資產(chǎn)定價(jià)執(zhí)行程序課件

第6章金融衍生品計(jì)算

MATLAB教學(xué)網(wǎng)M第6章金融衍生品計(jì)算

MATLAB教學(xué)網(wǎng)16.1金融衍生產(chǎn)品種類6.1.1期權(quán)分類基本期權(quán)歐式期權(quán)美式期權(quán)奇異期權(quán)亞式期權(quán)障礙期權(quán)復(fù)合期權(quán)回望期權(quán)百慕大期權(quán)6.1金融衍生產(chǎn)品種類6.1.1期權(quán)分類26.2歐式期權(quán)計(jì)算6.2.1Black-Scholes方程6.2歐式期權(quán)計(jì)算6.2.1Black-Scholes36.2.2歐式期權(quán)價(jià)格函數(shù)調(diào)用方式[Call,Put]=blsprice(Price,Strike,Rate,Time,Volatility,Yield)輸入?yún)?shù)Price標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格Strike執(zhí)行價(jià)Rate無風(fēng)險(xiǎn)利率Time距離到期日的時(shí)間，即期權(quán)的存續(xù)期Volatility標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差Yield標(biāo)的資產(chǎn)的紅利率輸出參數(shù)Call歐式看漲期權(quán)價(jià)格Put歐式看跌期權(quán)價(jià)格6.2.2歐式期權(quán)價(jià)格函數(shù)調(diào)用方式4股票價(jià)格為100，股票波動(dòng)率標(biāo)準(zhǔn)差為0.5，無風(fēng)險(xiǎn)率為10％，期權(quán)執(zhí)行價(jià)95，存續(xù)期為0.25年，試計(jì)算該股票歐式期權(quán)價(jià)格。>>[Call,Put]=blsprice(100,95,0.1,0.25,0.5)Call=13.6953Put=6.3497股票價(jià)格為100，股票波動(dòng)率標(biāo)準(zhǔn)差為0.5，無風(fēng)險(xiǎn)率56.2.3歐式期權(quán)希臘字母

1．歐式期權(quán)Delta值調(diào)用方式[CallDelta,PutDelta]=blsdelta(Price,Strike,Rate,Time,Volatility,Yield)輸入?yún)?shù)同上輸出參數(shù)CallDelta歐式看漲期權(quán)DeltaPutDelta歐式看跌期權(quán)Delta6.2.3歐式期權(quán)希臘字母1．歐式期權(quán)Delta值62．歐式期權(quán)Gamma值。調(diào)用方式Gamma=blsgamma(Price,Strike,Rate,Time,Volatility,Yield)輸入?yún)?shù)同前輸出參數(shù)Gamma歐式期權(quán)Gamma值2．歐式期權(quán)Gamma值。73．歐式看漲期權(quán)Theta值。調(diào)用方式[CallTheta,PutTheta]=blstheta(Price,Strike,Rate,Time,Volatility,Yield)輸入?yún)?shù)同前輸出參數(shù)CallTheta歐式看漲期權(quán)Theta值PutTheta歐式看跌期權(quán)Theta值

3．歐式看漲期權(quán)Theta值。84．歐式期權(quán)Rho值調(diào)用方式[CallRho,PutRho]=blsrho(Price,Strike,Rate,Time,Volatility,Yield)輸入?yún)?shù)同前輸出參數(shù)CallRho歐式看漲期權(quán)Rho值PutRho歐式看跌期權(quán)Rho值4．歐式期權(quán)Rho值95．歐式期權(quán)Vega調(diào)用方式Vega=blsvega(Price,Strike,Rate,Time,Volatility,Yield)輸入?yún)?shù)同前輸出參數(shù)Vega歐式期權(quán)Vega

