與企業(yè)相關(guān)的委托代理

《制度分析與企業(yè)理論》授課人：李健

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)2004年春第七講

與企業(yè)相關(guān)的“委托代理”《制度分析與企業(yè)理論》委托代理關(guān)系一定存在于某種契約中：可能是顯契約，可能是隱契約，也可能是事實(shí)契約。董事會(huì)、獨(dú)立董事總經(jīng)理負(fù)責(zé)制商務(wù)代理、品牌代理信托制度（投資基金）、代客理財(cái)代人討債、TTT公司保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人、臨終遺言人民代表大會(huì)制度委托代理羅斯（ROSS，1973）認(rèn)為：如果當(dāng)事人雙方，其中代理人一方代表委托人一方的利益行使某些決策權(quán)，則代理關(guān)系就隨之產(chǎn)生詹森和梅克林（1976）認(rèn)為：“一個(gè)人或一些（委托人）委托其他人（代理人）根據(jù)委托人利益從事某些活動(dòng)，并相應(yīng)地授予代理人某些決策權(quán)的契約關(guān)系。”在這一契約關(guān)系中，人們將主動(dòng)設(shè)計(jì)契約形式的當(dāng)事人稱為委托人，而將被動(dòng)地接受或拒絕契約形式中的當(dāng)事人稱為代理人。存在什么問題嗎？信托委托代理關(guān)系的涵義委托代理關(guān)系的重要特點(diǎn)委托方給予對方更大或更重要的行為空間委托人有支付能力代理人有能力優(yōu)勢（包括信息優(yōu)勢）一般有相應(yīng)的激勵(lì)約束措施契約長期性——非即時(shí)完結(jié)契約委托代理與贈(zèng)與的區(qū)別？委托代理與一般商品買賣的區(qū)別？委托代理與合伙關(guān)系的區(qū)別？兩家孩子交換看管兩間公司互為業(yè)務(wù)代表“互為委托人&代理人”契約“委托代理”的合理定義主體A具備“賦予其他主體某種特定行為空間”的行為空間，主體B具備“接受其他主體賦予自己該種特定行為空間”的行為空間；主體A賦予主體B一特定行為空間（其中包括特定的權(quán)利義務(wù)），主體B認(rèn)同這種賦予；按照該“賦予契約”，主體B通過由主體A所賦予的“某種特定行為空間”以及自己所擁有的其他行為空間的支持，可實(shí)施諸多特定行為；按照該“賦予契約”，主體B的上述諸多特定行為及其諸多可能結(jié)果對應(yīng)諸多后果——主體A與主體B分享雙方可能擁有的某部分行為空間（包括獎(jiǎng)勵(lì)與懲罰）。為支持對方的相關(guān)行為，主體A有相對更多或相對更重要的行為空間向?qū)Ψ教峁＿@是委托代理契約關(guān)系區(qū)別于一般平等商品交易以及平等合作委托代理關(guān)系與平等合作關(guān)系，類似“猿猴與人”的關(guān)系，沒有截然分解線。為何會(huì)存在委托代理類契約委托人動(dòng)機(jī)：完成相關(guān)行為有難以承受的成本甚至不可能直接的利益擴(kuò)張對方優(yōu)勢代理人動(dòng)機(jī)完成相關(guān)行為沒有相應(yīng)的、足夠的行為空間支持直接的利益擴(kuò)張對方優(yōu)勢委托代理關(guān)系契約產(chǎn)生原因：委托人、代理人基于成本收益的比較后的選擇（任何契約都是）委托人的成本（機(jī)會(huì)成本）與收益

