企業(yè)財務(wù)管理課件財務(wù)分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析課件(-)

財務(wù)分析

主講人：

馬玉潔財務(wù)分析主講人：馬玉潔1作為一個股民，我在選擇股票時一般是聽股評的分析和股市傳言，我很想通過自己的分析，了解報表背后的東西。財務(wù)報表包含了非常豐富的信息，如果不具備相關(guān)的知識和分析技術(shù)，一般人很難透過枯燥的數(shù)字洞悉其本質(zhì)。作為一個股民，我在選擇股票時一般是聽股評的分析和股市傳言，我2問題——怎樣整合、提煉大量的財務(wù)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的優(yōu)劣所在？怎樣將生硬的財務(wù)數(shù)據(jù)，清晰直觀地表達(dá)出來，讓使用者一目了然？怎樣通過財務(wù)分析為決策者提供更有效的參考依據(jù)/財務(wù)支持？目的——掌握公司財務(wù)分析的有效方法和工具，有效跟蹤公司財務(wù)狀況。量化分析具體的財務(wù)數(shù)據(jù)，并結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略，為企業(yè)決策和管理提供有力的財務(wù)信息支持。課程簡介問題——課程簡介3財務(wù)分析是根據(jù)相關(guān)會計信息學(xué)科或人們對會計信息的需求,將標(biāo)準(zhǔn)的會計信息轉(zhuǎn)換為決策與管理需要的信息,同時,財務(wù)分析又將相關(guān)學(xué)科理論與實務(wù)所需求的信息,分析轉(zhuǎn)換為會計應(yīng)該提供的信息.財務(wù)分析是根據(jù)相關(guān)會計信息學(xué)科或人們對會計信息的需求,將標(biāo)準(zhǔn)4企業(yè)活動融資活動投資活動經(jīng)營活動財務(wù)報告財務(wù)報表財務(wù)報表附注其他資料會計信息系統(tǒng)財務(wù)報表分析企業(yè)活動融資活動投資活動經(jīng)營活動財務(wù)報告財5財務(wù)分析的含義——依據(jù)和起點：財務(wù)報表和其他資料——分析內(nèi)容：盈利、營運(yùn)、償債、增長等能力狀況——目的：了解過去、評價現(xiàn)狀、預(yù)測未來，幫助利益相關(guān)者改善決策?！罨竟δ埽簩⒋罅康膱蟊頂?shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性。財務(wù)分析的含義——依據(jù)和起點：財務(wù)報表和其他資料6財務(wù)分析的目的1.從企業(yè)投資者角度來看盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力2.從企業(yè)債權(quán)者角度來看償債能力、盈利能力3.從企業(yè)經(jīng)營者角度來看盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力4.從其他財務(wù)分析主體角度來看企業(yè)的信用狀況、對國家各項政策的執(zhí)行情況財務(wù)分析的目的1.從企業(yè)投資者角度來看7財務(wù)分析的作用財務(wù)分析的作用正確評價過去全面反映現(xiàn)在估價企業(yè)未來財務(wù)分析的作用財務(wù)分析的作用正確評價過去全面反映現(xiàn)在估價企業(yè)8財務(wù)報表體系財務(wù)報表體系9財務(wù)報表與財務(wù)活動財務(wù)報表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益財務(wù)狀況經(jīng)營成果現(xiàn)金流量收入成本費(fèi)用利潤現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出財務(wù)報表與財務(wù)活動財務(wù)報表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)財務(wù)10利潤表------面子現(xiàn)金流量表------日子資產(chǎn)負(fù)債表------底子企業(yè)的業(yè)績是否漂亮日子過得好不好企業(yè)的家底是否殷實利潤表------面子企業(yè)的業(yè)績是否漂亮日子過得好不好企業(yè)的11資產(chǎn)負(fù)債表分析第一部分資產(chǎn)負(fù)債表分析概述第二部分資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的與內(nèi)容第三部分資產(chǎn)負(fù)債表水平分析第四部分資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析第五部分資產(chǎn)負(fù)債表項目分析資產(chǎn)負(fù)債表分析第一部分資產(chǎn)負(fù)債表分析概述12第一部分資產(chǎn)負(fù)債表分析概述流動資產(chǎn)流動負(fù)債非流動負(fù)債所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）（一)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)與內(nèi)容資產(chǎn)債權(quán)人股東資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資金的占用（投資活動）資金的來源（籌資活動）非流動資產(chǎn)第一部分資產(chǎn)負(fù)債表分析概述流動資產(chǎn)流動負(fù)債非流動負(fù)債所有者13企業(yè)財務(wù)管理課件財務(wù)分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析課件(-)14（二）資產(chǎn)項目的構(gòu)成及作用提供了企業(yè)變現(xiàn)能力的信息提供了企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)信息提供了反映企業(yè)資產(chǎn)管理水平的信息提供了反映公司價值的信息（三）負(fù)債項目的構(gòu)成及作用提供了反映企業(yè)總體債務(wù)水平的信息提供了反映企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)的信息（二）資產(chǎn)項目的構(gòu)成及作用15（四）所有者權(quán)益項目的構(gòu)成及作用提供了反映企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的信息提供了企業(yè)收益分配情況的信息（五）資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益結(jié)合：提供分析企業(yè)償債能力的信息提供分析企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)的信息

（四）所有者權(quán)益項目的構(gòu)成及作用16第二部分資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的與內(nèi)容

（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的，就在于了解企業(yè)會計對企業(yè)財務(wù)狀況的反映程度，以及所提供會計信息的質(zhì)量，據(jù)此對企業(yè)資產(chǎn)和權(quán)益的變動情況以及企業(yè)財務(wù)狀況做出恰當(dāng)?shù)脑u價。第二部分資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的與內(nèi)容（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析的17具體來說就是：通過資產(chǎn)負(fù)債表分析，揭示資產(chǎn)負(fù)債表及相關(guān)項目的內(nèi)涵通過資產(chǎn)負(fù)債表分析，了解企業(yè)財務(wù)狀況的變動情況及變動原因通過資產(chǎn)負(fù)債表分析，評價企業(yè)會計對企業(yè)經(jīng)營狀況的反映程度通過資產(chǎn)負(fù)債表分析，評價企業(yè)的會計政策通過資產(chǎn)負(fù)債表分析，修正資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)具體來說就是：18（二）資產(chǎn)負(fù)債表分析的內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表分析主要包括以下內(nèi)容：資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表項目分析（二）資產(chǎn)負(fù)債表分析的內(nèi)容19第三部分資產(chǎn)負(fù)債表水平分析

資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表的編制從投資或資產(chǎn)角度分析評價從籌資或權(quán)益角度分析評價資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析評價資產(chǎn)負(fù)債表變動原因的分析評價第三部分資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表的編制20一、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表的編制資產(chǎn)負(fù)債表水平分析，是通過采用水平分析法，將資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益每個項目的實際數(shù)與選定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，編制出資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行分析評價。一、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表的編制資產(chǎn)負(fù)債表水平分析，是通過采用21資產(chǎn)負(fù)債表水平分析除了要計算某項目的變動額和變動率外，還應(yīng)計算出該項目變動對總資產(chǎn)或負(fù)債和所有者權(quán)益總額的影響程度。計算公式為：資產(chǎn)負(fù)債表水平分析除了要計算某項目的變動額和變動率外，還應(yīng)計22二、從投資或資產(chǎn)角度分析評價投資或資產(chǎn)角度的分析評價主要從以下幾方面進(jìn)行：分析總資產(chǎn)規(guī)模的變動狀況以及各類、各項資產(chǎn)的變動狀況，揭示出資產(chǎn)變動的主要方面,從總體上了解企業(yè)經(jīng)過一定時期經(jīng)營后資產(chǎn)的變動情況。發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或?qū)傎Y產(chǎn)變動影響較大的重點類別和重點項目。注意分析會計政策變動的影響二、從投資或資產(chǎn)角度分析評價投資或資產(chǎn)角度的分析評價主要從以23根據(jù)邯鄲鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表，可以對該公司總資產(chǎn)變動情況做出以下分析評價：與2006年相比，HDGT公司2007年總資產(chǎn)增加了16.85億，增長幅度為7%。其中流動資產(chǎn)增加26.82億，增長了24%，使總資產(chǎn)增加了11%；每項非流動資產(chǎn)均減少，共減少9.97億，減少了8%，使總資產(chǎn)減少了4%。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：根據(jù)邯鄲鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表，可以對該公司總資產(chǎn)變動情況24第一，貨幣資金減少了17.92億元，減少了40.55%，使得總資產(chǎn)減少了5.28%，貨幣資金的巨額減少會影響企業(yè)支付能力與流動性，因而貨幣資金項目需要重點分析。第二，應(yīng)收及預(yù)付款項，HDGT公司2007年增加31.77億元，使得總資產(chǎn)增加了12.52%，該項目絕對額以及相對額變動都較大，需要重點分析。第一，貨幣資金減少了17.92億元，減少了40.55%，使得25第三，存貨，2007年HDGT存貨增加9.55億元，增長幅度為23.85%，使得總資產(chǎn)增加了3.99%，需要重點分析。第四，固定資產(chǎn)，HDGT公司2007年固定資產(chǎn)減少了2.39億元，減少了2.38%，使得總資產(chǎn)規(guī)模下降了1%。固定資產(chǎn)規(guī)模體現(xiàn)了一個企業(yè)的生產(chǎn)能力，固定資產(chǎn)凈值反映出企業(yè)占用的固定資產(chǎn)項目上的資金，既受到固定資產(chǎn)原值變動的影響，也受到固定資產(chǎn)折舊的影響，僅僅根據(jù)固定資產(chǎn)凈值的變動并不能得出企業(yè)生產(chǎn)能力上升或下降的結(jié)論。因此，需要分析HDGT公司2007年固定資產(chǎn)規(guī)模下降的具體原因。第三，存貨，2007年HDGT存貨增加9.55億元，增長幅度26三、從籌資或權(quán)益角度分析評價1.分析權(quán)益總額的變動狀況以及各類、各項籌資的變動狀況，揭示出權(quán)益總額變動的主要方面。

