第五章 商業(yè)銀行負(fù)債管理

第五章商業(yè)銀行負(fù)債管理銀行負(fù)債管理是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債項(xiàng)目的管理，即對(duì)資金來(lái)源的管理。負(fù)債管理的基本目的是提供銀行所需的現(xiàn)金頭寸、信貸資金及發(fā)展資金。什么是商業(yè)銀行負(fù)債管理？引子：我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債資金的來(lái)源

①單位一般、信用卡、保證金存款②個(gè)人一般、信用卡、保證金存款③財(cái)政性一般、專項(xiàng)存款④特種存款⑤機(jī)關(guān)和團(tuán)體存款⑥轉(zhuǎn)貨款資金⑦住房資金存款①?gòu)你y行同業(yè)市場(chǎng)拆借的資金②向中央銀行借款③正回購(gòu)④代理資金⑤銀團(tuán)貸款資金⑥其他短期資金來(lái)源存款類負(fù)債非存款類負(fù)債第一節(jié)商業(yè)銀行存款負(fù)債第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)第三節(jié)我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債管理第五章商業(yè)銀行負(fù)債管理

了解商業(yè)銀行負(fù)債資金的來(lái)源掌握銀行負(fù)債資金的風(fēng)險(xiǎn)掌握存款成本的構(gòu)成理解最佳存款量的確定掌握存款管理的內(nèi)容了解我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)學(xué)習(xí)目標(biāo)第一節(jié)商業(yè)銀行存款負(fù)債

一、存款的意義在我國(guó)，存款是的資金來(lái)源，儲(chǔ)蓄存款占比50%左右。2008.3-2013.9月存款總額變化二、商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)管理（一）影響商業(yè)銀行存款因素1、宏觀因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平、金融監(jiān)管當(dāng)局的貨幣政策及其目標(biāo)、金融監(jiān)管的松緊程度。2、微觀因素包括銀行內(nèi)部的各種因素，如存款利率、金融服務(wù)的項(xiàng)目和質(zhì)量、銀行資信、形象等。第一節(jié)商業(yè)銀行存款負(fù)債（二）商業(yè)銀行存款管理在控制成本的基礎(chǔ)上增加負(fù)債規(guī)模，調(diào)整存款結(jié)構(gòu)，增加流動(dòng)性，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。

進(jìn)行存款的成本管理與控制

適當(dāng)控制存款規(guī)模第一節(jié)商業(yè)銀行存款負(fù)債1、存款成本管理

（1）存款成本類型成本涵義類型涵義利息成本銀行以貨幣形式直接支付給存款者或債券持有人等的報(bào)酬?duì)I業(yè)成本花費(fèi)在負(fù)債方面、除利息之外的一切開(kāi)支資金成本包括利息在內(nèi)花費(fèi)在吸收負(fù)債上的一切開(kāi)支可用資金成本可用資金指可以實(shí)際用于貸款和投資的資金，資金成本與可用資金的比值為可用資金成本。其他相關(guān)成本風(fēng)險(xiǎn)成本：因負(fù)債增加引起銀行風(fēng)險(xiǎn)增加而付出的代價(jià)連鎖反應(yīng)成本：銀行對(duì)新吸收負(fù)債增加服務(wù)和利息支出而引起對(duì)銀行原有負(fù)債增加的開(kāi)支第一節(jié)商業(yè)銀行存款負(fù)債利息成本：由存款利率決定2002.2-2012.2存貸基準(zhǔn)利率變化可用資金：銀行總的資金來(lái)源扣除法定存款準(zhǔn)備金和必要的儲(chǔ)備金后的余額2007.1-2012.5大型和中小型商行法定存準(zhǔn)率變化

平均成本法

平均成本法有算術(shù)平均成本法和加權(quán)平均成本法兩種。銀行采用的多是加權(quán)平均成本法。加權(quán)平均法主要用于對(duì)同行業(yè)各種存款成本的對(duì)比分析，或歷年各種資金來(lái)源成本的變動(dòng)分析等。其計(jì)算公式為：

