互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的營運(yùn)能力分析-以騰訊為例

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的營運(yùn)能力分析—以騰訊為例目錄TOC\o"1-5"\h\z\o"CurrentDocument"第1章緒論 1\o"CurrentDocument"1.1研究互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的背景和現(xiàn)狀 1\o"CurrentDocument"1.2研究互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力的目的和意義 1\o"CurrentDocument"第2章互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力分析的概述 2\o"CurrentDocument"2.1互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力分析的梗概 2\o"CurrentDocument"2.2互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力分析的影響因素 3\o"CurrentDocument"2.3互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力分析的評價體系 3\o"CurrentDocument"2.4互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力的局限性 3\o"CurrentDocument"2.4.1互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力的內(nèi)在局限性 3\o"CurrentDocument"2.4.2互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力的外在局限性 4第3章案例分析——以騰訊為例 5\o"CurrentDocument"3.1騰訊公司的情況概述 5\o"CurrentDocument"3.2騰訊公司營運(yùn)能力具體指標(biāo)分析 5\o"CurrentDocument"3.2.1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 5\o"CurrentDocument"3.2.2流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 7\o"CurrentDocument"3.2.3存貨資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 8\o"CurrentDocument"3.2.4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 10\o"CurrentDocument"3.3騰訊公司總體分析 12\o"CurrentDocument"第4章互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力分析的對策和建議 13\o"CurrentDocument"4.1互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力分析的對策和建議 134.1.1互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力分析的對策 13\o"CurrentDocument"3.2.2互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力分析的建議 14\o"CurrentDocument"結(jié)論 16\o"CurrentDocument"參考文獻(xiàn) 1718謝辭18摘要在網(wǎng)絡(luò)泛濫的時代，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通常利用平臺提供服務(wù)，并利用計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)獲得收益。具體地說，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)指的是登記互聯(lián)網(wǎng)域名的公司，建立自己的網(wǎng)站和利用互聯(lián)網(wǎng)促進(jìn)各種活動。本文件所分析的互聯(lián)網(wǎng)公司的經(jīng)營能力主要指企業(yè)資產(chǎn)管理的效率和影響，并通過計算和分析反映企業(yè)資產(chǎn)管理的效率和影響。從而對企業(yè)管理能力進(jìn)行評價，進(jìn)而提高企業(yè)管理能力。明確了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益和發(fā)展方向。騰訊公司是中國最大的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提供商之一，該公司擁有諸多多元化的服務(wù)，整體架構(gòu)體系較于鮮活。對騰訊企業(yè)營運(yùn)能力問題開展深入、系統(tǒng)的分析，有助于推動我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展。所以，本文擬從互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)出發(fā)，在前人研究基礎(chǔ)上，以騰訊為例，對該公司進(jìn)行營運(yùn)能力的分析，從理論和現(xiàn)實兩個層面剖析。由內(nèi)而外，探索營運(yùn)能力如何為上市公司對其擁有的一切資源進(jìn)行合理配置和利用，以適應(yīng)生產(chǎn)和經(jīng)營節(jié)奏，為盈利提供最優(yōu)解決方案。本文分析的對象是以騰訊公司為例的互聯(lián)網(wǎng)公司的營運(yùn)能力，所以一開始需要簡述我國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)目前的狀態(tài)，騰訊公司作為該案例分析對象的經(jīng)濟(jì)地位及其特征，經(jīng)過對騰訊公司的營運(yùn)能力分析，評價該企業(yè)資產(chǎn)管理、資產(chǎn)利用率。同時通過財經(jīng)網(wǎng)年度報表的各種指標(biāo)來明白該互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的營運(yùn)能力。同時，還可以對企業(yè)經(jīng)營技能分析的主要內(nèi)容進(jìn)行分析，分析和計算總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，分析和計算資產(chǎn)流動率的波動率，分析和計算前企業(yè)的周轉(zhuǎn)率最后通過對騰訊公司的財務(wù)指標(biāo)中的營運(yùn)能力分析，從五個計算指標(biāo)入手，總結(jié)騰訊公司的營運(yùn)經(jīng)驗以及需要改進(jìn)的地方。