顯微鏡下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)

1、1、開(kāi)工率上周瀝青樣本企業(yè)開(kāi)工率為 35.8%，環(huán)比下跌 2.5%。圖 1：瀝青企業(yè)開(kāi)工率下滑40.00開(kāi)工率:瀝青:國(guó)內(nèi)樣本企業(yè)(64家):綜合2021年H2均值40.0035.0035.0030.0030.0025.0025.0020.0020.0015.0015.0010.0010.005.005.000.006/86/156/226/297/67/137/207/278/30.00資料來(lái)源：同花順、上周全國(guó)電爐鋼廠(chǎng)開(kāi)工率繼續(xù)回升，開(kāi)工率為 56.34%，環(huán)比上漲 7.25%，連續(xù) 4 周上漲且同比降幅明顯收窄，。圖 2：電爐開(kāi)工率繼續(xù)回升80.00電弧爐鋼廠(chǎng):開(kāi)工率:當(dāng)周值2021年H

2、2均值80.0070.0070.0060.0060.0050.0050.0040.0040.0030.0030.0020.0020.0010.0010.000.006/36/106/176/247/17/87/157/227/298/50.00資料來(lái)源：同花順、上周唐山高爐開(kāi)工率為 52.38%，環(huán)比上漲 2.38%，與去年同期水平持平。圖 3：唐山高爐開(kāi)工率反彈70.00唐ft鋼廠(chǎng):高爐開(kāi)工率2021年H2均值70.0065.0065.0060.0060.0055.0055.0050.0050.0045.0045.0040.006/26/106/176/247/17/87/157/227/2

3、98/540.00資料來(lái)源：Wind、上周主要鋼廠(chǎng)螺紋鋼開(kāi)工率為 43.93%，環(huán)比上漲 2.29%，同比降幅有所收窄。圖 4：螺紋鋼開(kāi)工率繼續(xù)反彈70.0060.0050.0040.0030.0020.0010.00螺紋鋼:主要鋼廠(chǎng)開(kāi)工率:全國(guó)2021年H2均值60.0050.0040.0030.0020.0010.000.006/36/106/176/247/17/87/157/227/298/50.00資料來(lái)源：同花順、上周純堿開(kāi)工率為 73.48%，環(huán)比下跌 3.05%，。圖 5：純堿開(kāi)工率繼續(xù)下跌100.00開(kāi)工率:純堿:全國(guó)2021年H2均值100.0095.0095.0090.0

4、090.0085.0085.0080.0080.0075.0075.0070.006/36/106/176/247/17/87/157/227/298/570.00資料來(lái)源：Wind、上周熱卷開(kāi)工率為 82.81%，連續(xù) 5 周持平。圖 6：熱卷開(kāi)工率繼續(xù)持平90.0088.0086.0084.0082.0080.0078.0076.0074.0072.0070.00熱軋板卷鋼廠(chǎng):開(kāi)工率:全國(guó):當(dāng)周值2021年H2均值90.0088.0086.0084.0082.0080.0078.0076.0074.0072.0070.006/36/106/176/247/17/87/157/227/298

5、/5資料來(lái)源：Wind、上周全鋼胎開(kāi)工率環(huán)比下跌 1.95%至 56.72%，半鋼胎開(kāi)工率環(huán)比下跌 0.19%至 64.01%。圖 7：全鋼胎開(kāi)工率環(huán)比下跌80.0075.0070.0065.0060.0055.0050.0045.0040.0035.0030.00開(kāi)工率:國(guó)內(nèi)輪胎:全鋼胎2021年H2均值80.0075.0070.0065.0060.0055.0050.0045.0040.0035.0030.006/36/106/176/247/17/87/157/227/298/5資料來(lái)源：同花順、浮法玻璃開(kāi)工率為 86.0%，環(huán)比上漲 0.33%。圖 8：浮法玻璃開(kāi)工率反彈90.0089

6、.5089.0088.5088.0087.5087.0086.5086.0085.5085.00浮法玻璃:開(kāi)工率:當(dāng)周值2021年H2均值90.0089.5089.0088.5088.0087.5087.0086.5086.0085.5085.006/36/106/176/247/17/87/157/227/298/5資料來(lái)源：同花順、上周PVC 開(kāi)工率為 75.26%，環(huán)比下跌 0.4%。圖 9：PVC 開(kāi)工率繼續(xù)下滑90.0088.0086.0084.0082.0080.0078.0076.0074.0072.0070.00開(kāi)工率:聚氯乙烯(PVC)2021年H2均值90.0088.008