X＝∑x·f／∑f邊際成本法資金邊際成本是指銀行為新增一定資金所增加的經(jīng)營(yíng)成本。一般來(lái)講，只有當(dāng)銀行資產(chǎn)的收益率大于其資金的邊際成本時(shí)，銀行才能獲得利潤(rùn)。銀行資金邊際成本的計(jì)算公式為：

MC＝（新增利息成本十新增營(yíng)業(yè)成本）／新增資金（2）成本的計(jì)算第一節(jié)商業(yè)銀行存款負(fù)債例：某銀行新增資金的利息成本為5%，其他開(kāi)支為2%，新增資金的24%用于非盈利資產(chǎn)。計(jì)算銀行的邊際成本解：

MC=(5%+2%)/(1–0.24)×100%＝9.21%

第一節(jié)商業(yè)銀行存款負(fù)債一般條件下的最佳存款量分析曲線MC、AC、MR分別代表銀行的邊際成本曲線、平均成本曲線和邊際收益曲線。2、最佳存款規(guī)模在一定的客觀條件下，每家銀行都有一個(gè)最佳的存款量第一節(jié)商業(yè)銀行存款負(fù)債例：某銀行通過(guò)7％的存款利率吸引25萬(wàn)元新存款。銀行估計(jì)，如果提供利率為7．5％，可籌集存款50萬(wàn)元；提供8％的利率可籌集存款75萬(wàn)元；提供8．5％的利率可籌集存款100萬(wàn)元；提供9％的利率可吸收存款125萬(wàn)元。如果銀行貸款利率為10％，由于貸款利率不隨貸款量的增加而增加，貸款利率就是貸款的邊際收益率。

邊際成本MC=總成本的變動(dòng)

=新利率×以新利率籌集的總資金－舊利率×以舊利率籌集的總資金邊際成本率=總成本的變動(dòng)/籌集的新增資金額存款利率存款（萬(wàn)元）邊際成本邊際成本率邊際收益率利潤(rùn)=TR－TC7.0257.55028108.0752.259107.5-6=1.58.51002.5101010-8.5=1.59.01252.75111012.5-11.25=1.25（1)提高存款穩(wěn)定率存款穩(wěn)定率是指一定時(shí)期銀行存款最低余額與存款平均余額的比例。存款穩(wěn)定率是考核銀行存款中真正能用作貸款的一個(gè)數(shù)量指標(biāo)。

存款穩(wěn)定率＝(存款最低余額／存款平均余額)×100％影響銀行存款穩(wěn)定性的主要因素有：定期存款、活期存款的比例，定期存款穩(wěn)定率，活期存款穩(wěn)定率。3、存款的管理（2)降低存款成本率存款成本率是指存款的利息支出和各項(xiàng)費(fèi)用與存款總額的比例，它是反映銀行經(jīng)營(yíng)存款業(yè)務(wù)耗費(fèi)水平的一項(xiàng)指標(biāo)。其計(jì)算公式為：

存款成本率＝[(各項(xiàng)利息支出十各項(xiàng)費(fèi)用)／(存款平均余額)]×100％這一公式表明，影響存款成本高低的主要因素是利息支出、費(fèi)用支出和存款的平均余額。而影響利息支出的主要因素有：存款結(jié)構(gòu)、存款平均余額和存款利息率。

（3)調(diào)節(jié)存貸比

存貸比＝(貸款平均余額／存款平均余額)×100％中國(guó)銀行業(yè)的存貸比例遠(yuǎn)低于美國(guó)的120%的水平商業(yè)銀行非負(fù)債資金的來(lái)源①?gòu)你y行同業(yè)市場(chǎng)拆借的資金

③

從中央銀行貼現(xiàn)借款②證券回購(gòu)協(xié)議金融債券長(zhǎng)期借入資金第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)短期借入資金

