綜合理財(cái)案例分析5.15

綜合理財(cái)案例分析

湖南商學(xué)院財(cái)政金融學(xué)院劉賽紅教授

案例一：馬先生今年40歲，在一家公司擔(dān)任高級(jí)管理人員，每月稅后收入10，000元。其妻劉女士為某高校知名教授，每月稅后收入8000元。馬先生夫婦孩子今年12歲，正在讀小學(xué)六年級(jí)。馬先生一家目前居住在其2003年貸款購置的第二套房中，市值90萬元，目前貸款余額尚余15萬元，計(jì)劃兩年還清。他們?cè)瓉砭幼〉姆课莠F(xiàn)值110萬元，目前租給了一對(duì)外籍白領(lǐng)夫婦，每月可獲租金收入6，000元(稅后)?，F(xiàn)在他們除了兩處房產(chǎn)外，他們還有30萬元的國債，每年可獲利息10，000元。此外，他們還購買了20萬元的信托產(chǎn)品，每年的收益也為10，000元。另有銀行活期存款約40萬元（活期，不考慮利息收入）。馬先生家庭的支出情況如下：每月按揭還款額為6，000元，全家每個(gè)月的日常支出約為5，000元左右，每月保留的應(yīng)付各類臨時(shí)支出的備用現(xiàn)金大約為3，000元。此外，馬先生夫婦有每年舉家外出旅行的習(xí)慣，一家每年還要發(fā)生10，000元左右的旅游支出。為了小孩的前途，夫婦倆決定在未來6年孩子高中畢業(yè)后（2014年）送其出國念書，共6年（本科加碩士），綜合考慮各種因素后預(yù)計(jì)每年約需要10萬元左右各種費(fèi)用支出。為接送孩子讀書與自己出行方便，夫婦倆打算明年孩子上初中后購買一臺(tái)約20萬元的汽車。由于夫婦倆對(duì)保險(xiǎn)和股票市場(chǎng)都不了解，所以目前并沒有購買任何股票和保險(xiǎn)產(chǎn)品，但希望得到專家?guī)椭?。根?jù)上述資料，逐步分析并回答以下問題：（一）請(qǐng)您分析該客戶的財(cái)務(wù)狀況(15分)。1、請(qǐng)您填寫客戶資產(chǎn)負(fù)債表（3分）2、請(qǐng)您填寫客戶現(xiàn)金流量表（3分）3、請(qǐng)您進(jìn)行客戶財(cái)務(wù)狀況的比率分析（6分）（1）計(jì)算客戶財(cái)務(wù)比率（3分）（2）請(qǐng)您對(duì)該客戶財(cái)務(wù)比率進(jìn)行分析（3分）4、請(qǐng)您對(duì)客戶財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行總體評(píng)價(jià)分析？（3分）（二）請(qǐng)你就客戶的理財(cái)需求作一份綜合理財(cái)規(guī)劃方案。（包括消費(fèi)支出規(guī)劃、教育規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)規(guī)劃、投資規(guī)劃，共25分）客戶家庭資產(chǎn)負(fù)債表

時(shí)間：2007年12月30日資產(chǎn)金額（萬元）負(fù)債與凈資產(chǎn)金額（萬元）金融資產(chǎn)負(fù)債現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物40.3現(xiàn)金0.3住房貸款15活期存款40其他負(fù)債0其他金融資產(chǎn)50負(fù)債合計(jì)15債券30信托產(chǎn)品20金融資產(chǎn)小計(jì)90.3實(shí)物資產(chǎn)200投資房１１０自住房９０凈資產(chǎn)275.3資產(chǎn)總計(jì)290.3負(fù)債與凈資產(chǎn)合計(jì)290.3客戶現(xiàn)金流量表（年）年收入金額（萬元）年支出金額（萬元）工資和薪金21.6房屋還貸7.2其他收入小計(jì)9.2日常生活支出6房屋出租7.2休閑娛樂支出1投資收益2其他支出0收入總計(jì)30.8支出總計(jì)14.2年節(jié)余16.6