2.發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或?qū)?quán)益總額變動影響較大的重點類別和重點項目，為進(jìn)一步分析指出方向。

3.注意分析評價表外業(yè)務(wù)的影響。三、從籌資或權(quán)益角度分析評價1.分析權(quán)益總額的變動狀況以及27

根據(jù)HDGT資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表，可以看出：與2006年相比，HDGT公司2007年負(fù)債及所有者權(quán)益總額增加16.85億元，增長了7%，說明該公司本期權(quán)益總額有一定的增長，進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)：根據(jù)HDGT資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表，可以看出：與200628

第一，負(fù)債增加了9.2億元，增長幅度為7%，使總資產(chǎn)增加了4%；其中流動負(fù)債增加了17.86億元，增長了21%，主要是由應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款以及預(yù)收賬款增加引起的。非流動負(fù)債減少了0.87億元，降低了21%，主要表現(xiàn)為長期借款的減少。HDGT公司長期借款減少、無成本的流動負(fù)債增加，可以降低企業(yè)籌資的成本，但增加了企業(yè)支付的風(fēng)險。第一，負(fù)債增加了9.2億元，增長幅度為7%，使總資產(chǎn)增29

第二，2007年HDGT所有者權(quán)益增加了7.65億元，增長了7%，使得總資產(chǎn)增長了3%。主要原因在于盈余公積增加1.92億，未分配利潤增加4.88億，股本及資本公積增加較少，增幅約為1%。這說明股東權(quán)益的增長主要是企業(yè)利潤的積累，經(jīng)營業(yè)績不錯。第二，2007年HDGT所有者權(quán)益增加了7.65億元，30四、資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析評價資產(chǎn)變動是否合理，直接關(guān)系到資產(chǎn)生產(chǎn)能力的形成與發(fā)揮，并通過資產(chǎn)的利用效率體現(xiàn)出來，因此，對資產(chǎn)變動合理性與效率性的分析評價，可借助企業(yè)營業(yè)收入、營業(yè)利潤、凈利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量等指標(biāo)。通過資產(chǎn)變動與營業(yè)收入變動、營業(yè)利潤變動、凈利潤變動及經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量變動的幅度比較，對資產(chǎn)變動的合理性與效率性做出評價。四、資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析評價資產(chǎn)變動是否合理，直接關(guān)31HDGT公司2007年資產(chǎn)總額增長了7%，營業(yè)收入增長了5.61%，但是凈利潤增長了1.43%，而且經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量減少了58.73%，因此，可以初步判斷HDGT公司增加的資產(chǎn)利用效率不高，資產(chǎn)增加不盡合理。HDGT公司2007年資產(chǎn)總額增長了7%，營業(yè)收入增長了5.32五、資產(chǎn)負(fù)債表變動原因的分析評價如果從資產(chǎn)負(fù)債表左右兩方的對應(yīng)關(guān)系方面進(jìn)行分析，對資產(chǎn)負(fù)債表變動原因的解釋則更具說服力。概括起來，引起資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)生變動的原因可歸納為以下幾種類型。五、資產(chǎn)負(fù)債表變動原因的分析評價如果從資產(chǎn)負(fù)債表左右兩方的對33（一）負(fù)債變動型負(fù)債變動型是指在其他權(quán)益項目不變時，由于負(fù)債變動引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式見表1。表1負(fù)債變動型單位：萬元資產(chǎn)期初

期末負(fù)債及股東權(quán)益期初

期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)┇┇負(fù)債股本盈余公積未分配利潤500300100100700300100100總計10001200

總計10001200（一）負(fù)債變動型表134（二）追加投資變動型追加投資變動型是指在其他權(quán)益項目不變時，由于投資人追加投資或收回投資引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式見表2。表2追加投資變動型單位：萬元資產(chǎn)期初期末負(fù)債及股東權(quán)益期初期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)┇┇負(fù)債股本盈余公積未分配利潤500300100100500500100100總計10001200總計10001200（二）追加投資變動型表235（三）經(jīng)營變動型經(jīng)營變動型是指在其他權(quán)益項目不變時，由于企業(yè)經(jīng)營原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式見表3。表3經(jīng)營變動型單位：萬元資產(chǎn)期初

期末負(fù)債及股東權(quán)益期初

期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)┇┇負(fù)債股本盈余公積未分配利潤500300100100500300300100總計10001200總計10001200（三）經(jīng)營變動型表336（四）股利分配變動型股利分配變動型是指在其他權(quán)益項目不變時，由于股利分配原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式見表4。表4股利分配變動型單位：萬元資產(chǎn)期初期末負(fù)債及股東權(quán)益期初期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)┇┇負(fù)債股本盈余公積未分配利潤500300100100500300100300總計10001200總計10001200（四）股利分配變動型表437五、資產(chǎn)負(fù)債表變動原因的分析評價由HDGT的資產(chǎn)負(fù)債表水平分析可以看出，引起該公司2007年資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)生變動的原因?qū)儆谪?fù)債變動型、追加投資變動型、經(jīng)營變動型及股利分配變動型的綜合。五、資產(chǎn)負(fù)債表變動原因的分析評價由HDGT的資產(chǎn)負(fù)債表水平分38第四部分資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析是通過計算資產(chǎn)負(fù)債表中各項目占總資產(chǎn)或權(quán)益總額的比重，分析評價企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)變動的合理程度。主要包括：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價；資本結(jié)構(gòu)的分析評價；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的分析評價。第四部分資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析是通過計算資產(chǎn)39一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指資產(chǎn)各項目占總資產(chǎn)的比重及其合理性。（一）經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)的比例關(guān)系（二）固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比例關(guān)系（三）流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指資產(chǎn)各項目占總資產(chǎn)的比40（一）經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)的比例關(guān)系企業(yè)中有些資產(chǎn)被其他企業(yè)所運(yùn)用，如一些債權(quán)類資產(chǎn)和投資類資產(chǎn)；有些資產(chǎn)已轉(zhuǎn)化為今后的費(fèi)用，如長期待攤費(fèi)用、開發(fā)支出等。這些資產(chǎn)盡管是企業(yè)的資產(chǎn)，但已無助于企業(yè)自身經(jīng)營。一般認(rèn)為，非經(jīng)營性資產(chǎn)的增長速度不應(yīng)超過經(jīng)營性資產(chǎn)的增長速度。（一）經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)的比例關(guān)系企業(yè)中有些資產(chǎn)被其他企業(yè)41根據(jù)表5可以看出，HDGT公司的經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)都有所增長，但由于非經(jīng)營資產(chǎn)的增長速度高于經(jīng)營資產(chǎn)的增長速度，經(jīng)營資產(chǎn)的比重降低了9.34%，會影響企業(yè)的經(jīng)營能力與盈利能力，需要注意。

項目

結(jié)構(gòu)（%）2007年2006年

差異經(jīng)營性資產(chǎn)70.33%79.68%-9.34%非經(jīng)營性資產(chǎn)29.67%20.32%9.34%資產(chǎn)合計100.00%100.00%0.00%表5HDGT公司經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表根據(jù)表5可以看出，HDGT公司的經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)都有所增42（二）固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比例關(guān)系一般而言，企業(yè)固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)之間只有保持合理的比例結(jié)構(gòu)，才能形成現(xiàn)實的生產(chǎn)能力，否則，就有可能造成部分生產(chǎn)能力閑置或加工能力不足。因而，在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，最重要的為固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，按照固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比例關(guān)系，可以分為保守型結(jié)構(gòu)、適中型結(jié)構(gòu)、風(fēng)險型結(jié)構(gòu)。（二）固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比例關(guān)系一般而言，企業(yè)固定資產(chǎn)與流431.適中的固流結(jié)構(gòu)在這種結(jié)構(gòu)下，就是將固定資產(chǎn)存量與流動資產(chǎn)存量的比例保持在平均水平。這種情況下，企業(yè)的盈利水平一般，風(fēng)險程度一般。1.適中的固流結(jié)構(gòu)在這種結(jié)構(gòu)下，就是將固定資產(chǎn)存量與流動資442.保守的固流結(jié)構(gòu)在這種結(jié)構(gòu)下，流動資產(chǎn)的比例較高。這種情況下，由于增加了流動資產(chǎn)，企業(yè)資產(chǎn)的流動性提高，資產(chǎn)風(fēng)險會因此降低，但可能導(dǎo)致盈利水平的下降。2.保守的固流結(jié)構(gòu)在這種結(jié)構(gòu)下，流動資產(chǎn)的比例較高。這種情453.激進(jìn)的固流結(jié)構(gòu)在這種結(jié)構(gòu)下，固定資產(chǎn)的比例較高。這種情況下，由于增加了固定資產(chǎn)，會相應(yīng)提高企業(yè)的盈利水平，同時可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)的流動性降低，資產(chǎn)風(fēng)險會因此提高。3.激進(jìn)的固流結(jié)構(gòu)在這種結(jié)構(gòu)下，固定資產(chǎn)的比例較高。這種情462007年HDGT公司的流動資產(chǎn)占到總資產(chǎn)的54.36%，資產(chǎn)的流動性較好，資產(chǎn)風(fēng)險較低。動態(tài)的看，2006年HDGT公司的流動資產(chǎn)占到總資產(chǎn)的46.99%，2005年HDGT公司的流動資產(chǎn)占到總資產(chǎn)的44.18%，流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重逐年升高。2007年HDGT公司的流動資產(chǎn)占到總資產(chǎn)的54.36%，資47從固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)來看，2007年固流比為1：1.42；2006年固流比為1：1.12；2005年固流比為1：0.92。HDGT公司流動資產(chǎn)的比重日益加大，由適中型的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)逐漸轉(zhuǎn)向保守型的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。從固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)來看，2007年固流比為1：1.448（三）流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)指組成流動資產(chǎn)的各個項目占流動資產(chǎn)的比重。分析流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以了解流動資產(chǎn)的分布情況資產(chǎn)的流動性及支付能力。（三）流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)指組成流動資產(chǎn)的各49從表6可以看出，HDGT公司債權(quán)類資產(chǎn)在流動資產(chǎn)中占的比重最大，且與2006年相比，該公司債權(quán)類資產(chǎn)在流動資產(chǎn)的比重上升了14.2%，應(yīng)該引起注意；同時貨幣類資產(chǎn)2007年下降了14.41%，降低了企業(yè)的即期支付能力，也應(yīng)引起注意；存貨資產(chǎn)在流動資產(chǎn)中所占比重兩年變動不大，穩(wěn)定在34%左右。

