中金價(jià)值輪動(dòng)靈活配置混合型

精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)專心---專注---專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)中金價(jià)值輪動(dòng)靈活配置混合型證券投資基金2018年第2季度報(bào)告2018年6月30日基金管理人：中金基金管理有限公司基金托管人：上海浦東發(fā)展銀行股份有限公司報(bào)告送出日期：2018年7月19日

重要提示基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告中所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任?；鹜泄苋松虾Ｆ謻|發(fā)展銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2018年7月18日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。本報(bào)告中財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。本報(bào)告期自2018年4月1日起至6月30日止?；甬a(chǎn)品概況基金簡(jiǎn)稱中金價(jià)值輪動(dòng)基金主代碼交易代碼基金運(yùn)作方式契約型開(kāi)放式基金合同生效日2017年12月27日?qǐng)?bào)告期末基金份額總額187,599,076.48份投資目標(biāo)在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)和保持流動(dòng)性的基礎(chǔ)上，通過(guò)積極主動(dòng)的投資管理，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)長(zhǎng)期穩(wěn)健的增值。投資策略價(jià)值輪動(dòng)策略是本基金股票投資的核心策略。在行業(yè)配置層面，圍繞對(duì)相關(guān)行業(yè)屬性及景氣周期的判斷，形成以不同階段的行業(yè)配置策略。1、價(jià)值投資策略：在個(gè)股投資的層面，本基金將通過(guò)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)策略和核心競(jìng)爭(zhēng)力的分析,選取具有可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的公司；通過(guò)分析公司基本面，成長(zhǎng)趨勢(shì)，PE和PB等指標(biāo)來(lái)衡量公司當(dāng)前的價(jià)值；重點(diǎn)投資于各行業(yè)中具備內(nèi)生性增長(zhǎng)基礎(chǔ)的價(jià)值型企業(yè)，并重點(diǎn)關(guān)注相關(guān)個(gè)股的安全邊際及絕對(duì)收益機(jī)會(huì)。通過(guò)市占率、盈利能力、成長(zhǎng)能力等核心指標(biāo)，選出相關(guān)行業(yè)中具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭企業(yè)，買入并持有。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)滬深300指數(shù)收益率×50%+中債綜合財(cái)富(總值)指數(shù)收益率×50%。風(fēng)險(xiǎn)收益特征本基金為混合型基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于債券型基金與貨幣市場(chǎng)基金，低于股票型基金?；鸸芾砣酥薪鸹鸸芾碛邢薰净鹜泄苋松虾Ｆ謻|發(fā)展銀行股份有限公司下屬分級(jí)基金的基金簡(jiǎn)稱中金價(jià)值輪動(dòng)A中金價(jià)值輪動(dòng)C下屬分級(jí)基金的交易代碼報(bào)告期末下屬分級(jí)基金的份額總額187,349,450.85份249,625.63份主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：人民幣元主要財(cái)務(wù)指標(biāo)報(bào)告期（2018年4月1日－2018年6月30日）中金價(jià)值輪動(dòng)A中金價(jià)值輪動(dòng)C1．本期已實(shí)現(xiàn)收益-10,091,800.65-11,291.432．本期利潤(rùn)-16,717,364.71-23,572.433．加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)-0.0868-0.13814．期末基金資產(chǎn)凈值166,690,405.04223,405.315．期末基金份額凈值0.88970.8950注：1.本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價(jià)值變動(dòng)收益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，本期利潤(rùn)為本期已實(shí)現(xiàn)收益加上本期公允價(jià)值變動(dòng)收益；2.本報(bào)告所列示的基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字?