第二章通貨膨脹理論

1、第二章 通貨膨脹理論通貨膨脹的含義、衡量與種類通貨膨脹的含義對于什么是通貨膨脹， 西方經(jīng)濟學界有各種各樣的定義。 一種最常見的定義是把通貨膨 脹作為物價水平的普遍上升。J 托賓認為：通貨膨脹是指物品與勞務貨幣價格的普遍上升。?D萊德勒和帕金認為：？通貨膨脹是一個價格持續(xù)上升的過程，也等于說，是一個貨幣價值持續(xù)貶值的過程。？P薩繆爾森和W諾德豪斯的經(jīng)濟學的教科書也持類似的觀點。 他們說：？當物價水平普遍上升時，通貨膨脹就產(chǎn)生了。我們稱之為通貨膨脹的正是這 種物價的普遍上升趨勢。 ?另一種定義是把通貨膨脹視為貨幣量膨脹，是 ?過多的貨幣追逐相對不足的商品和勞 務？。F哈耶克認為：？通貨膨脹一詞的原

2、意和真意是指貨幣數(shù)量的過度增長，這種增長會 合乎規(guī)律地導致物價的上漲。？H赫茲里特認為：？通貨膨脹這個詞原來只用于貨幣量。意 思是貨幣量膨脹、擴大、過度增長。？M弗里德曼認為：？無論何時何地大規(guī)模的通貨膨脹總是貨幣現(xiàn)象。 ?除上述？價格派？和？貨幣派？外，M布朗芬布倫納和 F 霍爾茲曼從四個方面對通貨膨脹下了定義：其一， ?通貨膨脹是一種普遍的過度需求形式，在這種形式下，過多量的 貨幣追求過少量的商品。 ?其二， ?通貨膨脹是不論以總量計算還是以人均計算的貨幣存量和 貨幣收入的大量增長。 ?其三?通貨膨脹是一個具有附加特征或條件的價格總水平上升。這 些附加條件是：非完全理性預期；通過成本導致價

3、格的再上漲；它不增加就業(yè)和真實產(chǎn)量； 它快于安全率；它產(chǎn)生于貨幣方面；它由減去間接稅和補貼之后的凈價格來測度；是不 可逆的。 ?其四， ?通貨膨脹是貨幣對外價值的下跌，是以匯率、以黃金價格來衡量，或者在 官方價格下，對黃金和外匯的過度需求。在西方經(jīng)濟學中， 對通貨膨脹的含義無論怎樣規(guī)定， 一般來說， 通貨膨脹總是同物價上 漲和貨幣貶值聯(lián)系在一起的，通貨膨脹的必然結(jié)果是物價上漲，貨幣購買力下降，所以，一個最一般的爭議最小的定義是：通貨膨脹是 ?一般物價水平持續(xù)的、相當大的上漲？。僅就人們普遍接受的通貨膨脹的含義而言有以下幾點值得注意：（1）物價上漲是指 一般物價水平的普遍上漲。 所謂一般物價水平

4、是指包括所有商品和 勞務價格在內(nèi)的總物價水平， 某些商品如牛肉或房租等價格上漲， 并不就是通貨膨脹。 因為 一些商品價格上漲， 而另一些商品的價格可能下降， 二者相互抵消。 只有各種商品和勞務的 價格普遍上升，才能使貨幣的購買力降低。（2）物價上漲的形式可以是公開的，也可以是隱蔽的。如通過降低產(chǎn)品質(zhì)量、憑證供 應等價格管制措施，表面上看來物價并未上漲，但如果放松價格管制，物價就會普遍上漲， 因此這是一種隱蔽性通貨膨脹。（3）理解通貨膨脹的含義還有時間維度問題。一個季節(jié)的物價上漲2%可以不算通貨膨脹，但如繼續(xù)上升到一年為 8%，顯然是通貨膨脹，假如某一季度的物價上升 2%，而下一年 季度卻退回去