項目

結(jié)構(gòu)（%）2007年2006年

差異貨幣類資產(chǎn)13.30%27.71%-14.41%債權(quán)類資產(chǎn)51.98%37.78%14.20%存貨資產(chǎn)34.72%34.51%0.21%流動資產(chǎn)合計100.00%100.00%0.00%表6HDGT公司流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析表項目結(jié)構(gòu)（%）2007年2006年50二、資本結(jié)構(gòu)的分析評價資本結(jié)構(gòu)分析，即觀察資本的構(gòu)成，衡量企業(yè)的財務(wù)實力，評價企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，同時結(jié)合企業(yè)的盈利能力和經(jīng)營風(fēng)險，評價其資本結(jié)構(gòu)的合理性。對于資本結(jié)構(gòu)的分析主要關(guān)注負(fù)債與所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)、負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)以及所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)。二、資本結(jié)構(gòu)的分析評價資本結(jié)構(gòu)分析，即觀察資本的構(gòu)成，衡量企51（一）負(fù)債與所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)企業(yè)的資金來源總體上可以分為債務(wù)資金和自有資金，二者的比例關(guān)系能夠體現(xiàn)企業(yè)財務(wù)杠桿的高低與財務(wù)風(fēng)險的大小。資本結(jié)構(gòu)的分析可以通過資產(chǎn)負(fù)債率得出。對資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行趨勢分析，能夠看出資產(chǎn)負(fù)債率的變動情況。根據(jù)垂直分析表，結(jié)合其他資料，可以計算出：2005年年末，HDGT公司的資產(chǎn)負(fù)債率為54%，2006年年末為52.91%，2007年年末為53%。計算結(jié)構(gòu)顯示，2005-2007年HDGT公司資產(chǎn)負(fù)債率穩(wěn)定在53%左右。（一）負(fù)債與所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)企業(yè)的資金來源總體上可以分為債務(wù)52（二）負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)1.負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)：負(fù)債按期限長短分為流動負(fù)債和非流動負(fù)債，流動負(fù)債償還期短，財務(wù)風(fēng)險較高，但是成本相對較低，其中預(yù)收賬款、應(yīng)付賬款等基本上沒有成本。而非流動負(fù)債則成本相對較高，但財務(wù)風(fēng)險較小。負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)可以用流動負(fù)債比率和非流動負(fù)債比率來表示。（二）負(fù)債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)1.負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)：負(fù)債按期限長短分為流531.負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)可以看出，HDGT公司在使用負(fù)債籌資時，以流動負(fù)債為主；與2006年相比，2007年流動負(fù)債增加17.86億元，占全部負(fù)債資金的比重提高了8.54%；與此同時，非流動負(fù)債減少了8.66億元，占全部負(fù)債資金的比重降低了8.54%。HDGT公司負(fù)債期限結(jié)構(gòu)的調(diào)整一定程度上會降低HDGT公司的資本成本，但同時增加了財務(wù)風(fēng)險。

金額(千元)

結(jié)構(gòu)（%）2007年2006年2007年2006年流動負(fù)債10,398,0988,611,76576.53%67.99%非流動負(fù)債3,188,1454,053,89523.47%32.01%總計13,586,24312,665,660100.00%100.00%表7HDGT公司負(fù)債期限結(jié)構(gòu)分析表1.負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)可以看出，HDGT公司在使用負(fù)債籌資時，以542.負(fù)債的成本結(jié)構(gòu)負(fù)債按其取得方式可以分為銀行信用、商業(yè)信用、應(yīng)交款項、內(nèi)部結(jié)算款項、債券、未付股利和其他負(fù)債。因其來源渠道和取得方式不同，成本也有較大差異。有些負(fù)債，如應(yīng)付賬款等，基本屬于無成本負(fù)債。有些負(fù)債，如短期借款，則屬于低成本負(fù)債。長期借款、應(yīng)付債券等則屬于高成本負(fù)債。根據(jù)對各種負(fù)債成本的劃分，然后進(jìn)行歸類整理，就會形成負(fù)債成本結(jié)構(gòu)。2.負(fù)債的成本結(jié)構(gòu)負(fù)債按其取得方式可以分為銀行信用、商業(yè)信用552.負(fù)債的成本結(jié)構(gòu)從表4-8可以看出，HDGT公司2007年全部負(fù)債中，無成本負(fù)債比重為68.75%，比上年提高5%，導(dǎo)致高成本負(fù)債的比重下降了5.21%，其結(jié)果必然使企業(yè)負(fù)債成本下降，利息負(fù)擔(dān)減輕。由此可見，合理地利用無成本負(fù)債，是降低企業(yè)負(fù)債資金成本的重要途徑之一。表8HDGT公司負(fù)債成本結(jié)構(gòu)分析表

項目

結(jié)構(gòu)（%）2007年2006年

差異無成本負(fù)債68.75%63.75%5.00%低成本負(fù)債2.58%2.37%0.21%高成本負(fù)債28.67%33.88%-5.21%負(fù)債合計100.00%100.00%

2.負(fù)債的成本結(jié)構(gòu)從表4-8可以看出，HDGT公司2007年56（三）所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)所有者權(quán)益雖然由四個部分組成，實質(zhì)上卻可以分為兩類：投資人投資和生產(chǎn)經(jīng)營活動形成的留存收益。一般說來，投資人投資不是經(jīng)常變動的，因此，由企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營獲得的利潤積累而形成的所有者權(quán)益數(shù)量的多少，就會直接影響所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)，而這完全取決于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績和利潤分配政策。（三）所有者權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)所有者權(quán)益雖然由四個部分組成，實質(zhì)57從所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看，股東權(quán)益本期共增加7.65億，主要是由于盈余公積增加1.92億，未分配利潤增加4.88億，股本及資本公積增加較少，增幅約為1%。這說明股東權(quán)益的增長主要是企業(yè)利潤的積累，經(jīng)營業(yè)績不錯。從所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看，股東權(quán)益本期共增加7.65億，主要58三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的分析評價盡管總資產(chǎn)與總資本在總額上一定相等，但由不同投資方式產(chǎn)生的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與不同籌資方式產(chǎn)生的資本結(jié)構(gòu)卻不完全相同。雖然資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的適應(yīng)形式結(jié)構(gòu)千差萬別，但歸納起來可以分為保守結(jié)構(gòu)、穩(wěn)健結(jié)構(gòu)、平衡結(jié)構(gòu)和風(fēng)險結(jié)構(gòu)四種類型。三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的分析評價盡管總資產(chǎn)與總資本在59（一）保守結(jié)構(gòu)在這一結(jié)構(gòu)形式中，無論資產(chǎn)負(fù)債表左方的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)如何，右方的資金來源方式全部是長期資金，非流動負(fù)債與所有者權(quán)益的比例高低不影響這種結(jié)構(gòu)形式。特點：企業(yè)風(fēng)險極低、較高的資金成本、籌資結(jié)構(gòu)彈性弱。實務(wù)中較少企業(yè)采用。流動資產(chǎn)臨時性占用流動資產(chǎn)

非流動負(fù)債永久性占用流動資產(chǎn)

所有者權(quán)益非流動資產(chǎn)表9保守結(jié)構(gòu)（一）保守結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)臨時性占用流動資產(chǎn)非流60（二）穩(wěn)健結(jié)構(gòu)在這一結(jié)構(gòu)形式中，長期資產(chǎn)的資金需要依靠長期資金來解決，短期資產(chǎn)的資金需要則使用長期資金和短期資金共同解決，長期資金和短期資金在滿足短期資產(chǎn)的資金需要方面的比例不影響這一形式。特點：財務(wù)信譽(yù)好，企業(yè)風(fēng)險??；負(fù)債成本相對較低；具有一定的彈性。多數(shù)企業(yè)采用。表10穩(wěn)健結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)臨時性占用流動資產(chǎn)

流動負(fù)債永久性占用流動資產(chǎn)非流動負(fù)債非流動資產(chǎn)

所有者權(quán)益（二）穩(wěn)健結(jié)構(gòu)表10穩(wěn)健結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)臨時性占用流動資產(chǎn)61（三）平衡結(jié)構(gòu)

在這一結(jié)構(gòu)形式中，以流動負(fù)債滿足流動資產(chǎn)的資金需要，以非流動負(fù)債及所有者權(quán)益滿足長期資產(chǎn)的資金需要，長期負(fù)債與所有者權(quán)益之間的比例如何不是判斷這一結(jié)構(gòu)形式的標(biāo)志。風(fēng)險均衡；資本結(jié)構(gòu)制約負(fù)債結(jié)構(gòu)；存在潛在風(fēng)險。應(yīng)用于經(jīng)營狀況良好，具有較好成長性企業(yè)。

