煤炭開采行業(yè)周報：能源危機加劇 地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)暖加配煤炭股

煤炭開采炭開采 煤炭開采滬深30043%29%14%0%-29%2021-102022-022022-06《神華提高分紅承諾&煤價持續(xù)上漲，價值重估開啟—行業(yè)周《煤企開啟能源轉(zhuǎn)型，傳統(tǒng)能源迎來價仍具向上動能—行業(yè)點評報告》-2022.9.19能源危機加劇&地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)暖，加配煤炭股——行業(yè)周報張緒成(分析師)uchengkyseccn陳晨(分析師)henkyseccn轉(zhuǎn)暖，加配煤炭股導(dǎo)致動力煤價格仍具向上動能。，下游基建和地產(chǎn)鏈有所恢復(fù)。缺進(jìn)，定不移的推行“碳達(dá)峰、碳中和”的目標(biāo)，2030年實現(xiàn)碳達(dá)峰、2060年實現(xiàn)碳中和，這是中國政府向全請 行業(yè)周報2/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明2/241、投資觀點：能源危機加劇&地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)暖，加配煤炭股 42、煤炭板塊回顧：本周小跌1.84%，跑輸滬深300 5 4、煤電產(chǎn)業(yè)鏈：本周港口價格小漲，秦港庫存小跌 94.1、國內(nèi)動力煤價格：本周港口價格小漲，產(chǎn)地持平，期貨大跌 94.2、國際動力煤價格：紐卡斯?fàn)枃H港口價格微跌 10、煤礦生產(chǎn)：產(chǎn)量微漲，開工率微漲 114.4、沿海八省電廠日耗：本周電廠日耗小漲，庫存微漲，天數(shù)小跌 11 4.6、秦港煤炭鐵路調(diào)入量：本周秦港鐵路調(diào)入量大跌 134.7、國內(nèi)海運費價格變動：本周海運費價格上漲 145、煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈：本周港口焦煤價小漲，鋼廠開工率持平 145.1、國內(nèi)煉焦煤價格：本周港口小漲，產(chǎn)地持平，期貨小漲 145.2、國內(nèi)噴吹煤價格：本周噴吹煤價格持平 155.3、國際煉焦煤價格：本周海外煤價小漲，中國港口到岸價持平 165.4、焦&鋼價格：本周焦炭現(xiàn)貨價持平，螺紋鋼現(xiàn)貨價小漲 16 5.6、焦炭庫存：本周總量微跌 17跌 185.8、焦&鋼廠需求：本周大中型焦廠開工率小跌，全國鋼廠開工率持平 18 6.1、國內(nèi)無煙煤產(chǎn)地價格：晉城上漲，陽泉上漲 19 圖1：本周煤炭板塊跑輸滬深300指數(shù)0.51個百分點(%) 6圖2：本周主要煤炭上市公司漲少跌多(%) 6A 圖5：本周環(huán)渤海動力煤綜合價格指數(shù)環(huán)比持平(元/噸) 10圖6：本周京唐港Q5500動力煤平倉價小漲(元/噸) 10圖7：本周產(chǎn)地動力煤價格持平(元/噸) 10圖8：本周動力煤期貨價格大跌(元/噸) 10圖9：國際港口紐卡斯?fàn)杽恿γ簝r格微跌(美元/噸) 11 圖11：本周電廠日耗小漲(萬噸) 12圖12：本周電廠庫存微漲(萬噸) 123/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明3/24圖13：本周電廠庫存可用天數(shù)小跌(天) 12圖14：本周秦皇島港庫存小跌(萬噸) 13圖15：本周廣州港庫存小漲(萬噸) 13圖16：本周長江港庫存微跌(萬噸) 13圖17：本周秦港鐵路調(diào)入量大跌(萬噸) 14圖18：本周海運費價格上漲(萬噸) 14圖19：本周焦煤港口價格小漲(元/噸) 15圖20：本周山西主焦煤產(chǎn)地價格持平(元/噸) 15圖21：本周河北焦煤產(chǎn)地價格持平(元/噸) 15圖22：本周焦煤期貨價格小漲(元/噸) 15圖23：本周噴吹煤價格持平(元/噸) 16圖24：本周海外焦煤價格小漲(美元/噸) 16圖25：本周中國港口焦煤到岸價持平(元/噸) 16圖26：本周焦炭現(xiàn)貨價持平(元/噸) 17圖27：本周螺紋鋼現(xiàn)貨價格小漲(元/噸) 17圖28：本周煉焦煤庫存總量小漲(萬噸) 17圖29：本周煉焦煤庫存可用天數(shù)小漲(天) 17圖30：本周焦炭庫存總量微跌(萬噸) 18圖31：鋼鐵庫存總量大跌(萬噸) 18圖32：本周大中型焦廠開工率小跌(%) 19圖33：本周全國鋼廠高爐開工率持平(%) 19圖34：晉城沁水無煙煤價格上漲(元/噸) 19圖35：陽泉無煙煤價格上漲(元/噸) 19表1：主要煤炭上市公司盈利預(yù)測與估值 5 行業(yè)周報4/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明4/24庫需求旺盛，當(dāng)前正值“金九銀十”非電用煤旺季，價格仍有支撐。