客戶財(cái)務(wù)比率表

項(xiàng)目參考值

實(shí)際數(shù)值節(jié)余比率（節(jié)余/稅后收入）30%16．6/30.8=54%投資與凈資產(chǎn)比率（投資資產(chǎn)/凈資產(chǎn)）50%（50+110）/275.3=58%清償比率(凈資產(chǎn)/總資產(chǎn))50%275.3/290.3=95%負(fù)債比率(負(fù)債/總資產(chǎn))50%5%即付比率(流動(dòng)資產(chǎn)/負(fù)債)70%40.3/15=269%負(fù)債收入比率(負(fù)債/稅后收入)40%7.2/30.8=23%流動(dòng)性比率(流動(dòng)資產(chǎn)/每月支出)3-640.3/1.18=34.15財(cái)務(wù)比率分析：節(jié)余比率=年節(jié)余/年稅后收入,主要反映客戶提高凈資產(chǎn)水平的能力,客戶指標(biāo)為54%,說明客戶具有很大的儲(chǔ)蓄和投資潛力,凈資產(chǎn)在未來會(huì)較大幅度提高.投資與凈資產(chǎn)比率=投資資產(chǎn)/凈資產(chǎn),客戶指標(biāo)為58%,略高于參考值,說明客戶投資意識(shí)較強(qiáng),但從客戶總體數(shù)據(jù)看,投資帶來的總體效益不夠理想,反映投資的品種結(jié)構(gòu)有待完善.清償比率=凈資產(chǎn)/總資產(chǎn),反映客戶綜合償債能力的高低,客戶指標(biāo)為95%,大大超過參考值,一方面說明客戶的資產(chǎn)負(fù)債情況非常安全，另一方面也說明客戶還可以更好的利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)以提高資產(chǎn)的整體收益率。負(fù)債比率=負(fù)債總額/總資產(chǎn),也是反映客戶綜合償債能力的指標(biāo),客戶該比率過低,反映了與清償比率相同的問題.即付比率=流動(dòng)資產(chǎn)/負(fù)債總額,反映客戶可隨時(shí)變現(xiàn)資產(chǎn)償還債務(wù)能力,客戶指標(biāo)遠(yuǎn)高于參考值,客戶隨時(shí)變現(xiàn)資產(chǎn)償還債務(wù)的能力很強(qiáng)，但過高的數(shù)值顯示該客戶過于注重流動(dòng)資產(chǎn)，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)需進(jìn)一步改善.負(fù)債收入比率=負(fù)債/稅后收入,反映客戶支出能力強(qiáng)弱,客戶指標(biāo)略高于參考值,說明客戶償債能力可基本得到保證,債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不大.流動(dòng)性比率=流動(dòng)性資產(chǎn)/每月支出,反映客戶支出能力強(qiáng)弱,客戶這一指標(biāo)高達(dá)34.15,說明客戶支出能力相當(dāng)強(qiáng),其流動(dòng)性資產(chǎn)足以支付未來34個(gè)月的支出.對(duì)客戶財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行總體評(píng)價(jià)分析通過客戶上述財(cái)務(wù)指標(biāo)的分析,我們認(rèn)為客戶財(cái)務(wù)狀況總體上非常安全,償債能力強(qiáng),但是結(jié)構(gòu)還不夠合理,財(cái)務(wù)效益不高,過于注重流動(dòng)性而沒有充分考慮資產(chǎn)的增值要求,特別是投資結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步完善,投資收益需要進(jìn)一步增加.所以,客戶必須充分利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)提高資產(chǎn)的整體收益,同時(shí)適當(dāng)增加消費(fèi)支出,提高消費(fèi)水平.（二）請(qǐng)你就客戶的理財(cái)需求作一份綜合理財(cái)規(guī)劃方案。（包括消費(fèi)支出規(guī)劃、教育規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)規(guī)劃、投資規(guī)劃，共25分）首先,明確客戶的各項(xiàng)理財(cái)目標(biāo):1、消費(fèi)支出規(guī)劃目標(biāo)：在現(xiàn)有消費(fèi)水平的基礎(chǔ)上,適當(dāng)增加日常生活開支,提高日常生活水平,同時(shí),一年內(nèi)購買一輛總價(jià)約20萬元的車。2、教育規(guī)劃目標(biāo)：六年后（2014年）送孩子出國念書，完成大約6年（本科加碩士研究生）的教育，目前估計(jì)每年費(fèi)用10萬元。（長期）3、保險(xiǎn)規(guī)劃目標(biāo)：適當(dāng)增加保險(xiǎn)投入進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。（短期）4、投資規(guī)劃目標(biāo)：通過多種投資渠道，增加投資收益，保障未來各項(xiàng)生活目標(biāo)能順利實(shí)現(xiàn)。第二，制定理財(cái)方案消費(fèi)支出規(guī)劃：從客戶目前的經(jīng)濟(jì)狀況來看，買車對(duì)客戶來說財(cái)力完全可以承受，建議客戶在半年內(nèi)買車，盡快享受“有車一族”的瀟灑生活。買車費(fèi)用可以從存款中支取12萬元左右，其余部分從半年的收入結(jié)余中支取。購車后，預(yù)計(jì)每年的汽車花費(fèi)將近20000元，也可以從未來月工資收入中開支。另外,考慮到兩年后每月的按揭貸款還清,日常支出將大大減少,所以建議客戶適當(dāng)增加每月生活支出1500元左右,主要用于健身休閑娛樂等方面的開銷,進(jìn)一步提高生活質(zhì)量.2、制定教育規(guī)劃客戶小孩接受高等教育估計(jì)共需要600,000元的資金，由于這是六年后才發(fā)生的費(fèi)用，所以，未來具有一定的不確定性，估計(jì)教育支出超過60萬元的可能性較大，所以，從現(xiàn)在開始應(yīng)著手教育支出費(fèi)用的儲(chǔ)備。鑒于目前客戶并沒有預(yù)留教育準(zhǔn)備基金，所以現(xiàn)在也必須每年從工資收入中拿出30%左右約用于長期投資，同時(shí),從活期存款中拿出15萬元左右作為未來教育儲(chǔ)備基金,如果長期投資的收益率達(dá)到8%以上，則6年后將有比較充足的資金供小孩完成學(xué)業(yè)。（具體投資方案在投資規(guī)劃中介紹）3、制定保險(xiǎn)規(guī)劃

根據(jù)理財(cái)規(guī)劃的基本原則，保險(xiǎn)規(guī)劃中的保額設(shè)計(jì)為10倍的年收入，保費(fèi)則不超過家庭年收入的10%。所以，我們建議客戶每年購買不超過3萬元的保險(xiǎn)費(fèi)用，這樣的保障程度比較完備，保費(fèi)支出也不會(huì)構(gòu)成家庭過度的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。具體如下：（1）建議馬先生投保一份生存死亡兩全保險(xiǎn)，并一次性將保額做到200萬元，每年支出在3600元左右。這樣，無論是馬先生繼續(xù)生存到一定年齡還是萬一發(fā)生意外或疾病去世均可獲得保險(xiǎn)金的給付。（2）建議馬先生與夫人各買一份重大疾病保險(xiǎn)，保額設(shè)計(jì)為30萬元。（3）建議為馬先生全家都購買一份人身意外傷害綜合保險(xiǎn)，保額最高可做到150萬元，每份約200元。（4）建議馬先生為不動(dòng)產(chǎn)和汽車購買相應(yīng)的保險(xiǎn)。（5）總保險(xiǎn)費(fèi)用控制在3萬元左右合適。4、投資規(guī)劃投資規(guī)劃主要是為了滿足未來小孩高等教育的支出費(fèi)用的籌劃以及保障家庭資產(chǎn)和收益的穩(wěn)步上升。按照前面的設(shè)想，馬先生每年需拿出8萬元左右的資金用于投資才能滿足未來的資金支出要求，加上馬先生目前50萬元的金融資產(chǎn)和110萬元的住房資產(chǎn)，我們認(rèn)為，在未來幾年內(nèi)，馬先生一家的投資比例可基本保持不變,但是投資結(jié)構(gòu)需要進(jìn)一步完善，這對(duì)于改善其目前的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),增加投資收益是十分必要的。當(dāng)然，控制投資風(fēng)險(xiǎn)，也是必須要考慮的事情。從馬先生目前的投資效果來看，并不是理想，主要缺點(diǎn)是投資太保守,過于考慮流動(dòng)性而對(duì)增值要求重視不夠。

我們認(rèn)為，馬先生在維持投資比例不變的同時(shí)，一定要優(yōu)化目前的投資結(jié)構(gòu)。具體來說,就是要大幅降低活期存款和國債的比例,增加股票\基金以及安全性和收益率都比較理想的各項(xiàng)銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資分額。當(dāng)然,對(duì)于馬先生這樣缺乏投資經(jīng)驗(yàn)的家庭來說，股票投資要控制在總投資額的15%以內(nèi)，而且主要是做長期投資，而不要去做短期炒作。從中國這些年證券市場(chǎng)的走勢(shì)來看，只要堅(jiān)持長期價(jià)值投資理念，獲得10%以上的年平均收益是完全可行的，這樣，小孩未來的教育費(fèi)用就主要可以通過長期投資來實(shí)現(xiàn)?？傊ㄟ^以上規(guī)劃的執(zhí)行，客戶的理財(cái)目標(biāo)基本可以得到實(shí)現(xiàn)，在保證財(cái)務(wù)安全的同時(shí)，客戶的總體資產(chǎn)的收益率在客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受范圍內(nèi)也比較理想，理財(cái)方案的實(shí)施將全面提升客戶目前的生活質(zhì)量和未來的生活保障。

