文獻(xiàn)24第一章引言改革開放30年來，我國的中小企業(yè)得到了迅速的發(fā)展，占

14、企業(yè)總數(shù)99的中小企業(yè)對我們國家GDP貢獻(xiàn)超過了60，稅收超過了50，提供了70的進(jìn)出口貿(mào)易和80的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。而且，中小企業(yè)同樣是我國自主創(chuàng)新的重要力量，66的發(fā)明專利、82的新產(chǎn)品開發(fā)都來自于中小企業(yè)，中小企業(yè)已經(jīng)成為繁榮經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大就業(yè)、調(diào)整結(jié)構(gòu)、推動創(chuàng)新和形成新的產(chǎn)業(yè)的重要力量。中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，在積累社會財富、豐富市場、解決就業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新等方面都起到了積極的作用。但由于經(jīng)營規(guī)模的限制，中小企業(yè)融資之路遇到重重困難。從各地區(qū)的調(diào)查結(jié)果看，中小企業(yè)普遍存在著融資難的問題，融資難引起的中小企業(yè)資金匱乏已制約和影響到中小企業(yè)的生存和發(fā)展。中小企業(yè)資金告急，這不僅制約了我國中小

15、企業(yè)的發(fā)展，也對我國整體良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生了不可忽視的負(fù)面影響，中小企業(yè)融資難一直是阻擾中小企業(yè)發(fā)展的最大障礙。中小企業(yè)融資問題意義重大，不但關(guān)系企業(yè)自身的生存發(fā)展，而且關(guān)系到宏觀經(jīng)濟(jì)全局，如果不能得到合理解決將直接影響我國改革發(fā)展穩(wěn)定的大局，如果能夠通過合理渠道解決這一問題，將是資本市場的又一次革命，會產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟(jì)和社會效應(yīng)。因此，本文研究探討的中小企業(yè)融資問題，是政府、企業(yè)、社會、資本市場長期探討但又得不到解決的焦點(diǎn)問題，具有現(xiàn)實(shí)意義，而且對未來影響深遠(yuǎn)。中小企業(yè)概況2.2 中小企業(yè)的界定目前為止，對于中小企業(yè)的定義，世界各國還沒有統(tǒng)一的規(guī)定，因此，很難對中小企業(yè)進(jìn)行比較完整的定義。不同

16、的國家，在不同的發(fā)展階段，對于不同的行業(yè)，企業(yè)是在不斷發(fā)展的，中小企業(yè)是一個動態(tài)的概念。一般來說，主要從質(zhì)和量兩方面對中小企業(yè)的概念進(jìn)行限定，在量上的指標(biāo)有：資產(chǎn)總值、利潤大小、雇員數(shù)量、市場范圍等可以進(jìn)行量化的數(shù)據(jù)指標(biāo)；在質(zhì)上的指標(biāo)有：管理效率、企業(yè)組織形式、所處行業(yè)地位、市場公信力等難以量化的指標(biāo)。從新中國建立到目前為止，伴隨著中國國民經(jīng)濟(jì)的騰飛，大中小型企業(yè)的新陳代謝和發(fā)展，根據(jù)規(guī)模等其他指標(biāo)，政府對中小企業(yè)有過七次劃分。最近的一次是在2003年2月，政府制定并頒布了中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定。根據(jù)匯總統(tǒng)計(jì)，文章將中小企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了劃分，如表1所示：表2-1 中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

17、行業(yè)類型職工數(shù)(人)銷售額(萬元)資產(chǎn)總額(萬元)工業(yè)中型小型300-2000300以下3000-300003000以下4000-400004000以下建筑業(yè)中型小型600-3000600以下3000-30003000以下4000-400004000以下零售業(yè)中型小型100-500100以下1000-150001000以下4000-400004000以下批發(fā)中型小型100-200100以下3000-300003000以下4000-400004000以下交通運(yùn)輸中型小型500-3000500以下3000-300003000以下4000-400004000以下郵政業(yè)中型小型400-1000400以

18、下3000-300003000以下4000-400004000以下住宿和餐飲中型小型400-800400以下3000-300003000以下4000-400004000以下2.3 中小企業(yè)的融資渠道企業(yè)的融資渠道是企業(yè)創(chuàng)立和發(fā)展的資金來源，也是一個企業(yè)保持生命力和創(chuàng)新壯大的源泉。由于投資的方式和手段嚴(yán)重影響企業(yè)的資金來源渠道，所以融資渠道和融資方式有時是直接相關(guān)的。目前，中小企業(yè)融資有外部和內(nèi)部兩種渠道。外部融資渠道主要是商業(yè)銀行間接融資和證券市場中的股票直接融資，內(nèi)部融資主要是企業(yè)利潤和折舊資金積累，或者企業(yè)內(nèi)部股份化以與小企業(yè)所有者吸引朋友和家族成員入股籌資。國外發(fā)達(dá)國家由于企業(yè)債券市場，

19、商業(yè)股票市場比較發(fā)達(dá)，各種金融服務(wù)機(jī)構(gòu)比較完善、成熟，因而發(fā)達(dá)國家中小企業(yè)融資途徑相對較多，方式也比較靈活。然而國內(nèi)企業(yè)債券市場，商業(yè)股票市場還沒有發(fā)展起來，各種金融服務(wù)機(jī)構(gòu)也很不完善、很不成熟，融資途徑，方式相對少了很多。關(guān)于融資渠道的詳細(xì)內(nèi)容見下表：表 2-2 中小企業(yè)融資渠道框架2.3中小企業(yè)的融資特點(diǎn)在融資渠道的選擇上，中小企業(yè)較多的依賴內(nèi)源融資。中小企業(yè)一般建立的時間較短，缺乏外源融資所需的信用記錄和健全的財務(wù)報表，信用能力也較差，很難得到外部投資者和銀行的信任，這就決定了其主要依靠業(yè)主出資和企業(yè)的內(nèi)部積累來進(jìn)行融資。表 23 內(nèi)源融資成為我國中小企業(yè)的主要融資方式經(jīng)營年限融資方式自

