證券投資學(xué)筆記匯總

1、證券投資學(xué)筆記導(dǎo)言.本課程介紹.證券投資常用術(shù)語開戶 限價委托 市價委托 撤單交割手零股集合競價 連續(xù)競價 開盤價 收盤價最高價最低價漲、跌停板T+1 T+0主力大戶散戶多頭做多短多 長多死多空頭做空短空長空多翻空空翻多多殺多軋空踏空跳空逼空 空頭回補獲利回吐套牢割肉倉位空倉滿倉平倉斬倉震倉洗盤籌碼 吸籌洗籌藍籌股紅籌股坐轎抬轎高開低開平開上檔下檔撥檔子板 塊 聯(lián)動 比價 牛市 熊市 多頭市場 空頭市場 利多 利空 利多出盡 利空出盡 反彈 回檔 盤整 整理 多頭陷阱 空頭陷阱 反轉(zhuǎn) 突破 缺口支撐 壓力除權(quán) 除 息市盈率市凈率凈資產(chǎn)收益率填權(quán)復(fù)權(quán)貼權(quán)每股凈資產(chǎn).1602年荷蘭，最早的證券市場

2、（1）掌握正確的買賣時機一一選時（中短線）（2）選擇投資對象（中長線）四.兩大方法（1）基本分析法（2）技術(shù)分析法第一章證券投資工具第一節(jié)證券一、證券的定義，分類和特征.證券的定義：它用以證明持有人有權(quán)依據(jù)憑證的內(nèi)容，而取得應(yīng)有權(quán)力.證券的分類：（1）有價證券（2）憑證證券.證券的重要要素：（1）持有人（2）持有物（3）持有物的價值（4）權(quán) 力.證券的特征：（1）法律特征（2）書面特征二、有價證券的分類.有價證券的定義：有價證券是指標有票面金額，證明持有人有權(quán)取得收 入，可自由轉(zhuǎn)讓和買賣的所有權(quán)或債權(quán).有價證券的分類廣義：（1）商品證券（提貨單、運貨單）（2）貨幣證券商業(yè)證券（匯 票、本票）、

3、銀行證券（匯票、本票、支票） （3）資本證券狹義：資本證券（股票、債券、基金證券、金融衍生證券）.有價證券的分類（1）按發(fā)行主體不同分類（a）政府證券（b）金融證券（c）公司證券（2）按是否在證券交易所掛牌分類（a）上市（b）非上市（3）按募集方式分類（a）公募（b）私募（4）按經(jīng)濟性質(zhì)分類（a）股票（b）債券（c）其他證券4.有價證券的特征（1）期限性（2）收益性（3）流通性（4）風(fēng)險性 第二節(jié)股票一、股票的定義，特征和類型.股票的定義：股票是一種有價證券，它是股份有限公司發(fā)行的，用于證 明投資者的股東身份和權(quán)益并據(jù)以次獲得股息和紅利的憑證.股票的Tt質(zhì)（1） 一種有價證券（2） 一種形式證

4、券（3） 一種證權(quán)證券（4） 一種資本證券（5） 一種綜合權(quán)利證券.股票的特征（1）收益性（2）風(fēng)險性（3）流動性（4）永久性（5）參 與性.股票的類型（1）普通股與有限股（2）記名股票與無記名股票（3）有 面額股與無面額股.收益（1）紅利（2）資本利得（買入賣出的差價）（3）資本增值收益 （轉(zhuǎn)贈股本）.風(fēng)險（1）收益不確定（2）股價波動大二、股票的價值與價格.股票的彳值（1）票面價值（在我國為1元）（2）帳面價值（=凈資產(chǎn) 值）（3）清算價值（4）內(nèi)在彳所S （=預(yù)期股息收入的貼現(xiàn)值）.股票的彳格（1）理論價格=預(yù)期股息/市場利率（2）市場價格三、影響股票價格的因素（1）公司經(jīng)營狀況：公司資