第三，理財(cái)方案的執(zhí)行與調(diào)整：根據(jù)未來客戶財(cái)務(wù)狀況的變化及經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，及時(shí)調(diào)整方案，為客戶提供長期跟蹤服務(wù)。案例二：421家庭該如何理財(cái)“上有4老，下有1小”，俗稱“421家庭”，這個(gè)族群該如何理財(cái)？蔡先生今年30歲，在云南昆明一家事業(yè)單位工作，妻子同歲，就職于當(dāng)?shù)匾患覈衅髽I(yè)。女兒今年2歲。蔡先生和妻子都沒有兄弟姐妹，雙方父母均為國有企業(yè)退休職工，收入微薄。蔡先生家庭年收入合計(jì)170000元，家庭年開銷86000元左右，其中包括每年投資3000元基金作為女兒上大學(xué)之前的教育費(fèi)用。家庭新購190平米住房一套，價(jià)值42萬；私家車一輛，市值5萬；銀行活期存款1萬，開放式基金2萬。蔡先生夫婦曾為女兒購買5萬的意外險(xiǎn)，自己沒有購買其它的商業(yè)保險(xiǎn)。蔡先生家庭近幾年理財(cái)目標(biāo)如下：從07年開始每年預(yù)算5000-8000元的旅游費(fèi)用；3年內(nèi)換一輛15萬元以內(nèi)的車。除此之外，蔡先生還希望通過長期投資，能在50歲左右積累足夠的養(yǎng)老金，提前退休。財(cái)務(wù)現(xiàn)狀分析蔡先生家庭年收入170000元，年開支86000元，平均月節(jié)余7000元。家庭年度節(jié)余資金占收入的50％左右，可見蔡先生家庭的儲(chǔ)蓄能力較強(qiáng)，家庭日?？刂崎_支和增加凈資產(chǎn)的能力也不錯(cuò)。從收入來源來看，蔡先生家庭收入構(gòu)成基本上是工資收入，由于夫妻二人均在行政事業(yè)單位工作，未來家庭收入穩(wěn)定。蔡先生家庭總資產(chǎn)50萬。從家庭資產(chǎn)的分布情況來看，房產(chǎn)占了家庭總資產(chǎn)的84％，其次是汽車、開放式基金、現(xiàn)金及活期存款。由此看出，蔡先生家庭的資產(chǎn)嚴(yán)重缺乏流動(dòng)性。一旦家庭有重大變故，他們將面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。家庭保障方面，蔡先生及妻子僅有的單位購買的基本保險(xiǎn)，只能滿足基本的養(yǎng)老和醫(yī)療保障要求。而且，雙方父母退休金較少，隨著年齡越高，醫(yī)療健康費(fèi)用將會(huì)隨之增加，也需要為此提前做好準(zhǔn)備。小孩2歲，年齡尚小，保障應(yīng)當(dāng)從意外、醫(yī)療等方面加以考慮，目前僅有5萬的意外險(xiǎn)，只能部分滿足日常的保障需要。理財(cái)規(guī)劃建議蔡先生夫婦都是獨(dú)生子女，也是家庭的經(jīng)濟(jì)支柱，上有四老需要贍養(yǎng)，下有一小需要撫育，未來壓力頗重，預(yù)期最大的開支是醫(yī)療保健費(fèi)、小孩教育費(fèi)、贍養(yǎng)老人費(fèi)用等。目前蔡先生家庭固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例偏高，家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)失衡，家庭理財(cái)重點(diǎn)應(yīng)是加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理、中長期孩子教育規(guī)劃及夫妻養(yǎng)老安排。首先需要增加家庭儲(chǔ)備資金，通過購買保險(xiǎn)為未來做好保障，同時(shí)增加金融產(chǎn)品的投資比例以期閑置資金可以盡可能地保值增值，不斷積累財(cái)富，為未來旅游、購車、提前退休做好準(zhǔn)備。準(zhǔn)備家庭應(yīng)急資金家庭備用金為月度開支的3倍屬于合理范疇，建議蔡先生準(zhǔn)備20000元左右的備用資金以備不時(shí)之需。而目前蔡先生家庭活期儲(chǔ)蓄僅有10000元，還有10000元的現(xiàn)金缺口，由于沒有其他的流動(dòng)資金可以利用，可以在日后每月收支節(jié)余中進(jìn)行提取。此外，10000元的活期儲(chǔ)蓄，建議以貨幣市場(chǎng)基金的形式留存，貨幣市場(chǎng)基金免手續(xù)費(fèi)，收益免稅，流動(dòng)性強(qiáng)，這部分現(xiàn)金可以盡可能在保證流動(dòng)性的前提下獲得更多的收益。制定長期投資計(jì)劃蔡先生家庭理財(cái)目標(biāo)較多，需要根據(jù)家庭經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，制定一個(gè)長期的投資計(jì)劃，通過合理投資使現(xiàn)有資金盡可能地保值增值。子女教育規(guī)劃：如果不考慮物價(jià)上漲和教育費(fèi)用增長等因素，小孩從3歲上幼兒園至高中畢業(yè)，按照最普通的教育水平來計(jì)算，保守估計(jì)至少需要8萬元的學(xué)費(fèi)，且不包括日常的生活開銷。每年3000元的教育基金，按照年收益5％來計(jì)算，投資16年，到時(shí)本金加收益合計(jì)7萬左右，尚有一定的資金缺口。如果每年的教育費(fèi)用增長5％，物價(jià)上漲5％，那么小孩高中畢業(yè)時(shí)一共要花費(fèi)25萬左右，資金缺口將更大。建議增加子女教育資金的儲(chǔ)備，每年增加投資8000元作為子女教育資金。投資規(guī)劃：蔡先生家庭正處于成長期，家庭投資應(yīng)以穩(wěn)健為主。建議將節(jié)余資金構(gòu)建一個(gè)基金投資組合，投資期限為1至3年左右，作為未來的購車、旅游的資金儲(chǔ)備。基金投資組合如下，20％用于購買風(fēng)險(xiǎn)小且流動(dòng)性強(qiáng)的貨幣市場(chǎng)基金或購買1-3年期的中短期國債；20％用于購買債券型或保本型基金；40％用于購買混合型基金；20％用于購買股票型基金?；旌闲突鸷凸善毙突痫L(fēng)險(xiǎn)高于債券但低于股票，主要投資于股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)工具，年收益率大概在10％-30％左右。在投資基金時(shí)，可采用定期定額投資的方式，分散風(fēng)險(xiǎn)，降低投資成本。以蔡先生目前情況來看，每個(gè)月5000元左右的投資額就比較合適。如定投3年，以年收益為7％（保守估計(jì)）計(jì)算，三年后本金加收益大概在250000元左右。提高家庭綜合保障系數(shù)作為理財(cái)計(jì)劃中不可或缺的一環(huán)，保險(xiǎn)規(guī)劃十分重要。蔡先生及妻子無任何商業(yè)保險(xiǎn)，但卻給小孩購買了5萬的意外保險(xiǎn)。小孩最有力的防護(hù)墻是大人。作為家庭的經(jīng)濟(jì)支柱，應(yīng)該首先為自己購買足夠的保險(xiǎn)，再考慮小孩。單位買的基本保險(xiǎn)只能滿足部分的保障要求，很難保障全面。建議蔡先生及妻子增加購買人壽保險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)附加意外傷害險(xiǎn)，兩人月保費(fèi)總支出在500元左右較為合適。雙方父母雖均是國企退休職工，但收入甚微，基本養(yǎng)老及醫(yī)療保障不足，且因年齡太大，無法通過商業(yè)保險(xiǎn)獲得足夠的養(yǎng)老和醫(yī)療保障。因此，每月為其存入300元的醫(yī)療養(yǎng)老基金可以作為雙方父母補(bǔ)充養(yǎng)老及醫(yī)療資金，這部分資金越寬裕越好。如經(jīng)濟(jì)能力尚可，可考慮為父母購買老人意外傷害保險(xiǎn)或住院醫(yī)療補(bǔ)償保險(xiǎn)等，以增強(qiáng)家人的保險(xiǎn)保障系數(shù)。一般來說，家庭年購買商業(yè)保險(xiǎn)的保費(fèi)支出占家庭年收入的5％-10％較為合理，同時(shí)保險(xiǎn)需要視家庭經(jīng)濟(jì)能力進(jìn)行購買。通過對(duì)蔡先生家庭投資方案的優(yōu)化，使蔡先生家庭在獲得較高的理財(cái)投資收益的基礎(chǔ)上，同時(shí)也為小孩未來的教育、夫妻倆的退休及兩方父母養(yǎng)老做好了前期準(zhǔn)備。但經(jīng)濟(jì)環(huán)境往往多變，蔡先生可以以半年為一個(gè)期限對(duì)自身的財(cái)務(wù)狀況及以上的理財(cái)計(jì)劃進(jìn)行評(píng)估，并根據(jù)實(shí)際情況對(duì)前期理財(cái)規(guī)劃進(jìn)行必要的調(diào)整，以確保家庭財(cái)務(wù)和生活自由案例三：客戶基本資料：這是一個(gè)令人羨慕的三口之家，李先生夫妻生活在一個(gè)中等城市，今年均為34歲，有一個(gè)讀小學(xué)一年級(jí)的女兒，今年7歲。李先生在外資企業(yè)做管理工作，月薪5,000元(稅前)，年終獎(jiǎng)金64，375元(稅后)：妻子是某事業(yè)單位財(cái)務(wù)主管，月薪4,000元(稅前)。年終獎(jiǎng)3,800元(稅后)。李先生有一套自有產(chǎn)權(quán)住房，每年的租金收入9,600(稅后)元，如現(xiàn)在出售市價(jià)為18萬元：如l0年后出售，由于年代較久，預(yù)計(jì)屆時(shí)價(jià)值僅為10萬元。一家人目前居住的住房購于2005年1月，目前的市場(chǎng)價(jià)值40萬元。李先生當(dāng)年首付16萬元，貸款24萬元，從購買當(dāng)月即開始還款?？紤]到女兒的教育支出會(huì)越來越高，為減少后期開支所以選擇了以等額本金方式還款，還款期限15年。

