企業(yè)分析模板

一、公司的行業(yè)地位剖析也就是認(rèn)識公司內(nèi)行業(yè)中的地位.假如一個(gè)行業(yè)里連龍頭公司的盈余能力和成長性也很差，更況且行業(yè)中的其余二流公司,這樣的行業(yè)基本不值得投資。如果是行業(yè)中的新興公司，則需要有特有的競爭優(yōu)勢。一般公司的招股說明書、年報(bào)、半年報(bào)、行業(yè)資訊、券商深度研報(bào),這些資料里面基本介紹了行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r,行業(yè)中龍頭公司的競爭地位和競爭狀況.認(rèn)識公司的行業(yè)地位，就是認(rèn)識公司在家產(chǎn)中的競爭地位、市場據(jù)有率、將來發(fā)展趨向和行業(yè)增速等內(nèi)容，就是對公司所屬行業(yè)的競爭狀況、市場情況、發(fā)展遠(yuǎn)景的認(rèn)識。二、公司競爭優(yōu)勢和劣勢剖析這項(xiàng)內(nèi)容公司一般在招股書、年報(bào)等里面有介紹，但這里面也有很多虛的內(nèi)容,我們需要通事后續(xù)的追蹤考證。這里面有很多公司供給的競爭優(yōu)勢其實(shí)不是優(yōu)勢,而是虛的東西,我們需要通過其產(chǎn)品、盈余能力剖析等進(jìn)行證偽。至于劣勢，公司常常提的較少，我們只有深入剖析行業(yè)，進(jìn)行同行業(yè)對比，才能獲得公司的差距在哪里。單看一家公司,常常很難看的理解。三、募投項(xiàng)目研究每個(gè)公司上市，其實(shí)都是為了融資，那么融資要投向哪些項(xiàng)目，這些項(xiàng)目建成后有何影響，都需要我們進(jìn)行評估。募投項(xiàng)目研究不單包含首發(fā)IPO融資研究,也包含公司歷次實(shí)行的公然、非公然、定增等融資項(xiàng)目研究。研究的重點(diǎn)是剖析公司融資多少、項(xiàng)目投向、估計(jì)對將來的影響、何時(shí)建成、建設(shè)進(jìn)度追蹤等等.對擁有的公司，你必定要做到成竹在胸.最最少應(yīng)當(dāng)知道，我買的這個(gè)公司還有幾個(gè)在建的大型項(xiàng)目，這些項(xiàng)目大概遠(yuǎn)景怎樣，一旦建成，對業(yè)績估計(jì)貢獻(xiàn)幾何.四、公司主業(yè)剖析這里面包含公司主營業(yè)務(wù)的組成,占比剖析;主營業(yè)務(wù)核心產(chǎn)品的營收增幅和毛利率剖析;即:公司主營業(yè)務(wù)有哪些項(xiàng)目和產(chǎn)品組成，各占主營業(yè)務(wù)收入的比重怎樣；這些產(chǎn)品上市以來的營收增加狀況怎樣，毛利率狀況怎樣.經(jīng)過剖析這些主營產(chǎn)品的構(gòu)造比率、增加狀況、毛利率變化，剖析公司的盈余能力是在加強(qiáng)仍是在減弱。五、公司的成長性剖析成長性剖析的重點(diǎn)就是營收和凈利的增加剖析，我們要求營收和凈利增加最好越高越好。同時(shí)兩者增加盡量協(xié)調(diào)一致,這是最理想的狀況；其次是營收增長較慢，但收益增加較快；最差的是營收、凈利不增加或負(fù)增加。營收增加較慢，但凈利增加較快的狀況，這個(gè)重點(diǎn)說一下。這里面有幾種狀況:1、行業(yè)可能自己增加有限，但行業(yè)存在必定的門檻,少量公司內(nèi)行業(yè)門檻的保護(hù)下，固然營收增加有限,但競爭相對和緩，因此毛利率能不停提高,收益增長超越營收增加；2、公司自己增速一般，但公司管理能力突出，花費(fèi)控制能力較強(qiáng)，造成凈利增速遠(yuǎn)超營收增速,但長久看這是不行連續(xù)的，花費(fèi)的壓縮有一定的限度。自然，長久來看,只有營收增加前提下的凈利增加，才是高質(zhì)量的增加。因?yàn)椴徽撌墙?jīng)過壓縮成本花費(fèi)帶來的收益增加仍是靠抬價(jià)、提高毛利率帶來的凈利成長，長久來看都是不行連續(xù)的，只有營收增加才是獨(dú)一的高質(zhì)量增加的途徑！六、公司盈余能力剖析公司盈余能力剖析是公司財(cái)報(bào)剖析的核心內(nèi)容和重點(diǎn)，經(jīng)過這項(xiàng)剖析，我們基本能夠確立公司有沒有競爭優(yōu)勢，競爭優(yōu)勢是在加強(qiáng)仍是在減弱;公司的運(yùn)營模式大概是什么樣的；公司的運(yùn)營效率和欠債水平怎樣.公司能力剖析剖析的核心指標(biāo)是剖析：公司自上市以來毛利率、凈利率、ROE、ROA、ROIC的變化趨向；同時(shí)要對ROE進(jìn)行拆解剖析（即進(jìn)行杜邦分析），進(jìn)而辨別公司ROE變化的主導(dǎo)要素是什么，終究是銷售凈利率、總財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率仍是欠債杠桿的作用，同時(shí)能夠大概辨別公司的運(yùn)營模式終究是高收益模式、高周轉(zhuǎn)模式仍是高杠桿模式。