5、產(chǎn)凈值，贏利水平，派發(fā)改革，股票分割，增 資或減資銷售收入，原材料供應(yīng)及價格變化，主要經(jīng)營者更替，公司重組合 并，意外災(zāi)害（2）宏觀經(jīng)濟因素：經(jīng)濟增長狀況，經(jīng)濟周期循環(huán)，貨幣政策，財政政 策，市場利率，通貨膨脹，匯率變化，國際收支狀況（3）政治因素：戰(zhàn)爭，政權(quán)更迭，領(lǐng)袖更替等政治事件，政府重大經(jīng)濟政策出臺，國際社會政治經(jīng)濟的變化（4）心理因素：投資者的心理預(yù)測（5）政權(quán)監(jiān)管部門的限制規(guī)定：如漲跌停板制度（6）人為操縱因素四、我國現(xiàn)行的股票類型.國家股（非流通股）.法人股（非流通股）.社會公眾股（流通股）.外資股境內(nèi)上市外資股：（滬市B股、7市B股），境外上市外資股：（H股），美國存托憑證 AD

6、RS全球存托憑證GDRS第三節(jié)債券一、債券的定義、特征和類型.債券的定義：債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，并約定在一定期限還本 付息的有價證券。.債券的性質(zhì)：（1）是一種有價證券（2）是一種虛擬資本（3）是債權(quán) 和收益權(quán)的表現(xiàn).債券的票面要素（1）票面價值（2）票面價格（3）票面利率（4）發(fā)行 者名稱（5）償還期限.債券的特征（1）償還性（2）流動性（3）安全性（4）收益性二、債券的類型.債券的分類（1）按發(fā)行主體分類（政府債券，金融債券，公司債券）（2）按計息方式分類（單利債券，復(fù)利債券，貼現(xiàn)債券，累進利率債券）（3）按利率是否固定分類（固定利率債券，浮動利率債券）（4）按債券形態(tài)分類（實物債

7、券，憑證式債券，記帳式債券）第四節(jié)證券投資基金一、證券投資基金的概念、特點.證券投資基金的概念：通過公開發(fā)售基金份額，募集資金，由基金保管 人托管，由基金管理員管理和運作資金，為基金份額持有人的利益以資產(chǎn)組合 方式進行證券投資流動的基金。.這證券基金的特點（1）集合投資（2）分散風(fēng)險（3）專業(yè)理財二、證券投資基金的分類.按基金的組織形式不同分類（1）契約型（2）公司型.按基金是否可自由贖回和基金規(guī)模是否固定分類（1）封閉型（2）開放 型兩者區(qū)別：（1）期限不同（2）發(fā)行規(guī)模限制不同（3）基金單位交易方式 不同（4）基金單位交易價格的計算標準不同（5）投資策略不同（6）交易費用 不同（7）基金單

8、位凈資產(chǎn)時間不同.按投資方式分類（1）國債基金（2）股票基金（3）貨幣市場基金（銀 行短期存款，國貨券，公司債券，銀行承兌票據(jù)，商業(yè)票據(jù)）（4）指數(shù)基金（5）衍生證券基金（6）現(xiàn)金基金（7）黃金基金.按投資目標分類（1）成長型基金 （2）收入型基金 （3）平衡型基金第五節(jié)金融衍生工具一、金融衍生工具的概念、特征.金融衍生工具的概念：又稱金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對應(yīng)的 概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于后者價格或數(shù)值，變 動的派生金融廣品.金融衍生工具的基本特征（1）跨期交易（2）杠桿效應(yīng)（3）不確定性 和高風(fēng)險性（4）套期保值和投機套利共存二、金融衍生工具和分類.按照基

9、礎(chǔ)工具種類劃分（1）股權(quán)式衍生工具（以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具）a.股票期貨b.股票期權(quán)c.股票指數(shù)期貨d.股票指數(shù)期權(quán)e.上述合約的混 合交易合約（2）貨幣衍生工具（以各種貨幣作為基礎(chǔ)工具）a.遠期外匯合約b.貨幣期貨c.貨幣期權(quán)d.貨幣交換e.上述合約的混合交 易合約（3）利率衍生工具（以利率或利率的載體為基礎(chǔ)）a.遠期利率協(xié)議b.利率期貨c.利率期權(quán)d.利率交換e.上述合約的混合交 易合約.按照基礎(chǔ)工具的交易形式不同分類（1）交易現(xiàn)金的風(fēng)險收益對稱：a.遠期合約b.期貨合約c.互換合約（2）交易現(xiàn)金的風(fēng)險收益不對稱：a.期權(quán)合約b.認股權(quán)證c.可轉(zhuǎn)換債券.按照金融衍生工具自身交易的方法和

