醫(yī)藥生物行業(yè)11月月報：分化加劇趨勢明顯增長才是核心要素

1、目錄 HYPERLINK l _TOC_250010 板行概述4 HYPERLINK l _TOC_250009 醫(yī)生板走勢4 HYPERLINK l _TOC_250008 醫(yī)生板子業(yè)勢5 HYPERLINK l _TOC_250007 1.3.股跌幅7 HYPERLINK l _TOC_250006 板估值8 HYPERLINK l _TOC_250005 3.10行監(jiān)動態(tài)9 HYPERLINK l _TOC_250004 4.10行動態(tài)10 HYPERLINK l _TOC_250003 5.10重公公告11 HYPERLINK l _TOC_250002 6.11份資略12 HYPER

2、LINK l _TOC_250001 7.11份薦的13 HYPERLINK l _TOC_250000 風(fēng)提示14插圖目錄圖 1 10月萬藥滬深300指漲幅4圖 2 10月萬藥滬深300指成環(huán)比動度4圖 3 10月萬級業(yè)跌()4圖 4 10月藥物行漲幅()5圖 5 10月藥物行漲幅()估情況6圖 6 十醫(yī)生板相所有A剔除行估溢率截至10.31）8表格目錄表 1 10月藥物塊幅前57表 2 10月藥物塊幅前57表 3點(diǎn)司利測投評（2019/11/8）13板塊行情概述醫(yī)藥生物板塊走勢1030039102 90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%圖1 10月申萬醫(yī)

3、藥與滬深300指數(shù)漲跌幅90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%-10%-20%醫(yī)藥生物(申萬)滬深300醫(yī)藥生物(申萬)上證綜指資料來源： ，wind資料來源： ，wind圖3 10月申萬一級行業(yè)漲跌幅()15.0010.005.000.00-5.0010.005.000.00數(shù)據(jù)來源： ，wind醫(yī)藥生物板塊子行業(yè)走勢1010 圖 4 10月醫(yī)藥生物子行業(yè)漲跌幅()走勢8.007.006.005.004.003.002.001.000.00-1.002019-09-302019-10-082019-10-092019-10-102019-10-112019-10-1420

4、19-10-152019-10-162019-10-172019-10-182019-10-212019-10-222019-10-232019-10-242019-10-252019-10-282019-10-292019-10-302019-10-31-2.002019-09-302019-10-082019-10-092019-10-102019-10-112019-10-142019-10-152019-10-162019-10-172019-10-182019-10-212019-10-222019-10-232019-10-242019-10-252019-10-282019-10

5、-292019-10-302019-10-31醫(yī)藥商業(yè)(申萬)中藥(申萬)化學(xué)原料藥(申萬)化學(xué)制劑(申萬生物制品(申萬)醫(yī)療器械(申萬)醫(yī)療服務(wù)(申萬)滬深300數(shù)據(jù)來源： ，wind102.5510VEVB277CDMO， 103.43101025天士力 105.996415 101.0010，99 月相對滯漲的一1010 103.7915Q3IVD 公司 10IVD樂普 10CRO10CRO 105.5710% 圖 5 10月醫(yī)藥生物子行業(yè)漲跌幅()及估值情況漲跌幅(%)跑贏/輸大盤(%)近5年平均PE當(dāng)前PE醫(yī)藥商業(yè)(申萬)-1.00-2.9028.0815.19中藥(申萬)3.431

6、.5429.7924.15化學(xué)原料藥(申萬)2.550.6545.8129.04化學(xué)制劑(申萬)5.994.1041.8241.68生物制品(申萬)5.573.6752.1045.79醫(yī)療器械(申萬)3.791.9060.6745.15醫(yī)療服務(wù)(申萬)6.915.0285.18107.33醫(yī)藥生物(申萬)4.672.7739.1736.47滬深3001.890.0012.2811.95數(shù)據(jù)來源： ，wind1.3.個股漲跌幅10158133 漲幅排名公司漲跌幅( )1樂心醫(yī)療35.482司太立33.113華海藥業(yè)27.404美年健康22.625漲幅排名公司漲跌幅( )1樂心醫(yī)療35.482司太

7、立33.113華海藥業(yè)27.404美年健康22.625樂普醫(yī)療20.51跌幅排名公司漲跌幅( )1長生退-71.522亞太藥業(yè)-20.213翰宇藥業(yè)-18.484開立醫(yī)療-17.395博濟(jì)醫(yī)藥-15.83資料來源： ，wind資料來源： ，wind 板塊估值10PE932.4033.30A65.72%73.66%， 1057.28201872.20 圖 6 近十年醫(yī)藥生物板塊相比所有 A 股（剔除銀行）估值溢價率（截至 10.31）14,000.002009-11-022010-02-022010-05-022010-08-022010-11-022011-02-022011-05-02201

8、1-08-022011-11-022012-02-022012-05-022012-08-022012-11-022013-02-022013-05-022013-08-022013-11-022014-02-022014-05-022014-08-022014-11-022015-02-022015-05-022015-08-022015-11-022016-02-022009-11-022010-02-022010-05-022010-08-022010-11-022011-02-022011-05-022011-08-022011-11-022012-02-022012-05-02201

