互聯(lián)網(wǎng)金融概念體系案例PPT第3章課件

1、第3章P2P網(wǎng)貸學(xué)習(xí)地圖圖3-1 學(xué)習(xí)地圖3.1 P2P網(wǎng)貸概述狹義的跨境電商1P2P網(wǎng)貸是什么圖3-2所示為解釋P2P網(wǎng)貸的生動漫畫。，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將商品送達(dá)消費者手中的商業(yè)活動。3.1 P2P網(wǎng)貸概述狹義的跨境電商3.1 P2P網(wǎng)貸概述狹義的跨境電商3.1 P2P網(wǎng)貸概述P2P平臺要明確信息中介性質(zhì)，主要撮合借貸雙方的直接借貸，不得為借貸提供擔(dān)保或承擔(dān)損益，不得為平臺自身或關(guān)聯(lián)企業(yè)進(jìn)行融資（如圖3-3所示）。圖3-3 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的特征3.1 P2P網(wǎng)貸概述狹義的跨境電商2P2P網(wǎng)貸的國內(nèi)發(fā)展我國P2P發(fā)展歷史如圖3-4所示，可以看到國內(nèi)P2P行業(yè)的興盛是伴隨著各種

2、各樣的監(jiān)管問題的，而行業(yè)監(jiān)管措施也在不斷地完善之中。結(jié)算，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將商品送達(dá)消費者手中的商業(yè)活動。3.1 P2P網(wǎng)貸概述狹義的跨境電商圖3-4 中國P2P行業(yè)發(fā)展歷史軸3.1 P2P網(wǎng)貸概述狹義的跨境電商3P2P網(wǎng)貸利息可以有多高目前我國法律對于高利貸并沒有明確的認(rèn)定，但中國人民銀行關(guān)于取締地下錢莊及打擊高利貸行為的通知提出：“超過中國人民銀行公布的金融機(jī)構(gòu)同期、同檔次貸款利率（不含浮動）的4倍”的利率可被認(rèn)定為高利貸。從法律的角度上來講，超出部分的利息并不違法，但不受法律保護(hù)。2015年8月6日，最高人民法院發(fā)布了最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)

3、定（以下簡稱規(guī)定），其中對于民間借貸利率的法律認(rèn)定提出了新的解釋（如圖3-5所示）。，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將商品送達(dá)消費者手中的商業(yè)活動。3.1 P2P網(wǎng)貸概述狹義的跨境電商圖3-5 法院判決民間借貸利息歸屬標(biāo)準(zhǔn)3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商1平臺挪用借貸資金風(fēng)險P2P借貸的資金流動通過網(wǎng)絡(luò)支付來實現(xiàn)，而投資者和借款人的信息是由P2P平臺來掌握的。因此，P2P平臺可能將投資資金挪作他用，尤其是用于資金池業(yè)務(wù)。所謂資金池就是一個資金的蓄水池，投資者是進(jìn)水管，借款人是出水管，即分散的投資者的資金進(jìn)入了機(jī)構(gòu)統(tǒng)一的賬戶中進(jìn)行運作（如圖3-6所示）。資金池是銀行等存款類金融機(jī)構(gòu)

4、的主要運作模式，儲戶把自己的錢交給銀行就不管了，銀行自己決定存款應(yīng)該貸款給誰?？梢姡?jīng)營資金池的P2P平臺已經(jīng)從信息中介演變?yōu)殂y行一類的信用中介。，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將商品送達(dá)消費者手中的商業(yè)活動。3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商圖3-6 資金池3.2 P2P投資的資金安全 流動性風(fēng)險以銀行為例，銀行每天有大量存款流入現(xiàn)金，同時也有大量貸款和提現(xiàn)流出現(xiàn)金。如果儲戶突然一擁而上去提款，銀行可能沒有足夠現(xiàn)金來支付，這就是流動性風(fēng)險。如果只是一家、兩家銀行發(fā)生流動性風(fēng)險，則可通過銀行間市場拆借解決；如果多家銀行同時發(fā)生流動性風(fēng)險，則央行會通過各種政策干預(yù)。 金融騙局風(fēng)險最常