20、我融資（%）銀行貸款（%）非金融機(jī)構(gòu)（%）其他渠道（%）短于3年92.42.72.22.73-5年92.13.060.354.46-10年89.06.31.53.2長于10年83.15.79.91.3總計(jì)90.54.02.62.9債務(wù)融資表現(xiàn)出規(guī)模小、頻度高和更加依賴流動性強(qiáng)的短期貸款。中小企業(yè)經(jīng)營靈活性要求其資產(chǎn)快速周轉(zhuǎn)，在營運(yùn)資金和流動資金的使用比率上高十大企業(yè)。同時中小企業(yè)的自有資金比率低，所需的營運(yùn)資金主要依賴銀行的短期融資。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)更加依賴企業(yè)之間的商業(yè)信用、設(shè)備租賃等來自非金融機(jī)構(gòu)的融資渠道以與民間的各種非正規(guī)融資渠道。中小企業(yè)貸款的需求具有季節(jié)性，應(yīng)急性特征，而銀行

21、貸款的手續(xù)比較繁瑣，這就迫使中小企業(yè)將更多的求助于手續(xù)簡單的商業(yè)信用和民間借貸等非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。雖然非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的融資成本高于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，但它們能更好的適應(yīng)中小企業(yè)的需求。2.4中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r與存在問題20世紀(jì)80年代后期，我國學(xué)者對中小企業(yè)資金短缺問題給予了極大關(guān)注，在評介和引進(jìn)國外融資理論的基礎(chǔ)上，從不同角度進(jìn)行了中小企業(yè)融資理論的探索，但直到21世紀(jì)初，我國理論界對中小企業(yè)的討論才初具規(guī)模，爭論開始激烈，理論框架越來越明晰，內(nèi)容也越來越充實(shí)。尤其是2008年美國次貸危機(jī)以來接連引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)，直到2011年的愛爾蘭債務(wù)危機(jī)，希臘債務(wù)危機(jī)，西班牙債務(wù)危機(jī)和意大利債務(wù)危機(jī)等，整個

22、泛歐洲大陸紛紛陷入債務(wù)危機(jī)的困境，一時間歐債危機(jī)成為各大輿論的焦點(diǎn)。整個世界經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定使得以傳統(tǒng)出口業(yè)務(wù)為主的中國沿海一大批中小企業(yè)紛紛勒緊腰帶開始過冬，這一年江浙一帶很多中小企業(yè)紛紛倒閉，這一現(xiàn)象引起國家政府和教育科研機(jī)構(gòu)的高度重視，由此中國中小企業(yè)的融資問題被正式提上已成，相關(guān)問題的研究也上升到一個前所未有的高度。第三章廣東榮勝超微線材股份融資困境的表現(xiàn)形式3.1廣東榮勝超微線材股份概況位于廣東省的廣東榮勝超微線材股份（原珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)蓉勝電工）是一家生產(chǎn)各種規(guī)格的電子、幾點(diǎn)和電力行業(yè)用漆包線的專業(yè)廠家。與1991年在珠海注冊成立，原注冊資本為150萬元人民幣，出事股東單位有：四川西南電工廠

23、、珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)發(fā)展公司、香港華盛昌機(jī)械。經(jīng)過十余年的努力發(fā)展，已于2002年被廣東省科委認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。主營業(yè)務(wù)簡介：生產(chǎn)與銷售微細(xì)漆包線，微細(xì)漆包線主要用于制作微型電感器、微型繼電器、微型馬達(dá)、磁頭、耳機(jī)、微型揚(yáng)聲器等電子元件的原材料。產(chǎn)品的發(fā)展方向主要又微細(xì)型、耐高溫型、復(fù)合涂層、白粘型、直焊型，并能適應(yīng)高速繞線的機(jī)械要求。漆包線全國年需求量約為30萬噸。在2005年6月，蓉勝公司為適應(yīng)市場發(fā)展趨勢，滿足客戶對高品質(zhì)微細(xì)漆包線的需求，提出了擴(kuò)大微細(xì)線生產(chǎn)規(guī)模與特種漆包線產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的計(jì)劃，通過增大高技術(shù)含量產(chǎn)品的比重，來提高經(jīng)濟(jì)效益和增強(qiáng)企業(yè)競爭力。風(fēng)險公司投資錢，蓉勝公司通過多年的努力

24、，經(jīng)營規(guī)模達(dá)到一定的平臺后，銷售額連續(xù)幾年維持在5000萬左右的水平。要適應(yīng)市場需求，進(jìn)一步擴(kuò)大優(yōu)勢產(chǎn)品的規(guī)模，單靠自身積累難以迅速實(shí)現(xiàn)，迫切需要引入新的戰(zhàn)略投資者。表3-1為投資前主要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（單位：萬元）項(xiàng)目2005年2006年2007年2008年銷售收入5013582346115408利潤總額439541355369凈利潤373459300317凈資產(chǎn)1304171219202007總資產(chǎn)3667462552535921尋求風(fēng)險投資公司的戰(zhàn)略合作，2006年初，榮升公司尋求廣東省科技風(fēng)險投資的戰(zhàn)略合作，以求接著風(fēng)險投資公司的加盟，迅速實(shí)現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，引入和建立更加規(guī)范的企業(yè)致力結(jié)構(gòu)和內(nèi)部

25、管理機(jī)制。風(fēng)險投資公司通過充分調(diào)查、評估，并與公司管理層在經(jīng)營理念和發(fā)展規(guī)劃等方面充分交流后，決定投資該公司。2006年11月，廣東省科技風(fēng)險投資投資人民幣1000萬元，占25%股權(quán)。表3-2為風(fēng)險公司投資后的股權(quán)結(jié)構(gòu)股東名稱股權(quán)比例%珠海科健發(fā)展33.75香港億濤國際25廣東省科技風(fēng)險投資25廣東珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)發(fā)展公司16.25圖 3-1 投資前后榮勝公司經(jīng)營業(yè)績科技風(fēng)險投資公司的加盟，推動了企業(yè)技術(shù)的進(jìn)步。2007年，榮勝公司承擔(dān)的微細(xì)與特種漆包線產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目榮獲珠海市科技進(jìn)步特等獎。進(jìn)行股份制改造，以求更大的發(fā)展。廣東省科技風(fēng)險投資加盟夠，與企業(yè)管理層和各方股東經(jīng)常就今后的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行交流、