10、特點分類（1）金融遠期（a.遠期利率協(xié)議、b.遠期外匯合約、c,遠期股票合約）（2）金融期貨（a.貨幣期貨、b.利率期貨、c,股票期貨、d.股票指數(shù)期貨）（3）金融期權(quán)（a,現(xiàn)貨期權(quán)、b,期貨期權(quán)）（4）金融互換（a,貨幣互換、b,利率互換）第二章證券市場運行第一節(jié)證券市場概述一、證券市場定義、特征和功能.證券市場的定義：股票、基金和債券等有價證券發(fā)行和交易的市場.證券市場的特征（1）是價值直接交換的場所（2）是財產(chǎn)權(quán)利直接交換 的場所（3）是風(fēng)險直接交換的場所.證券市場的結(jié)構(gòu)（1）層次結(jié)構(gòu)a,發(fā)行市場（即一級市場），b,交易市 場（即二級市場）（2）品種結(jié)構(gòu)（a,股票市場，b,債券市場，c,

11、基金市場）（3）交易場所結(jié)構(gòu)（a,有形市場，b,無形市場）.金融市場體系（1）按有無金融中介媒介分類（a,直接融資市場b,間接融資市場）（2）按金融工具的性質(zhì)和期限分類a,貨幣市場：融通短期資產(chǎn)市場（短期信貸市場，金融同業(yè)拆借市場，回 購協(xié)議市場，商業(yè)票據(jù)市場，銀行承兌市場，短期政府債券市場，大面額可轉(zhuǎn) 讓市場）b,資本市場：融通長期資金市場（中長期信貸市場，證券市場，信托市 場，金融租賃市場，風(fēng)險投資市場）c,外匯市場：以外匯為交易對象的市場d.黃金市場e,保險市場f.金融衍生工具市場.證券市場的功能（籌資功能，定價功能，資本配置）二、證券市場參與者.證券發(fā)行人（公司企業(yè)，政府，金融機構(gòu)）.

12、證券投資人（1）機構(gòu)投資者a.政府機構(gòu)：調(diào)劑市場余缺，進行宏觀調(diào)控b,企事業(yè)單位c.金融機構(gòu)：證券經(jīng)營機構(gòu)，商業(yè)銀行，保險公司d,各類基金：證券投資基金，社?；穑鐣婊餰,QFII ：外國機構(gòu)投資者（2）個人投資者.證券市場中介機構(gòu)（1）證券公司（2）證券服務(wù)機構(gòu)a.證券登記結(jié)算機構(gòu)（負責(zé)證券帳戶的開設(shè)）b,證券投資咨詢公司（為投資者提供咨詢報告）c.會計師事務(wù)所d,資產(chǎn)評估機構(gòu)e.律師事務(wù)所f.證券信用評級機構(gòu).自律性組織(1)證券交易所(2)證券業(yè)協(xié)會.證券監(jiān)管機構(gòu)：中國證券監(jiān)管管理委員會(派出機構(gòu))第二節(jié)證券發(fā)行市場和交易市場一、證券發(fā)行市場.定義：證券發(fā)行市場是指證券發(fā)行人通過

13、發(fā)行政權(quán)來籌集資金的場所。.作用：(負責(zé)發(fā)行股票，證券經(jīng)營商，有資格自管買賣)二、證券交易市場.定義：證券交易市場是指證券買賣雙方公開交易的場所，是一個高度組 織化集中進行證券交易的場所，是整個市場的核心.特征：(籌集資金，投資獲利，優(yōu)化資源配置).組織形式(公司制，會員制).證券上市制度一一上市條件(1)公開發(fā)行(2)股本總額不少于五千萬股(3)最近連續(xù)三年贏利(4)持有1000股以上的不少于1000人(5)公開發(fā)行的股額占類股本在 25%Z上，總股本15%Z上(6)最近三年無違法作為.證券交易場所的運作系統(tǒng)(1)交易系統(tǒng)a.電腦主機b.通信網(wǎng)絡(luò)c.柜臺終端(2)結(jié)算系統(tǒng)a.清算b.交縱c.