流動資產(chǎn)

流動負(fù)債

非流動資產(chǎn)

非流動負(fù)債所有者權(quán)益表11平衡結(jié)構(gòu)

（三）平衡結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)流動負(fù)債非流動資產(chǎn)62（四）風(fēng)險結(jié)構(gòu)在這一結(jié)構(gòu)形式中，流動負(fù)債不僅用于滿足流動資產(chǎn)的資金需要，而且還用于滿足部分長期資產(chǎn)的資金需要，這一結(jié)構(gòu)形式不因為流動負(fù)債在多大程度上滿足長期資產(chǎn)的資金需要而改變。特點：財務(wù)風(fēng)險大；負(fù)債成本最低；存在“黑字破產(chǎn)”風(fēng)險。適用于發(fā)展壯大期，且短期內(nèi)采用。流動資產(chǎn)

流動負(fù)債非流動資產(chǎn)

非流動負(fù)債所有者權(quán)益表12風(fēng)險結(jié)構(gòu)

（四）風(fēng)險結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)流動負(fù)債非流動資產(chǎn)63黑字破產(chǎn)是指是帳面上有利潤，資產(chǎn)負(fù)債率也不高，就是帳面上沒有現(xiàn)金，企業(yè)陷入缺乏現(xiàn)金的危機(jī)中，既不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，又不能啟動下游生產(chǎn)，企業(yè)陷入關(guān)閉、倒閉之境。因負(fù)債率高、資不抵債形成企業(yè)破產(chǎn)，叫做“紅字破產(chǎn)”。黑字破產(chǎn)是指是帳面上有利潤，資產(chǎn)負(fù)債率也不高，就是帳面上沒有64三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的分析評價HDGT公司2005年的流動資產(chǎn)比重為44%，流動負(fù)債的比重為21%；2006年流動資產(chǎn)的比重為47%，流動負(fù)債的比重為36%，2007年流動資產(chǎn)的比重為54%，流動負(fù)債的比重為41%。三年均屬為穩(wěn)健型的結(jié)構(gòu)。動態(tài)的來看，HDGT公司三年間資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)都有所改變，但是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的性質(zhì)并未改變，只是更趨于平衡。三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的分析評價HDGT公司200565第五部分資產(chǎn)負(fù)債表項目分析

主要資產(chǎn)項目分析主要負(fù)債項目變動情況分析第五部分資產(chǎn)負(fù)債表項目分析主要資產(chǎn)項目分析66一、主要資產(chǎn)項目分析（一）貨幣資金（二）交易性金融資產(chǎn)（三）應(yīng)收款項（四）預(yù)付款項（五）存貨（六）固定資產(chǎn)一、主要資產(chǎn)項目分析（一）貨幣資金67（一）貨幣資金貨幣資金分析應(yīng)關(guān)注以下幾方面:分析貨幣資金規(guī)模及變動情況與貨幣資金比重及變動情況是否合理分析貨幣資金發(fā)生變動的原因（一）貨幣資金貨幣資金分析應(yīng)關(guān)注以下幾方面:681.貨幣資金的規(guī)模

企業(yè)貨幣資金規(guī)模是否合理，主要由下列因素決定：☆（1）企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)務(wù)量☆（2）行業(yè)特點☆（3）資金籌措及運(yùn)用貨幣資金的能力1.貨幣資金的規(guī)模企業(yè)貨幣資金規(guī)模是否合理，主要由下列因692.貨幣資金的變動

貨幣資金增減變動，主要受以下因素的影響：☆（1）銷售規(guī)模的變動☆（2）信用政策的變動☆（3）為大筆現(xiàn)金支出做準(zhǔn)備2.貨幣資金的變動貨幣資金增減變動，主要受以下因素的影響70與2006年年末相比，HDGT公司2007年年末貨幣資金減少12.64億，降幅為41%。附注中解釋：2007年度貨幣資金減少主要原因為，購建工程及償還借款支付股（利）息等。其中，在建工程本年增加6.8億，支付06年股利2.79億，同時可以結(jié)合現(xiàn)金流量表分析。與2006年年末相比，HDGT公司2007年年末貨幣資金減少71（二）交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)是企業(yè)持有的以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的、為交易目的所持有的債券投資、股票投資、基金投資、權(quán)證投資等金融資產(chǎn)。交易性金融資產(chǎn)是企業(yè)進(jìn)行的短期投資，其流動性僅次于貨幣資金，同時具有盈虧難以把握等特點。因而，在資產(chǎn)負(fù)債表中常常表現(xiàn)為金額經(jīng)常波動、投資收益與虧損易變等。在進(jìn)行交易性金融資產(chǎn)分析時，應(yīng)主要關(guān)注以下兩方面：（二）交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)是企業(yè)持有的以公允價值計量721.關(guān)注交易性金融資產(chǎn)的構(gòu)成企業(yè)交易性金融資產(chǎn)包括從二級市場上購入的股票、債券和基金。其中債券風(fēng)險較小，基金與股票風(fēng)險較大，要關(guān)注交易性金融資產(chǎn)的構(gòu)成，以便及時發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，予以預(yù)防。1.關(guān)注交易性金融資產(chǎn)的構(gòu)成企業(yè)交易性金融資產(chǎn)包括從二級市場732.要注意交易性金融資產(chǎn)增減變動情況及其原因

在這方面要注意是否存在將長期投資任意結(jié)轉(zhuǎn)為交易性金融資產(chǎn)的現(xiàn)象。這可以通過交易性金融資產(chǎn)在報表中表現(xiàn)出來的特點進(jìn)行分析：第一，從交易性金融資產(chǎn)的數(shù)量看，交易性金融資產(chǎn)具有金額經(jīng)常波動的特點，跨年度不變且金額較為整齊的交易性金融資產(chǎn)極有可能是長期投資。第二，從投資收益的情況看，交易性金融資產(chǎn)收益具有盈虧不定、筆數(shù)較多的特點，而長期投資收益一般就有固定性、業(yè)務(wù)比數(shù)較少的特點。2.要注意交易性金融資產(chǎn)增減變動情況及其原因在這方面要注74（三）應(yīng)收款項應(yīng)收款項主要包括應(yīng)收賬款（應(yīng)收票據(jù)）和其他應(yīng)收款，兩者產(chǎn)生的原因不同，所以分析時也應(yīng)分別進(jìn)行。1.對應(yīng)收賬款的分析，應(yīng)從以下幾方面進(jìn)行：關(guān)注企業(yè)應(yīng)收賬款的規(guī)模及變動情況分析會計政策變更和會計估計變更的影響分析企業(yè)是否利用應(yīng)收賬款進(jìn)行利潤調(diào)節(jié)要特別關(guān)注企業(yè)是否有應(yīng)收賬款巨額沖銷行為（三）應(yīng)收款項752.其他應(yīng)收款分析應(yīng)關(guān)注以下幾方面：其他應(yīng)收款的規(guī)模及變動情況其他應(yīng)收款包括的內(nèi)容關(guān)聯(lián)方其他應(yīng)收款余額及賬齡是否存在違規(guī)拆借資金分析會計政策變更對其他應(yīng)收款的影響2.其他應(yīng)收款分析應(yīng)關(guān)注以下幾方面：763.壞賬準(zhǔn)備作為應(yīng)收款項的備抵科目，也被經(jīng)常用來進(jìn)行費(fèi)用調(diào)整，以致對資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表產(chǎn)生影響。壞賬準(zhǔn)備的分析應(yīng)注意：分析壞賬準(zhǔn)備的提取方法、提取比例的合理性比較企業(yè)前后會計期間壞賬準(zhǔn)備提取方法、提取比例是否改變區(qū)別壞賬準(zhǔn)備提取數(shù)變動的原因3.壞賬準(zhǔn)備作為應(yīng)收款項的備抵科目，也被經(jīng)常用來進(jìn)行費(fèi)用調(diào)整77ST公司“摘帽”手法----ST美雅ST美雅2001年虧損3.2億元2002年巨虧8.48億元原因：計提壞賬準(zhǔn)備3.5億元，計提產(chǎn)成品跌價準(zhǔn)備8100余萬元所致。產(chǎn)品跌價準(zhǔn)備是在公司年報自稱“國內(nèi)毛毯市場恢復(fù)性增長，加入WTO后紡織品出口量大增”情況下計提的ST公司“摘帽”手法----ST美雅ST美雅2001年虧損3782003年度利潤如何呢？ST美雅如愿實現(xiàn)賬面凈利潤580多萬元，但巨額轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備達(dá)1.46億，其中沖回產(chǎn)成品跌價準(zhǔn)備8200萬元，占轉(zhuǎn)回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的近60%，若扣除轉(zhuǎn)回的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備該公司將凈虧損1.4億多元。2003年度利潤如何呢？79HDGT2007年應(yīng)收票據(jù)增加了1.79億元，增幅達(dá)49%，使總資產(chǎn)增加了7.49%，附注中解釋：應(yīng)收票據(jù)增加較大的原因為，鋼材市場形勢好，客戶結(jié)算以承兌匯票為主。這只是解釋了與應(yīng)收賬款相比，應(yīng)收票據(jù)金額增長較大的原因，另外，結(jié)合2007年HDGT公司營業(yè)收入增長了5.61%，因此，需要進(jìn)一步考察本項目的構(gòu)成及真實性。HDGT2007年應(yīng)收票據(jù)增加了1.79億元，增幅達(dá)49%，80HDGT2007年應(yīng)收賬款增加了2.88億元，增幅達(dá)251.17%，使總資產(chǎn)增加了1.21%，由附注信息可知，企業(yè)2007年應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)比2006年有了很大的優(yōu)化，另外無應(yīng)收持本公司5%以上股份股東及關(guān)聯(lián)公司的款項。應(yīng)收賬款增長率高于企業(yè)營業(yè)收入增長率，其原因有待進(jìn)一步分析。HDGT2007年應(yīng)收賬款增加了2.88億元，增幅達(dá)251.81（四）預(yù)付款項本期預(yù)付賬款增加9.16億，增幅達(dá)199%，占總資產(chǎn)的5.37%，附注解釋：預(yù)付賬款增加較大的原因為，冬季備料預(yù)付貨款。可結(jié)合存貨的增長趨勢分析。（四）預(yù)付款項本期預(yù)付賬款增加9.16億，增幅達(dá)199%，占82（五）存貨存貨分析主要包括存貨構(gòu)成分析和存貨計價分析。存貨構(gòu)成存貨按其性質(zhì)可分為材料存貨、在產(chǎn)品存貨和產(chǎn)成品存貨。存貨構(gòu)成分析既包括各類存貨規(guī)模與變動情況分析，也包括各類存貨結(jié)構(gòu)與變動情況分析。（五）存貨83存貨結(jié)構(gòu)與變動情況分析☆產(chǎn)成品存貨必須壓縮到最低水平☆材料存貨控制在保證再生產(chǎn)正常進(jìn)行的最低水平上☆在企業(yè)正常經(jīng)營的條件下，在產(chǎn)品存貨應(yīng)保持一個穩(wěn)定的比例。存貨結(jié)構(gòu)與變動情況分析☆產(chǎn)成品存貨必須壓縮到最低水平84HDGT公司2007年存貨增加9.55億，增幅為25%，附注解釋：存貨增加較大的原因為，冬季備料及生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大。從HDGT公司存貨分析來看，原材料比重較大，產(chǎn)成品比重較小，且存貨結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定，存貨增加比較合理。HDGT公司2007年存貨增加9.55億，增幅為25%，附注85存貨計價分析企業(yè)對存貨計價方法的選擇與變更是否合理。因為價格的變動，存貨的不同計價方法會導(dǎo)致不同的結(jié)果。在通貨膨脹條件下，存貨的不同計價方法對資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的影響如表13所示。表13計價方法對資產(chǎn)負(fù)債表的影響對利潤表的影響先進(jìn)先出法后進(jìn)先出法加權(quán)平均法基本反映存貨當(dāng)前價值低估存貨當(dāng)前價值介于兩者之間利潤被高估基本反映當(dāng)前利潤水平介于兩者之間存貨計價表13計價方法對資產(chǎn)負(fù)債表的影響對利潤表的影響先進(jìn)先86（六）固定資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中，固定資產(chǎn)以凈值列示，固定資產(chǎn)原值以價值量的形式反映了固定資產(chǎn)的規(guī)模，因此，對固定資產(chǎn)的分析主要從固定資產(chǎn)規(guī)模與變動情況分析、固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與變動情況分析、固定資產(chǎn)折舊分析和固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備分析四方面展開。（六）固定資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中，固定資產(chǎn)以凈值列示，固定資產(chǎn)原87HDGT公司2007年固定資產(chǎn)減少2.39億，減少了2%。其中固定資產(chǎn)原值增加了5.22億，折舊增加了7.75億，固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備減少0.14億，三者共同作用導(dǎo)致本期固定資產(chǎn)減少2.39億。結(jié)合附注分析：固定資產(chǎn)本年度增減變化較大的原因在于，公司2007年度在建工程轉(zhuǎn)固以及2007年度處置毀損、報廢的固定資產(chǎn)。HDGT公司2007年固定資產(chǎn)減少2.39億，減少了2%。其88二、負(fù)債項目變動情況分析

