香港市場情況介紹

香港證券市場及其他投資產(chǎn)品簡介<2014年5月>上市公司種類既深又廣,整體素質(zhì)較高,市價(jià)總值全球排名第5,高于上海(第6)及深圳(第11)一、二級(jí)市場融資能力強(qiáng)大量非股票產(chǎn)品可供選擇交易:T+0;結(jié)算:T+2可以即日鮮

(回轉(zhuǎn)交易)不設(shè)漲/跌停版機(jī)制稅制簡單，不設(shè)資本增值稅市場監(jiān)管以及法規(guī)制度相對(duì)完善,同時(shí)保障上市公司及大眾投資者香港證券市場的吸引之處若干內(nèi)地知名企業(yè)只于香港掛牌,如中移動(dòng)、蒙牛、聯(lián)想?；騻€(gè)別行業(yè)如澳門濠賭股都只能于香港上市?；騻€(gè)別國際企業(yè)如友邦保險(xiǎn)于香港掛牌。兩地上市企業(yè)、H股對(duì)A股普遍呈折讓同時(shí)于滬港兩地掛牌68企業(yè)，44家H股對(duì)A股有折讓歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、以美國市場為主要收入來源企業(yè)前景亮麗中國經(jīng)濟(jì)增長放緩，港資股相對(duì)中資股表現(xiàn)穩(wěn)澳門賭業(yè)增長持續(xù)，中長線仍然看好滬港通開放，對(duì)A股有折讓的H股股價(jià)有望拉升香港證券市場投資機(jī)會(huì)及投資策略港股通與透過中銀國際直接買賣港股不同之處港股通透過中銀國際直接買賣港股投資者資格資金余額不低于50萬人民幣沒限制投資產(chǎn)品恒生綜合大型股指數(shù)成份股恒生綜合中型股指數(shù)成份股同時(shí)于聯(lián)交所及上交所上市的A+H股所有港交所證券產(chǎn)品可投資證券數(shù)量265只*逾9,000只結(jié)算貨幣人民幣(每次買/賣涉及外匯價(jià)差)港幣交易指令開市前時(shí)段:競價(jià)限價(jià)盤持續(xù)交易時(shí)段:增強(qiáng)限價(jià)盤開市前時(shí)段:競價(jià)盤;競價(jià)限價(jià)盤持續(xù)交易時(shí)段:限價(jià)盤;增強(qiáng)限價(jià)盤;特別限價(jià)盤額度每日人民幣105億元總額度人民幣2,500億元額度用盡,新買單將被拒沒限制更改訂單不容許,只可撤單再下單唯額度已盡,新買單將被拒可更改訂單經(jīng)紀(jì)代號(hào)所有國內(nèi)證商用同一經(jīng)紀(jì)代號(hào)中銀國際專用經(jīng)紀(jì)代號(hào)首次公開招股/配售不可參與可參與融資/融劵/沽空不可參與可參與(*詳細(xì)名單可參考附表，總數(shù)266只股票)香港證券市場概況上市公司數(shù)目1,667首四個(gè)月每日平均成交金額(億元)676上市公司市價(jià)總值(億元)228,815H股(只)187紅籌股(只)129內(nèi)地民營企業(yè)(只)

502中國內(nèi)地企業(yè)占整體市價(jià)總值55.80%資料來源：香港交易所(數(shù)據(jù)截至2014年4月)香港股票市場分為主板及創(chuàng)業(yè)板，市場概況及統(tǒng)計(jì)資料如下：香港聯(lián)交所交易規(guī)則交易時(shí)間競價(jià)時(shí)段：09:00-09:30

持續(xù)交易時(shí)段：09:30-12:00/13:00-16:00周六、周日和國定假日休市，圣誔前夕、新年前夕或農(nóng)歷新年前夕，只有早市。交收周期T+2日(投資者可在股票尚未到賬的T日和T+1日賣出股票)交易及結(jié)算貨幣港幣/人民幣/美元價(jià)格限制無價(jià)格限制(不設(shè)停板機(jī)制)交易所費(fèi)用交易征費(fèi)：每宗交易金額0.003%