七、公司運(yùn)營能力剖析公司運(yùn)營能力的剖析其核心就是經(jīng)過對公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和總財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的剖析,認(rèn)識公司的運(yùn)營效率,辨別管理層的管理運(yùn)營水平.重點(diǎn)是對上市以來公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總財(cái)產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行對照剖析，依照其變化趨向,大概剖析公司的運(yùn)營水平的變化。八、公司財(cái)產(chǎn)欠債剖析財(cái)產(chǎn)欠債表的剖析其實(shí)就是對公司家底的剖析和摸底.這個(gè)剖析的核心是把握住公司財(cái)產(chǎn)欠債表的整體概貌，是財(cái)產(chǎn)比較優(yōu)秀、欠債較低;仍是財(cái)產(chǎn)一般，欠債很高。剖析重點(diǎn)：1、看公司財(cái)產(chǎn)、欠債、股東權(quán)益的數(shù)字狀況,有個(gè)整體印象；2、看財(cái)產(chǎn)中的大項(xiàng)：錢幣資本、應(yīng)收賬款、存貨、固定財(cái)產(chǎn)和在建工程的占比狀況，進(jìn)而辨別公司是輕財(cái)產(chǎn)公司仍是重財(cái)產(chǎn)公司，是現(xiàn)金結(jié)算模式仍是賒銷模式;是高存貨公司仍是低存貨公司；3、看欠債中的大項(xiàng)：有無短期大額借錢、有無大額預(yù)收款。此中大額預(yù)收款常常表現(xiàn)了公司超強(qiáng)的競爭優(yōu)勢，能夠占用上下游的貨款來發(fā)展自己。九、公司現(xiàn)金流剖析現(xiàn)金流是公司的血液，失掉現(xiàn)金流的公司很快會供血不足致使破產(chǎn)，所以現(xiàn)金流是公司的生命之源。在對現(xiàn)金流量表剖析的時(shí)候，我們重點(diǎn)掌握以下幾個(gè)重點(diǎn)：1、經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額剖析。經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額=經(jīng)營性現(xiàn)金流入—經(jīng)營性現(xiàn)金流出，凈額為正,說明與經(jīng)營有關(guān)的收入大于與經(jīng)營有關(guān)的支出，沒有產(chǎn)生寅吃卯糧的狀況,整體有現(xiàn)金流入，這是公司現(xiàn)金流供血正常的第一個(gè)表現(xiàn).2、自由現(xiàn)金流剖析.自由現(xiàn)金流=經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額-資天性支出，這個(gè)其實(shí)就是在經(jīng)營現(xiàn)金流的基礎(chǔ)上考慮了公司一定花銷在保持或擴(kuò)充業(yè)務(wù)上的資金。自由現(xiàn)金流為正的公司，能夠給公司的融資帶來很大的彈性，它能夠不依賴資本市場的融資來進(jìn)行擴(kuò)充，由于自己的現(xiàn)金特別充分；而自由現(xiàn)金流為負(fù)的公司，常常需要舉債或其余手段來保持?jǐn)U充或保持地位，這給公司的發(fā)展蒙上了暗影。3、凈收益現(xiàn)金含量指標(biāo)。這個(gè)指標(biāo)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流/凈收益,假如長久大于1，說明公司的收益實(shí)實(shí)在在收到了現(xiàn)金,是公司強(qiáng)勢和現(xiàn)金充分的表現(xiàn)。4、銷售收入的現(xiàn)金含量指標(biāo).該指標(biāo)=銷售商品或供給勞務(wù)收到的現(xiàn)金/營業(yè)收入，假如連續(xù)大于1，說明公司的營收是實(shí)實(shí)在在的現(xiàn)款現(xiàn)貨交易,而不是賒銷產(chǎn)生的；假如連續(xù)小于1，則說明公司的銷售有可能是放寬了信譽(yù)政策，進(jìn)行了大批賒銷，公司只好經(jīng)過賒銷占據(jù)市場，是公司產(chǎn)品弱勢的表現(xiàn)。十、公司亮點(diǎn)（與熱點(diǎn)的聯(lián)合程度）其核心是發(fā)掘公司最新的看點(diǎn),這些看點(diǎn)能夠是公司的新產(chǎn)品、新模式、新布局、新需求、新技術(shù),總之是和市場當(dāng)時(shí)的熱點(diǎn)題材聯(lián)合十分密切或資本市場特別關(guān)注的政策有關(guān)的一些要素.有了這樣的要素，公司就等于埋了炸藥，隨時(shí)都可能引爆。十一、公司估值剖析估值剖析的核心是找到公司價(jià)值的凹地，也就是找尋公司低估的原因。常用的估值方法有：歷史估值法、市值估值法、PB法。歷史估值法多用于上市有一段時(shí)間的公司，簡單找到估值中樞作為參照，不合適新股和次新股；市值估值法，