（一）短期借款（二）應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款

二、負(fù)債項目變動情況分析（一）短期借款89（一）短期借款

短期借款反映企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)等借入的期限在一年以下(含一年)的借款。短期借款的數(shù)量，往往取決于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)活動對流動資金的需要量、現(xiàn)有流動資產(chǎn)等。其具體變動的原因可歸納為：1.流動資產(chǎn)的資金需求。2.節(jié)約利息支出。3.增加企業(yè)資金彈性。（一）短期借款短期借款反映企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)等借入的90（二）應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款變動原因有：1.企業(yè)銷售規(guī)模的變動；2.充分利用低成本、無成本資金；3.提供商業(yè)信用的企業(yè)信用政策發(fā)生變化；4.企業(yè)資金的充裕程度。（二）應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款變動原因有：91HDGT公司本期應(yīng)付賬款期末余額26.98億，增加了6.67億，占到總權(quán)益的10.53%，附注解釋：應(yīng)付賬款增加較大的原因為，冬季備料及生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大未結(jié)算貨款。另外，在應(yīng)付賬款中，應(yīng)付關(guān)聯(lián)方為4569萬元，占全部應(yīng)付賬款余額的1.7%。HDGT公司本期應(yīng)付賬款期末余額26.98億，增加了6.6792案例華聯(lián)超市是在上海、江蘇等地經(jīng)營連鎖超市的上市公司。截止2011年底，公司旗下?lián)碛谐?172多家，2011年度實現(xiàn)銷售收入275.20億元，在2010年全國連鎖百強(qiáng)排名中名列第二。連鎖超市是我國零售業(yè)中的一種新型業(yè)態(tài)，和傳統(tǒng)百貨商場比，具有經(jīng)營效率高、成長性強(qiáng)等特點，在過去的幾年中，連續(xù)以兩位數(shù)的速度增長。作為較早進(jìn)入連鎖超市業(yè)態(tài)發(fā)展的聯(lián)華超市公司，其財務(wù)特征可以看作連鎖超市業(yè)的代表。連鎖超市企業(yè)最大的財務(wù)特征就是資產(chǎn)負(fù)債率較高。以華聯(lián)超市為例，2010年的資產(chǎn)負(fù)債率為84.31%，2011年為83.69%，那么極高的資產(chǎn)負(fù)債率是否會吞噬企業(yè)利潤呢？如果負(fù)債是以有息負(fù)債的形式存在，則企業(yè)必然要擔(dān)負(fù)沉重的利息負(fù)擔(dān)，但連鎖超市企業(yè)有自己巧以利用的通路價值，可以獲取大量的無成本負(fù)債，從而實現(xiàn)了高負(fù)債率下的低負(fù)債成本。從華聯(lián)超市的負(fù)債結(jié)構(gòu)上可以看出，2011年公司對供應(yīng)商的應(yīng)付帳款占總負(fù)債的26%，這就是連鎖超市業(yè)作為銷售終端的通路價值體現(xiàn)的一個重要方面。案例華聯(lián)超市是在上海、江蘇等地經(jīng)營連鎖超市的上市公司。截止293超市進(jìn)貨時通常會采取先貨后款即賒購的采購形式，賒購期間最長可以達(dá)到200天以上。連鎖企業(yè)依賴其所掌握的通路資源，在與供應(yīng)商的談判中形成比較優(yōu)勢，通過賒購，企業(yè)的資金壓力得到緩解，使得高速運(yùn)轉(zhuǎn)的進(jìn)銷流程得以持續(xù)。此外，從負(fù)債的成本上看，應(yīng)付帳款是無須支付利息的負(fù)債，可以說是成本為零，當(dāng)然，應(yīng)付帳款是需要有一個基本要素支撐的，那就是資信。在連鎖超市業(yè)，做大規(guī)模是獲取資信的有效途徑，因此，也可以從這個角度理解連鎖企業(yè)作大的迫切性。案例思考題：1、高負(fù)債率就一定有高的利息成本嗎？2、超市公司的資產(chǎn)以什么為主？這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)決定了什么樣的權(quán)益結(jié)構(gòu)？超市進(jìn)貨時通常會采取先貨后款即賒購的采購形式，賒購期間最長可941.高負(fù)債率不一定就有高的利息成本，例如一個高負(fù)債率的企業(yè)，如果大部分的負(fù)債都是商業(yè)信用形成的應(yīng)付賬款及預(yù)收賬款，那么它的利息成本就很低。2.超市公司的資產(chǎn)以流動資產(chǎn)為主，這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)決定了它的資本結(jié)構(gòu)里負(fù)債比例很高，并且負(fù)債以流動負(fù)債為主，特別是商業(yè)信用形成的應(yīng)付及預(yù)收賬款比例較高。1.高負(fù)債率不一定就有高的利息成本，例如一個高負(fù)債率的企業(yè)，95案例分析下面是某公司關(guān)于應(yīng)收賬款方面的資料：1、某公司的賒銷信用政策規(guī)定購買方應(yīng)在到貨后15天內(nèi)付款。A企業(yè)欲向該公司購入價值200萬元的商品，但由于資金緊張，無法在半個月內(nèi)付款，需要拖延付款時間。該公司的銷售人員趙某得知此事后，與會計人員錢某商量，決定向A企業(yè)索取20000元的使用費(fèi)，同時幫助A企業(yè)延長付款時間，最終造成該公司應(yīng)收賬款長期掛賬。2、某公司的應(yīng)收賬款中有一筆掛賬2年的款項，2006年12月25日得知債務(wù)人已進(jìn)入破產(chǎn)清算程序，其破產(chǎn)財產(chǎn)只能抵償職工工資。該公司為了不影響2006年度的利潤業(yè)績，決定對此筆應(yīng)收賬款暫不進(jìn)行轉(zhuǎn)銷，繼續(xù)掛在賬上。案例分析下面是某公司關(guān)于應(yīng)收賬款方面的資料：963、某公司收到B公司歸還以前年度的購貨欠款100000元，由于該筆應(yīng)收賬款已轉(zhuǎn)銷。該公司收款后直接開出一張100000元的現(xiàn)金支票，提出現(xiàn)金后作為企業(yè)的業(yè)務(wù)招待費(fèi)支出。分析：1、上述行為是否正確，為什么?你認(rèn)為這些公司應(yīng)該如何做?2、就應(yīng)收賬款管理的內(nèi)控制度發(fā)表你的看法。3、某公司收到B公司歸還以前年度的購貨欠款100000元，97就案例中的做法有如下錯誤如：1.在對A企業(yè)的同意賒賬并為其延期付款（在收取使用費(fèi)的情況下）造成公司長期掛賬。這樣的處理顯然是不合理的且其中存在會計做法不規(guī)范甚至違法的問題，而后也確實給公司造成了損失。應(yīng)該在得知對方無法支付時就應(yīng)該計提壞賬準(zhǔn)備。2.在公司掛賬兩年得知對方已進(jìn)入了破產(chǎn)程序中并不可能收回，但為其不影響業(yè)績?nèi)晕磳⑵滢D(zhuǎn)銷繼續(xù)掛賬。這樣的做法是錯誤的，有虛增利潤的假象。應(yīng)該在當(dāng)期計提壞賬準(zhǔn)備。3.當(dāng)收到B公司的欠款時公司將其直接開了現(xiàn)金支票并將其作為招待費(fèi)用支出，這樣的做法是錯誤的。應(yīng)該先將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)回即借：應(yīng)收賬款，貸：壞賬準(zhǔn)備；然后借：銀行存款，貸：應(yīng)收賬款；最后借：現(xiàn)金，貸：銀行存款。通過以上的案例分析中可以看到在市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和企業(yè)競爭的激烈的大環(huán)境下，為了更好地立足就必須在經(jīng)營過程中確保企業(yè)經(jīng)營活動的效率性和效果性、資產(chǎn)的安全性經(jīng)營信息和財務(wù)報告的可靠性。而這樣就必須加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制，即會計的控制和管理的控制。就案例中的做法有如下錯誤如：98就本案例中“賒銷信用政策”的應(yīng)用。應(yīng)該在制度制定之前先將責(zé)任到人，對購買方提出賒銷后應(yīng)該有專門的部門對其進(jìn)行初步了解及信譽(yù)的評估，待評估后信譽(yù)度高或由相關(guān)單位的擔(dān)保后可將貨物給予賒銷并對其做隨后的追蹤，適時與客戶保持電隨時了解客戶的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況分析客戶的經(jīng)營狀況，當(dāng)其在規(guī)定期內(nèi)無法支付，可根據(jù)實際情況對其進(jìn)行有根據(jù)的延期支付或是由擔(dān)保單位承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，并有相關(guān)部門對其進(jìn)行催收，且要盡早與之溝通使拖欠幾率降到最低。當(dāng)其再次逾期不能支付時，在本企業(yè)內(nèi)部應(yīng)當(dāng)檢查被拖欠款項的銷售文件是否齊備，要求客戶提供拖欠款項的事由，并收集資料以證明其正確性，建立賬款催收預(yù)案。根據(jù)情況不同，建立三種不同程度的追討文件—預(yù)告、警告、律師函，視情況及時發(fā)出，要求客戶了解最后的期限及其后果，讓客戶明確最后期限的含義，當(dāng)以上方式無法得到效果后，可以使用法律手段維護(hù)自己的利益，進(jìn)行仲裁或訴訟與此同時對內(nèi)部帳目進(jìn)行適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。待相應(yīng)款項的收回后再做新的處理。并且也應(yīng)有另外的專人來負(fù)責(zé)批準(zhǔn)，這就對會計控制有了相應(yīng)的要求，防止會計自身的作假與尋私的現(xiàn)象，在實現(xiàn)價值最大化的目標(biāo)下對賬作相應(yīng)的調(diào)整。就本案例中“賒銷信用政策”的應(yīng)用。應(yīng)該在制度制定之前先將責(zé)任99對案例中會計收取使用費(fèi)并自作主張為A企業(yè)延期，這也說明會計素質(zhì)職業(yè)道德有待提高，對此可以對員工進(jìn)行相應(yīng)的培訓(xùn)教育，制定一些相關(guān)的科學(xué)的獎罰政策，責(zé)任到人。而在管理控制中，也應(yīng)該設(shè)立一些監(jiān)督部門，授權(quán)與一些人一些部門，并且這些人或部門都是相對獨立的，對企業(yè)運(yùn)營中的流程進(jìn)行互相監(jiān)督，從而使舞弊的可能降到最低也使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益盡可能少的外流。因此由案例可得一個企業(yè)若想在社會中長遠(yuǎn)的發(fā)展下去就必須有完善的內(nèi)部控制設(shè)定，而與公司決策息息相關(guān)的會計信息也是相當(dāng)重要的，這就要求企業(yè)會計有較高的素養(yǎng)，并規(guī)范的做賬，為企業(yè)提供可靠準(zhǔn)確真實的信息。只有這樣一個企業(yè)才會在競爭如此激烈的社會中長久的發(fā)展與存活下去。對案例中會計收取使用費(fèi)并自作主張為A企業(yè)延期，這也說明會計素100案例