④其他

一、商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)的種類二、短期借入資金（一）同業(yè)拆借是指商業(yè)銀行與其他金融機(jī)構(gòu)間的臨時(shí)性借款，用于銀行資金周轉(zhuǎn)、彌補(bǔ)暫時(shí)頭寸短缺。短期性與主動(dòng)性同業(yè)性與批發(fā)性市場(chǎng)化和高效率交易無(wú)擔(dān)保性1、特點(diǎn)：第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)2、同業(yè)拆借的品種第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)2、同業(yè)拆借品種同業(yè)拆借品種1天拆借3個(gè)月拆借7天拆借4個(gè)月拆借14天拆借6個(gè)月拆借21天拆借9個(gè)月拆借1個(gè)月拆借1年拆借2個(gè)月拆借2007.12-2012.9銀行間同業(yè)拆借利率第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)3、同業(yè)拆借加權(quán)平均利率目前我國(guó)銀行間拆借利率用的是SHIBOR利率，即上海銀行間同業(yè)拆借利率，

計(jì)算方法：

每個(gè)交易日全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心根據(jù)各報(bào)價(jià)行的報(bào)價(jià)，剔除最高、最低各4家報(bào)價(jià)，對(duì)其余報(bào)價(jià)進(jìn)行算術(shù)平均計(jì)算后，得出每一期限品種的SHIBOR，并于11：30對(duì)外發(fā)布。。

SHIBOR報(bào)價(jià)銀行團(tuán)現(xiàn)由18家商業(yè)銀行組成第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)影響銀行間市場(chǎng)利率主要因素：1.流動(dòng)性，即資金供求狀況，其驅(qū)動(dòng)因素包括外匯流入、企業(yè)結(jié)售匯行為和貸款需求；

2.市場(chǎng)預(yù)期，如果銀行希望明天流動(dòng)性增加，銀行就會(huì)在今天壓低融資成本；

3.政策，即央行吸收流動(dòng)性或提供流動(dòng)性的態(tài)度有多積極。4、同業(yè)拆借的管理（1）合理控制同業(yè)拆借的規(guī)模。根據(jù)人民銀行制定的商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測(cè)指標(biāo)的規(guī)定，商業(yè)銀行拆入資金金額與各項(xiàng)存款余額之比不得超過(guò)4％；拆出資金余額與各項(xiàng)存款余額之比不得超過(guò)8％。（2）確定適宜的拆借資金期限結(jié)構(gòu)。避免集中拆入、集中歸還；根據(jù)需要確定拆入資金量，加強(qiáng)對(duì)拆入資金的管理，減少資金閑置。（3）同業(yè)拆借是實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理的有效工具，有利于及時(shí)調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，保持資產(chǎn)的流動(dòng)性，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)（二）回購(gòu)業(yè)務(wù)指銀行在出售有價(jià)證券時(shí)與購(gòu)買金融資產(chǎn)一方簽訂協(xié)議，約定在一定期限后按協(xié)議價(jià)格購(gòu)回所售證券。一般期限較短；交易對(duì)象多為政府債券；風(fēng)險(xiǎn)較小，利率一般也稍低；成交方式靈活，交易金額一般較大

1、特點(diǎn)第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)2、回購(gòu)業(yè)務(wù)交易方式

內(nèi)容標(biāo)的券所有權(quán)歸屬融資金額融資成本質(zhì)押式回購(gòu)債券出質(zhì)約定利率、約定在將來(lái)某一日期由正回購(gòu)方返還本金和利息正回購(gòu)方仍擁有出質(zhì)債券的所有權(quán)及利息收入由標(biāo)準(zhǔn)券折算比例決定由回購(gòu)利率決定買斷式回購(gòu)賣出債券約定買回價(jià)格，在未來(lái)某一日期，由賣方以約定價(jià)格從買回相等數(shù)量同種債券逆回購(gòu)方獲得協(xié)議期間債券的所有權(quán)由期初買價(jià)決定由期末賣價(jià)決定第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)3、債券回購(gòu)的品種第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)質(zhì)押式回購(gòu)買斷式回購(gòu)1天回購(gòu)1天回購(gòu)7天回購(gòu)7天回購(gòu)14天回購(gòu)14天回購(gòu)21天回購(gòu)1個(gè)月回購(gòu)1個(gè)月回購(gòu)2個(gè)月回購(gòu)

3個(gè)月回購(gòu)

4個(gè)月回購(gòu)

