塑料PVC月度報告(2016年3月)

中國聚氯乙烯(PVC)月度報告（2016年3月）本期主編：王嬌電話：05336094105觀點1.下月PVC市場預測根據(jù)對成交數(shù)據(jù)的分析和對市場其他因素的監(jiān)測，綜合來看，本月國內(nèi)PVC市場整體走勢堅挺。預計下月華南地區(qū)SG-5主流成交價格將維持在5350-5550元/噸；華東地區(qū)SG-5主流成交價格將維持在5300-5500元/噸。原料電石：4月份國內(nèi)電石市場價格將維持弱穩(wěn)格局運行，個別企業(yè)將根據(jù)自身情況靈活掌握。下月電石市場將特別關注PVC的檢修情況和電石企業(yè)的裝置開工情況。供應:下月來看，新疆中泰、新疆天業(yè)、天津大沽將按計劃檢修，但集中性相對較差。故預計下月供應量變化有限。下游需求：下月PVC市場將迎來銷售旺季，天氣逐漸轉暖，訂單量也將陸續(xù)增加，故預計，下月下游企業(yè)對PVC的訂單量將有所增加。2.下月關注熱點目前有檢修計劃的生產(chǎn)企業(yè)集中度較低，下月需密切關注企業(yè)檢修情況。國內(nèi)電石價格走勢需特別關注。下游制品行業(yè)裝置開工情況也是一大關注重點。本月回顧1.概述據(jù)市場成交指數(shù)顯示，本月國內(nèi)PVC市場成交價格受眾多利好因素的影響下大幅上漲，月內(nèi)整體上漲4-7個點。圖1成交指數(shù)（國內(nèi)PVC市場）走勢圖2.成交數(shù)據(jù)分析據(jù)本月成交數(shù)據(jù)顯示（見表1），本月國內(nèi)PVC市場成交價格大幅拉漲，整體走勢表現(xiàn)堅挺。究其原因有三，其一，生產(chǎn)企業(yè)庫存壓力較小，挺價意向濃厚。其二，隨著天氣逐漸轉暖，下游需求量也隨之增加，加上買漲心態(tài)作祟，下游采購積極性大增。其三，原油、期貨震蕩走高，力挺現(xiàn)貨市場走勢，提振場內(nèi)交投氣氛。截止月末，華南地區(qū)SG-5主流成交價在5400-5450元/噸，較上月末上漲230元/噸左右。華東地區(qū)SG-5主流成交價在5350-5480元/噸，較上月末拉漲250元/噸左右。表1PVC市場成交價格本月對比單位：元/噸廠家規(guī)格3月1日成交價格3月31日成交價格漲跌內(nèi)蒙天湖SG-552105470260青海鹽湖SG-551805450270內(nèi)蒙古億利SG-552305450220新疆天辰SG-854005630230陜西北元SG-552005500300內(nèi)蒙三聯(lián)SG-350305470440山西榆社SG-551705420250內(nèi)蒙東興SG-551705470300數(shù)據(jù)來源：3.外盤市場本月國內(nèi)PVC外盤市場報盤價格漲跌互現(xiàn)，其中西北歐PVC市場上漲的原因主要是因為乙烯價格上調，導致部分報價出現(xiàn)上漲。亞洲PVC市場主要因貨源較為緊張、需求好轉以及部分主要供應商檢修所致。表2本月國際PVC市場價格一覽表市場3月3日3月30日漲跌西北歐FD西北歐合同貨($/MT)906-909937-94031FOB西北歐($/MT)754-759789-79435FD西北歐現(xiàn)貨(Euro/MT)759-763759-7630FD德國現(xiàn)貨(Euro/MT)835-839825-829-10FD荷蘭現(xiàn)貨(Euro/MT)835-839825-829-10FD意大利現(xiàn)貨(Euro/MT)835-839825-829-10FD法國現(xiàn)貨(Euro/MT)835-839825-829-10FD西班牙現(xiàn)貨(Euro/MT)835-839825-829-10FD英國現(xiàn)貨(GBP/MT)646-648645-647-1CFR俄羅斯(Euro/MT)617-624627-63410CFR土耳其($/MT)713-715768-77055美國FAS休斯敦($/MT)650-660745-755-5國內(nèi)市場(CTS/LB)48.5-50.548.5-50.50亞洲CFR中國($/MT)760-765800-80540CFR東南亞($/MT)755-760795-80040CFR印度($/MT)805-807885-88780數(shù)據(jù)來源：供應量分析1.