商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與經(jīng)營(yíng) 03 商業(yè)銀行的負(fù)債管理

1、銀行規(guī)?？傌?fù)債(IB+NIB)(%)前10位銀行92.3(66.9+25.4)第11-100位的銀行91.7(75.0+16.7)第101-1000位的銀行90.9(76.8+14.1)第1000位之后的銀行89.7(75.9+13.8)所有銀行91.5(72.5+19.0)2000年美國(guó)不同規(guī)模銀行的資產(chǎn)負(fù)債率IB為有息負(fù)債, NIB為非有息負(fù)債.負(fù)債好比企業(yè)經(jīng)營(yíng)中的原材料，企業(yè)沒(méi)有原材料無(wú)法進(jìn)行加工制作，而銀行沒(méi)有負(fù)債則無(wú)法開(kāi)展業(yè)務(wù)活動(dòng)。美國(guó)花旗銀行總經(jīng)理1960s前：資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理模式1960s-1970s：負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理模式、資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營(yíng)管理模式1980s：資本管理模式外生監(jiān)管資本約束內(nèi)生

2、風(fēng)險(xiǎn)資本管理維持銀行資產(chǎn)增長(zhǎng)保持銀行的流動(dòng)性負(fù)債的目的成本規(guī)模負(fù)債管理第三章 商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)2022/8/183第一節(jié) 存款的種類和構(gòu)成第二節(jié) 存款的定價(jià)第三節(jié) 非存款性資金來(lái)源第四節(jié) 商業(yè)銀行負(fù)債成本的管理第五節(jié) 我國(guó)商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)分析第一節(jié) 存款的種類和構(gòu)成存款的種類存款的構(gòu)成商業(yè)銀行負(fù)債的構(gòu)成商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)存款業(yè)務(wù)借款業(yè)務(wù)活期存款新型定期存款新型活期存款儲(chǔ)蓄存款定期存款同業(yè)借款金融債券其他渠道借款中央銀行借款其他負(fù)債業(yè)務(wù)傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)創(chuàng)新存款業(yè)務(wù)短期借款長(zhǎng)期借款新型儲(chǔ)蓄存款主動(dòng)負(fù)債被動(dòng)負(fù)債我國(guó)商業(yè)銀行的存款 就全國(guó)范圍來(lái)看，商業(yè)銀行的負(fù)債占到了總資產(chǎn)的94.75%，而存款又占到了負(fù)

3、債總額的85.2%，可以說(shuō)，存款是銀行從事各項(xiàng)業(yè)務(wù)的主要資金來(lái)源，也是銀行利潤(rùn)的最終來(lái)源和成長(zhǎng)的最終源泉。 2008年主要商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu) 單位：億元項(xiàng)目工行中行建行交行招商負(fù)債總額9150556178708792051814920客戶存款8223444250637591640612506同 業(yè)64638478490533061536發(fā)行債券350662538437403其它負(fù)債245827881677369475中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行2010年上半年負(fù)債情況表一、存款的種類以西方國(guó)家的商業(yè)銀行為例所謂交易帳戶是私人和企業(yè)為了交易目的而開(kāi)立的支票帳戶，客戶可以通過(guò)支票、匯票、電話轉(zhuǎn)賬、自動(dòng)出納機(jī)等提款

4、或?qū)Φ谌咧Ц犊铐?xiàng)。1、活期存款：存戶不需要預(yù)先通知，可隨時(shí)提取、支付和轉(zhuǎn)讓的存款，沒(méi)有確切的期限規(guī)定（支票存款）。對(duì)客戶而言：支票存款：可用各種方式使用存款，如支票、本票、匯票、電話轉(zhuǎn)帳及自助銀行等工具提取現(xiàn)金和轉(zhuǎn)帳結(jié)算，甚至可以此獲取銀行貸款（透支）。交易賬戶：客戶開(kāi)立此賬戶主要是為了交易目的，一切經(jīng)濟(jì)交易都通過(guò)活期存款賬戶進(jìn)行。客戶存款自由，原則上不支付利息，即使有的國(guó)家支付利息也很低，有的還收取手續(xù)費(fèi)（波動(dòng)性與不可預(yù)測(cè)）對(duì)銀行而言： 傳統(tǒng)上只能由商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)，西方國(guó)家的儲(chǔ)蓄銀行和其他金融機(jī)構(gòu)也能經(jīng)營(yíng)利息成本低、存款額度大，使銀行獲得穩(wěn)定的資金來(lái)源具有很強(qiáng)的派生能力（一） 交易賬戶2.可