下表分別列示了招商銀行、四川長虹、粵電力A和用友軟件四家公司部分資產(chǎn)信息，分別來自這四家公司2008年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表。案例

下表分別列示了招商銀行、四川長虹、粵電力A和用101上表顯示四家公司的資產(chǎn)構(gòu)成存在一定的差異。試從行業(yè)特征的角度分析這四家公司的資產(chǎn)構(gòu)成差異。上表顯示四家公司的資產(chǎn)構(gòu)成存在一定的差異。102不同產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，其固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重是不同的，招商銀行屬于金融類企業(yè)，盈利模式為吸存放貸，主要的盈利性資產(chǎn)是貸款、債券投資，固定資產(chǎn)是其非生息性資產(chǎn)，所以，對于銀行，固定資產(chǎn)比重很低。四川長虹屬于電器制造業(yè)企業(yè)，制造業(yè)企業(yè)的固定資產(chǎn)通常為廠房、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸工具等，固定資產(chǎn)是企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)施，但同時企業(yè)資產(chǎn)的相當(dāng)部分也會以存貨和應(yīng)收賬款的形式存在，因此固定資產(chǎn)占比適中。用友軟件是高科技企業(yè)，主要生產(chǎn)財務(wù)軟件，從根本上說，軟件企業(yè)的核心盈利能力來自其智力資源，固定資產(chǎn)從屬于智力資源，所以這類企業(yè)的固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重較低。粵電力主要盈利資產(chǎn)是電廠機(jī)組，固定資產(chǎn)占比非常高。不同產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，其固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重是不同的，招商銀行屬1035、世上最美好的事是：我已經(jīng)長大，父母還未老;我有能力報答，父母仍然健康。

6、沒什么可怕的，大家都一樣，在試探中不斷前行。

7、時間就像一張網(wǎng)，你撒在哪里，你的收獲就在哪里。紐扣第一顆就扣錯了，可你扣到最后一顆才發(fā)現(xiàn)。有些事一開始就是錯的，可只有到最后才不得不承認(rèn)。

8、世上的事，只要肯用心去學(xué)，沒有一件是太晚的。要始終保持敬畏之心，對陽光，對美，對痛楚。

9、別再去抱怨身邊人善變，多懂一些道理，明白一些事理，畢竟每個人都是越活越現(xiàn)實。

10、山有封頂，還有彼岸，慢慢長途，終有回轉(zhuǎn)，余味苦澀，終有回甘。

11、人生就像是一個馬爾可夫鏈，你的未來取決于你當(dāng)下正在做的事，而無關(guān)于過去做完的事。

12、女人，要么有美貌，要么有智慧，如果兩者你都不占絕對優(yōu)勢，那你就選擇善良。

13、時間，抓住了就是黃金，虛度了就是流水。理想，努力了才叫夢想，放棄了那只是妄想。努力，雖然未必會收獲，但放棄，就一定一無所獲。

14、一個人的知識，通過學(xué)習(xí)可以得到;一個人的成長，就必須通過磨練。若是自己沒有盡力，就沒有資格批評別人不用心。開口抱怨很容易，但是閉嘴努力的人更加值得尊敬。

15、如果沒有人為你遮風(fēng)擋雨，那就學(xué)會自己披荊斬棘，面對一切，用倔強(qiáng)的驕傲，活出無人能及的精彩。5、人生每天都要笑，生活的下一秒發(fā)生什么，我們誰也不知道。所以，放下心里的糾結(jié)，放下腦中的煩惱，放下生活的不愉快，活在當(dāng)下。人生喜怒哀樂，百般形態(tài)，不如在心里全部淡然處之，輕輕一笑，讓心更自在，生命更恒久。積極者相信只有推動自己才能推動世界，只要推動自己就能推動世界。

6、人性本善，純?nèi)缜逑魉冬摖q。欲望與情緒如風(fēng)沙襲擾，把原本如天空曠蔚藍(lán)的心蒙蔽。但我知道，每個人的心靈深處，不管烏云密布還是陰淤蒼茫，但依然有一道彩虹，亮麗于心中某處。

7、每個人的心里，都藏著一個了不起的自己，只要你不頹廢，不消極，一直悄悄醞釀著樂觀，培養(yǎng)著豁達(dá)，堅持著善良，只要在路上，就沒有到達(dá)不了的遠(yuǎn)方！

8、不要活在別人眼中，更不要活在別人嘴中。世界不會因為你的抱怨不滿而為你改變，你能做到的只有改變你自己！

9、欲戴王冠，必承其重。哪有什么好命天賜，不都是一路披荊斬棘才換來的。

10、放手如拔牙。牙被拔掉的那一刻，你會覺得解脫。但舌頭總會不由自主地往那個空空的牙洞里舔，一天數(shù)次。不痛了不代表你能完全無視，留下的那個空缺永遠(yuǎn)都在，偶爾甚至?xí)惓炷?。適應(yīng)是需要時間的，但牙總是要拔，因為太痛，所以終歸還是要放手，隨它去。

