金融統(tǒng)計(jì)分析課件 第8講 資金流量核算

第八講資金流量核算與分析2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun1本章內(nèi)容資金流量核算資金流量分析社會(huì)融資規(guī)模2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun2一、資金流量核算（一）基本理論1、資金流量狹義的資金流量是指金融交易的資金流量，以現(xiàn)金、信貸、證券、保險(xiǎn)等金融工具為交易對(duì)象形成的資金流量廣義的資金流量則是將資金流量范圍從金融流量擴(kuò)大到所有價(jià)值收支流量，是與實(shí)物循環(huán)對(duì)應(yīng)的價(jià)值循環(huán)，包含了實(shí)物交易和金融交易的資金流量2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun3一、資金流量核算2、資金流量核算核算的概念金融資金流量核算是對(duì)一定時(shí)期內(nèi)國民經(jīng)濟(jì)各部門之間金融交易形成的金融流量進(jìn)行記錄、估值和平衡的過程，通過資金流量表加以展示資金流量核算，是國民經(jīng)濟(jì)核算體系（SNA）的重要組成部分，是對(duì)國民經(jīng)濟(jì)各部門之間資金的流量、流向和資金配置狀況的核算方法，從社會(huì)資金運(yùn)動(dòng)的角度全面、系統(tǒng)地記錄了國民經(jīng)濟(jì)各部門的資金來源與資金運(yùn)用

2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun4一、資金流量核算3、核算原理（1）經(jīng)常賬戶交易：記錄生產(chǎn)、收入的產(chǎn)生、分配與使用，系統(tǒng)反映從國內(nèi)生產(chǎn)總值的形成到國民可支配收入的產(chǎn)生以及國民儲(chǔ)蓄的形成過程（2）累積賬戶交易：因交易和其他事件形成的非金融資產(chǎn)和金融資產(chǎn)的存量、負(fù)債以及凈值的變化（3）資產(chǎn)負(fù)債表：在特定的時(shí)點(diǎn)編制的關(guān)于一個(gè)部門或整個(gè)經(jīng)濟(jì)體的實(shí)物資產(chǎn)、金融資產(chǎn)與負(fù)債的報(bào)表2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun5一、資金流量核算4、資金流量賬戶的性質(zhì)與功能資金流量賬戶是部門賬戶，交易賬戶，強(qiáng)調(diào)金融性公司的金融交易，同時(shí)考慮其他部門的金融活動(dòng)，屬于流量核算全面反映了資金在不同機(jī)構(gòu)部門之間的流量與流向，以及資金的余缺情況?？梢灾苯臃治鍪杖搿?chǔ)蓄、消費(fèi)和投資之間的關(guān)系；它有助于金融預(yù)測，保持了金融預(yù)測內(nèi)在的一致性，金融預(yù)測與國民賬戶預(yù)測的一致性2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun6一、資金流量核算（二）資金流量賬戶的內(nèi)容1、資金流量結(jié)構(gòu)實(shí)物交易部分金融交易部分2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun7一、資金流量核算2、實(shí)物交易部分核算內(nèi)容實(shí)物交易核算以收入分配為主，核算各機(jī)構(gòu)部門及經(jīng)濟(jì)總體的資金流向和流量，反映各機(jī)構(gòu)部門的非金融投資的資金余缺及融資情況個(gè)人獲得勞動(dòng)者報(bào)酬，企業(yè)獲得固定資產(chǎn)折舊和營業(yè)盈余，政府獲得生產(chǎn)稅凈額；財(cái)產(chǎn)收入，是進(jìn)行金融投資、土地出租、專利權(quán)出讓而獲得的利息、紅利、土地租金、專利使用費(fèi)等收入，是使用這些財(cái)產(chǎn)的部門的支出收入再分配是在收入初次分配基礎(chǔ)上進(jìn)行的單方向的收入轉(zhuǎn)移，包括：各機(jī)構(gòu)部門上繳所得稅即對(duì)收入所征收的稅，同時(shí)各部門之間還會(huì)發(fā)生經(jīng)常性轉(zhuǎn)移收支，如社會(huì)保險(xiǎn)付款、社會(huì)補(bǔ)助等2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun8一、資金流量核算可支配總收入首先用于消費(fèi)，包括居民個(gè)人消費(fèi)和政府部門的公共消費(fèi)，剩余部分是儲(chǔ)蓄各機(jī)構(gòu)部門用于非金融投資的資金來源還包括資本轉(zhuǎn)移，即一個(gè)部門無償?shù)叵蛄硪粋€(gè)部門提供用于固定資本形成的資金或?qū)嵨铮ㄍ顿Y性補(bǔ)助及其他資本轉(zhuǎn)移各部門實(shí)際完成的非金融投資總額通常與儲(chǔ)蓄及資本轉(zhuǎn)移之和不相等，差額為凈金融投資國內(nèi)部門與國外部門的凈金融投資之和等于零