李先生家庭財(cái)務(wù)支出比較穩(wěn)定，除了基本的伙食、交通、通訊費(fèi)用外，還有不定期的服裝購置和旅游支出。女兒一年的教育費(fèi)用(含特長班支出)在1萬元左右，太太辦的美容卡每年需要8，000元，一家人平均每月的日常生活開支為3，000元，家庭應(yīng)酬支出平均每月500元，每年旅游支出1萬元。因工作繁忙加上對(duì)理財(cái)并不在行，所以夫妻兩人沒有炒過股票，只是三年前經(jīng)人介紹以20，000元買入一只債券型基金，目前市值為21，500元，其中近一年的收益是1,000元。家里有即將到期的定期存款15萬元，活期存款2萬元。李先生夫妻除房貸外目前無其他貸款。除了單位繳納的“三險(xiǎn)一金”外夫妻二人沒有投保其他商業(yè)保險(xiǎn)，女兒的人身意外保險(xiǎn)是學(xué)校統(tǒng)一繳納的。目前，李先生想請(qǐng)理財(cái)規(guī)劃師為其解決以下問題：

1、李先生夫妻覺得最近兩年房?jī)r(jià)已經(jīng)漲得比較高了，因此考慮用于出租的這處房產(chǎn)是現(xiàn)在出售還是10年后出售。他們想請(qǐng)理財(cái)規(guī)劃師為他們分析一下，如果每年租金收入不變，以年投資回報(bào)率4％計(jì)，是否應(yīng)賣掉此房產(chǎn)。

2、李先生想知道目前只依靠單位福利的風(fēng)險(xiǎn)保障是否完備，如果不足，還需要補(bǔ)充哪些保險(xiǎn)。

3、孩子是夫妻二人的希望，他們希望女兒能茁壯成長，接受良好的教育。由于小學(xué)和中學(xué)階段教育開支并不太大，因此李先生想請(qǐng)理財(cái)規(guī)劃師著重為其解決女兒的高等教育費(fèi)用問題。由于家庭財(cái)力一般，因此夫妻二人希望女兒在國內(nèi)讀到研究生畢業(yè)，暫不考慮讓其出國留學(xué)。他們的女兒到讀大學(xué)還有11年時(shí)間，目標(biāo)額度為50萬元。4、盡管李先生夫妻二人單位福利不錯(cuò)，但考慮到養(yǎng)老費(fèi)用是一筆不小的開支，同時(shí)想在身后能夠?yàn)榕畠毫粝逻z產(chǎn)，所以夫妻二人還是想在退休時(shí)積累下一筆財(cái)富。夫妻二人希望25年后退休，屆時(shí)積累資金的目標(biāo)額度為80萬元。

5、能夠?qū)ΜF(xiàn)金等流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行有效管理。提示：信息收集時(shí)間為2006年12月31日。不考慮存款利息收入。月支出均化為年支出的十二分之一。工資薪金所得的免征額為1,600元。貸款利率為4．59％。計(jì)算過程保留兩位小數(shù)，計(jì)算結(jié)果保留到整數(shù)位。1、客戶財(cái)務(wù)狀況分析：(26分)

（1）編制客戶資產(chǎn)負(fù)債表(計(jì)6分，住房貸款項(xiàng)目：2分)

