第一章國際收支

第一章國際收支

國際收支（Balanceofpayments)是了解一國對外經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易和金融活動全貌的重要分析工具，其狀況反映了一國的經(jīng)濟(jì)實力和國際競爭力。一、國際收支概念（一）狹義的國際收支概念（結(jié)合其歷史發(fā)展來看）第一階段：指貿(mào)易收支差額。國際收支指“貿(mào)易差額”一直沿襲至一次世界大戰(zhàn)。第二階段：指外匯收支（仍主要局限于貿(mào)易收支）此階段國際收支是指：一個國家在一定時期內(nèi)，同其他國家為清算到期的債權(quán)、債務(wù)所發(fā)生的外匯收支的總和。此階段該概念的特點：仍主要局限于貿(mào)易收支。以支付為基礎(chǔ)。即只有以現(xiàn)金支付的國際經(jīng)濟(jì)交易才計入國際收支。強(qiáng)調(diào)立即結(jié)清。即未到期的債權(quán)、債務(wù)不計入該年的國際收支。此概念

未能包括全部的國際經(jīng)濟(jì)交易。如：易貨貿(mào)易，無償援助，記賬貿(mào)易，補償貿(mào)易等。以上兩個階段的概念是狹義的國際收支概念！（二）廣義的國際收支概念第三階段：國際收支指全部國際經(jīng)濟(jì)交易。

國際收支是指是指在一定時期內(nèi)，一個經(jīng)濟(jì)體的居民同非居民所進(jìn)行的全部經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄和綜合。

（未涉及貨幣收支的往來折算成貨幣加以記錄）要理解此概念，必須把握以下幾點：是對外往來的內(nèi)容，是一國居民與非居民之間的交易。是國際收支的貨幣記錄，以交易為基礎(chǔ)是流量的概念，一定時期，會計年度（一般是指一年）（三）對概念細(xì)分解釋（1）什么是一定時期？流量的概念（2）什么是居民和非居民？

1、居民是指在該國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)居住或營業(yè)一年或一年以上的經(jīng)濟(jì)單位。

2、非居民（外國居民）是指在該國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)居住或營業(yè)不滿一年的經(jīng)濟(jì)單位。

3、經(jīng)濟(jì)單位政府、事業(yè)單位、企業(yè)和個人

4、若干例外國家駐外機(jī)構(gòu)和人員、留學(xué)生、國際組織及雇員中國居民是指：☆在中國境內(nèi)居留1年以上的自然人。外國及香港、澳門、臺灣地區(qū)在境內(nèi)的留學(xué)生、就醫(yī)人員、外國駐華使領(lǐng)館外籍工作人員及其家屬除外。（與IMF的規(guī)定略有不同）。☆中國短期出國人員（在境外居留時間不滿1年）、在境外留學(xué)人員、就醫(yī)人員及中國駐外使領(lǐng)館工作人員及其家屬。☆在中國境內(nèi)依法成立的企業(yè)事業(yè)法人（含外商投資企業(yè)）及境外法人的駐華機(jī)構(gòu)（不含國際組織駐華機(jī)構(gòu)、外國駐華使領(lǐng)館）☆中國國家機(jī)關(guān)（含中國駐外使領(lǐng)館）、團(tuán)體、部隊（含駐外軍人）。除此以外的自然人或法人為非中國居民。

（3）什么是經(jīng)濟(jì)交易？經(jīng)濟(jì)交易包括：

1、交換

2、轉(zhuǎn)移

3、移居

4、其他（4）是否屬于國際收支的判斷？例題：國家開發(fā)銀行向本國發(fā)行美元債券美國某銀行給予我國在美企業(yè)的貸款中國政府向泰國政府提供10億美元貸款跨國公司與海外子公司資金往來聯(lián)合國向其雇員（駐在國居住一年以上）支付工資和薪金某人到國外旅游三個月在國外的花費中國政府向其在俄羅斯大使館人員的匯款世界銀行向我國發(fā)放項目貸款我國駐外人員在當(dāng)?shù)氐南M外國留學(xué)生在我國學(xué)習(xí)期間費用