交易費(fèi)：每宗交易金額0.005%

印花稅：每宗交易金額0.1%證券市場投資產(chǎn)品股本證券、香港預(yù)托證券(HDR)、合訂證券、權(quán)證、牛熊證、股票掛鉤票據(jù)、基金、交易所買賣基金、RQFIIA股ETF、房地產(chǎn)投資信托基金及債務(wù)證券。香港聯(lián)交所交易規(guī)則(續(xù))買賣盤種類開市前時(shí)段

競價(jià)盤及競價(jià)限價(jià)盤的價(jià)格不可偏離上日收市價(jià)或按盤價(jià)9倍或以上。

競價(jià)盤

競價(jià)盤是沒有指定價(jià)格的買賣盤，輸入系統(tǒng)后按最終參考平衡價(jià)格進(jìn)行對(duì)盤。競價(jià)盤享有較競價(jià)限價(jià)盤優(yōu)先的對(duì)盤次序及根據(jù)時(shí)間先后次序按最終參考平衡價(jià)格順序?qū)ΡP。在開市前時(shí)段結(jié)束后，任何未完成的競價(jià)盤會(huì)于持續(xù)交易時(shí)段開始前自動(dòng)取消。

競價(jià)限價(jià)盤

競價(jià)限價(jià)盤是有指定價(jià)格的買賣盤。指定價(jià)格等同最終參考平衡價(jià)格或較最終參考平衡價(jià)格更具競爭力的競價(jià)限價(jià)盤或可按最終參考平衡價(jià)格進(jìn)行對(duì)盤視乎另一方是否有足夠可配對(duì)的買賣盤。競價(jià)限價(jià)盤會(huì)根據(jù)價(jià)格及時(shí)間先后次序按最終參考平衡價(jià)格順序?qū)ΡP。競價(jià)限價(jià)盤不會(huì)以差于最終參考平衡價(jià)格的價(jià)格對(duì)盤。在開市前時(shí)段結(jié)束后，任何未完成而輸入價(jià)不偏離按盤價(jià)9倍或以上的競價(jià)限價(jià)盤，將自動(dòng)轉(zhuǎn)至持續(xù)交易時(shí)段，并一概視為限價(jià)盤存于所輸入價(jià)格的輪候隊(duì)伍中。香港聯(lián)交所交易規(guī)則(續(xù))買賣盤種類(續(xù))持續(xù)交易時(shí)段

于持續(xù)交易時(shí)段內(nèi)的買賣盤價(jià)格不可偏離按盤價(jià)9倍或以上及買賣價(jià)格須為24個(gè)價(jià)位內(nèi)限價(jià)盤

限價(jià)盤只可以指定價(jià)格配對(duì)，沽盤的輸入價(jià)格不可低于最佳買入價(jià)，而買盤的輸入價(jià)格不可高于最佳沽出價(jià)。任何未完成的限價(jià)盤，將存于所輸入價(jià)格的輪候隊(duì)伍中。

增強(qiáng)限價(jià)盤

增強(qiáng)限價(jià)盤最多可同時(shí)與十條輪候隊(duì)伍進(jìn)行配對(duì)，只要成交的價(jià)格不差于輸入價(jià)格。沽盤的輸入價(jià)格不可低于最佳買入價(jià)10個(gè)價(jià)位，而買盤的輸入價(jià)格不可高于最佳沽出價(jià)10個(gè)價(jià)位。