（2）編制客戶現(xiàn)金流量表（計(jì)8分，其中：李先生收入：2分，李太太收入：2分，房屋按揭還貸：2分）（3）客戶財(cái)務(wù)狀況的比率分析（至少分析四個(gè)比率）（6分）①客戶財(cái)務(wù)比率表（2分）；②客戶財(cái)務(wù)比率分析（4分）：③客戶財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)（3分）④客戶財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)價(jià)（3分）

2、理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)（5分）

3、分項(xiàng)理財(cái)規(guī)劃方案（25分）資產(chǎn)負(fù)債表

客戶：趙先生和趙太太家庭日期：2006年12月31日資產(chǎn)金額（元）負(fù)債與凈資產(chǎn)金額（元）現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物170000負(fù)債活期存款20000住房貸款（未還貸款本金）208000定期存款150000外幣存款其他金融資產(chǎn)21500基金21500實(shí)物資產(chǎn)580000負(fù)債總計(jì)208000自住房400000投資房產(chǎn)180000凈資產(chǎn)563500資產(chǎn)總計(jì)771500負(fù)債與凈資產(chǎn)總計(jì)771500現(xiàn)金流量表

年收入金額元年支出金額元工薪類收入157395房屋按揭還貸26281.6李先生119755日常生活支出36000李太太37640交通費(fèi)用6000投資收入10600休閑和娛樂28000收入總計(jì)167995支出總計(jì)96281.6年結(jié)余71713.4

①客戶財(cái)務(wù)比率表（2分）

結(jié)余比例結(jié)余/稅后收入42.69%0.3投資與凈資產(chǎn)比率投資資產(chǎn)/凈資產(chǎn)（21500＋180000）/563500=35.76%0.5(0.2)清償比率凈資產(chǎn)/總資產(chǎn)73.04%0.6-0.7

負(fù)債比率負(fù)債總額/總資產(chǎn)26.96%0.5

即付比率流動(dòng)資產(chǎn)/負(fù)債總額170000/208000=81.73%0.7負(fù)債收入比率負(fù)債/稅后收入15.64%0.4流動(dòng)性比率流動(dòng)資產(chǎn)/每月支出21.193－6②客戶財(cái)務(wù)比率分析（4分）：結(jié)余比率較高，該客戶有很強(qiáng)的儲(chǔ)蓄和投資意識(shí)，提高其凈資產(chǎn)水平的能力較強(qiáng)；投資與凈資產(chǎn)比率低于50％但高于20％，投資資產(chǎn)比率相對(duì)較低，不利于提高投資收益率，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)較快增長；即付比率高于0.7，該客戶過于注重流動(dòng)資產(chǎn)，資產(chǎn)綜合收益率較低，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理；清償比率高于0.7，負(fù)債比率控制在50％以下，負(fù)債收入比率低于40％，說明該客戶償債能力較強(qiáng)；流動(dòng)性比率過高，理財(cái)收入能力嚴(yán)重不足。③客戶財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)（3分）李先生和李太太都屬于管理人員，工作比較穩(wěn)定，同時(shí)，雙方都正處于事業(yè)的黃金階段，預(yù)計(jì)收入會(huì)有穩(wěn)定增長。同時(shí)經(jīng)過我們的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，投資收入的比例會(huì)逐漸加大。同時(shí)，現(xiàn)有的支出也會(huì)增加，該買的保險(xiǎn)需要補(bǔ)充，并且隨著年齡的增大，保險(xiǎn)醫(yī)療費(fèi)用也會(huì)有所增加；女兒的教育費(fèi)用也會(huì)越來越高。不過，隨著時(shí)間的推移，由于采取的是等額本金還款法，這筆負(fù)債會(huì)越來越少。④客戶財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)價(jià)（3分）總的來看，客戶償債能力較強(qiáng)，結(jié)余比例較高，財(cái)務(wù)狀況較好。其缺陷在于現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物占比過大，投資結(jié)構(gòu)不太合理，理財(cái)收入能力不足。該客戶可改善資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高投資資產(chǎn)比重以提高收益率。2、理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)（5分）（1）現(xiàn)金規(guī)劃：保持家庭資產(chǎn)適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性，能夠?qū)ΜF(xiàn)金等流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行有效管理。（2）保險(xiǎn)規(guī)劃：增加適當(dāng)?shù)谋ｋU(xiǎn)投入進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。（3）子女教育規(guī)劃：11年后為女兒準(zhǔn)備50萬元的教育費(fèi)用。（4）投資規(guī)劃：包括投資房產(chǎn)的處置和資產(chǎn)的保值增值。（5）退休養(yǎng)老規(guī)劃：25年后為退休養(yǎng)老積累80萬元養(yǎng)老基金3、分項(xiàng)理財(cái)規(guī)劃方案（25分）（1）現(xiàn)金規(guī)劃目前您流動(dòng)資產(chǎn)有170000元，占比較大，收益性較低。同時(shí)您每月的生活費(fèi)為8000元左右，盡管隨著購買保險(xiǎn)費(fèi)用的增加，這個(gè)消費(fèi)支出會(huì)有所增大，但目前流動(dòng)性比率達(dá)21.19，相對(duì)較高；況且采取等額本金還款法，以后每月的還款額還會(huì)有所下降，因此，像李先生夫婦這樣收入比較穩(wěn)定的家庭來說，保持三個(gè)月消費(fèi)支出額度即可，建議保留約30000元的家庭備用金。從活期中保留10000元繼續(xù)做活期，另外10000元活期與從定期存款中分出來的10000元共2萬元可購買貨幣市場(chǎng)基金，流動(dòng)性強(qiáng)，收益性也高于活期存款。至于原來的定期存款還有14萬，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浐偷屠实脑?，?shí)際利率為負(fù)，建議換成其他投資方式。如人民幣理財(cái)產(chǎn)品、外匯理財(cái)產(chǎn)品、債券型基金、混合型基金等。（2）保險(xiǎn)規(guī)劃可以購買保費(fèi)為1.7萬元左右的保險(xiǎn)，要涉及雙方的意外傷害身故、意外傷害醫(yī)療、重疾險(xiǎn)、住院醫(yī)療、退休養(yǎng)老保險(xiǎn)；小孩可以考慮購買人身意外險(xiǎn)及附加住院醫(yī)療保險(xiǎn)，為了出國留學(xué)也可購買教育保險(xiǎn)。（3）子女教育規(guī)劃：11年后為女兒準(zhǔn)備50萬元的教育費(fèi)用。離讀大學(xué)還有11年，建議采取穩(wěn)健的投資方式，設(shè)投資回報(bào)率為8％，每月投入多少就能達(dá)到11年后的50萬元呢？可以計(jì)算出來，可以采用基金定投的方式。（4）房子如果10年后再賣，則比較未來收益的現(xiàn)值之和（按4％貼現(xiàn)）與目前出售的價(jià)格18萬進(jìn)行比較，看誰大誰小，如果未來收益的現(xiàn)值之和小于18萬，則現(xiàn)在賣房好；否則，則以后賣房好。案例四：客戶基本資料：周先生夫婦畢業(yè)于同一所大學(xué)，有一個(gè)讀小學(xué)一年級(jí)的7歲女兒。丈夫在外資企業(yè)做行政管理工作，月薪稅后4260元，年終獎(jiǎng)金2萬元；妻子是某事業(yè)單位財(cái)務(wù)主管，每月稅后工資3150元，年終獎(jiǎng)金5000元。家庭財(cái)務(wù)支出比較穩(wěn)定，基本的伙食費(fèi)、交通費(fèi)、通訊費(fèi)大概每月3000元，除此之外，就是不定期的服裝購置和旅游支出，平均每年花銷為10000元。

