管理會計（第六版）第14章企業(yè)績效評價

1、管理會計（第6版）CHAPTER14第十四章企業(yè)績效評價第一節(jié)CHAPTER ONE績效評價與績效評價系統(tǒng)點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本隨著世界經濟一體化和經濟全球化步伐的加快，以及信息技術、網(wǎng)絡技術的飛速發(fā)展，企業(yè)面臨著來自全球的市場競爭，企業(yè)的戰(zhàn)略、管理方式、管理方法等也隨著企業(yè)內外部環(huán)境的變化而不斷變化。績效評價是現(xiàn)代企業(yè)管理的重要方法和手段，正確運用企業(yè)績效評價方法評判企業(yè)經營效績，對于促進企業(yè)健康發(fā)展、提升企業(yè)管理水平、增強競爭力，具有重要的現(xiàn)實意義。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本績效評價一（一）績效、評價與績效評價績效（performance）又

2、稱企業(yè)績效、業(yè)績，是指特定期間內某一組織的經營管理效率、效益或某個人的工作表現(xiàn)。其中，企業(yè)績效是一個綜合的概念，是企業(yè)的盈利能力、資產營運水平、償債能力和持續(xù)發(fā)展能力等財務績效，以及顧客滿意度等非財務績效的綜合體，也是短期績效與長期績效的統(tǒng)一體。由于在國家頒布的相關評價制度中采用“績效”這一術語，故本章中也統(tǒng)稱“績效”。評價（evaluation）是一種判斷，是指為達到一定的目的，運用特定的指標，比照統(tǒng)一的標準，采取規(guī)定的方法，對事物作出價值判斷的一種認識活動。評價也是評價主體發(fā)現(xiàn)、揭示和運用客體價值的一種有效方法。正因為人們對客觀事物及其運動規(guī)律有了正確的認識，才使得社會各項經濟活動不斷地向

3、前發(fā)展，人們評價水平也隨之不斷提高。績效評價（performance evaluation）又稱績效考核、績效評估，是指運用一定的評價方法，選擇特定的定性或定量評價指標，對照既定的評價標準，遵循特定的程序，對組織為實現(xiàn)其職能所確定的績效目標的實現(xiàn)程度以及為實現(xiàn)這一目標所安排預算的執(zhí)行結果作出客觀、公正的綜合評判。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本績效評價一（二）績效評價的分類根據(jù)績效評價的不同主體，績效評價可分為外部評價和內部評價。A根據(jù)績效評價的不同客體，績效評價可分為企業(yè)績效評價、部門績效評價和個人績效評價三個層次。B根據(jù)績效評價的不同側重點，績效評價可分為財務評價和非財務評

4、價。C根據(jù)績效考核的實施時間，績效評價可分為日常的績效考核和年終的績效考核兩類。D點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本績效評價一（三）績效評價的作用認識功能A預測功能C考核功能B導向功能D點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本績效評價體系二評價主體1評價結論7評價方法6評價指標4評價客體2評價目標3體系評價標準5第二節(jié)CHAPTER TWO企業(yè)財務績效評價點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本財務績效評價即運用專門的財務指標或指標體系，對企業(yè)在某段時期內的財務績效進行評判與分析。目前比較流行的財務績效評價方法主要有：杜邦分析法、沃爾綜合評分法、經濟增加值績效評價

5、系統(tǒng)以及國有企業(yè)績效評價體系等。其中，從評價對象看，前三種評價都是針對上市公司而言的，最后一種評價是針對我國國有企業(yè)的；從評價指標的具體構成看，除經濟增加值評價法屬于單維評價方法外，其余三種均屬于多維評價方法。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本杜邦分析法一（一）杜邦財務分析體系杜邦財務分析體系因由美國杜邦公司的經理創(chuàng)造出來而得名。這一體系從反映企業(yè)財務績效最具綜合性和代表性的指標權益凈利率出發(fā)，將其層層分解至反映企業(yè)籌資、投資、運營等效率的多個指標，如銷售凈利率、資產周轉率、權益乘數(shù)等，從而能夠在在經營目標發(fā)生異動時幫助經營者快速查明原因并加以修正，能夠為投資者、債權人及政府部門