任何未完成的增強(qiáng)限價(jià)盤，將一概視為限價(jià)盤，存于所輸入價(jià)格的輪候隊(duì)伍中。特別限價(jià)盤

特別限價(jià)盤最多可同時(shí)與十條輪候隊(duì)伍進(jìn)行配對(duì)，只要成交的價(jià)格不差于輸入價(jià)格。特別限價(jià)盤是沒有輸入價(jià)格的限制，只要沽盤的價(jià)格是等于或低于最佳買入價(jià)，又或者買盤的價(jià)格是等于或高于最佳沽出價(jià)。任何未完成的特別限價(jià)盤將會(huì)被取消而不會(huì)保留在AMS/3系統(tǒng)內(nèi)。香港聯(lián)交所交易規(guī)則(續(xù))證券市場證券價(jià)位表(債券除外)證券價(jià)格($)最低上落價(jià)位($)由0.01至0.250.001高于0.25至0.50.005高于0.50至100.01高于10.00至200.02高于20.00至1000.05高于100.00至2000.1高于200.00至5000.2高于500.00至1,000.000.5高于1,000.00至2,000.001高于2,000.00至5,000.002高于5,000.00至9,995.005香港聯(lián)交所交易規(guī)則(續(xù))證券買賣單位「手」是香港證券市場術(shù)語，即一個(gè)買賣單位。與內(nèi)地市場每買賣單位為100股不同，在香港，每只上市證券的買賣單位由各發(fā)行人自行決定。例如：中國銀行(#3988)一手為1,000股；中銀香港(#2388)一手為500股。認(rèn)購新股-白表或黃表投資者可二選其一透過白表或黃表認(rèn)購新股。投資者如使用白表認(rèn)購，獲發(fā)之股份將為實(shí)物股份及以其個(gè)人名義登記；投資者如希望獲發(fā)的新股直接存放在中央結(jié)算及交收系統(tǒng)，并以「香港中央結(jié)算(代理人)有限公司」的名義登記該等股份，則應(yīng)使用黃表。合法股票賣空根據(jù)《證券及期貨條例》，合法的賣空交易是指賣方雖然并未擁有某一指定可作賣空的證券，但賣方已先向他人借入證券然后才出售該等證券，而在賣出證券后，賣方須交付借來的證券或由他人代賣方借來證券以完成交收。大股東披露香港《證券及期貨條例》規(guī)定持有上市公司5%或以上任何帶有投票權(quán)的股份類別的權(quán)益的個(gè)人及公司須向香港聯(lián)交所及有關(guān)的上市公司發(fā)出通知。香港聯(lián)交所證券產(chǎn)品介紹1、股本證券

普通股，持有人乃公司股東，有投票權(quán)利。優(yōu)先股，持有人可優(yōu)先在普通股股東前獲得分配已議定股息的權(quán)利。優(yōu)先股股東并無投票權(quán)，但可收取固定的股息﹝惟股息不會(huì)因公司利潤增加而提高﹞。藍(lán)籌股(BlueChip)，是指恒生指數(shù)成份股。這類股份的普遍特性是具有行業(yè)代表性、流通量高、財(cái)務(wù)狀況良好、盈利穩(wěn)定及派息固定。藍(lán)籌股以外的其它股票通常被稱作“二三線股”。匯豐控股(5)及中國移動(dòng)(941)均為藍(lán)籌股。

紅籌股(RedChip)，指公司在香港注冊(cè)，但至少有35%股份由中國內(nèi)地公司持有；或該公司為中國內(nèi)地公司控制并屬單一最大股東。上海實(shí)業(yè)(363)及中國海洋石油(883)均為紅籌股。

國企股(H股)，在中國內(nèi)地注冊(cè)、主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地運(yùn)作，并獲得中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)來港上市的公司，H代表香港(HongKong)一詞。中國人壽(2628)及中國石油(857)等均為國企股。民企股，在香港上市，主要業(yè)務(wù)在中國內(nèi)地，而公司的主要股東跟政府沒有太大關(guān)連的民營企業(yè)。

中國稀土(769)、李寧(2331)為民企股。

香港聯(lián)交所證券產(chǎn)品介紹(續(xù))2、預(yù)托證券(DepositaryReceipts)

預(yù)托證券是由存管人所發(fā)行、代表著一家發(fā)行人存放在存管人或其指定托管人之正股的證券。上市的主體為預(yù)托證券所代表的正股。投資者（預(yù)托證券持有人）可根據(jù)預(yù)托協(xié)議的條款購買預(yù)托證券。存管人,以發(fā)行人代理人的身份,則充當(dāng)預(yù)托證券持有人與發(fā)行人之間的橋梁。