一家人住在一處80平米左右的住房里，產(chǎn)權(quán)已經(jīng)歸個(gè)人，目前市價(jià)40萬元。夫妻二人想換一套大一些的房屋居住。去年還現(xiàn)款購入了一輛10萬元左右的汽車。工作繁忙加上對(duì)理財(cái)并不在行，夫妻兩人沒有炒過股票也沒有買過基金或債券。家里有25萬元的定期存款和2萬元的活期存款，無任何貸款，另外還有3000美元，也存在銀行里。夫妻兩人除了單位繳納的“三險(xiǎn)一金”外都沒購買商業(yè)保險(xiǎn)，孩子的人身意外保險(xiǎn)還是學(xué)校統(tǒng)一繳納的。

一家三口想借理財(cái)規(guī)劃師的幫助達(dá)到以下家庭計(jì)劃：1、換一套130平米左右的新房，房屋總價(jià)80萬元。2、開始為女兒準(zhǔn)備上大學(xué)的教育經(jīng)費(fèi)，目標(biāo)額度50萬元。3、夫妻雙方準(zhǔn)備20年后退休，想在退休后還能維持現(xiàn)有生活水平，不給子女增添麻煩，目標(biāo)額度80萬元。4、加強(qiáng)家庭的保障，購買合適的保險(xiǎn)產(chǎn)品；5、對(duì)家庭現(xiàn)在財(cái)務(wù)資源進(jìn)行合理配置，包括升值預(yù)期下美元的如何處置。提示：信息收集時(shí)間為2007年7月31日。不考慮存款利息收入，不考慮利率調(diào)整。月支出均化為年支出的十二分之一。住房公積金貸款利率為5.04%，1美元折合人民幣7.5元計(jì)算過程保留小數(shù)點(diǎn)后兩位，結(jié)果保留到整位數(shù)。要求：1、客戶財(cái)務(wù)狀況分析（1）編制客戶資產(chǎn)負(fù)債表（2）編制客戶現(xiàn)金流量表（3）客戶財(cái)務(wù)狀況的比率分析①客戶財(cái)務(wù)比率表②客戶財(cái)務(wù)比率分析：（4）客戶財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)。（5）客戶財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)價(jià)。

2、制定分項(xiàng)理財(cái)規(guī)劃方案。3、理財(cái)方案總結(jié)：1、客戶財(cái)務(wù)狀況分析：（20分）

（1）編制客戶資產(chǎn)負(fù)債表（計(jì)5分）

資產(chǎn)負(fù)債表

客戶：周先生家庭日期：2007年7月31日資產(chǎn)金額（元）負(fù)債與凈資產(chǎn)金額（元）現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物292500負(fù)債0活期存款20,000住房貸款0定期存款250,000汽車貸款0外幣存款22,500其他金融資產(chǎn)0實(shí)物資產(chǎn)500000負(fù)債總計(jì)0自住房400000機(jī)動(dòng)車100000凈資產(chǎn)792500資產(chǎn)總計(jì)792500負(fù)債與凈資產(chǎn)總計(jì)792500（2）編制客戶現(xiàn)金流量表（5分）

周先生家庭現(xiàn)金流量表2007年7月31日單位：元（2006年8月1日～2007年7月31日）年收入金額元年支出金額元工薪類收入房屋按揭還貸0周先生51120日常生活支出36000周太太37800其他支出10000獎(jiǎng)金周先生18025周太太4750投資收入0收入總計(jì)111,695支出總計(jì)46000年結(jié)余65695