5．歐式期權(quán)Vega106．歐式期權(quán)隱含波動(dòng)率調(diào)用方式Volatility=blsimpv(Price,Strike,Rate,Time,Value,Limit,Tolerance,Type)輸入?yún)?shù)Price標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格Strike期權(quán)執(zhí)行價(jià)Rate無風(fēng)險(xiǎn)利率Time存續(xù)期Value歐式期權(quán)價(jià)格6．歐式期權(quán)隱含波動(dòng)率11Limit(Optional)歐式期權(quán)波動(dòng)率上限，默認(rèn)值是10Yield(Optional)標(biāo)的資產(chǎn)的分紅，折合成年收益率Tolerance(Optional)可以忍受隱含波動(dòng)率，默認(rèn)值為10Type(Optional)歐式期權(quán)種類，如果是歐式看漲期權(quán)則輸入Type={‘call’}，如果是歐式看跌期權(quán)則輸入Type={‘put’}，默認(rèn)值為歐式看漲期權(quán)輸出參數(shù)Volatility歐式期權(quán)隱含波動(dòng)率，期權(quán)類別由Type確定Limit(Optional)126.2.4期貨期權(quán)定價(jià)函數(shù)

調(diào)用方式[Call,Put]=blkprice(Price,Strike,Rate,Time,Volatility)輸入?yún)?shù)Price期貨價(jià)格Strike期貨期權(quán)執(zhí)行價(jià)Rate無風(fēng)險(xiǎn)利率Time期權(quán)存續(xù)期Volatility期貨變化標(biāo)準(zhǔn)差輸出參數(shù)Call歐式看漲期權(quán)價(jià)格Put歐式看跌期權(quán)價(jià)格6.2.4期貨期權(quán)定價(jià)函數(shù)調(diào)用方式136.3衍生產(chǎn)品定價(jià)數(shù)值解二叉樹定價(jià)函數(shù)

調(diào)用方式[AssetPrice,OptionValue]=binprice(Price,Strike,Rate,Time,Increment,Volatility,Flag,DividendRate,Dividend,ExDiv)輸入?yún)?shù)Price股票價(jià)格Strike期權(quán)的執(zhí)行價(jià)Rate無風(fēng)險(xiǎn)利率Time期權(quán)存續(xù)期Increment時(shí)間的增量Volatility波動(dòng)率的標(biāo)準(zhǔn)差Flag確定期權(quán)種類，看漲期權(quán)((Flag=1)，看跌期權(quán)(Flag=0)。

6.3衍生產(chǎn)品定價(jià)數(shù)值解二叉樹定價(jià)函數(shù)14DividendRate(Optional)紅利發(fā)放率。默認(rèn)值為0，表示沒有紅利，如果給出了紅利率，Dividend與ExDiv值為0。Dividend(Optional)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)外紅利金額，除了固定紅利率之外的紅利。ExDiv(Optional)標(biāo)的資產(chǎn)除息日期。輸出參數(shù)Price二叉樹每個(gè)節(jié)點(diǎn)價(jià)格。Option期權(quán)在每個(gè)節(jié)點(diǎn)現(xiàn)金流。DividendRate(Opti15

股票價(jià)格為52，無風(fēng)險(xiǎn)利率為10％，期權(quán)存續(xù)期為5個(gè)月，波動(dòng)率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.4，在3個(gè)半月（折合時(shí)間為3.5）發(fā)放紅利2.06元，看跌期權(quán)執(zhí)行價(jià)為50，利用二叉樹模型估計(jì)看跌期權(quán)價(jià)格。>>[Price,Option]=binprice(52,50,0.1,5/12,1/12,0.4,0,0,2.06,3.5)股票價(jià)格為52，無風(fēng)險(xiǎn)利率為10％，期權(quán)存續(xù)期為5166.4證券類衍生產(chǎn)品定價(jià)函數(shù)

6.4.1標(biāo)的資產(chǎn)輸入格式MATLAB對衍生產(chǎn)品定價(jià)是通過價(jià)格樹來完成的，價(jià)格樹由三個(gè)部分構(gòu)成分別是標(biāo)的資產(chǎn)特征、無風(fēng)險(xiǎn)利率特征與時(shí)間的離散方法，用公式表示為：價(jià)格樹＝證券特征＋無風(fēng)險(xiǎn)利率特征＋時(shí)間的離散方法。定義標(biāo)的資產(chǎn)特征、無風(fēng)險(xiǎn)利率特征函數(shù)比較簡單，分別是stockspec與intenvset函數(shù)，定義時(shí)間離散方法有很多，不同模型定義時(shí)間的離散方法不一樣。6.4證券類衍生產(chǎn)品定價(jià)函數(shù)6.4.1標(biāo)的資產(chǎn)輸入格式17

