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文檔簡介
CH7 證劵投資98-2個人投資理財(通識)補教材資料來源:理財規(guī)劃與投資文京書局普通股普通股定義:代表股東對公司的最終所有權公司未募集資金所發(fā)行的股份或面額,所做成的證書。持有普通股的投資人是股東。2普通股股東的權益1.盈餘分配權2.公司管理權3.新股認購權4.資產(chǎn)分配權5.股票轉讓權6.檢查帳務權但是,股東也需要承擔公司經(jīng)營的風險。3股票交易的市場在「臺灣證券交易所」掛牌交易的稱為~股票上市。加權股價指數(shù)在「櫃檯買賣中心」掛牌交易的稱為~股票上櫃(OTC)櫃檯指數(shù)(OTC指數(shù))41.集中市場
「臺灣證券交易所股份(TaiwanStockExchangeCorporation,TSEC)」成立於1961年10月3日,1962年2月9日開業(yè),為臺灣證券集中市場。臺灣證券交易所為「股份」,為公司制。主要功能是提供場所、設備和專業(yè)人員,讓投資人有買賣上市證券的交易場所,並辦理成交、清算及交割等事宜。美國的紐約證交所就是一個集中交易市場。562.櫃檯市場(店頭市場)過去臺灣的「店頭市場」並不發(fā)達,證券數(shù)目不多,1994年11月「財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心」接辦「店頭市場」,該中心的決策單位為董事會,設有上櫃、交易、電腦、稽核及管理等部門,處理各項業(yè)務並提供資訊?!傅觐^市場
(Over-the-CounterMarket,OTC)」
亦稱為「櫃檯市場」,初次發(fā)行股票稱為「上櫃」。不少公司在上櫃一段時間後會轉上市,這顯示櫃檯市場扮演著預備市場的角色7美國1971年成立「全國證券商協(xié)會
(NationalAssociationofSecuritiesDealers,NASD)」,並且利用「全國證券商協(xié)會自動報價
(NASDAQ)」(即「那斯達克」市場)。8股票的交易方式9股票交易的方式1.開戶交易帳戶集中保管帳戶2.委託方式(限當日委託有效)電話當面委託網(wǎng)路委託3.交易方式現(xiàn)股交易信用交易融資:借錢買入股票融劵:借股票先買出10股票交易的方式4.交易型態(tài)1000股為一張零股交易,缺乏一千股,例如:買入599股中鋼股票?!噶愎山灰住箷r間為週一至週五下午03:00~04:00。投資小技巧:對於高股價的股票,小額投資人假設無足夠的資金買入一張,則可利用零股的方式分屢次買入,積少就會成多。5.股票交易費用委託買入:手續(xù)費0.1425%委託賣出:手續(xù)費0.1425%+證券交易稅
3%11股票買賣交易本錢~實例小王於5月買入一張股票50元,7月以55元賣出;考慮交易本錢(最高手續(xù)費率及證交稅),張君買入該股票之本錢及實際所得為何?5月份本錢:$501,000(1+0.001425)=$50,071。7月份所得:$551,000(1-0.001425-0.003) =$54,757。買入本錢。須付手續(xù)費。賣出時須付交易稅和手續(xù)費。12股票交易的方式6.成交證券公司將委託單輸入電腦,透過集中交易系統(tǒng)進行撮合交易,成交之後,交易訊息會通知證券商。7.交割:買入股票要付錢賣出要交出股票成交之後的第二個營業(yè)日12點之前要交割目前都透過「集保公司」進行款券交割。13證券金融公司辦理融資融券對象之條件年滿20歲有行為能力之國民,或依法登記之法人。開立受託買賣帳戶滿三個月以上。最近一年委託買賣成交十筆以上,累積成交金額達申請融資額度之50%。最近一年所得與財產(chǎn)合計達申請融資額度之30%。14
融資融券額度及相關規(guī)定
項目融資融券額度每戶上限3,000萬元
單一上市個股之融資金額不得超過1,500萬元
單一上櫃個股之融資金額不得超過1,000萬元每戶上限2,000萬元
單一上市個股之融券金額不得超過1,000萬元