；饍糁当憩F(xiàn)本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較中金價(jià)值輪動(dòng)A階段凈值增長(zhǎng)率①凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差②業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④①－③②－④過(guò)去三個(gè)月-8.88%1.30%-4.08%0.57%-4.80%0.73%中金價(jià)值輪動(dòng)C階段凈值增長(zhǎng)率①凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差②業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④①－③②－④過(guò)去三個(gè)月-8.53%1.30%-4.08%0.57%-4.45%0.73%自基金合同生效以來(lái)基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率變動(dòng)及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率變動(dòng)的比較注：本基金的基金合同生效日為2017年12月27日，按基金合同約定，本基金自基金合同生效日起6個(gè)月內(nèi)為建倉(cāng)期，建倉(cāng)期結(jié)束時(shí)及本報(bào)告期末本基金的各項(xiàng)投資組合比例符合基金合同的有關(guān)約定。管理人報(bào)告基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡(jiǎn)介姓名職務(wù)任本基金的基金經(jīng)理期限證券從業(yè)年限說(shuō)明任職日期離任日期郭黨鈺本基金基金經(jīng)理2017年12月27日-16年郭黨鈺先生，工商管理碩士。歷任寧波鎮(zhèn)海煉化投資經(jīng)理；華泰證券項(xiàng)目經(jīng)理；德恒證券高級(jí)經(jīng)理；華策投資有限公司投資副總經(jīng)理；招商基金管理有限公司投資經(jīng)理，現(xiàn)任中金基金管理有限公司投資管理部基金經(jīng)理、執(zhí)行總經(jīng)理。注：1、上述基金經(jīng)理任職日期為本基金基金合同生效日。2、證券從業(yè)的含義遵從《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》的相關(guān)規(guī)定。3、本基金無(wú)基金經(jīng)理助理。管理人對(duì)報(bào)告期內(nèi)本基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況的說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》、《公開(kāi)募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》、《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見(jiàn)》、《基金管理公司開(kāi)展投資、研究活動(dòng)防控內(nèi)幕交易指導(dǎo)意見(jiàn)》和其他有關(guān)法律法規(guī)及本基金合同的約定，本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、安全高效的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制投資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金份額持有人謀求最大利益，沒(méi)有損害基金份額持有人利益的行為。公平交易專項(xiàng)說(shuō)明公平交易制度的執(zhí)行情況本基金管理人一直堅(jiān)持公平對(duì)待旗下所有投資組合，嚴(yán)格執(zhí)行證監(jiān)會(huì)《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見(jiàn)》和公司內(nèi)部公平交易制度，規(guī)范投資、研究和交易等各相關(guān)流程，通過(guò)系統(tǒng)控制和人工監(jiān)控等方式在各環(huán)節(jié)嚴(yán)格控制，確保公平對(duì)待不同投資組合，切實(shí)防范利益輸送。本報(bào)告期內(nèi)，本基金運(yùn)作符合法律法規(guī)和公司公平交易制度的規(guī)定。異常交易行為的專項(xiàng)說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)未發(fā)現(xiàn)本基金存在異常交易行為。本報(bào)告期內(nèi)，本公司所有投資組合參與的交易所公開(kāi)競(jìng)價(jià)同日反向交易成交較少的單邊交易量未超過(guò)該證券當(dāng)日成交量的5%。報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析本基金在2季度維持TMT為主持倉(cāng)，受市場(chǎng)6月下旬持續(xù)下跌的影響，凈值回落較多。展望2018年3季度，目前對(duì)國(guó)內(nèi)去杠桿、貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)、地產(chǎn)政策打壓，預(yù)期銷售數(shù)據(jù)環(huán)比下滑，綜合負(fù)面因素抑制經(jīng)濟(jì)的悲觀反應(yīng)持續(xù)發(fā)酵，暫時(shí)需要觀察本月高層調(diào)控的方向和貿(mào)易摩擦的進(jìn)展。流動(dòng)性方面，貨幣政策邊際發(fā)送對(duì)沖緊信用下去杠桿的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，傳導(dǎo)到實(shí)體目前尚不明顯。估值和基本面，滬深300基本跌至近10年低點(diǎn)，中證500跌至16年熔斷以來(lái)的新低，中小創(chuàng)部分股票估值合理，市盈率和市凈率也已經(jīng)跌至底部區(qū)域。