二、國際收支平衡表的主要內(nèi)容（一）概念

國際收支平衡表(Balanceofpaymentsstatements)是一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)以貨幣形式表示的對外經(jīng)濟(jì)、政治及文化往來系統(tǒng)記錄和總結(jié)的一種統(tǒng)計報表，即對國際收支的系統(tǒng)記錄

IMF已經(jīng)發(fā)布第五版。記帳原則將國際收支根據(jù)一定原則用會計方法（復(fù)式記賬法）編制出來的報表。一筆貿(mào)易流量對應(yīng)一筆金融流量，使同一行為在不同賬戶被記錄兩次。借方表示該經(jīng)濟(jì)體資產(chǎn)（資源）持有量的增加，貸方表示資產(chǎn)（資源）持有量的減少。經(jīng)常賬戶：對實際資源在國際間的流動行為進(jìn)行記錄資本與金融賬戶：對資產(chǎn)所有權(quán)在國際間流動行為進(jìn)行記錄錯誤與遺漏賬戶：人為設(shè)立的，抵消結(jié)賬時出現(xiàn)的凈的借方或貸方余額（二）國際收支帳戶解析（1）經(jīng)常帳戶(Currentaccount)：包括貨物、服務(wù)、收入、經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個二級項目。貨物（Goods）該賬戶記錄商品的進(jìn)出口。出口記入貸方，進(jìn)口記入借方。除包括一般商品的進(jìn)出口外，還包括：☆用于加工的貨物。如來料加工、來件裝配?！罱煌üぞ咝蘩碣M?！罡鞣N運輸工具在港口采購的貨物。如燃料。☆非貨幣性黃金。服務(wù)（Services）服務(wù)輸出記入貸方，服務(wù)輸入記入借方。其內(nèi)容包括：運輸、旅游、通訊、建筑、保險、金融、計算機(jī)等方面的服務(wù)，專有權(quán)利使用費及特許費。收入（Income

）指生產(chǎn)要素在國家之間流動所引起的報酬的收支。包括：職工報酬（工資、獎金、福利）、投資收入（股利、利潤、利息）。經(jīng)常轉(zhuǎn)移（Currenttransfer）也稱“無償轉(zhuǎn)移、單方面轉(zhuǎn)移”。包括：☆政府的無償轉(zhuǎn)移（非投資性）?！钏饺说臒o償轉(zhuǎn)移。（2）資本與金融項目（Capital&financialaccount）資本項目（Capitalaccount）包括兩部分：☆資本轉(zhuǎn)移。主要是投資捐贈和債務(wù)注銷。☆非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收購與出售。包括：不是由生產(chǎn)創(chuàng)造出來的有形資產(chǎn)（如自然資源、土地）、無形資產(chǎn)所有權(quán)的買賣引起的收支。金融項目（Financialaccount）包括四個部分：☆直接投資（Directinvestment）☆證券投資（Portfolioinvestment）☆其他投資（Otherinvestment）（如貸款、存款、租賃、預(yù)付款等）☆儲備資產(chǎn)（Reserveassets）一國貨幣當(dāng)局控制的外匯、貨幣黃金、特別提款權(quán)、在基金組織的儲備頭寸和其他債權(quán)等。（3）錯誤和遺漏帳戶(Errorandomissionsaccount)

（三）國際收支平衡表編制原理

1、記帳原則復(fù)式記帳：有借必有貸，借貸必相等借方：“–”；貸方：“+”

借：支出和流出（資產(chǎn)增加、負(fù)債減少）貸：收入和流入（資產(chǎn)減少、負(fù)債增加）2、國際收支平衡表具體項目的借貸記錄

1）貨物的出口，貨物的進(jìn)口（貸）（借）

2）服務(wù)的出口，服務(wù)的進(jìn)口（貸）（借）

3）獲得報酬和投資收入，支付報酬和投資收入（貸）（借）

4）獲得轉(zhuǎn)移支付（經(jīng)常和資本），提供轉(zhuǎn)移支付（貸）（借）

5）非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買，出賣（借）（貸）6）對外直接投資，外國對本國直接投資（借）（貸）