（3）客戶財(cái)務(wù)狀況的比率分析（6分）①客戶財(cái)務(wù)比率表（2分）結(jié)余比例59%投資與凈資產(chǎn)比率

0清償比率

1流動(dòng)性比率

76②客戶財(cái)務(wù)比率分析：（4分）a、周先生家庭目前的結(jié)余比率為59%，這說明周先生家庭能夠比較好地控制支出，其累積凈資產(chǎn)的能力尚可。b、周先生家庭的投資與凈資產(chǎn)的比率為0，表明周先生家庭并沒有利用投資方式提高凈資產(chǎn)規(guī)模，距離財(cái)務(wù)自由甚遠(yuǎn)。c、周先生家庭清償比率為1，雖然沒有負(fù)債的負(fù)擔(dān)，但也沒有利用財(cái)務(wù)杠桿盡快實(shí)現(xiàn)生活目標(biāo)。d、流動(dòng)性比率為76，這一比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于參考值，這一方面表明家庭的流動(dòng)性資產(chǎn)可以滿足家庭多年的支出，另一方面也說明家庭流動(dòng)資產(chǎn)保留過多，這部分流動(dòng)資產(chǎn)也是我們規(guī)劃的重點(diǎn)。（4）客戶財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)（2分）以周先生的年齡和職業(yè)經(jīng)驗(yàn)判斷，周先生正處在事業(yè)的上升階段，其事業(yè)將會(huì)有更進(jìn)一步的發(fā)展，收入上漲的空間較大。周太太的收入比較穩(wěn)定，雖然也有上升的空間，但是在短期內(nèi)上升的潛力不大。隨著時(shí)間的推移，年齡的增長，尤其是伴隨著女兒的成長，周先生家庭的各項(xiàng)支出也會(huì)逐漸增加。如果周先生貸款購置新房，則隨著房貸的增加周先生家庭的債務(wù)負(fù)擔(dān)會(huì)更大。（5）客戶財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)價(jià)（2分）周先生家庭收入水平中等，同時(shí)收支穩(wěn)定、財(cái)務(wù)狀況較好，具備較強(qiáng)的償還債務(wù)能力。但是該家庭財(cái)務(wù)狀況中也存在一些問題，主要包括周先生及其家人保障的缺失、流動(dòng)性比率過高、子女教育費(fèi)用準(zhǔn)備不充分等。2、分項(xiàng)理財(cái)規(guī)劃方案（36分）（1）僅僅依靠社會(huì)保險(xiǎn)并不能給周先生家庭帶來充分的保障，必須立刻為周先生家庭制定充分的風(fēng)險(xiǎn)保障規(guī)劃，為其家庭成員補(bǔ)充商業(yè)保險(xiǎn)。（1分）商業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)用額度為年收入10%左右為宜，而保額以年收入的10倍左右為宜。（2分）其中，周先生夫婦可以考慮投保壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)和意外險(xiǎn)；其女兒則應(yīng)該考慮投保健康險(xiǎn)和意外險(xiǎn)。（2分）保費(fèi)的分配上，周先生、周太太、女兒的比例應(yīng)充分考慮保額、保費(fèi)比例與家庭收入貢獻(xiàn)相匹配，及保險(xiǎn)中優(yōu)先考慮大人風(fēng)險(xiǎn)保障的原則。（2分）保費(fèi)若采用期繳的方式，則考慮從年節(jié)余中支取。（2分）（2）對(duì)于周先生家庭來講，高等教育金50萬元是一筆較大額的支出，因此必須提前進(jìn)行規(guī)劃。（2分）假定周先生的女兒18歲時(shí)考入大學(xué)，目前距她上大學(xué)還有11年。準(zhǔn)備費(fèi)用的方式可以將有資產(chǎn)的一部分作為啟動(dòng)資金，或者通過定期定額投資的方式進(jìn)行準(zhǔn)備，再或者同時(shí)采用啟動(dòng)資金和定期定額投資的方式進(jìn)行準(zhǔn)備。（3分）在投資工具的選擇上，應(yīng)以穩(wěn)健投資為主，可以進(jìn)行包括國債、中期債券型基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、股票型基金的投資組合。（3分）（3）考慮到周先生家庭的年結(jié)余并不高，其現(xiàn)金類資產(chǎn)中可動(dòng)用部分也較為有限，因此若滿足周先生家庭的換房計(jì)劃，需要賣掉現(xiàn)有住房。（3分）現(xiàn)有住房的價(jià)值40萬可全部用于支付新房的首付款，減少貸款會(huì)減輕周先生家庭的日常還貸壓力。（3分）（4）按照周先生夫婦的退休計(jì)劃，他們要在20年里準(zhǔn)備80萬元的退休養(yǎng)老資金。由于期限較長、金額較大，準(zhǔn)備費(fèi)用的方式可以將有資產(chǎn)的一部分作為啟動(dòng)資金，或者通過定期定額投資的方式進(jìn)行準(zhǔn)備，再或者同時(shí)采用啟動(dòng)資金和定期定額投資的方式進(jìn)行準(zhǔn)備。（4分）與教育規(guī)劃相比，退休養(yǎng)老規(guī)劃時(shí)間、費(fèi)用彈性較大，所以在投資時(shí)間上應(yīng)以長期投資為主，選擇投資工具時(shí)可以適當(dāng)投資于風(fēng)險(xiǎn)、收益都相對(duì)較高的項(xiàng)目上，建議投資于中長期債券基金、QDII、股票型基金和成長型股票、資金信托產(chǎn)品等的投資組合，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，成長型股票占投資總額的比例應(yīng)小于1/3。（4分）（5）在家庭資產(chǎn)配置方面，首先要保證資產(chǎn)的流動(dòng)性。因此需保留15000元左右的資金作為流動(dòng)性準(zhǔn)備。（1分）另外，周先生家庭可以暫時(shí)不參與外匯投資。自人民幣匯率機(jī)制改革以來，浮動(dòng)匯率時(shí)代的到來和人民幣繼續(xù)升值的可能，使以美元為主的外匯資產(chǎn)面臨貶值風(fēng)險(xiǎn)。（1分）在人民幣政策趨向于明朗時(shí)，再適當(dāng)選擇一些有固定預(yù)期收益的外匯理財(cái)產(chǎn)品。（1分）另外，增加金融資產(chǎn)投資的比例應(yīng)該是周先生家庭資產(chǎn)配置的重點(diǎn)。（1分）對(duì)于沒有時(shí)間和精力和專業(yè)知識(shí)的周先生，可以利用每年的結(jié)余分別投資股票型和債券型基金，以增加家庭資產(chǎn)的流動(dòng)性和提高資產(chǎn)的整體收益率，滿足家庭的其他理財(cái)目標(biāo)。（1分）3、理財(cái)方案總結(jié)：（4分）（1）通過上述方案，客戶的5項(xiàng)理財(cái)目標(biāo)均能在不影響客戶生活質(zhì)量的前提下得到滿足。（1分）（2）執(zhí)行理財(cái)方案不突破客戶現(xiàn)有的財(cái)務(wù)資源和以后年份中持續(xù)增加的財(cái)務(wù)資源限制。（2分）（3）家庭資產(chǎn)的綜合收益率基本能夠?qū)崿F(xiàn)，并可以抵御通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。（1分）案例五：田先生的兒子今年8歲，還有10年上大學(xué)，田先生夫婦希望能送兒子到美國讀大學(xué)，預(yù)計(jì)屆時(shí)國外四年學(xué)費(fèi)及生活費(fèi)共計(jì)約20萬美元，為了積累足夠的教育資金，田先生從家庭資產(chǎn)中拿出20萬元作為啟動(dòng)資金，采用穩(wěn)健投資策略，每年保證投資回報(bào)率5%，其余教育金采用每月定期定投的方式積累。1、請(qǐng)為田先生夫婦制定子女教育規(guī)劃方案。2、請(qǐng)概述教育儲(chǔ)蓄、教育保險(xiǎn)兩種教育金積累方式的優(yōu)缺點(diǎn)？注：匯率為1美元=6.83元人民幣需要的教育資金大約為：20×6.83=136.6萬元20萬元啟動(dòng)資金10年后的終值為：20×F/P（10，5%）=20×1.6289=32.578萬元教育資金缺口=104.022萬元由于月投資回報(bào)率為5%/12，每月大約為104.022×A/F（120，5%/12）=6675.57元

教育儲(chǔ)蓄的優(yōu)點(diǎn)：與普通儲(chǔ)蓄最大的區(qū)別在于：執(zhí)行整存整取的優(yōu)惠利率，且免征儲(chǔ)蓄存款利息所得稅，收益率相對(duì)較高。目前主要有三種期限的存款，分別是1年期、3年期和6年期，執(zhí)行相應(yīng)的整存整取利率，其中6年期執(zhí)行5年存款利率。教育儲(chǔ)蓄的缺點(diǎn)：首先，必須是在校小學(xué)4年級(jí)(含)以上學(xué)生，到期必須持存折、戶口簿或身份證到稅務(wù)部門領(lǐng)取免稅證明，并經(jīng)教育部門蓋章才可支取。