7、6.0084.0082.0080.0078.0076.0074.0072.0070.006/106/176/247/17/87/157/227/298/5資料來(lái)源：同花順、上周我們觀(guān)察的 10 個(gè)開(kāi)工率指標(biāo)中，上周 4 個(gè)指標(biāo)環(huán)比改善，1 個(gè)指標(biāo)持平，5 個(gè)指標(biāo)環(huán)比下降。開(kāi)工率水平環(huán)比略有改善。2、產(chǎn)能利用率上周鋼廠(chǎng)產(chǎn)能利用率為 84.04%，環(huán)比下跌 1.71%，連續(xù) 8 周下跌。圖 10：鋼廠(chǎng)產(chǎn)能利用率繼續(xù)下滑90.0089.0088.0087.0086.0085.0084.0083.0082.0081.0080.00產(chǎn)能利用率:鋼廠(chǎng)(247家)2021年H2均值90.0089.0088.

8、0087.0086.0085.0084.0083.0082.0081.0080.006/36/106/176/247/17/87/157/227/298/5資料來(lái)源：同花順、上周熱卷產(chǎn)能利用率為 76.63%，環(huán)比下跌 1.05%，連續(xù) 5 周下跌。圖 11：熱卷產(chǎn)能利用率繼續(xù)下跌84.0082.0080.0078.0076.0074.0072.00熱軋板卷鋼廠(chǎng):產(chǎn)能利用率:全國(guó):當(dāng)周值2021年H2均值86.0084.0082.0080.0078.0076.0074.0072.0070.006/36/106/176/247/17/87/157/227/298/570.00資料來(lái)源：同花順、上

9、周浮法玻璃產(chǎn)能利用率下跌 0.41%至 85.09%。圖 12：浮法玻璃產(chǎn)能利用率繼續(xù)下跌浮法玻璃:產(chǎn)能利用率(剔除僵尸產(chǎn)線(xiàn)):當(dāng)周值2021年H2均值 92.00 92.0090.0090.0088.0088.0086.0086.0084.0084.0082.0082.0080.005/276/36/106/176/247/17/87/157/227/2980.00資料來(lái)源：同花順、上周焦化廠(chǎng)產(chǎn)能利用率為 65.4%，環(huán)比上漲 0.8，結(jié)束 6 連跌。圖 13：焦化廠(chǎng)產(chǎn)能利用率小幅回升90.00產(chǎn)能利用率(剔除淘汰產(chǎn)能):獨(dú)立焦化廠(chǎng)(樣本數(shù)230家):當(dāng)周值2021年H2均值90.0085.

10、0085.0080.0080.0075.0075.0070.0070.0065.0065.0060.006/36/106/176/247/17/87/157/227/298/560.00資料來(lái)源：同花順、上周水泥熟料產(chǎn)能利用率為 58.05%，環(huán)比下跌 6.99%。圖 14：水泥熟料產(chǎn)能利用率明顯下跌90.00水泥熟料產(chǎn)能利用率2021年H2均值80.0085.0080.0075.0075.0070.0070.0065.0065.0060.0055.0060.0055.0050.005/276/36/106/176/247/17/87/157/227/298/550.00資料來(lái)源：同花順、上周

11、電廠(chǎng)日均耗煤量為 90.35 萬(wàn)噸，環(huán)比下降 0.26 萬(wàn)噸.圖 15：電廠(chǎng)日均耗煤量高位微幅回落95.00煤炭:日均耗煤量:六大發(fā)電集團(tuán)2021年H2均值95.0090.0090.0085.0085.0080.0080.0075.0075.0070.0070.0065.0065.0060.005/286/46/116/186/257/27/97/167/237/308/660.00資料來(lái)源：同花順、我們上周監(jiān)測(cè)的 6 個(gè)產(chǎn)能利用率指標(biāo)中，依然是 1 個(gè)指標(biāo)環(huán)比改善，5 個(gè)指標(biāo)環(huán)比下跌，產(chǎn)能利用率形勢(shì)維持弱勢(shì)。3、生產(chǎn)7 月下旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為 189.02 萬(wàn)噸，比 7 月中旬減產(chǎn) 1

12、4.77 萬(wàn)噸。圖 16：粗鋼產(chǎn)量繼續(xù)下滑250.00240.00230.00220.00210.00200.00190.00180.00170.00160.00150.00日均產(chǎn)量:粗鋼:重點(diǎn)企業(yè)(旬)2021H2均值250.00240.00230.00220.00210.00200.00190.00180.00170.00160.00150.004/104/204/305/105/205/316/106/206/307/107/207/30資料來(lái)源：Wind、7 月下旬重點(diǎn)企業(yè)鋼材日均產(chǎn)量為 188.8 萬(wàn)噸，比 7 月中旬減產(chǎn) 10.67 萬(wàn)噸。圖 17：鋼材產(chǎn)量環(huán)比下降240.0023