單一上櫃個股之融券金額不得超過750萬元期限半年(可延長為一年)半年(可延長為一年)利率及手續(xù)費證券商自行決定證券商自行決定註:融資或融券期限為6個月,期限屆滿前辦理融資融券機構得視客戶信用狀況,準予延展6個月,但以一次為限。15項目上市股票上櫃股票融資比率60%50%融券保證金90%90%資券相抵可不可其他融券賣出價格不得低於前一日收盤價(1998年9月起規(guī)定平盤以下不得放空)股票融資融券之比率『融資比率』:投資人購買股票時可借入的價款比率?!喝谌WC金』:投資人在放空股票時,所需繳納的保證金成數(shù)。165.證券周邊事業(yè)
(1)證券金融業(yè)「證券金融事業(yè)」經(jīng)營「融資」及「融券」業(yè)務,賺取利息收入。融資:投資人在股市進入上漲階段時準備自備款作為擔保,向證金公司借款以購買股票。融券:投資人於股市下跌之前,繳納一定成數(shù)的保證金之後,向證金公司借入股票,進行賣出(放空),在規(guī)定的期間內,買入股票還給證金公司。17(2)證券投資顧問事業(yè)
「證券投資顧問事業(yè)」(投顧業(yè))的主要業(yè)務是提供投資人證券顧問諮詢與代客操作或是全權委託之服務,以賺取顧問費用作為主要收入。臺灣自2000年起開放投顧業(yè)和投資信託公司可以做「全權委託投資業(yè)務」(即代客操盤)。全權委託事業(yè)就是接受委託人全權委託之投資金額,目前最低限額為新臺幣1,000萬元。18(3)臺灣證券集保結算公司
設立於1989年10月,並於1990年1月正式營運,負責處理「有價證券集中保管帳簿劃撥制度」之相關業(yè)務。服務項目包括有價證券集中保管帳簿劃撥、集中交易及櫃檯買賣市場有價證券交割集保結算所介紹:
191.興櫃股票市場臺灣證券市場自2002年1月正式開放「興櫃股票」交易,買賣已申報上市(櫃)輔導、但尚未正式上市(櫃)公開發(fā)行公司之股票。「興櫃股票」之交易:以議價方式進行交易,價格不限漲跌幅度。交易時間:週一至週五9:00~15:00。手續(xù)費率之上限為交易金額的0.5%(不滿$50者以$50計算),交易稅率為0.3%。3.興櫃與未上市股票204.全額交割股『全額交割股票』:變更交易方式,改為當日交割。當日買入,需當日付款交割,當日賣出,需提出有價證券交割。列為全額交割股票之原因:1.淨值已低於實收資本額二分之一的公司股票。2.未於營業(yè)年度終結後6個月內召開股東常會完畢者。3.簽證會計師出具「保存意見」之查核報告者。4.違反上市公司重大資訊查證暨公開等規(guī)定。21列為全額交割股票之原因董監(jiān)事超過2/3以上受停止行使職權之「假處分」裁定。依公司法第282條規(guī)定向法院聲請重整者。公司全體董監(jiān)事變動達1/2以上,有股權過度集中,致未達現(xiàn)行上市股權分散標準。無法如期償還到期之普通公司債或可轉換公司債。發(fā)生存款缺乏之金融機構退票情事。重大說明會未釐清疑點。證券交易所基於其他原因認為有必要者。22列為全額交割股票之原因12.一般公司、科技事業(yè)公司經(jīng)分割後之實收資本額,不符合有價證券上市審查準則者。13.投資控股公司所持被控股公司之家數(shù)低於二家者。14.未依承諾收買其持股逾70%子公司之少數(shù)股東股份者。15.辦理股務事宜不符規(guī)定,查核發(fā)現(xiàn)缺失,情節(jié)重大者。23
三、股票交易的方式241.開戶