6個(gè)月回購(gòu)

9個(gè)月回購(gòu)1年回購(gòu)回購(gòu)案例：例1：某行持有120萬(wàn)元面值的某品種國(guó)債，近一個(gè)月左右需要一筆現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，欲以這筆國(guó)債為抵押，借入100萬(wàn)現(xiàn)金1個(gè)月左右的使用權(quán)。當(dāng)時(shí)該品種國(guó)債現(xiàn)券與回購(gòu)業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)券折算率1:1.05。回購(gòu)R028的報(bào)價(jià)為1.505第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)融出國(guó)債100萬(wàn)元，融入資金105萬(wàn)元支付手續(xù)費(fèi):105*0.1%=0.105購(gòu)回國(guó)債100萬(wàn)元購(gòu)回價(jià)=本金+利息=105+105*年收益率*回購(gòu)天數(shù)/360天=105+105*1.505%*28/360=105.12第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)例：某銀行擁有資金1000萬(wàn)元。當(dāng)前，市場(chǎng)利率處于歷史較低水平，該行預(yù)計(jì)利率在未來(lái)3個(gè)月后將出現(xiàn)大幅上升，故進(jìn)行買斷回購(gòu)、現(xiàn)貨交易、同業(yè)拆借跨市場(chǎng)套利第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)三個(gè)月買斷式回購(gòu)1000萬(wàn)元資金A國(guó)債買入價(jià)100元，回售價(jià)100.110萬(wàn)張A國(guó)債現(xiàn)貨市場(chǎng)1000萬(wàn)元資金拋出同業(yè)拆出90天利率4%1010萬(wàn)元資金利率如期上漲，A國(guó)債價(jià)格跌至90元，支出900萬(wàn)買入A國(guó)債10萬(wàn)張A國(guó)債100.1回售1001萬(wàn)元資金獲利=10萬(wàn)（拆借市場(chǎng)）+100萬(wàn)（現(xiàn)貨市場(chǎng))+1萬(wàn)(回購(gòu)市場(chǎng)）=111萬(wàn)（不得換券和現(xiàn)金交割）思考題：某行手中有充裕資金和債券，

若預(yù)測(cè)市場(chǎng)利率會(huì)大幅下降，試?yán)猛瑯I(yè)拆借市場(chǎng)、債券現(xiàn)貨市場(chǎng)、回購(gòu)交易市場(chǎng)等構(gòu)建獲利組合。（三）中央銀行借款1、再貸款是指商業(yè)銀行從中央銀行獲得貸款，我國(guó)央行再貸款主要針對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)放?；绢愋桶ㄒ韵氯N：年度性貸款：期限為1年，最長(zhǎng)不會(huì)超過(guò)2年；季節(jié)性貸款：期限為2個(gè)月，最長(zhǎng)不超過(guò)4個(gè)月；日拆性貸款：期限一般為10天，最長(zhǎng)不超過(guò)20天第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)再貸款利率第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)2、再貼現(xiàn)是指商業(yè)銀行把已經(jīng)貼現(xiàn)但尚未到期的票據(jù)交給中央銀行，要求中央銀行給予再貼現(xiàn)。再貼現(xiàn)率作為基準(zhǔn)利率，也是中央銀行的主要貨幣政策工具之一。票據(jù)市場(chǎng)是我國(guó)貨幣市場(chǎng)中開(kāi)始時(shí)間最早，但至今還沒(méi)有發(fā)展成為真正規(guī)范意義上的一個(gè)市場(chǎng)。第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)

再貼現(xiàn)率：

1.中央銀行調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的三大手段之一，引起的波動(dòng)小，易于操作。2.是基準(zhǔn)利率之一，制約和影響著全國(guó)的利率水平是商業(yè)銀行資金成本的參照標(biāo)準(zhǔn)。

央行基準(zhǔn)利率（2012年11月）第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)（四）其他短期非存款業(yè)務(wù)

1、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)抵押

2、從國(guó)際金融市場(chǎng)借款

3、結(jié)算過(guò)程中短期資金占用第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)短期借款的管理重點(diǎn)根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及其需要，選擇籌措短期借款的有利時(shí)機(jī)及其結(jié)構(gòu)。