7）對外證券投資，外國對本國證券投資（借）（貸）

8）對外其他投資，外國對本國其他投資（借）（貸）

9）儲備增加，儲備減少（借）（貸）示例1：

甲企業(yè)出口價值為100萬美元的設(shè)備，這一出口行為導(dǎo)致該企業(yè)在海外銀行的存款增加。則記帳如下：借：資本流出1,000,000

貸：商品出口1,000,000

再具體一些，海外存款屬于金融賬戶，則更準(zhǔn)確的記錄應(yīng)為：借：其他投資1,000,000

貸：商品出口1,000,000示例2：

甲國居民到外國旅游花費30萬美元，同時。在國外期間，還動用其海外存款40萬美元，購買該國某公司的股票，則記錄如下：借：服務(wù)300,000

貸：其他投資300,000

借：證券投資400,000

貸：其他投資400,0003、記帳舉例以甲國為例，列舉6筆交易來說明國際收支的記賬方法。1）甲國企業(yè)出口價值100萬美元的設(shè)備，這一出口行為導(dǎo)致該企業(yè)在海外銀行存款的相應(yīng)增加。2）甲國居民到外國旅游花費30萬美元，這筆費用從該居民的海外存款賬戶中扣除。3）外商以價值1000萬美元的設(shè)備投入甲國，興辦合資企業(yè)。4）甲國政府動用外匯儲備40萬美元向外國提供無償援助，另提供相當(dāng)于60萬美元的糧食藥品援助。5）甲國某企業(yè)在海外投資所得利潤150萬美元。其中75萬美元用于當(dāng)?shù)氐脑偻顿Y，50萬美元購買商品運回國內(nèi)，25萬美元調(diào)回國內(nèi)結(jié)售給政府以換取本國貨幣。6）甲國居民動用其在海外的存款40萬美元，用以購買外國某公司的股票。記賬實例：六筆交易構(gòu)成的國際收支賬戶單位：萬美元項目借方貸方差額

商品勞務(wù)收入經(jīng)常轉(zhuǎn)移

經(jīng)常賬戶合計直接投資證券投資其他投資儲備資產(chǎn)資本金融賬戶合計錯誤和遺漏帳戶總計100100303010001000404060601507550254040-890-30+150-100-870+925-40-30+1511803102401110+870014201420000三、國際收支平衡表的意義和分析（一）意義(P18)

（二）分析方法

1、逐項分析

2、局部差額分析

1）貿(mào)易帳戶差額（Tradeaccountbalance)

是指貨物和服務(wù)進(jìn)出口之間的差額。

2）經(jīng)常帳戶差額（Currentaccountbalance）

是指貿(mào)易帳戶差額加收入帳戶和經(jīng)常轉(zhuǎn)移帳戶收支之間的差額，反映大多數(shù)一旦發(fā)生就不可逆轉(zhuǎn)的交易差額。

3）資本和金融帳戶差額（Capitalandfinancialaccountbalance）

是指資本帳戶與金融帳戶收支之間的差額。4）總差額（Overallaccountbalance）

是指經(jīng)常帳戶與資本和金融帳戶中的資本轉(zhuǎn)移、直接投資、證券投資、其他投資帳戶所構(gòu)成的差額，也就是將國際收支帳戶中官方儲備剔除后的余額。5）錯誤和遺漏帳戶差額（Errorandomissionsaccountbalance）

是國際收支帳戶的一個平衡帳戶，其數(shù)額的大小可以反映國際收支平衡表的準(zhǔn)確性?？偨Y(jié)：國際收支平衡表的分析貿(mào)易賬戶余額經(jīng)常賬戶余額資本與金融賬戶余額綜合賬戶差額或總差額錯誤與遺漏項的分析思考： 持續(xù)的國際收支順差對一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)定一定是有利的嗎？持續(xù)的國際收支逆差對一國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和穩(wěn)定一定是不利的嗎？

第二節(jié)國際收支的不平衡分析一、國際收支不平衡的概念1、自主性交易（Autonomoustransaction）是指事前純粹為達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)目的而主動進(jìn)行的交易。2、調(diào)節(jié)性交易（Compensatorytransaction）是指為了彌補自主性交易各項目所發(fā)生的差額而被動進(jìn)行的交易。3、國際收支平衡（Equilibrium）是指自主性交易的收支相等時的國際收支狀態(tài)4、國際收支不平衡（Disequilibrium）是指自主性交易的收支不相等時的國際收支狀態(tài)5、順差（盈余、入超，Surplus）收入支出