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，營運(yùn)能力，績效評價AnalysisofInternetcompany'sOperatingCapacityTencentistakenasanexampleAbstractInternetcompanyrefertocompanywhichmakesprofitbyprovidingservicethroughonlineplatformsonthebasisofcomputernetworktechnology.Inthenarrowsense,Internetcompanyrefertoterminal-levelInternetcompanywhoregisterdomainnameontheInternet,setupwebsite,andpromotebusinessactivitiesthroughInternet.Infact,toanalyzecompany'soperatingcapacityistocalculateandanalyzeindexesreflectingtheefficiencyandprofitabilityofcompany'sassetsoperation,soastoevaluatecompany'soperatingcapacityandpointoutthedirectionforcompanytoincreasebenefits.Ithasbeendevelopingsteadilysinceitsestablishment.Tencentprovidesdiversifiedservice,anditsoverallstructuresystemislively.ToconductathoroughandsystematicanalysisofTencent'soperatingcapacityishelpfulforthedevelopmentofChineseinternetcompanies.Therefore,startingfromInternetcompany,thispaperintendstoanalyzeTencent'soperatingcapacityonthebasisofpreviousstudies.Howoperatingcapacityrationallyallocatesandutilizesalltheresourcesownedbythelistedcompaniestoadapttoproductionandoperation,andprovidethebestwaytoownprofitisexploredfrominside.TheobjectofthispaperistheoperationcapacityofInternetcompanylikeTencent.First,thecurrentstatusofInternetcompaniesinChina,andtheeconomicstatusandcharacteristicsofTencent,theobjectofthecaseanalysis,arebrieflyanalyzed.ThroughtheanalysisofTencent'soperatingcapacity,itsassetsliquidity,efficiencyinassetsuseandassetsstructureareevaluated.Basedontheoriginalanalysisofcompany'soperatingcapacity,differentindexeshavebeentakenasareferencetodetermineacompany'soperatingcapacity.Andthemaincontentofcompanies'operatingcapacity,includingtheanalysisandcalculationofthetotalassetsturnover,currentassetsturnover,fixedassetsturnover,theinventoryturnoverandtheaccountsreceivableturnoveraremastered.Finally,throughtheanalysisofTencent'sfinancialindexes'operatingcapacity,thepapersummarizesTencent'soperatingexperienceandtheareasneedingimprovementfromfiveindexes.Keywords:Internetcompany,operatingcapacity,performanceevaluation第1章緒論研究互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的背景和現(xiàn)狀經(jīng)濟(jì)是所有行業(yè)崛起的開端，所以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的興起還屬經(jīng)濟(jì)，互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)是指為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展確定企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，它提供了一個綜合的工業(yè)生產(chǎn)活動集合，是國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的基本組成部分。在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境中。信息具有動態(tài)性和實時性等特點(diǎn)，這無疑讓企業(yè)信息的傳遞和反饋變得快速靈敏。目前互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的現(xiàn)狀主要分為幾個部分：首先互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)生命周期短，通過對互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的市場增長率、需求增長率、競爭者數(shù)量、技術(shù)變革等為該行業(yè)所處發(fā)展階段，大部分企業(yè)都扼殺于搖籃中。其次互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)市場供需平衡。通過互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的供應(yīng)商的能力和購買者的能力，進(jìn)出口狀況，以掌握市場的飽和度。而且從目前看來互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)競爭激烈，不過隨著科技的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)預(yù)計也在持續(xù)發(fā)展。