IssuanceofDRsIssuanceofsharesDRholdersShareholdersCorporationDepositaryCorporationDRsSharesShares香港聯(lián)交所證券產(chǎn)品介紹(續(xù))3、債務(wù)證券

債務(wù)證券

，在交易所上市的債務(wù)證券包括債券及票據(jù)（下稱「債券」）。債券代表著其持有人向發(fā)債機(jī)構(gòu)（例如政府或公司）借出的債項(xiàng)，而發(fā)債機(jī)構(gòu)承諾會(huì)全數(shù)償還債券持有人所借出金額。發(fā)債機(jī)構(gòu)大多在債券到期日向持有人償還款項(xiàng)，但也有些債項(xiàng)會(huì)分期償還。與股票持有人不同的是，債券持有人不屬發(fā)債機(jī)構(gòu)的擁有人，而是債權(quán)人。發(fā)債機(jī)構(gòu)一般會(huì)在債券年期內(nèi)向持有人支付利息（又稱「票息」），息率可以是定息或浮息。定息債券-在債券有效期內(nèi)派發(fā)固定息率。浮息債券-債券息率根據(jù)預(yù)先指定的基準(zhǔn)定期作出調(diào)整。零息債券-不會(huì)定期分派利息。零息債券通常以折讓價(jià)發(fā)行，在到期時(shí)連本帶利支付給投資者。

香港聯(lián)交所證券產(chǎn)品介紹(續(xù))4、交易所買賣基金

交易所買賣基金（ExchangeTradedFunds或ETF，內(nèi)地稱為「交易所交易基金」），是被動(dòng)型管理開放式基金。所有在香港交易所上市的ETF均為證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的集體投資計(jì)劃。ETF投資緊貼相關(guān)基準(zhǔn)（例如指數(shù)及商品如黃金）的表現(xiàn)，讓投資者可投資于不同類型的市場而又符合成本效益。ETF的買賣方式跟其他證券無異，投資者可在交易時(shí)間內(nèi)透過經(jīng)紀(jì)進(jìn)行買賣。ETF可大致分為兩類：實(shí)物資產(chǎn)ETF（即傳統(tǒng)型ETF）這些ETF很多皆完全按照相關(guān)基準(zhǔn)的同一組成及比重，直接買進(jìn)復(fù)制相關(guān)基準(zhǔn)所需的全部資產(chǎn)（譬如股票指數(shù)的成分股），但亦有一些只買入復(fù)制相關(guān)基準(zhǔn)所需的部分資產(chǎn)，又或與相關(guān)基準(zhǔn)有高度相關(guān)性但卻非其組成部分的資產(chǎn)。有些追蹤股票指數(shù)的實(shí)物資產(chǎn)ETF或也部分投資于期貨及期權(quán)合約。此外，若干實(shí)物資產(chǎn)ETF的策略會(huì)包括借出所持股票。。

合成ETF這些ETF不買相關(guān)基準(zhǔn)的成分資產(chǎn)，一般都是透過金融衍生工具去「復(fù)制」相關(guān)基準(zhǔn)的表現(xiàn)。ETF投資于衍生工具須有抵押品（有關(guān)交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)凈額及總額以及抵押品的類別及組成等詳情，全部載于ETF的網(wǎng)站）。ETF就任何單一交易對(duì)手所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)凈額（即扣除獲提供抵押品的價(jià)值）不得超過其資產(chǎn)凈值的10%。

香港聯(lián)交所證券產(chǎn)品介紹(續(xù))5、房地產(chǎn)投資信托基金(REIT)