5、轉(zhuǎn)讓支付命令（NOW賬戶）為規(guī)避美國(guó)1933年銀行法Q條例禁止對(duì)活期存款支付利息的規(guī)定，1972年由美國(guó)馬薩堵塞州互助儲(chǔ)蓄銀行首創(chuàng)。 NOW:對(duì)居民和非營(yíng)利機(jī)構(gòu)開(kāi)立的、計(jì)算利息的活期存款賬戶。 實(shí)際上是一種不使用支票的支票賬戶（票面上沒(méi)有支票字樣），以支付命令書(shū)取代了支票。開(kāi)立這種賬戶的存戶，可隨時(shí)開(kāi)出支付命令書(shū)，或直接提現(xiàn)，或直接向第三者支付，經(jīng)過(guò)背書(shū)后還可轉(zhuǎn)讓。 對(duì)其存款平均余額可取得利息收入（但利息受限，5-5.25%）。 通過(guò)這一賬戶，商業(yè)銀行既可以提供支付上的便利，又可以支付利息，而存款客戶既得到了支付上的便利，也滿足了收益上的要求，從而吸引了客戶，擴(kuò)大了存款來(lái)源。（一） 交易賬戶規(guī)

6、避金融市場(chǎng)管制市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)需要超級(jí)可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶(S-NOW)2022/8/1812S-NOW 是 NOW 的延伸，與普通NOW賬戶的區(qū)別是： 不存在利率上限，銀行根據(jù)貨幣市場(chǎng)利率變動(dòng)每周調(diào)整超級(jí)NOW 賬戶上存款的利率。 對(duì)存款最低額有所限制，規(guī)定開(kāi)戶的最低存款金額必須達(dá) 2500 美元，而且賬戶的日常平均余額不得低于存數(shù)，否則按類似普通 NOW 賬戶的利率水平計(jì)息。 （一） 交易賬戶MMDA：是活期存款和儲(chǔ)蓄存款的混合產(chǎn)品 ，不僅對(duì)居民和非營(yíng)利機(jī)構(gòu)開(kāi)放，而且也對(duì)營(yíng)利機(jī)構(gòu)開(kāi)放（工商企業(yè)等，與NOW不同），對(duì)存款不規(guī)定最低期限。MMDA能有條件地使用支票，存戶每月最多可辦理6次收付轉(zhuǎn)賬，其中3

7、次可使用支票?？芍Ц遁^高利率，并可以浮動(dòng)，適用利率靈活：日常平均余額$2500，無(wú)利率上限，銀行自行決定并可每周調(diào)整；$2500，使用NOW賬戶的利率上限。利率支付可選擇統(tǒng)一或分級(jí)利率；多數(shù)使用統(tǒng)一利率。10萬(wàn)美元的存款額可得到聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)；銀行具有要求客戶提款時(shí)必須提前通知(至少7天)的權(quán)力。2022/8/18133、貨幣市場(chǎng)存款(MMDA)競(jìng)爭(zhēng)需要-抗衡非銀行金融機(jī)構(gòu)的貨幣市場(chǎng)基金：允許客戶以買賣股票的形式將短期閑置資金交由基金會(huì)代為投資增值（Q條例）。1982年加恩-圣杰曼吸收存款機(jī)構(gòu)法批準(zhǔn)商業(yè)銀行開(kāi)辦MMDA。（一） 交易賬戶4、自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)（Automatic Transf

8、er Service Accounts， ATS）2022/8/18141978年后出現(xiàn)，由電話轉(zhuǎn)賬服務(wù)演變而來(lái)需要開(kāi)立兩個(gè)賬戶：有息的儲(chǔ)蓄賬戶和無(wú)息的活期支票存款賬戶；活期支票存款賬戶的余額要始終保持1美元，其余轉(zhuǎn)入儲(chǔ)蓄賬戶獲得利息。開(kāi)立自動(dòng)轉(zhuǎn)賬服務(wù)賬戶，存戶要支付一定的服務(wù)費(fèi)。在開(kāi)立此賬戶之前，存戶一般先把款項(xiàng)存入儲(chǔ)蓄賬戶。與電話轉(zhuǎn)賬服務(wù)賬戶的不同之處在于存款在賬戶間的轉(zhuǎn)換不需存款人電話通知而由銀行按約定自動(dòng)辦理 ；即銀行收到存戶支票時(shí)，將相應(yīng)金額轉(zhuǎn)至活期存款賬戶。（一） 交易賬戶我國(guó)：居民個(gè)人和家庭為積蓄貨幣和取得利息收益而存入銀行的款項(xiàng)；政府機(jī)關(guān)、企業(yè)單位的存款都不能成為儲(chǔ)蓄存款。20

9、22/8/18151、儲(chǔ)蓄存款存款是中國(guó)金融機(jī)構(gòu)主要的資金來(lái)源，而儲(chǔ)蓄存款在中國(guó)金融機(jī)構(gòu)存款中所占的比重也一直維持 在50%左右。（二）非 交易賬戶我國(guó)：居民個(gè)人和家庭為積蓄貨幣和取得利息收益而存入銀行的款項(xiàng)；政府機(jī)關(guān)、企業(yè)單位的存款都不能成為儲(chǔ)蓄存款。西方：貨幣收入中沒(méi)有被用于消費(fèi)的部分。 目前,美國(guó)也允許盈利公司開(kāi)立儲(chǔ)蓄存款帳戶,但存款金額不得超過(guò)15萬(wàn)美元。除此之外，西方國(guó)家一般只允許商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄部門(mén)和專門(mén)的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)儲(chǔ)蓄存款業(yè)務(wù),且管理比較嚴(yán)格。分為活期儲(chǔ)蓄存款和定期儲(chǔ)蓄存款，不能簽發(fā)支票，不能透支2022/8/18161、儲(chǔ)蓄存款（二）非 交易賬戶 對(duì)于客戶而言：存款人主要是法人