13、0.00220.00210.00200.00190.00180.00170.00160.00150.00日均產(chǎn)量:鋼材:重點(diǎn)企業(yè)(旬)2021H2均值240.00230.00220.00210.00200.00190.00180.00170.00160.00150.004/104/204/305/105/205/316/106/206/307/107/207/30資料來(lái)源：Wind、上周主要鋼廠(chǎng)螺紋鋼產(chǎn)量為 245.59 萬(wàn)噸，環(huán)比增產(chǎn) 13.22 萬(wàn)噸。圖 18：螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)回升320.00310.00300.00290.00280.00270.00260.00250.00240.0023

14、0.00220.00主要鋼廠(chǎng)產(chǎn)量:螺紋鋼:全國(guó):當(dāng)周值2021H2均值310.00300.00290.00280.00270.00260.00250.00240.00230.00220.005/205/276/36/106/176/247/17/87/157/227/298/5資料來(lái)源：同花順、上周熱卷產(chǎn)量為 299.96 萬(wàn)噸，環(huán)比減產(chǎn) 4.11 萬(wàn)噸。圖 19：熱卷產(chǎn)量繼續(xù)下降350.00340.00330.00320.00310.00300.00290.00280.00270.00260.00250.00主要鋼廠(chǎng)產(chǎn)量:熱軋板卷:全國(guó):當(dāng)周值2021H2均值350.00340.00330.

15、00320.00310.00300.00290.00280.00270.00260.00250.005/205/276/36/106/176/247/17/87/157/227/298/5資料來(lái)源：同花順、4、價(jià)格上周全國(guó)水泥均價(jià)為 434 元/噸，環(huán)比上漲 2 元/噸。其中，華東地區(qū)上漲 6 元/噸至 475 元/噸，西南地區(qū)價(jià)格環(huán)比上漲 1 元/噸至 456 元/噸。全國(guó)水泥價(jià)格自 4 月下半月以來(lái)首次回升。圖 20：水泥價(jià)格小幅回升平均價(jià):P.O42.5散裝:全國(guó)平均平均價(jià):PO42.5水泥:華東平均價(jià):PO42.5水泥:西南750.0700.0650.0600.0550.0500.04

16、50.0400.02021/112021/122022/012022/02 2022/032022/042022/052022/062022/07資料來(lái)源：Wind、上周熟料價(jià)格為 357.71 元/噸，環(huán)比下跌 1.07 元/噸。圖 21：熟料價(jià)格環(huán)比下跌熟料價(jià)格:全國(guó):當(dāng)周值2021年H2均值440.00440.00420.00420.00400.00400.00380.00380.00360.00360.00340.00340.00320.00320.00300.005/205/276/106/176/247/17/87/157/227/298/5300.00資料來(lái)源：Wind、混凝土價(jià)

17、格上周環(huán)比下跌 1.31 元/立方至 445.58 元/立方。圖 22：混凝土價(jià)格繼續(xù)下跌485.00480.00475.00470.00465.00460.00455.00450.00445.00440.00435.00混凝土價(jià)格:全國(guó):當(dāng)周值2021年H2均值485.00480.00475.00470.00465.00460.00455.00450.00445.00440.00435.005/256/16/86/156/226/297/67/137/207/278/3資料來(lái)源：Wind、秦皇島港:平倉(cāng)價(jià):動(dòng)力末煤(Q5500):ft西產(chǎn):周:平均值平均價(jià):煉焦煤:國(guó)內(nèi)主要地區(qū):周:平均值上

18、周動(dòng)力煤價(jià)格環(huán)比下跌 21.2 元/噸至 1140 元/噸，煉焦煤價(jià)格環(huán)比下跌 113.6 元/噸至 1946.2 元/噸圖 23：動(dòng)力煤價(jià)格繼續(xù)下跌3000.02500.02000.01500.01000.0500.02021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/07資料來(lái)源：Wind、上周螺紋鋼價(jià)格環(huán)比上漲 170 元/噸至 4261.4 元/噸。圖 24：螺紋鋼價(jià)格低位繼續(xù)反彈5,400.00螺紋鋼價(jià)格2021年H2均值5,400.005,200.005,200.005,000.005,000.004,800.004,800.