26、溝通，并加強(qiáng)與中介機(jī)構(gòu)的合作。為了促進(jìn)企業(yè)的規(guī)范化經(jīng)營，為將來上市融資謀求更大的發(fā)展創(chuàng)造條件，公司積極推進(jìn)了股份制改造的進(jìn)程。2006年10月10日，正式完成股份制改造，公司更名為廣東蓉勝超微線材股份。改制后股份公司注冊資本為4200萬元人民幣，股東構(gòu)成為：表 3-3 股東構(gòu)成股東名稱股權(quán)比例%珠?？平⊥顿Y30.25香港億濤國際25廣東省珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)發(fā)展公司16.25廣東科技風(fēng)險投資15香港冠策事業(yè)13.5新的發(fā)展與設(shè)想，勉勵中國加入世界貿(mào)易組織后，中國正逐步成為世界重要的加工中心的反戰(zhàn)趨勢，蓉勝公司已經(jīng)擬定了新的發(fā)展規(guī)劃，將在珠海建立新的現(xiàn)代化生產(chǎn)基地，在二至三年的時間內(nèi)將生產(chǎn)能力再擴(kuò)大一倍

27、，同時不斷研發(fā)適應(yīng)高端客戶要求的高品質(zhì)產(chǎn)品。以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、良好的服務(wù)、規(guī)范的管理，創(chuàng)建一流的企業(yè)。正是由于蓉勝公司在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)，引入風(fēng)險投資公司的加入，才使得需要若干年才能發(fā)展起來的企業(yè)，在短短的幾年間有了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。由此看出，中小企業(yè)適當(dāng)運(yùn)用風(fēng)險投資的手段進(jìn)行發(fā)展，不但會提高投資效率，更會給企業(yè)帶來更廣闊空間的發(fā)展，對企業(yè)自身的不段突破有著深遠(yuǎn)的影響。3.2廣東榮勝超微線材股份融資困難的現(xiàn)狀3.2.1經(jīng)營風(fēng)險高該企業(yè)資本規(guī)模小，信息觀念淡漠。中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，生產(chǎn)技術(shù)水平落后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一且科技含量低，抵御風(fēng)險能力差，經(jīng)不起原材料或產(chǎn)品價格的波動，經(jīng)營風(fēng)險較大。再者該企業(yè)缺乏科學(xué)決策機(jī)

28、制且內(nèi)部管理混亂，財務(wù)制度不健全，內(nèi)部控制制度不完善，會計(jì)信息失真，造成銀行與企業(yè)信息不對稱，為企業(yè)融資增加了難度。據(jù)調(diào)查，我國中小企業(yè)50%以上財務(wù)制度不健全，許多中小企業(yè)的經(jīng)營管理者自身素質(zhì)較低，缺乏應(yīng)有的財務(wù)管理知識，對重大的財務(wù)決策全憑自己拍腦袋來決定，管理非?；靵y，無法為銀行提供完整的財務(wù)報表；中小企業(yè)技術(shù)落后、產(chǎn)品競爭力弱、資產(chǎn)負(fù)債率高，很難符合銀行貸款條件?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)所要求的基本軟硬件條件，技術(shù)裝備水平落后。這種狀況一定程度上削弱了中小企業(yè)融資的能力。3.2.2 資信水平有待提高在我國的經(jīng)濟(jì)改革過程中，由于企業(yè)信用問題重視不夠，在一定程度上影響了中小企業(yè)發(fā)展。目前信用缺失現(xiàn)象還

29、在一定范圍內(nèi)存在：如許多中小企業(yè)還普遍存在信用意識淡薄、信息披露意識差、財務(wù)信息不真實(shí)、報表賬冊不全等現(xiàn)象。多數(shù)中小企業(yè)的內(nèi)部財務(wù)制度、財務(wù)管理不夠規(guī)范和穩(wěn)定，并且經(jīng)營過程中不是以信為本。一些企業(yè)甚至不管有無項(xiàng)目就貸款，到期后不與時還款，且很少有人被追究責(zé)任，于是形成惡性循環(huán)，也引起銀行呆壞帳的急劇增加，企業(yè)之間“賴賬機(jī)制”也逐步生成和擴(kuò)展，這一切與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求存在很大的差距。3.2.3 信息不對稱該企業(yè)融資過程的不對稱信息問題比較突出。首先是在企業(yè)創(chuàng)業(yè)的早期階段，通常沒有經(jīng)過外部審計(jì)的財務(wù)報告，其盈利能力很難預(yù)測；其次是該企業(yè)大多沒有完善的公司致力結(jié)構(gòu)；其三是企業(yè)經(jīng)營活動的規(guī)模較小，其經(jīng)營

30、活動外界不易了解。其四是該企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量較差，產(chǎn)品老化和檔次較低等問題十分嚴(yán)重。這些自然加劇了中小企業(yè)融資信息不對稱的程度，由于信息不對稱商業(yè)銀行自然對其貸款采取十分謹(jǐn)慎的態(tài)度。3.3抵押和擔(dān)保的問題3.3.1 擔(dān)保市場體系不健全目前，我國有的地方僅僅有政策性中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu),而沒有互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)；擔(dān)保機(jī)構(gòu)少，擔(dān)保品種單一，尋保困難；有的地方省級再擔(dān)保機(jī)構(gòu)至今還沒有成立；各地?fù)?dān)保機(jī)構(gòu)之間還沒有形成業(yè)務(wù)合作、分散風(fēng)險的機(jī)制，擔(dān)保業(yè)的組織化程度還很低。3.3.2銀行抵押貸款門檻較高通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)放貸的門檻仍較高，大多數(shù)非公經(jīng)濟(jì)中小企業(yè)在抵押、質(zhì)押方面很難達(dá)到金

31、融機(jī)構(gòu)要求。非公經(jīng)濟(jì)中小企業(yè)大多設(shè)備陳舊，許多房租是租賃的，自有資產(chǎn)少，適合作抵押的資產(chǎn)更少；抵押擔(dān)保手續(xù)繁瑣，成本很高，程序復(fù)雜，中小企業(yè)普遍難以承受。由此導(dǎo)致大企業(yè)成為金融機(jī)構(gòu)爭奪的對象，小企業(yè)被金融機(jī)構(gòu)所冷落，從而阻礙許多前景好的中小企業(yè)做大做強(qiáng)。3.3.3信用擔(dān)保法律存在嚴(yán)重問題現(xiàn)行信用擔(dān)保規(guī)范基本上是國家各有關(guān)部門出臺的部門規(guī)章和地方政府根據(jù)有關(guān)政策自行制定的地方性法規(guī)。這些法規(guī)、規(guī)章屬指導(dǎo)性文件，缺乏法律、法規(guī)的剛性，使得實(shí)際操作中效力和作用受到影響，不利于信用擔(dān)保行業(yè)社會環(huán)境的整體改善。3.4融資渠道狹窄廣東榮勝超微線材股份融資渠道狹窄，其發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即企業(yè)內(nèi)源融資