10、機(jī)構(gòu)。利率高、風(fēng)險(xiǎn)小、收益穩(wěn)定期限固定，存期越長(zhǎng)，利息越高，不能提前支取，否則損失一些利息或支付銀行收取的罰息。對(duì)于銀行而言：有較強(qiáng)的穩(wěn)定性，存款準(zhǔn)備金率低，銀行能用于長(zhǎng)期放款和投資，為銀行獲取更大利潤(rùn)。利息高，增加了經(jīng)營(yíng)成本。營(yíng)業(yè)成本低客戶與銀行事先約定存款期限并獲得一定利息的存款。通常有：一周、3個(gè)月、6個(gè)月、1年、5年、10年等我國(guó)：3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月1年、3年、5年2、定期存款（二）非 交易賬戶可轉(zhuǎn)讓大額定期存單（CDs） 指銀行發(fā)行對(duì)持有人償付具有可轉(zhuǎn)讓性質(zhì)的定期存款憑證。憑證上載有發(fā)行的金額及利率，還有償還日期和方法。在紐約貨幣市場(chǎng)，通常以面值為100萬(wàn)美元為定期存單的單位，有

11、30 天、5 年或7 年不等的期限，通常期限為1-3 個(gè)月，一律于期滿日付款。各種類型的大額可轉(zhuǎn)讓定期存單（CDs）：如可變利率的CDs，零息票CDs，基本收益CDs等2022/8/18182、定期存款（二）非 交易賬戶可轉(zhuǎn)讓大額定期存單（CDs） 從本質(zhì)上看， CDs仍然是銀行的定期存款。2022/8/1819與傳統(tǒng)的定期存款相比，CDs有幾個(gè)鮮明的特點(diǎn)： 具有較好的流通性，可自由轉(zhuǎn)讓流通，存在活躍的二級(jí)市場(chǎng)支持。目標(biāo)客戶為大公司、養(yǎng)老基金會(huì)和政府，面額較大，以 10 萬(wàn)至 100 萬(wàn)美元面額居多，最高可至 1000 萬(wàn)美元。 CDs期限不如傳統(tǒng)定期存款，通常定在 3 個(gè)月、 6 個(gè)月、 9

12、 個(gè)月和 1 年這四個(gè)期限。 CDs不記名，以便轉(zhuǎn)讓流通。 2、定期存款（二）非 交易賬戶一般來(lái)講,儲(chǔ)蓄存款指的私人存款，是按存款人的性質(zhì)進(jìn)行的分類；活期存款則是按存款期限進(jìn)行的分類。上述兩者是互相交叉的概念，一部分儲(chǔ)蓄存款是活期存款，一部分活期存款是儲(chǔ)蓄存款，同時(shí)還存在公司活期存款,也存在定期儲(chǔ)蓄存款。 活期存款和儲(chǔ)蓄存款有什么區(qū)別？三種傳統(tǒng)的存款業(yè)務(wù)比較活期存款定期存款儲(chǔ)蓄存款期 限隨時(shí)支取到期支取包括活期和定期功 能交易與備用投資待用或積累資金存儲(chǔ)利 率無(wú)息或低息較高的分檔利率隨時(shí)間分檔、較高服 務(wù)存取、轉(zhuǎn)帳、提現(xiàn)、支票、透支存取存取、轉(zhuǎn)帳、提現(xiàn)等轉(zhuǎn) 讓可轉(zhuǎn)讓、流通性好不可轉(zhuǎn)讓流通性差不

13、可轉(zhuǎn)讓流通性差提款方式支票存折、存單、清單存折、存單、清單準(zhǔn)備金要求較高低低穩(wěn)定性強(qiáng)弱差強(qiáng)較強(qiáng)二、存款的構(gòu)成存款的構(gòu)成是指商業(yè)銀行吸收的各類存款占總存款的比例。不同的商業(yè)銀行，或者商業(yè)銀行在不同的發(fā)展時(shí)期，其存款構(gòu)成有很大的不同?？梢詮囊韵聨讉€(gè)角度考察存款的構(gòu)成存款的穩(wěn)定性；存款的利率；存款的期限；存款的來(lái)源 1、存款的穩(wěn)定性存款穩(wěn)定性 對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)和外部經(jīng)濟(jì)因素變化反映不敏感的存款，如銀行的交易存款賬戶和不流通的定期存款賬戶。 擴(kuò)大核心存款的比重會(huì)降低銀行經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指那些對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)和外部經(jīng)濟(jì)因素變化敏感的存款。銀行易變性存款的增加會(huì)增加銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在核心存款與易變性存款之間，