9、2-08-022012-11-022013-02-022013-05-022013-08-022013-11-022014-02-022014-05-022014-08-022014-11-022015-02-022015-05-022015-08-022015-11-022016-02-022016-05-022016-08-022016-11-022017-02-022017-05-022017-08-022017-11-022018-02-022018-05-022018-08-022018-11-022019-02-022019-05-022019-08-0212,000.0010,0

10、00.008,000.006,000.004,000.002,000.000.00醫(yī)藥生物板塊相比所有A股(剔除銀行)估值溢價率十年中位數(shù)醫(yī)藥生物申萬指數(shù)走勢數(shù)據(jù)來源： ，wind 3.10（2019996420（ 10國家 33（ 4（ （征求意見稿（ （ 12（中 （25遼寧 DRGDRG（CHS-DRG）（ （ 4.10 月行業(yè)動態(tài)2019 年諾貝爾生理學(xué)或醫(yī)學(xué)獎公布，William G. Kaelin, Jr., Sir Peter J. Ractcliffe, Gregg. L. Semenza（ OpdivoPD-L1新京報 50mg*30/5mg*18/2mg*20/30mg*2

11、0/ 42（Insight） 藥“替格瑞洛片”已獲FDA ANDA（ 衛(wèi)材癲癇新藥Fycompa（ （ CDE5（MSD）BB-1701、（Roche）idasanutlin（ 43（Insight） 14（Insight） 5.10 月重點(diǎn)公司公告09V0I 0 東寶生物（09 22Fc國FDAGVHD（ 恒瑞醫(yī)藥（06：阿帕替尼聯(lián)合依托泊苷膠囊治療含鉑治療失敗的復(fù)發(fā)性卵巢1SHR0302III 2.12.01/12 0 0II 6.11 月份投資策略 （藥明康德、泰格醫(yī)藥、凱萊英、愛爾眼科、通策醫(yī)療（17.11 月份推薦標(biāo)的 表 3 重點(diǎn)公司盈利預(yù)測及投資評級（2019/11/8）股票代碼

12、 股票名稱 股價(元) EPS（元）PE 評級 評級變動 2018A 2019E 2020E 2018A 2019E 2020E 300357 我武生物 48.76 0.44 0.57 0.75 109.63 85.26 64.87 謹(jǐn)慎推薦 維持 600276 恒瑞醫(yī)藥 91.30 0.92 1.23 1.57 99.32 74.23 58.15 推薦 維持 002422 科倫藥業(yè) 24.59 0.84 0.93 1.18 29.19 26.32 20.89 推薦 維持 600566 濟(jì)川藥業(yè) 24.52 2.07 2.31 2.67 11.84 10.61 9.18 謹(jǐn)慎推薦 維持 600

13、055 萬東醫(yī)療 10.49 0.28 0.36 0.46 37.00 29.03 22.89 謹(jǐn)慎推薦 維持 000513 麗珠集團(tuán) 31.41 1.16 1.34 1.55 27.13 23.50 20.25 推薦 上調(diào) 300529 健帆生物 79.12 0.96 1.34 1.80 82.40 59.17 43.88 推薦 維持 600535 天士力 15.34 1.02 1.08 1.21 15.02 14.19 12.72 推薦 維持 002737 葵花藥業(yè) 14.82 0.96 1.21 1.54 15.37 12.25 9.62 謹(jǐn)慎推薦 維持 000661 長春高新 476.

14、42 5.92 7.95 10.28 80.52 59.93 46.34 推薦 維持 002007 華蘭生物 35.90 0.81 1.02 1.21 44.20 35.29 29.63 推薦 維持 000963 華東醫(yī)藥 26.94 1.30 1.59 1.93 20.79 16.91 13.97 謹(jǐn)慎推薦 維持 002727 一心堂 24.85 0.92 1.09 1.31 27.08 22.77 18.97 推薦 維持 300347 泰格醫(yī)藥 67.72 0.63 0.92 1.26 107.50 73.37 53.87 推薦 維持 600763 通策醫(yī)療 109.88 1.04 1.4

15、8 1.92 106.09 74.41 57.15 推薦 維持 603259 藥明康德 94.70 1.38 1.38 1.76 68.63 68.51 53.82 推薦 維持 300003 樂普醫(yī)療 32.01 0.68 0.96 1.23 46.80 33.34 26.02 謹(jǐn)慎推薦 維持 600867 通化東寶 15.48 0.41 0.54 0.67 37.55 28.67 23.10 謹(jǐn)慎推薦 維持 603368 柳藥股份 36.07 2.04 2.73 3.45 17.69 13.22 10.47 謹(jǐn)慎推薦 維持 603939 益豐藥房 87.49 1.10 1.50 1.98 79.61 58.26 44.09 推薦 維持 002044 美年健康 16.39 0.22 0.27 0.34 74.75 61.83 47.83 謹(jǐn)慎推薦 維持 300015 愛爾眼科 41.40 0.33 0.44 0.58 127.11 93.50 70.79 推薦 維持 600196 復(fù)星醫(yī)藥 26.9