2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun9一、資金流量核算3、金融交易部分的核算內(nèi)容金融資金流量核算的起點(diǎn)是實(shí)物交易部分的凈金融投資金融交易對(duì)象的主要類型有：通貨、存款、貸款、股票、債券、保險(xiǎn)準(zhǔn)備金、結(jié)算資金、金融機(jī)構(gòu)往來、庫存現(xiàn)金、準(zhǔn)備金、中央銀行貸款、直接投資、其他對(duì)外債權(quán)債務(wù)、國際儲(chǔ)備資產(chǎn)和國際收支錯(cuò)誤與遺漏資金流量的平衡項(xiàng)目凈金融投資，是金融資產(chǎn)增加與金融負(fù)債增加的差額。理論上，國內(nèi)部門與國外部門的凈金融投資應(yīng)該完全抵消，二者之和等于零2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun10一、資金流量核算（三）金融資金流量賬戶數(shù)據(jù)記錄1、數(shù)據(jù)記錄原則：復(fù)式記賬；權(quán)責(zé)發(fā)生制；公平價(jià)值估價(jià)；分類、匯總、合并與軋差2、數(shù)據(jù)來源：其他金融部門的專門統(tǒng)計(jì)；社會(huì)統(tǒng)計(jì)調(diào)查獲得3、數(shù)據(jù)處理方法：直接法或時(shí)點(diǎn)軋差法2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun11二、資金流量分析（一）中國的資金流量表1、資金流量表的結(jié)構(gòu)（1）基本表式（2）部門劃分2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun12二、資金流量分析2、資金流量表的交易項(xiàng)目實(shí)物交易14個(gè)項(xiàng)目：增加值、勞動(dòng)者報(bào)酬、生產(chǎn)稅凈額、財(cái)產(chǎn)性收入、初次分配總收入、經(jīng)常轉(zhuǎn)移、可支配總收入、最終消費(fèi)、凈出口、總儲(chǔ)蓄、資本轉(zhuǎn)移、資本形成總額、其他非金融資產(chǎn)獲得減處置，以及凈金融投資金融交易16個(gè)項(xiàng)目：凈金融投資、通貨、存款、貸款、證券、保險(xiǎn)準(zhǔn)備金、結(jié)算資金、金融機(jī)構(gòu)往來、準(zhǔn)備金、庫存現(xiàn)金、中央銀行貸款、其他（凈）、直接投資、其他對(duì)外債權(quán)債務(wù)、國際儲(chǔ)備資產(chǎn)、國際收支誤差與遺漏2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun13二、資金流量分析（二）資金流量表的平衡關(guān)系1、實(shí)物交易與金融交易之間的平衡關(guān)系金融交易的凈金融投資=實(shí)物交易的凈金融投資2、資金來源與資金運(yùn)用之間的內(nèi)部平衡關(guān)系資金運(yùn)用合計(jì)=資金來源合計(jì)+凈金融投資3、資金來源與資金運(yùn)用之間的外部平衡關(guān)系所有部門資金來源合計(jì)=所有部門資金運(yùn)用合計(jì)

2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun14二、資金流量分析（三）資金流量分析1、實(shí)物交易部分資金流量分析（1）收入分配關(guān)系（2）消費(fèi)與儲(chǔ)蓄（3）儲(chǔ)蓄與投資2、金融交易部分資金流量分析（1）各部門金融資金頭寸狀況2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun15二、資金流量分析2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun16中國各部門資金流量（金融交易）二、資金流量分析（2）金融投資的部門結(jié)構(gòu)（3）企業(yè)部門的融資結(jié)構(gòu)2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun17二、資金流量分析（4）居民住戶部門的金融投資結(jié)構(gòu)

