投資項目分析投資項目經(jīng)濟可行性分析

1、投資工程分析投資工程經(jīng)濟可行性分析預期未來投資收益是否大于當前投資支出，工程實施后是否能夠在短期內(nèi)收回全部投資。以下是為大家?guī)淼耐顿Y工程分析投資工程經(jīng)濟可行性分析，歡送大家參閱!(1)弄清市場需求和銷售情況。包括需求量、需求品種等的預測。(2)弄清工程建立條件。包括資金、原料、場地等條件。(3)弄清技術(shù)工藝要求。包括設(shè)備供給、生產(chǎn)組織、環(huán)境等情況。(4)投資數(shù)額估算。包括設(shè)備、廠房、運營資金、需求量等投資數(shù)額注：在計算運營資金需求量時，應先計算出生產(chǎn)本錢，然后按照資金周轉(zhuǎn)所需時間來計算。資金渠道和籌借資金本錢的比擬分析。銷售費用各項租金等。(8)實現(xiàn)利稅總額的計算。(9(10)折舊及上繳稅金

2、的估算。注：通過工程在生命期內(nèi)提取折舊，計入本錢，來測算工程實現(xiàn)利潤和上繳的稅金。是否能夠在短期內(nèi)收回全部投資。投資回收期：也稱投資收回期，以年或月計，是指一個工程投資通過工程盈利收回全部投資所需的時間。投資工程盈利率：投資工程盈利率=年平均新增利潤/投資總額100%在的投資支出相比擬的方法。V0=Pn(1+i)-n注：V0：收益現(xiàn)值Pn：未來某一年的收益i：換算比率，即貼現(xiàn)率計與總投資額之差。注：一般要求的貼現(xiàn)率，凈現(xiàn)值為正的工程都可承受，凈現(xiàn)值越高的工程盈利能力越強。(30注：內(nèi)部收益率大于企業(yè)要求的貼現(xiàn)率或利潤率的所有投資工程，企業(yè)原那么上都可以承受，此時投資工程的凈現(xiàn)值為正;從籌資角度

3、講，如果某一工程的內(nèi)部收益率，那么所有籌資本錢低于內(nèi)部收益率的籌資方案都是可行的方案。法和盈虧平衡點法。(3原材料費=原材料耗用量單位價格燃料動力費=燃料動力耗用量單位價格工資及工資附加費=生產(chǎn)定員人數(shù)平均工資及附加費水平車間經(jīng)費=車間管理費+折舊費+修理費管理費用=公司經(jīng)費+工會經(jīng)費+勞動保險費+土地使用費+董事會經(jīng)費+咨詢費+稅金+技術(shù)轉(zhuǎn)讓費+業(yè)務招待費+其他管理費營業(yè)費用=運輸費+包裝費+保險費+廣告費+差旅費+銷售人員工資及其他費產(chǎn)品制造本錢=原材料費+燃料動力費+工資及附加+車間經(jīng)費+管理費用+營業(yè)費用5、收購兼并工程經(jīng)濟可行性分析： (1)現(xiàn)金收購兼并的經(jīng)濟可行性分析： A、一般步

4、驟：a、預測被收購兼并企業(yè)以后各年的可能收益，確定收購兼并后的現(xiàn)金流量;b、確定收購兼并對象應該實現(xiàn)的最低可承受報酬率; c、確定收購兼并最高的可承受現(xiàn)金價格;d、計算收購兼并并投資所能獲得的報酬率;e、根據(jù)企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，分析現(xiàn)金收購的可能性; f、分析收購兼并產(chǎn)生的影響。B、避稅效應：當某一盈利企業(yè)兼并一虧損企業(yè)時，兼并后虧損企業(yè)的虧損額將沖抵盈利企業(yè)的盈利，使盈利企業(yè)應稅利潤減少，從而實現(xiàn)避稅效應。C、現(xiàn)金流量預測：a、現(xiàn)金流量=經(jīng)營利潤-所得稅+折舊及非支出現(xiàn)金的費用-流動資金增加數(shù)-固定資產(chǎn)新增數(shù)b、第NN-1(1+率)第N-所得稅率)-(第N入-第N-11D、估計可承受的最低報酬率

5、：借入資金本錢=借入資金利率(1-所得稅率)自有資金本錢=無風險報酬率+風險系數(shù)市場風險補償率最低報酬率=長期負債結(jié)構(gòu)性負債長期負債利率+所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)性負債自有資金本錢注：無風險報酬率通常取國債券的收益率;風險系數(shù)是收購兼并者股票的價格或企業(yè)的價值隨市場波動而波動的幅度，是工程投資者風險大小的指數(shù)，對于上市企業(yè)可以取該企業(yè)股票價格增減百分比和股票總指數(shù)增減百分比的比值;市場風險補償率是指具有代表性的股票市場指數(shù)的報酬率超過無風險報酬率的局部，通常在5% 5.5%之間;如果被收購或兼并企業(yè)的風險系數(shù)和借入資金的借款利率較高時，應該以被收購兼并企業(yè)資金總本錢為計算最低報酬率的依據(jù)。E、計算最可能