在平衡銀行三性關(guān)系的基礎(chǔ)上科學(xué)確定借款規(guī)模。按4％的最高限控制拆入資金占存款的比例，把借款負(fù)債額控制在自身承受能力允許的范圍內(nèi)，利用存款的增長(zhǎng)解決短期借款的流動(dòng)性需要。另外要注意分散借款對(duì)象(債權(quán)人)。第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)三、長(zhǎng)期非存款業(yè)務(wù)-發(fā)行金融債（一）金融債特點(diǎn)籌資目的性強(qiáng)籌資效率較高籌資機(jī)制靈活資金具有穩(wěn)定性資產(chǎn)流動(dòng)性較強(qiáng)第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)(二）局限性金融債券的發(fā)行數(shù)量、利率、期限等，受到金融監(jiān)管當(dāng)局嚴(yán)格限制；除正常利率外，金融債券還要承擔(dān)相應(yīng)發(fā)行費(fèi)用，其籌資成本可能較高；金融債券流動(dòng)性狀況受金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度以及市場(chǎng)運(yùn)行狀況的制約。第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)（三）金融債券的類型1、資本性債券，是為補(bǔ)充資本金不足而發(fā)行的金融債券。2、一般性債券，是為商業(yè)銀行籌集用于長(zhǎng)期貸款與投資的中長(zhǎng)期資金，主要包括：⑴擔(dān)保債券和信用債券；⑵固定利率債券和浮動(dòng)利率債券；⑶普通金融債券、累進(jìn)利息金融債券和貼息金融債券；⑷附息金融債券和貼現(xiàn)金融債券。第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)（四）金融債券的發(fā)行方式金融債券發(fā)行方式匯總表發(fā)行方式劃分標(biāo)準(zhǔn)具體類型發(fā)行對(duì)象限制私募方式公募方式是否通過(guò)中介直接發(fā)行間接發(fā)行具體發(fā)售方式行政性發(fā)行市場(chǎng)化發(fā)行第二節(jié)商業(yè)銀行非存款業(yè)務(wù)1998-2009各類債券發(fā)行量第三節(jié)我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債管理一、我國(guó)商行負(fù)債構(gòu)成及特點(diǎn)2013年9月負(fù)債構(gòu)成一、各項(xiàng)存款1058478.06

1.單位存款

CorporateDeposits525817.13

2.個(gè)人存款

PersonalDeposits466004.21

3.財(cái)政性存款

FiscalDeposits38965.39

4.臨時(shí)性存款

TemporaryDeposits2160.17

5.委托存款

DesignatedDeposits221.57

6.其他存款

OtherDeposits25309.58二、金融債券

FinancialBond5736.66三、對(duì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)負(fù)債

LiabilitiestoInternationalFinancialInstitutions845.91四、其他

OtherItems-146256.98資金來(lái)源總計(jì)

TotalFundsSources918803.65我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)1、各項(xiàng)存款是支撐商業(yè)銀行資產(chǎn)運(yùn)作的極為重要的來(lái)源，儲(chǔ)蓄存款占半，活期存款占半，存在著較為嚴(yán)重的存款壟斷現(xiàn)象2、我國(guó)商業(yè)銀行體系內(nèi)儲(chǔ)蓄存款的高度壟斷性，其他負(fù)債來(lái)源中同樣存在集中問(wèn)題。3、商業(yè)銀行資金來(lái)源渠道的單一和對(duì)存款的過(guò)度依賴并存，二者互為因果。第三節(jié)我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債管理二、呼之欲出的存款保險(xiǎn)制度