6、等了解企業(yè)的經營狀況和財務狀況，作出正確決策等提供依據(jù)。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本杜邦分析法一（一）杜邦財務分析體系圖14-1杜邦財務分析體系點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本杜邦分析法一（二）杜邦分析法的應用例14-1財務績效評價（杜邦分析法）已知：A公司自成立以來第1年、第2年的主要財務指標見表。要求：運用杜邦分析法對A公司的財務績效進行評價。解：依題意點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本杜邦分析法一（三）杜邦分析法的優(yōu)缺點杜邦分析法是最典型的基于會計利潤指標等財務績效進行評價的方法。它通過分解權益凈利率，對影響企業(yè)盈利能力和股東回報水平的各

7、財務指標的構成與變動進行了深入細致分析，在形象、直觀地展現(xiàn)這些指標之間的內在聯(lián)系、分析思路的同時，全面評價了經營者在經營獲利、資產營運、融資與風險管理等方面的工作績效。當然，杜邦分析法也存在一些不足。首先，此方法只涉及公司短期的、過去的信息，這既可能助長企業(yè)管理層的短期行為，又可能導致企業(yè)忽略長期的價值創(chuàng)造；其次，此方法僅僅關注公司的財務信息，從而可能忽視當今社會對企業(yè)經營績效影響越來越大的顧客、供應商、雇員、技術創(chuàng)新等非財務因素的影響，不能綜合反映企業(yè)的競爭實力；最后，在目前的市場環(huán)境中，企業(yè)的無形資產對提高核心競爭力至關重要，但此方法卻不能反映無形資產的估值和評價問題。點擊添加文本點擊添加

8、文本點擊添加文本點擊添加文本沃爾綜合評分法二（一）沃爾綜合評分法的含義沃爾綜合評分法是杜邦分析法之外常見的另一種企業(yè)財務績效評價方法。它是指將選定的七個財務比率，包括流動比率、產權比率、固定資產比率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、固定資產周轉率、自有資金周轉率等，用線性關系結合起來，并分別給定各自的分數(shù)比重，然后通過與標準比率進行比較，確定各項指標的得分及總體指標的累計分數(shù)，從而對企業(yè)的信用水平作出評價。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本沃爾綜合評分法二（一）沃爾綜合評分法的含義實踐中，沃爾綜合評分法通常按照以下步驟進行：第一步，選定財務比率，按其重要程度確定分值，即確定重要性權數(shù)

9、，分值總和為100分。第二步，確定各個指標的標準值可以是行業(yè)平均值，也可以是企業(yè)的歷史先進水平、國家有關標準或國際公認的基準等。第三步，計算各指標的實際值，并與所確定的標準值進行比較，計算一個相對比率，進而將各項指標的相對比率與其重要性權數(shù)相乘，得出各項比率指標的指數(shù)。第四步，將各項比率指標的指數(shù)相加，最后得出企業(yè)的綜合指數(shù)。將此指數(shù)與企業(yè)自身歷史數(shù)據(jù)或其他企業(yè)的同類數(shù)據(jù)進行比較，即可以判明企業(yè)財務狀況的優(yōu)劣。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本沃爾綜合評分法二（二）沃爾綜合評分法的應用例14-2財務績效評價（沃爾綜合評分法）已知：仍按例14-1中的資料。要求：用沃爾綜合評分法對A

10、公司的財務績效進行評價。解：依題意（1）確定相關財務指標，并確定權重，見表14-2中的甲欄和列。（2）指標的標準值見表14-2中列。（3）將指標的實際值填入表14-2中列。（4）計算指標得分，填列表14-2中列。（5）加總，求得綜合評價總分為97.6。（6）評價結論。因為A公司的財務績效綜合得分為97.6，略低于100分，說明該企業(yè)的財務狀況有待提高。仔細分析后可以發(fā)現(xiàn)，得分低的原因主要是該公司的固定資產比率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、自有資金周轉率以及產權比率等財務指標略低于標準值。下一步，公司應注意改善和提高資產的運營效率。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本沃爾綜合評分法二