6、逆差（赤字、出超，Deficit）收入支出

7、常用的國際收支不平衡指標(biāo)

1）貿(mào)易帳戶失衡貨物與服務(wù)進(jìn)出口額不相等

2）經(jīng)常帳戶失衡經(jīng)常帳戶借貸余額不為零

3）綜合帳戶失衡儲備資產(chǎn)帳戶借貸余額不為零二、國際收支不平衡的原因

1、經(jīng)濟(jì)循環(huán)周期（長期）繁榮——順差，蕭條——逆差

2、國民收入（短期）

GDP增加——逆差，GDP減少——順差，

3、貨幣價值貨幣價值上升——順差，貨幣價值下降——逆差

4、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)先進(jìn)——順差經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)落后——逆差三、國際收支失衡的類型（一）偶發(fā)性不平衡（二）結(jié)構(gòu)性不平衡（三）貨幣性不平衡（四）周期性不平衡（五）收入性不平衡（六）外匯投機(jī)和不穩(wěn)定的國際資本流動第三節(jié)國際收支不平衡的調(diào)節(jié)（p30）一、金本位制度下的國際收支的自動調(diào)節(jié)英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家大衛(wèi)?休謨(DavidHume，1711-1776)在其《論貿(mào)易平衡》(1752年出版)一書中首先提出，其論述被稱為價格—鑄幣流動機(jī)制。

國際收支逆差黃金外流貨幣供給量下降物價下降出口增加進(jìn)口減少國際收支順差黃金流入貨幣供給量上升物價上漲出口減少進(jìn)口增加價格-鑄幣流動機(jī)制

二、紙幣制度下固定匯率時國際收支的自動調(diào)節(jié)機(jī)制國際收支逆差（順差）

貨幣當(dāng)局賣出（買入）外匯貨幣供給量減少（增加）（一）利率機(jī)制利率上升（下降）資本凈流入（流出）資本和金融帳戶改善（二）收入機(jī)制總需求下降（增加），收入減少（增加）進(jìn)口減少（增加）經(jīng)常帳戶改善

（三）價格機(jī)制本國商品相對價格下降（上升）出口增加（減少）、進(jìn)口減少（增加）經(jīng)常帳戶改善國際收支逆差（順差）改善三、紙幣制度下浮動匯率時國際收支的自動調(diào)節(jié)機(jī)制國際收支逆差（順差）外匯收入（支出）<外匯支出（收入）本幣貶值（升值）出口增加（減少）、進(jìn)口減少（增加）經(jīng)常項目逆差（順差）減少國際收支逆差（順差）改善四、紙幣制度下調(diào)節(jié)國際收支的政策手段國際收支的自動調(diào)節(jié)是以存在完善的市場機(jī)制為條件的，而且調(diào)節(jié)時間較長，因而有時需要政策調(diào)節(jié)。（一）貨幣政策和財政政策（支出增減政策）

1、貨幣政策是指一國中央銀行通過調(diào)整再貼現(xiàn)率、法定存款準(zhǔn)備金率或進(jìn)行公開市場業(yè)務(wù)來影響貨幣供給量和利率，進(jìn)而影響國際收支的政策。貨幣政策工具（三種）——貨幣供給量——利率————資本流動——國際收支

——投資——總需求——Y——M水平——國際收支2、財政政策指一國政府通過改變稅收或政府支出等來影響國民收入，進(jìn)而影響一國國際收支的政策稅收和政府支出（3種）——投資和消費——總需求——國民收入——進(jìn)口——國際收支（二）匯率政策（支出轉(zhuǎn)換政策）是指一國通過改變匯率水平來調(diào)節(jié)國際收支的政策本幣貶值（升值）——