存款保險(xiǎn)制度一種金融保障制度，是指由符合條件的各類存款性金融機(jī)構(gòu)集中起來(lái)建立一個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，各存款機(jī)構(gòu)作為投保人按一定存款比例向其繳納保險(xiǎn)費(fèi)，建立存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備金，當(dāng)成員機(jī)構(gòu)發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)或面臨破產(chǎn)倒閉時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向其提供財(cái)務(wù)救助或直接向存款人支付部分或全部存款，從而保護(hù)存款人利益，維護(hù)銀行信用，穩(wěn)定金融秩序的一種制度第三節(jié)我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債管理第三節(jié)我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債管理1993年12月公布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于金融體制改革的決定》就提出，“要建立存款保險(xiǎn)基金，保障社會(huì)公眾利益。”1997年，央行成立了存款保險(xiǎn)課題組對(duì)其展開(kāi)專題研究，2004年央行金融穩(wěn)定局成立存款保險(xiǎn)制度處，2008年、2010年、2012年政府工作報(bào)告中，均明確列示“建立存款保險(xiǎn)制度”。

2007年預(yù)備推出未推，2012年7月16日，人民銀行在其發(fā)布的《2012年金融穩(wěn)定報(bào)告》中稱，我國(guó)推出存款保險(xiǎn)制度的時(shí)機(jī)已經(jīng)基本成熟。

第三節(jié)我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債管理存款保險(xiǎn)制度的基本特征

1、關(guān)系的有償性和互助性

2、時(shí)期的有限性

3、結(jié)果的損益性

4、機(jī)構(gòu)的壟斷性

第三節(jié)我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債管理1、保護(hù)存款人的利益，提高社會(huì)公眾對(duì)銀行體系的信心。2、可有效提高金融體系的穩(wěn)定性，維持正常的金融秩序。3、促進(jìn)銀行業(yè)適度競(jìng)爭(zhēng)，為公眾提供質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的服務(wù)。4、存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可通過(guò)對(duì)有問(wèn)題銀行提供擔(dān)保，補(bǔ)貼或融資支持，或促使其被實(shí)力較強(qiáng)的銀行兼并，減少社會(huì)震蕩，有助于社會(huì)的安定。存款保險(xiǎn)制度的作用

第三節(jié)我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債管理

20世紀(jì)70年代以來(lái)，西方國(guó)家商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生了較為明顯的變化：一是存款負(fù)債的比重在降低，非存款類資金來(lái)源比重上升；二是存款中定期存款比重上升，而活期存款比重下降。三、西方商業(yè)銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)變化趨勢(shì)第三節(jié)我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債管理2011美國(guó)四大銀行存款籌資占比圖

2011美國(guó)四大銀行平均存款成本

資料1：錢荒持續(xù)2013年10月23日至25日，貨幣市場(chǎng)利率連續(xù)3天暴漲。作為風(fēng)向標(biāo)的上海同業(yè)拆放利率(SHIBOR)變化最大。其中，3個(gè)月期限以下的短端利率漲幅均超過(guò)130個(gè)基點(diǎn)，2周SHIBOR漲幅最高，達(dá)226個(gè)基點(diǎn)，隔夜拆借利率重返4%關(guān)口以上至4.367%，1個(gè)月SHIBOR飆升至6.422%，均創(chuàng)下了6月份“錢荒”以后的階段新高。SHIBOR的急漲加大了市場(chǎng)的擔(dān)憂。目前看來(lái)，市場(chǎng)最為關(guān)注的是，央行如果堅(jiān)持不放水的立場(chǎng)，機(jī)構(gòu)的緊張情緒將導(dǎo)致市場(chǎng)的動(dòng)蕩。中共央行罕見(jiàn)地連續(xù)三次暫停逆回購(gòu)，累計(jì)回籠資金逾千億之巨，在資金壓力下，收緊流動(dòng)性導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)明顯上升，股市、債市無(wú)視24日公布的PMI利好同步向下。隨著通脹上行壓力加大，貨幣政策調(diào)整空間受壓，因此四季度流動(dòng)性狀況不容樂(lè)觀。資料2：市場(chǎng)利率持續(xù)上行今年的市場(chǎng)利率水平卻明顯上升，表現(xiàn)在債券市場(chǎng)上，則是債務(wù)收益率水平上行，目前中國(guó)債券的信用利差已處于歷史最低位。原因在于，利率市場(chǎng)化后銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)資金成本大幅上升，因而要求在資產(chǎn)端更高的回報(bào)率。統(tǒng)計(jì)顯示，銀行理財(cái)