11、（三）沃爾綜合評分法的優(yōu)缺點沃爾評綜合評分法的優(yōu)點在于：能夠綜合考察企業(yè)財務績效的高低，通過與同行業(yè)其他公司進行比較，了解自身的競爭優(yōu)勢與不足。這一點使該方法得到了實務界的廣泛歡迎。然而，沃爾綜合評分法也存在明顯的缺陷：第一，從理論上講，該方法未能證明為什么要選擇7個指標，而不是更多或更少，或者為何要選擇這7個財務比率而不是其他財務比率，也未能證明各指標所賦權重的合理性；第二，從技術上講，在使用原始的沃爾綜合評分法過程中，如果某個指標嚴重異常，會對總評分結果產生不合邏輯的重大影響。在現(xiàn)代企業(yè)中，沃爾最初提出的七項指標已難以完全適應當前對企業(yè)績效進行評價的需要。所以，企業(yè)或有關部門往往依據(jù)不同報

12、表使用者對財務信息需求的關注點的不同，在沿用沃爾綜合分析法的基礎上，對所選取的指標進行重新選擇，形成并使用新的沃爾綜合分析法。在某種程度上，我國的國有資本金績效評價體系就可以看作沃爾綜合評分體系的新發(fā)展。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本經濟增加值績效評價系統(tǒng)三（一）經濟增加值的內涵經濟增加值（Economic Value Added， EVA）又稱經濟附加值，是基于稅后凈營業(yè)利潤和產生這些利潤所需資本投入的總成本（即資本成本）的一種企業(yè)財務績效評價方法，也是企業(yè)資本收益與資本成本，即企業(yè)稅后營業(yè)凈利潤與全部資本成本之間的差額。經濟增加值源于剩余收益和經濟利潤，是對剩余收益加以調

13、整后的結果。經濟增加值的基本理念為：只有在企業(yè)的資本收益超過為獲取該收益所投入資本的全部成本時，才能認為該企業(yè)為股東創(chuàng)造了財富。使用EVA指標評價企業(yè)績效，不僅可以直觀地看到企業(yè)是否為股東創(chuàng)造了財富，創(chuàng)造的財富有多少，而且可以引導被評價企業(yè)及其管理者在關注生產經營和利潤增加的同時，關注對資金占用及其資本成本的控制，從而不斷增強自身的股東財富和價值創(chuàng)造能力。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本經濟增加值績效評價系統(tǒng)三（二）經濟增加值的計算根據(jù)經濟增加值的概念，經濟增加值指標的計算公式為：1.調整后凈營業(yè)利潤：調整后凈營業(yè)利潤是對會計報表中稅后凈利潤進行必要調整后的結果。這種調整主要扣

14、除了固定資產折舊、商譽等無形資產、研究開發(fā)費用的攤銷、培訓支出、存貨估值、壞賬準備、經營租賃、稅收等項目的影響。調整后凈營業(yè)利潤的計算公式為：點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本經濟增加值績效評價系統(tǒng)三（二）經濟增加值的計算2.調整后資本總額：調整后資本總額是在考慮流動負債、研發(fā)費用資本化等項目對資產價值影響的基礎上，對資產負債表中的資產價值進行必要調整后的結果。調整后資本總額的計算公式為：調整后資本總額=債務資本+股本資本-在建工程-庫存現(xiàn)金和銀行存款（14.2.21式）點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本經濟增加值績效評價系統(tǒng)三（二）經濟增加值的計算3.加權平均資本

15、成本：加權平均資本成本是對所占用或使用資金中的債務資本成本、股本資本成本分別按其在全部資金中所占的比重進行加權計算后的結果。其中，債務資本成本一般采用35年期中長期銀行貸款基準利率，股權資本成本則是運用資本資產定價模型（CAPM）計算出來的，計算公式為：點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本經濟增加值績效評價系統(tǒng)三（三）經濟增加值分析的應用例14-3EVA在企業(yè)績效評價中的應用已知：SY公司計算EVA的相關基礎數(shù)據(jù)見表14-4。要求：根據(jù)以上數(shù)據(jù)，計算SY公司203207年的經濟增加值，并據(jù)此對該公司的績效進行評判。解：依題意203年的EVA=122 330-904 9257%=58

16、 985.25（萬元）204年的EVA=106 702.25-936 7217.6%=35 511.45（萬元）205年的EVA=144 256-1 080 8378.19%=55 735.45（萬元）206年的EVA=147 062.5-1 218 4778.75%=40 445.76（萬元）207年的EVA=135 358-1 420 3259.6%=-993.2（萬元）點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本經濟增加值績效評價系統(tǒng)三（四）經濟增加值的優(yōu)缺點與傳統(tǒng)評價指標相比，EVA指標不僅考慮了債務資本的成本，而且考慮了股東投入資本的最低收益率，能夠更準確地考查和反映企業(yè)實現(xiàn)資本