其次，最低起存金額為50元，但所有本金合計(jì)最高限額為2萬元，超過一律不得享受免稅的優(yōu)惠政策。

第三，就讀全日制高中、大學(xué)本科(大專)、碩士和博士研究生時(shí)，每階段可分別享受一次優(yōu)惠，但合計(jì)不得超過2萬元。

目前教育險(xiǎn)主要分為三種。

一是純粹的教育金保險(xiǎn)，提供初中、高中和大學(xué)期間的教育費(fèi)用。

二是針對(duì)某個(gè)階段教育金的保險(xiǎn)，通常針對(duì)初中、高中或者大學(xué)中的某個(gè)階段，主要以附加險(xiǎn)的形式出現(xiàn)。

三是不僅能提供初中、高中及大學(xué)的教育費(fèi)用，還可以提供以后的生存保險(xiǎn)。

教育保險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)：兼具儲(chǔ)蓄、保障功能。

通常，不僅可在被保險(xiǎn)人一定年齡后按期給付一定金額的教育金，還可為被保險(xiǎn)人提供意外傷害或疾病身故等方面的給付及身故或高殘保費(fèi)豁免的優(yōu)勢(shì)。

教育保險(xiǎn)的缺點(diǎn)：短期不能提前支取，資金流動(dòng)較差，早期退?？赡鼙窘鹗艿綋p失。案例六、客戶基本資料：馮先生與馮太太生活在一個(gè)國際化大都市，今年均32歲，馮先生在外資企業(yè)做管理工作，月薪12，000元（稅前）；妻子是某大學(xué)副教授，月薪6，000元（稅前）。二人每月按照稅前工資的10%繳納“三險(xiǎn)一金”。馮太太學(xué)校分給馮太太一套80平米的住宅，目前市價(jià)80萬元，用于出租。2006年馮太太喜得一對(duì)雙胞胎兒子，為了獲得更大的生活空間，馮先生2007年1月收付30萬貸款購買了一套價(jià)值150萬元的120平米住房一套，采用等額本息還款方式，貸款當(dāng)月開始還款，貸款期限20年。馮先生家庭財(cái)務(wù)支出比較穩(wěn)定，除了基本的伙食、交通通訊費(fèi)用外，就是不定期的服裝購置和旅游支出，兒子出生后每月需各種營養(yǎng)、衣物用品費(fèi)用1500元，二人有一輛市值20萬元的中檔汽車，每月各種養(yǎng)車費(fèi)用約1500元。馮太太辦的美容卡每年需要12000元，夫婦平均每月的日常生活開支為3000元，馮先生應(yīng)酬較多，家庭應(yīng)酬支出平均每月2000元，每年旅游支出1萬元。夫婦二人對(duì)金融投資均不是十分在行，兩年前經(jīng)人介紹購買了20萬元的股票，一度增值到40萬元，因此馮先生2007年初又追加投資20萬元，結(jié)果經(jīng)歷了股市暴跌，目前市值僅余25萬元。出股票外，馮先生家庭里有即將到期的定期存款50萬元，活期存款10萬元。家庭期望的年投資回報(bào)率為6%。馮先生夫妻除房貸外目前無其他貸款。除了單位繳納的“三險(xiǎn)一金”外夫妻二人沒有投保其他商業(yè)保險(xiǎn)。目前，馮先生想請(qǐng)理財(cái)規(guī)劃師通過理財(cái)規(guī)劃為其解決以下問題：1、馮先生考慮到目前家庭轎車使用年頭已久，并且兒子長大后，轎車空間已不夠使用，因此希望購買一輛價(jià)值40萬元的別克三廂汽車。2、馮先生想知道目前只依靠單位福利的風(fēng)險(xiǎn)保障是否完備，如果不足，還需要補(bǔ)充哪些保險(xiǎn)。3、孩子是夫妻二人的希望，他們希望兒子能茁壯成長，接受良好的教育。由于小學(xué)和中學(xué)階段教育開支并不太大，因此馮先生想請(qǐng)理財(cái)規(guī)劃師著重為其解決兒子的高等教育費(fèi)用問題。兒子還有16年上大學(xué)，夫妻二人希望兒子在國內(nèi)讀完大學(xué)后能雙雙到國外留學(xué)兩年，預(yù)計(jì)共需要高等教育金120萬元。4、盡管馮先生夫妻二人單位福利都不錯(cuò)，但考慮到養(yǎng)老費(fèi)用是一筆不小的開支，同事想在身后能夠?yàn)閮鹤恿粝逻z產(chǎn)，所以夫妻二人還是想在退休時(shí)積攢下一筆財(cái)富。夫妻二人希望55歲退休，屆時(shí)能有250萬元的退休養(yǎng)老金。5、能夠?qū)ΜF(xiàn)金等流動(dòng)資產(chǎn)進(jìn)行有效管理。提示：信息收集時(shí)間為2007年12月31日。不考慮存款利息收入。月支出均化為年支出的十二分之一。工資薪金所得的免征額為1600元。銀行貸款利率為6.25%。計(jì)算過程保留兩位小數(shù)，計(jì)算結(jié)果保留到整數(shù)位。1、客戶財(cái)務(wù)狀況分析：（26分）（1）編制客戶資產(chǎn)負(fù)債表（計(jì)6分，住房貸款項(xiàng)目：2分）

資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元資產(chǎn)金額負(fù)債與凈資產(chǎn)金額現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物60負(fù)債活期存款10住房貸款116.88645定期存款50其他金融資產(chǎn)25股票25實(shí)物資產(chǎn)250（含汽車)負(fù)債總計(jì)自住房150投資房產(chǎn)80凈資產(chǎn)

2,181,136資產(chǎn)總計(jì)335負(fù)債與凈資產(chǎn)總計(jì)335（2）編制客戶現(xiàn)金流量表（計(jì)8分，馮先生收入：2分；馮太太收入：2分；房屋按揭還貸：2分）。現(xiàn)金流量表單位：元年收入金額年支出金額工薪類收入房屋按揭還貸105253.66馮先生

112,020日常生活支出60000馮太太

59,460

子女教育費(fèi)用18000養(yǎng)車費(fèi)用18000獎(jiǎng)金收入旅游開支10000馮先生

96,375其他12000收入總計(jì)

267,855支出總計(jì)223254年結(jié)余44,601（3）客戶財(cái)務(wù)狀況的比率分析（至少分析四個(gè)比率，以后分?jǐn)?shù)表示，保留到整數(shù)位）（6分）。①客戶財(cái)務(wù)比率表（2分）結(jié)余比率

17%投資與凈資產(chǎn)比率48%清償比率65%負(fù)債比率35%負(fù)債收入比率39%流動(dòng)性比率32②客戶財(cái)務(wù)比率分析：（4分)（4）客戶財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)（3分）（5）客戶財(cái)務(wù)狀況總體評(píng)價(jià)（3分）2、理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)（5分）3、分項(xiàng)理財(cái)規(guī)劃方案（25分）4、理財(cái)方案總結(jié)②客戶財(cái)務(wù)比率分析：(4分)

a、馮先生家庭目前的結(jié)余為17%，即每年的稅后收入有17％能節(jié)省下來。相對(duì)于30%