5、了， 則前一季度能算通貨膨脹嗎？當然不能， 通貨膨脹必然是指總物價水平 ?不 斷地?或?持續(xù)地?上漲，季節(jié)性、偶然性或暫時性的價格上漲都不能稱之為通貨膨脹。通貨膨脹的衡量怎樣才能知道商品與勞務價格的普遍上漲？那就只好借助于物價指數(shù)這個工具，用物價指數(shù)來衡量通貨膨脹，有以下幾個問題需要考慮：（1）能夠反映通貨膨脹的物價指數(shù)在西方經(jīng)濟學中一般有三種：即批發(fā)物價指數(shù)、零 售物價指數(shù) （或消費物價指數(shù)） 和國民生產(chǎn)總值價格指數(shù)。但不少統(tǒng)計資料顯示， 在一定時 期的消費物價指數(shù)有輕微的上升， 而批發(fā)物價指數(shù)基本穩(wěn)定， 相反的情況有時也存在， 這就 是說以一種物價指數(shù)為標準已出現(xiàn)輕微的通貨膨脹， 以另一種

6、物價指數(shù)為標準卻不存在通貨 膨脹，究竟應以何種指數(shù)為標準較為適宜。（2）三種不同的物價指數(shù)在衡量通貨膨脹時各有其優(yōu)缺點，批發(fā)物價指數(shù)與產(chǎn)品出廠價格緊密相關(guān)， 而且代表的規(guī)格、 品種范圍較廣， 所以持有成本推進通貨膨脹理論的經(jīng)濟學 家認為批發(fā)物價指數(shù)最適合于測量通貨膨脹。 消費物價指數(shù)反映了消費者所付出價格的變動 情況，是市場穩(wěn)定與否的標志， 所以較多的經(jīng)濟學家傾向于以消費物價指數(shù)的變動為依據(jù)來 表示是否存在通貨膨脹， 如它顯著上升則為通貨膨脹， 如它顯著下降則為通貨緊縮。 即使如 此，有時仍會夸大了價格指數(shù)上漲對貨幣購買力的影響。這至少有以下三種理由： 第一，消費物價指數(shù)通常不考慮商品質(zhì)量的重

7、要改進， 例如一部能節(jié)約大量汽油的新型汽車， 價格雖 較舊式汽車較高一點， 而節(jié)約汽油的結(jié)果不僅不降低汽車消費者的貨幣購買力甚至還對他有 利。第二， 消費物價指數(shù)無法計量新產(chǎn)量推銷對消費者福利的增進。第三，消費物價指數(shù)是 按一個典型的城市家庭預算所預定的若干市場商品計算出來的。 它不能計量消費者如何在某 種商品價格上漲時改用價格較低的替代品， 如真正奶油價格快速上漲時改用人造奶油， 所以 消費物價指數(shù)的變動不一定就能正確反映消費者貨幣購買力的變動， 也就不一定能適當反映 通貨膨脹的程度， 正因為消費物價指數(shù)有上述缺點， 近年來有不少經(jīng)濟學家特別是美國經(jīng)濟 學家寧愿采用國民生產(chǎn)總值價格指數(shù)為依據(jù)

8、。 這種指數(shù)是以一定年度的物價 （在美國以 1958 年）為100算出來的。其優(yōu)點是包括 GNP中所有最終產(chǎn)品勞務項目，比較全面，因而也就能 正確地表明一國的通貨膨脹程度。通貨膨脹的分類按照不同的劃分標準，西方經(jīng)濟學家把通貨膨脹劃分為不同的類別：（ 1 ）按物價上漲的速度和趨勢劃分爬行通貨膨脹。又稱最佳通貨膨脹，一般是物價上漲不超過2% 3%同時不存在通貨膨脹預期的狀態(tài)。 西方經(jīng)濟學認為爬行通貨膨脹對經(jīng)濟發(fā)展和國民收入增加都有著積極的 刺激作用，并且將它看作是實現(xiàn)充分就業(yè)的必要條件。溫和通貨膨脹。這是指一般價格水平的上漲幅度在3%10%之間。目前許多國家都存在著這種溫和型的通貨膨脹，它是一個危