17、保值增值和價值創(chuàng)造的能力，有助于更好地實現(xiàn)股東財富最大化和企業(yè)持續(xù)增長與發(fā)展。同時，由于計算EVA時需要根據(jù)每個企業(yè)的實際情況對財務會計數(shù)據(jù)進行有針對性的調整，這也使得EVA的評價結果與企業(yè)績效的真實狀況更為相符，能夠比會計利潤更準確地測定企業(yè)的經營績效。盡管如此，EVA指標也存在一定的局限性。首先，EVA是一個經過多項調整后計算出來的財務數(shù)字，受到收入實現(xiàn)、費用確認等會計處理方法及會計估計等因素的影響，也就難以避免被企業(yè)的盈余操縱，從而影響公司戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。其次，雖然EVA在考慮債務資本成本的同時也考慮了權益資本成本，有助于防止企業(yè)和管理者的短期行為，但管理者在企業(yè)都有一定的任期，他們可能

18、只管自己任期內各年的EVA，因此，如果僅僅以EVA為績效評價指標，會使企業(yè)管理者在保持或擴大市場份額、進行必要的研發(fā)項目投資等方面缺乏積極性，從而不利于企業(yè)未來價值的持續(xù)增長和財富的持續(xù)創(chuàng)造。最后，EVA本身在計算方面存在不確定性，如資本成本計算方法紛繁多樣、難以統(tǒng)一，會計調整項目需要因公司實際情況的不同而有所差異等，都增加了該績效評價系統(tǒng)在實踐中的操作難度。第三節(jié)CHAPTER THREE企業(yè)綜合績效評價點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本隨著全球經濟一體化趨勢的加強，市場信息瞬息萬變，市場競爭日益激烈，戰(zhàn)略決策對企業(yè)的發(fā)展更是不可或缺，而單純的財務績效評價方法已不能全面考察和反

19、映新形勢下企業(yè)發(fā)展的真實水平、發(fā)展?jié)摿透偁帉嵙?。因此?0世紀末至21世紀初，出現(xiàn)了許多各具特色的融入戰(zhàn)略和非財務指標的新型績效評價系統(tǒng)。其中，有代表性的有克羅斯和林奇的績效金字塔模型，卡普蘭和諾頓的平衡計分卡模型以及績效三棱柱模型等。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本績效金字塔模型一（一）績效金字塔模型圖14-2績效金字塔模型的結構點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本績效金字塔模型一（二）績效金字塔模型的優(yōu)缺點績效金字塔模型著重強調了組織戰(zhàn)略在確定績效指標中所扮演的重要角色，揭示了戰(zhàn)略目標自上而下和經營指標自下而上逐級重復運動的層級制度。這個逐級的循環(huán)過程也揭示了

20、企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力，對正確評價企業(yè)績效有十分重要的意義?？冃Ы鹱炙Ｐ鸵灿幸恍┎蛔阒帯５谝?，績效金字塔模型對企業(yè)利益相關者的考慮不全面，員工作為企業(yè)的關鍵利益相關者，在此模型中未得到重視和考慮；第二，績效金字塔模型中的非財務指標不是針對財務指標的不足而提出來的，而是作為對財務指標的解釋和具體體現(xiàn)提出來的，二者之間缺乏邏輯上的互補性，也就不能對企業(yè)績效進行邏輯嚴謹、全面周到的考核與評判。第三，在競爭日益激烈的經濟環(huán)境下，學習和創(chuàng)新能力對企業(yè)的生存、發(fā)展卻至關重要；而績效金字塔模型雖然揭示了企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力，但它對影響企業(yè)長遠發(fā)展的學習創(chuàng)新這一要素幾乎沒有考慮。因此，雖然這一模型從理論上看較為