研究互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力的目的和意義互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的效率和效率離不開營運(yùn)能力的分析。評估這樣的企業(yè)的需要資產(chǎn)的流動性等，研究互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的運(yùn)用能力的目的有幾個。比如企業(yè)的資產(chǎn)處于靜態(tài)狀態(tài)，沒有收入。只有企業(yè)開始運(yùn)作的時候，才能得到收入。企業(yè)的營業(yè)能力、資產(chǎn)的流動性越高，企業(yè)所期待的收益可能性就越大。作為提高企業(yè)資產(chǎn)流動性的業(yè)務(wù)活動的手段，也可以評價互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的資產(chǎn)利用率。目的是提高資產(chǎn)利用效率，探索企業(yè)資產(chǎn)利用的可能性。除此，我們也可以看出許多因素決定著該類企業(yè)營運(yùn)能力的高低，也能夠通過對其營運(yùn)能力分析去明白企業(yè)存在的問題以及潛力，并選擇有效的方法來提高企業(yè)的資產(chǎn)營運(yùn)能力。為企業(yè)管理當(dāng)局，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，確保資本轉(zhuǎn)型效率，有效控制操作風(fēng)險［1。］對企業(yè)所有人來說，通過分析能力，確認(rèn)企業(yè)的財務(wù)安全，并控制資本的保存和估價，可以提高投資決策的能力。企業(yè)債權(quán)人應(yīng)當(dāng)在材料保證程度或者債權(quán)人權(quán)的安全性判斷上，能更加直觀的了解企業(yè)債務(wù)本息的償還能力，以便做出正確決策。因為我們的研究對象為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，所以研究這種企業(yè)的運(yùn)用能力是徹底分析資源分配能力的方法，發(fā)現(xiàn)、認(rèn)識企業(yè)在經(jīng)營過程中了解到的疑問和影響企業(yè)和未來發(fā)展的要素。它為該類企業(yè)的資本收益能力、保全程度、風(fēng)險性等方面為管理者的綜合考察提供了更優(yōu)質(zhì)的評價憑據(jù)。本文是通過對相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)的收集、整理、計算從而形成一定的評價指標(biāo)，然后判斷企業(yè)營運(yùn)能力水平的高低。第2章互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力分析的概述互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力分析的梗概在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)展開激烈競爭的情況下，如果他們想發(fā)展的話，需要對其業(yè)務(wù)能力進(jìn)行分析。對這些企業(yè)的收入和利潤進(jìn)行分析是營運(yùn)能力的總體目標(biāo)。第一是可以確保企業(yè)的財產(chǎn)安全。接著可以測定企業(yè)的收益性來提供投資者的決定。可以幫助債權(quán)人的信用決定。最后要幫助企業(yè)內(nèi)部管理人員及準(zhǔn)確操作隱藏的危險，迅速提高企業(yè)的經(jīng)營效率，使企業(yè)運(yùn)營的效率得到快速提高。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的營運(yùn)官能力是為了企業(yè)得到更好的開發(fā)而優(yōu)化現(xiàn)有資源的使用。該類企業(yè)具備良好的營運(yùn)能力是在競爭猛烈的互聯(lián)網(wǎng)市場環(huán)境中站穩(wěn)腳跟、立足根本、追求長遠(yuǎn)發(fā)展的基礎(chǔ)?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力分析的影響因素互財務(wù)因素和非財務(wù)因素是聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力有兩種因素，其中本文財務(wù)因素又分為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。除了上面說的指標(biāo)，以下因素也會影響該類企業(yè)的營運(yùn)能力：企業(yè)能力建設(shè)，畢竟改進(jìn)和創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的一個來源，它考慮到新產(chǎn)品的研究和開發(fā)能力、投資和業(yè)績的發(fā)展。只有不斷發(fā)展創(chuàng)新，企業(yè)才能發(fā)展壯大。企業(yè)的市場份額，它反映了企業(yè)的經(jīng)營狀況同時更直觀地體現(xiàn)了企業(yè)的市場排名。只有擁有合適的市場占有率，企業(yè)一切行動才不會過于被動，不影響企業(yè)的發(fā)展。為企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量企業(yè)，其產(chǎn)品和服務(wù)是發(fā)展的關(guān)鍵。只有企業(yè)的產(chǎn)品和服務(wù)好才是王道，才能使企業(yè)有好口碑，提高銷量，進(jìn)而提高企業(yè)本身經(jīng)營業(yè)績。公司潛在發(fā)展能力。潛在發(fā)展能力對一個公司來說是極其重要的包括企業(yè)員工滿意度和對工作的保持力，員工培訓(xùn)和企業(yè)的團(tuán)隊精神，還包括管理有效性和公共責(zé)任，對于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展有顯著作用?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力分析的評價體系互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的營運(yùn)能力可以體現(xiàn)企業(yè)的盈利能力，分析企業(yè)的營運(yùn)能力還可以看出企業(yè)的日常管理、經(jīng)營方針、市場營銷等方面是否有問題，有利于全面了解企業(yè)的運(yùn)營，以便及時改正經(jīng)營策略，應(yīng)對未知風(fēng)險；有利于企業(yè)及時改善自我，以求得企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，吸引更多投資者。對此可以從三個角度來分析：一是從股東角度，對股東來說互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)展趨勢、盈利情況才是其所關(guān)心的。