32、比例過高，外源融資比例相對不足；外源融資中缺乏直接融資渠道，間接融資主要還是依賴于 HYPERLINK :/ 金融機(jī)構(gòu)的貸款。銀行貸款是該企業(yè)最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以與固定資產(chǎn)更新資金，而很少提供長期信貸。根據(jù)調(diào)查，我國中小企業(yè)獲得資金的來源過于單一，有657%的企業(yè)融資主要是依靠各類金融機(jī)構(gòu)貸款，企業(yè)的權(quán)益性融資占333%，其他來源融資占164%,債券類融資最少，僅占18%。3.5政府宏觀管理體制滯后受傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，長期以來我國的經(jīng)濟(jì)政策往往偏向于大企業(yè)，我國中小企業(yè)大多是非國有企業(yè)，在政策、稅收等方面得不到國有企業(yè)的優(yōu)惠待遇。在稅收政策上，國有企業(yè)可先繳后退

33、，非國有企業(yè)無此待遇；中小企業(yè)特別是個私企業(yè)往往是小額納稅人，增值稅發(fā)票難以抵扣，實(shí)際稅負(fù)增加。在土地政策上，國有企業(yè)可享受土地使用權(quán)出讓金減免政策，而非國有企業(yè)無此待遇。特別是在銀行呆壞賬準(zhǔn)備金核銷上，大企業(yè)可列入國家計(jì)劃，通過核銷呆壞帳，與時優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，中小企業(yè)無此厚待。這些都不利于中小企業(yè)發(fā)展。我國中小企業(yè)融資難的原因分析4.1 中小企業(yè)方面自身存在的問題4.1.1企業(yè)資本金嚴(yán)重不足與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)具有初始資本投入不足的特征。改革開放之前，我國的中小企業(yè)多為城鎮(zhèn)集體企業(yè)和地方國有企業(yè)，改革開放過程中，又涌現(xiàn)出大量的中小規(guī)模鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、民營企業(yè)和三資企業(yè)等。地方財力的分散性、鄉(xiāng)

34、鎮(zhèn)財力有限性、民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期資本原始積累的不足以與吸引外商投資的結(jié)構(gòu)特征，都決定了我國的中小企業(yè)在創(chuàng)辦之初的資本投入是不充足的，即資本金不足。總而言之，我國現(xiàn)在中小企業(yè)所擁有的資本金是相對匱乏的，從而在一定程度上導(dǎo)致了中小企業(yè)資金流動難現(xiàn)象的發(fā)生。4.1.2抵押和擔(dān)保難抵押和擔(dān)保是金融機(jī)構(gòu)對信息不透明的中小企業(yè)提供貸款時保護(hù)自己利益的重要工具。如果中小企業(yè)能夠提供可接受的抵押或擔(dān)保就可以得到條件相對優(yōu)惠的貸款。相反，如果不能提供抵押和擔(dān)保，中小企業(yè)在申請貸款時不是面臨著“信貸配給”就是面臨著不利的貸款條件（通常是較高的利率和較短的期限）。在中國，為了貸款安全，銀行開始在貸款中減少信用貸款的比

35、例，而增加抵押和擔(dān)保貸款的比重。銀行對抵押品的要求條件也比較苛刻，除了土地和房地產(chǎn)外，很少接受其他形式的抵押品。由于只有大企業(yè)才擁有土地或房地產(chǎn)的使用權(quán)，因而中國目前流行的可接受抵押品的形態(tài)，實(shí)際上阻礙了中小企業(yè)獲得銀行貸款。目前，廣東榮勝超微線材股份與眾多中小企業(yè)一樣抵押難主要表現(xiàn)在：一是企業(yè)的可抵押物少，抵押物折扣率高。二是評估登記部門分散、收費(fèi)高昂、手續(xù)繁瑣。三是資產(chǎn)評估中介服務(wù)不規(guī)范，還屬于部門壟斷服務(wù)，對抵押物的評估隨意性很大。擔(dān)保難主要表現(xiàn)為中小企業(yè)難以找到合適的擔(dān)保人。因此，各家銀行都打算進(jìn)一步減少擔(dān)保貸款的比重，增加抵押貸款的比重。4.1.3企業(yè)誠信度不高良好的信用是經(jīng)濟(jì)交易順

36、利進(jìn)行的基礎(chǔ)，也是一個社會經(jīng)濟(jì)賴以發(fā)展繁榮的前提。信用的缺失，一方面源于我國長期公有制條件下的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制淡化了人們進(jìn)行經(jīng)濟(jì)交易所必有的信用意識，眾多的經(jīng)濟(jì)交易都簡單地演化成資金或物資無償?shù)?、單方面的轉(zhuǎn)移；另一方面，在市場經(jīng)濟(jì)體制改革的初期，又忽視了信用問題對整個經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性，至今還未形成一種完善的、適合我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的社會信用制度。當(dāng)前，我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中普遍存在信用缺失的現(xiàn)象，這嚴(yán)重制約了我國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。目前，中小企業(yè)健康地發(fā)展也受到這個問題的威脅，在整個社會正處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)軌的階段，監(jiān)督機(jī)制尚不健全，市場發(fā)育不夠成熟，信用體系也不完善，不少中小企業(yè)在這種情況下，對自己要求

37、不嚴(yán)，缺乏信用觀念，誠信度不高。4.2 銀行方面存在的問題金融部門在認(rèn)真落實(shí)國家扶持和鼓勵中小企業(yè)發(fā)展政策措施的同時，也制定細(xì)化了一系列的指導(dǎo)性意見，中小企業(yè)的資金也在不斷的增加，但這與中小企業(yè)的實(shí)際需求相比，仍有較大的差距，其中突出矛盾和問題主要表現(xiàn)在以下幾個方面。4.2.1所有制歧視在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程中，由于傳統(tǒng)體制的慣性作用和政策制定者固有思維定式的影響，許多政策制定往往是以所有制性質(zhì)為基本依據(jù)的。中小企業(yè)由于所有制的成分較復(fù)雜，既有國有、集體中小企業(yè)，個體私營企業(yè)，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，又包括“三資”中小企業(yè)，形成一個統(tǒng)一的扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策體系比較難，國有商業(yè)銀行與國有大中型企業(yè)同為“國有”，