14、過戶(3)信息系統(tǒng)a.交易通信網(wǎng)b.信息服務(wù)網(wǎng)c.證券報刊d.英特網(wǎng)(4)監(jiān)察系統(tǒng)a.行情監(jiān)控b.交易監(jiān)控c.證券監(jiān)控d.資金監(jiān)控.交易原則和交易規(guī)則(1)交易原則(a價格優(yōu)先，b時間優(yōu)先)(2)交易規(guī)則(a,交易時間，b.交易單位，c.價位，d.報價方式，e.價 格決定，f.漲跌幅限制，g.大宗交易)第三節(jié)股票價格指數(shù)一、股票價格平均數(shù)的計算方法.簡單算術(shù)股價平均數(shù)的計算方法=所有股票當(dāng)天收盤價/股本；沒有考慮 各種股票的權(quán)重.加權(quán)股價平均數(shù)(1)按發(fā)行量作為權(quán)數(shù)計算：(2)按成交量作為權(quán)數(shù)計算：.修正股價平均數(shù)(當(dāng)發(fā)生配股時，變動除數(shù))二、股票價格指數(shù)概念和編制步驟.股價指數(shù)概念：股價是將

15、計算期的股價與某一基期相比較的相對變化指數(shù)，用以反映市場股票價格的相對水平.股價指數(shù)的編制步驟(1)選擇樣本股(綜合指數(shù)：全部上市股票；成份股指數(shù)：部分上市股票)(2)選定某基期：并以一定方法計算基期平均股價(3)計算計算期平均股價：并做必要的修正(4)指數(shù)化、將基期平均股價定為某一常數(shù)(通常為100或1000,并據(jù)此計算計算期股價的指數(shù)值).股票價格指數(shù)的編制方法(1)簡單算術(shù)股價指數(shù)(相對法、綜合法)(2)加權(quán)股價指數(shù)a.基期加權(quán)股價指數(shù)(又稱為拉斯貝爾加權(quán)指數(shù))b.計算期加權(quán)股價指數(shù)(又稱為派氏加權(quán)指數(shù))c.幾何加權(quán)指數(shù)(又稱費雪理想式)三、我國主要的股票價格指數(shù).上證綜合指數(shù)(1)以9

16、0年12月19日為基期，基期指數(shù)為100點(8個股票)(2)以全部上市股票為樣本(3)以股票發(fā)行量為權(quán)數(shù)，按加權(quán)平均法計算91年7月15日發(fā)布.深證綜合指數(shù).上證180指數(shù)(前身為上證30指數(shù)).上證50指數(shù).深證成分股指數(shù)(1)以94年7月20日為基期，基期指數(shù)為1000點(2)樣本股40家(3)以成份股的可流通股數(shù)為權(quán)數(shù)，采用加權(quán)平均法編制而成.深證100指數(shù).滬深300指數(shù)四、主要國際股市指數(shù)1.道?瓊斯指數(shù)(美國紐約)(1)創(chuàng)始于1884年7月3日，是世界上最古老的股價指數(shù)，現(xiàn)以 1928年 10月1日為基期(2)采用除數(shù)休整的簡單平均法(3)現(xiàn)有三組概念：30家工業(yè)股，65家(30家

17、工業(yè)股，20家運輸業(yè)股，15家公共事業(yè)股)，700家.金融時報指數(shù)(英國倫敦)30種股票指數(shù)，1935年7月1日為基期，基期為100點100種(又稱FT-100指數(shù))綜合精算股票指數(shù).日經(jīng)225股價指數(shù)(日本東京)(1)日經(jīng)225種股價指數(shù)，1950年9月編制(2)日經(jīng)500種股價指數(shù)，1982年1月4日編制.恒升指數(shù)(香港營交所)1969年11月24日發(fā)布33家樣本股編成(3)最初定1964年7月3日為基期(100點)，后改為1984年1月13日(975.47 點). NASDAQ旨數(shù)NASDAQ場設(shè)立了 13種指數(shù)（各分類按行業(yè)指數(shù)）NASDAQ合指數(shù)包括所有在NASDAQ場的普遍股為樣本

18、股，現(xiàn)有 5000多家公司第四節(jié)證券投資收益與風(fēng)險一、證券投資的收益.股票收益（1）股息（2）資本利益（3）資本增值收益.債券收益（1）利息（2）資本利得二、證券投資的風(fēng)險.證券投資風(fēng)險：證券投資角度來講是收益的不確定性和預(yù)期收益減少的 可能性.種類（1）系統(tǒng)性風(fēng)險：全局性影響各個市場的風(fēng)險（不可回避風(fēng)險）政策風(fēng)險經(jīng)濟周期波動風(fēng)險利率風(fēng)險購買力風(fēng)險（又稱通貨膨脹風(fēng)險）（2）非系統(tǒng)性風(fēng)險（可回避風(fēng)險）信用風(fēng)險（違約風(fēng)險，道德風(fēng)險）經(jīng)營風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險：采取不同融資方式使負債率高.收益與風(fēng)險的關(guān)系（1）基本關(guān)系：收益與風(fēng)險相適應(yīng)（2）內(nèi)在本質(zhì)：風(fēng)險與收益共生共存（3）不同種類證券風(fēng)險與收益的特征長期國