策略上，目前悲觀預(yù)期沒(méi)有證偽之前，市場(chǎng)應(yīng)該處于反復(fù)筑底過(guò)程，不排除新低可能，但存在業(yè)績(jī)能夠持續(xù)的板塊和個(gè)股。維持以TMT為主的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)截至本報(bào)告期末中金價(jià)值輪動(dòng)A基金份額凈值為0.8897元，本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率為-8.88%；截至本報(bào)告期末中金價(jià)值輪動(dòng)C基金份額凈值為0.8950元，本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率為-8.53%；同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-4.08%。報(bào)告期內(nèi)基金持有人數(shù)或基金資產(chǎn)凈值預(yù)警說(shuō)明本報(bào)告期內(nèi)，本基金未出現(xiàn)連續(xù)二十個(gè)工作日基金份額持有人數(shù)量不滿二百人或者基金資產(chǎn)凈值低于五千萬(wàn)元的情形。投資組合報(bào)告報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況序號(hào)項(xiàng)目金額（元）占基金總資產(chǎn)的比例（%）1權(quán)益投資130,020,413.6074.77其中：股票130,020,413.6074.772基金投資--3固定收益投資10,038,000.005.77其中：債券10,038,000.005.77資產(chǎn)支持證券--4貴金屬投資--5金融衍生品投資--6買入返售金融資產(chǎn)24,700,000.0014.20其中：買斷式回購(gòu)的買入返售金融資產(chǎn)--7銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)8,924,209.455.138其他資產(chǎn)218,088.100.139合計(jì)173,900,711.15100.00報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合報(bào)告期末按行業(yè)分類的境內(nèi)股票投資組合代碼行業(yè)類別公允價(jià)值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例(%)A農(nóng)、林、牧、漁業(yè)--B采礦業(yè)--C制造業(yè)80,569,321.9948.27D電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)71,559.850.04E建筑業(yè)--F批發(fā)和零售業(yè)--G交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)9,218,000.005.52H住宿和餐飲業(yè)--I信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)27,991,177.3316.77J金融業(yè)7,957,528.294.77K房地產(chǎn)業(yè)--L租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)4,131,600.002.48M科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)--N水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)81,226.140.05O居民服務(wù)、修理和其他服務(wù)業(yè)--P教育--Q衛(wèi)生和社會(huì)工作--R文化、體育和娛樂(lè)業(yè)--S綜合--合計(jì)130,020,413.6077.90報(bào)告期末按行業(yè)分類的港股通投資股票投資組合本基金本報(bào)告期末未持有港股通股票資產(chǎn)。報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì)序號(hào)股票代碼股票名稱數(shù)量（股）公允價(jià)值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例（％）1廣聯(lián)達(dá)528,88114,665,870.138.792眾應(yīng)互聯(lián)489,90113,325,307.207.983必康股份393,65010,923,787.506.544歐浦智網(wǎng)1,100,0009,218,000.005.525恒逸石化619,3609,216,076.805.526恒瑞醫(yī)藥120,0009,091,200.005.457長(zhǎng)電科技513,6008,700,384.005.218烽火通信333,9658,299,030.254.979招商銀行300,0007,932,000.004.7510宜華生活1,148,7007,845,621.004.70報(bào)告期末按債券品種分類的債券投資組合序號(hào)債券品種公允價(jià)值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例（％）1國(guó)家債券--2央行票據(jù)--3金融債券10,038,000.006.01其中：政策性金融債10,038,000.006.014企業(yè)債券--5企業(yè)短期融資券--6中期票據(jù)--7可轉(zhuǎn)債（可交換債）--8同業(yè)存單--9其他--10合計(jì)10,038,000.006.01報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券投資明細(xì)序號(hào)債券代碼債券名稱數(shù)量（張）公允價(jià)值（元）占基金資產(chǎn)凈值比例（％）1國(guó)開(kāi)1701100,00010,038,000.006.01報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細(xì)本基金本報(bào)告期末未持有資產(chǎn)支持證券。