14、商業(yè)銀行應(yīng)提高核心存款的比例核心存款（穩(wěn)定性存款）易 變 性 存 款2、存款的利率存款的期限銀行的經(jīng)營(yíng)實(shí)力銀行的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)活期存款、定期存款大銀行：規(guī)模大、相對(duì)綜合經(jīng)營(yíng)成本低于、存款安全性相對(duì)較高擴(kuò)張性經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、新成立的銀行利率2、存款的利率存款規(guī)模存款利率權(quán) 衡增長(zhǎng)與盈利之間的抉擇存款定價(jià)第二節(jié) 存款的定價(jià)一、存款定價(jià)與銀行經(jīng)營(yíng)目標(biāo)二、成本加利潤(rùn)存款定價(jià)法三、存款的邊際成本定價(jià)法四、存款的其他定價(jià)法一、存款定價(jià)與銀行經(jīng)營(yíng)目標(biāo)2022/8/1828結(jié)論：存款定價(jià)要保護(hù)銀行的盈利能力，不能以不理合理的定價(jià)吸引存款而降低銀行盈利能力。商業(yè)銀行為各種類型的存款確定合理的利息率；存款定價(jià)還包括對(duì)一定量存

15、款收取服務(wù)費(fèi)二、成本加利潤(rùn)存款定價(jià)法成本加利潤(rùn)定價(jià)的原理如下： 每單位存款服務(wù)的價(jià)格=每單位存款服務(wù)的經(jīng)營(yíng)支出+分配到銀行存款的總支出+售出每單位存款的計(jì)劃利潤(rùn)成本加利潤(rùn)定價(jià)法要求精確地計(jì)算出每種存款服務(wù)的成本。一種普遍的方法是以銀行資金成本為基礎(chǔ)通過(guò)加權(quán)平均制定價(jià)格，要求銀行計(jì)算：（1）每種資金來(lái)源的成本比率；（2）每一成本比率乘以每種資金來(lái)源占銀行資金的相對(duì)比重；（3）加總各項(xiàng)乘積，得出銀行資金的加權(quán)平均成本。二、成本加利潤(rùn)存款定價(jià)法成本加利潤(rùn)定價(jià)方法有利于銀行管理者計(jì)算銀行籌資成本或存款價(jià)格變化的影響。銀行管理者可以改變存款的一些項(xiàng)目（如利率等）來(lái)計(jì)算它們對(duì)資金成本的影響。二、成本加利潤(rùn)

16、存款定價(jià)法例，某銀行需籌資500萬(wàn)元，包括200萬(wàn)元的活期存款、200萬(wàn)元的定期與儲(chǔ)蓄存款、50萬(wàn)元的貨幣市場(chǎng)借款和50萬(wàn)元的股權(quán)資本。利息和非利息成本與活期存款比例為的8%，與儲(chǔ)蓄和市場(chǎng)借款的比例為10%，與股權(quán)資本的比例為20%，儲(chǔ)備要求等減少銀行可用資金的數(shù)額為活期存款的15%，儲(chǔ)蓄存款的5%，市場(chǎng)借款的2%，那么該銀行的加權(quán)平均資金成本為：=11%三、存款的邊際成本定價(jià)法邊際成本定價(jià)法是指商業(yè)銀行取得利潤(rùn)最大化的存款利率，也就是邊際成本等于邊際收益時(shí)的利率（MR=MC）。存款的邊際成本定價(jià)從某種意義上優(yōu)于加權(quán)平均成本定價(jià)，尤其在浮動(dòng)利率體制下，利率水平的不斷變化使平均成本的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)顯得

17、滯后。 計(jì)算方法 邊際成本MC總成本的變動(dòng) 新利率以新利率籌集的總資金-舊利率以舊利率籌集 的總資金 邊際成本率 總成本變動(dòng)額/ 籌集的新增資金額 在存款的邊際成本定價(jià)法下，商業(yè)銀行可以投資于邊際收益大于邊際成本率的項(xiàng)目例：某銀行通過(guò)7%的存款利率吸引了25萬(wàn)元新存款。銀行估算，如果提供7.5%的利率，可籌集存款50萬(wàn)元；提供8%的利率可籌集存款75萬(wàn)元；提供8.5%的利率可籌集存款100萬(wàn)元；提供9%的利率可籌集存款125萬(wàn)元。如果該銀行貸款利率為10%，由于貸款利率不隨貸款量的變化而變化，因此貸款利率就是邊際收益。當(dāng)存款規(guī)模為多少時(shí)，銀行可獲得最大利潤(rùn)？三、存款的邊際成本定價(jià)法總收益=存款