21、成熟，但在實際工作中，被采用的概率較低。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本平衡計分卡模型二20世紀90年代，哈佛商學院的會計教授羅伯特卡普蘭教授（Robert Kaplan）和戰(zhàn)略復興集團總裁大衛(wèi)諾頓（David Norton）在一項研究中發(fā)現(xiàn)，財務績效評價法主要是對過去情況的描述，不能說明未來的潛力，也不利于企業(yè)的持續(xù)提升和創(chuàng)新。因此，在設計合理的績效評價體系時，應在評價股東所關注的財務表現(xiàn)的同時，注意考核企業(yè)是否達到顧客的要求、企業(yè)的內部業(yè)務流程有無改進、質量和效率的目標有無達成，以及企業(yè)的學習能力和發(fā)展能力如何等。為此，他們設計并于1992年首次提出了平衡計分卡（balan

22、ced score card，BSC）模型，提出從財務、顧客、內部流程、創(chuàng)新與學習四個重要方面全面考核企業(yè)績效。作為具有里程碑意義的績效評價系統(tǒng)，平衡計分卡模型一經推出就受到各類組織的追捧。數(shù)據(jù)顯示，僅到1996年，60%的大銀行已經使用平衡計分卡模型；在財富雜志公布的世界排名前100位的公司中，有70%的公司采用了平衡計分卡模型，50%以上的北美企業(yè)將平衡計分卡模型作為自己的內部績效評價方法。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本平衡計分卡模型二（一）平衡計分卡模型的理論框架圖14-3平衡計分卡模型的基本框架點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本平衡計分卡模型二（二）平衡

23、計分卡模型的特征平衡計分卡模型之所以“平衡”，就在于它突破了傳統(tǒng)財務績效評價方法的不足，在綜合了對組織績效產生影響的各方面因素后，從整體上對企業(yè)進行評價。具體來說，平衡計分卡模型的“平衡”具體體現(xiàn)在幾個方面：01財務與非財務的平衡02內部和外部的平衡03短期和長期的平衡04戰(zhàn)略與行動的平衡05成果和動因的平衡點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本平衡計分卡模型二（三）平衡計分卡模型的實施步驟企業(yè)在實施平衡計分卡模型時，可遵循以下步驟進行：確定公司的戰(zhàn)略與目標設計并確定評價指標體系加強企業(yè)內部傳遞與溝通確定目標值或評價標準值反饋與修正0102030405步驟點擊添加文本點擊添加文本點擊

24、添加文本點擊添加文本平衡計分卡模型二（四）平衡計分卡模型的評價與以往的績效評價方法不同，平衡計分卡模型不僅把績效評價與戰(zhàn)略緊密聯(lián)系在一起，有助于從整體角度評價企業(yè)績效，推動企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)，而且在傳統(tǒng)財務績效評價指標的基礎上納入了能夠反映績效動因或改善績效關鍵因素的非財務指標，有助于對企業(yè)的長期發(fā)展?jié)摿εc實力進行評價。同時，平衡計分卡模型也使得企業(yè)績效評價更有針對性，有助于分析人員從創(chuàng)造企業(yè)績效的驅動因素入手發(fā)現(xiàn)問題，更有助于企業(yè)管理人員采取有針對性的措施解決問題，為企業(yè)創(chuàng)造更多的利潤與價值。點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本點擊添加文本平衡計分卡模型二（四）平衡計分卡模型的評價當然，平衡

25、計分卡模型也并不是十全十美的。首先，在公司的利益相關方中，平衡計分卡模型著眼于股東、客戶和員工，但卻忽略了其他重要利益相關方，如供應商、監(jiān)管方等，對公司的作用和影響。其次，就評價指標而言，此模型雖然將非財務指標納入其中，但非財務指標主觀性較強，并在指標之間或其評價標準發(fā)生沖突時，很難取舍，而且會因企業(yè)的不同而不同，無法進行跨公司、跨行業(yè)比較；同時，數(shù)量眾多的評價指標增加了企業(yè)信息收集與整理的難度，需要耗費大量的資源和精力。再次，在指標權重方面，平衡計分卡模型目前仍缺乏一套客觀、行之有效的指標權重確定方法，從而不可避免地使權重的分配具有很大的主觀色彩，并在一定程度上削弱了平衡計分卡模型在實踐中的可操作性。此外，隨著內外部環(huán)境的變化以及企業(yè)所處生命周期階段的不同，平衡計分卡模型四個層面的評估手段、評估指標等也應有所變化，動態(tài)的績效評價才更符合企業(yè)運營與發(fā)展的實際狀況。但目前平衡計分卡評價系統(tǒng)尚不能滿足這