投資人想要買賣證券時必須透過證券經(jīng)紀商代為下單,因此,必須於經(jīng)紀商之營業(yè)處簽訂「受託契約」,亦即為「開戶」。開戶時個人投資人應攜帶國民身份證、印章至證券經(jīng)紀商營業(yè)處登記辦理;法人則另需經(jīng)濟部執(zhí)照、營利事業(yè)登記證及公司印鑑,填具開戶表格及根本資料,以開立帳戶。1995年(民國84年)起,證期會全面實施「款券劃撥交割制度」,投資人買入有價證券之後,直接透過轉帳交付款項,證券公司並將客戶買入之證券送存集中保管,防止直接利用現(xiàn)金和現(xiàn)券的交割,以防止交易的糾紛。25開戶申請人有以下情事之一者,經(jīng)紀商不得接受其開戶未成年人、證券主管機關及證交所之職員、政府機關、金融機關及公營事業(yè)之出納人員、受破產(chǎn)宣告未經(jīng)復權者、法人委託開戶未能提出證明者、受託證券經(jīng)紀商之股東或職員、自營商未經(jīng)許可者、曾因證券交易違約結案未滿三年者、曾經(jīng)證券主管機關通知停止買賣證券未滿五年者。262.委託委託方式可區(qū)分為:買入委託(BuyingOrder):委託書為紅色。賣出委託(SellingOrder):委託書為藍色可使用當面、電話、網(wǎng)路、IC卡、
電報、書信等方式進行買賣。27(2)依據(jù)「委託數(shù)量」可以分為:整數(shù)委託以一個交易單位或其倍數(shù)為買賣數(shù)量之委託(例如:每張股票為1,000股,受益憑證為1,000個單位)。交易時間:上午九點~下午一點三十分鉅額委託超過500個交易單位(500張股票以上的買賣)。28零股委託缺乏一個成交單位的畸零數(shù)量(不滿1,000股)為買賣之委託?!噶愎山灰住箷r間為週一至週五下午03:00~04:00。投資小技巧:對於高股價的股票,小額投資人假設無足夠的資金買入一張,則可利用零股的方式分屢次買入,積少就會成多。293.交割(1)普通交易之交割自成交日起算,於T+2日(營業(yè)日)辦理交割事宜,一般股票交易採用此種方式。投資人買賣股票成交後,假設未按時履行交割者,即為「違約」。當投資人有「違約交割」之行為,三年內不得再開戶及委託買賣。30(2)當日交割買入的客戶應於委託時必須交付全部價款;賣出委託則應於委託時交出全部證券。採用「當日交割」的交易方式:「全額交割股」與「鉅額買賣」
(超過500個交易單位之委託)。經(jīng)買賣雙方同意,於成交當日內辦理款項和有價證券的轉移事宜。314.股票集中保管
集?;蝾I回投資人委託證券商憑「證券存摺」轉帳方式,在電腦中登錄買賣紀錄,當銀行帳戶轉帳買入股票之後,由集保公司代為保管股票,投資人不必持有實體股票,以防止破損或是遺失的麻煩,也可以防止有價證券的偽造。投資人不需要另外繳交任何費用。投資人可以隨時領回委託集保公司保管的股票。但是需要透過證券商申請領回。32四、證券交易的費用證券交易稅因進行證券交易而須繳交的稅賦。財政部隨證券市場狀況而調整稅率。目前規(guī)定投資人於賣出有價證券時需繳交證券交易稅。股票為千分之三,受益憑證和存託憑證為千分之一。手續(xù)費
由證券商自行訂定和收取,上限為交易金額的0.1425%。買入和賣出皆需要付手續(xù)費。33證券名稱交易稅率手續(xù)費率上市股票3‰證券商自訂,上限為1.425‰上櫃股票3‰證券商自訂,上限為1.425‰證券交易稅及手續(xù)費率34證券交易費用的計算小王於5月買入一張股票50元,7月以55元賣出;考慮交易本錢(最高手續(xù)費率及證交稅),張君買入該股票之本錢及實際所得為何?5月份本錢:$501,000(1+0.001425)=$50,071。7月份所得:$551,000(1-0.001425-0.003) =$54,757。買入本錢。須付手續(xù)費。賣出時須付交易稅和手續(xù)費。35融資融券範圍及對象
融資融券的範圍是已上市(櫃)滿六個月之普通股、每股淨值在票面以上,經(jīng)核準公告得為融資券的股票。證券金融公司辦理融資融券對象之條件:年滿20歲有行為能力之國民,或依法登記之法人。開立受託買賣帳戶滿三個月以上。最近一年委託買賣成交十筆以上,累積成交金額達申請融資額度之50%。最近一年所得與財產(chǎn)合計達申請融資額度之30%。36項目上市股票上櫃股票融資比率60%50%融券保證金90%90%資券相抵可不可其他融券賣出價格不得低於前一日收盤價(1998年9月起規(guī)定平盤以下不得放空)股票融資融券之比率
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