18、量邊際收益；總成本=存款量存款利率四、存款的其他定價(jià)方法2022/8/1834成本加利潤(rùn)定價(jià)法和邊際成本定價(jià)法為銀行管理者提供了兩種較為準(zhǔn)確的存款定價(jià)方法。 在實(shí)際工作中，銀行管理者還可以利用一些操作更為簡(jiǎn)便的輔助定價(jià)方法。 為不同的客戶制定不同的價(jià)格 存款余額根據(jù)客戶與銀行的關(guān)系定價(jià) 業(yè)務(wù)關(guān)系差別定價(jià)存款服務(wù)收費(fèi)2008年主要商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu) 單位：億元項(xiàng)目工行中行建行交行招商負(fù)債總額9150556178708792051814920客戶存款8223444250637591640612506同 業(yè)64638478490533061536發(fā)行債券350662538437403其它負(fù)債2458

19、27881677369475 美國(guó)不同規(guī)模銀行的核心存款和主動(dòng)負(fù)債狀況 %2000年1985年銀行規(guī)模核心存款主動(dòng)負(fù)債核心存款主動(dòng)負(fù)債前10位銀行26.743.626.059.3第11-100位的銀行46.439.046.841.8第第101-1000位的銀行60.926.065.325.9第1000位之后的銀行72.616.176.413.7所有銀行46.835.653.335.5向中央銀行借款 同業(yè)拆借回購(gòu)協(xié)議 國(guó)際金融市場(chǎng)融資短期借入負(fù)債中長(zhǎng)期債券再貼現(xiàn)再貸款 歐洲貨幣市場(chǎng)借款主動(dòng)負(fù)債非存款性資金來(lái)源第三節(jié) 非存款性的資金來(lái)源一、同業(yè)拆借二、向央行貼現(xiàn)借款三、證券回購(gòu)四、國(guó)際金融市場(chǎng)融資

20、五、發(fā)行中長(zhǎng)期債券六、非存款性資金來(lái)源規(guī)模的確定存款不足時(shí)，銀行管理層的兩種態(tài)度2022/8/1839兩種態(tài)度1、拒絕貸款2、主動(dòng)尋找資金來(lái)源喪失客戶，存款減少1970s，競(jìng)爭(zhēng)加劇，經(jīng)營(yíng)理念發(fā)生變化金融創(chuàng)新，吸收存款積極籌集非存款資金各種借款、債券籌集成本風(fēng)險(xiǎn)程度政府法規(guī)限制（一）同業(yè)拆借指商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)之間的短期資金融通（臨時(shí)性借款），主要用于解決商業(yè)銀行短期資金余缺、調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金頭寸，通過(guò)會(huì)員銀行間的資金拆借系統(tǒng)完成。國(guó)外：盈利（準(zhǔn)備金和活期存款不支付利息）我國(guó)：補(bǔ)充存款準(zhǔn)備金和保持流動(dòng)性（對(duì)準(zhǔn)備金支付利息） 彌補(bǔ)準(zhǔn)備金頭寸不足 拆借 貸款或投資（一）同業(yè)拆借指商業(yè)銀行或其他

21、金融機(jī)構(gòu)之間的短期資金融通（臨時(shí)性借款），主要用于解決商業(yè)銀行短期資金余缺、調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金頭寸，通過(guò)會(huì)員銀行間的資金拆借系統(tǒng)完成。國(guó)外：盈利（準(zhǔn)備金和活期存款不支付利息）我國(guó)：補(bǔ)充存款準(zhǔn)備金和保持流動(dòng)性（對(duì)準(zhǔn)備金支付利息）拆借資金到期（一）同業(yè)拆借短期性與臨時(shí)性 數(shù)額大，期限短（1-7天的頭寸市場(chǎng)和120天內(nèi)的借貸市場(chǎng)） 隔夜拆借 ：信用拆借，無(wú)需抵押定期拆借：書(shū)面協(xié)議 利率相對(duì)較低（基準(zhǔn)利率），自由協(xié)商 拆借手續(xù)簡(jiǎn)便，在央行存款帳戶進(jìn)行；特 點(diǎn)嚴(yán)格控制拆借額度： 拆出資金應(yīng)以不影響存款的正常提取和轉(zhuǎn)賬為限； 拆入資金必須應(yīng)以自身短期內(nèi)的還債能力為度我國(guó)與西方的同業(yè)拆借市場(chǎng)全國(guó)銀行間同業(yè)拆

22、借中心，1996年1月聯(lián)網(wǎng)試運(yùn)行：SHIBOR交易方式：信用拆借與回購(gòu)參與方：商業(yè)銀行、證券公司、財(cái)務(wù)公司、基金、保險(xiǎn)公司等資金用途：有著嚴(yán)格規(guī)定，拆入資金只能用于解決臨時(shí)頭寸不足，不能用于彌補(bǔ)信貸缺口和進(jìn)行固定資產(chǎn)投資。 與西方的差異（1）發(fā)達(dá)國(guó)家的是無(wú)形市場(chǎng)，而我國(guó)的則為有形市場(chǎng)。（2）發(fā)達(dá)國(guó)家的多為幾天以內(nèi)的頭寸市場(chǎng)，而我國(guó)的由1-7天的頭寸市場(chǎng)和期限為120天以內(nèi)的借貸市場(chǎng)組成 。資料：內(nèi)地同業(yè)拆借市場(chǎng)每月成交量?jī)H僅占銀行總資產(chǎn)的0.7%，而在香港這一比例是74%。 2008年主要商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu) 單位：億元項(xiàng)目工行中行建行交行招商負(fù)債總額9150556178708792051814