5、見的金融騙局是龐氏騙局，即騙子公司用新投資者的資金來償付舊投資者，等資金斷流后騙局暴露。目前在實踐中，一些平臺往往承諾保證投資收益，但實際上償付投資者的資金來自于其他投資者，一旦賠得多了平臺便無資金可付（這也是為什么法律法規(guī)禁止P2P平臺為項目提供擔(dān)保）。更有甚者，直接把資金池里的錢提光卷款跑路。經(jīng)營資金池業(yè)務(wù)可能會產(chǎn)生以下兩種風(fēng)險。3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商2建立獨立資金通道防挪用要確保P2P平臺不挪用投資者資金，最關(guān)鍵的是建立安全的資金流通機(jī)制，讓P2P平臺沒有挪用的機(jī)會。目前國內(nèi)網(wǎng)貸平臺的資金流通主要有以下3種類型。（1）資金“裸奔”型資金“裸奔”指投資者先將資金打入網(wǎng)貸

6、平臺的自有賬戶（如圖3-7所示），資金會暫時處于平臺的掌控之下，然后網(wǎng)貸平臺再根據(jù)投資者的項目選擇將資金打入借款人賬戶。，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將商品送達(dá)消費者手中的商業(yè)活動。3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商圖3-7 “裸奔”平臺截圖3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商（2）資金第三方存管所謂第三方存管，是指借貸雙方的資金往來均通過第三方機(jī)構(gòu)（銀行或第三方支付機(jī)構(gòu)）進(jìn)行，不通過平臺自身的賬戶。最常見的模式是投資者和借款人均在第三方存管機(jī)構(gòu)開戶，借款階段網(wǎng)貸平臺撮合借貸雙方后通知存管機(jī)構(gòu)將投資者的資金轉(zhuǎn)入借款人的賬戶中（如圖3-8所示），還款階段資金通過存管機(jī)構(gòu)依原路

7、返回（如圖3-9所示）。，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將商品送達(dá)消費者手中的商業(yè)活動。3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商圖3-8 （銀行）第三方存管在P2P借錢階段3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商圖3-9 （銀行）第三方存管在P2P還錢階段3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商（3）資金第三方托管資金托管和存管的操作原理本質(zhì)上一樣，但差別在于托管機(jī)構(gòu)有監(jiān)管資金流向的責(zé)任（圖3-8中的步驟和圖3-9中的步驟），整個過程對資金賬戶進(jìn)行監(jiān)控，并定期出具報告，以證實資金用途是專項用于借貸交易。資金第三方托管雖然提高了網(wǎng)貸資金的安全性，但存管模式下的其他缺點依然存在。2014

8、年9月27日，中國銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部曾首次提出P2P十大監(jiān)管原則，其中包括貸款人和投資者的資金要進(jìn)行第三方托管，不能以存管代替托管。但如上述所言，目前法律政策規(guī)定網(wǎng)貸平臺應(yīng)該采用銀行第三方存管。這其中可能是考慮到P2P行業(yè)風(fēng)險較大，而托管將一部分風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到銀行，且托管的實際操作難度比存管要大，因此暫時以存管為準(zhǔn)。，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將商品送達(dá)消費者手中的商業(yè)活動。3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商防騙手段總結(jié)如下。a對宣傳中提及的第三方存/托管機(jī)構(gòu)，核實信息源，一般可以撥打第三方存/托管機(jī)構(gòu)的官方電話進(jìn)行驗證。b甄別平臺所使用的服務(wù)類別，是否將支付通道服務(wù)混淆為資金存/托