38、內(nèi)在制度約定要求國有銀行對國有企業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)支持，所以銀行對中小企業(yè)的金融扶持往往力不從心，難以落到實(shí)處。所有制歧視對中小企業(yè)融資難題的影響主要有直接和間接兩個方面。間接方面主要指諸如市場準(zhǔn)入限制、法律和信用障礙對中小企業(yè)的經(jīng)營產(chǎn)生影響的方面。直接方面主要指中小企業(yè)融資渠道的缺失。因此，短期內(nèi)中小企業(yè)直接獲得融資的機(jī)會非常小或說基本不可能。4.2.2 貸款程序不符合中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的特點(diǎn)中小企業(yè)在資金的運(yùn)用上，具有時間上要求急、需求量小、周轉(zhuǎn)快等特點(diǎn)，如果用對大企業(yè)的貸款品種和貸款審查方式，中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營上的需要難以滿足，往往會貽誤商機(jī)。目前，到銀行去辦理一筆貸款，通常需要經(jīng)過7個環(huán)節(jié)，時間少

39、則一個月，如果加上擔(dān)保、抵押、登記、評估、保險、公證等程序，從審批到發(fā)放，一般需要三個月左右的時間，審貸管理無法滿足中小企業(yè)短、平、快的要求，致使部分中小企業(yè)失去了申請貸款的信心，限制了銀行對中小企業(yè)的信貸支持。4.2.3 國內(nèi)金融業(yè)的整合和貸款緊縮銀行業(yè)的整合最直接后果就是，在出現(xiàn)大型金融機(jī)構(gòu)的同時，金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量卻相應(yīng)減少了。中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的減少必然會導(dǎo)致對中小企業(yè)貸款的減少，增加中小企業(yè)的融資難度。同時按照金融體制改革總體方案，國有商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)向大城市收縮，服務(wù)對象轉(zhuǎn)向大中型企業(yè)，信貸管理權(quán)限交由上級執(zhí)行，特別是總行、省級分行集中，基層銀行的貸款權(quán)限受到嚴(yán)格限制；同時貸款的審批程序

40、繁瑣，一些縣級商業(yè)銀行沒有貸款權(quán)，地市級商業(yè)銀行雖然有一些流動資金的貸款權(quán)限，但是沒有固定資金貸款權(quán)限。所以基層的商業(yè)銀行需要一層層的上報到總行的審貸委員會，且貸款的審批程序煩瑣，信貸標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)格，這進(jìn)一步使面廣、量大，且主要分布在縣市級以下的中小企業(yè)信貸支持無法落實(shí)到實(shí)處。4.2.4 風(fēng)險成本偏高銀行的首要目標(biāo)是安全性、流動性和收益性，但是中小企業(yè)高比率的倒閉和較高的違約現(xiàn)象，使得銀行不愿放貸。在我國，每年有數(shù)萬個小企業(yè)誕生，然而連續(xù)經(jīng)營五年以上的還不夠10%。中小企業(yè)高比率的倒閉情況，使向其貸款的銀行也面臨著較大的風(fēng)險，貸款的信息收集和分析成本也會較高，這就使得銀行不愿向中小企業(yè)貸款。另據(jù)

41、調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)的違約率要高于大企業(yè)，銀行對中小企業(yè)貸款的管理成本約為大企業(yè)貸款的五倍左右，而且銀行對中小企業(yè)貸款還需承擔(dān)一定的機(jī)會成本，因此在操作上易產(chǎn)生“信貸歧視”。4.2.5成本收益機(jī)制與激勵機(jī)制不對稱，內(nèi)部的貸款率不合理商業(yè)銀行的信貸資金具有操作穩(wěn)健、追求高流動性和高收益、注重所投企業(yè)的潛在能力等特點(diǎn)。中小企業(yè)自身的特點(diǎn)決定了他們所需金融服務(wù)的特殊性：一是貸款需求額度??；二是貸款需求絕大部分集中于短期流動性資金；三是民營企業(yè)的資金需求頻率高，一般為大企業(yè)的五倍左右，而戶均貸款數(shù)量僅是大企業(yè)的0.5%。這些特點(diǎn)相對銀行來說金融業(yè)務(wù)成本高，管理費(fèi)用高，監(jiān)督成本加大，企業(yè)一旦資不抵債宣告破

42、產(chǎn)，銀行的債權(quán)難以得到保障。按銀行規(guī)定，民營中小企業(yè)的呆壞賬不能核銷，而貸款風(fēng)險的客觀性使銀行在開拓民營中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)時就不可避免地存在后顧之憂。此外，我國的貸款利率受到嚴(yán)格管制，目前雖然按照現(xiàn)有政策規(guī)定，央行允許國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款最多可上浮30%的利率，但是經(jīng)過測算，即使上浮30%，對于中小企業(yè)的綜合融資成本仍然很高。但是由于民營中小企業(yè)較高的呆壞賬概率，調(diào)高的利率仍無法調(diào)動銀行向中小企業(yè)授信的積極性，特別是各商業(yè)銀行普遍強(qiáng)化了對貸款審批、發(fā)放等各個環(huán)節(jié)的責(zé)任，強(qiáng)化了對信貸人員的風(fēng)險約束，而激勵機(jī)制卻沒有從根本上改善，因而導(dǎo)致出現(xiàn)貸款營銷積極性不高。4.2.6 缺乏必要的中小企業(yè)金

43、融服務(wù)信用擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)與發(fā)達(dá)國家相比，信用擔(dān)保在我國還相對是一件新生事物。近年來，為了緩解和解決中小企業(yè)融資擔(dān)保難的問題和完善中小企業(yè)服務(wù)體系的需要，信用擔(dān)保在我國已引起政府與全社會的高度重視。目前我國融資市場是過剩與短缺并存，一方面金融機(jī)構(gòu)和投資公司有大量的資金沒有投向；另一方面中小企業(yè)卻又無法獲得資金。從目前看來，雖然我國已有遍與城鄉(xiāng)的農(nóng)村信用社、城市商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行。但是他們沒有得到政策性融資權(quán)，自身的發(fā)展問題沒有解決，還有整體實(shí)力、知名度、業(yè)務(wù)范圍、規(guī)模等方面的約束，所以在市場上的競爭中仍處于較弱的位置，一些機(jī)構(gòu)面臨虧損和支付風(fēng)險的壓力，特別是專門為中小企業(yè)這種提供擔(dān)保服務(wù)的擔(dān)