23、920客戶存款8223444250637591640612506同 業(yè)64638478490533061536發(fā)行債券350662538437403其它負(fù)債245827881677369475二、向中央銀行借款再貼現(xiàn)（間接借款）是指商業(yè)銀行把已經(jīng)貼現(xiàn)但尚未到期的票據(jù)交給中央銀行，要求中央銀行給予再貼現(xiàn)。多出現(xiàn)于商業(yè)票據(jù)信用發(fā)達(dá)的國(guó)家 再貸款（直接借款）是指商業(yè)銀行從中央銀行獲得貸款。 商業(yè)票據(jù)不發(fā)達(dá)的國(guó)家，如中國(guó)。作為宏觀調(diào)控手段，對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的影響大，向中央銀行的借款具有嚴(yán)格限制，利率一般高于同業(yè)拆借利率，多用于調(diào)節(jié)頭寸、補(bǔ)充儲(chǔ)備不足和資產(chǎn)的應(yīng)急性調(diào)整。2022/8/1846我國(guó)：以直接借款即

24、再貸款為主，再貼現(xiàn)的比重不大，原因是除商業(yè)票據(jù)不發(fā)達(dá)外，商業(yè)銀行對(duì)央行的資金依賴較重。再貸款形式：年度性借款、季節(jié)性借款、日拆性借款年度性借款：期限1年，最長(zhǎng)不超過(guò)2年季節(jié)性貸款：期限2個(gè)月，最長(zhǎng)不超過(guò)4個(gè)月日拆性貸款：期限10天，最長(zhǎng)不超過(guò)20天。趨勢(shì)：再貼現(xiàn)（實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行）取代再貸款（主觀隨意性）二、向中央銀行借款轉(zhuǎn)貼現(xiàn)三、證券回購(gòu)（回購(gòu)協(xié)議）2022/8/1847回購(gòu)形式： 賣出與購(gòu)回采用協(xié)同價(jià)格，協(xié)議到期以約定收益率在本金外另外支付費(fèi)用?；刭?gòu)價(jià)格高于賣出價(jià)格，其差額即為及時(shí)資金提供者的收益。商業(yè)銀行在出售有價(jià)證券等金融資產(chǎn)時(shí)簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按照雙方事先約定的價(jià)格購(gòu)回所賣出證券

25、，以獲得即時(shí)可用資金的交易方式，實(shí)際是一種用出售金融資產(chǎn)的形式取得短期資金的行為。 操作：（回購(gòu)協(xié)議的原理）有價(jià)證券的賣方有價(jià)證券的買方回購(gòu)協(xié)議有價(jià)證券的賣方有價(jià)證券的買方有價(jià)證券資金有價(jià)證券資金交易日到期日三、證券回購(gòu)（回購(gòu)協(xié)議）2022/8/1849特點(diǎn) 在相互高度信任的機(jī)構(gòu)間進(jìn)行，風(fēng)險(xiǎn)小 不須交準(zhǔn)備金，利率低于同業(yè)拆借利率 期限短且靈活（通常是隔夜回購(gòu)，我國(guó)最長(zhǎng)不超過(guò)3個(gè)月） 可直接成交，也可通過(guò)經(jīng)紀(jì)人間接成交。 金額大，一般在100萬(wàn)美元以上；美國(guó)主要指政府證券或聯(lián)邦代理機(jī)構(gòu)的證券，我國(guó)的回購(gòu)協(xié)議則嚴(yán)格限制于國(guó)債逆回購(gòu)2022/8/1850四、國(guó)際金融市場(chǎng)融資：歐洲貨幣市場(chǎng)借款 歐洲貨

26、幣：境外貨幣,是由貨幣發(fā)行國(guó)境外銀行體系所創(chuàng)造的該種貨幣；歐洲貨幣市場(chǎng)：在一國(guó)境外進(jìn)行該國(guó)貨幣借貸的國(guó)際市場(chǎng)特點(diǎn) 不受任何國(guó)家政府管制和納稅限制，借款條件靈活且不限制用途; 存款利率相對(duì)較高，放款利率較低，利差小; 資金調(diào)度靈活、手續(xù)簡(jiǎn)便，業(yè)務(wù)方式主要憑信用，短期借款不需簽協(xié)議，無(wú)需擔(dān)保，電話和電傳完成； 借款利率由交易雙方根據(jù)LIBOR商定。國(guó)內(nèi)只有中國(guó)銀行辦理方式： 直接借貸 發(fā)行存單（部分可轉(zhuǎn)讓）五、發(fā)行中長(zhǎng)期債券商業(yè)銀行以發(fā)行人身份，通過(guò)承擔(dān)債券利息的方式，直接向貨幣所有者舉借債務(wù)的方式。 主要形式：各種金融債券銀行開(kāi)出的約定期限付息、定期還本的債權(quán)證書(shū)利息成本高資金穩(wěn)定西方國(guó)家比較鼓