9、管服務(wù)。很多平臺并沒有實質(zhì)進(jìn)行資金托管，資金流動的實際操作還是在平臺上。c投資人在注冊平臺賬號后，看是否還要求去注冊相應(yīng)的第三方存/托管機(jī)構(gòu)的賬號。注冊了第三方機(jī)構(gòu)的賬號后，一定會出具一份由投資人簽署的、電子或紙質(zhì)的賬號協(xié)議文件供本人確認(rèn)。投資人可再將自己的賬號信息輸入到相應(yīng)的第三方機(jī)構(gòu)官方平臺以查實驗證。，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將商品送達(dá)消費者手中的商業(yè)活動。3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商4P2P平臺信息披露2016年8月24日，中國銀監(jiān)會、工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室聯(lián)合發(fā)布網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（以下簡稱P2P網(wǎng)絡(luò)借貸辦法），做出

10、了如下規(guī)定。商業(yè)活動。3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商 “網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在其官方網(wǎng)站上向出借人充分披露借款人基本信息、融資項目基本信息、風(fēng)險評估及可能產(chǎn)生的風(fēng)險結(jié)果、已撮合未到期融資項目資金運用情況等有關(guān)信息?！?“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)及時在其官方網(wǎng)站顯著位置披露本機(jī)構(gòu)所撮合借貸項目等經(jīng)營管理信息?！?“網(wǎng)絡(luò)借貸信息披露具體細(xì)則另行制定。，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將商品送達(dá)消費者手中的商業(yè)活動。3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商5P2P平臺融資限額網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法對單一的個體、自然人和單一組織、法人在單個和多個P2P平臺的借款上

11、限進(jìn)行了規(guī)定（如圖3-14所示），這對P2P行業(yè)“小額分散”發(fā)展方向起到了促進(jìn)作用。3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商圖3-14 P2P融資上限規(guī)定3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商6正確認(rèn)識P2P投資風(fēng)險P2P網(wǎng)貸平臺上的投資項目具有天生的高風(fēng)險性（如圖3-15所示），一方面借款人資質(zhì)較差（對比銀行的客戶），另一方面平臺的風(fēng)險容忍度較高（信息中介不承擔(dān)投資損益）。圖3-15 P2P貸款特征3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商為了吸引投資者，P2P網(wǎng)貸平臺需要對借款人的資信進(jìn)行說明，讓投資者清楚投資項目的風(fēng)險程度（如圖3-16所示）。，并利用小包、快件等方式通過跨境物流將

12、商品送達(dá)消費者手中的商業(yè)活動。圖3-16 某P2P借款人資信說明與評分3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商7應(yīng)該選擇什么樣的P2P平臺一般而言，相對安全的P2P平臺特征主要包括背景大、資歷老、利息低（以P2P收益標(biāo)準(zhǔn)而言）。前面兩點不做過多解釋，在此解釋下為什么不建議選擇投資項目利息高（以年化收益率10%為界線）的P2P平臺。我們要問，這么高的利息從何而來？3.2 P2P投資的資金安全狹義的跨境電商 龐氏騙局無需多言，龐氏騙局也是歷史上很多“低風(fēng)險、高回報”金融騙局的本質(zhì)。 次級貸款次級貸款是引發(fā)美國陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)的元兇，在P2P里便是指把錢借給資質(zhì)差的企業(yè)（個人）。 燒錢推廣P2P平臺利

13、息高，還有一種可能是平臺為了在初期推廣而燒自己的錢補貼投資者。問題是現(xiàn)在P2P行業(yè)準(zhǔn)入門檻低，競爭白熱化，很多平臺一旦停止燒錢推廣就會死亡，這是一個惡性循環(huán)。3.3 P2P項目如何控制風(fēng)險狹義的跨境電商1貸前調(diào)查防騙貸網(wǎng)貸平臺要確保借款人愿意還錢并有錢可還，一般可以采取實地調(diào)查借款人情況、通過征信系統(tǒng)查詢借款人信用記錄、利用大數(shù)據(jù)分析評估借款人資質(zhì)這3種手段。3.3 P2P項目如何控制風(fēng)險狹義的跨境電商（1）實地調(diào)查實地調(diào)查是銀行等信貸機(jī)構(gòu)主流的貸款調(diào)查手段，一般調(diào)查借款人的“5C”信息，即個人信息（Character）、盈利能力（Capacity）、財產(chǎn)（Capital）、抵質(zhì)押物（Coll