19、債收益高于短期國債，承擔(dān)利率風(fēng)險不同債券利率不同，承擔(dān)信用風(fēng)險通貨膨脹下浮動利率債券，一般購買力風(fēng)險股票收益大于債券收益，經(jīng)營風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險，經(jīng)濟周期波動風(fēng)險.經(jīng)濟周期（1）擴張：復(fù)蘇、繁榮（2）收縮：衰退、蕭條.股票理論價格=期股息/市場利率（對未來經(jīng)營狀況的預(yù)測）.利率影響三、證券投資分析主要分析流派及其特點證券投資分析的概念：人們通過各種專業(yè)性分析方法對影響證券各種價值 或價格以判斷證券價值或價格的分析。證券投資分析的意義：（1）利于提高投資決策科學(xué)性（2）利于提高操作 水平（3）利于降低投資風(fēng)險.基本分析派（1）以價值分析理論為基礎(chǔ)（2）以統(tǒng)計方法和理論計算方法為主要分析手段（3）假設(shè)

20、股票的價值決定其價格：“股票的價格圍繞價值波動”.技術(shù)分析派(1)只分析證券的市場作為以價格判斷為基礎(chǔ)，以正確的投資時機抉擇為 依據(jù)(2)其理論基礎(chǔ)建立在三大假設(shè)之上(3)假設(shè)供求決定價格，價格圍繞供求關(guān)系波動.心理分析派.學(xué)術(shù)分析派四、證券投資分析的主要方法.基本分析法(1)定義：基本分析又稱基本面分析，是指證券分析師根據(jù)經(jīng)濟學(xué)，金融 學(xué)，財產(chǎn)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理對決定證券價值及價格的基本要素，如宏 觀經(jīng)濟指標經(jīng)濟政策走勢、行業(yè)發(fā)展狀況、產(chǎn)品市場狀況、公司銷售經(jīng)營等進 行分析，估計證券的價值，判斷證券價格的方法。(2)理論基礎(chǔ)經(jīng)濟、金融資產(chǎn)的“真實”(或“內(nèi)在”)價值等于這項資產(chǎn)所有者預(yù)

21、 期的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值市場價格和“內(nèi)在價格之間的差距最終會被市場糾正”(3)基本內(nèi)容宏觀經(jīng)濟分析行業(yè)分析與區(qū)域分析公司分析 2.技術(shù)分析法(1)定義：所謂技術(shù)分析，是指直接對證券市場的市場行為所作的分析， 其特點是通過對市場過去和現(xiàn)在的行為，應(yīng)用統(tǒng)計學(xué)和數(shù)學(xué)的模型與方法以及 邏輯的方法，探索出一些典型的規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測證券市場的未來變化趨勢。(在 P147)(2)理論基礎(chǔ)：三大假設(shè)(1)市場行為涵蓋一切信息：(2)股價沿趨勢 移動；(3)歷史會重演。(3)主要內(nèi)容長線理論切線理論形態(tài)理論波浪理論技術(shù)指標理論第三章宏觀經(jīng)濟分析一、宏觀經(jīng)濟分析的意義與方法.宏觀經(jīng)濟的意義(1)把握證券市場的總體變動

22、趨勢(2)判斷整個證券市場的投資價值(3)掌握宏觀經(jīng)濟政策對證券市場影響的力度于方向.宏觀經(jīng)濟分析的基本方法(1)總量分析法：對國民經(jīng)濟總體指標進行分析(2)結(jié)構(gòu)分析法：對經(jīng)濟系統(tǒng)各組成部分進行分析.評價宏觀經(jīng)濟形勢的基本變量(1)國民經(jīng)濟總體指標國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP工業(yè)增加值：每年某國工業(yè)生產(chǎn)活動的結(jié)果失業(yè)率：周期性失業(yè)；摩擦性失業(yè)；結(jié)構(gòu)性失業(yè)通貨膨脹國際收支(2)投資指標政府投資企業(yè)投資外商投資(3)消費指標社會消費和零售總額城鄉(xiāng)居民儲蓄存款余額(4)金融指標總量指標利率匯率外匯儲備(5)財政指標財政收入財政支出赤字或結(jié)余二、宏觀經(jīng)濟分析與證券市場.宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響(1)企業(yè)經(jīng)