11、這個世界其實很公平，你想要比別人強(qiáng)，你就必須去做別人不想做的事，你想要過更好的生活，你就必須去承受更多的困難，承受別人不能承受的壓力。

12、逆境給人寶貴的磨煉機(jī)會。只有經(jīng)得起環(huán)境考驗的人，才能算是真正的強(qiáng)者。自古以來的偉人，大多是抱著不屈不撓的精神，從逆境中掙扎奮斗過來的。

13、不同的人生，有不同的幸福。去發(fā)現(xiàn)你所擁有幸運(yùn)，少抱怨上蒼的不公，把握屬于自己的幸福。你，我，我們大家都可以經(jīng)歷幸福的人生。

14、給自己一份堅強(qiáng)，擦干眼淚；給自己一份自信，不卑不亢；給自己一份灑脫，悠然前行。輕輕品，靜靜藏。為了看陽光，我來到這世上；為了與陽光同行，我笑對憂傷。

15、總不能流血就喊痛，怕黑就開燈，想念就聯(lián)系，疲憊就放空，被孤立就討好，脆弱就想家，不要被現(xiàn)在而蒙蔽雙眼，終究是要長大，最漆黑的那段路終要自己走完。5、從來不跌倒不算光彩，每次跌倒后能再站起來，才是最大的榮耀。

6、這個世界到處充滿著不公平，我們能做的不僅僅是接受，還要試著做一些反抗。

7、一個最困苦、最卑賤、最為命運(yùn)所屈辱的人，只要還抱有希望，便無所怨懼。

8、有些人，因為陪你走的時間長了，你便淡然了，其實是他們給你撐起了生命的天空；有些人，分開了，就忘了吧，殘缺是一種大美。

9、照自己的意思去理解自己，不要小看自己，被別人的意見引入歧途。

10、沒人能讓我輸，除非我不想贏！

11、花開不是為了花落，而是為了開的更加燦爛。

12、隨隨便便浪費(fèi)的時間，再也不能贏回來。

13、不管從什么時候開始，重要的是開始以后不要停止；不管在什么時候結(jié)束，重要的是結(jié)束以后不要后悔。

14、當(dāng)你決定堅持一件事情，全世界都會為你讓路。

15、只有在開水里，茶葉才能展開生命濃郁的香氣。5、世上最美好的事是：我已經(jīng)長大，父母還未老;我有能力報答，104財務(wù)分析

主講人：

馬玉潔財務(wù)分析主講人：馬玉潔105作為一個股民，我在選擇股票時一般是聽股評的分析和股市傳言，我很想通過自己的分析，了解報表背后的東西。財務(wù)報表包含了非常豐富的信息，如果不具備相關(guān)的知識和分析技術(shù)，一般人很難透過枯燥的數(shù)字洞悉其本質(zhì)。作為一個股民，我在選擇股票時一般是聽股評的分析和股市傳言，我106問題——怎樣整合、提煉大量的財務(wù)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營的優(yōu)劣所在？怎樣將生硬的財務(wù)數(shù)據(jù)，清晰直觀地表達(dá)出來，讓使用者一目了然？怎樣通過財務(wù)分析為決策者提供更有效的參考依據(jù)/財務(wù)支持？目的——掌握公司財務(wù)分析的有效方法和工具，有效跟蹤公司財務(wù)狀況。量化分析具體的財務(wù)數(shù)據(jù)，并結(jié)合企業(yè)整體戰(zhàn)略，為企業(yè)決策和管理提供有力的財務(wù)信息支持。課程簡介問題——課程簡介107財務(wù)分析是根據(jù)相關(guān)會計信息學(xué)科或人們對會計信息的需求,將標(biāo)準(zhǔn)的會計信息轉(zhuǎn)換為決策與管理需要的信息,同時,財務(wù)分析又將相關(guān)學(xué)科理論與實務(wù)所需求的信息,分析轉(zhuǎn)換為會計應(yīng)該提供的信息.財務(wù)分析是根據(jù)相關(guān)會計信息學(xué)科或人們對會計信息的需求,將標(biāo)準(zhǔn)108企業(yè)活動融資活動投資活動經(jīng)營活動財務(wù)報告財務(wù)報表財務(wù)報表附注其他資料會計信息系統(tǒng)財務(wù)報表分析企業(yè)活動融資活動投資活動經(jīng)營活動財務(wù)報告財109財務(wù)分析的含義——依據(jù)和起點：財務(wù)報表和其他資料——分析內(nèi)容：盈利、營運(yùn)、償債、增長等能力狀況——目的：了解過去、評價現(xiàn)狀、預(yù)測未來，幫助利益相關(guān)者改善決策?！罨竟δ埽簩⒋罅康膱蟊頂?shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成對特定決策有用的信息，減少決策的不確定性。財務(wù)分析的含義——依據(jù)和起點：財務(wù)報表和其他資料110財務(wù)分析的目的1.從企業(yè)投資者角度來看盈利能力、償債能力、營運(yùn)能力2.從企業(yè)債權(quán)者角度來看償債能力、盈利能力3.從企業(yè)經(jīng)營者角度來看盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力4.從其他財務(wù)分析主體角度來看企業(yè)的信用狀況、對國家各項政策的執(zhí)行情況財務(wù)分析的目的1.從企業(yè)投資者角度來看111財務(wù)分析的作用財務(wù)分析的作用正確評價過去全面反映現(xiàn)在估價企業(yè)未來財務(wù)分析的作用財務(wù)分析的作用正確評價過去全面反映現(xiàn)在估價企業(yè)112財務(wù)報表體系財務(wù)報表體系113財務(wù)報表與財務(wù)活動財務(wù)報表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益財務(wù)狀況經(jīng)營成果現(xiàn)金流量收入成本費(fèi)用利潤現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出財務(wù)報表與財務(wù)活動財務(wù)報表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)財務(wù)114利潤表------面子現(xiàn)金流量表------日子資產(chǎn)負(fù)債表------底子企業(yè)的業(yè)績是否漂亮日子過得好不好企業(yè)的家底是否殷實利潤表------面子企業(yè)的業(yè)績是否漂亮日子過得好不好企業(yè)的115資產(chǎn)負(fù)債表分析第一部分資產(chǎn)負(fù)債表分析概述第二部分資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的與內(nèi)容第三部分資產(chǎn)負(fù)債表水平分析第四部分資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析第五部分資產(chǎn)負(fù)債表項目分析資產(chǎn)負(fù)債表分析第一部分資產(chǎn)負(fù)債表分析概述116第一部分資產(chǎn)負(fù)債表分析概述流動資產(chǎn)流動負(fù)債非流動負(fù)債所有者權(quán)益（凈資產(chǎn)）（一)資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)與內(nèi)容資產(chǎn)債權(quán)人股東資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益資金的占用（投資活動）資金的來源（籌資活動）非流動資產(chǎn)第一部分資產(chǎn)負(fù)債表分析概述流動資產(chǎn)流動負(fù)債非流動負(fù)債所有者117企業(yè)財務(wù)管理課件財務(wù)分析-資產(chǎn)負(fù)債表分析課件(-)118（二）資產(chǎn)項目的構(gòu)成及作用提供了企業(yè)變現(xiàn)能力的信息提供了企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)信息提供了反映企業(yè)資產(chǎn)管理水平的信息提供了反映公司價值的信息（三）負(fù)債項目的構(gòu)成及作用提供了反映企業(yè)總體債務(wù)水平的信息提供了反映企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)的信息（二）資產(chǎn)項目的構(gòu)成及作用119（四）所有者權(quán)益項目的構(gòu)成及作用提供了反映企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的信息提供了企業(yè)收益分配情況的信息（五）資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益結(jié)合：提供分析企業(yè)償債能力的信息提供分析企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)的信息

（四）所有者權(quán)益項目的構(gòu)成及作用120第二部分資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的與內(nèi)容

（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的，就在于了解企業(yè)會計對企業(yè)財務(wù)狀況的反映程度，以及所提供會計信息的質(zhì)量，據(jù)此對企業(yè)資產(chǎn)和權(quán)益的變動情況以及企業(yè)財務(wù)狀況做出恰當(dāng)?shù)脑u價。第二部分資產(chǎn)負(fù)債表分析的目的與內(nèi)容（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析的121具體來說就是：通過資產(chǎn)負(fù)債表分析，揭示資產(chǎn)負(fù)債表及相關(guān)項目的內(nèi)涵通過資產(chǎn)負(fù)債表分析，了解企業(yè)財務(wù)狀況的變動情況及變動原因通過資產(chǎn)負(fù)債表分析，評價企業(yè)會計對企業(yè)經(jīng)營狀況的反映程度通過資產(chǎn)負(fù)債表分析，評價企業(yè)的會計政策通過資產(chǎn)負(fù)債表分析，修正資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)具體來說就是：122（二）資產(chǎn)負(fù)債表分析的內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債表分析主要包括以下內(nèi)容：資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表項目分析（二）資產(chǎn)負(fù)債表分析的內(nèi)容123第三部分資產(chǎn)負(fù)債表水平分析