14、ateral）、外部環(huán)境（Condition）。舉例而言，一般我們愿意借錢給誠實守信、善于經(jīng)營、身家雄厚的借款人，而不愿意借錢給來自信用環(huán)境較差的地區(qū)且不能提供高質(zhì)量抵質(zhì)押物的借款人。為了獲取上述信息，信貸人員要到企業(yè)所在地實地考察，如盤點企業(yè)資產(chǎn)、詢問老板口 碑等。實地調(diào)查模式是傳統(tǒng)小額貸款模式下成熟的風(fēng)控手段，但其在地域上、成本上會限制P2P平臺的業(yè)務(wù)擴(kuò)張，另外由于平臺間信息一般不共享，會出現(xiàn)一些借款人在多家網(wǎng)貸平臺惡意欠款的情形，這也是實地調(diào)查難以解決的問題之一。3.3 P2P項目如何控制風(fēng)險狹義的跨境電商（2）征信平臺 央行征信我國傳統(tǒng)征信體系由中國人民銀行征信系統(tǒng)主導(dǎo)，覆蓋個人與企業(yè)

15、信用數(shù)據(jù)，運作模式為匯集會員單位的貸款客戶的數(shù)據(jù)（以銀行信貸信息為核心，還包括社保、公積金、環(huán)保、欠稅、民事裁決與執(zhí)行等公共信息），并在會員間進(jìn)行分享，從而解決原來金融機(jī)構(gòu)信息不共享的問題，但其最突出的缺點為無法有效反映借款人的民間借貸情況。3.3 P2P項目如何控制風(fēng)險狹義的跨境電商 第三方征信為了彌補央行征信體系的缺陷，2013年11月15日，央行頒布征信機(jī)構(gòu)管理辦法，正式承認(rèn)和規(guī)范了第三方征信機(jī)構(gòu)的設(shè)立和運作，提供征信服務(wù)的機(jī)構(gòu)需要申請并獲得個人征信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證（目前僅限于個人征信業(yè)務(wù)，關(guān)于企業(yè)征信業(yè)務(wù)的相關(guān)政策尚未出臺）。第三方征信相對于央行征信，最大的優(yōu)勢在于其在會員機(jī)構(gòu)的納入和信

16、息的收集方面有著極大的自由度。例如，第三方征信機(jī)構(gòu)可以通過查詢房屋中介的住戶欠費記錄來判斷個人的信用等級（例如，目前租房中介自如（Ziroom）就和芝麻信用合作）。3.3 P2P項目如何控制風(fēng)險狹義的跨境電商（3）征信手段 傳統(tǒng)征信上述的央行征信和第三方征信，主要是利用借款人的資金往來信用記錄來進(jìn)行評估，這是傳統(tǒng)的征信手段。傳統(tǒng)的征信手段有以下幾點問題。 無法對缺乏金融信用記錄的人群（截至2015年4月月底，央行征信系統(tǒng)收錄自然人8.6億多名自然人的信息）進(jìn)行評估。 收集的借款人數(shù)據(jù)（如銀行借貸）為特定時點數(shù)據(jù)，而信用評估的目標(biāo)是借款人將來一段時間的時段信用狀況，因此評估的精確度受到嚴(yán)重局限。

17、 收集到的借款人數(shù)據(jù)可能較久遠(yuǎn)（過期數(shù)據(jù)），無法很好地反映借款人的現(xiàn)時狀況。3.3 P2P項目如何控制風(fēng)險狹義的跨境電商 大數(shù)據(jù)征信互聯(lián)網(wǎng)的興起為征信數(shù)據(jù)分析提供了額外的選擇，即將借款人的所有可以收集到的網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)均納入考量范圍（如圖3-17所示），例如，其網(wǎng)購消費記錄、網(wǎng)絡(luò)社交記錄甚至網(wǎng)絡(luò)搜索記錄等。舉例而言，對于借貸信用記錄和財務(wù)數(shù)據(jù)相同的兩個借款人，我們更愿意借錢給QQ、微信朋友圈里有錢人更多的那一個。甚至如果其中一個人相比另一個有交費上網(wǎng)絡(luò)課程的記錄，我們就可以認(rèn)為這個人更加有可能獲得職業(yè)升遷的機(jī)會。這也就是我們所說的大數(shù)據(jù)征信，由于其數(shù)據(jù)來源和種類多樣化，且記錄連續(xù)，因此能夠比傳統(tǒng)征信