1．證券特征定義調(diào)用方式StockSpec=stockspec(Sigma,AssetPrice,DividendType,DividendAmounts,ExDividendDates)輸入?yún)?shù)Sigma標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率AssetPrice標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格DividendType(Optional)紅利發(fā)放方式，注意紅利發(fā)放方式一定是以現(xiàn)金形式，“cash”現(xiàn)金紅利絕對額，“constant”常數(shù)紅利，“continuous”連續(xù)形式紅利。DividendAmounts(Optional)發(fā)放紅利數(shù)量，可以為向量形式，或者用標(biāo)量表示的每年以固定數(shù)量的紅利。ExDividendDates(Optional)除息日，如果紅利是連續(xù)型的，則不需要該參數(shù)。

1．證券特征定義調(diào)用方式18無風(fēng)險(xiǎn)利率格式調(diào)用方式[RateSpec,RateSpecOld]=intenvset(RateSpec,‘Parameter1’,Value1,‘Parameter2’,Value2,)輸入?yún)?shù)RateSpec舊無風(fēng)險(xiǎn)利率格式Parameter1參數(shù)1的名稱Value1參數(shù)1的值Parameter2參數(shù)2的名稱Value2參數(shù)2的值

無風(fēng)險(xiǎn)利率格式調(diào)用方式19各個(gè)參數(shù)內(nèi)容如下Disc為貼現(xiàn)率Rates國債票息StartDates開始日EndDates結(jié)束日ValuationDate評估日，即價(jià)格樹起始時(shí)間Basis應(yīng)計(jì)天數(shù)計(jì)算方式EndMonthRule月末法則Compounding(Optional)票息轉(zhuǎn)換為貼現(xiàn)率方式輸出參數(shù)RateSpec無風(fēng)險(xiǎn)利率新格式RateSpecOld無風(fēng)險(xiǎn)利率舊格式各個(gè)參數(shù)內(nèi)容如下203．CRR二叉樹基本原理選擇滿足下面關(guān)系有3．CRR二叉樹基本原理選擇滿足下面關(guān)系211)CRR型樹時(shí)間離散格式調(diào)用方式TimeSpec=crrtimespec(ValuationDate,Maturity,NumPeriods)輸入?yún)?shù)ValuationData評估日，CRR型樹起始日期Maturity到期日NumPeriods離散時(shí)間段1)CRR型樹時(shí)間離散格式22EQP（等概率）二叉樹基本原理EQP模型（EqualProbability）表示在二叉樹模型中上升與下降的概率相等都是1/2。這樣模型就變成了EQP二叉樹模型，公式(6.11)，(6.12)變?yōu)椤QP（等概率）二叉樹基本原理EQP模型（EqualPro23設(shè)有設(shè)有24資產(chǎn)定價(jià)執(zhí)行程序課件25圖中部分?jǐn)?shù)字的計(jì)算方式如下。圖中部分?jǐn)?shù)字的計(jì)算方式如下。262)EQP模型調(diào)用方式

調(diào)用方式TimeSpec=eqptimespec(ValuationDate,Maturity,NumPeriods)輸入?yún)?shù)同上2)EQP模型調(diào)用方式

調(diào)用方式276.4.2證券類衍生產(chǎn)品二叉樹建立1．CRR型二叉樹函數(shù)的調(diào)用調(diào)用方式CRRTree=crrtree(StockSpec,RateSpec,TimeSpec)輸入?yún)?shù)StockSpec股票的格式RateSpec利率的格式TimeSpec時(shí)間的離散化方法輸出參數(shù)CRRTree價(jià)格樹6.4.2證券類衍生產(chǎn)品二叉樹建立1．CRR型二叉樹函數(shù)286.4.3證券類衍生產(chǎn)品定價(jià)函數(shù)

1．亞式期權(quán)定價(jià)CRR型對亞式期權(quán)定價(jià)調(diào)用方式Price=asianbycrr(CRRTree,OptSpec,Strike,Settle,ExerciseDates,AmericanOpt,AvgType,AvgPrice,AvgDate)輸入?yún)?shù)CRRTreeCRR型二叉樹OptSpec期權(quán)類型，如果是亞式看漲期權(quán)輸入字符‘Call’，如果是亞式看跌期權(quán)輸入字符'Put'Strike亞式期權(quán)執(zhí)行價(jià),如果是NaN表示執(zhí)行價(jià)是浮動(dòng)的。Settle結(jié)算日ExerciseDates行權(quán)日期