44、保機(jī)構(gòu)不多，即便有的地區(qū)建立了這種機(jī)構(gòu)，也因擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金來源不足、擔(dān)保基金不能規(guī)避自身風(fēng)險等問題而難以有效運(yùn)作。4.2.7 銀企信息不對稱和銀行不利選擇信息不對稱和道德風(fēng)險是產(chǎn)生不利選擇產(chǎn)生的主要原因。信息不對稱對中小企業(yè)融資問題的影響，主要表現(xiàn)在兩個方面：一是中小企業(yè)自身加劇了信息不對稱問題的嚴(yán)重程度；二是社會信用體系的缺位使得信息不對稱的問題難以得到相應(yīng)的解決機(jī)制，從而使經(jīng)濟(jì)行為當(dāng)事人獲得信息的成本增大，中小企業(yè)融資難度加大。道德風(fēng)險是貸款者放貸之后，將面對借款者從事那些貸款者不希望進(jìn)行的可能導(dǎo)致貸款難以歸還經(jīng)營活動。這是在交易完成之后發(fā)生的。因此，道德風(fēng)險的存在也是貸款者降低貸款意愿的一

45、個根本性原因。與大企業(yè)相比，中小企業(yè)的信息不對稱和道德風(fēng)險更加嚴(yán)重，所以，中小企業(yè)在尋找貸款和外源性資金時，無法向金融機(jī)構(gòu)提供出令人信服的以證明其償還貸款的能力信息。相反，銀行要向中小企業(yè)提供貸款時，還需要加大人力資源的投入以提高信息的收集和分析質(zhì)量，否則銀行的貸款違約率將會很高。因此在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避自身的經(jīng)營風(fēng)險和降低經(jīng)營成本，只有選擇不向中小企業(yè)貸款。4.3 政府方面存在的問題與原因4.3.1 對中小企業(yè)的認(rèn)識水平低，政府歧視（1）政府對中小企業(yè)的重要性認(rèn)識不足。雖然中小企業(yè)對國民經(jīng)濟(jì)增長做出了重大貢獻(xiàn)，但由于受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)影響，我國的各項(xiàng)政策都比較偏向國有大企業(yè)，寧可將大量資源

46、投向效率較低的國有大企業(yè)也不給中小企業(yè)。因而，地方政府在制定該地區(qū)的相關(guān)發(fā)展規(guī)劃時只對大型企業(yè)的組建和發(fā)展感興趣，而中小企業(yè)卻很難得到政策上的支持，其發(fā)展當(dāng)然的受到很大限制。而對于中小企業(yè)的重要作用，通常將其局限在解決失業(yè)上，我國歷史上曾多次在就業(yè)形勢嚴(yán)峻的局面下提出大力發(fā)展中小企業(yè)，以解決嚴(yán)重的失業(yè)問題?？梢?，由于將中小企業(yè)的作用局限在解決失業(yè)上，未能認(rèn)識到中小企業(yè)還具有完善市場經(jīng)濟(jì)、活躍市場氣氛、促進(jìn)充分競爭等重要作用，因此我國對中小企業(yè)的政策缺乏連續(xù)性，不能始終如一地支持中小企業(yè)發(fā)展，從而使中小企業(yè)遇到許多包括融資方面的障礙。（2）政府對中小企業(yè)融資政策存在著不對等。改革開放20多年來，

47、由于我國的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較差，無法在全國范圍內(nèi)向中小企業(yè)提供稅收優(yōu)惠政策，只有在各經(jīng)濟(jì)特區(qū)和東部沿海地區(qū)頒布過一些針對中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，因此中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中承擔(dān)的責(zé)任就比較大，更多地承擔(dān)了上繳財政收入、維持地方財政運(yùn)行的任務(wù)，與三資企業(yè)和國有大中型企業(yè)相比，稅收負(fù)擔(dān)水平相對較高。與此同時，中小企業(yè)還要面臨各式各樣的亂收費(fèi)，加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)。亂收費(fèi)的行為嚴(yán)重影響了我國中小企業(yè)的運(yùn)行，也影響了國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的穩(wěn)定性?？傊?，由于中國的金融體系發(fā)展落后，導(dǎo)致現(xiàn)行中小企業(yè)融資制度總體上顯得比較分散。其實(shí)中小企業(yè)融資體系在各國都是一個系統(tǒng)工程，對中小企業(yè)而言，不但其面臨的不同融資渠道之間存在著

48、互補(bǔ)與替代的復(fù)雜關(guān)系，而且隨著企業(yè)成長周期與其融資能力的變化，對融資渠道的選擇也有較大差異。因此對于政府來說，只要適應(yīng)這一進(jìn)程，構(gòu)建一個漸進(jìn)的中小企業(yè)融資體系，才有可能真正解決其融資困難。就目前而言，引入民間資本、發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)可能是最為關(guān)鍵的步驟。顯然，在這一進(jìn)程中，政府的政策轉(zhuǎn)變與其導(dǎo)向?qū)τ谥行〗鹑跈C(jī)構(gòu)體系有舉足輕重的影響。目前這一進(jìn)程還處于起步時期，任重而道遠(yuǎn)。4.3.2政府為中小企業(yè)融資服務(wù)軟硬件措施缺位（1）直接融資的渠道嚴(yán)重不足；（2）在間接融資上，缺乏專門為中小企業(yè)貸款服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)即信貸支持的輔助體系；（3）折舊率過低導(dǎo)致中小企業(yè)固定資產(chǎn)更新改造所需資金難以到位；（4）公共服

49、務(wù)供給不足。4.4中小企業(yè)融資難的根源分析綜上所述，我國中小企業(yè)的融資問題既有產(chǎn)生于市場經(jīng)濟(jì)條件下的一般性原因，也有源自于我國金融體制和市場環(huán)境的特殊原因。4.4.1壟斷和單一的金融體制結(jié)構(gòu)是造成中小企業(yè)融資難的根本原因我國的金融體制是以國有大中型企業(yè)為主要服務(wù)對象而設(shè)計(jì)的，但是我國的經(jīng)濟(jì)生活已經(jīng)發(fā)生了由單一的國有經(jīng)濟(jì)向多元化混合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重大結(jié)構(gòu)變化，以民營經(jīng)濟(jì)為主體的中小企業(yè)在混合經(jīng)濟(jì)中扮演著日趨重要的角色。但由于金融體制改革滯后，長久以來形成的以國有大銀行為主的壟斷性結(jié)構(gòu)至今沒有實(shí)質(zhì)性改變，這就使得中小企業(yè)的發(fā)展缺乏與之相應(yīng)的金融體制的支持。廣東榮勝超微線材股份的壯大發(fā)展，同樣面臨著最大