報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明細(xì)本基金本報(bào)告期末未持有貴金屬投資。報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名權(quán)證投資明細(xì)本基金本報(bào)告期末未持有權(quán)證投資。報(bào)告期末本基金投資的股指期貨交易情況說(shuō)明報(bào)告期末本基金投資的股指期貨持倉(cāng)和損益明細(xì)本基金本報(bào)告期末未持有股指期貨。本基金投資股指期貨的投資政策本基金本報(bào)告期末未持有股指期貨。報(bào)告期末本基金投資的國(guó)債期貨交易情況說(shuō)明本期國(guó)債期貨投資政策本基金本報(bào)告期末未持有國(guó)債期貨。報(bào)告期末本基金投資的國(guó)債期貨持倉(cāng)和損益明細(xì)本基金本報(bào)告期末未持有國(guó)債期貨。本期國(guó)債期貨投資評(píng)價(jià)本基金本報(bào)告期末未持有國(guó)債期貨。投資組合報(bào)告附注本基金本報(bào)告期投資的前十名證券的發(fā)行主體，除招商銀行（）外，本報(bào)告期沒(méi)有出現(xiàn)被監(jiān)管部門立案調(diào)查的情形，也沒(méi)有出現(xiàn)在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開(kāi)譴責(zé)、處罰的情形。2018年5月4日，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)江蘇監(jiān)管局行政處罰決定書(shū)（銀監(jiān)罰決字【2018】1號(hào)），稱招商銀行內(nèi)控管理嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則；違規(guī)批量轉(zhuǎn)讓以個(gè)人為借款主體的不良貸款；同業(yè)投資業(yè)務(wù)違規(guī)接受第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保；銷售同業(yè)非保本理財(cái)產(chǎn)品時(shí)違規(guī)承諾保本；違規(guī)將票據(jù)貼現(xiàn)資金直接轉(zhuǎn)回出票人賬戶；為同業(yè)投資業(yè)務(wù)違規(guī)提供第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保等行為，未依法履行其職責(zé)。本管理人認(rèn)為招商銀行業(yè)務(wù)違反監(jiān)管規(guī)定的行為在同期同行業(yè)的實(shí)際操作中存在一定的普遍性，在監(jiān)管趨嚴(yán)的大背景下，之前通行的做法新規(guī)下需要逐步清理，公司存在整改措施。公司估值和相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，本次處罰對(duì)公司自身經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不會(huì)產(chǎn)生重大影響。本基金投資的前十名股票未超出基金合同規(guī)定的備選股票庫(kù)。其他資產(chǎn)構(gòu)成序號(hào)名稱金額（元）1存出保證金120,585.102應(yīng)收證券清算款-3應(yīng)收股利-4應(yīng)收利息87,410.645應(yīng)收申購(gòu)款10,092.366其他應(yīng)收款-7待攤費(fèi)用-8其他-9合計(jì)218,088.10報(bào)告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)本基金本報(bào)告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。報(bào)告期末前十名股票中存在流通受限情況的說(shuō)明序號(hào)股票代碼股票名稱流通受限部分的公允價(jià)值(元)占基金資產(chǎn)凈值比例（%）流通受限情況說(shuō)明1眾應(yīng)互聯(lián)13,325,307.207.98重大事項(xiàng)停牌2必康股份10,923,787.506.54重大事項(xiàng)停牌投資組合報(bào)告附注的其他文字描述部分由于四舍五入原因，分項(xiàng)之和與合計(jì)項(xiàng)之間可能存在尾差。開(kāi)放式基金份額變動(dòng)單位：份項(xiàng)目中金價(jià)值輪動(dòng)A中金價(jià)值輪動(dòng)C報(bào)告期期初基金份額總額203,471,128.3663,127.42報(bào)告期期間基金總申購(gòu)份額207,346.48446,889.02減:報(bào)告期期間基金總贖回份額16,329,023.99260,390.81報(bào)告期期間基金拆分變動(dòng)份額（份額減少以"-"填列）--報(bào)告期期末基金份額總額187,349,450.85249,625.63基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金情況本報(bào)告期內(nèi)，基金管理人未運(yùn)用固有資金投資本基金。