6.4.3證券類衍生產(chǎn)品定價(jià)函數(shù)1．亞式期權(quán)定價(jià)29AmericanOpt(Optional)如果AmericanOpt＝0，NaN；期權(quán)行權(quán)方式為美式，如果為1期權(quán)行權(quán)方式類似于歐式期權(quán)。默認(rèn)值是歐式期權(quán)AvgType(Optional)如果是算術(shù)平均輸入字符‘a(chǎn)rithmetic’，默認(rèn)值為算術(shù)平均，幾何平均輸入字符'geometric'AvgPrice(Optional)計(jì)算期標(biāo)的資產(chǎn)平均價(jià)，默認(rèn)值為當(dāng)前股價(jià)AvgDate(Optional)開始計(jì)算平均價(jià)格日期，默認(rèn)值為結(jié)算日輸出參數(shù)Price期權(quán)價(jià)格AmericanOpt(Optiona306.4.4證券類衍生產(chǎn)品輸入格式6.4.5證券類衍生產(chǎn)品定價(jià)函數(shù)6.4.4證券類衍生產(chǎn)品輸入格式316.5利率類衍生產(chǎn)品定價(jià)函數(shù)6.5.1利率類衍生產(chǎn)品介紹利率的頂(Cap)

利率互換(InterestSwap)固定收益票據(jù)(Fixed-ratenote)浮動(dòng)利率票據(jù)(Floading-ratenote)債券期權(quán)(Bondoption)6.5利率類衍生產(chǎn)品定價(jià)函數(shù)6.5.1利率類衍生產(chǎn)品326.5.2利率模型介紹Ho-Lee模型Hull-White（1990）模型Black-Karasinski(1991)模型Black-Derman-Toy(1990)模型Heath-Jarrow-Morton(1992)模型6.5.2利率模型介紹Ho-Lee模型336.5.3利率類衍生產(chǎn)品輸入格式現(xiàn)金流債券工具(Bondinstrument)債券期權(quán)(Bondoption)固定收益票據(jù)(Fixed-ratenoteinstrument)帽子期權(quán)(Capinstrument)地板期權(quán)(Floorinstrument)利率互換(Swapinstrument)6.5.3利率類衍生產(chǎn)品輸入格式現(xiàn)金流346.5.4利率樹波動(dòng)率格式Hull-White利率樹波動(dòng)率格式BDT模型利率波動(dòng)率格式BK模型利率波動(dòng)率格式HJM模型利率波動(dòng)率格式6.5.4利率樹波動(dòng)率格式Hull-White利率樹波動(dòng)率352．樹圖時(shí)間展開輸入格式Hull-White模型時(shí)間展開格式BDT模型時(shí)間展開格式BK模型時(shí)間展開格式HJM模型時(shí)間展開格式2．樹圖時(shí)間展開輸入格式Hull-White模型時(shí)間展開格式366.5.5說明利率期限結(jié)構(gòu)函數(shù)6.5.5說明利率期限結(jié)構(gòu)函數(shù)376.5.6建立利率樹HW模型利率樹BDT模型利率樹BK模型利率樹HJM模型利率樹6.5.6建立利率樹HW模型利率樹386.5.7利率產(chǎn)品定價(jià)模型名稱輸入?yún)?shù)HW模型hwprice(HWTree,InstSet,Options)BK模型bkprice(BKTree,InstSet,Options)BDT模型bdtprice(BDTTree,InstSet,Options)HJM模型hjmprice(HJMTree,InstSet,Options)EQP模型Eqpprice(EQPTree,InstSet,Options)CRR模型Crrprice(CRRTree,InstSet,Options)6.5.7利率產(chǎn)品定價(jià)模型名稱輸入?yún)?shù)HW模型hwpri39第6章金融衍生品計(jì)算