營運(yùn)能力是盈利能力和償債能力的基礎(chǔ)和補(bǔ)充，營運(yùn)能力的分析有利于股東了解企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，預(yù)估企業(yè)營業(yè)收入，作為未來投資的參考依據(jù)。二是從債權(quán)人角度，企業(yè)的盈利水平間接通過互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力的分析來體現(xiàn)，對于上市公司的債權(quán)人來說，盈利能力能直接影響公司償還欠款的能力。企業(yè)所獲取的利潤來源是公司償還的債務(wù)，因為上市公司持有比較強(qiáng)的盈利能力所以獲取了更多的利潤，才有充足的資金償還欠款，避免債權(quán)人遭受損失。三是從經(jīng)營者角度分析互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的營運(yùn)能力可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)管理中存在的不足，有利于日后管理企業(yè)，更好地發(fā)展企業(yè)；有利于提高企業(yè)資產(chǎn)的利用率，評價企業(yè)資產(chǎn)利用的效益；有利于從各項指標(biāo)反映企業(yè)營運(yùn)能力，綜合分析找出存在的問題，及時調(diào)整經(jīng)營策略。除此之外，本文的評估指標(biāo)可以分首先是在某個金融期間擁有所有資產(chǎn)的企業(yè)資本循環(huán)所需的時間的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。其次流動性資產(chǎn)價值和流動性交易時間和流動性周轉(zhuǎn)率需要在一定金融期間完成流動性轉(zhuǎn)變?nèi)盏牧鲃淤Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。然后是企業(yè)在必要量和一定期間需要的庫存數(shù)的天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)的存貨周轉(zhuǎn)率。最后在特定期間，特定數(shù)目的應(yīng)收賬款應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)賬率?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力的局限性企業(yè)營運(yùn)能力分析的內(nèi)在局限性起初，差異化的會計核算方法影響了評價指標(biāo)的準(zhǔn)確性和可比性。根據(jù)現(xiàn)行會計準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，企業(yè)可以依據(jù)自身的特點(diǎn)和謀劃發(fā)展需要選取不同的會計核算方法，因為不同的會計核算方法會產(chǎn)生不同的數(shù)據(jù)，這會影響評價指標(biāo)的穩(wěn)定性和準(zhǔn)確性，還會影響到會計核算方法的可比性。其次，存在局限性以及來源單一性的數(shù)據(jù)本身。通常情況下企業(yè)進(jìn)行營運(yùn)能力分析時所采用的數(shù)據(jù)僅限于從企業(yè)年度報告書獲得的數(shù)據(jù)，報告本身的數(shù)據(jù)具有一定的限制，數(shù)據(jù)本身的界限立即轉(zhuǎn)移到企業(yè)業(yè)務(wù)能力分析的過程，導(dǎo)致評價指標(biāo)的對應(yīng)局限。但是財務(wù)報表中一般只列示期初、期末余額，而我們一般會取兩者的平均值，這就會忽視那些銷售易受季節(jié)影響、經(jīng)營波動較大的企業(yè)。再者，缺乏較為科學(xué)的指標(biāo)評價基準(zhǔn)。業(yè)界平均常被用作衡量中國現(xiàn)有運(yùn)用能力分析系統(tǒng)中企業(yè)運(yùn)用能力水平的標(biāo)準(zhǔn)。但是，不同時期的不同情況，會使企業(yè)內(nèi)外環(huán)境不斷變化。所以一直地采用行業(yè)平均值作為衡量標(biāo)準(zhǔn)其實并不科學(xué)。最后，評價指標(biāo)的真實性被一些人為因素影響了。例如，有些企業(yè)可能采取緊縮信貸的政策，以提高債務(wù)人的周轉(zhuǎn)率，而長期使用緊縮信貸政策將對企業(yè)的長期擴(kuò)展和發(fā)展產(chǎn)生不利影響。在人為因素影響下進(jìn)行的分析結(jié)果真正反映了企業(yè)的業(yè)務(wù)能力。企業(yè)營運(yùn)能力分析的外在局限性第一，經(jīng)營者不當(dāng)?shù)墓芾砗偷÷?，降低了企業(yè)能力下降的分析狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)利益最大化是市場競爭日益激烈的最大努力。在財務(wù)分析中，經(jīng)營者有注意企業(yè)收益性的傾向，但是不太注意運(yùn)用能力的分析。這種目光短淺的行為使企業(yè)營運(yùn)能力分析在企業(yè)活動難以徹底廣泛地應(yīng)用事業(yè)活動的分析能力。第二，金融人才的專業(yè)分析能力不足，難以滿足該能力分析的需要。這是一個比較復(fù)雜的分析過程，對于企業(yè)的營運(yùn)能力分析來說，這要求有一個很好的掌控企業(yè)的資產(chǎn)狀況、營運(yùn)周期、銷售情況等方面的財務(wù)人員，目前無法滿足企業(yè)營運(yùn)能力分析的需要的小規(guī)模企業(yè)財務(wù)分析人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)和專業(yè)技能還很多，其工作的重點(diǎn)更多地集中在賬務(wù)處理方面，在進(jìn)行財務(wù)分析特別是營運(yùn)能力分析方面的經(jīng)驗不足，只是限制在較低的層次，難以深入開掘深層次的內(nèi)容。第3章案例分析——以騰訊為例騰訊公司的情況概述這家公司，早在1998年11月就在中國深圳誕生了，是一家基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和文化的公司，它就是騰訊。同時它也是中國最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)提供商以及最大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之一。他們公司的使命是“通過互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)提高人的生活質(zhì)量”“以用戶價值為基礎(chǔ)的商務(wù)哲學(xué)”，提供數(shù)百萬的優(yōu)質(zhì)集成互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和網(wǎng)民服務(wù)［2］。