資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表的編制從投資或資產(chǎn)角度分析評價從籌資或權(quán)益角度分析評價資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析評價資產(chǎn)負(fù)債表變動原因的分析評價第三部分資產(chǎn)負(fù)債表水平分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表的編制124一、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表的編制資產(chǎn)負(fù)債表水平分析，是通過采用水平分析法，將資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益每個項目的實際數(shù)與選定的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行比較，編制出資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行分析評價。一、資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表的編制資產(chǎn)負(fù)債表水平分析，是通過采用125資產(chǎn)負(fù)債表水平分析除了要計算某項目的變動額和變動率外，還應(yīng)計算出該項目變動對總資產(chǎn)或負(fù)債和所有者權(quán)益總額的影響程度。計算公式為：資產(chǎn)負(fù)債表水平分析除了要計算某項目的變動額和變動率外，還應(yīng)計126二、從投資或資產(chǎn)角度分析評價投資或資產(chǎn)角度的分析評價主要從以下幾方面進(jìn)行：分析總資產(chǎn)規(guī)模的變動狀況以及各類、各項資產(chǎn)的變動狀況，揭示出資產(chǎn)變動的主要方面,從總體上了解企業(yè)經(jīng)過一定時期經(jīng)營后資產(chǎn)的變動情況。發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或?qū)傎Y產(chǎn)變動影響較大的重點類別和重點項目。注意分析會計政策變動的影響二、從投資或資產(chǎn)角度分析評價投資或資產(chǎn)角度的分析評價主要從以127根據(jù)邯鄲鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表，可以對該公司總資產(chǎn)變動情況做出以下分析評價：與2006年相比，HDGT公司2007年總資產(chǎn)增加了16.85億，增長幅度為7%。其中流動資產(chǎn)增加26.82億，增長了24%，使總資產(chǎn)增加了11%；每項非流動資產(chǎn)均減少，共減少9.97億，減少了8%，使總資產(chǎn)減少了4%。進(jìn)一步分析可以發(fā)現(xiàn)：根據(jù)邯鄲鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表，可以對該公司總資產(chǎn)變動情況128第一，貨幣資金減少了17.92億元，減少了40.55%，使得總資產(chǎn)減少了5.28%，貨幣資金的巨額減少會影響企業(yè)支付能力與流動性，因而貨幣資金項目需要重點分析。第二，應(yīng)收及預(yù)付款項，HDGT公司2007年增加31.77億元，使得總資產(chǎn)增加了12.52%，該項目絕對額以及相對額變動都較大，需要重點分析。第一，貨幣資金減少了17.92億元，減少了40.55%，使得129第三，存貨，2007年HDGT存貨增加9.55億元，增長幅度為23.85%，使得總資產(chǎn)增加了3.99%，需要重點分析。第四，固定資產(chǎn)，HDGT公司2007年固定資產(chǎn)減少了2.39億元，減少了2.38%，使得總資產(chǎn)規(guī)模下降了1%。固定資產(chǎn)規(guī)模體現(xiàn)了一個企業(yè)的生產(chǎn)能力，固定資產(chǎn)凈值反映出企業(yè)占用的固定資產(chǎn)項目上的資金，既受到固定資產(chǎn)原值變動的影響，也受到固定資產(chǎn)折舊的影響，僅僅根據(jù)固定資產(chǎn)凈值的變動并不能得出企業(yè)生產(chǎn)能力上升或下降的結(jié)論。因此，需要分析HDGT公司2007年固定資產(chǎn)規(guī)模下降的具體原因。第三，存貨，2007年HDGT存貨增加9.55億元，增長幅度130三、從籌資或權(quán)益角度分析評價1.分析權(quán)益總額的變動狀況以及各類、各項籌資的變動狀況，揭示出權(quán)益總額變動的主要方面。

2.發(fā)現(xiàn)變動幅度較大或?qū)?quán)益總額變動影響較大的重點類別和重點項目，為進(jìn)一步分析指出方向。

3.注意分析評價表外業(yè)務(wù)的影響。三、從籌資或權(quán)益角度分析評價1.分析權(quán)益總額的變動狀況以及131

根據(jù)HDGT資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表，可以看出：與2006年相比，HDGT公司2007年負(fù)債及所有者權(quán)益總額增加16.85億元，增長了7%，說明該公司本期權(quán)益總額有一定的增長，進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)：根據(jù)HDGT資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表，可以看出：與2006132

第一，負(fù)債增加了9.2億元，增長幅度為7%，使總資產(chǎn)增加了4%；其中流動負(fù)債增加了17.86億元，增長了21%，主要是由應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款以及預(yù)收賬款增加引起的。非流動負(fù)債減少了0.87億元，降低了21%，主要表現(xiàn)為長期借款的減少。HDGT公司長期借款減少、無成本的流動負(fù)債增加，可以降低企業(yè)籌資的成本，但增加了企業(yè)支付的風(fēng)險。第一，負(fù)債增加了9.2億元，增長幅度為7%，使總資產(chǎn)增133

第二，2007年HDGT所有者權(quán)益增加了7.65億元，增長了7%，使得總資產(chǎn)增長了3%。主要原因在于盈余公積增加1.92億，未分配利潤增加4.88億，股本及資本公積增加較少，增幅約為1%。這說明股東權(quán)益的增長主要是企業(yè)利潤的積累，經(jīng)營業(yè)績不錯。第二，2007年HDGT所有者權(quán)益增加了7.65億元，134四、資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析評價資產(chǎn)變動是否合理，直接關(guān)系到資產(chǎn)生產(chǎn)能力的形成與發(fā)揮，并通過資產(chǎn)的利用效率體現(xiàn)出來，因此，對資產(chǎn)變動合理性與效率性的分析評價，可借助企業(yè)營業(yè)收入、營業(yè)利潤、凈利潤和經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量等指標(biāo)。通過資產(chǎn)變動與營業(yè)收入變動、營業(yè)利潤變動、凈利潤變動及經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量變動的幅度比較，對資產(chǎn)變動的合理性與效率性做出評價。四、資產(chǎn)變動的合理性與效率性分析評價資產(chǎn)變動是否合理，直接關(guān)135HDGT公司2007年資產(chǎn)總額增長了7%，營業(yè)收入增長了5.61%，但是凈利潤增長了1.43%，而且經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量減少了58.73%，因此，可以初步判斷HDGT公司增加的資產(chǎn)利用效率不高，資產(chǎn)增加不盡合理。HDGT公司2007年資產(chǎn)總額增長了7%，營業(yè)收入增長了5.136五、資產(chǎn)負(fù)債表變動原因的分析評價如果從資產(chǎn)負(fù)債表左右兩方的對應(yīng)關(guān)系方面進(jìn)行分析，對資產(chǎn)負(fù)債表變動原因的解釋則更具說服力。概括起來，引起資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)生變動的原因可歸納為以下幾種類型。五、資產(chǎn)負(fù)債表變動原因的分析評價如果從資產(chǎn)負(fù)債表左右兩方的對137（一）負(fù)債變動型負(fù)債變動型是指在其他權(quán)益項目不變時，由于負(fù)債變動引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式見表1。表1負(fù)債變動型單位：萬元資產(chǎn)期初

期末負(fù)債及股東權(quán)益期初

期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)┇┇負(fù)債股本盈余公積未分配利潤500300100100700300100100總計10001200

總計10001200（一）負(fù)債變動型表1138（二）追加投資變動型追加投資變動型是指在其他權(quán)益項目不變時，由于投資人追加投資或收回投資引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式見表2。表2追加投資變動型單位：萬元資產(chǎn)期初期末負(fù)債及股東權(quán)益期初期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)┇┇負(fù)債股本盈余公積未分配利潤500300100100500500100100總計10001200總計10001200（二）追加投資變動型表2139（三）經(jīng)營變動型經(jīng)營變動型是指在其他權(quán)益項目不變時，由于企業(yè)經(jīng)營原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式見表3。表3經(jīng)營變動型單位：萬元資產(chǎn)期初

期末負(fù)債及股東權(quán)益期初

期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)┇┇負(fù)債股本盈余公積未分配利潤500300100100500300300100總計10001200總計10001200（三）經(jīng)營變動型表3140（四）股利分配變動型股利分配變動型是指在其他權(quán)益項目不變時，由于股利分配原因引起資產(chǎn)發(fā)生變動。其典型形式見表4。表4股利分配變動型單位：萬元資產(chǎn)期初期末負(fù)債及股東權(quán)益期初期末流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)┇┇負(fù)債股本盈余公積未分配利潤500300100100500300100300總計10001200總計10001200（四）股利分配變動型表4141五、資產(chǎn)負(fù)債表變動原因的分析評價由HDGT的資產(chǎn)負(fù)債表水平分析可以看出，引起該公司2007年資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)生變動的原因?qū)儆谪?fù)債變動型、追加投資變動型、經(jīng)營變動型及股利分配變動型的綜合。五、資產(chǎn)負(fù)債表變動原因的分析評價由HDGT的資產(chǎn)負(fù)債表水平分142第四部分資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析是通過計算資產(chǎn)負(fù)債表中各項目占總資產(chǎn)或權(quán)益總額的比重，分析評價企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)變動的合理程度。主要包括：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價；資本結(jié)構(gòu)的分析評價；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)程度的分析評價。第四部分資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析是通過計算資產(chǎn)143一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指資產(chǎn)各項目占總資產(chǎn)的比重及其合理性。（一）經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)的比例關(guān)系（二）固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的比例關(guān)系（三）流動資產(chǎn)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)一、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析評價企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指資產(chǎn)各項目占總資產(chǎn)的比144（一）經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)的比例關(guān)系企業(yè)中有些資產(chǎn)被其他企業(yè)所運(yùn)用，如一些債權(quán)類資產(chǎn)和投資類資產(chǎn)；有些資產(chǎn)已轉(zhuǎn)化為今后的費(fèi)用，如長期待攤費(fèi)用、開發(fā)支出等。這些資產(chǎn)盡管是企業(yè)的資產(chǎn)，但已無助于企業(yè)自身經(jīng)營。一般認(rèn)為，非經(jīng)營性資產(chǎn)的增長速度不應(yīng)超過經(jīng)營性資產(chǎn)的增長速度。（一）經(jīng)營資產(chǎn)與非經(jīng)營資產(chǎn)的比例關(guān)系企業(yè)中有些資產(chǎn)被其他企業(yè)145根據(jù)表5