9、險信號，如不高度重視就有可能加速。奔騰式或飛奔式通貨膨脹。這是兩位數(shù)的通貨膨脹，即一般價格水平上漲幅度為10%以上， 100%以下。對于這種通貨膨脹，政府必須采取強有力政策措施加以控制，以免對一國 經(jīng)濟和人民生活造成不利影響。惡性通貨膨脹。又稱超級通貨膨脹，是指一般物價的年上漲率為100姬上的通貨膨脹，發(fā)生這種通貨膨脹時，物價持續(xù)飛漲，貨幣體系崩潰，正常經(jīng)濟秩序遭到破壞，經(jīng)濟瀕 于瓦解。這種類型的通貨膨脹通常很少發(fā)生。（2）按通貨膨脹形成的原因劃分需求拉上的通貨膨脹成本推進的通貨膨脹結(jié)構(gòu)性通貨膨脹這三種類型的通貨膨脹，我們將在后面詳細論述。（3）按對價格影響的性質(zhì)差別劃分平衡的通貨膨脹。這是指

10、各種商品（包括生產(chǎn)要素）的價格以相同比例上升。非平衡的通貨膨脹。這是指各種商品和生產(chǎn)要素的價格上漲幅度不相同。（4）按人們對通貨膨脹的預期程度分可預期的通常膨脹。 又稱為慣性通貨膨脹， 它是指一國政府、 廠商和居民對未來某時 期的通貨膨脹可以在一定程度上加以預期到的通貨膨脹。不可預期的通貨膨脹。 是指物價上漲的速度超出人們的預料， 或人們對未來時期的物 價變化趨勢無法預測。這種類型的通貨膨脹在短期內(nèi)對就業(yè)與產(chǎn)量有擴張效應。（ 5）按經(jīng)濟運行的市場化程度或通貨膨脹的表現(xiàn)形式劃分公開性通貨膨脹。 又稱開放性通貨膨脹或物價型通貨膨脹。它是指在市場機制充分運行條件下通貨膨脹以物價上漲的形式公開表現(xiàn)出來

11、。隱蔽性通貨膨脹。 又稱抑制性通貨膨脹或短缺性通貨膨脹。這是指政府對價格進行某種形式的控制使得物價同市場供求脫離關(guān)系。 過度需求不會引起物價水平的上漲、 或物價上 漲有限而不足以反映過度需求的真實水平， 在這種類型的通貨膨脹中， 通貨膨脹不是以物價 上漲而是以商品短缺和供應緊張等形式表現(xiàn)出來。（ 6）按與經(jīng)濟發(fā)展和經(jīng)濟增長的聯(lián)系劃分恢復性通貨膨脹。 它是指在通貨緊縮后經(jīng)濟蕭條、 物價過低的情況下， 為了促進經(jīng)濟 的恢復和發(fā)展，人為地增加貨幣供應量，使物價回升到正常水平所呈現(xiàn)的一種情況。適應性通貨膨脹。又稱過渡性通貨膨脹，是指與經(jīng)濟增長幾乎同步的那種通貨膨脹。停滯膨脹。 又稱滯脹 （ stagf

12、lation ），是指在經(jīng)濟增長停滯甚至衰退的同時所發(fā)生的 一般物價水平上漲的情況。2.2 通貨膨脹的成因西方經(jīng)濟學家始終從供給與需求這兩方面出發(fā)來看待通貨膨脹和物價上漲的原因，因此在西方經(jīng)濟學中主要的通貨膨脹理論分為兩大派： 需求論與供給論。 即通常所說的 ?需求拉 上論?和?成本推動論? 。后來又出現(xiàn)了用需求與供給同時解釋通貨膨脹產(chǎn)生原因的混合通 貨膨脹理論，以及結(jié)構(gòu)性通貨膨脹理論。2.2.1?需求拉上 ?通貨膨脹論?需求拉上? 通貨膨脹論是西方經(jīng)濟學中出現(xiàn)得較早的， 也是比較重要的一種理論， 這一理論認為通貨膨脹是由總需求的過度增長所引起的。即因為物品和勞務的需求超過按現(xiàn)行價格可以得到的