出口增加（減少），進(jìn)口減少（增加）

——逆差減少（順差減少）

——國際收支平衡（三）直接管制（支出轉(zhuǎn)換政策）是指一國政府以行政命令的的辦法，通過外匯管制和外貿(mào)管制來直接干預(yù)外匯買賣和對外貿(mào)易，從而達(dá)到管制外匯和平衡國際收支的目的。數(shù)量管制：進(jìn)口配額、進(jìn)口許可證、外匯管制等價格管制：出口補貼、出口退稅、外匯留成、出口信貸等（四）產(chǎn)業(yè)政策和科技政策是指改善一國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量，降低成本，從而帶動出口業(yè)和進(jìn)口替代，從根本上提高一國的經(jīng)濟(jì)實力和科技水平，從而實現(xiàn)國際收支的平衡。（五）動用國際儲備是指一國貨幣當(dāng)局動用國際儲備來調(diào)節(jié)國際收支。（六）各種政策的缺陷貨幣政策與財政政策：可能引起國內(nèi)衰退匯率政策：承受國際社會的壓力受馬歇爾—勒納條件、時滯等制約直接管制：受到其他國家的報復(fù)不符合WTO規(guī)則、IMF協(xié)議影響經(jīng)濟(jì)效率、滋生腐敗等產(chǎn)業(yè)政策與科技政策：短期不起作用動用國際儲備：不可持續(xù)（七）政策種類總結(jié)

第四節(jié)主要國際收支理論(P33)

一、彈性分析法彈性分析法是一種強(qiáng)調(diào)價格變化影響的國際收支和匯率決定理論。一個例子以美國為例，假設(shè)美國要從歐洲進(jìn)口香檳酒，出口CD唱片。香檳酒和CD唱片的價格是世界市場價格（不變化），以歐元表示分別為20歐元和10歐元。初始匯率為EUR/USD=1，后美元貶值為EUR/USD=1.2當(dāng)一國貨幣貶值時，國內(nèi)商品價格變得相對便宜，國外商品價格變得相對昂貴。于是，可以預(yù)期該國出口增加，進(jìn)口減少。貶值到一定程度時，該國經(jīng)常賬戶得到改善。匯率變化的影響彈性的作用消除經(jīng)常賬戶逆差所需要的貨幣貶值的程度由彈性決定。45Figure經(jīng)常賬戶經(jīng)常賬戶逆差數(shù)額等于外匯的需求減去外匯的供給。Atthespotexchangerateof1.00,U.S.residentsdemand€220millioninforeignexchangeandEuropeanresidentssupply€180million.Hence,thecurrentaccountdeficitis€40million.46彈性論基本模型Marshall-LernerCondition馬歇爾－勒納條件J-CurveEffectJ曲線效應(yīng)Pass-ThroughEffect傳遞效應(yīng)結(jié)論和評價47Representative

PersonageJoanVioletRobinson（1903～1983）

AlfredMarshall（1842～1924）

Abba．P．Lerner，(1903～

1982)48基本模型理論假設(shè)不考慮資本流動有兩個市場：國內(nèi)和外國可貿(mào)易品市場進(jìn)出口商品的供給彈性無限大收入、其他商品價格、消費者偏好等都是穩(wěn)定的49分析框架貨幣升值或貶值進(jìn)出口的數(shù)量變化進(jìn)出口商品的國內(nèi)價格變化進(jìn)出口商品的彈性國際收支受到影響50一國貨幣的貶值或升值通過改變相對價格而影響該國的國際收支。具體來說是通過引起進(jìn)口商品需求和出口商品供給的數(shù)量，來影響國際收支。結(jié)論TheElasticitiesApproach主要由英國劍橋大經(jīng)濟(jì)學(xué)家瓊·羅賓遜夫人在馬歇爾微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和局部均衡分析的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。彈性分析法在假定收入不變條件下研究匯率變動對一國國際收支調(diào)整的作用；或者說，彈性分析法是一種強(qiáng)調(diào)價格變化影響的國際收支和匯率決定理論。彈性分析法的基本結(jié)論貨幣貶值或升值，可能改變用國內(nèi)貨幣表示的所支付的進(jìn)口價格和獲得的出口價格，進(jìn)而導(dǎo)致進(jìn)口需求量和出口供給量的變化，進(jìn)口需求（外幣）額和出口供給（外幣）額的變化，進(jìn)而改變貿(mào)易收支狀況。而彈性影響了貨幣貶值或升值的程度。因此國際收支，尤其是經(jīng)常賬戶的差額，受貨幣貶值或升值影響的程度是由出口和進(jìn)口需求彈性決定的。53Marshall-LernerCondition