19、004,600.004,600.004,400.004,400.004,200.004,200.004,000.005/21 5/286/46/11 6/18 6/257/27/97/16 7/23 7/308/64,000.00資料來(lái)源：同花順、上周熱卷價(jià)格上漲 152.4 元/噸至 4127.8 元/噸。圖 25：熱卷價(jià)格繼續(xù)反彈5,700.005,500.005,300.005,100.004,900.004,700.004,500.004,300.004,100.003,900.00熱卷價(jià)格2021年H2均值5,700.005,500.005,300.005,100.004,900.0

20、04,700.004,500.004,300.004,100.003,900.005/21 5/286/46/11 6/18 6/257/27/97/16 7/23 7/308/6資料來(lái)源：同花順、重交瀝青上周價(jià)格環(huán)比上漲 67.43 元/噸至 4580.57 元/噸，結(jié)束 6 連跌且瀝青石油價(jià)差擴(kuò)大，顯示瀝青需求改善。圖 26：瀝青價(jià)格環(huán)比上漲4,800.004,600.004,400.004,200.004,000.003,800.003,600.003,400.003,200.003,000.00重交瀝青市場(chǎng)價(jià)2021年H2均值4,800.004,600.004,400.004,200.

21、004,000.003,800.003,600.003,400.003,200.003,000.006/46/116/186/257/27/97/167/237/308/6資料來(lái)源：同花順、上周純堿價(jià)格繼續(xù)下跌。輕質(zhì)純堿主流價(jià)為 2741.43 元/噸，環(huán)比下跌 95.71 元/噸，連續(xù) 5 周下跌。圖 27：純堿價(jià)格跌幅擴(kuò)大3,000.002,950.002,900.002,850.002,800.002,750.002,700.002,650.002,600.002,550.002,500.00輕質(zhì)純堿主流價(jià)2021年H2均值3,000.002,950.002,900.002,850.00

22、2,800.002,750.002,700.002,650.002,600.002,550.002,500.006/46/116/186/257/27/97/167/237/308/6資料來(lái)源：同花順、上周光伏級(jí)多晶硅價(jià)格為 38.32 美元/千克，環(huán)比持平，同比上漲 42.2%，自 6 月下旬以來(lái)同比漲幅持續(xù)擴(kuò)大。圖 28：光伏級(jí)多晶硅價(jià)格處于近期高點(diǎn)35.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.00現(xiàn)貨價(jià)(周平均價(jià)):光伏級(jí)多晶硅2021年H2均值39.0038.0037.0036.0035.0034.0033.0032.0031.0030.0029.005/25

23、6/16/86/156/226/297/67/137/207/278/3資料來(lái)源：Wind、上周價(jià)格數(shù)據(jù)傳出積極信號(hào)，華東、西南等地區(qū)水泥價(jià)格回升，螺紋鋼、熱卷價(jià)格低位反彈，純堿價(jià)格跌幅收窄，部分基建相關(guān)商品價(jià)格回升可能是投資需求 8 月加速擴(kuò)張的信號(hào)。5、庫(kù)存上周水泥庫(kù)容比環(huán)比下跌 1.13%至 70.56%。圖 29：上周水泥庫(kù)容比繼續(xù)回落庫(kù)容比:水泥:全國(guó):當(dāng)周值2021年下半年均值6462605856545273.0072.0071.0070.0069.0068.0067.0066.00506/36/106/176/247/17/87/157/227/298/565.00資料來(lái)源：Wi

24、nd、水泥發(fā)運(yùn)率上周環(huán)比回升 1.87%至 48.84%，連續(xù) 8 周上漲。圖 30：上周水泥發(fā)運(yùn)率繼續(xù)回升70.00水泥發(fā)運(yùn)率:全國(guó):當(dāng)周值2021年H2均值70.0060.0060.0050.0050.0040.0040.0030.0030.0020.0020.0010.0010.000.006/36/106/176/247/17/87/157/227/298/50.00資料來(lái)源：Wind、上周六大集團(tuán)電煤庫(kù)存量環(huán)比回升 27.67 萬(wàn)噸至 1102.47 萬(wàn)噸。圖 31：電廠(chǎng)動(dòng)力煤庫(kù)存回升1,250.00煤炭:庫(kù)存量:六大發(fā)電集團(tuán)2021年下半年均值1,250.001,200.001,2

25、00.001,150.001,150.001,100.001,100.001,050.001,050.001,000.005/286/46/116/186/257/27/97/167/237/308/61,000.00資料來(lái)源：同花順、上周港口鐵礦石庫(kù)存環(huán)比增長(zhǎng) 169.43 萬(wàn)噸至 13703.98 萬(wàn)噸。圖 32：上周港口鐵礦石庫(kù)存繼續(xù)回升15,500.00庫(kù)存:鐵礦石:港口總計(jì)2021年下半年均值15,500.0015,000.0015,000.0014,500.0014,500.0014,000.0014,000.0013,500.0013,500.0013,000.0013,000.