13、供給，引起一般物價水平的上漲。換句話說，當消費者、企業(yè)、政府的總開 支超過可得到的總供給時，？需求拉上？的通貨膨脹就會發(fā)生。在西方經(jīng)濟學中，所謂需求，是指人們持有的貨幣對商品和勞務所形成的有支付能力的 需求，因此，在談到總需求的增加而形成通貨膨脹時，自然涉及到貨幣供應量增加的問題， 貨幣供應量的增加如何引起總需求的增加呢？凱恩斯主義學派根據(jù)凱恩斯的有效需求原理和流動偏好理論認為，貨幣數(shù)量的增加不會直接影響物價，而是首先使利息率降低，從而投資增加；投資增加通過乘數(shù)作用， 又使消費增加，隨著投資與消費增加，社會總需求便增加。凱恩斯學派認為，社會總需求的增加，是否會引起物價上升和通貨膨脹，還需視供給

14、的情況而定。這里會出現(xiàn)三種情況：第一，如果社會上存在著豐富的還沒有被利用的資源和大 量失業(yè)，總供給彈性很大，這時即使貨幣量增加使總需求提高，但生產(chǎn)可以擴大，因而物價不會上漲。第二，在經(jīng)濟擴張到了一定階段，以致有些資源和技術(shù)變得稀少的情況下，這時生產(chǎn)擴大會使工資和邊際成本增加，物價水平將會上漲。但由于這時生產(chǎn)仍然有所擴大，致使物價上漲幅度將小于貨幣數(shù)量增加的幅度。這時貨幣量的增加，將部分引起生產(chǎn)和就業(yè)的增加，部分引起物價上漲，這被稱為？半通貨膨脹？，第三，在達到充分就業(yè)的條件下，由貨幣供應量的增加而引起需求的增長，遇到了沒有彈性供給，物價將隨著貨幣數(shù)量的增加而成比例上漲，這時便出現(xiàn)了真正的通貨膨

15、脹。其變動過程可用圖19-2來表示。孑葉 葉21ZP圖19-2需求拉上通貨膨脹*圖19-2中，橫軸代表國民收入， 縱軸代表價格水平，AD為總需求曲線，AS為總供給曲 線。當國民經(jīng)濟在 呂點達到均衡時，此時總供給曲線的彈性極大，處于上述第一種情況， 在此情況下，如果貨幣供應量增加使總需求由AD增至AD,國民收入由 Y）增至Yi,但價格水平并不上漲。此后，貨幣供應量繼續(xù)增加，總需求進一步增至AD、AD，國民收入相應增加至丫2和Y3,而價格水平也相應提高至P2和P3,國民經(jīng)濟處于上述第二種情況，即？半通貨膨脹？狀況。當國民收入增至Y3時，經(jīng)濟已處于充分就業(yè)狀況，此時，如果繼續(xù)增加貨幣量使總需求增至

16、AD，導致價格水平上升至 P4,而國民收入不再增加，形成真正的通貨膨脹。2.2.2 成本推進通貨膨脹論自 50 年代后期以來，西方經(jīng)濟學界流行 ?成本推進 ?的通貨膨脹論。即認為物價上漲 和通貨膨脹根源于供給或成本方面， 即使總需求不變， 但因生產(chǎn)成本增加， 物價也被推動而 上漲。西方經(jīng)濟學家將這種理論稱為 ?新的通貨膨脹 ?理論，它又可分為兩類：（1）工資推進的通貨膨脹論。這一理論認為，物價上漲的原因在于工資率的提高超過 了勞動生產(chǎn)率的增長。 西方經(jīng)濟學家認為， 在不完全競爭的勞動市場上， 由于存在著力量強 大的工會， 工會可以通過各種形式提高勞動市場的工資水平， 并使工資的增長率超過生產(chǎn)的