18、手段更加有效地評估借款人的現(xiàn)時狀況。3.3 P2P項目如何控制風(fēng)險狹義的跨境電商圖3-17 大數(shù)據(jù)征信數(shù)據(jù)范圍3.3 P2P項目如何控制風(fēng)險狹義的跨境電商2貸款擔(dān)保挽回?fù)p失貸款擔(dān)保是指當(dāng)貸款發(fā)生逾期甚至不良時，債權(quán)人可以行使事先約定的權(quán)利來彌補損失，俗稱貸款的“第二還款來源”。貸款擔(dān)保主要分為抵押擔(dān)保、質(zhì)押擔(dān)保和第三方擔(dān)保。沒有擔(dān)保措施的貸款被稱為“信用貸款”。3.2 P2P投資的資金安全（1）抵押擔(dān)保、質(zhì)押擔(dān)保貸款的抵質(zhì)押措施是指借款人指定某資產(chǎn)作為標(biāo)的物，如果歸還本息時發(fā)生逾期，則債權(quán)人可以自行處置標(biāo)的物資產(chǎn)（如拍賣）來彌補貸款損失。抵質(zhì)押按照標(biāo)的物資產(chǎn)是否由債權(quán)人占有分為抵押和質(zhì)押（如圖

19、3-18所示）。（2）貸款擔(dān)保P2P平臺為了吸引投資者，往往承諾保本保息，這里分為平臺自保與第三方擔(dān)保。平臺自保是指網(wǎng)貸平臺利用自有資金來償付投資者的虧損，例如，建立風(fēng)險備用金賬戶，但目前政策規(guī)定作為信息中介的P2P網(wǎng)貸平臺自保是被禁止的（如果P2P網(wǎng)貸平臺為借貸提供擔(dān)保，則出借人可以要求人民法院判決其承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任）。第三方擔(dān)保是指平臺與第三方擔(dān)保公司合作，由擔(dān)保公司償付投資者的虧損。目前法律及國家政策不禁止引入第三方擔(dān)保，但鼓勵投資者自負(fù)投資損益，即P2P“去擔(dān)?；?。3.3 P2P項目如何控制風(fēng)險狹義的跨境電商圖3-18 抵押、質(zhì)押定義區(qū)分3.3 P2P項目如何控制風(fēng)險狹義的跨境電商3逾期

20、債權(quán)催收清收在傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)中，當(dāng)貸款發(fā)生逾期時，金融機(jī)構(gòu)會通過電話通知和面談等手段爭取讓借款人盡快還錢；如果借款人沒有還款意愿或者沒有還款能力（如企業(yè)經(jīng)營虧損），金融機(jī)構(gòu)就會采取法律手段處置抵質(zhì)押物或申請向借款人追索。P2P網(wǎng)貸平臺在這方面情況特殊，其被定位為信息中介，本來并無權(quán)利起訴一方違約。一般網(wǎng)貸平臺要提起訴訟，分為以下兩種類型。訴訟授權(quán)模式：投資者把自己的訴訟權(quán)利在三方合同中直接授權(quán)給平臺全權(quán)處理，當(dāng)發(fā)生借貸糾紛時由平臺代為辦理訴訟事宜。債權(quán)回購模式：平臺在一定條件下以一定價格或無償回購?fù)顿Y者債權(quán)，購買債權(quán)后，以平臺自身名義起訴借款人違約。3.4 P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)種類及流程狹義