預(yù)計基建發(fā)力及房地產(chǎn)預(yù)期修復(fù)有望帶動上游焦煤需求反彈。持續(xù)趨勢性下滑，雖略有反彈但仍低于全年的高點，近期礦難多有發(fā)生，安全將影響開工；進(jìn)口煤方面，年初以來進(jìn)口煤累計同比大幅下滑，且從結(jié)構(gòu)上來看，需秋季將對基本政策經(jīng)開能。煉焦煤方面，供給端幾乎無新增產(chǎn)能，且時有礦難和疫情影響；需求端，全國鋼廠開工率維持高位，近期鋼材社會庫存持續(xù)下降，下游基建和地產(chǎn)鏈有的二稅退稅優(yōu)惠，房地產(chǎn)支持政策力度加大。俄烏沖突加劇俄與西方的政治軍事對國將煤炭煤塊。海外及非電煤彈性受益標(biāo)的：兗礦能源、蘭花科創(chuàng)；不受年度長協(xié)比例提升影 行業(yè)周報5/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明5/24的：華陽股份、美錦能源、電投能源；焦煤需求預(yù)期改善邏輯受益標(biāo)的：山西焦煤、平煤股份；高成長標(biāo)的：廣匯能源。表1：主要煤炭上市公司盈利預(yù)測與估值上市公司股價(元)歸母凈利潤(億元)EPS(元)PEPB評級2/9/3021A22E23E21A22E23E21A22E23E2/9/3034862646.6647222208470.389份84540金能科技97.804759629163.588146781656124.07.04753.41640230140191850182977.748739.21547483821310值均來自于Wind一致預(yù)期；年報披露時潞安環(huán)能(+1.81%)、中國神華(+1.48%)；跌幅前三名公司為：藍(lán)焰控股(-9.26%)、 行業(yè)周報6/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明6/24鄭州煤電(-7.51%)、永泰能源(-6.59%)。(%)截至2022年9月30日，根據(jù)PE(TTM)剔除異常值(負(fù)值)后，煤炭板塊平均7/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明7/24 行業(yè)周報8/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明8/24表2：煤電產(chǎn)業(yè)鏈指標(biāo)梳理煤電產(chǎn)業(yè)鏈-指標(biāo)環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)(Q5500)01%93433%價格000842933存島港庫存量9095量4據(jù)合計6017庫存可用天數(shù)天產(chǎn)量6243%——表3：煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈指標(biāo)梳理煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈-指標(biāo)京唐港主焦煤(山西產(chǎn))庫提價30703%價格50500000000089809京唐港主焦煤(山西產(chǎn))庫提價30703%京唐港主焦煤(澳洲產(chǎn))庫提價65650(國內(nèi)-進(jìn)口)差價——————價格0781.5價格50500貼水——————價格91252%價格50500貼水——————貨價格貨價格040升貼水—————— 行業(yè)周報9/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明9/24煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈-指標(biāo)存煉焦煤庫存：國內(nèi)獨立焦化廠(100家)：國內(nèi)樣本鋼廠(110家)煉焦煤庫存可用天數(shù)：獨立焦化廠庫存可用天數(shù):國內(nèi)樣本鋼廠(110家)(110家).56%1天天焦化廠開工率:產(chǎn)能<100萬噸焦化廠開工率:產(chǎn)能>200萬噸爐開工率唐山鋼廠高爐開工率%——%——%——%0——%0——表4：無煙煤價格指標(biāo)梳理價格2%5%35% 行業(yè)周報10/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明10/24QC 行業(yè)周報請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 行業(yè)周報12/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明12/24煤炭資源網(wǎng)、開源證券研究所13/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明13/24 行業(yè)周報14/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明14/24圖17：本周秦港鐵路調(diào)入量大跌(萬噸)2.94%。 