17、 增長率。由于工資提高， 引起產(chǎn)品成本增加， 導致物價上漲， 如此循環(huán)往復就造成了工資 物價?螺旋?上升。引起 ?成本推進?通貨膨脹。（2）利潤推進式通貨膨脹。這一理論認為通貨膨脹產(chǎn)生的原因在于不完全競爭。在不 完全競爭市場上， 壟斷企業(yè)利用它能操縱市場價格的權(quán)力， 通過削減產(chǎn)量從而導致價格的上 漲而形成的。在總需求曲線不變的情況下， 包括工資推動通貨膨脹和利潤推動通貨膨脹在內(nèi)的成本推 動通貨膨脹，可以用圖 19-3 來說明。圖中，總需求是既定的，不發(fā)生變動，變動只出現(xiàn)在供給方面。 當總供給曲線為 AS時, 這一總供給曲線和總需求曲線 AD的交點E決定的總產(chǎn)量為yi,價格水平為Pi。當總供給曲

18、 線由于成本提高而移到 AS時，總供給曲線與總需求曲線的交點E決定的總產(chǎn)量為y2,價格水平為P2。這時，總產(chǎn)量比以前下降，而價格水平比以前上漲。當總供給曲線由于成本進一 步提高而移動到 AS時，總供給曲線和總需求曲線的交點曰決定的總產(chǎn)量為y3,價格水平為R。這時的總產(chǎn)量進一步下降，而價格水平進一步上漲。223供求混合推進的通貨膨脹論西方經(jīng)濟學家認為，在現(xiàn)實的經(jīng)濟生活中，純粹由需求拉上或成本推進所引起的通貨膨 脹是不常見的。長期以來，現(xiàn)實的通貨膨脹，大都是由需求與供給這兩方面的因素共同起作 用的結(jié)果，即所謂？拉中有推，推中有拉？。通貨膨脹過程可能從一般的過度需求開始，過度需求引起物價上漲， 從而

19、促使工會要求提高工資率，這樣成本推動力量就會發(fā)生作用，引起更大的通貨膨脹。另一方面通貨膨脹也可以從成本推進開始，如在工會壓力下提高工資或為了追逐利潤而減少供給，但如果不存在需求和貨幣收入水平的增加，這種類型的通貨膨脹將不會長久持續(xù)下去。因為在這種條件下，工資上升意味著產(chǎn)量減少和失業(yè)增加、終止成本推進的通貨膨脹。因此，純粹需求拉上的通貨膨脹是不存在的，純粹的成本推進也不可能產(chǎn)生持續(xù)的通貨膨脹過程。在現(xiàn)實經(jīng)濟中大量存在的是需求與供給同時發(fā)生作用的混合型通貨 膨脹。2.2.4結(jié)構(gòu)性通貨膨脹結(jié)構(gòu)性通貨膨脹是指由于社會經(jīng)濟中各部門結(jié)構(gòu)性因素變動導致各經(jīng)濟部門之間發(fā)展不平衡而引起的通貨膨脹。這種理論認為通

20、貨膨脹起因不在于需求增加或成本上升，而在于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)本身所具有的特點。社會可能從不同角度劃分成許多部門，各個部門提高勞動生產(chǎn)率的速度各不相同。那些能夠大量應用最新技術(shù)成果的部門勞動生產(chǎn)率提高得比較快。在其中工作的勞動者工資也增加得較快。但其它部門的工人要求按？公平原則？ 也提高工資，并 形成巨大的社會壓力， 于是那些勞動生產(chǎn)率提高較慢， 甚至沒有提高的部門的勞動者工資也 跟著提高了。 這就使社會的貨幣增長率高于勞動生產(chǎn)率的增長率， 從而形成通貨膨脹。 具體 地說這種類型的通貨膨脹可以分為三種： 一是需求轉(zhuǎn)移型通貨膨脹。 即在總需求不變的情況 下，由于消費者偏好的改變， 一部分需求轉(zhuǎn)移到其它生產(chǎn)部

21、門， 而勞動等其他各種生產(chǎn)要素 卻不能及時轉(zhuǎn)移， 這樣需求增加部門的工資和產(chǎn)品價格上升， 而需求減少部門的工資和產(chǎn)品 價格具有一定的剛性，未必相應下降，因此物價總水平上漲。 二是部門差異型通貨膨脹。即 產(chǎn)業(yè)部門和服務部門的勞動生產(chǎn)率， 價格彈性、 收入彈性等是不相同的， 但兩部門的貨幣工 資增長率卻趨向同一， 加上價格和工資的剛性， 就引起了物價全面上漲。 三是所謂的輸入型 通貨膨脹， 也稱斯堪的納維亞小國型通貨膨脹。 對于北歐一些開放經(jīng)濟的小國來說， 經(jīng)濟結(jié) 構(gòu)可以分為 ?開放部門? （生產(chǎn)出口產(chǎn)品）和 ?隱蔽部門? （不生產(chǎn)出口產(chǎn)品）兩大部分。因 為在國際貿(mào)易中， 小國一般是國際市場價格的