騰訊長期以來一直致力于社交平臺與數(shù)字內(nèi)容兩個主要市場：一方面通過微信與QQ等社交平臺，它實現(xiàn)了人、服務(wù)和設(shè)備之間的智能連接；同時，它也致力于提供數(shù)百萬用戶的高品質(zhì)數(shù)字內(nèi)容產(chǎn)品，如新聞、視頻、游戲、音樂、文學(xué)、動畫、電影等相關(guān)的服務(wù)。騰訊的經(jīng)營理念，提供良好的勞動環(huán)境和員工激勵機(jī)制，提高員工培訓(xùn)系統(tǒng)和職業(yè)發(fā)展渠道，使員工和企業(yè)能夠同步成長，依賴于用戶的價值：注重長期發(fā)展，不會因商業(yè)利益而損害用戶的價值。騰訊公司營運(yùn)能力具體指標(biāo)分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率企業(yè)一定時期的銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額之比就叫做總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,它的目的是衡量資產(chǎn)投資規(guī)模與銷售水平之間配比情況［3］。這也是審查企業(yè)資產(chǎn)效率的一個重要指標(biāo)，考慮到在經(jīng)營期間投入生產(chǎn)的所有資產(chǎn)的流動速度，反映了對企業(yè)所有資產(chǎn)使用質(zhì)量和效率的管理。通過對這一指數(shù)的比較分析，我們可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)這幾年之間的差距，一般來說，數(shù)值越高，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越快，銷售能力越強(qiáng)，資產(chǎn)活用的效率越高［4］。要把資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高，就要讓企業(yè)的銷售能力加強(qiáng)，資產(chǎn)投資率也要相應(yīng)提高。計算該指標(biāo)的公式定理為：總資產(chǎn)周圍率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)平均余額；總資產(chǎn)平均余額=（期初總資產(chǎn)余額+期末總資產(chǎn)余額）/2；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。騰訊公司近5年以來的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如表3-1-1、圖3.1.2所示。表3-1-1騰訊公司近5年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表年份年年營業(yè)收入/億789.32總資產(chǎn)平均余額2273.36總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)0.34 1058.821028.633070.910.33 1090.90年年年1519.382377.603126.943234.043454.63年份年年營業(yè)收入/億789.32總資產(chǎn)平均余額2273.36總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/% 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)0.34 1058.821028.633070.910.33 1090.90年年年1519.382377.603126.943234.043454.630.460.683617.61 0.86782.60529.41416.52表中數(shù)據(jù)來源:東方財富網(wǎng)騰訊控股2014表中數(shù)據(jù)來源:東方財富網(wǎng)騰訊控股2014年-2018年財務(wù)分析年度報表總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率100.00%35OQ90.00%70.00%100.00%35OQ90.00%70.00%60.00%50.00%40.00%30.00%20.00%10.00^0.00%3.1.2騰訊公司近3.1.2騰訊公司近5年來總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖由表中數(shù)據(jù)可以看出，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合實際的反映了咱們企業(yè)整體資產(chǎn)的營運(yùn)能力，并且幅度較大從表中的數(shù)據(jù)中我們可以看到，騰訊的營業(yè)收入在每年不停地上升。表3-1-1、圖3.1.2中，中國經(jīng)濟(jì)在2015年緩慢增長，在物價動向幅度較大造成為嚴(yán)峻的通貨緊縮。另一方面，股市混亂和不穩(wěn)定的周邊狀況也有混亂的情況。所以該經(jīng)濟(jì)因素對騰訊公司還有一定的影響，銷售收入沒有明顯的提高，各項資產(chǎn)利用率不高，所以騰訊公司在2015年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低。除此之外，2016年—2018年開始呈現(xiàn)上升趨勢，營業(yè)收入逐年1億上漲，總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率也20%的速度上漲，說明過去3年的銷售能力的變化和資產(chǎn)利用效率的提高。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率目前資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變率是評估企業(yè)資產(chǎn)利用率的又一重要指標(biāo)。它主要提到的主要業(yè)務(wù)收入的比例在特定期間的總平均當(dāng)前資產(chǎn)。企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變率反映了企業(yè)資產(chǎn)的利用效率，從所有資產(chǎn)中最流動性資產(chǎn)的角度出發(fā)。目前正在流動的資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率實實在在的反映了企業(yè)當(dāng)前現(xiàn)階段資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變通過對該指數(shù)的比較分析，企業(yè)可以加強(qiáng)內(nèi)部管理，促進(jìn)當(dāng)前資產(chǎn)的完整有效使用,在高速轉(zhuǎn)速的情況下，現(xiàn)在的資產(chǎn)比較經(jīng)濟(jì)［5。］但是，如果回合速度慢，目前的資金將需要加入回合超支，必然會浪費(fèi)資源。減少企業(yè)的收益性。為了實現(xiàn)該指數(shù)的良好變更，必須保證主要事業(yè)所得的增長率比當(dāng)前資產(chǎn)高。