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MATLAB教學(xué)網(wǎng)406.1金融衍生產(chǎn)品種類6.1.1期權(quán)分類基本期權(quán)歐式期權(quán)美式期權(quán)奇異期權(quán)亞式期權(quán)障礙期權(quán)復(fù)合期權(quán)回望期權(quán)百慕大期權(quán)6.1金融衍生產(chǎn)品種類6.1.1期權(quán)分類416.2歐式期權(quán)計(jì)算6.2.1Black-Scholes方程6.2歐式期權(quán)計(jì)算6.2.1Black-Scholes426.2.2歐式期權(quán)價(jià)格函數(shù)調(diào)用方式[Call,Put]=blsprice(Price,Strike,Rate,Time,Volatility,Yield)輸入?yún)?shù)Price標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格Strike執(zhí)行價(jià)Rate無風(fēng)險(xiǎn)利率Time距離到期日的時(shí)間，即期權(quán)的存續(xù)期Volatility標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差Yield標(biāo)的資產(chǎn)的紅利率輸出參數(shù)Call歐式看漲期權(quán)價(jià)格Put歐式看跌期權(quán)價(jià)格6.2.2歐式期權(quán)價(jià)格函數(shù)調(diào)用方式43股票價(jià)格為100，股票波動(dòng)率標(biāo)準(zhǔn)差為0.5，無風(fēng)險(xiǎn)率為10％，期權(quán)執(zhí)行價(jià)95，存續(xù)期為0.25年，試計(jì)算該股票歐式期權(quán)價(jià)格。>>[Call,Put]=blsprice(100,95,0.1,0.25,0.5)Call=13.6953Put=6.3497股票價(jià)格為100，股票波動(dòng)率標(biāo)準(zhǔn)差為0.5，無風(fēng)險(xiǎn)率446.2.3歐式期權(quán)希臘字母

1．歐式期權(quán)Delta值調(diào)用方式[CallDelta,PutDelta]=blsdelta(Price,Strike,Rate,Time,Volatility,Yield)輸入?yún)?shù)同上輸出參數(shù)CallDelta歐式看漲期權(quán)DeltaPutDelta歐式看跌期權(quán)Delta6.2.3歐式期權(quán)希臘字母1．歐式期權(quán)Delta值452．歐式期權(quán)Gamma值。調(diào)用方式Gamma=blsgamma(Price,Strike,Rate,Time,Volatility,Yield)輸入?yún)?shù)同前輸出參數(shù)Gamma歐式期權(quán)Gamma值2．歐式期權(quán)Gamma值。463．歐式看漲期權(quán)Theta值。調(diào)用方式[CallTheta,PutTheta]=blstheta(Price,Strike,Rate,Time,Volatility,Yield)輸入?yún)?shù)同前輸出參數(shù)CallTheta歐式看漲期權(quán)Theta值PutTheta歐式看跌期權(quán)Theta值

3．歐式看漲期權(quán)Theta值。474．歐式期權(quán)Rho值調(diào)用方式[CallRho,PutRho]=blsrho(Price,Strike,Rate,Time,Volatility,Yield)輸入?yún)?shù)同前輸出參數(shù)CallRho歐式看漲期權(quán)Rho值PutRho歐式看跌期權(quán)Rho值4．歐式期權(quán)Rho值485．歐式期權(quán)Vega調(diào)用方式Vega=blsvega(Price,Strike,Rate,Time,Volatility,Yield)輸入?yún)?shù)同前輸出參數(shù)Vega歐式期權(quán)Vega

5．歐式期權(quán)Vega496．歐式期權(quán)隱含波動(dòng)率調(diào)用方式Volatility=blsimpv(Price,Strike,Rate,Time,Value,Limit,Tolerance,Type)輸入?yún)?shù)Price標(biāo)的資產(chǎn)當(dāng)前價(jià)格Strike期權(quán)執(zhí)行價(jià)Rate無風(fēng)險(xiǎn)利率Time存續(xù)期Value歐式期權(quán)價(jià)格6．歐式期權(quán)隱含波動(dòng)率50Limit(Optional)歐式期權(quán)波動(dòng)率上限，默認(rèn)值是10Yield(Optional)標(biāo)的資產(chǎn)的分紅，折合成年收益率Tolerance(Optional)可以忍受隱含波動(dòng)率，默認(rèn)值為10Type(Optional)歐式期權(quán)種類，如果是歐式看漲期權(quán)則輸入Type={‘call’}，如果是歐式看跌期權(quán)則輸入Type={‘put’}，默認(rèn)值為歐式看漲期權(quán)輸出參數(shù)Volatility歐式期權(quán)隱含波動(dòng)率，期權(quán)類別由Type確定Limit(Optional)516.2.4期貨期權(quán)定價(jià)函數(shù)