22、接受者， 世界通貨膨脹會通過一系列機制傳遞 到小國的開放經(jīng)濟部門，首先引起開放部門的物價上漲，然后又引起隱蔽部門的物價上漲， 進而導致全面通貨膨脹。第三章菲利普斯曲線菲利普斯曲線是一個十分重要的概念，它的發(fā)展大致經(jīng)歷了三個階段。第一階段是菲利普斯和加拿大經(jīng)濟學家利普西(R. Lipsey )發(fā)現(xiàn)通貨膨脹率和失業(yè)率之間存在一種穩(wěn)定的負相關(guān)系后提出了該曲線的原始模型。第二階段是貨幣主義者弗里德曼和費爾普斯根據(jù)自然 失業(yè)率假說，提出了附加預期的菲利普斯曲線模型，解釋短期菲利普斯曲線與長期菲利普斯曲線之間的根本區(qū)別。第三階段主要是理性預期學派經(jīng)濟學家對菲利普斯曲線的否認，提出失業(yè)率和通貨膨脹率之間根本

23、不存在有規(guī)律的替代關(guān)系。3.1原始菲利普斯曲線菲利普斯1958年在研究英國1861 1913年工資變化率與失業(yè)率的實際資料時發(fā)現(xiàn)這兩 個變量之間存在著非線性的負相關(guān)關(guān)系。在此基礎(chǔ)之上他斷定，19131957年貨幣工資變化率和失業(yè)率的關(guān)系也可以用同樣的負相關(guān)關(guān)系函數(shù)進行解釋。此函數(shù)式為：P ,Yt -Y1 一PjY其中，二為通貨膨脹率，Yt為實際產(chǎn)量，Y為潛在產(chǎn)量，：表示失業(yè)率與實 際GNP變動之間的程度。根據(jù)這個函數(shù)，失業(yè)率上升時，貨幣工資變化率下降； 反之亦反之。如圖所示。從圖中可以看出，當失業(yè)率從U降到U時，貨幣工資增長率從 0W W上升到OW Wo菲利普斯所提出的這種關(guān)系盡管從經(jīng)驗統(tǒng)計中

24、得到了證實，并受到重視，但卻缺乏一種理論來解釋這種關(guān)系。加拿大經(jīng)濟學家利普西在1960年發(fā)表的18621957年英國失業(yè)和貨幣工資率變化率之間的關(guān)系：一種進一步分析中提出了過度需求模型(excess-dema ndmodel)，從單個勞動市場的供求關(guān)系中推導出菲利普斯曲線，給這一曲線以理論上的解釋。 這一模型的基本思想是：工資的增長可以用勞動市場上存在的過度需求來解釋，而失業(yè)率則是衡量過度需求的一個指標。從而就把貨幣工資的變動率與失業(yè)率之間的變動聯(lián)系起來。薩繆爾森和索洛在I960年發(fā)表的達到并維持穩(wěn)定的價格水平問題：反通貨膨脹政策 的分析一文中對菲利普斯曲線作出了重要發(fā)展。首先，原來的菲利普斯

25、曲線是表示失業(yè)率與貨幣工資率之間交替關(guān)系的。薩繆爾森和索洛的發(fā)展則用這條曲線來表示失業(yè)率與通貨膨 脹率之間的交替關(guān)系。 這就因為，決定價格的原則是成本加值法，即在成本的基礎(chǔ)之上加一個固定比率的利潤。當短期中，工資是唯一的成本時，工資增加也就會相應地提高價格水平， 這樣，工資和價格水平之間就有一種固定比率的關(guān)系，從而就可以用通貨膨脹率來代替工資率。這種由于工資率增加而引起的通貨膨脹就是以前所分析的成本推進的通貨膨脹。其次， 他們使菲利普曲線成為決策的工具。這就是說，由于失業(yè)率與通貨膨脹率之間存在交替關(guān)系， 所以在進行決策時，就可以以高失業(yè)率換取低通貨膨脹率，或者以高通貨膨脹率換取低失業(yè)率。決策者