而且，這相當(dāng)于當(dāng)前資產(chǎn)投資的增加，在一定程度上加強(qiáng)企業(yè)的收益性。計算該指標(biāo)的公式定理為：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動資產(chǎn)總額；流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=日歷天數(shù)/流動資產(chǎn)周圍率騰訊公司近5年以來的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率如表3-2-1、圖3.2.2所示。表3-2-1騰訊公司近5年來流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表年份營業(yè)收入/億流動資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率/%流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)2014年789.32376.602.09174.642015年1028.63776.891.32276.512016年1519.38745.772.03180.292017年2377.60892.232.66137.212018年3126.941085.402.88126.73表中數(shù)據(jù)來源:東方財富網(wǎng)騰訊控股2014年-2018年財務(wù)分析年度報表流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率350.00%35OC300.00%250.00%?0000%350.00%35OC300.00%250.00%?0000%150.00%100.00%50.00%0.00%3.2.2騰訊公司近5年來流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖確實在目前我們知道流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率深深刻刻的反映企業(yè)目前資產(chǎn)的大幅度轉(zhuǎn)變。該指數(shù)越高，企業(yè)目前的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就越快，利用率也越高［6］。從3-2-1中的數(shù)據(jù)可見，騰訊公司流動資產(chǎn)每年呈上升趨勢，唯一的問題還是2015年的經(jīng)濟(jì)因素對公司有一定影響。從圖3.2.2中可以看出流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率從2016年之后明顯加快，另一方面，銷售額每年下降，按運(yùn)營能力，目前資產(chǎn)穩(wěn)定，短期支付能力比較穩(wěn)定。有的在具體時間，資產(chǎn)的流動性效果好，流動性資產(chǎn)的頻率越高，流動性資產(chǎn)利用的效果越好。更一般的方法是是按天數(shù)表示的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率能夠穩(wěn)定直接的表達(dá)出生產(chǎn)和操作條件的改善優(yōu)化，有利于方便的比較不一樣的時期流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的不同。存貨周轉(zhuǎn)率分析企業(yè)營運(yùn)能力的主要且重要的指標(biāo)之一的存貨周轉(zhuǎn)率，可用來衡量和報告企業(yè)業(yè)績。庫存周轉(zhuǎn)率也是當(dāng)前資產(chǎn)回轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說明。通過對庫存周轉(zhuǎn)率的計算和分析，可以測定一定期間內(nèi)企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)的銷售額，還能平衡企業(yè)在生產(chǎn)和運(yùn)營的所有的庫存和貨物業(yè)務(wù)的效率。企業(yè)的盤點(diǎn)資產(chǎn)流動性越高，庫存回轉(zhuǎn)率越高，盤點(diǎn)資產(chǎn)的庫存率和庫存上升率就越快⑺。它既是一個指標(biāo)，一個綜合指標(biāo)，是用來衡量庫存的管理水平和企業(yè)的銷售能力的，又是將庫存數(shù)量平均的銷售成本比率。推動包括盤點(diǎn)資產(chǎn)的流動性和盤點(diǎn)資產(chǎn)的占有率的合理性資產(chǎn)的占有率的合理性，企業(yè)提高資金效率，確保生產(chǎn)的持續(xù)性，提高企業(yè)的短期支付能力。

該指標(biāo)的公式定理為：存貨周轉(zhuǎn)率二銷售成本/平均存貨余額，存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/存貨平均余額，平均存貨余額=（期初存貨+期末存貨）三2,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/周轉(zhuǎn)天數(shù)=（360X平均存貨余額）/營業(yè)成本騰訊公司近5年以來存貨周轉(zhuǎn)率如表3-3-1、圖3.3.2所示。3.3.2騰訊近5年來存貨周轉(zhuǎn)率圖3.3.2騰訊近5年來存貨周轉(zhuǎn)率圖3500表3-3-1騰訊近5年來存貨周轉(zhuǎn)率表年份營業(yè)收入/億存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)率/%存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)2014年789.321.22646.980.552015年1028.631.11926.690.382016年1519.381.311159.830.312017年2377.601.471617.410.222018年3126.941.621930.200.19表中數(shù)據(jù)來源:東方財富網(wǎng)騰訊控股2014年-2018年財務(wù)分析年度報表庫存周轉(zhuǎn)率指標(biāo)反映了企業(yè)庫存管理水平，它的好不好反映著企業(yè)存貨管理水平的高低，它影響著企業(yè)的短期償債能力,一般來講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快［8。］因此，提高存貨的周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)資產(chǎn)的流動性。從表3-3-1中的數(shù)據(jù)可以得騰訊存貨平均額從2014年起都保持在1億~2億之間，它反映了騰訊公司的銷售效率較高和存貨使用效率較高。從圖3.3.2中可以看出2014年-2018年，騰訊順利經(jīng)營，庫存的銷售額逐步增加，這表明企業(yè)具有較強(qiáng)的銷售能力，庫存的增加率高，由于運(yùn)用資金的占有庫存量少。從沒有庫存的日子開始，我們可以看到日期的變化。庫存清算速度越快，庫存資產(chǎn)越短作業(yè)效率越高［9］。