調(diào)用方式[Call,Put]=blkprice(Price,Strike,Rate,Time,Volatility)輸入?yún)?shù)Price期貨價(jià)格Strike期貨期權(quán)執(zhí)行價(jià)Rate無風(fēng)險(xiǎn)利率Time期權(quán)存續(xù)期Volatility期貨變化標(biāo)準(zhǔn)差輸出參數(shù)Call歐式看漲期權(quán)價(jià)格Put歐式看跌期權(quán)價(jià)格6.2.4期貨期權(quán)定價(jià)函數(shù)調(diào)用方式526.3衍生產(chǎn)品定價(jià)數(shù)值解二叉樹定價(jià)函數(shù)

調(diào)用方式[AssetPrice,OptionValue]=binprice(Price,Strike,Rate,Time,Increment,Volatility,Flag,DividendRate,Dividend,ExDiv)輸入?yún)?shù)Price股票價(jià)格Strike期權(quán)的執(zhí)行價(jià)Rate無風(fēng)險(xiǎn)利率Time期權(quán)存續(xù)期Increment時(shí)間的增量Volatility波動(dòng)率的標(biāo)準(zhǔn)差Flag確定期權(quán)種類，看漲期權(quán)((Flag=1)，看跌期權(quán)(Flag=0)。

6.3衍生產(chǎn)品定價(jià)數(shù)值解二叉樹定價(jià)函數(shù)53DividendRate(Optional)紅利發(fā)放率。默認(rèn)值為0，表示沒有紅利，如果給出了紅利率，Dividend與ExDiv值為0。Dividend(Optional)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)外紅利金額，除了固定紅利率之外的紅利。ExDiv(Optional)標(biāo)的資產(chǎn)除息日期。輸出參數(shù)Price二叉樹每個(gè)節(jié)點(diǎn)價(jià)格。Option期權(quán)在每個(gè)節(jié)點(diǎn)現(xiàn)金流。DividendRate(Opti54

股票價(jià)格為52，無風(fēng)險(xiǎn)利率為10％，期權(quán)存續(xù)期為5個(gè)月，波動(dòng)率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.4，在3個(gè)半月（折合時(shí)間為3.5）發(fā)放紅利2.06元，看跌期權(quán)執(zhí)行價(jià)為50，利用二叉樹模型估計(jì)看跌期權(quán)價(jià)格。>>[Price,Option]=binprice(52,50,0.1,5/12,1/12,0.4,0,0,2.06,3.5)股票價(jià)格為52，無風(fēng)險(xiǎn)利率為10％，期權(quán)存續(xù)期為5556.4證券類衍生產(chǎn)品定價(jià)函數(shù)

6.4.1標(biāo)的資產(chǎn)輸入格式MATLAB對衍生產(chǎn)品定價(jià)是通過價(jià)格樹來完成的，價(jià)格樹由三個(gè)部分構(gòu)成分別是標(biāo)的資產(chǎn)特征、無風(fēng)險(xiǎn)利率特征與時(shí)間的離散方法，用公式表示為：價(jià)格樹＝證券特征＋無風(fēng)險(xiǎn)利率特征＋時(shí)間的離散方法。定義標(biāo)的資產(chǎn)特征、無風(fēng)險(xiǎn)利率特征函數(shù)比較簡單，分別是stockspec與intenvset函數(shù)，定義時(shí)間離散方法有很多，不同模型定義時(shí)間的離散方法不一樣。6.4證券類衍生產(chǎn)品定價(jià)函數(shù)6.4.1標(biāo)的資產(chǎn)輸入格式56

1．證券特征定義調(diào)用方式StockSpec=stockspec(Sigma,AssetPrice,DividendType,DividendAmounts,ExDividendDates)輸入?yún)?shù)Sigma標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率AssetPrice標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格DividendType(Optional)紅利發(fā)放方式，注意紅利發(fā)放方式一定是以現(xiàn)金形式，“cash”現(xiàn)金紅利絕對額，“constant”常數(shù)紅利，“continuous”連續(xù)形式紅利。DividendAmounts(Optional)發(fā)放紅利數(shù)量，可以為向量形式，或者用標(biāo)量表示的每年以固定數(shù)量的紅利。ExDividendDates(Optional)除息日，如果紅利是連續(xù)型的，則不需要該參數(shù)。