行業(yè)周報15/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明15/24度下降。 行業(yè)周報16/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明16/24 行業(yè)周報17/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明17/24合計庫存可用天數(shù)小漲。 行業(yè)周報18/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明18/24 行業(yè)周報19/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明19/24%)圖34：晉城沁水無煙煤價格上漲(元/噸)圖35：陽泉無煙煤價格上漲(元/噸) 行業(yè)周報20/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明20/24美錦能源擬將公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金投資項目“氫燃料電池動力系統(tǒng)及氫燃料商用車零部件生產(chǎn)項目(一期一階段)”部分募集資金變更為投資“美錦氫能總部基地一期”和“灤州美錦新能源有限公司14,000Nm3/h焦審議通過了《關(guān)于調(diào)整部分募投項目內(nèi)部投資結(jié)構(gòu)的議案》，同意公司在構(gòu)。告公司全資子公司淮礦股份取得安徽省自然資源廳頒發(fā)的《礦產(chǎn)資源勘查許朱仙莊煤礦、蘆嶺煤礦深部煤炭資源探礦權(quán)。司完成設(shè)立資本管理股份有限公司共同投資設(shè)立儲能科技公司暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，。公告上海證券交易所同意山煤集團面向?qū)I(yè)投資者非公開發(fā)行總額不超過20億根據(jù)公司全資子公司劉化化工在建項目靖遠(yuǎn)煤電清潔高效氣化氣綜合利用 (搬遷改造)項目一期工程需要，擬由劉化化工吸收合并白銀農(nóng)升化工，包括農(nóng)升化工全部資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益及業(yè)務(wù)，并授權(quán)劉化化工負(fù)責(zé)辦理相時，根據(jù)經(jīng)營需要，公司擬以自有資金1億元對劉化化工增加出升化工日常運營流動資金。公告公司擬通過自有資金形式向控股股東中國平煤神馬控股集團購買204.5萬噸/年的產(chǎn)能置換指標(biāo)，交易總額為2.4億元(含稅),主要用于公司下屬河南平寶煤業(yè)有限公司首山一礦改擴建項目及八礦二號井、二礦、四礦和十一礦四個產(chǎn)業(yè)升級改造項目建設(shè)新增煤炭產(chǎn)能置換。ASIC公司的全資子大利亞沃特馬克煤礦項目。芯生產(chǎn)線出品公司的全資孫公司山西華鈉芯能科技有限責(zé)任公司投資建設(shè)的鈉離子電芯區(qū)舉辦鈉離子電芯生產(chǎn)線出品儀式。 行業(yè)周報21/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明21/24付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易本次交易為上市公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買焦煤集團持有的分立后存續(xù)上。增長時，同比增長47.7%。其中，全國電力市場中長期電力直接交易電量合計，陜峰度夏期間電煤保供起到了“定盤星”和“穩(wěn)定器”的作用。會議介紹，吉鐵路迎來開通運營三周年。三年來，浩吉鐵路運量保持持續(xù)快速增長態(tài)力保供電保安全保穩(wěn)開。公司董事長、黨組書記辛保安主持會議并講話。他強調(diào)，要深入學(xué)習(xí) 行業(yè)周報22/24請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明22/24。國家發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人在近日召開的一次新聞發(fā)布會上透露，全國將建設(shè)山西、蒙西、蒙東、陜能源資源豐富的山西在能源安全保障中發(fā)揮著“穩(wěn)定器”和“壓艙石”作東、江蘇、浙江、天津等14個省(區(qū)、市)簽訂