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款是衡量應(yīng)收款周轉(zhuǎn)速度的一個重要指標(biāo)，也就是說它是我們企業(yè)在一定時期內(nèi)賒銷凈收入與平均應(yīng)收賬款余額之比，也是反映企業(yè)管理速度和效率的一個營業(yè)額。主要是指回收征收權(quán)的期間，需要在一定期間內(nèi)把公司的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給現(xiàn)金。一般來說，這個指標(biāo)的周轉(zhuǎn)率越高越好。這表明公司收款的速度越來越快，平均用時越來越短，債權(quán)人的迅速流通損失更少，資產(chǎn)和支付能力更強(qiáng)。豈止如此，應(yīng)收款利率越短越好。應(yīng)收賬款的周期過短，它會限制銷售額的擴(kuò)大，特別是當(dāng)收入大于信用銷售成本時，它會影響到企業(yè)的盈利水平，公司應(yīng)該追求更加完美的信用政策。一般來講，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好,說明公司收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產(chǎn)流動快，償債能力強(qiáng)［10］。反之。該指標(biāo)的公式定理為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率騰訊近5年以來應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率如3-4-1、3.4.2所示。表3-4-1騰訊近5年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表年份營業(yè)收入/億應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率/%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)2014年789.3222.9434.4010.462015年1028.6335.3029.1312.352016年1519.3850.7629.9312.022017年2377.6082.7428.7312.532018年3126.94142.1322.0016.36表中數(shù)據(jù)來源:東方財富網(wǎng)騰訊控股2014年-2018年財務(wù)分析年度報表4020155O應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率300035002500200015001000500應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 營業(yè)收入/億—應(yīng)收賬款周韓率/%2014年4020155O應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率300035002500200015001000500應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) 營業(yè)收入/億—應(yīng)收賬款周韓率/%2014年20丄5年201五年2017年2018^3.4.2騰訊近5年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率圖一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好,表明公司收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產(chǎn)流動快，償債能力強(qiáng)［11。］從表3-4-1中的數(shù)據(jù)我們可以看見出，騰訊公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2014年開始呈6%的趨勢穩(wěn)定下降，這說明騰訊公司應(yīng)收賬款變?yōu)楝F(xiàn)金的能力在緩慢降低，壞賬率可能有升高的跡象。應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)在10天到16天之間搖擺，因為所處的環(huán)境使是互聯(lián)網(wǎng)，所以在途中遇到的風(fēng)險對該數(shù)據(jù)也有一定影響和風(fēng)險。可是圖3-4-4中由于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下降，可能會導(dǎo)致公司收賬難度增加，壞賬率提高，同時也可以明顯看到應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，整體呈整體下降趨勢，但相對來說較平穩(wěn)。騰訊公司總體分析通過以上對于騰訊公司營運(yùn)能力狀況的分析,我們可以看出，目前資產(chǎn)的營業(yè)額一直在穩(wěn)步提高，而且已經(jīng)達(dá)到很高的水平。因此，為了提高現(xiàn)行資產(chǎn)的營運(yùn)能力效率，不能在既存的管理水平下，用大幅度削減現(xiàn)在的資產(chǎn)的成本，追求高的低轉(zhuǎn)速率流動資產(chǎn)的流動性被認(rèn)為反映了企業(yè)的短期支付能力，所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)持有相對穩(wěn)定的現(xiàn)有資產(chǎn)。同時，分析目前資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變率時，企業(yè)必須根據(jù)前一年的水平、預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)和其他坐標(biāo)進(jìn)行比較分析。結(jié)合各種指標(biāo)的分析，提高目前資產(chǎn)的綜合銷售效率和綜合利用效率。從整體來看，騰訊公司的財務(wù)狀況相對良好。根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段理論,騰訊公司明顯屬于成熟期的企業(yè),這種優(yōu)秀的財務(wù)狀況可以說是每一個成熟期企業(yè)所向往的,而根據(jù)經(jīng)營風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險錯位搭配的原則,在低財務(wù)風(fēng)險的情況下，騰訊可以選擇高營業(yè)風(fēng)險的方式進(jìn)行運(yùn)營,以期獲得更高的收益,這更加偏向于成長期的企業(yè)。