親歷親為還是讓別人干？代理人的成本與收益被人雇傭還是自作老板？委托代理的成本和收益企業(yè)委托代理類契約的類型業(yè)主業(yè)主代表企業(yè)企業(yè)代表外部業(yè)務(wù)代表業(yè)主董事會(huì)董事會(huì)經(jīng)理階層科層結(jié)構(gòu)上級科層結(jié)構(gòu)下級企業(yè)業(yè)““內(nèi)內(nèi)部部””社社會(huì)會(huì)關(guān)關(guān)系系“企企業(yè)業(yè)內(nèi)內(nèi)部部””的的界界定定企業(yè)““內(nèi)部部”社社會(huì)關(guān)關(guān)系是是否一一定都都是權(quán)權(quán)威關(guān)關(guān)系？？或““委托托代理理”關(guān)關(guān)系？？企業(yè)““內(nèi)部部”與與外部部存在在“委委托代代理””關(guān)系系嗎？？企業(yè)為為何存存在委委托代代理類類契約約企業(yè)為為何存存在委委托代代理類類契約約？“信息息不對對稱””是““委托托代理理”存存在的的一個(gè)個(gè)原因因嗎？？很少是是原因因，而而是一一個(gè)不不可回回避的的問題題是否企企業(yè)一一定要要有委委托代代理類類契約約？設(shè)想一一類不不存在在委托托代理理關(guān)系系的企企業(yè)契約總總是不不完備備的（自然然包括括委托托代理理類契契約））原因：：未來來存在在不確確定性性；有有限理理性；；訂立立成本本過高高；語語言能能力有有限；；信息息不對對稱等等代理人人可能能存在在的問問題（（信息息）偷懶———難難以監(jiān)監(jiān)督內(nèi)部人人———在職職消費(fèi)費(fèi)敲竹杠杠———利用用對方方沉淀淀成本本和信信息不不對稱稱逆向選選擇———信信息隱隱藏道德風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)———事事后隱隱瞞（（信息息隱瞞瞞和行行為掩掩藏））委托代代理問問題委托代代理問問題，主要要是指指由于于代理理人與與委托托人目目標(biāo)函函數(shù)不不一致致，加加上信信息不不對稱稱，代代理人人有可可能偏偏離委委托人人的目目標(biāo)函函數(shù)而而委托托人難難以觀觀察并并監(jiān)督督之，，而出出現(xiàn)的的代理理人損損害委委托人人利益益。委托代代理問問題的的關(guān)鍵鍵：對對代理理人的的監(jiān)督督、行行為測測度、、激勵(lì)勵(lì)約束束等——信信號發(fā)發(fā)現(xiàn)、、激勵(lì)勵(lì)相容容委托代代理問問題如果兩兩者的的目標(biāo)標(biāo)函數(shù)數(shù)完全全匹配配如果不不存在在著信信息不不對稱稱、不不完全全（包包括對對方能能力、、行為為和業(yè)業(yè)績））如果委委托人人可以以不費(fèi)費(fèi)成本本地監(jiān)監(jiān)督代代理人人如果代代理人人沒有有機(jī)會(huì)會(huì)主義義動(dòng)機(jī)機(jī)，不不撒謊謊、隱隱瞞“契約約完備備”就就不存存在委委托代代理問問題嗎嗎？由于從從來沒沒有過過完備備契約約，難難以想想象完完備契契約的的模樣樣委托代代理成成本兩種角角度：：１、因委托托代理理而存存在的的諸多多費(fèi)用用實(shí)際際的相相關(guān)契契約費(fèi)費(fèi)用２、委委托代代理的的潛在在機(jī)會(huì)會(huì)成本本委托人人的監(jiān)監(jiān)督成成本———是指委委托人人為了了監(jiān)督督、激激勵(lì)和和控制制代理理人，，使后后者為為前者者的利利益盡盡力的的成本本?！鸲率聲?huì)、、監(jiān)事事會(huì)的的運(yùn)作作成本本○聘請會(huì)計(jì)計(jì)事務(wù)所進(jìn)進(jìn)行審計(jì)的的成本○給代理人人的獎(jiǎng)勵(lì)或或分工○賦予代理理人的職務(wù)務(wù)消費(fèi)○委托人為為以上而花花費(fèi)的時(shí)間間與精力委托人的剩剩余損失委托人因代代理人代行行決策而產(chǎn)產(chǎn)生的損失失。大小等等于由代理理人決策與與委托人在在假定具有有代理人相相同信息和和才能的情情況下決策策所獲得的的價(jià)值的差差額。即因代理人人偷懶（不不盡力）而而產(chǎn)生的損損失。代理人的擔(dān)擔(dān)保成本———代理人用來來保證其不不采取損害害委托人行行為所付出出的費(fèi)用，，以及采取取了那種行行為將支付付的賠償。?！