三九醫(yī)藥財務(wù)報表分析

1、三九醫(yī)藥財務(wù)報表分析金融0802 操珊珊1一、公司簡介二、報表分析三、比率分析四、發(fā)展前景預(yù)測2公司簡介 公司全稱為三九醫(yī)藥股份有限公司 簡稱：三九醫(yī)藥 行業(yè)種類屬于醫(yī)藥制造業(yè) 證券代碼：000999 網(wǎng)址：3前三名股東持股狀況由以上圖表中的信息可以看出：國有法人對三九醫(yī)藥有絕對的控制權(quán)，持股比例高達63%以上。59.19%4.29%3.16%33.36%4主要會計數(shù)據(jù)5 三九醫(yī)藥在本年度進行了債務(wù)重組，所還債款達3,340,669,957元。以公司2008 年末總股本97890 萬股為基數(shù)，每10 股派送現(xiàn)金2.00 元（含稅），合計派送現(xiàn)金195,780,000 元。而值得一提的是三九醫(yī)藥

2、在0507年期間未分配過一分紅利。報告期內(nèi)，公司大股東及其關(guān)聯(lián)企業(yè)已通過現(xiàn)金及債務(wù)抵銷的組合方式徹底解決了非經(jīng)營性資金占用問題,其總金額高達375,667.82元。Why?6財務(wù)報表資產(chǎn)負債表利潤表現(xiàn)金流量表7資產(chǎn)負債表項目期末余額期初余額同比增長流動資產(chǎn)合計2,586,500,793.856,571,214,096.53-60.64%固定資產(chǎn)1,047,641,514.59743,804,276.6240.85%無形資產(chǎn)1,094,882,865.0081,639,238.641241.12%非流動資產(chǎn)合計2,464,957,109.961,366,496,230.1780.39%資產(chǎn)總計5

3、,051,457,903.817,937,710,326.70-36.36%流動負債合計1,624,146,518.814,953,108,428.29-67.21%非流動負債合計14,629,078.0026,337,125.14-44.45%所有者權(quán)益合計3,412,682,307.002,958,264,773.2715.36%8從以上表格可以看出，流動資產(chǎn)減少，非流動資產(chǎn)（主要是無形資產(chǎn)）增加，但資產(chǎn)總計依然減少；同時公司負債大幅度減少。出現(xiàn)這種情況的原因主要是：該公司在08年度進行了債務(wù)重組，大量的流動資產(chǎn)沖抵了債務(wù)。而所有者權(quán)益的增加則源自于本年度利潤總額的增加。9利潤表項目期末余

4、額期初余額同比增長營業(yè)總收入4,316,186,884.353,477,561,188.0324.12%營業(yè)總成本3,690,253,221.093,147,637,190.2317.24%營業(yè)利潤634,994,223.56338,443,034.2887.62%利潤總額645,995,531.65400,802,558.8661.18%凈利潤541,141,192.80291,912,490.0785.38%10從表中數(shù)據(jù)可以看出：08年度公司經(jīng)營狀況良好，并沒有因為債務(wù)重組一事而使公司業(yè)務(wù)受到影響。11現(xiàn)金流量表項目期末余額期初余額同比增長經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1,116,375,2

5、22.64623,932,704.1078.93%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-1,263,023,950.35-225,919,578.38459.06%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額21,303,792.50-164,159,615.49112.98%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額616,714,924.83742,741,844.72-16.97%12表格中投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比上一年度增加459.06%，其主要原因是購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金比上一年度增加420.62%?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額從上一年度 的流出轉(zhuǎn)變成了流入主要是因為償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金大幅度減少。13

6、償債能力比率比率分析：資產(chǎn)營運能力比率盈利能力比率現(xiàn)金流量比率14償債能力分析項目2008年2007年2006年流動比率1.591.331.27速動比率1.291.211.19現(xiàn)金流量比率0.690.120.10資產(chǎn)負債率32.44%62.91%63.92%有形凈值負債率70.70%173.47%192.56%從上表的流動比率、速動比率可看出該公司的短期償債能力較高。并且還在進一步提高。而從資產(chǎn)負債率和有形資產(chǎn)負債率來看，公司原本的負債經(jīng)營程度較高，經(jīng)過債務(wù)重組后，情況已有所改觀，長期償債能力提高，且處于一個相對合理的水平。15營運能力分析從圖表折線的走向，我們不難看出資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)正在不斷地

7、增加,周轉(zhuǎn)天數(shù)正在縮短,由此可知,該公司的營運能力正在逐步提高。16盈利能力分析項目三九醫(yī)藥云南白藥華東醫(yī)藥哈藥集團毛利率45.49%30.84%19.36%32.00%銷售凈利率12.54%8.10%3.79%8.91%成本費用利潤率17.61%10.76%4.95%12.40%凈資產(chǎn)收益率15.86%14.56%25.46%14.92%通過幾家公司的橫向比較，除了凈資產(chǎn)收益率以外，其他幾項指標(biāo)均在同行業(yè)的前列。因此，可以說明該公司的盈利能力較強。17現(xiàn)金流量比率項目2008年2007年2006年每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量（元）1.140.640.45現(xiàn)金流量到期債務(wù)比率852.34%1405.78%851.40%銷售現(xiàn)金比率25.87%17.81%14.84%每股經(jīng)營現(xiàn)金凈流量增加，表示該公司經(jīng)營成果質(zhì)量提高；同時，該公司支付現(xiàn)金股利的能力增強。現(xiàn)金流量到期債務(wù)比率雖然比2007年有所降低，但仍處于正常水平，從這一指標(biāo)看，該公司的償債能力較為理想。銷售現(xiàn)金比率的增加說明該企業(yè)在經(jīng)營活動中產(chǎn)生現(xiàn)金流量的能力增強。18發(fā)展前景預(yù)測三九醫(yī)藥通