公司理財14章 信用管理ppt課件

1、第14章 信譽管理： 應收賬款管理應收帳款管理概述雖然公司喜歡運用現(xiàn)金銷售而非信譽銷售的方式將其產品賣給顧客, 但競爭的壓力迫使大多數(shù)公司不得不運用信譽銷售的方式來出賣產品。在信譽銷售中, 公司為了管理應收帳款必需負擔直接與間接本錢, 但信譽銷售方式也經常導致銷售額添加。一種能使公司的價值到達最大的信譽政策就是最正確的信譽政策。應收帳款的積累公司流通在外的應收帳款總額取決于信譽銷售的數(shù)量從銷售發(fā)生到將應收帳款收現(xiàn)所需的平均時間即應收帳款總額每日信譽銷售額 * 應收帳款收現(xiàn)時間由于應收帳款的存在，公司不得不為之融資。公司的融資需求會隨著應收帳款的添加而添加。公司可以運用銀行貸款來融資，也可以采用

2、發(fā)行債券或普通股，或向供應商賒購等方式來融通購買存貨所需的資金。信譽政策的組成：銷售條件 信譽分析 收帳政策授予信譽時的現(xiàn)金流程：信譽政策銷售條件銷售條件：指提供信譽的期限、現(xiàn)金折扣和信譽工具種類等。例如,“2/10,N/30信譽期限credit periods)公司設置信譽期限時，必需思索三個要素： 1購買者不會付款的概率 2金額大小 3商品能否易保管延伸信譽期限，銷售額普通要上升現(xiàn)金折扣cash discounts)是信譽條件的組成部分能加速應收賬款的回收公司用現(xiàn)金折扣進展買賣時必需思索折扣本錢信譽工具credit instrument)：只需發(fā)票銷售者的發(fā)貨憑證和購買者的收貨憑證買賣金額

3、較大時，或公司估計收帳比較困難時銷售方也許要求購買者簽發(fā)借據(jù)借據(jù)是在發(fā)貨之后簽發(fā)的，要想在發(fā)貨之前得到購買者的付款承諾，可以運用“商業(yè)匯票，假設要求即期付款，可運用“即期匯票銀行承兌匯票條件銷售合同信譽政策的制定：信息與風險未來銷售額：最正確信譽政策評價信譽政策要用到“置存本錢、“時機本錢特定信譽政策下的置存本錢和時機本錢總和被稱為“總信譽本錢，總信譽本錢曲線上有一個最小本錢點與最正確資本構造一樣，在不完善的金融市場中，以稅款支出、壟斷程度、破產本錢以及代理本錢來決議最正確信譽政策最正確信譽政策取決于公司的特點信譽分析信譽信息來源內部來源信譽懇求書和資信調查懇求人以前的付款情況來自銷售代理和其

4、他雇員的信息外部來源近幾年的財務報表來自信譽評級機構的評級和信息其他信譽5C法品德才干資本抵押品情況信譽評分模型SW1XI十W2X2W3X3W4X4 2X1-0.3X2十0.1X30.6X4式中：X1為凈營運資本銷售收入以百分比表示；X2為負債資產；X3為資產銷售收入；X4為銷售利潤率。W是系數(shù)或權數(shù)，它與X財務特征相乘而產生綜合的信譽分數(shù)。X1，X3，X4的正系數(shù)意味著系數(shù)值越大，信譽分數(shù)越高。X2的負系數(shù)意味著更高的資產負債比率將降低信譽分數(shù)。應收帳款的監(jiān)視平均收帳期平均收帳期average collection period,ACP)指收回應收賬款的平均天數(shù)平均日銷售額平均收帳期=應收賬

5、款/平均日銷售額對于季節(jié)性銷售的公司，計算出的平均收帳期是變動的帳齡分析表帳齡分析表賬齡分析表是在把一切的應收賬款按賬齡分為幾類后，顯示每一類的總數(shù)額和所占比例的表格。它勾畫出了沒有收回的應收賬款的質量。這種表格通常按賬齡分為0天一30天、30天60天、60天90天和90天以上的應收賬款來分別顯示。帳齡分析表的作用賬齡分析表取決于提供的信譽條件、顧客的付款習慣和最近的銷售趨勢。應收帳款的平均帳齡收款率和應收款余額百分比 追款政策信件個人訪問收款機構訴訟程序應收帳款讓售factoring)是指公司把應收帳款售給債務保理公司公司和債務保理公司對每一客戶的根本信譽條件達成一致，客戶直接把所欠款項付給債務保理公司，有債務保理公司承當客戶不付款的風險通常情況下，債務保理公司折價購入應付帳款怎樣利用商業(yè)信譽進展融資除無擔保債務工具之外，應收帳款融資還有三種常用方法：債務擔保、附屬債務公司和資產證券化債務擔保經常是作為資產的應收帳款的融資方法，順應售帳款融資的主要方式擁有良好信