26、可以運用菲利普斯曲線進行相機抉擇。正如他們所說的，決策人所面臨的是 ？-個在不同失業(yè)水平和價格決定之間的選擇菜單？。這樣，就使菲利普斯曲線得到了廣泛的運用。由于薩繆爾森和索洛的這兩點重要發(fā)展，菲利普斯曲線成為分析失業(yè)與通貨膨脹之間的關(guān)系，并進行政策選擇的重要工具，從而也就成為宏觀經(jīng)濟學中一個十分重要的概念。3.2貨幣主義的菲利普斯曲線從20世紀60年代后期開始，貨幣主義經(jīng)濟學家弗里德曼和費爾普斯對菲利普斯曲線所 表示的失業(yè)率與通貨膨脹率之間的交替關(guān)系提出了疑問。這就是：第一，菲利普斯曲線是-條穩(wěn)定的關(guān)系曲線嗎？第二，在長期中失業(yè)與通貨膨脹之間存在著菲利普斯曲線所表示的交 替關(guān)系嗎？他們批評菲利

27、普斯曲線忽視了通貨膨脹預期作用。這樣，他們提出了附加預期的菲利普斯曲線，說明了短期菲利普斯曲線與長期菲利普斯曲線的不同。3.2.1附加預期的菲利普斯曲線貨幣主義者認為，20世紀70年代以來，菲利普斯曲線所描述的失業(yè)與通貨膨脹的交替 關(guān)系發(fā)生了新的變化，即菲利普斯曲線向右上方移動了，這種情況被稱為？菲利普斯曲線惡化？。這就是說，現(xiàn)在必須用更高的通貨膨脹率才能使失業(yè)率維持在某一水平，或者說，必 須用更高的失業(yè)率才能使通貨膨脹率與失業(yè)率降到原先的 ？社會可接受程度？即？臨界點？ 之內(nèi)。于是他們不得不提高？臨界點？，以便在新的菲利普斯曲線下調(diào)節(jié)通貨膨脹與失業(yè)的 水平，如下圖所示。通貨*膨脹5心失業(yè)率，

28、原來的菲利普斯曲線 PG位于社會可接受程度之內(nèi)，即位于圖上陰影部分為 ？臨界 點？以下的安全范圍。但當菲利普斯曲線從PG移到PG以后，PC不通過原來的安全范圍，此時無論政府采取什么樣的政策措施，都不能將失業(yè)率與通貨膨脹率下降到圖上陰影部分所表示的安全范圍。于是只得提高？臨界點？。圖上的虛線框表示提高？臨界點？以后的安全 范圍。因此，向右上方移動的菲利普斯曲線是對西方國家高通貨膨脹率與高失業(yè)率同時并存 局面的反映。為什么菲利普斯曲線會向右上方移動呢？貨幣主義認為，原來的菲利普斯曲線PG反映的是通貨膨脹預期為零的失業(yè)率與通貨膨脹率之間的交替關(guān)系，如果通貨膨脹連年上升， 特用高通貨膨脹換取低失業(yè)率的話，就會形成一種工人就會要求提高貨幣工資避免生活水平受通貨4%勺速度增加，那么，當貨幣工資率上升7%寸，如果以往貨幣工資率上漲 6%便能使失業(yè)率降到 3% 10%即以往的貨幣工資上漲率6%別是政府利用菲利普斯曲線進行相機抉擇， 通貨膨脹預期。如果通貨膨脹被預期到了， 膨脹侵蝕，如果人們預期到通貨膨脹會以 人們會認為實際工資率只上升3%因此，的話，那么現(xiàn)在達到 3%勺失業(yè)率必須使貨幣工資率上漲 加上4%勺通貨膨脹預期。只不