27、勵(lì)商業(yè)銀行發(fā)行中長(zhǎng)期債券，尤其是資本性債券，我國(guó)對(duì)此有非常嚴(yán)格的限制，商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)行中長(zhǎng)期債券獲得的融資比例很低。 金融債券與存款的比較金融債券存 款1、目的不同增加長(zhǎng)期資金來(lái)源和特定用途擴(kuò)大資金總量，無(wú)特定用途2、資金穩(wěn)定性不同穩(wěn)定性較高穩(wěn)定性較低3、效率不同效率高，主動(dòng)較低，被動(dòng)4、機(jī)制不同集中性的、有限額經(jīng)常性的、無(wú)限額的5、資金的流動(dòng)性流動(dòng)性好流動(dòng)性較差金融債券的主要形式中長(zhǎng)期債券：金融債券一般性金融債券國(guó)際金融債券擔(dān)保債券/信用債券固定利率債券/浮動(dòng)利率債券普通/累進(jìn)利率/貼現(xiàn)金融債券附息金融債券/一次還本付息債券外國(guó)金融債券歐洲金融債券平行金融債券資本性金融債券1外國(guó)金融債券舉

28、例基本特點(diǎn)債券發(fā)行銀行通過(guò)外國(guó)金融市場(chǎng)所在國(guó)的銀行或金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的以所在國(guó)貨幣為面值的金融債券。中國(guó)銀行通過(guò)美國(guó)的銀行在美國(guó)市場(chǎng)發(fā)行的美元債券債券發(fā)行銀行在一個(gè)國(guó)家（中國(guó)）債券的面值貨幣和發(fā)行市場(chǎng)同屬另一個(gè)國(guó)家（美國(guó)、美元）國(guó)際金融債券舉 例2歐洲金融債券基本特點(diǎn)中國(guó)銀行在倫敦市場(chǎng)發(fā)行的美元債券（歐洲美元金融債券）；中國(guó)的銀行在法蘭克福發(fā)行的日元債券（歐洲日元金融債券）債券發(fā)行銀行通過(guò)其他銀行和金融機(jī)構(gòu)，在債券面值貨幣以外的國(guó)家發(fā)行并推銷的金融債券。債券發(fā)行銀行屬于一個(gè)國(guó)家（如中國(guó)）債券在另一個(gè)國(guó)家的金融市場(chǎng)上發(fā)行（如英國(guó)）債券面值貨幣屬于第三國(guó)（如美元）通常以國(guó)際通用貨幣美元標(biāo)價(jià)國(guó)際金融債券

29、舉 例基本特點(diǎn)3平行金融債券中國(guó)的銀行在同一時(shí)間內(nèi)發(fā)行條件相同的：倫敦市場(chǎng)以英鎊為面值的債券美國(guó)市場(chǎng)以美元為面值的債券日本市場(chǎng)以日元為面值的債券同一家銀行同時(shí)在不同的國(guó)家發(fā)行幾筆外國(guó)金融債券債券發(fā)行銀行為籌措一筆資金，在幾個(gè)國(guó)家同時(shí)發(fā)行債券，債券分別以各投資國(guó)的貨幣標(biāo)價(jià)，各債券的籌資條件和利息基本相同。國(guó)際金融債券六、非存款性資金來(lái)源規(guī)模的確定2022/8/1857非存款性資金來(lái)源的確定取決于存款性資金能否滿足銀行貸款和投資的需求。大多數(shù)銀行會(huì)在這一估計(jì)出的資金缺口上再多加一點(diǎn)，來(lái)滿足未意料的信貸需求或補(bǔ)充存款流入的意外減少。籌集成本風(fēng)險(xiǎn)程度政府法規(guī)限制第四節(jié) 負(fù)債成本管理成本的概念成本的分析

30、方法負(fù)債成本管理的方法一、成本的概念成本的種類利息成本營(yíng)業(yè)成本資金成本可用資金成本相關(guān)成本（一）利息成本 商業(yè)銀行按約定以貨幣的形式直接支付給存款客戶、債券持有人、信貸中介者的報(bào)酬。不變利率計(jì)息：負(fù)債時(shí)發(fā)生時(shí)規(guī)定的利率，以后不再調(diào)整?？勺兝视?jì)息：負(fù)債發(fā)生時(shí)不規(guī)定利率，確定一個(gè)基點(diǎn)，根據(jù)市場(chǎng)變化加上某一具體數(shù)額作為負(fù)債的利率。(二)營(yíng)業(yè)成本（非利息成本） 指除利息以外的其他所有開(kāi)支，包括廣告宣傳費(fèi)用、銀行員工工資和薪金、設(shè)備折舊應(yīng)攤提額、辦公費(fèi)用以及其他為存款客戶提供服務(wù)所需要的開(kāi)支。一、成本的概念2022/8/1861（三）資金成本 是指商業(yè)銀行為籌集資金而支付的一切費(fèi)用，即利息成本和營(yíng)業(yè)成