本月PVC產(chǎn)量圖2國內(nèi)PVC產(chǎn)量變化圖2.裝置檢修表3PVC裝置停車統(tǒng)計單位：萬噸/年區(qū)域生產(chǎn)企業(yè)工藝產(chǎn)能停車情況西南云南鹽化電石法102015年12月下旬停車檢修，開車時間尚不確定樂山永祥電石法10春節(jié)前停車，計劃4月份開車宜賓天原電石法383月22日停車檢修，3月30日開車四川金路電石法343月22日停車檢修，計劃4月初開車西北包頭海平面電石法403月10日停車檢修，3月24日恢復開車鹽湖海納電石法203月19日停車檢修，計劃檢修15-20天新疆中泰電石法1603月29日70萬噸裝置開始輪修，計劃檢修3-4天內(nèi)蒙君正電石法70新廠38萬噸裝置3月29日停產(chǎn)檢修，計劃檢修10天左右新疆天業(yè)電石法1404月份有輪修的計劃華北天津化工電石法103月11日起全線停車，搬遷工作啟動天津大沽乙烯法804月中旬計劃裝置輪休華東安徽華塑電石法464月份有檢修計劃數(shù)據(jù)來源：3.社會庫存通過對華東和華南地區(qū)社會庫存的長期跟蹤發(fā)現(xiàn)(表3)，3月份華東華南的庫存量上調，其中上半月華東倉庫出現(xiàn)爆倉現(xiàn)象，華南倉庫也出現(xiàn)拉漲，下半月華東華南庫存量均出現(xiàn)減少。預計下月PVC市場將處于去庫存階段，社會庫存量將維持下降趨勢運行。圖3國內(nèi)PVC社會庫存變化圖4.國內(nèi)PVC裝置開工率本月國內(nèi)PVC企業(yè)開工率出現(xiàn)下降，其中主受宜賓天原、四川金路、海平面、新疆中泰、君正化工等企業(yè)裝置檢修所致。據(jù)統(tǒng)計，PVC整體開工71.36%，環(huán)比下降3%，預計下月中泰、天業(yè)、大沽等企業(yè)檢修的話，國內(nèi)PVC裝置開工率將繼續(xù)小幅回落。圖4國內(nèi)PVC裝置開工率變化圖需求分析據(jù)統(tǒng)計，3月份天氣逐漸轉暖，下游終端制品企業(yè)裝置開工將隨著訂單量的增加而有所恢復。3月份下游制品企業(yè)裝置開工維持在38%左右水平，環(huán)比增加41.67%。預計下月國內(nèi)制品企業(yè)裝置開工將進一步提升。圖5國內(nèi)PVC主力下游企業(yè)開工率變化圖生產(chǎn)企業(yè)利潤分析本月原料電石主流價格變動有限，PVC企業(yè)出廠價格出現(xiàn)大幅拉漲，帶動企業(yè)盈利水平大幅提升。乙烯法PVC企業(yè)虧損情況也有一定好轉。表4本月PVC企業(yè)成本及毛利分析單位：元/噸工藝地區(qū)成本出廠價利潤電石法山東53705350-20電石法新疆48755300425電石法內(nèi)蒙48755250375單體法華東5811.06325750-61.0632數(shù)據(jù)來源：備注：山東及內(nèi)蒙地區(qū)為外購電石PVC企業(yè)，新疆企業(yè)自備電石廠，華東為進口VCM的單體法企業(yè)。PVC期貨市場本月PVC主力1605合約小幅走低，具體來看：月初開盤在5130最高5180最低5115，收盤5145，月末收于5080，月跌65。成交量為19686萬手，持倉量為42508萬手。技術上，PVC1609合約震蕩收漲，下方測試5000附近支撐，上方測試五日線附近壓力位，短期或維持在5000-5200區(qū)間震蕩，日內(nèi)依托5040附近輕倉短多，止損5000，目標5200。圖6國內(nèi)PVC期貨收盤價格走勢圖統(tǒng)計數(shù)據(jù)1.PVC出廠價格本月PVC生產(chǎn)企業(yè)出廠價格大幅走高，上調200-400元/噸左右。5型普通電石料內(nèi)蒙地區(qū)周邊主流承兌出廠5250-5300元/噸;山東地區(qū)主流承兌出廠5500-5600元/噸;河北地區(qū)主流出廠在5300-5450元/噸承兌;華東地區(qū)乙烯法企業(yè)主流送到價格5750-5850元/噸。