也就是說，通過對數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性分析，騰訊公司在未來的持續(xù)發(fā)展是可能的并且將獲得更大的市場支配地位,有著優(yōu)秀的發(fā)展前景第4章互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力的對策和建議4.2互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力的對策和建議互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力的對策首先要選擇會計核算方法，不同的會計核算方法有不同的結(jié)果，影響分析互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力評價指標(biāo)的準(zhǔn)確性和可比性，這就需要該類企業(yè)在運(yùn)營過程中選擇一樣的會計核算方法，不要輕易、頻繁地進(jìn)行更換［12］。企業(yè)可以提高財務(wù)人員的專業(yè)技能和專業(yè)性，使其在某一經(jīng)營周期或者較長時間內(nèi)采取統(tǒng)一的會計核算方法。但是，該類企業(yè)管理者在選擇會計核算方法時也需要充分考慮到外部社會環(huán)境的因素，適當(dāng)變動企業(yè)的會計核算方法使其更加適合互聯(lián)網(wǎng)市場的環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)，從而在與其他企業(yè)進(jìn)行營運(yùn)能力對比分析時，可以保證其相關(guān)指標(biāo)的準(zhǔn)確性和可比性。其次要加強(qiáng)相關(guān)數(shù)據(jù)的收集和核對，在分析互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)運(yùn)用能力的過程中擴(kuò)展數(shù)據(jù)源。數(shù)據(jù)源一般被限制在財務(wù)報表中。然而，由于報告數(shù)據(jù)自身的極限，可能導(dǎo)致評估決策的錯誤。這就需要相關(guān)財務(wù)人員加強(qiáng)數(shù)據(jù)的采集整理工作，拓寬數(shù)據(jù)來源。獲取數(shù)據(jù)的方式，不能僅限于財務(wù)報表，還應(yīng)該加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)日常運(yùn)營過程中的數(shù)據(jù)采集，通過加強(qiáng)對資金、存貨、應(yīng)收賬款等方面的關(guān)注來獲取數(shù)據(jù)。再者就是制定科學(xué)合理的指標(biāo)評價基準(zhǔn)制定科學(xué)合理的指標(biāo)評價標(biāo)準(zhǔn)有利于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)找出自身在經(jīng)營發(fā)展過程中存在的問題，有助于該類企業(yè)制定更加明確的企業(yè)目標(biāo)和方向。結(jié)合企業(yè)自身發(fā)展特點(diǎn)和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不同，總結(jié)出企業(yè)營運(yùn)能力發(fā)展的趨勢及速度等數(shù)據(jù)，定制科學(xué)合理的指標(biāo)評價的準(zhǔn)則需要分析企業(yè)在發(fā)展過程中各個經(jīng)營時期各個營運(yùn)指標(biāo)的改變，從而制定出適合企業(yè)的營運(yùn)能力評價指標(biāo)基準(zhǔn)，而不是在每次進(jìn)行營運(yùn)能力分析時僅僅只依據(jù)行業(yè)均值，這樣才能更好地進(jìn)行企業(yè)營運(yùn)能力分析［13］。還要帶入非財務(wù)性的指標(biāo)，如果互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的原財務(wù)評價指標(biāo)是歪曲的形式由于一部分的人的因素的存在，企業(yè)進(jìn)行分析的時候，可以帶入非財務(wù)指標(biāo)的向?qū)?。比如評分滿意指數(shù)體系，員工滿意程度，保持員工幸福指數(shù)，投訴體系等，把這項活動編入企業(yè)活動能力的分析系統(tǒng)的事，從與多個的水平層次，使從不同的視點(diǎn)更全面、更真實地進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。此外，相關(guān)數(shù)據(jù)使用者在評價企業(yè)營運(yùn)能力水平時也不能僅僅一味地依靠固有局限性的指標(biāo)，還應(yīng)該更加深入地了解企業(yè)的運(yùn)營情況，發(fā)掘出背后的因素［14］。然后有必要加強(qiáng)經(jīng)營者對企業(yè)收益性產(chǎn)生重大影響的經(jīng)營能力。企業(yè)經(jīng)營者不應(yīng)該忽視這種分析對企業(yè)的正常運(yùn)用的影響。企業(yè)決策者應(yīng)該增加宣傳，突出營運(yùn)能力的重要性，同時結(jié)合工作人員的能力展開培訓(xùn)，引起相關(guān)人員的重視，提高其財務(wù)位置，以此來刺激相關(guān)人員對營運(yùn)能力分析的重視程度。最后要提高財務(wù)人員專業(yè)素養(yǎng)，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財務(wù)隊伍建設(shè)。從目前的觀點(diǎn)來看，主要原因是中國這些企業(yè)辛苦操作運(yùn)營能力分析的重要原因之一。我認(rèn)為想要提高人員素質(zhì)一開始就應(yīng)該對相關(guān)財務(wù)人員進(jìn)行定期培訓(xùn)，提高他們的專業(yè)素養(yǎng)、技術(shù)水平以及財務(wù)分析水平。其次，企業(yè)應(yīng)積極開展相關(guān)交流活動，鼓勵財務(wù)人員不斷學(xué)習(xí)提高自身專業(yè)技能。例如組織專題講座、專業(yè)技能競賽等，調(diào)動員工投身學(xué)習(xí)的積極性。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)營運(yùn)能力的建議第一，我想應(yīng)該縮短周期。周期長度代表公司的生產(chǎn)資源，以達(dá)到銷售速度的水平，周期短，現(xiàn)金回籠速度快，反之亦慢。因為存在技術(shù)的界限和管理水平的不同產(chǎn)業(yè)之間存在明顯的差異。例如周期性行業(yè)，包括大宗原材料，工程，機(jī)械，船舶等，周期一般較長。在消費(fèi)品、服裝、IT電子等行業(yè)，產(chǎn)品流程簡單，周期一般在數(shù)周以內(nèi)［15］。但是，從互聯(lián)網(wǎng)市場競爭的角度來看，與其擔(dān)心產(chǎn)業(yè)差異，不如擔(dān)心同一產(chǎn)業(yè)的周期更短，更強(qiáng)的企業(yè)競爭力。周期越長，企業(yè)就越占有更多的資本?；靵y的計劃系統(tǒng)、不平衡的連續(xù)生產(chǎn)、設(shè)備故障、不完整的供貨商支持等周期性能低下的原因很多。第二，我覺得應(yīng)該減少庫存。從運(yùn)用上的觀點(diǎn)來看，庫存是“廢棄物”。庫存不僅會增加過剩的庫存資金，也會增加利息支出，還會造成資源浪費(fèi)，造成不必要的維護(hù)和無法利用的人力資源。庫存將