31、本之和。一、成本的概念單一某類負(fù)債或資金來(lái)源的資金成本總資金成本。縱向比較橫向比較2022/8/1862一、成本的概念由上表還可以計(jì)算出：存款資金的成本率=存款資金成本/存款資金總額=15.74/200=7.87%4.55.88.210.312.211.711.26.228.29.113.61.161.233.095.491.172.240.4963.38421.862402022/8/1863（四）可用資金成本 可用資金是商業(yè)銀行可以實(shí)際用于貸款和投資的資金，是商業(yè)銀行總的資金來(lái)源中扣除應(yīng)交法定存款準(zhǔn)備金和必要的儲(chǔ)備金后的余額。一、成本的概念2022/8/1864一、成本的概念由上表還可以計(jì)

32、算出：存款可用資金的成本率=存款資金成本/可用存款資金總額 =15.74/162.2=9.70%5615.213.6527.3040.959.10197.611.4200.23.61.161.233.095.491.172.240.4963.38421.866.437.639.0111.3213.4112.8611.796.5329.6810.922022/8/1865（五）相關(guān)成本 1）風(fēng)險(xiǎn)成本因存款增加而引起商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)增加而必須付出的代價(jià)。 2）連鎖反應(yīng)成本銀行因?qū)π挛沾婵钤黾拥姆?wù)和利息支出，而引起原有存款增加的開(kāi)支一、成本的概念二、成本的分析方法2022/8/18661、歷史加權(quán)平

33、均成本法計(jì)算方法如下： 1）計(jì)算每種資金的成本比率； 2）每一成本比率乘以每種資金來(lái)源占銀行盈利資金的相對(duì)比重； 3）加總各項(xiàng)乘積，得出銀行資金的加權(quán)平均成本 加權(quán)平均法主要用于對(duì)不同銀行的各種負(fù)債成本的對(duì)比分析和同一銀行歷年負(fù)債成本的變動(dòng)分析等?！纠?】 假定銀行已經(jīng)籌集了總數(shù)為4億元的資金：包括1億元的活期存款，其利息和非利息成本占存款額的5%，可用比例為70%；2億元的儲(chǔ)蓄存款，其利息和非利息成本占其總額均為8% ，可用比例為85%；從貨幣市場(chǎng)籌集到1億元，其利息和非利息成本占其總額均為11%，可用比例為95%。問(wèn)：資金成本率和可用資金成本率？二、成本的分析方法2022/8/18681、

34、歷史加權(quán)平均成本法負(fù)債利息率和其他成本率與負(fù)債成本同方向變動(dòng)。 可用資金比率與可用資金成本反方向變動(dòng)。 負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，成本的變化要比較成本低的負(fù)債與成本高的負(fù)債的比例及其變化。 二、成本的分析方法2022/8/18692、邊際成本如果新增資金中有X部分用于補(bǔ)充現(xiàn)金資產(chǎn)，不能算作盈利資產(chǎn)，則新增可用資金的邊際成本為： 銀行可以使資產(chǎn)收益率目標(biāo)略高于邊際成本，以彌補(bǔ)違約風(fēng)險(xiǎn)損失和支付股東應(yīng)得報(bào)酬?！纠?】 假定某銀行開(kāi)辦了某種新的存款種類，由此使存款平均余額增加了9000萬(wàn)元，這些資金的利息成本為270萬(wàn)元，其它成本為135萬(wàn)元，新增資金的20%用于非盈利資產(chǎn)。問(wèn)：計(jì)算該銀行的資金邊際成本和可

35、用資金邊際成本？ 平均邊際成本加權(quán)邊際成本法：各類資金邊際成本的加權(quán)平均數(shù)2022/8/1871二、成本的分析方法 根據(jù)上表中的數(shù)字可以計(jì)算出該銀行新增資金的平均邊際成本率為 ，可用資金的邊際成本率為 。如果銀行的新增資產(chǎn)能夠獲得高于 的收益率，則新增資金的結(jié)構(gòu)是可取的；否則，必須放棄資產(chǎn)的擴(kuò)張或改變資金的成本結(jié)構(gòu)。2.345.641.883.760.9714.59160.180.480.200.3120.251.4221.422/16=8.89%1.422/14.59=9.75%9.75%商業(yè)銀行各類成本分析方法比較結(jié)論：銀行資金成本分析過(guò)程不應(yīng)該是單一的，而是多種成本分析法的綜合 第五節(jié) 我國(guó)商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)分析我國(guó)商業(yè)銀行的存款構(gòu)成我國(guó)商業(yè)銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)一、我國(guó)商業(yè)銀行的存款構(gòu)成2022/8/18742003年末我國(guó)商業(yè)銀行的存款構(gòu)成單位：萬(wàn)億元存款合計(jì)活期存款定期存款儲(chǔ)蓄存款其他存款存款（1）19.99 6.43 2.09 9.46 2.01 比重（%）100.0