中國居民部門新增金融資產(chǎn)狀況單位：億元2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun18二、資金流量分析（5）金融機(jī)構(gòu)部門的中介作用和效率2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun19三、社會(huì)融資規(guī)模社會(huì)融資規(guī)模(AggregateFinancingtotheRealEconomy)是指一定時(shí)期內(nèi)（每月、每季或每年）實(shí)體經(jīng)濟(jì)（即企業(yè)和個(gè)人）從金融體系獲得的全部資金總額。其中金融體系是指整體金融，既包括金融市場又包括金融中介機(jī)構(gòu)社會(huì)融資規(guī)模=人民幣各項(xiàng)貸款+外幣各項(xiàng)貸款+委托貸款+信托貸款+未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票+企業(yè)債券+非金融企業(yè)股票+保險(xiǎn)公司賠償+投資性房地產(chǎn)+其他。其他主要包括小額貸款公司貸款、貸款公司貸款、產(chǎn)業(yè)基金投資等信貸比重下降，傳導(dǎo)機(jī)制與宏觀調(diào)控不適應(yīng)2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun20三、社會(huì)融資規(guī)模社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)原則：居民原則。社會(huì)融資規(guī)模的持有部門和發(fā)行部門均為居民部門。按照居民原則，外商直接投資、外債和外匯占款均不計(jì)入社會(huì)融資規(guī)模。金融原則。按照金融原則，國債發(fā)行不計(jì)入社會(huì)融資規(guī)模。因?yàn)閲鴤l(fā)行的主體是政府，國債的發(fā)行與兌付屬于財(cái)政政策的范疇。合并原則。社會(huì)融資規(guī)模包括各種金融機(jī)構(gòu)、金融市場通過直接或間接方式向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供的資金支持。因此，在統(tǒng)計(jì)社會(huì)融資規(guī)模時(shí)，要將金融機(jī)構(gòu)相互間的債權(quán)和債務(wù)關(guān)系合并處理。在數(shù)據(jù)匯總方面，金融機(jī)構(gòu)之間的債權(quán)和所有權(quán)關(guān)系相互軋差，不重復(fù)計(jì)算。例如，金融機(jī)構(gòu)之間相互持有的股權(quán)、相互持有的債券等等，都不計(jì)入社會(huì)融資規(guī)模。增量統(tǒng)計(jì)與計(jì)值原則。社會(huì)融資規(guī)模是增量概念，為期末、期初余額的差額，也可以是當(dāng)期發(fā)行或發(fā)生額扣除當(dāng)期兌付或償還額的差額。2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun21三、社會(huì)融資規(guī)模社會(huì)融資規(guī)模數(shù)據(jù)（增量、存量與地區(qū)增量）2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun222023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun23三、社會(huì)融資規(guī)模社會(huì)融資規(guī)模分析本外幣貸款占比，從2002年的95.89%，下降到2010年的58.5%其他融資占比，4.11%上升到41.5%。企業(yè)債融資、非金融企業(yè)股票融資和保險(xiǎn)公司賠償分別占社會(huì)融資規(guī)模的8.4%、4.1%和1.3%，其中企業(yè)債融資和非金融企業(yè)股票融資分別比2002年上升6.8和1.09個(gè)百分點(diǎn)。商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)融資功能顯著增強(qiáng)。2010年銀行承兌匯票、委托貸款和信托貸款占社會(huì)融資規(guī)模的比重為16.3%、7.9%和2.7%，分別比2002年高19.8、7和2.7個(gè)百分點(diǎn)。2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun24三、社會(huì)融資規(guī)模提出社會(huì)融資規(guī)模指標(biāo)的原因：監(jiān)管；銀行自身調(diào)整；金融創(chuàng)新狹義社會(huì)融資規(guī)模難以全面反映所有機(jī)構(gòu)部門的融資規(guī)模，有必要引入廣義社會(huì)融資規(guī)模概念廣義社會(huì)融資規(guī)模=狹義社會(huì)融資規(guī)模+國債發(fā)行額+外債增量+民間借貸2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun25三、社會(huì)融資規(guī)模2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun26三、社會(huì)融資規(guī)模指標(biāo)分析：與GDP的相關(guān)性2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun27三、社會(huì)融資規(guī)模與工業(yè)增加值的相關(guān)性：2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun28三、社會(huì)融資規(guī)模2010年我國狹義社會(huì)融資規(guī)模為14.27萬元，新增人民幣貸款為7.95萬億元，信貸之外的融資為6.32萬億，占信貸融資的79.5%。共有531家公司在A股市場籌資10275.2億元，同比增幅超過100%。加入國債、外債及民間借貸規(guī)模的廣義社會(huì)融資規(guī)模2010年的數(shù)據(jù)為18.87萬億元，是信貸融資的2.37倍。這些數(shù)據(jù)都說明了社會(huì)融資規(guī)模能更好地反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資規(guī)模，社會(huì)融資規(guī)模的結(jié)構(gòu)能反映我國金融市場的發(fā)展程度。2023/2/5copyright@cufe-sfLiJianjun29閱讀文獻(xiàn)盛松成：社會(huì)融資規(guī)模的內(nèi)涵及實(shí)踐意義盛松成：社會(huì)融資規(guī)模概念的理論基礎(chǔ)與國際經(jīng)驗(yàn).《中國金融》2011.8張偉：正確定位社會(huì)融資