影響投資者決策的其他重要信息報(bào)告期內(nèi)單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或超過(guò)20%的情況投資者類別報(bào)告期內(nèi)持有基金份額變化情況報(bào)告期末持有基金情況序號(hào)持有基金份額比例達(dá)到或者超過(guò)20%的時(shí)間區(qū)間期初份額申購(gòu)份額贖回份額持有份額份額占比機(jī)構(gòu)12018年4月1日至2018年6月30日97,013,095.000.0015,600,000.0081,413,095.0043.40%22018年4月1日至2018年6月30日73,009,855.000.000.0073,009,855.0038.92%產(chǎn)品特有風(fēng)險(xiǎn)（1）本基金是混合型基金，股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例范圍為0-95%；股票等權(quán)益類產(chǎn)品出現(xiàn)市場(chǎng)性整體下跌時(shí)將可能影響到本基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。（2）期貨投資風(fēng)險(xiǎn)1）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：基金在期貨市場(chǎng)成交不活躍時(shí)，可能在建倉(cāng)和平倉(cāng)期貨時(shí)面臨交易價(jià)格或者交易數(shù)量上的風(fēng)險(xiǎn)。2）基差風(fēng)險(xiǎn)：在使用期貨對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中，基金財(cái)產(chǎn)可能因?yàn)楝F(xiàn)貨價(jià)格與期貨合約價(jià)格波動(dòng)不一致而遭受基差風(fēng)險(xiǎn)。若產(chǎn)品運(yùn)作中出現(xiàn)基差波動(dòng)不確定性加大、基差向不利方向變動(dòng)等情況，則可能對(duì)本基金投資產(chǎn)生影響。3）合約展期風(fēng)險(xiǎn)：本基金所投資的期貨合約主要包括期貨當(dāng)月和近月合約。當(dāng)基金所持有的合約臨近交割期限，即需要向較遠(yuǎn)月份的合約進(jìn)行展期，展期過(guò)程中可能發(fā)生價(jià)差損失以及交易成本損失，將對(duì)投資收益產(chǎn)生影響。4）到期日風(fēng)險(xiǎn)：期貨合約到期時(shí)，基金財(cái)產(chǎn)如持有未平倉(cāng)合約，交易所將按照交割結(jié)算價(jià)將基金持有的合約進(jìn)行現(xiàn)金交割，導(dǎo)致基金無(wú)法繼續(xù)持有到期合約，具有到期日風(fēng)險(xiǎn)。5）期貨保證金不足風(fēng)險(xiǎn)：由于期貨價(jià)格朝不利方向變動(dòng)，導(dǎo)致期貨賬戶的資金低于期貨交易所或者期貨經(jīng)紀(jì)商的最低保證金要求，如果不能及時(shí)補(bǔ)充保證金，期貨頭寸將被強(qiáng)行平倉(cāng)，導(dǎo)致無(wú)法規(guī)避對(duì)沖系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，直接影響本基金收益水平，從而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。6）杠桿風(fēng)險(xiǎn)：期貨作為金融衍生品，其投資收益與風(fēng)險(xiǎn)具有杠桿效應(yīng)。若行情向不利方向劇烈變動(dòng)，基金可能承受超出保證金甚至基金資產(chǎn)本金的損失。7）對(duì)手方風(fēng)險(xiǎn)：基金管理人運(yùn)用基金財(cái)產(chǎn)投資于期貨時(shí)，會(huì)盡力選擇資信狀況優(yōu)良、風(fēng)險(xiǎn)控制能力強(qiáng)的期貨公司作為經(jīng)紀(jì)商，但不能杜絕在極端情況下，所選擇的期貨公司在交易過(guò)程中存在違法、違規(guī)經(jīng)營(yíng)行為或破產(chǎn)清算導(dǎo)致基金財(cái)產(chǎn)遭受損失。8）平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)：期貨經(jīng)紀(jì)公司或其客戶保證金不足，又未能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足，或因其他原因?qū)е陆灰姿鶎?duì)期貨經(jīng)紀(jì)公司的經(jīng)紀(jì)賬戶強(qiáng)行平倉(cāng)，資產(chǎn)管理計(jì)劃財(cái)產(chǎn)可能因被連帶強(qiáng)行平倉(cāng)而遭受損失。9）連帶風(fēng)險(xiǎn)為基金財(cái)產(chǎn)進(jìn)行結(jié)算的結(jié)算會(huì)員或該結(jié)算會(huì)員下的其他投資者出現(xiàn)保證金不足、又未能在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)補(bǔ)足，或因其他原因?qū)е陆灰姿鶎?duì)該結(jié)算會(huì)員下的經(jīng)紀(jì)賬戶強(qiáng)行平倉(cāng)時(shí)，基金財(cái)產(chǎn)的資產(chǎn)可能因被連帶強(qiáng)行平倉(cāng)而遭受損失。10）基金資產(chǎn)投資特定投資對(duì)象的其他風(fēng)險(xiǎn)如期貨經(jīng)紀(jì)公司違反法律法規(guī)或交易所交易、結(jié)算等規(guī)則，可能會(huì)導(dǎo)致基金財(cái)產(chǎn)受到損失。由于國(guó)家法律、法規(guī)、政策的變化、交易所交易規(guī)則的修改、緊急措施的出臺(tái)等