50、的問題就是強(qiáng)有力的金融體制的支持。由于信息問題和規(guī)模經(jīng)濟(jì)問題，大的金融機(jī)構(gòu)天生具有偏愛大企業(yè)、排斥中小企業(yè)的傾向。現(xiàn)有的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)不僅數(shù)量少，可以運(yùn)用的金融資源有限，而且受到諸多行政干預(yù)，運(yùn)行機(jī)制欠規(guī)范，歷史包袱沉重，難以承擔(dān)起為廣大中小企業(yè)融資的重?fù)?dān)。但由于中小企業(yè)量大、面廣，數(shù)量有限的大銀行通過分支機(jī)構(gòu)來與中小企業(yè)建立和維持長期交易關(guān)系，會產(chǎn)生過高的內(nèi)部代理成本和管理成本，因此在實(shí)際情況中，可行性很小。4.4.2信貸緊縮是導(dǎo)致中小企業(yè)融資約束趨緊的現(xiàn)實(shí)原因在金融環(huán)境方面，我國金融機(jī)構(gòu)高比率不良資產(chǎn)的風(fēng)險在金融危機(jī)中暴露出來，政府為了防范金融危機(jī)，加大對國有銀行監(jiān)管力度，要求其限期降低

51、不良資產(chǎn)率；但是國有商業(yè)銀行在強(qiáng)化內(nèi)控機(jī)制的同時，卻缺乏開展信貸營銷的技術(shù)和激勵，只是采取以抵押為主的信貸配給手段，實(shí)行緊縮信貸策略，從而導(dǎo)致中小企業(yè)的融資環(huán)境惡化。在經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面，我國的民營經(jīng)濟(jì)和中小企業(yè)在20世紀(jì)90年代后期以來，情況發(fā)生了很大的變化。一是市場環(huán)境發(fā)生了變化，民營企業(yè)所從事的行業(yè)大多由賣方市場轉(zhuǎn)為買方市場，平均利潤的下降致使中小企業(yè)走內(nèi)源融資的發(fā)展道路變得越加困難，民間金融市場的高融資成本對于中小企業(yè)也變得越來越難以承受。二是金融危機(jī)以后，國家對金融的控制收緊，許多的民間金融活動被禁止、被歸并或被清理，使中小企業(yè)的融資渠道變窄。三是市場的變化要求中小企業(yè)規(guī)模和檔次的提高，但

52、大部分中小企業(yè)技術(shù)裝備落后，產(chǎn)品質(zhì)量較差，管理水平和職工素質(zhì)低，進(jìn)行結(jié)構(gòu)升級需要大量投資，但許多中小企業(yè)在前一時期過度的擴(kuò)張，背上了沉重的債務(wù)包袱，從而降低了他們的信用能力，使得其向銀行申請貸款變得更加困難。4.4.3社會信用環(huán)境的惡化和中小企業(yè)自身弱點(diǎn)，也是其導(dǎo)致融資約束的內(nèi)在原因我國的中小企業(yè)融資困難是一種轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)與市場經(jīng)濟(jì)的矛盾混合體。在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中，由于政府管制過嚴(yán)和市場機(jī)制不成熟等原因，解決中小企業(yè)融資問題的一些內(nèi)生性制度安排由于交易的風(fēng)險過大和成本過高，或是低效率的，或者根本就不可能也不被允許存在；而作為補(bǔ)充的外生性制度，由于缺乏內(nèi)生性制度的支持與政府的能力有限，往往也很難有效地發(fā)揮

53、作用。因此，解決轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟(jì)的中小企業(yè)融資問題具有更大的難度。近年來，我國政府為了緩解中小企業(yè)融資難的問題，雖然出臺了一系列的政策措施，如要求國有商業(yè)銀行設(shè)立專門的中小企業(yè)信貸部門，增加對中小企業(yè)的貸款，并允許貸款利率適度上浮，但這些措施至今收效不大，問題在于這些措施基本上是外生性的，市場主體缺乏執(zhí)行這些制度的內(nèi)在激勵，制度的實(shí)施由于缺乏經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)內(nèi)部的協(xié)調(diào)和匹配機(jī)制，其效果和可持續(xù)性自然會受到影響。以廣東榮勝超微線材股份為例中小企業(yè)融資問題的對策分析中小企業(yè)在融資方面的問題不是由一兩個因素造成的，而是在上述多種因素綜合作用下形成的。所以說無論是中小企業(yè)在內(nèi)源融資還是在外源融資方面的問題，不能只依

54、靠一兩個方面努力就可以得到充分的解決，它的解決需要中小自身、中央與地方的政府機(jī)關(guān)以與銀行和其他金融機(jī)構(gòu)共同努力才能夠較好的加以解決。新的發(fā)展與設(shè)想，勉勵中國加入世界貿(mào)易組織后，中國正逐步成為世界重要的加工中心的反戰(zhàn)趨勢，蓉勝公司已經(jīng)擬定了新的發(fā)展規(guī)劃，將在珠海建立新的現(xiàn)代化生產(chǎn)基地，在二至三年的時間內(nèi)將生產(chǎn)能力再擴(kuò)大一倍，同時不斷研發(fā)適應(yīng)高端客戶要求的高品質(zhì)產(chǎn)品。以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、良好的服務(wù)、規(guī)范的管理，創(chuàng)建一流的企業(yè)。正是由于蓉勝公司在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)，引入風(fēng)險投資公司的加入，才使得需要若干年才能發(fā)展起來的企業(yè)，在短短的幾年間有了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。由此看出，中小企業(yè)適當(dāng)運(yùn)用風(fēng)險投資的手段進(jìn)行發(fā)展，不但會