表5本月國內(nèi)PVC出廠價格對比單位：元/噸生產(chǎn)企業(yè)型號2月29日3月31日漲跌備注泰州聯(lián)成us6056506000350華東送到us6556506000350us7057506100350臺塑寧波S-6558506100250貨少，華東送到四川金路SG-552505650400現(xiàn)匯川內(nèi)送到成都華融SG-552005550350現(xiàn)匯川內(nèi)送到宜賓天原SG-552005550350現(xiàn)匯川內(nèi)送到齊魯石化S10005500558080現(xiàn)匯出廠德州實華SG-852005530330執(zhí)行價，承兌山東信發(fā)SG-550505450400現(xiàn)匯出廠山東東岳SG-551205550430當?shù)爻鰪S價格，承兌泰山鹽化SG-551805500320當?shù)爻鰪S價格，承兌濟寧金威SG-551605580420當?shù)爻鰪S價，承兌河北盛華SG-549805300320當?shù)爻鰪S價，承兌昊華宇航SG-550305330300省外出廠價，承兌SG-352105510300濟源方升SG-549505300350當?shù)爻袃冻鰪S價山西榆社SG-549505300350當?shù)爻鰪S現(xiàn)匯山西霍家溝SG-851005300200承兌出廠陜西北元SG-549005300400當?shù)爻鰪S價，承兌陜西金泰SG-548505200350當?shù)爻鰪S價,現(xiàn)匯吉蘭泰SG-549505300350周邊承兌出廠君正SG-549005300400周邊承兌出廠英力特SG-549505350400周邊承兌出廠，貨少，交付訂單方大錦化SG-549505400450當?shù)爻鰪S價，現(xiàn)匯數(shù)據(jù)來源：2.PVC月度進口2016年2月份PVC進口量36.37千噸，累計進口量為98.55千噸，當月進口金額為2804.90萬美元，當月進口均價為771.12美元/噸，進口環(huán)比減少2.35%，同比下降11.85%。表6PVC粉樹脂2月份進口量統(tǒng)計表進口總量（千噸)進口量環(huán)比進口量同比本月進口額（美元）進口均價（美元/噸）進口均價環(huán)比進口均價同比累計進口量（千噸）累計進口量同比?36.37-41.49%-41.70%28048997771.12-2.35%-11.85%98.55-30.87%數(shù)據(jù)來源：圖72月PVC進口量統(tǒng)計（按來源國）圖82月PVC進口量統(tǒng)計（按貿(mào)易方式）圖92月PVC進口量統(tǒng)計（按海關）3.PVC月度出口2016年2月份PVC出口量52.36千噸，當月出口金額為3605.07萬美元，當月出口均價為688.47美元/噸，出口環(huán)比下降0.46%，同比下降11.45%。表72月份PVC粉樹脂出口量統(tǒng)計表本月出口量（千噸）出口環(huán)比出口量同比本月出口額（美元）出口均價（美元/噸）出口均價環(huán)比出口均價同比累計出口量（千噸）累計出口量同比52.36-0.60%29.26%36050747688.47-0.46%-11.45%105.0456.25%數(shù)據(jù)來源：圖102月PVC出口量統(tǒng)計（按來源國）圖112月PVC出口量統(tǒng)計（按海關）圖122月PVC出口量統(tǒng)計（按貿(mào)易方式）上游市場1.國際原油3月國際油價小幅上漲，月內(nèi)再度突破40美元關口，預期心態(tài)是本月油價的主要利好支撐。截至3月30日收盤，WTI區(qū)間34.4-41.45，布倫特區(qū)間36.81-41.79美元/桶。

上旬OPEC對低油價顯示抵觸情緒，美國石油鉆井數(shù)量連續(xù)11周下降，國際油價暴漲，布倫特3個月來首度突破40。中旬煉油廠檢修高峰來臨，伊朗拒絕限產(chǎn)，OPEC凍產(chǎn)會議受質疑，國際油價一度回跌。下旬，凍產(chǎn)會議明確將于4月在多哈舉行，交易商權衡生產(chǎn)放緩的可能性，加之庫欣地區(qū)庫存下降，油價繼續(xù)上漲。但同時美國原油庫存劇增創(chuàng)歷史新高，也導致歐美原油期貨回跌，利空因素仍如影隨行。圖13國際原油期貨價格走勢圖2.亞洲乙烯部分石油裂解裝置停工，導致乙烯貨源供應緊張。另外伴隨下游衍生品需求增加，廠家入市儲備乙烯原料，進一步推高乙烯市場價格。3月份亞洲乙烯市場報價上漲160-205美元/噸。CFR東北亞收于1205美元/噸，CFR東南亞收于1160美元/噸。

3.電石由表8可以看出，本月國內(nèi)電石市場整體表現(xiàn)較為混亂，多數(shù)仍根據(jù)自身情況靈活掌握