26、0012,500.0012,500.0012,000.005/276/36/10 6/17 6/247/17/87/15 7/22 7/298/512,000.00資料來(lái)源：同花順、上周鋼廠(chǎng)煉焦煤庫(kù)存環(huán)比下跌 17.03 萬(wàn)噸至 802 萬(wàn)噸。圖 33：鋼廠(chǎng)煉焦煤庫(kù)存繼續(xù)下跌1,000.00980.00960.00940.00920.00900.00880.00860.00840.00820.00800.00庫(kù)存:煉焦煤:鋼廠(chǎng)(247家)2021年下半年均值1,000.00980.00960.00940.00920.00900.00880.00860.00840.00820.00800.005

27、/276/36/106/176/247/17/87/157/227/298/5資料來(lái)源：同花順、上周螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存環(huán)比下降 38.86 萬(wàn)噸至 603.03 萬(wàn)噸，鋼廠(chǎng)庫(kù)存環(huán)比下跌 27.65 萬(wàn)噸至 216.32 萬(wàn)噸。圖 34：螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)回落1,000.00950.00900.00850.00800.00750.00700.00650.00600.00550.00500.00庫(kù)存:螺紋鋼(含上海全部倉(cāng)庫(kù))2021年H2均值1,000.00950.00900.00850.00800.00750.00700.00650.00600.00550.00500.005/276/36/106/

28、176/247/17/87/157/227/298/5資料來(lái)源：Wind、上周熱卷庫(kù)存環(huán)比減少 3.4 萬(wàn)噸至 279.35 萬(wàn)噸。圖 35：熱卷庫(kù)存有所回落庫(kù)存:熱卷(板)2021年H2均值290.00290.00270.00270.00250.00250.00230.00230.00210.00210.00190.00190.00170.00170.00150.006/36/106/176/247/17/87/157/227/298/5150.00資料來(lái)源：Wind、上周純堿庫(kù)存環(huán)比增加 3.66 萬(wàn)噸至 56.89 萬(wàn)噸。圖 36：純堿庫(kù)存繼續(xù)回升庫(kù)存:純堿:全國(guó)2021年H2均值140

29、.00140.00120.00120.00100.00100.0080.0080.0060.0060.0040.0040.0020.0020.000.006/26/96/166/236/307/77/147/217/288/40.00資料來(lái)源：同花順、6、房地產(chǎn)市場(chǎng)上周 30 城商品房成交面積為 256.83 平方米，環(huán)比下跌 82.48 萬(wàn)平米。圖 37：上周商品房銷(xiāo)售數(shù)據(jù)小幅回升50045040035030025020015010050030大中城市:商品房成交面積:當(dāng)周值2021H2均值5004504003503002502001501005005/225/296/56/126/196/

30、267/37/107/177/247/318/7資料來(lái)源：同花順、7 月第 5 周，土地成交面積為 2091.46 萬(wàn)平方米，環(huán)比下降 293.02 萬(wàn)平方米。土地成交面積連續(xù) 7 周穩(wěn)定在 2000 萬(wàn)平方米水平附近。圖 38：上周土地成交面積環(huán)比下降3,000.00100大中城市:成交土地占地面積:當(dāng)周值2021H2均值3,000.002,500.002,500.002,000.002,000.001,500.001,500.001,000.001,000.00500.00500.000.006/56/126/196/267/37/107/177/247/310.00資料來(lái)源：同花順、10

31、0大中城市:成交土地溢價(jià)率:當(dāng)周值7 月第 5 周成交土地溢價(jià)率為 3.62%，環(huán)比回升 0.92%。圖 39：土地溢價(jià)率環(huán)比回升25.020.015.010.05.00.02021/052021/072021/092021/112022/01 2022/032022/052022/07資料來(lái)源：同花順、7、疫情與物流1,2001,00080060040020005/20 5/276/36/10 6/17 6/247/17/87/15 7/22 7/298/5全國(guó):本土確診病例+本土無(wú)癥狀感染者:7日中心移動(dòng)平均隨著人員出行的改善，國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)波動(dòng)。圖 40：疫情再度反彈資料來(lái)源：同花順、上周九大城市地鐵客運(yùn)量為 2.80 億人，環(huán)比下降 957.43 萬(wàn)人，較去年同期增長(zhǎng) 19.3%。圖 41：上周地鐵客運(yùn)量回升萬(wàn)人九大城市地鐵客流量2018年2021年2019年2022年40,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,000第8周第9周第10周第11周第12周第13周第14周第15周第16周