21、的跨境電商1直接投資模式直接投資模式即一個P2P借款人在平臺上發(fā)布一個項目，P2P投資者在平臺上直接挑選自己希望投資的項目，從而建立借款人和投資者“一對一”“一對多”的直接借貸關(guān)系（如圖3-19所示）。在這一模式下，網(wǎng)貸平臺得以嚴(yán)格遵守信息中介的身份，因此這是目前P2P行業(yè)最符合政策要求的業(yè)務(wù)模式。3.4 P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)種類及流程狹義的跨境電商圖3-19 直接投資模式3.4 P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)種類及流程狹義的跨境電商2間接投資模式（1）什么是間接投資模式間接投資模式是指P2P平臺先行放款給借款人形成債權(quán)，或者承包其他債權(quán)人的債權(quán)，然后將不同的債權(quán)進(jìn)行組合打包變成理財產(chǎn)品，因此借款人和投資者不直接形

22、成債務(wù)債權(quán)關(guān)系（如圖3-20所示）。投資者在網(wǎng)站上只能見到理財產(chǎn)品本身的信息，看不到實際借款人的信息（如圖3-21所示）。3.4 P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)種類及流程狹義的跨境電商圖3-20 間接投資模式3.4 P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)種類及流程狹義的跨境電商圖3-21 某P2P平臺理財產(chǎn)品頁面3.4 P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)種類及流程狹義的跨境電商在實際操作中，每個理財項目里面包含多個債權(quán)項目，且可能是以每個債權(quán)項目分出一部分加入到理財項目中去，其結(jié)果便是P2P借貸關(guān)系從原有的“一對一”“一對多”變?yōu)椤岸鄬σ弧薄岸鄬Χ唷薄＿@種模式的好處在于，單個借款人如果發(fā)生風(fēng)險，由于其只占理財產(chǎn)品額度的一部分，因此有利于分散風(fēng)險。此外，

23、網(wǎng)貸平臺通過拆分組合原有的債權(quán)，可以向投資者提供各個檔次的投資風(fēng)險、期限和回報率的理財項目。3.4 P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)種類及流程狹義的跨境電商（2）間接投資模式的風(fēng)險 平臺脫離信息中介身份網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)活動管理暫行辦法明確指出，P2P平臺必須堅守信息中介身份，不得有以下行為。 “未經(jīng)出借人授權(quán)以任何形式代出借人行使決策權(quán)”。 “為自身或變相為自身融資”。 “直接或間接接受、歸集出借人的資金”。 “發(fā)放貸款”。 “將融資項目的期限進(jìn)行拆分”。 “自行發(fā)售理財?shù)冉鹑诋a(chǎn)品募集資金，代銷銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產(chǎn)品等金融產(chǎn)品”。3.4 P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)種類及流程狹義的跨境電商“多對一”

24、“多對多”的風(fēng)險失控在傳統(tǒng)的“一對一”“一對多”模式下，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)只需要針對單個借款人做好貸前調(diào)查和貸款回收工作，就能控制好一個投資項目的風(fēng)險；在“多對一”“多對多”模式下，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)只要有一個借款人發(fā)生風(fēng)險，便會影響到多個項目的大批投資者?？紤]到國內(nèi)P2P平臺以高單位成本的線下實地調(diào)查為主以及國內(nèi)P2P催清收困難的事實，這種模式的風(fēng)險將難以控制。 網(wǎng)貸平臺違規(guī)代銷基金當(dāng)P2P投資人的錢沒有投資出去時，就形成了不產(chǎn)生利息的“站崗資金”。部分平臺會提供針對“站崗資金”的貨幣基金類活期產(chǎn)品，或者將借款項目與貨幣基金打包，這違反了P2P平臺不能混業(yè)經(jīng)營代銷基金的規(guī)定。3.4 P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)種類及流程狹義的跨境電商3債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式（1）什么是債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式債權(quán)轉(zhuǎn)讓又稱“債權(quán)讓與”，是指在維持原有合同條款的前提下，（原）債權(quán)人通過第三人將債權(quán)的全部或部分轉(zhuǎn)給新投資者（如圖3-22所示）。P2P平臺的債權(quán)轉(zhuǎn)讓除了有平臺自身投資者轉(zhuǎn)讓在平臺上投資的項目外，也可能有線