馬歇爾-勒納條件貶值能否總是改善經(jīng)常賬戶？TheMarshall-Lernerconditionspecifiesthenecessary(?)conditionsforthecurrentaccounttobeimproved.馬歇爾-勒納條件

(Marshall-LernerCondition)貶值能否總是改善經(jīng)常賬戶？Marshall-LernerCondition，即貶值取得成功的必要（？）條件是：進(jìn)出口商品需求彈性之和大于1。55TheMarshall-Lernercondition

+>1

表示出口需求彈性.這里

表示進(jìn)口需求彈性,56TheMarshall-Lernercondition根據(jù)該條件，當(dāng)進(jìn)口需求彈性和出口需求彈性的絕對值之和大于1時，經(jīng)常賬戶余額可以得到改善。57J曲線效應(yīng)貶值能否立即改善經(jīng)常賬戶？AstudyfromIMF58

FigureTheJ-CurveJ曲線效應(yīng)什么是J曲線效應(yīng)（JCurveEffect）？J曲線效應(yīng)是指緊隨國內(nèi)貨幣貶值之后，一國國際收支赤字實際上是先惡化后改善的，形成J形狀的曲線。J曲線效應(yīng)是短期內(nèi)進(jìn)口需求和出口供給無彈性的結(jié)果。國內(nèi)貨幣貶值后，國際收支赤字?jǐn)U大，可能（但不總是）出現(xiàn)J-曲線效應(yīng)。60傳遞效應(yīng)Thethirdproblem?Pass-througheffects

（傳遞效應(yīng)）arealsoimportanttounderstandtheresponseofthecurrentaccounttochangesintheexchangerate.傳遞效應(yīng)什么是傳遞效應(yīng)（Pass-ThroughEffect）？當(dāng)一國貨幣的變化引起進(jìn)口商品和勞務(wù)國內(nèi)價格的改變時，就發(fā)生了傳遞效應(yīng)，因此，本國貨幣貶值時，傳遞效應(yīng)引起進(jìn)口商品國內(nèi)價格上漲。本國貨幣升值時，傳遞效應(yīng)引起進(jìn)口商品和勞務(wù)國內(nèi)價格下降。傳遞的程度因國、因時、因行業(yè)而異。ConclusionsandCriticalAnalysis彈性分析法在假設(shè)收入不變的條件下強(qiáng)調(diào)了價格變化國際收支和匯率決定的影響，而這種影響程度和時滯長短取決于彈性。彈性分析法，從局部均衡的角度，得出了匯率貶值與貿(mào)易收支的關(guān)系，即馬歇爾—勒納條件,它是實際分析中的重要工具。缺陷：忽視了匯率變化和社會總收入、總支出之間的關(guān)系；只考慮經(jīng)常賬戶變動對國際收支的影響而沒有考慮資本賬戶變動對國際收支的影響。（二）

國際收支和匯率決定的

吸收論基本模型經(jīng)常賬戶余額的決定模型的一個應(yīng)用：對經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和萎縮的解釋（及匯率的決定）模型的政策含義結(jié)論和評價吸收論吸收論（AbsorptionApproach），又譯吸收分析法，也稱支出分析法（ExpenditureApproach）。主要由西德尼·亞歷山大（SidneyStuartAlexander）于1952年在凱恩斯宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基礎(chǔ)上提出。它從國民收入方程式入手，著重考察總收入和總支出對國際收支的影響，并在此基礎(chǔ)上提出國際收支調(diào)節(jié)的相應(yīng)政策主張。666.3TheAbsorptionApproach吸收論重點討論實際收入的變化對國際收支的影響假定:價格不變(所有變量都是實際度量);忽略資本流動67RepresentativePersonage1977NobelLaureateinEconomics

JamesEdwardMeade(1907-1995)亞歷山大SidneyStuartAlexander（1916-2005)68ClassicalPapersAlexander,S.S.,1952,“effectsofdevaluationonatradebalance”,InternationalmonetaryfundStaffpapers,Vol.2:263-78Alexander,S.S.,1959,“Asimplifiedsynthesisofelasticitiesandabsorptionapproaches”,AmericanEconomicReview49:22-42基本模型Y=C+I+G+(X-M)設(shè)：CA=X-M,Y