6、承受的現(xiàn)金價格：可承受的最高現(xiàn)金價格=累計現(xiàn)值+殘值+有價證券現(xiàn)值-債務注：某年現(xiàn)值=某年現(xiàn)金流量(1+最低報酬率)對于上市股份制企業(yè)來說，可用最高現(xiàn)金價格除以股票總數(shù)來得到收購兼并時每股的最高出價。F、計算各種價格和方案的報酬率： G、分析現(xiàn)金收購或兼并的可行性：H、評估收購或兼并對每股收益和資金結(jié)構(gòu)的影響：A、一般步驟：a、確定增發(fā)股票的數(shù)量，即增加多少股票不至于影響企業(yè)的控制權(quán);b、確定增發(fā)新股對每股收益和股票價格的影響;c、估計被收購企業(yè)的股票價值，比擬股息收益率上下，以決定是采用何種收購方式;d、確定可以用來交換的股票的最大數(shù)量;e、評價收購對企業(yè)每股收益和資金結(jié)構(gòu)的影響。B、用于評

7、價上市公司的特殊財務比率：a除。每股收益=(凈利潤-優(yōu)先股股利)(年度末普通股份總數(shù)-年度末優(yōu)先股數(shù))、年度中普通股增減問題：在普通股發(fā)生增減變化時該公式的分母應使用按月計算的“加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)”平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)=(發(fā)行在外普通股股數(shù)發(fā)行在外月份數(shù)12)、復雜股權(quán)結(jié)構(gòu)問題：發(fā)行普通股以外的其他種類的股票(如優(yōu)先股等)的公司，應按國際慣例計算該指標，并說明計算方法和參考依據(jù)。市價影響因素很多，包括投機、炒作，長期趨勢很重要。c、每股股利=股利總額年末普通股股份總數(shù)注：股利總額是指用于分配普通股現(xiàn)金股利的總額d、股票獲利率=普通股每股股利普通股每股市價100% e、股利支付率=

8、每股股利每股凈收益100%股利保障倍數(shù)=普通股每股收益普通股每股股利留存盈利比率=(凈利潤-全部股利)凈利潤100%f、每股凈資產(chǎn)=年度末股東權(quán)益年度末普通股股數(shù)注：年度末股東權(quán)益是指扣除優(yōu)先股權(quán)益后的余額;每股凈資產(chǎn)， 在理論上提供了股票的最低價值。如果公司的股票價格低于凈資產(chǎn)的本錢，本錢又接近變現(xiàn)價值，說明公司已無存在價值，清算是股東最好的選擇。g、市凈率(倍數(shù))=每股市價每股凈資產(chǎn)C、確定增發(fā)股票的數(shù)量：收購兼并活動要以不降低企業(yè)股票的價格和每股收益為原那么。D、估計收購方和被收購方企業(yè)的價值，確定收購方式和換股比例：1盈率)(乙公司股票價格甲公司市盈率)注：當收購企業(yè)的價值被市場低估或

9、者以股票價格計算的企業(yè)價值低于用現(xiàn)金流量計算的企業(yè)價值時，收購企業(yè)傾向于用現(xiàn)金收購的方式而不是用股票收購;相反，收購方傾向用股票收購更合算。E、評價收購對企業(yè)每股收益和資金結(jié)構(gòu)的影響：a、如果收購方支付給被收購方的股票市盈率大于其自身原來的市盈率，那么會使收購方的每股收益減少;反之，那么增加;如果兩者相等，那么每股收益不變。b、從資金結(jié)構(gòu)的角度講，股票收購不會引起新的債務，從而會使企業(yè)的自有資金負債率降低，但這種降低是否值得，關(guān)鍵在于收購兼并行為是否會給企業(yè)帶來更高的收益，如果兼并后被收購企業(yè)的未來收益增長高于收購企業(yè)，那么兼并活動能在較短時期內(nèi)提高整個企業(yè)的每股收益，并為收購方創(chuàng)造良好的效益

10、。A、定義：一個企業(yè)通過借款收購另一個企業(yè)產(chǎn)權(quán)，后又依靠被收購企業(yè)創(chuàng)造的現(xiàn)金流量來歸還債務的收購方式為杠桿收購。B、意義：a高和確認企業(yè)價值的工具。b產(chǎn)權(quán)，實現(xiàn)其融資的目的。c、杠桿收購會引起對被收購企業(yè)的資產(chǎn)重新評估、可以提高資產(chǎn)的賬面價值，從而提高折舊基數(shù)，增加折舊提取數(shù)，實現(xiàn)合理避稅。d、杠桿收購可帶來所有權(quán)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營班子的調(diào)整，有利于企業(yè)經(jīng)營機制轉(zhuǎn)換和效率提高。e、成功的杠桿收購活動對收購方、被收購方和貸款機構(gòu)都會帶來利益。f、杠桿收購已經(jīng)變成企業(yè)謀求開展和增值的重要途徑和手段。C、杠桿收購活動能否成功取決于：a、收購方企業(yè)經(jīng)營管理能力和水平; b、周全、完善的收購兼并方案;c、企業(yè)的負債減少，現(xiàn)金流量比擬穩(wěn)定、有保障，即收購企業(yè)要有負債經(jīng)營的能力;d、被收購企業(yè)要擁有一局部能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)或者一定數(shù)量的可以作為貸款抵押物的資產(chǎn)，并且資產(chǎn)的賬面價值可以通過評估而提高;e、企業(yè)要有一段時期的平穩(wěn)生產(chǎn)經(jīng)營，在此期間可以不進行更新改造投資，生產(chǎn)經(jīng)營的凈現(xiàn)金流量可以用來歸還負債。D、當然，進行收購兼并活動不能只從經(jīng)濟上看是否可行，還要從企業(yè)所處的行業(yè)、市場、管理經(jīng)驗等多方面去考慮，要充分發(fā)揮收購方生產(chǎn)、技術(shù)、