23、濟效益(2)居民收入水平(3)投資者對股價的預(yù)期(4)資金成本.宏觀經(jīng)濟變動與證券市場波動的關(guān)系GD殷動持續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDZ曾長，股市走牛；高通貨膨脹下的GDZ曾長，股市走熊；宏觀調(diào)控下的GDPM速增長軟著陸，股市止跌回升；硬著陸，股市直線下跌；轉(zhuǎn)折性的GD喳動(2)經(jīng)濟周期變動經(jīng)濟周期擴張期：復(fù)蘇、繁榮收縮期：衰退、蕭條股價波動與經(jīng)濟周期波動的關(guān)系：股價是對經(jīng)濟的預(yù)期反映，因此， 經(jīng)濟周期的波動是股市波動的基礎(chǔ)，股價波動先于經(jīng)濟波動，股市是經(jīng)濟的 領(lǐng)先指標(3)通貨變動通貨膨脹對證券市場的影響a.溫和的通貨膨脹對股價影響較小，引起債券下跌b.嚴重的通貨膨脹導(dǎo)致股價和債券下跌通貨緊縮對證券

24、市場的影響a.造成經(jīng)濟衰退和蕭條b.損害消費者和投資者的積極性三、宏觀經(jīng)濟政策分析.財政政策(1)定義：財政政策是政府依據(jù)客觀經(jīng)濟規(guī)律制定的指導(dǎo)財政工具和處理 財政關(guān)系的一系列方針、準則和措施的總稱(2)財政政策的手段國家預(yù)算稅收國債財政補貼轉(zhuǎn)移支付制度財政管理體制(3)財政政策的種類與經(jīng)濟效益及其對證券市場的影響擴張性財政政策：政府的財政支出除必要的行政開支、國防開支外，政 府還積極投資于能源、交通等政策，從而刺激相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。它刺激經(jīng)濟增 長，證券市場因此走強。緊縮性財政政策：政府的財政支出除必要的行政開支、國防開支外，不 再從事大規(guī)模投資，它將使經(jīng)濟增長受到抑制，預(yù)示著證券市場走弱。中

25、性財政政策(4)積極財政政策對證券市場的影響減少稅收，降低稅率，擴大免稅范圍擴大財政支出，加大財政赤字增加國債發(fā)行增加財政補貼.貨幣政策定義：政府為實現(xiàn)一定的宏觀經(jīng)濟目標所制訂的關(guān)于貨幣供應(yīng)和貨幣流 通組織管理的基本方針和基本準則。貨幣政策對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控作用通過調(diào)控貨幣總量保持社會總供給和總需求的平衡；通過調(diào)控利率和貨幣總量控制通貨膨脹，保持物價總水平的穩(wěn)定；調(diào)節(jié)國民收入中消費和儲蓄的比例；引導(dǎo)儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，實現(xiàn)資源的合理配置。貨幣政策工具一般性政策工具法定存款準備金率：中央銀行規(guī)定的，金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和 資金清算需要而準備的在中央銀行的存款占其存款總額的比例。債貼現(xiàn)政策：指中央

26、銀行對商業(yè)銀行用持有的未到期票據(jù)向中央銀行融 資所做的政策規(guī)定。公開市場業(yè)務(wù)：指中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券，以此來調(diào) 節(jié)市場貨幣供應(yīng)量的貨幣政策行為。選擇性政策工具直接信用控制 間接信用控制4.貨幣政策的種類及其對證券市場的影響緊的貨幣政策松的貨幣政策第五章行業(yè)分析一.行業(yè)分析的意義.行業(yè)的定義.行業(yè)分析的意義可以找出未來市場的熱點.行業(yè)劃分的方法二.行業(yè)的一般特征分析.行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析市場結(jié)構(gòu)的含義指市場競爭或壟斷的程度。完全競爭市場完全不受干擾；產(chǎn)品同質(zhì)無差異。不完全競爭或壟斷競爭產(chǎn)品同質(zhì)有差異寡頭競爭產(chǎn)品的市場分額的絕大部分被少數(shù)幾家特大型企業(yè)占有完全壟斷獨家企業(yè)生產(chǎn)特質(zhì)產(chǎn)品（別人無法模仿的產(chǎn)品）.經(jīng)濟周期與行業(yè)分析增長型企業(yè)周期型企業(yè)防守型企業(yè).行業(yè)的生命周期幼稚期成長期成熟期衰退期第六章公司分析.公司基本分析.