房地產(chǎn)投資信托基金是集體投資計(jì)劃的一種，透過集中投資于可帶來收入的房地產(chǎn)項(xiàng)目，例如購物中心、寫字樓、酒店及服務(wù)式公寓，以爭取為投資者提供定期收入?；痦毎炎钌?0%的除稅后凈收益，以股息的形式定期派發(fā)給投資者。6、衍生權(quán)證(DerivativeWarrants)衍生權(quán)證一般分作兩類：認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。認(rèn)購權(quán)證的持有人有權(quán)（但沒有責(zé)任）在某段期間以預(yù)定價(jià)格（稱為「行使價(jià)」）向發(fā)行商購入特定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)。相反，認(rèn)沽權(quán)證的持有人有權(quán)（但沒有責(zé)任）在某段期間以預(yù)定價(jià)格向發(fā)行商沽售特定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)。衍生權(quán)證到期被行使時(shí)，一般均以現(xiàn)金結(jié)算。是一種具有杠桿作用的投資產(chǎn)品。7、牛熊證(CallableBull/BearContracts)牛熊證，牛熊證是牛證(看好后市)和熊證(看淡后市)的合稱，是一種反映相關(guān)資產(chǎn)表現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。被視為權(quán)證衍生品的牛熊證，也是一種具有杠桿作用的投資產(chǎn)品。在牛熊證有效期內(nèi)，如相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格觸及上市文件內(nèi)指定的水平（稱為「收回價(jià)」），發(fā)行商會(huì)實(shí)時(shí)收回有關(guān)牛熊證，提早進(jìn)行結(jié)算，而且就算相關(guān)資產(chǎn)價(jià)回升／回落，該牛熊證亦不會(huì)再恢復(fù)交易。臺(tái)風(fēng)及黑色暴雨期間的交易及結(jié)算安排上午7:00或之前解除

交易將如常進(jìn)行。上午7:00后至9:00期間解除

開市前時(shí)段將被取消。

早上交易時(shí)段則在訊號(hào)/警告解除后兩小時(shí)恢復(fù)交易

(恢復(fù)交易的開始時(shí)間須為整點(diǎn)或30分)。上午9:00后至11:00期間解除

開市前時(shí)段及早上交易時(shí)段將被取消。

下午交易時(shí)段將如常于下午1:00開始。上午11:00后至11:30期間解除

開市前時(shí)段及早上交易時(shí)段將被取消。

下午交易時(shí)段將于下午1:30開始。上午11:30后至中午12:00期間解除

開市前時(shí)段及早上交易時(shí)段將被取消。

下午交易時(shí)段將于下午2:00開始。中午12:00后始解除

全日停止交易。為何選擇中銀國際中銀國際簡介:是中國銀行全資擁有的附屬機(jī)構(gòu)為客戶提供包括企業(yè)融資、收購兼并、財(cái)務(wù)顧問、股票證券、定息收益、衍生產(chǎn)品、私人銀行、資產(chǎn)管理、直接投資、杠桿及結(jié)構(gòu)融資、環(huán)球商品交易等在內(nèi)的全方位投資銀行服務(wù)證券業(yè)務(wù):在全港逾500家交易所參者中,成交量排名穩(wěn)占A組(首14名),為中資劵商之首提供多元化產(chǎn)品提供多元化買賣渠道:互聯(lián)網(wǎng)、智能手機(jī)交易平臺(tái)或致電我們的客戶經(jīng)理、電話投資服務(wù)中心實(shí)力雄厚,可提供超過1,300只股票抵押,覆蓋香港、美國、新加坡、日本、英國、德國、法國、澳洲證券配售能力強(qiáng)內(nèi)地部分機(jī)構(gòu)可辦理開戶見證服務(wù)香港證券市場以外其他投資產(chǎn)品中銀國際提供多元化產(chǎn)品供客戶選擇，為客戶實(shí)現(xiàn)理財(cái)增值的目標(biāo)及分散投資風(fēng)險(xiǎn)環(huán)球股票(中國B股、日本、泰國、新加坡、馬來西亞、澳州*、美國*、加拿大、德國、英國、法國、瑞典、荷蘭、瑞士、西班牙)環(huán)球期貨及期權(quán)(除香港期貨及期權(quán)外,包括指數(shù)、農(nóng)產(chǎn)品、利率、外匯、能源及貴金屬等四十多種環(huán)球商品期貨產(chǎn)品)互惠基金債券結(jié)構(gòu)性投資產(chǎn)品杠桿式外匯交易

新股上市及配售融資和融券服務(wù)資本投資者入境計(jì)劃

*客戶更可透過網(wǎng)上交易系統(tǒng)買賣香港、美國及澳