鸪邪?zé)任任制的承包包保證金；；○投資機(jī)構(gòu)構(gòu)代客戶理理財(cái)時(shí)，經(jīng)經(jīng)常以客戶戶委托代理理金額的10%作為為擔(dān)保金；；○國企業(yè)的的代理人的的擔(dān)保成本本為0對代理人的的選擇信息甑別———減少逆逆向選擇：：代理能力（（合作＋業(yè)業(yè)務(wù)能力＋＋管理能力力＋敬業(yè)精精神等）動(dòng)力道德對代理人的的激勵(lì)與約約束胡蘿卜＋＋大棒威逼利誘誘一、代理人人的激勵(lì)機(jī)機(jī)制對經(jīng)營者監(jiān)監(jiān)督、激勵(lì)勵(lì)和約束機(jī)機(jī)制的設(shè)計(jì)計(jì)則有助于于降低其道道德風(fēng)險(xiǎn)。。代理人（如如企業(yè)經(jīng)營營者）的目目標(biāo)函數(shù)目標(biāo)變量：：個(gè)人收入入，職位消消費(fèi)、工作作成就感、、社會(huì)地位位和聲譽(yù)感感等（一）直直接的物物質(zhì)激勵(lì)勵(lì)1、短期期激勵(lì)：：基本工資資：通常常相對固固定；獎(jiǎng)金金：是對對代理人人努力工工作的一一種獎(jiǎng)勵(lì)勵(lì)，通常是變變動(dòng)的，，具有較較大的彈彈性；補(bǔ)貼和福福利：屬屬于特殊殊的物質(zhì)質(zhì)鼓勵(lì)2、長期期激勵(lì)：：年薪制股票期權(quán)權(quán)剩余分享享1、職位位激勵(lì)社會(huì)地位位、特殊殊權(quán)力、、舒服的辦辦公環(huán)境境、高檔檔專用轎轎車等（二）非非物質(zhì)激激勵(lì)2、精神神激勵(lì)馬斯洛的的需求層層次理論論——精神神需求很很重要精神激勵(lì)勵(lì)主要包包括社會(huì)會(huì)地位、、個(gè)人尊尊重和自自我成就就感等。。精神激勵(lì)勵(lì)可以有有諸多措措施對代理人人的約束束機(jī)制激勵(lì)機(jī)制制是“誘誘”，約約束機(jī)制制是“逼逼”。企業(yè)中，，委托人人對代理理人的約約束分為為內(nèi)部外外部約束束兩個(gè)方方面。（一）內(nèi)內(nèi)部約束束機(jī)制1、決策策制度：：包括決策策主體，，決策范范圍，決決策程序序、決策策責(zé)任和和風(fēng)險(xiǎn)防防范等。。對董事事長、總總經(jīng)理等等的權(quán)力力進(jìn)行詳詳細(xì)的、、定量的的規(guī)定，，形成權(quán)權(quán)力合理理分配，，互相制制衡的機(jī)機(jī)制。2、財(cái)務(wù)務(wù)控制制制度：包包括各項(xiàng)項(xiàng)經(jīng)費(fèi)開開支規(guī)定定，分級級審批、、財(cái)務(wù)審審計(jì)等，，財(cái)務(wù)負(fù)負(fù)責(zé)人應(yīng)應(yīng)直接由由董事會(huì)會(huì)任免，，并對董董事會(huì)負(fù)負(fù)責(zé)，以以形成對對經(jīng)理人人員的財(cái)財(cái)務(wù)監(jiān)督督。3、內(nèi)部監(jiān)督督制度：包括括公司董事會(huì)會(huì)、監(jiān)事會(huì)、、企業(yè)財(cái)務(wù)總總監(jiān)事，分工工檢查和監(jiān)督督各項(xiàng)規(guī)章制制度內(nèi)的執(zhí)行行情況，防止止經(jīng)理人員作作出有損于公公司的行為。。（二）外部約約束機(jī)制1、產(chǎn)品市場場：檢驗(yàn)企業(yè)績效效的“裁判””之一2、資本市場場若企業(yè)經(jīng)營不不善，資本所所有者則用腳腳投票，轉(zhuǎn)賣賣企業(yè)；債權(quán)權(quán)人也可能向向公司提出清清償?shù)囊螅?，使企業(yè)缺乏乏必要的資本本，日子不好好過；如果是上市公公司，股東可可實(shí)行“兩票票制”：一方方面股東“用用腳投票”；；另一方面面，股東通過過股東大會(huì)““用手投票””改造董事會(huì)會(huì)，并通過董