55、提高投資效率，更會給企業(yè)帶來更廣闊空間的發(fā)展，對企業(yè)自身的不段突破有著深遠(yuǎn)的影響。5.1 強(qiáng)化中小企業(yè)自身建設(shè)規(guī)范企業(yè)內(nèi)部管理，全面提高企業(yè)的綜合素質(zhì)。大體從以下三個方面來著手：首先，要明晰企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，建立股份合作制。積極穩(wěn)妥地推進(jìn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革，只有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)明晰，經(jīng)營者才對自己的行為和企業(yè)未來的發(fā)展負(fù)責(zé)，企業(yè)的信用才有可能建立起來。其次根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度的要求和中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，大力推進(jìn)股份合作制，促進(jìn)企業(yè)的改革。通過產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、股份制改造、租賃、拍賣等多種方式，加快放開搞活中小企業(yè)的改革步伐。在改革中鼓勵員工自愿入股，增強(qiáng)員工對企業(yè)資產(chǎn)的關(guān)切度，為企業(yè)的發(fā)展開辟新的融資渠道。其次，規(guī)范企

56、業(yè)財務(wù)制度，提高財務(wù)管理水平。再者根據(jù)國家的有關(guān)規(guī)定，建立健全企業(yè)的財務(wù)、會計(jì)制度，不做假帳，建立完善的財務(wù)報表體系，提高企業(yè)財務(wù)狀況的透明度和財務(wù)報表的可信度。積極清償銀行的債務(wù)和應(yīng)付款項(xiàng)，建立企業(yè)的信用制度，提高企業(yè)的信任水平。最后，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，提高企業(yè)的信用等級，提高企業(yè)員工自身素質(zhì)，升級技術(shù)裝備，使企業(yè)產(chǎn)品向高端化、多元化發(fā)展。通常情況下，A級以上信用級別的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)才能考慮其融資申請，因此企業(yè)要樹立良好的企業(yè)法人形象，杜絕不良信用記錄，提高企業(yè)還款的信譽(yù)程度，大力開拓產(chǎn)品市場。同時還要建立一整套信用等級評估制度和指標(biāo)，積極配合政府有關(guān)部門，盡快構(gòu)筑信用體系。5.2完善中小企

57、業(yè)抵押和擔(dān)保制度5.2.1 明確信用擔(dān)保的作用要明確中小企業(yè)信用擔(dān)保的性質(zhì)與作用，使之正確發(fā)揮功效。同時各個中小企業(yè)應(yīng)該完善自己的財務(wù)信息，以便于銀行與社會金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行信貸評估，同時有助于提升企業(yè)自身信譽(yù)水平。中小企業(yè)信用擔(dān)保制度的建立應(yīng)遵循“提供信用保證，達(dá)到促進(jìn)中小企業(yè)融資目的，進(jìn)而協(xié)助這些中小企業(yè)健康發(fā)展，經(jīng)濟(jì)成長與社會安定”的宗旨，明確其性質(zhì)是不以盈利為目的，而是一種互助的公益性質(zhì)，其作用是引導(dǎo)社會資本特別是銀行資金流向中小企業(yè)，推動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。5.2.2正確處理好融資機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系首先是政府與擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，中小企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)雖然是一種政策性機(jī)構(gòu)，但是擔(dān)保機(jī)構(gòu)從事的是市場化的

58、業(yè)務(wù)，應(yīng)該體現(xiàn)一定的獨(dú)立性，實(shí)行法人的管理，所以在認(rèn)識安排上應(yīng)脫離政府，進(jìn)行市場選拔。政府則以主要股東的身份進(jìn)行政策引導(dǎo)和外部監(jiān)督。其次是擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行之間的關(guān)系，擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行兩者利益一直，是分工協(xié)作的關(guān)系。首先，擔(dān)保機(jī)構(gòu)所受理的業(yè)務(wù)是銀行認(rèn)為信貸風(fēng)險較大的業(yè)務(wù)，為此擔(dān)保機(jī)構(gòu)要有一套令銀行信服的風(fēng)險管理措施、信用評級等，并要對銀行保持一定的透明度，增加銀行的信任度。其次，對銀行來講，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的參與，銀行把企業(yè)的道德風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給了擔(dān)保公司。因此，銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間應(yīng)加強(qiáng)聯(lián)系，互相理解，主動承擔(dān)一部分貸款風(fēng)險，形成“風(fēng)險共擔(dān)、利益共享”的關(guān)系。最后是擔(dān)保機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的關(guān)系，即信用擔(dān)

59、保與被擔(dān)保以與連帶清償?shù)年P(guān)系。要想處理好兩者的關(guān)系，首先，兩者在合作過程中應(yīng)保持最大誠信，企業(yè)應(yīng)如實(shí)反映實(shí)際情況，嚴(yán)格履約；其次，要處理好擔(dān)保費(fèi)的問題，擔(dān)保費(fèi)是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要收入來源，用以維持收支平衡，而中小企業(yè)則希望降低融資成本，所以，要合理確定擔(dān)保費(fèi)率以形成雙贏的局面。5.2.3制定專門的信用法律制度規(guī)范盡快制定專門的信用法律制度規(guī)范，引導(dǎo)信用擔(dān)保行業(yè)。我國信用擔(dān)保發(fā)展迅猛，但是由于缺乏必要的法律保障和約束，而我國擔(dān)保法并不是真正意義上的信用擔(dān)保法，它是全國人大制定的調(diào)整擔(dān)保行為的基本法，它貫徹民商法的一般原則，保護(hù)民事主體平等性，和交易的安全與債權(quán)人的利益，對于信用擔(dān)保和信用擔(dān)保行業(yè)法沒

60、有涉與。鑒于此，應(yīng)盡快制定專門的信用法律來規(guī)范和引導(dǎo)信用擔(dān)保行業(yè)。5.3 開辟多渠道融資首先，從中小企業(yè)的角度來說，應(yīng)立足自身資金滾動、財政支持的基礎(chǔ)上，大力開展與大企業(yè)集團(tuán)、銷售企業(yè)合資、合作、聯(lián)營等節(jié)約資金、降低成本的經(jīng)營方式和多層次、多渠道的融資方式。同時，中小企業(yè)可以考慮進(jìn)行融資租賃。融資租賃是企業(yè)進(jìn)行中長期資金融通的一種有效手段。中小企業(yè)采用融資租賃來籌資，可在資金短缺或不愿動用經(jīng)營資金的情況下天之或更新設(shè)備，達(dá)到籌資目的。一般來說融資租賃比貸款風(fēng)險小，比長期貸款和發(fā)行股票、債券所受的限制少，再加上目前中小企業(yè)普遍技術(shù)落后，設(shè)備陳舊，融資租賃再為技術(shù)改造融通資金方面比其他金融手段更具