1．證券特征定義調(diào)用方式57無風(fēng)險(xiǎn)利率格式調(diào)用方式[RateSpec,RateSpecOld]=intenvset(RateSpec,‘Parameter1’,Value1,‘Parameter2’,Value2,)輸入?yún)?shù)RateSpec舊無風(fēng)險(xiǎn)利率格式Parameter1參數(shù)1的名稱Value1參數(shù)1的值Parameter2參數(shù)2的名稱Value2參數(shù)2的值

無風(fēng)險(xiǎn)利率格式調(diào)用方式58各個(gè)參數(shù)內(nèi)容如下Disc為貼現(xiàn)率Rates國債票息StartDates開始日EndDates結(jié)束日ValuationDate評估日，即價(jià)格樹起始時(shí)間Basis應(yīng)計(jì)天數(shù)計(jì)算方式EndMonthRule月末法則Compounding(Optional)票息轉(zhuǎn)換為貼現(xiàn)率方式輸出參數(shù)RateSpec無風(fēng)險(xiǎn)利率新格式RateSpecOld無風(fēng)險(xiǎn)利率舊格式各個(gè)參數(shù)內(nèi)容如下593．CRR二叉樹基本原理選擇滿足下面關(guān)系有3．CRR二叉樹基本原理選擇滿足下面關(guān)系601)CRR型樹時(shí)間離散格式調(diào)用方式TimeSpec=crrtimespec(ValuationDate,Maturity,NumPeriods)輸入?yún)?shù)ValuationData評估日，CRR型樹起始日期Maturity到期日NumPeriods離散時(shí)間段1)CRR型樹時(shí)間離散格式61EQP（等概率）二叉樹基本原理EQP模型（EqualProbability）表示在二叉樹模型中上升與下降的概率相等都是1/2。這樣模型就變成了EQP二叉樹模型，公式(6.11)，(6.12)變?yōu)?。EQP（等概率）二叉樹基本原理EQP模型（EqualPro62設(shè)有設(shè)有63資產(chǎn)定價(jià)執(zhí)行程序課件64圖中部分?jǐn)?shù)字的計(jì)算方式如下。圖中部分?jǐn)?shù)字的計(jì)算方式如下。652)EQP模型調(diào)用方式

調(diào)用方式TimeSpec=eqptimespec(ValuationDate,Maturity,NumPeriods)輸入?yún)?shù)同上2)EQP模型調(diào)用方式

調(diào)用方式666.4.2證券類衍生產(chǎn)品二叉樹建立1．CRR型二叉樹函數(shù)的調(diào)用調(diào)用方式CRRTree=crrtree(StockSpec,RateSpec,TimeSpec)輸入?yún)?shù)StockSpec股票的格式RateSpec利率的格式TimeSpec時(shí)間的離散化方法輸出參數(shù)CRRTree價(jià)格樹6.4.2證券類衍生產(chǎn)品二叉樹建立1．CRR型二叉樹函數(shù)676.4.3證券類衍生產(chǎn)品定價(jià)函數(shù)

1．亞式期權(quán)定價(jià)CRR型對亞式期權(quán)定價(jià)調(diào)用方式Price=asianbycrr(CRRTree,OptSpec,Strike,Settle,ExerciseDates,AmericanOpt,AvgType,AvgPrice,AvgDate)輸入?yún)?shù)CRRTreeCRR型二叉樹OptSpec期權(quán)類型，如果是亞式看漲期權(quán)輸入字符‘Call’，如果是亞式看跌期權(quán)輸入字符'Put'Strike亞式期權(quán)執(zhí)行價(jià),如果是NaN表示執(zhí)行價(jià)是浮動(dòng)的。Settle結(jié)算日ExerciseDates行權(quán)日期

6.4.3證券類衍生產(chǎn)品定價(jià)函數(shù)1．亞式期權(quán)定價(jià)68AmericanOpt(Optional)如果Am